크래프톤, 신작 inZOI
- 티저 영상 공개: https://buly.kr/5fC3GaU
- 3월 28일 얼리액세스 출시
- 3월 19일 10시 라이브쇼케이스 예정 (inZOI 공식 유투브 채널)
-> 얼리액세스 가격, DLC 정보, 로드맵 등 공개
- 공식홈페이지: https://playinzoi.com
- 디스코드: https://discord.com/invite/inzoi
- 틱톡: https://www.tiktok.com/@playinzoi.official
- 인스타그램: https://www.instagram.com/playinzoi/
- X: https://x.com/playinzoi
- 티저 영상 공개: https://buly.kr/5fC3GaU
- 3월 28일 얼리액세스 출시
- 3월 19일 10시 라이브쇼케이스 예정 (inZOI 공식 유투브 채널)
-> 얼리액세스 가격, DLC 정보, 로드맵 등 공개
- 공식홈페이지: https://playinzoi.com
- 디스코드: https://discord.com/invite/inzoi
- 틱톡: https://www.tiktok.com/@playinzoi.official
- 인스타그램: https://www.instagram.com/playinzoi/
- X: https://x.com/playinzoi
YouTube
inZOI: Early Access Teaser - What's Your Dream Life?
The time has finally come to share important details about inZOI’s Early Access launch and product information with you. To do so, we will be hosting an online showcase to provide you with all the essential updates about inZOI.
For more details, please…
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🚩NAVER/BUY(유지)/28만원(상향)
★커머스 사업 박차, 앱 출시일 확정과 수수료 인상
▶️투자의견 매수 유지, 목표주가 280,000원으로 기존 대비 7.7% 인상
- SOTP 방식 적용. 1) 서치 플랫폼 21.9조원, 2) 커머스 11.8조원, 3) 파이낸셜 1.1조원, 4) 웹툰 0.8조원, 5) 클라우드 2.7조원, 6) LY 지분가치 6.3조원 등
- TP 상향. 커머스 사업가치 24% 상향 조정. 2025년 커머스 매출 8% 상향 및 사업 확장 기대감에 커머스 사업에 적용한 멀티플 할인율 30% → 20% 축소
▶️커머스 사업 가속화. 네이버+스토어 앱 출시와 수수료 인상
- 네이버+스토어 앱 출시일 3/12로 확정 및 6/2 수수료 정책 변경 계획 발표
- 중개 수수료 정책 변경의 핵심은 결국 수수료 인상과 광고 상품 판매 촉진
1) 네이버 수수료 정책 변경
- 기존: 페이 수수료와 쇼핑 유입수수료로 구분
- 신규: 페이 수수료 유지. 유입 수수료는 폐지하는 대신 판매 수수료 새로 부과
- 기존 유입 수수료의 경우, 네이버 쇼핑 노출 판매 상품 구매 시에만 수수료 2% 과금
- 신규 판매 수수료의 경우, 모든 거래에 수수료(1%~4%) 부과. 단, 판매자 마케팅(광고 상품) 적용 시 수수료율 2%p 인하
- 전반적으로 수수료율을 인상하는 수수료 매출 성장 전략인 동시에, 판매자들에게 광고 상품 활용 유도하는 커머스 광고 매출 성장 전략으로 판단
2) 실적 효과
- 네이버 쇼핑 평균 중개 수수료율 기존 2% → 2.8% 상향 추정
- 2025년, 2026년 커머스 중개 매출 각각 기존 추정치 대비 2,400억원, 4,100억원 증가 효과
- 그대로 이익으로도 반영되는 효과이나, 커머스 사업 확장으로 마케팅비 지속 증가 전망. 마케팅비 일부 상향 조정
- 2025년, 2026년 영업이익 추정치 기존 대비 1,900억원, 3,700억원 상향
- 동사 전체 영업이익 2025년 2조 4,014억원(YoY 20.3%), 2026년 2조 8,397억원(YoY 18.2%) 전망
3) 추가 변경 사항
- 버티컬 서비스(쇼핑 라이브, 도착보장 등) 사용료 인하
- 솔루션 사용료 인하
- 커머스 생태계 활성화 전략
- 버티컬 서비스, 솔루션 사용 상품에 대해 화면 상위 노출 전략과 동일한 맥락
- 별도 앱 출시 이후 기존, 신규 앱 트래픽 유지 여부는 지속적 확인 필요
- 단, 거래액 성장률 둔화 시점에서 커머스 생태계 활성화 전략과 중개 수수료율 인상, 커머스 광고 성장 도모에 따른 수익성 개선 긍정적 판단
- 이익 추정치 상향에 따라 현 주가는 당사 추정치 기준 2025년 PER 16.5배 수준
- 하반기 실적 개선에 따라 긍정적 주가 흐름 전망
☞ 보고서 링크: https://buly.kr/7QLf32I
★커머스 사업 박차, 앱 출시일 확정과 수수료 인상
▶️투자의견 매수 유지, 목표주가 280,000원으로 기존 대비 7.7% 인상
- SOTP 방식 적용. 1) 서치 플랫폼 21.9조원, 2) 커머스 11.8조원, 3) 파이낸셜 1.1조원, 4) 웹툰 0.8조원, 5) 클라우드 2.7조원, 6) LY 지분가치 6.3조원 등
- TP 상향. 커머스 사업가치 24% 상향 조정. 2025년 커머스 매출 8% 상향 및 사업 확장 기대감에 커머스 사업에 적용한 멀티플 할인율 30% → 20% 축소
▶️커머스 사업 가속화. 네이버+스토어 앱 출시와 수수료 인상
- 네이버+스토어 앱 출시일 3/12로 확정 및 6/2 수수료 정책 변경 계획 발표
- 중개 수수료 정책 변경의 핵심은 결국 수수료 인상과 광고 상품 판매 촉진
1) 네이버 수수료 정책 변경
- 기존: 페이 수수료와 쇼핑 유입수수료로 구분
- 신규: 페이 수수료 유지. 유입 수수료는 폐지하는 대신 판매 수수료 새로 부과
- 기존 유입 수수료의 경우, 네이버 쇼핑 노출 판매 상품 구매 시에만 수수료 2% 과금
- 신규 판매 수수료의 경우, 모든 거래에 수수료(1%~4%) 부과. 단, 판매자 마케팅(광고 상품) 적용 시 수수료율 2%p 인하
- 전반적으로 수수료율을 인상하는 수수료 매출 성장 전략인 동시에, 판매자들에게 광고 상품 활용 유도하는 커머스 광고 매출 성장 전략으로 판단
2) 실적 효과
- 네이버 쇼핑 평균 중개 수수료율 기존 2% → 2.8% 상향 추정
- 2025년, 2026년 커머스 중개 매출 각각 기존 추정치 대비 2,400억원, 4,100억원 증가 효과
- 그대로 이익으로도 반영되는 효과이나, 커머스 사업 확장으로 마케팅비 지속 증가 전망. 마케팅비 일부 상향 조정
- 2025년, 2026년 영업이익 추정치 기존 대비 1,900억원, 3,700억원 상향
- 동사 전체 영업이익 2025년 2조 4,014억원(YoY 20.3%), 2026년 2조 8,397억원(YoY 18.2%) 전망
3) 추가 변경 사항
- 버티컬 서비스(쇼핑 라이브, 도착보장 등) 사용료 인하
- 솔루션 사용료 인하
- 커머스 생태계 활성화 전략
- 버티컬 서비스, 솔루션 사용 상품에 대해 화면 상위 노출 전략과 동일한 맥락
- 별도 앱 출시 이후 기존, 신규 앱 트래픽 유지 여부는 지속적 확인 필요
- 단, 거래액 성장률 둔화 시점에서 커머스 생태계 활성화 전략과 중개 수수료율 인상, 커머스 광고 성장 도모에 따른 수익성 개선 긍정적 판단
- 이익 추정치 상향에 따라 현 주가는 당사 추정치 기준 2025년 PER 16.5배 수준
- 하반기 실적 개선에 따라 긍정적 주가 흐름 전망
☞ 보고서 링크: https://buly.kr/7QLf32I
👍5❤2
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250311801643
<카카오 4Q24 실적 공시 변동사항>
매출 1조 9,591억원 → 1조 9,750억원
영업이익 1,067억원 → 754억원
당기순이익 -2,769억원 → -4,859억원
*영업비용 주요 변동사항
1) 인건비 4,672억원 → 4,980억원
- 카카오 상여 소폭 증가
- 자회사 일회성 인건비 발생
2) 매출연동비 7,436억원 → 6,540억원
3) 외주인프라비 1,990억원 → 2,876억원
- 컨텐츠 제작사업 관련 비용의 계정 변동 (매출연동비 → 외주인프라비)
*영업외손익 주요 변동사항
1) 금융비용 1,846억원 → 1,694억원
2) 기타비용 4,138억원 → 6,204억원
- 자회사 영업권 손상 차손 추가 인식
<카카오 4Q24 실적 공시 변동사항>
매출 1조 9,591억원 → 1조 9,750억원
영업이익 1,067억원 → 754억원
당기순이익 -2,769억원 → -4,859억원
*영업비용 주요 변동사항
1) 인건비 4,672억원 → 4,980억원
- 카카오 상여 소폭 증가
- 자회사 일회성 인건비 발생
2) 매출연동비 7,436억원 → 6,540억원
3) 외주인프라비 1,990억원 → 2,876억원
- 컨텐츠 제작사업 관련 비용의 계정 변동 (매출연동비 → 외주인프라비)
*영업외손익 주요 변동사항
1) 금융비용 1,846억원 → 1,694억원
2) 기타비용 4,138억원 → 6,204억원
- 자회사 영업권 손상 차손 추가 인식
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네이버 플러스스토어 앱 출시 이후,
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