💰 Лекарство от COVID-19 уже на рынке! Пора вкладываться в производителей?
➖ Лекарство от коронавируса пытаются изобрести с первого дня пандемии. На прошлой неделе в Великобритании был одобрен препарат Молнупиравир — совместная разработка Merck $MRK и Ridgeback Biotherapeutics. Это первый продукт, который пациент может самостоятельно применять на дому.
➖ Уже на следующий день о новом лекарстве объявил Pfizer $PFE, на фоне этого акции Merck упали в цене сразу на 10%. И повод для беспокойства действительно есть — предварительная эффективность у препарата конкурента 89%, против 50% у Merck.
➖ Помимо этих компаний, есть ещё два производителя лекарств от коронавируса: Gilead Sciences #GILD и Regeneron $REGN Pharmaceuticals.
◽️ Краткая справка о компаниях:
• Merck производит в основном препараты от онкологических заболеваний. Лекарство от COVID-19 — её попытка расширить свой бизнес. Денежные потоки стабильны, выручка увеличивается в среднем на 4,3% в год. Дивиденды платит много лет подряд и даже увеличивает их. Доходность около 3%. На дивиденды идёт большая часть прибыли.
• Pfizer благодаря вакцине смогла удвоить выручку. Доходы от вакцины уже составляют около 60% от общего объема. Но это создает и дополнительный риск: если COVID-19 постепенно будет утихать, то и выручка компании сильно пострадает. Дивиденды Pfizer растут уже 12 лет подряд, они также составляют примерно 3%.
• Gilead Sciences — создатель препарата Ремдесивир, которым лечили Дональда Трампа. Правда, это не специфичный препарат от COVID-19, однако он приносит компании до четверти выручки. Другие направления бизнеса стагнируют, а попытка приобрести новые увеличивает чистый долг. Сейчас соотношение чистый долг/EBITDA уже превысило 5, при среднем историческом значении ниже 1. Но компания платит дивиденды 4,3 %.
• Regeneron Pharmaceuticals — создатель коктейля антител Regen-COV. Он приносит ей 21% выручки. Благодаря этому доход стабильно растет каждый год в среднем примерно по 23%. Но дивидендов компания не платит.
◽️ Аналитики проанализировали, какая из этих компаний привлекательнее для инвестора:
➖ Для бизнеса Merck новое лекарство может стать толчком для резкого наращивания выручки и диверсификации бизнеса. Сейчас у компании слишком большая зависимость от одного препарата — Keytruda.
➖ Merck, Pfizer и Gilead выглядят привлекательно для дивидендных инвесторов, но у последней рисков больше, чем у конкурентов.
➖ Regeneron имеет очень привлекательные показатели стоимости относительно своих темпов роста и может подойти инвесторам, нацеленным на рост капитала.
➖ Лекарство от коронавируса пытаются изобрести с первого дня пандемии. На прошлой неделе в Великобритании был одобрен препарат Молнупиравир — совместная разработка Merck $MRK и Ridgeback Biotherapeutics. Это первый продукт, который пациент может самостоятельно применять на дому.
➖ Уже на следующий день о новом лекарстве объявил Pfizer $PFE, на фоне этого акции Merck упали в цене сразу на 10%. И повод для беспокойства действительно есть — предварительная эффективность у препарата конкурента 89%, против 50% у Merck.
➖ Помимо этих компаний, есть ещё два производителя лекарств от коронавируса: Gilead Sciences #GILD и Regeneron $REGN Pharmaceuticals.
◽️ Краткая справка о компаниях:
• Merck производит в основном препараты от онкологических заболеваний. Лекарство от COVID-19 — её попытка расширить свой бизнес. Денежные потоки стабильны, выручка увеличивается в среднем на 4,3% в год. Дивиденды платит много лет подряд и даже увеличивает их. Доходность около 3%. На дивиденды идёт большая часть прибыли.
• Pfizer благодаря вакцине смогла удвоить выручку. Доходы от вакцины уже составляют около 60% от общего объема. Но это создает и дополнительный риск: если COVID-19 постепенно будет утихать, то и выручка компании сильно пострадает. Дивиденды Pfizer растут уже 12 лет подряд, они также составляют примерно 3%.
• Gilead Sciences — создатель препарата Ремдесивир, которым лечили Дональда Трампа. Правда, это не специфичный препарат от COVID-19, однако он приносит компании до четверти выручки. Другие направления бизнеса стагнируют, а попытка приобрести новые увеличивает чистый долг. Сейчас соотношение чистый долг/EBITDA уже превысило 5, при среднем историческом значении ниже 1. Но компания платит дивиденды 4,3 %.
• Regeneron Pharmaceuticals — создатель коктейля антител Regen-COV. Он приносит ей 21% выручки. Благодаря этому доход стабильно растет каждый год в среднем примерно по 23%. Но дивидендов компания не платит.
◽️ Аналитики проанализировали, какая из этих компаний привлекательнее для инвестора:
➖ Для бизнеса Merck новое лекарство может стать толчком для резкого наращивания выручки и диверсификации бизнеса. Сейчас у компании слишком большая зависимость от одного препарата — Keytruda.
➖ Merck, Pfizer и Gilead выглядят привлекательно для дивидендных инвесторов, но у последней рисков больше, чем у конкурентов.
➖ Regeneron имеет очень привлекательные показатели стоимости относительно своих темпов роста и может подойти инвесторам, нацеленным на рост капитала.