Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
Несмотря на несколько очистков рынка и попыток отскоков - любой рост гасят, даже несмотря на то, что рынок устал падать. Это тревожный сигнал, к сожалению, ибо рынок уже закладывает более стрессовые новости, чем мы видим сейчас.
2220 - текущая поддержка, которую мы нащупали в моменте и неделю закрыть ниже этого уровня = потенциальное снижение дальше (без фундаментала, просто паника и слабость).
Что вчера произошло интересного:
-Увидели новую эскалацию конфликта в Иране. Спустя несколько дней после соглашения о безопасных проходах через Ормуз, Иран атаковал грузовое судно. На этом Brent отскочил с 71$ до 75$. Локально это также поддерживает нас.
-Валюта выросла почти на 2%: рост начался на анонсе собрания Путина с Совбезом по вопросам безопастности, что вызвало тревогу у физ.лиц и они начали нещадно покупать валюту. Что важно, тут рост уже скорее под новые параметры покупок Минфином/продаж ЦБ - на факте объявления в начале июля можем и скорректироваться.
При этом Rusfar держится выше нуля, поэтому валютную позицию также сохраняю.
-Вечером рынок пытался отскочить, однако вышло заявление Макрона о том, что США одобрили текст о не нейтральной позиции в Украинском конфликте и теперь они оказывают военную поддержку Киеву. Здесь нужно ждать данных от официальных представителей США и РФ.
Акции:
1)Диасофт: боль акционера.
Компания отчиталась за 2025г (это финансовый год 1 янв - 31 март) и чуда не случилось:
-Выручка 9,8 млрд (-3% г/г)
-EBITDA 1,9 млрд (-35% г/г)
-Чистая прибыль 527 млн
Отчитались ниже прогноза: средний чек клиента падает, цикл согласования проекта увеличился, усложнился цикл внедрения. Из хорошего, подросла возобновляемая выручка на 9% и контракты.
Однако в бизнесе сильно растут расходы и создаются резервы по задолженности ассоциированной компании.
Компания вчера дала прогноз на 2026г:
-Выручка 12,5-14,5 млрд
-EBITDA 3,6-4,6 млрд
Менеджмент также рассматривает байбек.
Это позитивные цифры и в случае выполнения гайденса акция будет интересна, но предвестников этому пока нет. Даже несмотря на падения, какой-то идеи тут не вижу.
2)Займер: дивиденд и тут, и там.
Сегодня компания отмечается на величину 11,1 руб или 7,8% дд, а в понедельник - последний день для права получения дивиденда 4,4 руб (3,1% дд).
Компания с учетом дивидендов не падает на падающем рынке за счет высоких выплат.
Как бизнес компания столкнулась с регуляторикой, которая не дает им также активно развивать сегмент МФО как раньше, поэтому менеджмент покупает другие направления: агрегаторы такси, банки, кошельки.
С другой стороны, компания не страдает от высокой ставки => нет проблем с фондированием, ну и сегмент скорее не чувствителен к ставке.
Поэтому бизнес скорее продолжит платить высокие дивиденды, но и прорывов в плане роста бизнеса - не видно.
Компанию не держу, однако кейс интересный.
3)МТС: продажа башен
Компания договорилась о продаже ООО «башенной инфраструктурной компании» с оценкой в 125 млрд. Это выше ожиданий в 80-90 млрд и дает МТСу возможность погасить часть долга + платить больше дивиденда. Грубо говоря, на 25-30 млрд увеличится чистая прибыль.
Новость скорее позитивная, компания реализует уникальные активы по хорошей оценке и скоро представит новую див политику (если будут платить 40 руб, доходность 2026 года аж 21%, это очень много).
Держу 4% в портфеле.
Итоги:
Рынок остается больным, а цены на нем - критически волатильными. Часто в стаканах видны манипуляции то ли тех,кто занимается заморозкой, то ли фондов: например, вчера кто-то вчера роботом продавал акции, но покупал индекс, а вечером продавал акции Сбера, но покупал фьючерсы. На таком рынке главное не распилиться, поэтому важно дать ему успокоиться.
Сегодня последний день с дивидендом у белуги.
Ну что, 16-ая неделя падения или случится чудо?
Отличной пятницы, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
Несмотря на несколько очистков рынка и попыток отскоков - любой рост гасят, даже несмотря на то, что рынок устал падать. Это тревожный сигнал, к сожалению, ибо рынок уже закладывает более стрессовые новости, чем мы видим сейчас.
2220 - текущая поддержка, которую мы нащупали в моменте и неделю закрыть ниже этого уровня = потенциальное снижение дальше (без фундаментала, просто паника и слабость).
Что вчера произошло интересного:
-Увидели новую эскалацию конфликта в Иране. Спустя несколько дней после соглашения о безопасных проходах через Ормуз, Иран атаковал грузовое судно. На этом Brent отскочил с 71$ до 75$. Локально это также поддерживает нас.
-Валюта выросла почти на 2%: рост начался на анонсе собрания Путина с Совбезом по вопросам безопастности, что вызвало тревогу у физ.лиц и они начали нещадно покупать валюту. Что важно, тут рост уже скорее под новые параметры покупок Минфином/продаж ЦБ - на факте объявления в начале июля можем и скорректироваться.
При этом Rusfar держится выше нуля, поэтому валютную позицию также сохраняю.
-Вечером рынок пытался отскочить, однако вышло заявление Макрона о том, что США одобрили текст о не нейтральной позиции в Украинском конфликте и теперь они оказывают военную поддержку Киеву. Здесь нужно ждать данных от официальных представителей США и РФ.
Акции:
1)Диасофт: боль акционера.
Компания отчиталась за 2025г (это финансовый год 1 янв - 31 март) и чуда не случилось:
-Выручка 9,8 млрд (-3% г/г)
-EBITDA 1,9 млрд (-35% г/г)
-Чистая прибыль 527 млн
Отчитались ниже прогноза: средний чек клиента падает, цикл согласования проекта увеличился, усложнился цикл внедрения. Из хорошего, подросла возобновляемая выручка на 9% и контракты.
Однако в бизнесе сильно растут расходы и создаются резервы по задолженности ассоциированной компании.
Компания вчера дала прогноз на 2026г:
-Выручка 12,5-14,5 млрд
-EBITDA 3,6-4,6 млрд
Менеджмент также рассматривает байбек.
Это позитивные цифры и в случае выполнения гайденса акция будет интересна, но предвестников этому пока нет. Даже несмотря на падения, какой-то идеи тут не вижу.
2)Займер: дивиденд и тут, и там.
Сегодня компания отмечается на величину 11,1 руб или 7,8% дд, а в понедельник - последний день для права получения дивиденда 4,4 руб (3,1% дд).
Компания с учетом дивидендов не падает на падающем рынке за счет высоких выплат.
Как бизнес компания столкнулась с регуляторикой, которая не дает им также активно развивать сегмент МФО как раньше, поэтому менеджмент покупает другие направления: агрегаторы такси, банки, кошельки.
С другой стороны, компания не страдает от высокой ставки => нет проблем с фондированием, ну и сегмент скорее не чувствителен к ставке.
Поэтому бизнес скорее продолжит платить высокие дивиденды, но и прорывов в плане роста бизнеса - не видно.
Компанию не держу, однако кейс интересный.
3)МТС: продажа башен
Компания договорилась о продаже ООО «башенной инфраструктурной компании» с оценкой в 125 млрд. Это выше ожиданий в 80-90 млрд и дает МТСу возможность погасить часть долга + платить больше дивиденда. Грубо говоря, на 25-30 млрд увеличится чистая прибыль.
Новость скорее позитивная, компания реализует уникальные активы по хорошей оценке и скоро представит новую див политику (если будут платить 40 руб, доходность 2026 года аж 21%, это очень много).
Держу 4% в портфеле.
Итоги:
Рынок остается больным, а цены на нем - критически волатильными. Часто в стаканах видны манипуляции то ли тех,кто занимается заморозкой, то ли фондов: например, вчера кто-то вчера роботом продавал акции, но покупал индекс, а вечером продавал акции Сбера, но покупал фьючерсы. На таком рынке главное не распилиться, поэтому важно дать ему успокоиться.
Сегодня последний день с дивидендом у белуги.
Ну что, 16-ая неделя падения или случится чудо?
Отличной пятницы, друзья!
👍64❤20🔥8🙏3⚡1🥱1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 2,8%:
Вновь вернулись к 2300, но закрыли неделю в минусе: это шестнадцатая.
К началу новой недели имеем 3 фактора за рост и прерывание серии (конечно, рынок сильнее не станет, но имеет все шансы не развалиться). Разберём!
А)Рост валюты:
Юань вырос на 2,86%. Фактически, физлица покупают под начало июля, где мы узнаем о потенциальном снижении продаж от ЦБ валюты + начнет доходить более низкая валютная выручка от экспортеров (условно, были продажи в 100 млрд в апреле, в мае-июне ~70, в июле могут быть 40-50 млрд, это снизит давление на валюту).
Здесь стоит аккуратно относиться к факту выходов новости о покупках Минфина/пробаже ЦБ - скорее будет фикс на факте.
Б)Эскалация Иран-США
В конце недели Иран наносит удар по танкеру США, проходящему Ормуз. Трамп сразу мстит, а уже в воскресенье США делает «ответ в ответ на ответ», что опять учащает случаи нарушения мирного договора.
На этом нефть Brent на выходных снова выше 75$.
В Ормузе образуются очередные очереди танкеров из-за опасности прохождения.
P.S: вечером стороны договорились о новой встрече.
В)Самое главное: ЦБ все же не все равно!
ЦБ отзывает депозитарную лицензию у брокера Алор: они работают с крупными клиентами и были обвинены ЦБ за несоблюдение антисанкционных требований. Вероятно, брокер участвовал в конвертации заблочки в наши акции => их лили.
Очевидно, что они не единственные кто это делал и новость о остановке лицензии - звонок для других брокеров о том, что ЦБ не все равно на эту схему и другие приостановят «форточку».
На этом рынок отскакивает на 100 пунктов в пятницу и кол-во физиков сокращает лонги думая, что рынок не пойдет выше - это часто неплохой разворотный паттерн.
Справедливость локально восторжествовала!
Акции:
1)ВТБ: отчет за 5 месяцев
Компания отчиталась по МСФО:
-Чистая прибыль 190 млрд руб (-19% г/г), в мае заработали 27 млрд (-60% г/г)
-Чистый процентный доход: 333 млрд руб (х3 г/г)
-Прочие доходы в мае -7 млрд
Отчет за май слабоват, даже несмотря на рост кредитного портфеля и стоимости риска всего в 0,6% (общая 0,9% при прогнозе в 1,1).
Компания понизила ROE до 11% и немного пересмотрела чистую прибыль за год к нижней границе в 600 млрд, причем скорее всего половина из этого - будут продажи непрофильных активов, как это было в сделке с земельными участками в этом месяце.
Мое имхо в компании: ждём допку и волнения рынка и на какой-то более сильной просадке будет интересно купить, ибо див 2026г может быть и 18-20%+ в консервативном сценарии.
Возможно, присмотрюсь к компании спекулятивно под ближайший дивиденд: если рынок начнет расти, отсечки будут выгодными для оптимизации налоговой базы.
2)Мать и дитя: новые M&A
Компания объявила о возможных сделках в будущем, не исключая при этом допэмиссию под них.
За последние 2 недели совершили 2 сделки:
-Ильинская больница за 8,5 млрд (вкл. 1 млрд долга) по 17,7 прибылей.
-Здравица: 6 клиник за 900 млн, но мелкой прибылью в 26 млн (35 P/E получается).
Сделки недешевые.
Влияние будет видно во 2ПГ и выручке в +5%~, но и увеличении долга компании (занимают под КС+2)
Тут нужно смотреть скорее на пару лет вперед, компания умеет выжимать много маржи из помещений, но долгосрочно. Внутри года апсайт консервативный при очень дешевом остальном рынке (7,7 P/E стоит при том же Сбере за 3 P/E).
Итоги:
Рынок безумно волатилен: можем упасть на 4-5% за день по индексу, затем отрасти на 100пп от лоя - и это в рамках одной недели. Возможно, будет проще расти после новостей о том, что ЦБ как-то борется с «схемами» и унижением тех, кто покупает активы по обычным ценам, а не в другом контуре с дисконтом в 50-70%.
Неделя будет интересной: продолжается див. сезон, узнаем новые валютные параметры.
Отличной недели, друзья!
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 2,8%:
Вновь вернулись к 2300, но закрыли неделю в минусе: это шестнадцатая.
К началу новой недели имеем 3 фактора за рост и прерывание серии (конечно, рынок сильнее не станет, но имеет все шансы не развалиться). Разберём!
А)Рост валюты:
Юань вырос на 2,86%. Фактически, физлица покупают под начало июля, где мы узнаем о потенциальном снижении продаж от ЦБ валюты + начнет доходить более низкая валютная выручка от экспортеров (условно, были продажи в 100 млрд в апреле, в мае-июне ~70, в июле могут быть 40-50 млрд, это снизит давление на валюту).
Здесь стоит аккуратно относиться к факту выходов новости о покупках Минфина/пробаже ЦБ - скорее будет фикс на факте.
Б)Эскалация Иран-США
В конце недели Иран наносит удар по танкеру США, проходящему Ормуз. Трамп сразу мстит, а уже в воскресенье США делает «ответ в ответ на ответ», что опять учащает случаи нарушения мирного договора.
На этом нефть Brent на выходных снова выше 75$.
В Ормузе образуются очередные очереди танкеров из-за опасности прохождения.
P.S: вечером стороны договорились о новой встрече.
В)Самое главное: ЦБ все же не все равно!
ЦБ отзывает депозитарную лицензию у брокера Алор: они работают с крупными клиентами и были обвинены ЦБ за несоблюдение антисанкционных требований. Вероятно, брокер участвовал в конвертации заблочки в наши акции => их лили.
Очевидно, что они не единственные кто это делал и новость о остановке лицензии - звонок для других брокеров о том, что ЦБ не все равно на эту схему и другие приостановят «форточку».
На этом рынок отскакивает на 100 пунктов в пятницу и кол-во физиков сокращает лонги думая, что рынок не пойдет выше - это часто неплохой разворотный паттерн.
Справедливость локально восторжествовала!
Акции:
1)ВТБ: отчет за 5 месяцев
Компания отчиталась по МСФО:
-Чистая прибыль 190 млрд руб (-19% г/г), в мае заработали 27 млрд (-60% г/г)
-Чистый процентный доход: 333 млрд руб (х3 г/г)
-Прочие доходы в мае -7 млрд
Отчет за май слабоват, даже несмотря на рост кредитного портфеля и стоимости риска всего в 0,6% (общая 0,9% при прогнозе в 1,1).
Компания понизила ROE до 11% и немного пересмотрела чистую прибыль за год к нижней границе в 600 млрд, причем скорее всего половина из этого - будут продажи непрофильных активов, как это было в сделке с земельными участками в этом месяце.
Мое имхо в компании: ждём допку и волнения рынка и на какой-то более сильной просадке будет интересно купить, ибо див 2026г может быть и 18-20%+ в консервативном сценарии.
Возможно, присмотрюсь к компании спекулятивно под ближайший дивиденд: если рынок начнет расти, отсечки будут выгодными для оптимизации налоговой базы.
2)Мать и дитя: новые M&A
Компания объявила о возможных сделках в будущем, не исключая при этом допэмиссию под них.
За последние 2 недели совершили 2 сделки:
-Ильинская больница за 8,5 млрд (вкл. 1 млрд долга) по 17,7 прибылей.
-Здравица: 6 клиник за 900 млн, но мелкой прибылью в 26 млн (35 P/E получается).
Сделки недешевые.
Влияние будет видно во 2ПГ и выручке в +5%~, но и увеличении долга компании (занимают под КС+2)
Тут нужно смотреть скорее на пару лет вперед, компания умеет выжимать много маржи из помещений, но долгосрочно. Внутри года апсайт консервативный при очень дешевом остальном рынке (7,7 P/E стоит при том же Сбере за 3 P/E).
Итоги:
Рынок безумно волатилен: можем упасть на 4-5% за день по индексу, затем отрасти на 100пп от лоя - и это в рамках одной недели. Возможно, будет проще расти после новостей о том, что ЦБ как-то борется с «схемами» и унижением тех, кто покупает активы по обычным ценам, а не в другом контуре с дисконтом в 50-70%.
Неделя будет интересной: продолжается див. сезон, узнаем новые валютные параметры.
Отличной недели, друзья!
👍67❤11🔥5👏1
Это я и человек, который борется за наши права
Один из самых харизматичных и добрых людей во всем инвест. сообществе - Агаев Мурад
Он занимает очень большую роль в сфере, так как является борцом за справедливость: если эмитент, компания или человек будет как-то пытаться кинуть наши права, все промолчат, кроме него.
У него на канале выходят безумно крутые разборы корпоративной практики и различных кейсов, когда нужно встать на защиту миноритарного инвестора.
Мы очень давно дружим (посетили не один город вместе, кучу мероприятий и пережили огромное количество фаз рынка) и наконец в своих каналах рассказали друг о друге.
Отдельно стоит отметить его подачу: сатиры в нашей сфере очень не хватает, поэтому будет полезно и не скучно.
Ссылка на его блог: https://t.me/russianmagellan
Один из самых харизматичных и добрых людей во всем инвест. сообществе - Агаев Мурад
Он занимает очень большую роль в сфере, так как является борцом за справедливость: если эмитент, компания или человек будет как-то пытаться кинуть наши права, все промолчат, кроме него.
У него на канале выходят безумно крутые разборы корпоративной практики и различных кейсов, когда нужно встать на защиту миноритарного инвестора.
Мы очень давно дружим (посетили не один город вместе, кучу мероприятий и пережили огромное количество фаз рынка) и наконец в своих каналах рассказали друг о друге.
Отдельно стоит отметить его подачу: сатиры в нашей сфере очень не хватает, поэтому будет полезно и не скучно.
Ссылка на его блог: https://t.me/russianmagellan
4❤27👍24🔥6🙈5🤪2
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2,7%:
Безумная волатильность внутри дня продолжается и мы закрепились выше 2350.
С начала утренней сессии вчера было заметно: в стаканах нету навеса продаж роботами (вероятно связанного с заблочкой, которой начали заниматься на примере с Алором).
Нефть закрылась в нуле:
Трамп назначил очередную встречу с Ираном в Дохе, которую, по его словам, Иран сам и попросил. Она должна состояться сегодня, однако сам Иран пока это отрицает.
Фактически, Ормуз остается проблемным в плане логистики, хоть трафик и выше его полного закрытия.
Очевидно, рынок думает наперед и закладывает цены на нефть ниже, особенно из-за недавнего выхода ОАЭ из ОПЕК+.
Поэтому, беру 70$ как сильную поддержку в нефти.
ЦБ: продаж валюты будет меньше.
Валюта вчера упала на 1%.
В рамках зеркалирования операций ФНБ продаж теперь во 2ПГ будет 0,58 млрд vs 4,62 в 1ПГ.
Таким образом, нетто-лонг с Минфином с 1 июля составит 9,34 млрд руб в день (Минфин скорее снизит покупки на ближайший месяц, но и выручка экспортеров падает - продаж будет меньше).
Вчера мы увидели фикс на факте, ибо многие покупали под это валюту, но базово, факторов за рост может сформироваться больше.
Новые параметры операций Минфина ждём в пятницу.
Акции:
1)Россети Урал: последний день с дивидендом
Компания заплатит 0,0612 руб дивиденда или 11,05% дд.
За 2026 год могут заплатить около 0,07 руб или 13,4% дд: это рыночная доходность, но и компания достаточно стабильная.
С учетом вчерашнего роста каких-то спекулятивных покупок не жду в акции сегодня (если рынок не пойдет сильно выше), но часто уходя в отсечку в подобных идеях можно неплохо оптимизировать налоговую базу и заработать (Например, Ленэнерго преф в день дивиденда отсеклась в 2 раза меньше, чем сам дивиденд).
Компания с учетом роста доходности Сбера и ОФЗ неинтересна, но на радаре.
Спекулятивно может будет интересно пойти в отсечку.
2)Сбер: ГОСа по дивидендам
Сегодня компания утвердил дивиденд в 37,6 рублей: на сегодняшний день доходность составляет 12,25%, а 2026г - 14,8% после отсечки. Это много учитывая то, что сам банк стоит 3 прибыли - оценка ниже декабря 2024 года при ставке в 21% и потенциальном ее повышении на 2%.
В 10 утра также скорее всего услышим какой-то комментарий Грефа, в день ГОСа он может позитива накинуть. В прошлом году с момента ГОСа до отсечки сбер вырос на 6%.
3)Самолет: движение десятками
Акции стабильно падают или растут более, чем на 10% за день. Вчера вышла новость о переносе повышения процента по семейной ипотеке на 1 октября (напомню, срок семейки хотят сократить с 30 до 15 лет, а ставку с 1 ребенком поднимут до 12%, сейчас 6%).
Кроме того, один из акционеров продолжает снижать долю в компании, в обновлении видно, что доля мажоритария упала с 24,6% до 19,7% - если продажи будут продолжаться до нуля, это ещё сильнее обавлят акции, ибо -5% доли снизили капитализацию на 40%.
Не нравится непрозрачность этих продаж, поэтому покупать не хочется. Самолет остается акцией сентимента: он отскакивает лучше других из-за большого количества шортов, но и падает на фоне навеса при негативном новостном фоне - еще более активно.
В моменте нужно ожидать снижения навеса. Компания стоит в 18 раз ниже пика - это один из худших антирекордов современного РФ рынка.
Итоги:
Индекс начал расти на фоне раннего очищения с кровью и блокировок схем с заблочкой, но каких-то фундаментальных изменений нет: нужны переговоры или деэскалация атак по энергетике.
Из интересного, физлица начали шортить рост индекса из логики, что мы сильно отскочили - при таких вводных расти легче, ибо падение до отметок ниже 2200 по индексу было связано с плечевыми Лонг позициями (а тут наоборот скорее).
В идеале, неделю нужно закрывать выше 2400, чтобы нарисовать хорошую недельную свечу и пытаться идти дальше вверх.
Да, фон сильно не изменился, но и рынок остался очень дешевым.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2,7%:
Безумная волатильность внутри дня продолжается и мы закрепились выше 2350.
С начала утренней сессии вчера было заметно: в стаканах нету навеса продаж роботами (вероятно связанного с заблочкой, которой начали заниматься на примере с Алором).
Нефть закрылась в нуле:
Трамп назначил очередную встречу с Ираном в Дохе, которую, по его словам, Иран сам и попросил. Она должна состояться сегодня, однако сам Иран пока это отрицает.
Фактически, Ормуз остается проблемным в плане логистики, хоть трафик и выше его полного закрытия.
Очевидно, рынок думает наперед и закладывает цены на нефть ниже, особенно из-за недавнего выхода ОАЭ из ОПЕК+.
Поэтому, беру 70$ как сильную поддержку в нефти.
ЦБ: продаж валюты будет меньше.
Валюта вчера упала на 1%.
В рамках зеркалирования операций ФНБ продаж теперь во 2ПГ будет 0,58 млрд vs 4,62 в 1ПГ.
Таким образом, нетто-лонг с Минфином с 1 июля составит 9,34 млрд руб в день (Минфин скорее снизит покупки на ближайший месяц, но и выручка экспортеров падает - продаж будет меньше).
Вчера мы увидели фикс на факте, ибо многие покупали под это валюту, но базово, факторов за рост может сформироваться больше.
Новые параметры операций Минфина ждём в пятницу.
Акции:
1)Россети Урал: последний день с дивидендом
Компания заплатит 0,0612 руб дивиденда или 11,05% дд.
За 2026 год могут заплатить около 0,07 руб или 13,4% дд: это рыночная доходность, но и компания достаточно стабильная.
С учетом вчерашнего роста каких-то спекулятивных покупок не жду в акции сегодня (если рынок не пойдет сильно выше), но часто уходя в отсечку в подобных идеях можно неплохо оптимизировать налоговую базу и заработать (Например, Ленэнерго преф в день дивиденда отсеклась в 2 раза меньше, чем сам дивиденд).
Компания с учетом роста доходности Сбера и ОФЗ неинтересна, но на радаре.
Спекулятивно может будет интересно пойти в отсечку.
2)Сбер: ГОСа по дивидендам
Сегодня компания утвердил дивиденд в 37,6 рублей: на сегодняшний день доходность составляет 12,25%, а 2026г - 14,8% после отсечки. Это много учитывая то, что сам банк стоит 3 прибыли - оценка ниже декабря 2024 года при ставке в 21% и потенциальном ее повышении на 2%.
В 10 утра также скорее всего услышим какой-то комментарий Грефа, в день ГОСа он может позитива накинуть. В прошлом году с момента ГОСа до отсечки сбер вырос на 6%.
3)Самолет: движение десятками
Акции стабильно падают или растут более, чем на 10% за день. Вчера вышла новость о переносе повышения процента по семейной ипотеке на 1 октября (напомню, срок семейки хотят сократить с 30 до 15 лет, а ставку с 1 ребенком поднимут до 12%, сейчас 6%).
Кроме того, один из акционеров продолжает снижать долю в компании, в обновлении видно, что доля мажоритария упала с 24,6% до 19,7% - если продажи будут продолжаться до нуля, это ещё сильнее обавлят акции, ибо -5% доли снизили капитализацию на 40%.
Не нравится непрозрачность этих продаж, поэтому покупать не хочется. Самолет остается акцией сентимента: он отскакивает лучше других из-за большого количества шортов, но и падает на фоне навеса при негативном новостном фоне - еще более активно.
В моменте нужно ожидать снижения навеса. Компания стоит в 18 раз ниже пика - это один из худших антирекордов современного РФ рынка.
Итоги:
Индекс начал расти на фоне раннего очищения с кровью и блокировок схем с заблочкой, но каких-то фундаментальных изменений нет: нужны переговоры или деэскалация атак по энергетике.
Из интересного, физлица начали шортить рост индекса из логики, что мы сильно отскочили - при таких вводных расти легче, ибо падение до отметок ниже 2200 по индексу было связано с плечевыми Лонг позициями (а тут наоборот скорее).
В идеале, неделю нужно закрывать выше 2400, чтобы нарисовать хорошую недельную свечу и пытаться идти дальше вверх.
Да, фон сильно не изменился, но и рынок остался очень дешевым.
Отличного дня, друзья!
👍62🔥8❤🔥7❤5
Как работает Абрау-Дюрсо?
На выходных посетил прекрасный Краснодар и край и благодаря Мосбирже попал на виноградники компании, благодаря которым каждая десятая бутылка в магазине РФ - от Абрау.
1)Как появилась компания:
-В 1870г по указу Александра 2 на берегу озера Абрау основано удельное имение для нужд царской семьи, цель — развитие виноделия на юге России.
-В 1898г выпущена первая партия шампанского в 25 тыс бутылок исключительно для двора и аристократии.
-Далее компания проходит через войны и оккупирование немцами, а в 1992г бизнес приватизировали
-В 2006г бизнес в плохом состоянии покупает Борис Титов: начинается модернизация завода. Через 5 лет он выкупает компанию полностью
-2012 - компания становится публичной, акции выходят на Московскую биржу; в этом же году Борис Титов переходит на госслужбу и передаёт управление сыну Павлу.
2)Выращивание
В краснодарском крае 3 виноградника: исторический Округ (765 Га), агрофирма «Юбилейная» (1180 Га) и Хутор «Просторный» (1080 Га), также есть виноградники в Ростовской области, а суммарно у компании более 6 тыс Га.
Агро-технология:
-Когда поля под виноградники пустые их «прививают». в России и ЕС почвы заражены филлоксерой - корневой тлёй, которая уничтожила около 70% мировой площади виноградников в конце XIX- начале XX века.  Поэтому шардоне, пино нуар, рислинг и прочие классические сорта не сажают на собственных корнях - их прививают на подвой из американских видов лозы, устойчивый к вредителю.
-Далее поле засаживают саженцами: в зависимости от сорта отличается расстояние посадки и даже угол саженца.
-Далее ставятся столбы и подставки под каждый куст
-С русого поля первое плодоношение образуется спустя 4-5 лет, а далее - стабильно сезонно. С учетом климата и нахождения рядом озера Абрау (который выступает естественным терморегулятором) урожай стабильно собирается 1 раз в год, но 2-3 месяца: август-октябрь.
-Стоит отметить, что с 2021 года у компания стала использовать дроны для опрыскивания виноградников средством от вредителей
3)Производство:
-После сбора урожая (вручную), гроздья срезаются, бережно укладываются в пластиковые ящики и сразу транспортируются на завод.
-Далее идет сортировка винограда и отжим, после чего следует процесс брожения, когда сок превращается в виноматериал — первичное вино. Эта цепочка выстроена так, чтобы между сбором и переработкой проходили часы, а не дни: виноград хрупкий, при долгой транспортировке начинается окисление и потеря свежести, на чём держится вкус будущего игристого.
-На заводе вино делают двумя способами: классический шампанский метод (вторичное брожение прямо в бутылке, потом ремюаж, дегоржаж, выдержка в тоннелях до 3 лет), либо Резервуарным (метод Шарма) — то же брожение, но в больших герметичных цистернах, занимает 1-2 месяца. Таким образом компания нашла нишу «качественного масс-маркета».
-Тоннели, где хранятся вина построены ещё до революции (часть при Голицыне в 1890-х). Там одновременно может храниться до 8 миллионов бутылок
-В 1973-м завод установил рекорд, выпустив 100 миллионов бутылок «Советского шампанского» за год.
Итоги:
Вот так компания существует уже 156 лет и даже пытается конкурировать с европейскими брендами.
В 2025г компания продала почти 70 млн бутылок и нарастил выручку на 7%. Компания сейчас также ввела в продажу безалкогольные напитки и портвейн - удалось продегустировать!
Ну и важно, что ребят сохранили культуру виноделия и видно, что работают с душой.
P.S: спасибо Мосбирже за возможность
P.P.S: если было интересно - не забывай про реакцию. Я вместе с вами продолжаю узнавать как работает тот или иной бизнес.
Ранее писал о визитах к: ММК, Северстали, Вушу, Озон фарме, Сибуру, Интер рао, Элементу и тд. (Ищите по ключевым словам)
P.P.S: фото приложил!
На выходных посетил прекрасный Краснодар и край и благодаря Мосбирже попал на виноградники компании, благодаря которым каждая десятая бутылка в магазине РФ - от Абрау.
1)Как появилась компания:
-В 1870г по указу Александра 2 на берегу озера Абрау основано удельное имение для нужд царской семьи, цель — развитие виноделия на юге России.
-В 1898г выпущена первая партия шампанского в 25 тыс бутылок исключительно для двора и аристократии.
-Далее компания проходит через войны и оккупирование немцами, а в 1992г бизнес приватизировали
-В 2006г бизнес в плохом состоянии покупает Борис Титов: начинается модернизация завода. Через 5 лет он выкупает компанию полностью
-2012 - компания становится публичной, акции выходят на Московскую биржу; в этом же году Борис Титов переходит на госслужбу и передаёт управление сыну Павлу.
2)Выращивание
В краснодарском крае 3 виноградника: исторический Округ (765 Га), агрофирма «Юбилейная» (1180 Га) и Хутор «Просторный» (1080 Га), также есть виноградники в Ростовской области, а суммарно у компании более 6 тыс Га.
Агро-технология:
-Когда поля под виноградники пустые их «прививают». в России и ЕС почвы заражены филлоксерой - корневой тлёй, которая уничтожила около 70% мировой площади виноградников в конце XIX- начале XX века.  Поэтому шардоне, пино нуар, рислинг и прочие классические сорта не сажают на собственных корнях - их прививают на подвой из американских видов лозы, устойчивый к вредителю.
-Далее поле засаживают саженцами: в зависимости от сорта отличается расстояние посадки и даже угол саженца.
-Далее ставятся столбы и подставки под каждый куст
-С русого поля первое плодоношение образуется спустя 4-5 лет, а далее - стабильно сезонно. С учетом климата и нахождения рядом озера Абрау (который выступает естественным терморегулятором) урожай стабильно собирается 1 раз в год, но 2-3 месяца: август-октябрь.
-Стоит отметить, что с 2021 года у компания стала использовать дроны для опрыскивания виноградников средством от вредителей
3)Производство:
-После сбора урожая (вручную), гроздья срезаются, бережно укладываются в пластиковые ящики и сразу транспортируются на завод.
-Далее идет сортировка винограда и отжим, после чего следует процесс брожения, когда сок превращается в виноматериал — первичное вино. Эта цепочка выстроена так, чтобы между сбором и переработкой проходили часы, а не дни: виноград хрупкий, при долгой транспортировке начинается окисление и потеря свежести, на чём держится вкус будущего игристого.
-На заводе вино делают двумя способами: классический шампанский метод (вторичное брожение прямо в бутылке, потом ремюаж, дегоржаж, выдержка в тоннелях до 3 лет), либо Резервуарным (метод Шарма) — то же брожение, но в больших герметичных цистернах, занимает 1-2 месяца. Таким образом компания нашла нишу «качественного масс-маркета».
-Тоннели, где хранятся вина построены ещё до революции (часть при Голицыне в 1890-х). Там одновременно может храниться до 8 миллионов бутылок
-В 1973-м завод установил рекорд, выпустив 100 миллионов бутылок «Советского шампанского» за год.
Итоги:
Вот так компания существует уже 156 лет и даже пытается конкурировать с европейскими брендами.
В 2025г компания продала почти 70 млн бутылок и нарастил выручку на 7%. Компания сейчас также ввела в продажу безалкогольные напитки и портвейн - удалось продегустировать!
Ну и важно, что ребят сохранили культуру виноделия и видно, что работают с душой.
P.S: спасибо Мосбирже за возможность
P.P.S: если было интересно - не забывай про реакцию. Я вместе с вами продолжаю узнавать как работает тот или иной бизнес.
Ранее писал о визитах к: ММК, Северстали, Вушу, Озон фарме, Сибуру, Интер рао, Элементу и тд. (Ищите по ключевым словам)
P.P.S: фото приложил!
👍73❤63🤝10🔥2
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%:
В моменте мы протестировали 2400 на фоне огромного нетто-шорта физиков по индексу, но пройти выше без позитивного фона - никак.
Долговой рынок:
Минфин вчера предпринял попытку остановить распродажи в длинных ОФЗ: в 3 квартале длины разместят меньше, чем коротких.
Вчера для роста этого не хватило, ибо сегодня выйдут данные по инфляции (где опять топливо может все испортить) + геополитические риски никуда не ушли.
Валюта:
Валюта продолжает расти на фоне снижения продаж ЦБ. Уже в пятницу узнаем о новых параметрах операций от Минфина - там также фикс на факте (хотя бы локальный) ожидаю.
По юаню закрываемся прямо на уровне сопротивления в 11,6: пробой откроет путь ближе к 11.8
Акции:
1)АФК система и озон: причем здесь ВТБ?
Вчера днём вышла новость о сделке системы в 300+ млрд руб при участии ВТБ. Напомню, примерно в такую же сумму оценивается пакет озона у холдинга и рынок подумал, что это та самая сделка по продаже маркетплейса Сберу.
Но все обернулось по другому: сделка со сбером, вероятнее всего отменяется.
Вместо этого АФК система переводит свой пакет акций Озона под залог, а ВТБ станет его залогодержателем.
Что это дает системе?
-Компания рефинансирует свой долг в ~300 млрд руб под более хорошие условия, но будет обязана ВТБ под определенные условия (их пока рассчитать трудно).
Базово, это негатив относительно ожиданий, ибо рынок ждал продажу и освобождения 300 млрд кэша под погашение долга, чтобы поднимать остальной бизнес холдинга. С другой стороны, лучше это, чем ничего.
Для облигаций системы - эта новость позитивна.
Для ВТБ:
-Скорее нейтрально-позитивная новость, так как быть залогодержателем у достаточно надежной компании как система - скорее выгодно. Вопрос условий мы узнаем скорее позже.
Для озона:
-Сделка нейтральна.
2)Россети: последние дни с дивидендом
Россети Центр (MRRC): сегодня последний день на то, чтобы претендовать на выплату в 0,0385 на акцию. Это всего 6,7% доходности, ну и в следующем году это будет около 8-9% дд. Поэтому, акция неинтересна как спекулятивна под отсечку, так и инвестиционно. Зона интереса тут около 0,4 руб.
Россети Волга (MRKV): сегодня последний день для получения 0,0212 руб дивиденда или 10% дд. Доходность ниже ОФЗ и акцию сильно разогнали, но:
А)Компания более стабильна конкурентов
Б)Выполняют все прогнозы
В)Обычно очень неплохо закрывает дивгэпы.
В целом, на небольшую часть мне интересно пойти в отсечку спекулятивно, но т.к акция не корректируется и доходность не «супер вау», торопиться тут не стоит.
3)Северсталь: спасибо за честность.
Менеджмент компании прокомментировал планы бизнеса о снижении капекса в 2027 году. Сейчас идет борьба на свободный денежный поток, поэтому новые проекты - остановлены.
Инвестиции в прошлом году ~165 млрд, сейчас должно быть меньше.
Это разумно, ибо загрузка основного бизнеса падает, а ждать вслепую роста производственной активности при текущей ситуации - слишком рискованно.
Кроме того, бизнес страдает от крепкого рубля и цен на металлы. Важно ждать 11-12% ставки, что скорее всего увидим уже в 2027 году и с учетом лага ставки какая-то идея в металлургах может появиться к 2ПГ след. года.
При этом менеджмент Северстали остается прозрачным - это хорошая инвестиция в будущее.
Если вернут хотя бы объемы 2023-2024г - это уже будут дивиденды 20-25%. Акцию укатали, но это не повод торопиться, а вот купить в нужный момент - это возможность. Следим вместе далее!
Итоги:
Рынок вчера хоть и не развалился, но дал слабину, сейчас важно не уйти ниже (зона покупок у 2300-2320 актуальная), чтобы недельная свеча осталась потенциально разворотной.
Ну и помним, что волатильность высокая, берегите депозиты.
В 19:00 ждём данных по инфляции.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%:
В моменте мы протестировали 2400 на фоне огромного нетто-шорта физиков по индексу, но пройти выше без позитивного фона - никак.
Долговой рынок:
Минфин вчера предпринял попытку остановить распродажи в длинных ОФЗ: в 3 квартале длины разместят меньше, чем коротких.
Вчера для роста этого не хватило, ибо сегодня выйдут данные по инфляции (где опять топливо может все испортить) + геополитические риски никуда не ушли.
Валюта:
Валюта продолжает расти на фоне снижения продаж ЦБ. Уже в пятницу узнаем о новых параметрах операций от Минфина - там также фикс на факте (хотя бы локальный) ожидаю.
По юаню закрываемся прямо на уровне сопротивления в 11,6: пробой откроет путь ближе к 11.8
Акции:
1)АФК система и озон: причем здесь ВТБ?
Вчера днём вышла новость о сделке системы в 300+ млрд руб при участии ВТБ. Напомню, примерно в такую же сумму оценивается пакет озона у холдинга и рынок подумал, что это та самая сделка по продаже маркетплейса Сберу.
Но все обернулось по другому: сделка со сбером, вероятнее всего отменяется.
Вместо этого АФК система переводит свой пакет акций Озона под залог, а ВТБ станет его залогодержателем.
Что это дает системе?
-Компания рефинансирует свой долг в ~300 млрд руб под более хорошие условия, но будет обязана ВТБ под определенные условия (их пока рассчитать трудно).
Базово, это негатив относительно ожиданий, ибо рынок ждал продажу и освобождения 300 млрд кэша под погашение долга, чтобы поднимать остальной бизнес холдинга. С другой стороны, лучше это, чем ничего.
Для облигаций системы - эта новость позитивна.
Для ВТБ:
-Скорее нейтрально-позитивная новость, так как быть залогодержателем у достаточно надежной компании как система - скорее выгодно. Вопрос условий мы узнаем скорее позже.
Для озона:
-Сделка нейтральна.
2)Россети: последние дни с дивидендом
Россети Центр (MRRC): сегодня последний день на то, чтобы претендовать на выплату в 0,0385 на акцию. Это всего 6,7% доходности, ну и в следующем году это будет около 8-9% дд. Поэтому, акция неинтересна как спекулятивна под отсечку, так и инвестиционно. Зона интереса тут около 0,4 руб.
Россети Волга (MRKV): сегодня последний день для получения 0,0212 руб дивиденда или 10% дд. Доходность ниже ОФЗ и акцию сильно разогнали, но:
А)Компания более стабильна конкурентов
Б)Выполняют все прогнозы
В)Обычно очень неплохо закрывает дивгэпы.
В целом, на небольшую часть мне интересно пойти в отсечку спекулятивно, но т.к акция не корректируется и доходность не «супер вау», торопиться тут не стоит.
3)Северсталь: спасибо за честность.
Менеджмент компании прокомментировал планы бизнеса о снижении капекса в 2027 году. Сейчас идет борьба на свободный денежный поток, поэтому новые проекты - остановлены.
Инвестиции в прошлом году ~165 млрд, сейчас должно быть меньше.
Это разумно, ибо загрузка основного бизнеса падает, а ждать вслепую роста производственной активности при текущей ситуации - слишком рискованно.
Кроме того, бизнес страдает от крепкого рубля и цен на металлы. Важно ждать 11-12% ставки, что скорее всего увидим уже в 2027 году и с учетом лага ставки какая-то идея в металлургах может появиться к 2ПГ след. года.
При этом менеджмент Северстали остается прозрачным - это хорошая инвестиция в будущее.
Если вернут хотя бы объемы 2023-2024г - это уже будут дивиденды 20-25%. Акцию укатали, но это не повод торопиться, а вот купить в нужный момент - это возможность. Следим вместе далее!
Итоги:
Рынок вчера хоть и не развалился, но дал слабину, сейчас важно не уйти ниже (зона покупок у 2300-2320 актуальная), чтобы недельная свеча осталась потенциально разворотной.
Ну и помним, что волатильность высокая, берегите депозиты.
В 19:00 ждём данных по инфляции.
Отличного дня, друзья!
👍63❤9🔥5😁1
Selectel: новое размещение
Продолжаю рассматривать интересные облигации. Selectel давно в инфополе, так как компания c 2021 года регулярно выпускает облигации.
Напомню, компания занимается сдачей IT-инфраструктуры в аренду. Если у какой-либо компании есть сайт, приложение, внутренние IT-системы или проекты с ИИ - всё это где-то должно работать: на серверах или в облаке. Selectel уже 17 лет занимается этим — строит дата-центры, собирает серверы, организует хранение данных в облаке - без этого не может существовать IT-фундамент любого бизнеса.
1)Финансовые показатели за 1кв:
-Выручка 5 млрд (+14% г/г)
-Скор. EBITDA 2,7 млрд (+5% г/г)
-Чистая прибыль 0,9 млрд (+4% г/г)
-Клиенты 36,6 тыс (+8,1 тыс из различных отраслей экономики).
Ну и самое главное, долг комфортный: ND/EBITDA LTM = 1,8х (VS 1,7х на конец 2025г).
Выглядит все крепко.
За 2025 год выручка 18,3 млрд, EBITDA 9,7 млрд, рентабельность по ней аж 53%!
2)Новый выпуск облигаций: есть ли интерес?
Размещают 5 млрд с фикс. ставкой на 3 года
-YTM не выше ставки КБД +2,35%
-Кред. рейтинг: АА- от Эксперт РА, А+ от АКРА
-Деньги пойдут на рефинансирование выпуска 001P-03R и развитие
-Частота выплат купона: 30 дней
-Сбор книги заявок 8 июля 2026г
Итоги:
Ещё одно интересное корп. размещение с устойчивыми финансами и хорошим кред. профилем. Бизнес само по себе интересный, в будущем ждём ребят на IPO!
Продолжаю рассматривать интересные облигации. Selectel давно в инфополе, так как компания c 2021 года регулярно выпускает облигации.
Напомню, компания занимается сдачей IT-инфраструктуры в аренду. Если у какой-либо компании есть сайт, приложение, внутренние IT-системы или проекты с ИИ - всё это где-то должно работать: на серверах или в облаке. Selectel уже 17 лет занимается этим — строит дата-центры, собирает серверы, организует хранение данных в облаке - без этого не может существовать IT-фундамент любого бизнеса.
1)Финансовые показатели за 1кв:
-Выручка 5 млрд (+14% г/г)
-Скор. EBITDA 2,7 млрд (+5% г/г)
-Чистая прибыль 0,9 млрд (+4% г/г)
-Клиенты 36,6 тыс (+8,1 тыс из различных отраслей экономики).
Ну и самое главное, долг комфортный: ND/EBITDA LTM = 1,8х (VS 1,7х на конец 2025г).
Выглядит все крепко.
За 2025 год выручка 18,3 млрд, EBITDA 9,7 млрд, рентабельность по ней аж 53%!
2)Новый выпуск облигаций: есть ли интерес?
Размещают 5 млрд с фикс. ставкой на 3 года
-YTM не выше ставки КБД +2,35%
-Кред. рейтинг: АА- от Эксперт РА, А+ от АКРА
-Деньги пойдут на рефинансирование выпуска 001P-03R и развитие
-Частота выплат купона: 30 дней
-Сбор книги заявок 8 июля 2026г
Итоги:
Ещё одно интересное корп. размещение с устойчивыми финансами и хорошим кред. профилем. Бизнес само по себе интересный, в будущем ждём ребят на IPO!
👍25❤15❤🔥5🙏2🥱2
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%:
Рынку не дают расти инфляционные риски (которые отразились сегодня в стате по инфляции), отсутствие переговоров, также падение нефти при не таком сильном росте валюты. Юань упал на 1,28%, нефть на 3% на фоне открытого Ормузского пролива.
Для России важно, что из-за роста крек спреда (разница между платой НПЗ за чистую нефть и выходом готового продукта), наши НПЗ зарабатывают все равно сильно больше, чем в начале года.
Инфляция: опять бензин
С 23 по 29 июня цены выросли на 0,22%, а с начала года выросли на 4,17%. Рост бензина зафиксирован в 82 субъектах РФ, в Севастополе больше всего: +30% за неделю.
В годовом выражении идем около 6%.
Опять же, фактор непостоянный и ЦБ должен смотреть на него иначе, другой вопрос сколько он продлится?
Нефть из Индии может быть дорогой, например, хоть и заказывать её относительно выгодно, ибо у РФ есть проблема с конвертацией рупий. Другой вопрос, что фактически мы продаем нефть дешевле, чем ее щас будем покупать у тех же, кому ее продали)
Такие времена.
Акции:
1)Россети MSRS: последний день с дивидендом.
Россети Московский регион (MSRS) заплатят 0,1865 руб или 10,67%. Доходность тут неплохая, но стабильность как бизнеса - ниже.
Но акция может быть интересна спекулятивно под закрытие дивгэп, ибо после отсечки будущая див. доходность составит 15,4%, что уже неплохо. Примерно похожая ситуация с Волгой: сегодня посмотрим как она будет закрывать гэп (если сильнее рынка, то и MSRS мне будет интересна).
2)Хедхантер: новые данные по индексу.
Раз в месяц выходит индекс хедхаентера, который показывает соотношение кол-ва резюме и вакансий на сайте. Если индекс высок: значит много людей на одно место - это плохо. Его снижение - позитивно.
В марте мы достигли пика: индекс был 11,4Х, далее он пошел на снижение. Апрель - 10,3; май - 9,1;
Вчера вышли данные за и июнь - 8,3х, что сопоставимо с конъюнктурой декабря 2025 года.
Количество вакансий выросло на 8%.
Ждём отчета за 2кв, ибо в первом компания неплохо справилась с конъюнктурой уменьшив выручку всего на 1,5%.
Компания также байбечит и держит котировки: в районе 2600 интересно.
3)Сбер: Греф жжет!
Вчера у банка состоялось ГОСа, а сегодня банковская конференция, где Герман Греф выступал рядом с Эльвирой Набиуллиной.
-Кроме ожидаемого утверждения дивиденда Греф сказал, что текущая экономика живет при рекордных реальных ставках 3 года, а горизонт планирования - околонулевой.
-«Если бы динамика наших акций зависела от наших фин. результатов - акции были бы сейчас в космосе»
-Кроме того, потревожился ситуацией, что экономика живет во флоатерах, а из-за отсутствия денег - на инвестиции не хватает.
Интересно, насколько влиятелен президент главного банка страны, сидящий рядом с Набиуллиной, но его речь правдива: сбер никогда не торговался с 16% дд после ближайшей отсечки.
Итоги:
Рынок немного сбавил волатильность, но остается слабым: сильных продаж нету, возможно навес действительно частично ушел, но и покупать никто не хочет.
Эту неделю надо закрывать не ниже 2320, чтобы не уйти ниже дальше, а в идеале выше 2390.
Июль начался не весело, но после кровавого июня - уже не так все плохо.
Продолжаем следить, очень хочется увидеть какой-то позитив.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%:
Рынку не дают расти инфляционные риски (которые отразились сегодня в стате по инфляции), отсутствие переговоров, также падение нефти при не таком сильном росте валюты. Юань упал на 1,28%, нефть на 3% на фоне открытого Ормузского пролива.
Для России важно, что из-за роста крек спреда (разница между платой НПЗ за чистую нефть и выходом готового продукта), наши НПЗ зарабатывают все равно сильно больше, чем в начале года.
Инфляция: опять бензин
С 23 по 29 июня цены выросли на 0,22%, а с начала года выросли на 4,17%. Рост бензина зафиксирован в 82 субъектах РФ, в Севастополе больше всего: +30% за неделю.
В годовом выражении идем около 6%.
Опять же, фактор непостоянный и ЦБ должен смотреть на него иначе, другой вопрос сколько он продлится?
Нефть из Индии может быть дорогой, например, хоть и заказывать её относительно выгодно, ибо у РФ есть проблема с конвертацией рупий. Другой вопрос, что фактически мы продаем нефть дешевле, чем ее щас будем покупать у тех же, кому ее продали)
Такие времена.
Акции:
1)Россети MSRS: последний день с дивидендом.
Россети Московский регион (MSRS) заплатят 0,1865 руб или 10,67%. Доходность тут неплохая, но стабильность как бизнеса - ниже.
Но акция может быть интересна спекулятивно под закрытие дивгэп, ибо после отсечки будущая див. доходность составит 15,4%, что уже неплохо. Примерно похожая ситуация с Волгой: сегодня посмотрим как она будет закрывать гэп (если сильнее рынка, то и MSRS мне будет интересна).
2)Хедхантер: новые данные по индексу.
Раз в месяц выходит индекс хедхаентера, который показывает соотношение кол-ва резюме и вакансий на сайте. Если индекс высок: значит много людей на одно место - это плохо. Его снижение - позитивно.
В марте мы достигли пика: индекс был 11,4Х, далее он пошел на снижение. Апрель - 10,3; май - 9,1;
Вчера вышли данные за и июнь - 8,3х, что сопоставимо с конъюнктурой декабря 2025 года.
Количество вакансий выросло на 8%.
Ждём отчета за 2кв, ибо в первом компания неплохо справилась с конъюнктурой уменьшив выручку всего на 1,5%.
Компания также байбечит и держит котировки: в районе 2600 интересно.
3)Сбер: Греф жжет!
Вчера у банка состоялось ГОСа, а сегодня банковская конференция, где Герман Греф выступал рядом с Эльвирой Набиуллиной.
-Кроме ожидаемого утверждения дивиденда Греф сказал, что текущая экономика живет при рекордных реальных ставках 3 года, а горизонт планирования - околонулевой.
-«Если бы динамика наших акций зависела от наших фин. результатов - акции были бы сейчас в космосе»
-Кроме того, потревожился ситуацией, что экономика живет во флоатерах, а из-за отсутствия денег - на инвестиции не хватает.
Интересно, насколько влиятелен президент главного банка страны, сидящий рядом с Набиуллиной, но его речь правдива: сбер никогда не торговался с 16% дд после ближайшей отсечки.
Итоги:
Рынок немного сбавил волатильность, но остается слабым: сильных продаж нету, возможно навес действительно частично ушел, но и покупать никто не хочет.
Эту неделю надо закрывать не ниже 2320, чтобы не уйти ниже дальше, а в идеале выше 2390.
Июль начался не весело, но после кровавого июня - уже не так все плохо.
Продолжаем следить, очень хочется увидеть какой-то позитив.
Отличного дня, друзья!
👍71🔥15❤12
МГКЛ: байбек и не только
Компания объявила о выкупе своих акций до 897 млн, в рамках этой же программы могут выкупить и облигации.
Я слежу за корп. событиями тут, ибо компания несмотря на ВДО доходность и не первый эшелон богата корп. событиями и прозрачна.
Акции торгуются сильнее рынка на текущем падении, а сегодня растут на 7,5%.
Что даст байбек?
-Free-float может сократиться с 31,81% (988,7 млн руб) до 5,5% (174,8 млн руб). Компания сама верит в свои акции и выкупает их у рынка. Уменьшение фрифлоата уменьшает предложение акций => акции дорожают.
Выкупленные бумаги будут использоваться для общекорпоративных целей, в том числе для программ мотивации менеджмента.
Ссылка на официальный источник новости.
Что ещё интересного:
Компания стала достаточно активна в инфополе и завтра опубликует операционные результаты за полгода, а 9 июля проведет день стратегии/инвестора (скажут по дальнейшим планам, дадут новый гайденс)
Итог:
Если компания сохранит текущие темпы роста бизнеса, опережающие доходность их бондов - доверие к ним вырастет (недоверие - это большая проблема рынка). Это может переоценить бонды и акции, в будущем. Акции остаются интересной венчурной позицией (ставка на золото и агрессивную в хорошем смысле стратегию развития), а облигации - интересным способом зафиксировать высокую доходность.
Компания объявила о выкупе своих акций до 897 млн, в рамках этой же программы могут выкупить и облигации.
Я слежу за корп. событиями тут, ибо компания несмотря на ВДО доходность и не первый эшелон богата корп. событиями и прозрачна.
Акции торгуются сильнее рынка на текущем падении, а сегодня растут на 7,5%.
Что даст байбек?
-Free-float может сократиться с 31,81% (988,7 млн руб) до 5,5% (174,8 млн руб). Компания сама верит в свои акции и выкупает их у рынка. Уменьшение фрифлоата уменьшает предложение акций => акции дорожают.
Выкупленные бумаги будут использоваться для общекорпоративных целей, в том числе для программ мотивации менеджмента.
Ссылка на официальный источник новости.
Что ещё интересного:
Компания стала достаточно активна в инфополе и завтра опубликует операционные результаты за полгода, а 9 июля проведет день стратегии/инвестора (скажут по дальнейшим планам, дадут новый гайденс)
Итог:
Если компания сохранит текущие темпы роста бизнеса, опережающие доходность их бондов - доверие к ним вырастет (недоверие - это большая проблема рынка). Это может переоценить бонды и акции, в будущем. Акции остаются интересной венчурной позицией (ставка на золото и агрессивную в хорошем смысле стратегию развития), а облигации - интересным способом зафиксировать высокую доходность.
👍27❤🔥5🤝4❤1😱1🤬1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 4%:
Индекс вновь закрывает неделю в минус: это уже 17 неделя падения, причем без каких-либо просветов. Отъем лицензии Алора не помог: физики продолжают покупать рынок и их выносят шортовые роботы.
Валюта и нефть закрылись в нуле, давайте разбираться!
Что происходит:
Рынок маржинколлит => пытается отскочить => заходят физлица => рынок снова маржинколлит на их топливе. Все идет к тому, что вообще никто не будет лонговать рынок, да и закрывать будет не от кого.
Де факто, мы живем исключительно в надежде на одну хорошую новость, которая может действительно поменять игру и отправить рынок в стратосферу.
А пока: топливный кризис, отсутствие переговоров, низкая ликвидность, дорогой рубль и дешевая нефть.
А основной проблемой все также являются плечи: физики пытаются выкупить рынок, потому что «дешево» - отсюда 3 падения за 10 дней на 4%, это исторически рекорд.
Если ничего не поменяется, рынок действительно может пойти в район 2180-2200, там уже какие-то отскоки можно посмотреть.
Минфин: новые параметры операций
Сегодня в 12:00 объявят покупки по бюджетному правилу на июль. Большинство аналитиков таргетируют покупку в 7-8 млрд руб валюты в день (было 9,9 млрд) при том, что фактически нефть марки Urals упала до 63$ vs 59$ цена отсечения. При таких вводных покупки будут околонулевыми, что в очередной раз расстроит рынок.
Проблема таких макро событий в том, что рынок под них натаривает актива (нетто-лонг во фьючерсе на юань около максимума), а потом, когда получает ожидаемое или более плохое - продает.
Таким образом, да, в валюте действительно есть среднесрочная лонговая идея из-за падения нефти и снижения продаж ЦБ, но локально - покупок может быть сильно меньше, чем ждет рынок.
Акции:
1)Газпромнефть: последний день с дивидендом
Компания заплатит 28,11 руб на акцию или 6,37%. В октябре ещё могут рублей 15-20 заплатить.
-Компания объявила о остановке НПЗ в копотне до 2027 года, это останавливает рынок в Лонгах.
-С другой стороны, компания может выиграть от бОльшего спроса на газ, а также неплохих дивидендов.
Интересно покупать ближе к 400 руб при условии, что не будет новых прилетов (важно учитывать, что есть слухи о более быстром восстановлении НПЗ в Подмосковье).
2)ВТБ: ГОСа
В начале недели банк провел годовое собрание акционеров. Рад уж немного новостей, решил осветить что там было интересного:
-Утвердили дивиденд 9,71 руб, отсечка 17 июля
-Банк планирует генерить 20% ROE без учетов эффекта от WB
-Подтверждают таргет в 600 млрд чистой прибыли
-Допка 87 руб будет направлена на финансирование новых проектов с WB (там ждут 30% ROE)
-Хотят выйти в 2027-2029г на выплаты в 50% от ЧП.
Вчера пьянов назвал «осложненным» расчет дивидендов на 2027 год и позитивный взгляд только с 2028г.
Банк остается скорее интересным ниже 70 руб, но и важно дождаться допки - рынок сентиментальный и люди боятся подобных событий. Важно избегать подобного давления.
Итоги:
Сегодня утром после таких весомых продаж можем увидеть маржинколлы, и при проколе условного уровня 2200-2220 какой-то отскок. Это не создаст разворотный паттерн, ибо каких-то меняющих игру новостей не выходило.
Вчера ЦБ объявило о том, что пространство для снижения ЦБ осталось, но оно более ограниченно: тут скорее намек на то, что банк может продолжать делать шаг по 0,25% на заседаниях и делать паузы.
Сегодня ждём решений Минфина по валюте и смотрим закрытие недели: если все же закроем её в + (т.е закроемся выше 2285), шансы подрасти на след недели вырастут, но рубеж в 2400 мы вряд ли пройдем без позитива.
Рынок безумно волатильный и неприятный, желаю каждому сил!
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 4%:
Индекс вновь закрывает неделю в минус: это уже 17 неделя падения, причем без каких-либо просветов. Отъем лицензии Алора не помог: физики продолжают покупать рынок и их выносят шортовые роботы.
Валюта и нефть закрылись в нуле, давайте разбираться!
Что происходит:
Рынок маржинколлит => пытается отскочить => заходят физлица => рынок снова маржинколлит на их топливе. Все идет к тому, что вообще никто не будет лонговать рынок, да и закрывать будет не от кого.
Де факто, мы живем исключительно в надежде на одну хорошую новость, которая может действительно поменять игру и отправить рынок в стратосферу.
А пока: топливный кризис, отсутствие переговоров, низкая ликвидность, дорогой рубль и дешевая нефть.
А основной проблемой все также являются плечи: физики пытаются выкупить рынок, потому что «дешево» - отсюда 3 падения за 10 дней на 4%, это исторически рекорд.
Если ничего не поменяется, рынок действительно может пойти в район 2180-2200, там уже какие-то отскоки можно посмотреть.
Минфин: новые параметры операций
Сегодня в 12:00 объявят покупки по бюджетному правилу на июль. Большинство аналитиков таргетируют покупку в 7-8 млрд руб валюты в день (было 9,9 млрд) при том, что фактически нефть марки Urals упала до 63$ vs 59$ цена отсечения. При таких вводных покупки будут околонулевыми, что в очередной раз расстроит рынок.
Проблема таких макро событий в том, что рынок под них натаривает актива (нетто-лонг во фьючерсе на юань около максимума), а потом, когда получает ожидаемое или более плохое - продает.
Таким образом, да, в валюте действительно есть среднесрочная лонговая идея из-за падения нефти и снижения продаж ЦБ, но локально - покупок может быть сильно меньше, чем ждет рынок.
Акции:
1)Газпромнефть: последний день с дивидендом
Компания заплатит 28,11 руб на акцию или 6,37%. В октябре ещё могут рублей 15-20 заплатить.
-Компания объявила о остановке НПЗ в копотне до 2027 года, это останавливает рынок в Лонгах.
-С другой стороны, компания может выиграть от бОльшего спроса на газ, а также неплохих дивидендов.
Интересно покупать ближе к 400 руб при условии, что не будет новых прилетов (важно учитывать, что есть слухи о более быстром восстановлении НПЗ в Подмосковье).
2)ВТБ: ГОСа
В начале недели банк провел годовое собрание акционеров. Рад уж немного новостей, решил осветить что там было интересного:
-Утвердили дивиденд 9,71 руб, отсечка 17 июля
-Банк планирует генерить 20% ROE без учетов эффекта от WB
-Подтверждают таргет в 600 млрд чистой прибыли
-Допка 87 руб будет направлена на финансирование новых проектов с WB (там ждут 30% ROE)
-Хотят выйти в 2027-2029г на выплаты в 50% от ЧП.
Вчера пьянов назвал «осложненным» расчет дивидендов на 2027 год и позитивный взгляд только с 2028г.
Банк остается скорее интересным ниже 70 руб, но и важно дождаться допки - рынок сентиментальный и люди боятся подобных событий. Важно избегать подобного давления.
Итоги:
Сегодня утром после таких весомых продаж можем увидеть маржинколлы, и при проколе условного уровня 2200-2220 какой-то отскок. Это не создаст разворотный паттерн, ибо каких-то меняющих игру новостей не выходило.
Вчера ЦБ объявило о том, что пространство для снижения ЦБ осталось, но оно более ограниченно: тут скорее намек на то, что банк может продолжать делать шаг по 0,25% на заседаниях и делать паузы.
Сегодня ждём решений Минфина по валюте и смотрим закрытие недели: если все же закроем её в + (т.е закроемся выше 2285), шансы подрасти на след недели вырастут, но рубеж в 2400 мы вряд ли пройдем без позитива.
Рынок безумно волатильный и неприятный, желаю каждому сил!
Отличного дня, друзья!
👍88❤17🤝7🔥2🙈2😁1
Тут конечно не поздравить с рекордом
Индекс Мосбиржи фактически самый падающий рынок в мире
Это была 17-я красная неделя ПОДРЯД. Неужели дойдем до 20? (Просто искренне надеюсь что нет, хоть все и перестали верить в наш рынок)
Да, расти не на чем, но не перебор ли это?)
Рынок уже закладывает практически любой потенциальный негатив
Индекс Мосбиржи фактически самый падающий рынок в мире
Это была 17-я красная неделя ПОДРЯД. Неужели дойдем до 20? (Просто искренне надеюсь что нет, хоть все и перестали верить в наш рынок)
Да, расти не на чем, но не перебор ли это?)
Рынок уже закладывает практически любой потенциальный негатив
😢38👍18✍6🤪6😁1👌1
Бесплатная позиция в 1000$ на Американском рынке.
Друзья, напомню, что я дружу с биржей Bybit (самые надежные ребята из всех криптобирж) и благодаря этому вы получаете лучшие условия в России уже 3 года.
Напомню, что через биржу вы можете торговать тем, чем нельзя через обычные брокеры:
-Торговля Американскими акциями
-Торговля криптой
-Торговля бессрочными фьючерсами на сырье, металлы, газ и индексы (с большой ликвидностью, плечами и без разницы со спотом)
-Участвовать в Американских IPO
-Класть деньги на вклад в долларах и покупать их.
Договорился о большой акции для новых пользователей (или тех, кто уже торгует, но не мой реферал)!
1000$ бесплатной позиции: вся прибыль ваша!
Чтобы участвовать:
1)Зарегистрироваться по этой ссылке: https://partner.bybit.com/b/aff_59619_50214
P.S: если не мой реферал пишем мне @future_trading_adm (снижу комиссии, дам вип, если вы много торгуете)
2)Пройти верификацию и пополнить 100$ (если пожелаете, сможете потом вывести). У меня есть чат среди наших, где можно купить/продать usdt (ссылка)
3)Спустя 5 дней вам начислят 1000$ в бонусный центр и вы сможете выбрать позицию Лонг/шорт на любую монету из списка: BTC, ETH, XAUT, SOL, XRP, SUI, PEPE, DOGE, HYPE, TRUMP (держишь сколько хочешь, как закроешь - прибыль твоя, а убыток покроет биржа). Даже если ты иксанешь - приз твой!
Напомню, что подобные истории нечасты и вход во все американские активы будет гораздо приятнее)
Друзья, напомню, что я дружу с биржей Bybit (самые надежные ребята из всех криптобирж) и благодаря этому вы получаете лучшие условия в России уже 3 года.
Напомню, что через биржу вы можете торговать тем, чем нельзя через обычные брокеры:
-Торговля Американскими акциями
-Торговля криптой
-Торговля бессрочными фьючерсами на сырье, металлы, газ и индексы (с большой ликвидностью, плечами и без разницы со спотом)
-Участвовать в Американских IPO
-Класть деньги на вклад в долларах и покупать их.
Договорился о большой акции для новых пользователей (или тех, кто уже торгует, но не мой реферал)!
1000$ бесплатной позиции: вся прибыль ваша!
Чтобы участвовать:
1)Зарегистрироваться по этой ссылке: https://partner.bybit.com/b/aff_59619_50214
P.S: если не мой реферал пишем мне @future_trading_adm (снижу комиссии, дам вип, если вы много торгуете)
2)Пройти верификацию и пополнить 100$ (если пожелаете, сможете потом вывести). У меня есть чат среди наших, где можно купить/продать usdt (ссылка)
3)Спустя 5 дней вам начислят 1000$ в бонусный центр и вы сможете выбрать позицию Лонг/шорт на любую монету из списка: BTC, ETH, XAUT, SOL, XRP, SUI, PEPE, DOGE, HYPE, TRUMP (держишь сколько хочешь, как закроешь - прибыль твоя, а убыток покроет биржа). Даже если ты иксанешь - приз твой!
Напомню, что подобные истории нечасты и вход во все американские активы будет гораздо приятнее)
👍17❤6❤🔥3😁1
Утренний обзор: когда-нибудь все это кончится.
Индекс Мосбиржи в пятницу упал на 0,7%:
Это 17-я неделя подряд в минусе, на выходных рынок пытался отскочить на созвоне Путина и Трампа (разговор длился больше часа и США выразила интерес к урегулированию, но ничего нового не услышали). Если сегодня рынок снова развалится , работал бы уже от закола 2200 вниз.
Валюта и нефть выросли на 0,5%
ЦБ и коммуникация:
В четверг и пятницу выступали Заботкин и Набиуллина.
-Не знают как изменится прогноз по ставке в июле, но он изменится
-Видят, что снижение объемов производства топлива отразится на ВВП во 2кв (2 квартала в минус это же рецессия ?))
-Заморозка вкладов невозможна (Заботкин)
Непонятно, как будет возвращаться доверие к рынку ОФЗ: дальние концы уже почти 16,5%, хуже было только в декабре 2024г при потенциальной ставке ЦБ 23% (сейчас 14,25% напомню)).
Противоречий также много, ждём заседания.
Минфин: покупки валюты остаются.
-по бюджетному правилу будут покупать 5,4 млрд руб в день вместо 9,34 млрд
-ЦБ при этом продают 0,58 млрд вместо 4,8 млрд
-Получаем, что покупки останутся такими же, как и в июне, при этом: выросли геополитические риски, а также упала нефть и продажи экспортерами снизятся.
При таких вводных курс скорее смотрит наверх (единственное, в конце месяца квартальный налоговый период), поэтому ближе к августу доллар ожидаю в районе 83-85, если вводные не изменятся.
Акции:
1)Инарктика: последний день с дивидендом.
Заплатят 10 руб или 3%. Если ранее платили столько в квартал, сейчас за год.
Проблема бизнеса в рисках (нам их хватает во всей экономике) - зависимости от биомассы.
Из интересного, на апрель 2026г она выросла на 24% г/г до 25,8 тыс тонн. Вылов и реализация за 4 мес +59% и 63% соотв.
По словам менеджмента не видят реализации биологических рисков в 2026г.
Также говорили на последней конференции:
-Нет планов по выкупу акций (фокус на восстановлении биомассы)
-Текущие объемы посадки малька позволяют выйти 40-45 тыс тонн реализации в год.
По текущим бизнес все ещё стоит 13 P/E: нужно ждать разворота в реализации. При текущих вводных, ближе к 250р интересно смотрится.
2)Х5: последний день с дивидендом.
Компания заплатит 245р или 11%. По текущим вводным даже несмотря на замедление роста бизнес остается крепким и стоит всего 3 EV/EBITDA.
С учетом выплаченных 368 руб за 9мес 2025г суммарно заплатили аж 613 руб или 27% дд (но там были разовые дивиденды).
Ждём также выплату за 9 мес 2026г, которая будет в декабре (там в районе 300р примерно). Единственное, на дивиденд может незначительно повлиять потенциальный M&A по выкупу алкогольного дистрибутора «регион 50» в 0,6-1 млрд.
Спекулятивно под дивгэп интересно, акция остается консенсусной и относительно сильной на таком рынке. В долгосроке интересно.
3)Транснефть: а что за паника?
Акции в пятницу упали на 5% из-за сомнения рынка в рекомендациа дивиденда (мол, атак на инфраструктуру может быть многовато и нужен капекс + могут быть какие-то новые сюрпризы от государства).
По факту компания просто задерживает решение относительно исторического, но и срок решения - до 10 июля официально ещё не прошел.
Ну и стоит напомнить слова Токарева про дивы в мае:
Примерно соизмеримы, там разница небольшая совершенно" - это в сравнении с дивидендами за 2024 г., которые составили 198,25 руб.
Немного купил фьючерса 9.26: он упал до 1100, сильнее акции (при невыплате он вырастет, как скорее всего и выплате).
Итоги:
Без позитивных новостей рынок продолжает выглядеть как дамп-машина (падаем до любых отметок из-за плечей, форточек и неопределенности). Конъюнктура отражает пик депрессии, но подвижек нет.
На неделе пройдут важные див отсечки: МТС, Роснефть, х5, Башнефть, мать и дитя, полюс, совком и др.
Поддержкой остаются 2000-2200 по индексу.
Отличного дня, друзья!
Индекс Мосбиржи в пятницу упал на 0,7%:
Это 17-я неделя подряд в минусе, на выходных рынок пытался отскочить на созвоне Путина и Трампа (разговор длился больше часа и США выразила интерес к урегулированию, но ничего нового не услышали). Если сегодня рынок снова развалится , работал бы уже от закола 2200 вниз.
Валюта и нефть выросли на 0,5%
ЦБ и коммуникация:
В четверг и пятницу выступали Заботкин и Набиуллина.
-Не знают как изменится прогноз по ставке в июле, но он изменится
-Видят, что снижение объемов производства топлива отразится на ВВП во 2кв (2 квартала в минус это же рецессия ?))
-Заморозка вкладов невозможна (Заботкин)
Непонятно, как будет возвращаться доверие к рынку ОФЗ: дальние концы уже почти 16,5%, хуже было только в декабре 2024г при потенциальной ставке ЦБ 23% (сейчас 14,25% напомню)).
Противоречий также много, ждём заседания.
Минфин: покупки валюты остаются.
-по бюджетному правилу будут покупать 5,4 млрд руб в день вместо 9,34 млрд
-ЦБ при этом продают 0,58 млрд вместо 4,8 млрд
-Получаем, что покупки останутся такими же, как и в июне, при этом: выросли геополитические риски, а также упала нефть и продажи экспортерами снизятся.
При таких вводных курс скорее смотрит наверх (единственное, в конце месяца квартальный налоговый период), поэтому ближе к августу доллар ожидаю в районе 83-85, если вводные не изменятся.
Акции:
1)Инарктика: последний день с дивидендом.
Заплатят 10 руб или 3%. Если ранее платили столько в квартал, сейчас за год.
Проблема бизнеса в рисках (нам их хватает во всей экономике) - зависимости от биомассы.
Из интересного, на апрель 2026г она выросла на 24% г/г до 25,8 тыс тонн. Вылов и реализация за 4 мес +59% и 63% соотв.
По словам менеджмента не видят реализации биологических рисков в 2026г.
Также говорили на последней конференции:
-Нет планов по выкупу акций (фокус на восстановлении биомассы)
-Текущие объемы посадки малька позволяют выйти 40-45 тыс тонн реализации в год.
По текущим бизнес все ещё стоит 13 P/E: нужно ждать разворота в реализации. При текущих вводных, ближе к 250р интересно смотрится.
2)Х5: последний день с дивидендом.
Компания заплатит 245р или 11%. По текущим вводным даже несмотря на замедление роста бизнес остается крепким и стоит всего 3 EV/EBITDA.
С учетом выплаченных 368 руб за 9мес 2025г суммарно заплатили аж 613 руб или 27% дд (но там были разовые дивиденды).
Ждём также выплату за 9 мес 2026г, которая будет в декабре (там в районе 300р примерно). Единственное, на дивиденд может незначительно повлиять потенциальный M&A по выкупу алкогольного дистрибутора «регион 50» в 0,6-1 млрд.
Спекулятивно под дивгэп интересно, акция остается консенсусной и относительно сильной на таком рынке. В долгосроке интересно.
3)Транснефть: а что за паника?
Акции в пятницу упали на 5% из-за сомнения рынка в рекомендациа дивиденда (мол, атак на инфраструктуру может быть многовато и нужен капекс + могут быть какие-то новые сюрпризы от государства).
По факту компания просто задерживает решение относительно исторического, но и срок решения - до 10 июля официально ещё не прошел.
Ну и стоит напомнить слова Токарева про дивы в мае:
Примерно соизмеримы, там разница небольшая совершенно" - это в сравнении с дивидендами за 2024 г., которые составили 198,25 руб.
Немного купил фьючерса 9.26: он упал до 1100, сильнее акции (при невыплате он вырастет, как скорее всего и выплате).
Итоги:
Без позитивных новостей рынок продолжает выглядеть как дамп-машина (падаем до любых отметок из-за плечей, форточек и неопределенности). Конъюнктура отражает пик депрессии, но подвижек нет.
На неделе пройдут важные див отсечки: МТС, Роснефть, х5, Башнефть, мать и дитя, полюс, совком и др.
Поддержкой остаются 2000-2200 по индексу.
Отличного дня, друзья!
👍73❤9🔥7😁2
GLORAX: новое размещение. Стоит ли участвовать?
Ввиду падения не только акций, но и рынка долга - продолжаю рассматривать интересные размещения.
Сейчас важно рассмотреть то, что дает доходность выше рынка при хорошей надежности. До 8 июля сбор заявок на размещение у Глоракса и это необычные бонды. Разберемся!
1)Про выпуск
Это первые «зелёные» облигации Глоракса. Статус не декоративный: выпуск прошёл независимую верификацию и банкам такие бумаги интереснее за счёт льготных коэффициентов риска от ЦБ. А чем выше интерес институционалов, тем живее стакан. Рознице за счет длины выпуска доступна льгота: при владении свыше 3 лет и соблюдении условий доход от продажи бумаги освобождается от НДФЛ.
2)Параметры размещения:
-Срок обращения 3,5 года;
-Купонный период 30 дней;
-Ориентир по ставке купона - не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%);
-Предварительный объем от 3 млрд руб.
-Рейтинг BBB+ от АКРА (свежий от 17 июня, прогноз Позитивный), от НКР идентичен.
-Сбор заявок до 8 июля (среда), планируемая дата размещения 10 июля
-Без оферт и амортизаций
3)Что выделяется
-Во-первых, компания растет в отличие от конкурентов и держит долговую нагрузку комфортной. В 2025г чистая прибыль 3,1 млрд (Х2,5 г/г); ND/EBITDA 2,8x.
В отчете за 1кв увидели сильный рост продаж в деньгах на 94%, против среднерыночного уровня ок. 16% за аналогичный период.
-Во-вторых, высокий кредитный рейтинг для доходности YTM до 21,34% (ВВВ+)
-В-третьих, премия к последнему длинному выпуску в 125 б.п. – не исключаю рост цены со старта, видим, что текущие выпуски все торгуются с премией к номиналу.
Итоги:
ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 14% на срок в 3-4 года, а в рассматриваемом размещении только купон доходит до 19,5%, поэтому о размещении хотел написать вам. Здесь есть как спекулятивный интерес – облигации Глоракс по практике часто растут в цене с первых месяцев торгов, так и на «подержать» с учётом высокой фикс доходности и ЛДВ на горизонте 3+ лет.
Компания мне также нравится: IR работа прозрачна, финрезы заметно сильнее рынка, долг комфортный. Планирую небольшой аллокацией податься.
Ввиду падения не только акций, но и рынка долга - продолжаю рассматривать интересные размещения.
Сейчас важно рассмотреть то, что дает доходность выше рынка при хорошей надежности. До 8 июля сбор заявок на размещение у Глоракса и это необычные бонды. Разберемся!
1)Про выпуск
Это первые «зелёные» облигации Глоракса. Статус не декоративный: выпуск прошёл независимую верификацию и банкам такие бумаги интереснее за счёт льготных коэффициентов риска от ЦБ. А чем выше интерес институционалов, тем живее стакан. Рознице за счет длины выпуска доступна льгота: при владении свыше 3 лет и соблюдении условий доход от продажи бумаги освобождается от НДФЛ.
2)Параметры размещения:
-Срок обращения 3,5 года;
-Купонный период 30 дней;
-Ориентир по ставке купона - не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%);
-Предварительный объем от 3 млрд руб.
-Рейтинг BBB+ от АКРА (свежий от 17 июня, прогноз Позитивный), от НКР идентичен.
-Сбор заявок до 8 июля (среда), планируемая дата размещения 10 июля
-Без оферт и амортизаций
3)Что выделяется
-Во-первых, компания растет в отличие от конкурентов и держит долговую нагрузку комфортной. В 2025г чистая прибыль 3,1 млрд (Х2,5 г/г); ND/EBITDA 2,8x.
В отчете за 1кв увидели сильный рост продаж в деньгах на 94%, против среднерыночного уровня ок. 16% за аналогичный период.
-Во-вторых, высокий кредитный рейтинг для доходности YTM до 21,34% (ВВВ+)
-В-третьих, премия к последнему длинному выпуску в 125 б.п. – не исключаю рост цены со старта, видим, что текущие выпуски все торгуются с премией к номиналу.
Итоги:
ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 14% на срок в 3-4 года, а в рассматриваемом размещении только купон доходит до 19,5%, поэтому о размещении хотел написать вам. Здесь есть как спекулятивный интерес – облигации Глоракс по практике часто растут в цене с первых месяцев торгов, так и на «подержать» с учётом высокой фикс доходности и ЛДВ на горизонте 3+ лет.
Компания мне также нравится: IR работа прозрачна, финрезы заметно сильнее рынка, долг комфортный. Планирую небольшой аллокацией податься.
👍27❤5🐳4