Как официально торговать и пополнять Bybit в 2026г?


Продолжаю обозревать для вас альтернативы пополнения вашего счета для торговли на байбите с помощью различных сервисов (вместо P2P и для любых сумм).

Речь идет от Cifra Markets - это первый официальный и белый белорусский криптоброкер с лицензией.
Мне удалось познакомиться с ребятами лично и воспользоваться их сервисом: фактически, ты регистрируешься на настоящем брокере в Белоруссии (конечно же, с верификацией) => пополняешь его с помощью БСПБ или российской картой => можешь переводить полученные USDT куда угодно по условному TRC20.

В чем плюс:
-Все твои транзакции - белые, так как это официально зарегистрированный в Беларуси брокер.
-Ты не платишь огромных комиссий: обмен RUB-USDT составляет 1,1% (а сам курс рыночный)
-Вывод на кошелек или биржу: комиссия всего 3,5$ (больше комиссий не будет, скрытых - нет)
-Сайт удобный: там все интуитивно понятно
-Через сервис можно выводить средства обратно с байбита и, что важно: если вы заработали и у вас появится налоговая база - вам гораздо проще подать декларацию и оплатить налог. Если мат. выгоды нет: к вам вопросов не будет, ибо переводы между вашим банком и cifra markets, очевидно, не подозрительные)
-Важно в наше время: у ребят всегда чистая крипта

Таким образом, теперь Байбит можно пополнять по СБП, вашей карты и не бояться вопросов от банков и налоговой.

Очень надеюсь, что это улучшит ваш торговый опыт!

Воспользоваться сайтом: ССЫЛКА

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
Валюта продолжает расти, Юань +1,5% на повышенном спросе (Rusfar в среднем держится выше 10%), но возможно увидим какой-то фикс на факте в пятницу (просто напоминаю и предостерегаю). Среднесрочный тренд на девальвацию достаточно крепкий. Ближайшее сильное сопротивление - 12,5.
Золото, серебро и крипта падают на фоне заседания ФРС - ставку оставили прежней.

Бензина нет.Благодарите Трампа:
Именно такие таблички стоят на заправках Японии.
Нефть растет на 6% на фоне атакованных Израилем газо- и нефтеперерабатывающих заводов и месторождений (атакована часть крупнейшего South Pars в том числе).
На этом фоне паника продолжается: спот на нефть в некоторых местах достигает 150$ за баррель, цены везде рознятся.
Наш рынок традиционно вчера продавал хорошие компании, чтобы купить нефтянку.

Инфляция: круиз. контроль
+0,08% нед/нед - это результат за 6 дней. Годовая инфляция ускорилась до 5,91% с 5,88%.
Из неприятного: на фоне роста цен на нефть, валюты и металлов снова немного ускорились инфляционные ожидания населения 13.1%->13.4%.
Это скорее не изменил решение ЦБ в снижении на 0,5%, но может сделать риторику более жесткой

Акции:


1)Т и Яндекс: из кармана Потанина и обратно.
Компания объявила о покупке Авто.ру у Яндекса (напомню, Т владеет 10% акциями Я).
Сумма сделки - 35 млрд руб, что кажется дорогим учитывая прибыль авто агрегатора в 50 млн руб за 2024г (оценка в 20+ EV/Ebitda)
Но, из хорошего, Т помог Яндексу деньгами на развитие, а сам получил 30 млн клиентов, которые могут быть интегрированы в экосистему (с автокредитованием, работой с дилерами и тд), создав очень большую синергию как с клиентами, так и в B2B через «автоРу бизнес».
Для Яндекса - это +30% к чистой прибыли от 2025г (что реально много), что позволит компании направить деньги в растущие сервисы (ИИ, улучшение поиска, маркет и тд).
Т держу как под отчет, так и среднесрочно: жду ~70 млрд ЧП + переоценку от доли Яндекса.
Яндекс - тоже интересен по 4500. 6 EV/Ebitda 2026г


2)ВК:ловит даже на парковке?
Сегодня компания отчитается за 4кв и 2025г. Прогноз по году:
-Выручка 159,4 мдрд (+8% г/г)
-EBITDA 20,2 млрд (в 2024г убыток 5 млрд)
Это попадает в прогноз компании в 20 млрд.
Что может переоценить ВК: конечно же МАХ, который спонсируется государством (но тут не совсем понятно как смотреть переоценку) и ВК-видео (куда все идут смотреть фильмы после блокировки ютуба).
Также растут образовательные технологии.
Из плохого: экосистемные проекты из-за рекламной монетизации могут замедляться.
Компания стоит в 2 раза дороже условного Яндекса: 12X EV/EBITDA vs 6 у Я.
Я пока в стороне.


3)Лукойл: СД по дивидендам
Сегодня акционеры утвердят размер выплаты дивиденда.
Проблема в том, что дивиденд тут очень трудно посчитать, так как FCF у Лукойла учитывает много фактов по типу проведения байбека, уплаченным процентам, капексу и аренде (мы не знаем, делала ли компания байбек во 2ПГ 2025г из-за последних трудностей).
Если нет - могут 3го июня заплатить 500-550 руб.
Если денег немного окажется: выйдет около 300 руб.
Напомню, что до этого заплатили 397 руб за 1ПГ.
От дна (когда акции упали на заморозке активов) отскочили на 20%, компания стоит 0,8 P/B и это недорого при условии продолжения конфликта (из классических нефтяников нравится больше всего сейчас).
Но продлится ли это всё долго? - большой вопрос.


Итоги:
Сегодня отчитается Т, ВК и РусГидро, также пройдет экспирация, фьючерсы 3.26 уже встали.
Индекс приближается к 2900: конъюнктура для рынка приятная, но неопределенности все же слишком много, чтобы пробивать выше. Ждём заседания и отчетов.

Отличного дня, друзья!

Заседание ЦБ: план действий и прогноз.


Традиционный пост-гайд перед решением ЦБ. В этот раз ситуация менее однозначная, чем в прошлый раз, но вводных действительно все равно много.
Итак, я жду -0,5% (ни больше, ни меньше)

Факторы за снижение ставки:
-Годовая инфляция падает (данные нед/нед вышли на крейсерские +0,1% нед/нед - это соответствует 5,2% годовых)
-Переохлаждение в экономике
-Рост кредитования умеренный
-Рублевый RUONIA отражает спрос на рубли по ставке 14,7%

Факторы за оставление ставки:
-Высокие цены на нефть и металлы (проинфляционный фактор)
-Рост валюты (еще более инфляционный фактор)
-Это привело к росту инфляционных ожиданий с 13.1% до 13.4%

Таким образом, ждём завтра -0,5% и жесткий сигнал от ЦБ с упоминанием рассматривания варианта оставления ставки и потенциального стопа на заседании в апреле.


Что закладывают облигации?
-ОФЗ растут почти месяц, это наталкивает на мысль о фиксировании позиций завтра (хотя процесс начался ещё сегодня). Я держу 26248 и продавать не хочу: в среднем, на каждое снижение ставки на 0,5% он растет телом на 1,5-2% и дает доходность 14,5%. К концу года это даст потенциальную доходность ближе к 25-30% (при ставке 12-13% к концу года)

Что закладывает валюта ?
Валюта растет почти весь март и в нём прослеживается аномалия:
-Юаневый овернайт 21% (ближний фьюч дешевле дальнего)
-RUSFAR 50% в моменте (кому-то срочно нужны юани)
-Физики наращивают нетто-шорт против набора позиций юриков, что заставляет валюту ракетить дальше.
Но. Глобально: экспирация сегодня закончится (люди перейдут в нужные им фьючерсы), завтра цб объявит цену отсечения нефти в бюджете и примет решение по ставке. Это в моменте может спровоцировать оттоки денег спекулянтов из валюты.
НО! Тренд по валюте, особенно учитывая высокий Rusfar 2 месяца - очень хороший: именно на таких аномалиях мы и выросли до 115 за $ в 2024г.
Локальный хай скорее всего поставили (и через откат скорее пойдем дальше расти).

Что в акциях?
Абсолютно вся ликвидность направилась на нефтяников, а ожидаемое решение и жесткий сигнал ЦБ могут спровоцировать акции скорректироваться (если ЦБ вдруг оставит ставку прежней - коррекция может быть и в нефтяниках, которым куда важнее не ставка, а цены на нефть и газ).
Поэтому, так как сейчас ДКП на втором плане относительно роста валюты и нефти (что куда сильнее сейчас благоприятнее для роста акций) - я бы покупал хорошие активы на коррекции, причем это не только банки и IT.
Мой список:
-Яндекс по 4400
-Т по 3250
-Транснефть по 1380
-Сбер ниже 312
-Лукойл по 5600
-Совком по 13
-Газпром ниже 130 (газ в Европе 800$, это жесть).


Выводы:
Сейчас решение ЦБ в цене рынка и на факте может быть какая-то коррекция, ибо приятных сюрпризов я бы не ждал (рост нефти, валюты и инфляционных ожиданий всегда пугал ЦБ).
Я сейчас частично сократил валюту и держу ~70% акций с возможность покупать на просадке.
Трек на снижение идет и шаг по 0,5% каждое заседание вполне приемлем для рынка, хоть и хотелось бы ускорения.
Напомню, в 12:00 может выйти бюджетное правило, в 13:30 состоится решение по ставке, а в 15:00 можем услышать жесткую риторику ЦБ.

​​Утренний обзор: день Х


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,2%:
Прошла экспирация фьючерсов, причем одна из самых волатильных за последнее время. Валюта выросла ещё на 2% (Rusfar снова подскакивал до 50%), нефть откатила на 2%.
Больше, чем на 5% упали металлы.

Сегодня состоится заседание ЦБ:
Базово, ждём -0,5% и жесткий сигнал из-за роста сырья и валюты, а также инфляционных ожиданий.
Можно аккуратно отыграть потенциальный откат валюты, ибо основная покупка была под бюджетное правило, которое вынесут сегодня +- в 12 часов дня.
Также может случиться фикс на факте в акциях.

Акции:


1)Т-технологии: желтый в моде!
Компания отчиталась за 2025г:
-Скор. прибыль 174,4 млрд руб (+43% г/г)
-Прибыль кв/кв каждый раз растет, 4кв - рекордный: 54,4 млрд руб (+39% г/г)
-ROE 4кв = 33%
-Чистые процентные доходы 520 млрд (+37% г/г)
Доля Яндекса принёсла Т почти 20 млрд, Точка ещё 10+ млрд. процентные доходы растут согласно всей прибыли (органическая прибыль) - фактор здорового банка.
Также, стоит отметить резервы: они снижаются: 46 млрд в 1 и 2 квартале и 39,4 млрд - сейчас.
Также снижают операционные расходы кв/кв.
Из того, что не понравилось: все-таки дорогая покупка АвтоРу и достаточно консервативные прогнозы на 2026г:
-Рост прибыли 20% (это 210 млрд)
Я жду 220 млрд +.
За 4 кв заплатят 45 руб дивиденда или 1,35% дд (отсечка 22 мая).
Также делают байбек: до конца 2026 года выкупят 5% от общего кол-ва акций (считают свои акции дешевыми).
Стоят 4,3 прибыли - это недорого. Продолжаю держать, бизнес мне очень нравится.


2)РусГидро: прибыль имеется, но есть нюанс.
Компания отчиталась за 2025г лучше ожиданий:
-Выручка 742 млрд руб (+15% г/г)
-EBITDA 220 млрд (+46% г/г)
-Скор. чп 94 млрд (+40% г/г)
Ньанс заключается в том, что отрицательный денежный поток стал больше: 230 млрд vs 147 млрд в прошлом году.
А всему вина растущий чистый долг на 46% г/г до 740 млрд руб. Таким образом ND/EBITDA = 3,4x.
Получается, за год компания выросла наравне с ее проблемами, при том, что дивиденды она не сможет платить до 2029г.
Но нельзя не отметить, что могло быть сильно хуже из-за растущих кап. затрат и долга.
Компания особо привлекательнее не стала, но динамика лучше, чем ранее.


3)Евротранс: продолжение истории.
Все началось с того, что позавчера компания погасить выпуск облигаций на финуслугах, так как 23 февраля им заблокировали счета.
Сегодня компания не смогла сразу погасить их и случился тех. дефолт: это привело к мгновенному снижению кредитного рейтинга с А- до С (это жесть какое сильное снижение).
Посмотрим, как дальше будут справляться, ибо с таким рейтингом сильно дороже ты можешь привлекать деньги, а учитывая финансовое положение компании - все может только ухудшаться.
С другой стороны, компания уже много лет так существует: просто на рефинансированиях. Т.е шанс выживания всё ещё остается.


4)ЮГК: попытка спастись от тех. дефолта
У компании несколько дней назад также арестовали счета с 33 млрд руб на балансе. Вчера у них должна была быть выплата по купону 001P-05 и они провернули следующую схему:
Вместо выплаты через НРД, компания отправляет средства напрямую по адресу каждому держателю. Из минусов - надо писать налоговым агентам и платить налог вручную (спишется не автоматически).
При этом, на тех. дефолте фактическом, облигации не особо упали (всего на 3%), если бы падение составило 10%+, я бы присмотрелся к покупке.
Акции сейчас вообще не трогаю до продажи компании.


Итоги:
Ждём заседания ЦБ, кроме него отчитается Х5: Ждём возвращение компании к росту и маржинальности, ну и 125-150 руб дивиденда.
Также, сегодня не состоятся вечерние торги на Мосбирже из-за перехода на Единую торговую систему.
Сегодня важный день, желаю каждому сил и терпения!
Индекс продолжает болтаться 2850-2900 (может к нижней границе и сходим на ЦБ).

Отличной пятницы, друзья!

Молодцы!
15%

Ставка ЦБ 15%


В 15:30 состоится пресс-конференция, но уже сейчас по пресс-релизу многое понятно. Самый оперативный обзор после решения банка:

-ЦБ в пресс-релизе указал, что видит отчетности предприятий и кредитования, подающих признаки охлаждения экономики. Это позитив для трека дальнейшего снижения ставки: раньше ЦБ намеренно делал вид, что этого не видит, чтобы держать жесткость ДКП на максимуме, до дефолтов и проблем у компаний, которые мы щас видим (ЮГК, Монополия, Евротранс, Самолет).

-Справедливо замечено, что неопределенность на мировых рынках вызывает рост цен на сырье и металлы, а это проинфляционный фактор.

-Про валюту пока ничего не говорится, ждём 15:30. По логике, вот-вот должны выйти параметры бюджетного правила, исходя из которого будет ясно: будут ли покупки валюты Минфином в апреле или нет.
Базово, то, что мы получили сегодня в валюте: -2,5% по юаню.
Почему?
А)Фикс на факте, о нем я предупреждал заранее, чтобы особые спекулянты могли это отработать
Б)Вчера была экспирация и многих зажало между контрактами. Сегодня аномалия ушла
В)Это привело к нормализации спроса на юань: если вчера RUSFAR в юанях достигал в моменте 50%, сейчас стабилизировался в районе 15%.
Так, да, мы можем получить чуть более глубокий откат по валюте, но я жду возобновления восходящего тренда в апреле.
Агрессивных позиций по валюте нет, но и не держать её - имхо может быть неправильным решением (как минимум из логики защиты)

-Видим снижение ОФЗ 26248: это самый легкий трейд, ибо рублевая RUONIA закладывала снижение ставки на 0,75% в то время как нам было очевидно снижение на 0,5%. Сейчас это падение приземлило рынок к реальности, но при условии, что ЦБ:
А)Не поменял прогноз по инфляции в текущем релизе
Б)Очень аккуратно указал на аккуратность ДКП в будущем в зависимости от ситуации на мировых рынках (без жести)
В)Указал на замедление экономики
=> прогноз по снижению к концу года к 12-13% в силе и это сейчас не заложил тот же 26248

-Акции:
Считаю, что дивидендные фишки стали куда интереснее.
Например, сбер сейчас даёт 14% 2026г и 11,5% 2025г.
При потенциальной ставке в 12%, сбер спокойно может стоить 420+ к концу года (без учета дивиденда, который будет в июле).
Также интересны истории по типу Транснефти ниже 1400, НМТП ,Ленэнерго, МТС (и др дивидендные фишки).


В 15:30 будет пресс-конференция, сегодня также должны выйти параметры бюджетного правила.
Но выглядит все на текущий момент как трек к оздоровлению экономики. Мне, честно, нравится, как сейчас ведет себя Ц и какие сигналы дает.

Пост сделал максимально оперативно, включив полное виденье по классам активов рынка. Очень хотелось бы увидеть ваш комментарий и реакцию, если такое актуально!
Спасибо!

Не пройдите мимо этого поста:
Сейчас, во время паники вокруг блокировки телеграмма, я какое-то время размышлял о двух вещах:
-А правильно ли делать то, что не хочешь и что вынуждено, идя на поводу у других?
-А что для меня значит этот канал: что если случится что-то и я потеряю самое ценное, что у меня есть, то есть вас?

Очевидно, контакт с вами - это мой топ-1 приоритет, ибо 4 года излучения знаний, сил, неудач, побед, взлетов, падений: все это пройдено именно с вами.
Я не могу положить половину профессионального опыта просто в мусор и я не могу продолжать деятельность без вас.

Телеграмм остается основной соц. сетью, я здесь буду в любом случае, я НА ВСЯКИЙ СЛУЧАЙ завел макс. Для понимания, я вчера так и не завел канал по их системе (с 10.000 подписчиков): мне попросту 40 раз выдало ошибку. Но я все равно создал канал, в который вас приглашаю НА ВСЯКИЙ СЛУЧАЙ (и буду туда дублировать контент, если вам удобно). Чуть позже там же я создам чат (ибо комменты не привязываются к постам).

Поэтому,

Прошу понять, но мне ВЫ важнее. Ссылка на резервный канал в МАХ: https://max.ru/join/ebaANDF9l6x8S5xMZerFoTSzqvNfQFELNHIu6mhOjrA (подписаться на ВСЯКИЙ)

P.S: я также есть в пульсе, если не подписаны, подпишитесь: ссылка

Главное оставаться на связи!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Прошло заседание ЦБ в рамках которого был дан мягкий сигнал и снижена ставка на 0,5% (что очень хорошо учитывая последние события):
-ЦБ видит замедление экономики
-Рост доллара не повлиял на решение ЦБ
-События в Иране могут повлиять на решения, если инфляция будет ускоряться
-ЦБ рассматривал не только снижение на 0,5%, но и оставление и даже -1%
-Изменение бюджетного правила продолжает обсуждаться и не останавливается: снижение расходов бюджета будет дезинфляционным фактором - это заставит ЦБ снижать ставки быстрее (и сам ЦБ это подтверждает!)
Считаю, что 26248 и Сбер все еще мега топ ставки к концу года)

Иран-США продолжается:
-Команда Трампа начала говорить о том, как будут выглядеть мирные переговоры через Уиткоффа и Кушнера. Сделка будет начинаться с открытия Ормузского пролива, но Иран пока непреклонен.
-При этом если Иран не откроет пролив в течении этих 2х суток, США грозит нанести самую большую аттаку как на энергоносители, так и на другую важнейшую инфраструктуру.

Акции:


1)Х5: стоит ли покупать?
-Выручка 4,64 трлн (+18,8% г/г)
-Чистая прибыль 94,8 млрд (-13,9% г/г)
-EBITDA 273,1 млрд (-8,5% г/г)
Падение чистой прибыли г/г было ожидаемым, но есть нюанс: вырос долг, хоть и компания снизила расходы на 2,2% от выручки.
Общий долг 406 млрд (vs 288 млрд в 2024г), чистый 228,5 млрд вырос несильно г/г, при этом капитал снизился: P/PV = 7,5x, поэтому считаю, что дивиденд будет заплачен по нижней границе (ближе к 100 руб). Компания стоит 8 прибылей, что в моменте не супер привлекательно, хоть эмитент и очень надежный.
Байбек не рассматривают и дали достаточно консервативный прогноз на 2026г:
-Рост выручки 12-16% (меньше, чем в 2025г)
-Рентабельность EBITDA 6%
-ND/EBITDA 1,2-1,4x
Из факторов переоценки вверх: продать казначейский пакет за дорого.
Ниже 2400, в целом, в долгосроке интересно.


2)Мосбиржа: переход на ЕТА.
Теперь срочный рынок будет отличаться от привычного нам.
Теперь клиринга в 14:00 и 18:50 по мск не будет: торги фьючерсами будут просто продолжать торговаться: начисление или списание вариационной маржи будут после закрытия сессии (в период с 23:50-0:30) - вечерняя сессия теперь относится к текущему дню.
В целом, новость хорошая:
-вы всегда к ночи уже рассчитаетесь с биржей.
-остановок на клиринг днем и вечером не будет и торговый день будет больше на 20 мин
-Вечерняя сессия стартует на 5 мин раньше (в 19:00)


3)Лукойл:дивиденд и отчет.
Компания отчиталась за 2025г по МСФО и дал рекомендацию по финальным дивидендам.
278 руб или 4,8% доходности получилось, последний день для получения - 30 апреля. Это чуть лучше общих ожиданий рынка, но сам отчет мне не понравился (поэтому считаю, что дивиденд на особо «полезен» компании сейчас).
Отчет:
-Выручка 3,77 трлн (-15% г/г)
-Скор. EBITDA 1,03 трлн (-28% г/г)
Получили чистый убыток 1,06 трлн, если брать убыток от прекращенной деятельности в триллион: был списан зарубежный параметр бизнеса. Без учета этого фактора заработали 92,5 млрд (vs 792,5 млрд в 2024г).
Ждём отчета за начало 2026г, это отразит деятельность с учетом повышенных цен на нефть ввиду Иранского конфликта.
В целом, конъюнктура улучшается, но без части зарубежного бизнеса тяжеловато.
Стоят 4,2 EV/EBITDA, что чуть выше медианы, поэтому покупать Лукойл = ставить на продолжение конфликта. Как и писал, я надеюсь больше на объеме на покупку в дешевом Газпроме (который выигрывает от европейского газа по 800$).
Ниже 5500 присмотрелся бы к покупке при текущих вводных.


Итоги:
Впечатления от заседания хорошее, был дан мягкий сигнал: дивидендные истории продолжают оставаться интересными. Индекс почти 2900: растущая нефть и смягчение ДКП может помочь расти дальше, но без прорывов.
Неделя на отчетности не такая насыщенная, но скорее волатильная.

Отличного дня, друзья!

14:10
Трамп: рад сообщить, что Соединённые Штаты Америки и Страна Иран в последние 2х дней провели очень хорошие и продуктивные переговоры… атаки на энергетическую инфраструктуру откладываются

14:18
Иранские СМИ: никаких прямых или промежуточных контактов с Трампом не было


Поздравляю, вы попали на рынки сложности: DONALD TRUMP!

VK: конъюнктура улучшается


В отчете за 2025 год:
-Выручка 160 млрд руб. (+8% г/г)
-EBITDA 22,6 млрд руб. - выше прогноза в 20 млрд руб. (В 2024г значения были отрицательные)
-Рентабельность по EBITDA 14% (+17 п.п.)
-Опер. денежный поток +3 млрд (был отрицательный)
-Чистый убыток 25 млрд (в 2024г убыток был сильно больше - снизили его на 74%)

Что имеем:

-Сократили чистый долг в 2 раза до 82 млрд, средняя ставка оставшегося долга - ниже 10%, при снижении ключевой ставки восстановятся быстрее.
-Растут в ежедневной аудитории (как минимум за счет VK Видео), за счет этого растет видеореклама +68% г/г.
-Быстро растет VK Tech (Выручка +38% г/г | клиентская база Х2,7 | EBITDA Margin 26%). Давно прозрачно и часто общаются с рынком, очевидна готовность к IPO.

Ну и конечно же МАХ:
- за год 100 млн регистраций (это почти вся аудитория рунета)
- в сутки 1 млрд сообщений

Ну и вероятно, в некой перспективе VK сможет на этом заработать.
Акции компании откатились до уровней прошлого года при бОльшей востребованности сервисов ввиду последних событий.

Что дальше:

VK – это сервисы, которые выигрывают от текущей конъюнктуры, многие стали возвращаться к их соц. сети и сервисам.
VK Видео, МАХ и VK Tech очень сильно растут. Если рост продолжится, получается мультипликатор 8 EV/EBITDA 2026 г, что скорее справедливо, НО переоценка за счет IPO дочки может сделать мультипликатор более привлекательным.
Так, компания остается хорошей ставкой на замещение всех сервисов, что сейчас блокируются, при выздоровлении показателей по МСФО (лучше долг, потоки, выручка)
График с уровнями прикладываю: при сильных коррекциях готов покупать при такой конъюнктуре.

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,7%:
Падение валюты и металлов на 2-3% и откат нефти вчера спровоцировали большой откат из-за экспортеров.
Сегодня нефть уже отскакивает и держится выше 100!

Иран-США: прилет рыжего лебедя.
-Вчера Трамп объявляет о успешных переговорах с Ираном и откладывает атаки по энергетическим объектам в рамках своего дедлайна.
-Иранские СМИ опровергают этот факт
-Трамп уточнил, что ведет переговоры с спикером Иранского парламента Багером.
-Он тоже опровергает свои переговоры с Трампом.
Таким образом, Дональд фактически опозорился и дал заднюю лишь для того, чтобы скинуть цены на нефть, но рынок давно ему не верит.
Иран требует компенсации военных действий и снятия санкаций, Трамп же, платить не любит, поэтому он сам себя поставил в глупую ситуацию.
Тут только наблюдать дальше)

Валюта: фигура ТА «Кремль» повторяется?
Валюта падает с пятницы на 7% при условии отсутствия давления продаж со стороны ЦБ. Проблема вскрылась вчера: правительство отменило введение бюджетного правила, которое должно было выйти 20 марта (хотя Силуанов буквально днём говорил: «примем в ближайшее время»).
Так, цену отсечения нефти не снизят и Минфин будет покупать меньше валюты в апреле.
Сейчас средняя Urals за март стоит ~80$, в бюджете заложено 60$ => на величину излишка Минфин может покупать валюту, чтобы пополнить запас ФНБ.
5 апреля объявят покупку, но есть риск того, что ее не будет так же, как и в этом месяце (хоть сейчас и лучше, чем год назад).
На этой неделе состоится налоговый период и экспортеры будут продавать валютную выручку - это станет фактором давления
Таким образом, рост валюты скорее продолжится в апреле, а сейчас - получили неприятный сюрприз для валюты из-за ситуации в Иране.

Акции:


1)БСПБ: акции стоят дешево?
Компания на прошлой неделе объявила оферту по 340 рублей в конце мая (выкуп пройдет с 10 апреля до 22 мая).
Сейчас акция стоит столько же, сколько и оферта, НО за это время будет выплата дивиденда в 26,3 руб (закрытие реестра 12 мая): так, можно купить акцию и получить 8% доходности фактически (с учетом максимальной задержки выплаты 3-4 месяца получается, в пересчете на годовые: 32% годовых). Из рисков: могут выкупить не все.
Я в моменте не покупаю: банк проигрывает от снижения ставок и по РСБУ за 2М 2026г: чистая прибыль снизилась на 40%, выручка -17%.
При коррекции ближе к 310-315 - интересно (но из-за выкупа и дива этого не будет).


2)ЭН+: долг растет.
Компания на прошлой неделе отчиталась за 2025г:
-Выручка 17,7 млрд$ (+21% г/г)
-EBITDA 2,7 млрд$ (-8% г/г)
Компания нарастила долговую нагрузку с 3Х ND/EBITDA до 4,1х: рост за счет металлургического сегмента (там рост до 7,6х), динамика в энергетическом секторе - стабильная.
Фактически, отчет похож на отчет РУСАЛа, ибо энергетическая часть бизнеса - скучна.
Холдинговый дисконт сейчас составляет 50%, это очень много: проблема лишь в том, что нет дивидендов, поэтому так дешево.
В 2027 году тут может получше будет в этом плане.


3)ДомРФ: отчет
Сегодня компания отчитается за 2 месяца 2026г:
-Менеджмент очень прозрачен и помогает расти своей компании
-Акции откатили на 6% с хая и оценка с учетом текущих результатов становится все интереснее: 4 прибыли и 0,8 P/B
-Сбер в моменте интереснее перед дивотсечкой, но и ДомРФ - очень качественный эмитент.
Ближе к 2050 готов покупать.
Ну а сегодня продолжаем смотреть за прибылью, динамики кредитования и секьюритизации.


Итоги:
Наш рынок стал очень чувствительным к мировому, особенно сырью, поэтому позитив от снижения ставок быстро нивелируется падением нефти и валюты.
США снова заговорили о интересе к северным потокам Газпрома для инвестиций, но такое происходит уже не первый раз (поэтому реакция в моменте была излишняя).
2800 - ключевая поддержка в моменте, ее бы удерживать.

Отличного дня, друзья!

Россети: экспресс разбор после отчета.


1)Россети Северо-запад
Одна из самых дешевых в прибылях компаний на Российском рынке, которая платит дивиденды. Но есть нюанс: отрицательный денежный поток и рост долга - проблема в огромном капексе.
Ближе к 0,1 очень интересная история: в долгосроке интересно по текущим, ибо в ИПР заложены дивиденды (но этот момент под вопросом), компания недорогая, а капекс в секторе был всегда.
Но для среднесрока-краткосрока я бы брал на 5-10% ниже.


2)Россети Центр и Приволжье
По плану в ИПР должны были заработать 19,3 млрд, по факту заработали 23,6.
С начала года компания выросла несильно, хотя капекс падает, рост прибыли заложен на 50% и, что важно - есть хороший денежный поток для дивидендов: риска их отмены нет, это самый стабильный бизнес из всех сеток.
Частично, конечно, в цену акции заложены эти факторы, но имхо сейчас все ещё неплохая цена на 2026г + компания очень хорошо закрывает дивгэпы. 0,55 - очень интересно прям.


3)Россети Волга
Тут выходит дивиденд больше, чем ЦиП: заработали 11,3 млрд при прогнозе в 9,3 млрд.
В плане на 2026г заработать 15,9 млрд (это +41% г/г), сейчас доходность около 13%.
Есть и рост прибыли, и опер. денежного потока, стоят 2,7 прибыли: в долгосроке интересно по текущим, спекулятивно тут апсайт 30-40% до конца года вижу.
При коррекции на 5-10% ещё более интересно.


4)Ленэнерго преф
План по ИПР был 34,4 млрд прибыли, получили 35 млрд - без сюрпризов, но это тоже супер стабильная история.
В 2026г по плану вырасти ещё на 27%, дивиденд тут должен быть без сюрпризов.
Топ точка подбора сейчас: 310-312 (в начале года писал про 300-305, сейчас дисконтировал на квартал, который почти прошел)


5)Россети Урал
Заработали почти на 10% больше прогноза (план 12,1, факт 13,2 млрд), причем тут скорее всего будет рост дивиденда (в планах нарастить их на 50% к 2025г)
При коррекции к 0,52 - буду смотреть в среднесрок.


6)Московский регион
Заработали ровно в план 41,7 млрд vs 41,5 млрд плана.
Акции выросли слишком сильно относительно перфоманса, каких-то супер драйверов переоценки как по части прибыли, так и по части дивиденда нет.


7)ФСК Россети
Все также «ящик пандоры», который рос в начале года на слухах, что тут могут возобновиться дивиденды: в ближайшие 2 года их не будет, поэтому идея может появиться в конце 2027г, но нужно понимать, что из-за денежных потоков тут их может быть не так много.


Если было полезно, вы знаете, что делать! Любой комментарий и вопрос приветствуется)

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
-Валюта падает на 1,5% на фоне подтверждения отсрочки изменения цены отсечки нефти в рамках БП (хотя все еще при текущей нефти, Минфин должен будет покупать валюту в апреле), так и на продажах выручки экспортерами (которая как раз в конце месяца)
-Нефть -10% на фоне реализации и подтверждении «реальных» переговоров США-Иран уже второй стороной и отправкой им плана Трампа из 15 пунктов (где-то это видели), во время обсуждения которого, страны должны прекратить огонь, причем о последнем сообщил Израиль (смешно, если США цены на нефть сбивают через заголовки от третьей стороны).
Так или иначе видно, что скорее Трамп дает заднюю и хочет закончить операцию, хоть и теряет свою позицию. Я бы нефть сейчас вообще не трогал, как и не покупал бы российскую нефтянку по текущим дорогим ценам (единственная компания, которая почти не выросла за конфликт - обычка Сургута), обратите внимание.
Все это в моменте может способствовать пробою 2800 по индексу вниз, НО и перетоку ликвидности из нефтянки обратно в качественные компании: например, я абсолютно не понимаю вчерашних продаж Белуги, Яндекса и Совкомбанка.

Акции:


1)ДомРФ: почти иксы
Компания отчиталась за 2 месяца 2025г:
-Чистая прибыль 9,5 млрд (+94% г/г)
-Рентабельность 23,7%
-Активы 6,6 трлн (+3%)
Компания продолжает получать в управление Землю: +37 Га и 47 тыс кв м. зданий.
Секьюритизация: из хорошего, показатель дефолтности упал до 0,63% с 0,7%. Портфель сделок уменьшился на 3% из-за погашения ипотек внутри пулов. Ожидают рост сделок во 2ПГ 2026г.
Процентные доходы (основной бизнес): 28,5 млрд руб (+48% г/г).
Бизнес - молодец, команда тоже радует, жаль - дороговато, хочется ближе к 2050 брать. (Причем дорого относительно сбера, а так в долгосроке - остается хорошей идеей).


2)М.Видео:первый этап допки.
До 3 апреля, люди, имевшие на момент 19 сентября 2025г акции, могут подать заявку на покупку по прем праву, цена акций пока неизвестна (ты пишешь предпочитаемую цену).
Сейчас в обращении 179 млн акций, если разместят максимум - долю акционеров размоет в 9,3 раза, но я думаю такого не будет и допка вообще состоится по 60-70 руб. В статье MarketPower вышел коммент от источника, знакомого с ходом допки, мол, цена будет 70-75 руб (что в целом похоже на правду, я склоняюсь к нижней границе).
В целом, шорт акций + лонг облигаций остается актуальной идеей, как и спред шорта акции с фьючерсом, он доходит до 10% в пике. Но помните, что ставки риска - опасная вещь, осенью из-за этого многие Маржинколл поймали, поэтому больше 3-5% от депо я в такое не лезу.


3)Самолет: опять маски-шоу?
Вышла новость о новом деле на компанию. Следствие вышло на Сергея Малофейкина, обналичившего 2 млрд руб создав организацию преступного сообщества.
Предприниматель создал нейросеть, он же бывший член «деловой России». По обвинению, крупнейшими клиентами ОПС выступали компании, связанные с самолетом, которые через операции выводили деньги.
Компания ответила на новость: самолет просто использовал эту нейросеть (VIJU) для мониторинга и контроля ситуации на стройке.
Основная проблема самолета остается в подобных статьях и «криминальном шуме» которые отталкивают людей от покупок акций.
Теперь понятно, почему мы вновь обновили лои: эту новость кто-то уже видел.
Базово, откупать просадку в обшигациях аккуратно буду пробовать + компания в апреле проведет большой день инвестора.
Правда, очень не хочется, чтобы рухнула такая огромная компания.


Итоги:
Сегодня отчитается займер и Русснефть, также выйдут данные по инфляции;ю: консенсус схож с ранними неделями (0,09-0,11% нед-нед) - идем в крейсерском режиме.
По заявлениям, переговоры Иран-США могут пройти в четверг, но очевидно, новости будут продолжать выходить и сейчас (очень много как минимум словесной риторики).
Поэтому, тут только сил пожелать и остается :)

Отличного дня, друзья!

Валюта: давайте думать


Конец марта буквально перевернул игру в валюте: экспирация, заседание ЦБ и перенос изменения бюджетного правила из-за ситуации в Иране.
На этом нарисовали классический паттерн «Кремль», валюта от хая откатила на 7%, давайте разберемся: валюта сейчас - это просто надежда на девал как в прошлом году (на чем я погорел в том числе) или разумная ставка?

(1)Начнем с бюджетного правила:
- Его перенесли предварительно на 2027г (хотя я бы этой дате не верил, ибо все слишком меняется + Силуанов и Песков об этом все чаще говорят).
- Почему перенесли? - потому что при текущей цене на нефть Минфин и так будет покупать валюту, пополняя ФНБ, который от года ежедневных продаж нехило так опустел).
Сейчас цена Urals 70$ с учетом снижения, а в бюджет заложено 60$ - на величину излишка пополняется валюта, а рублевые траты падают - это позитивно для бюджета => ЦБ может быстрее снижать ставку.
P.S: Для понимания: если Минфин сейчас вернется к продажам валюты, это может через год привезти к её резкому дефициту и мы получим не 100Р за доллар, а 150+.
- 4 апреля Минфин объявит о операциях на месяц: по БП должны покупать (и это не в цене валюты сейчас, она начнет расти скорее), НО ничего не мешает им также отменить операции, как сейчас (это лучше, чем ситуация ДО марта для валюты, но хуже, чем хотелось бы)
- Таким образом, сейчас, коррекция к прежним уровням (начала года) - нелогична просто потому, что давления от Минфина не будет, либо он же будет помогать расти.
Если нефть будет падать, это увеличит шанс более скорого снижения цены отсечения и это же классический фактор ослабления рубля (т.к рублевая выручка упадет).
Если нефть будет расти - Минфин по БП будет больше покупать.


(2)Что давит на валюту сейчас?
- Продажи валютной выручки в конце месяца. Они не супер большие, ибо это продажи за январь-февраль. За март продажи будут большими из-за роста нефти, но это в уже в конце апреля.
Что важно, надо потерпеть до конца марта, в начале уйдет давление и могут придти покупки


(3)Факторы открытого интереса:
-Нетто-лонг физ. лиц на минимумах: 2 млн открытых контрактов vs 5 млн в пике. Очистка рынка - это супер хорошо для роста.
-Rusfar сейчас 7% (минимум 2%, максимум 15%) - это за последние 3 дня. Это и не 0, и не аномалия в виде 50%, когда Роснефть во время экс пи рации гасила свои юаневые бонды и подняла спрос на юань в аномальную зону.


Выводы:
-До конца месяца считаю, что спекулятивно покупать валюту - не время, но можно ориентироваться для уровней на поиски каких-то докупок в среднесрок: 11,6 ; 11,5 и красная зона покупок в районе 1,3.
-Среднесрочно девал неизбежен: ставка ЦБ уже -6% с хая - рубль дешевеет, доходности в нём должны падать (26248 и валютные бонды особо интересны в этом плане).
-Бесконечно продавать валюту Минфин не может, поэтому при падении нефти Силуанов будет возвращаться к идее изменения цены отсечки.

Хочу восстановить позицию по валюте до 36% (с 30%) по уровням на графике и добавить спек. позицию после 4 апреля, если Минфин все же объявит покупки!
Но если вернутся продажи, я бы сокращался: очень не хочется удержать ещё год валюту по 80 руб без апсайта роста. Но важно помнить, что удержание позиции стоит дешевле - это тоже хорошо!

Буду рад вашему комментарию и реакции!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,25%:
Валюта выросла на 1,5%, нефть упала на 2%.
Иран получил план США о остановке операции, который им не понравился, но и негативного ответа дано не было. Проход через Ормузский пролив был разрешен для дружественных стран, включая РФ, Индию и Китай. Переговоры продолжаются.

Куда больше пугают атаки Украины:
Случился удар по терминалу в Усть-Луге, порт закрыли и два танкера попали под удар. Также закрыт крупнейший порт - Приморск (крупнейший нефтеналивной порт на Балтике).
Выведено из строя 40% экспортной нефти РФ, что будет нагружать другие терминалы и сократит валютную выручку.
Украина пытается улучшить свою переговорную позицию, пока США воюет с Ираном.
Цены на мировую нефть на этом также могут продолжить расти, что может заставить разозлиться Трампа на Украину.

Инфляция: разгон из-за стресса.
Получили +0,19% нед/нед, годовая инфляция ускорилась до 5,99% с 5.91%.
Основной рост случился из-за помидоров (огурцы мы уже проехали) и корвалола (а вот это уже сигнал!)
Кроме того, вышли данные по промпроизводству: они упали за февраль на 0,9% при прогнозе роста на 0,9% - это худший результат за 3 года. Очень плохой сигнал охлаждения экономики.
Пока идем к -0,5% в апреле на заседании, хотя хотелось бы больше…

Акции:


1)Займер: гайки закручены
Компания отчиталась за 2025г:
-Чистая прибыль 4,4 млрд (+11% г/г)
-Комиссионные доходы 2 млрд руб и 900 млн в 4 кв
Компания снизила расходы на IT с 2,2 млрд до 500 млн, но нарастила в 2 раза расходы на персонал до 1,6 млрд.
Компания купила агрегатора такси и QIWI, но эффекта пока не видно, единственная надежда на 2026г / рост комиссионных доходов от приобретенных активов, ибо государство слишком контролирует МФО и основные негативные нововведения будут введены в этом году.
С другой стороны, актив стоит всего 3 прибыли и платит 50% от ЧП - это двузначные дивиденды! Из минусов: за последние 2 года почти не выросли, но оно и понятно с такими ограничениями.
Компания и менеджмент так или иначе - крутые, но конъюнктура не дает купить сейчас.


2)Акрон: отчет за 2025г
-Выручка 237,6 млрд (+20% г/г)
-Чистая прибыль 39,8 млрд (+30% г/г)
-EBITDA 92 млрд (+51% г/г)
Компания неплохо отчиталась, НО нарастила чистый долг до 115 млрд (это 3 прибыли), а основной рост за счет обнуления пошлин на экспорт удобрений.
Если сравнивать с Фосагро: он растет быстрее, стоит дешевле по P/E и как акция ликвиднее.
Да, цифры классные, но и азотные удобрения на хаях с 2022г, при таких вводных компания не прям чтобы очень быстро растет.
Я пока в стороне.


3)ЛСР: слабовато…
Компания отчиталась за 2025г. Заработали 10,7 млрд, что почти в 3 раза меньше прошлого года.
Основное снижение результата случилось из-за курсовых разниц: пояснений нету, потому что компания достаточно непрозрачна.
Дивидендом выходит 75-80 руб. В отличие от прошлого года сильно сдали результатом, поэтому вообще смысла в покупке пока не вижу, особенно ввиду «кидков» миноритариев в 2024 году.
Пока из застройщиков ПИК выглядит более менее, ну и паника в самолете кажется излишней, поэтому если искать идеи, то скорее там.


4)SFI:отчет 2025г
Заработали 1,2 млрд процентными доходами, все остальное - продажа Европлана и дивиденд с него. Сейчас на балансе компании 10 млрд руб или 200 руб дивиденда, который они скорее всего выплатят в апреле-мае.
Продажи ВСК пока не случилось + компания будет участвовать в допке М.Видео.
Особой идеи в моменте тут нет, но может шорт дальних фьючей, которые не закладывают дивиденды - как-то сыграют.


Итоги:
Сегодня отчитаются Аренадата, ЦИАН, а также последний день торговли Лензолота по Т+1.
Индекс продолжает болтаться между 2800-2900: прорывов нет и мы зависим от мировой экономики и конфликтов.
Базово, рост валюты и нефти пока должен держать рынок в хорошем состоянии.

Отличного дня, друзья!

Выступаю 4 апреля на конференции от Т-инвестиций


Это самое большое мое выступление, поэтому хочу поделиться этим с вами. Зрителей в зале ожидается 2-2,5 тысячи)

Расскажу о том:
- Почему выбираю трейдинг в крипте
-Чем он отличается от торговли на Мосбирже
-Какие возможности и риски сейчас мы имеем
-Расскажу о двух стратегиях и одной большой возможности.

На самом деле, безумная ответственность выступать с Джеком Швагером на одной сцене (хоть и не сессии, но факт его выступления - вау), ибо его книги я читал, когда обретал базу и до сих пор рекомендую их читать тем, кто начинает путь

Буду рад вашей поддержке и знакомству. Скидка от меня само собой прилагается: https://t-tolk.ru/?utm_source=spik&utm_medium=EFIMOV&utm_promocode=EFIMOV


Увидимся с вами 4 апреля на площадке ТАУ – Москва, Рязанский проспект, 8А, стр. 10

Утренний обзор:что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,7%:
Валюта упала на 1,2%, нефть выросла на 4%.

Иран-США: страсти продолжаются.
Иран фактически отверг предложение США в 15 пунктов, требуя закончить конфликт остановкой атак и компенсацией.
При этом, Трамп заявляет, что силы Ирана «полностью уничтожены» + уничтожены 90% ракет.
Также говорится о финальной атаке США, которая захватывает все суда, порты, острова Абу-Муса, Лорак (для разблокировки Ормуза)
При этом Трамп же перенес эту атаку вечером в заявлении.

Валюта: обратно на дно?
Введение новых параметров бюджетного правила перенесено до осени, НО операций Минфина не будет до лета.
Сейчас, при высокой нефти - валюта скорее будет падать (выручка экспортеров высокая => много продаж в конце месяца, а Минфин не покупает).
Если нефть упадает - выручка валюты будет меньше => продавать будут меньше, а Минфин не будет продавать (как это было последние 1,5 года)
Поэтому, ситуация для валюты лучше, чем год назад, но и расти выше 12,5 по юаню не на чем. От 11,2-11,3 готов подбирать.
Ну и помним, что сейчас идет налоговый период.

Акции:


1)Лента: быстрее конкурентов
За 4кв 2025г:
-Скор. ЧП 12,34 млрд (+18,9% г/г)
-Маржинальность по EBITDA 7,93%
-FCF 22,8 млрд
Всего за год заработали 37,18 млрд, что на 30% больше предыдущего, сейчас это быстрее всех в секторе ритейла. Долг сохранили низким: 0,58 ND/EBITDA, это сильно ниже Х5 и магнита.
Компания купила РЕМИ и Obi, + хотят Окей, благодарю которому можно ускорить рост ЧП за 2026г к 50 млрд+.
Компания стоит 5 P/E, что еще дешевле остальных (но важно помнить: с каждым годом расти все сложнее).
В целом, компания стала интересна и по 2100+- с апсайтом роста 30-35% к концу года.


2)ВТБ:падение с небес
За 2 мес заработали 68,8 млрд при плане в 150 за 1кв.
-Разжали чистую маржу до 2,5%, увеличив чистые процентные доходы в 3 раза г/г: здесь играет снижение ставок.
-Из плохого, увеличились адм. расходы и персонал => снижение ЧП на 11,2% г/г.
За март компании надо влить денег в капитал, тогда получится заплатить 30%+ от ЧП дивиденда (решение в середине апреля).
Мой прогноз: заплатят 25%, что может расстроить рынок.Другой вопрос, если будут платить так регулярно: ВТБ в долгосроке интересен ниже 78-80, но играть в спекулятивную игру ставя на 25%+ от ЧП не хочется с таким отчетом.
Но к втб я в хорошо отношусь из-за дешевизны и возможных сюрпризов. Чуть чуть держу.


3)Лензолото:казино закрывается
Вчера был последний день торгов акцией: она уходит на ликвидацию, так как компания - пустышка, а деньги на балансе почти все выплачены дивидендами.
Если сейчас акция стоит 1300 руб, то цена ликвидации у тех, кто остался в активе - 500 руб (это операционная стоимость).
Вот так инвестиции в компанию, которую не понимаешь привели некоторых к -66% к позиции за 1 день.
Конец истории)


4)Аренадата: хороший год!
-Выручка 8,8 млрд (+46% г/г)
-Скор. OIBDA 3,15 млрд (+44% г/г)
-Маржинальность 32%
Отчет мне очень понравился, причем по прогнозу в след году может быть похожий рост: рынок большой, а компания еще маленькая. Чистая прибыль выросла на 50% и по P/E компания стоит 8х, что скорее справедливо.
НО: операционный Ден. поток сделал х2, FCF есть, чистый долг ниже 1 ND/EVITDA делают компанию интересной и оценка должна расти.
Держу 2%, ближе к 140-150р продам. В секторе Яндекс и базис также интересны.


Итоги:
Трамп вечером продлил срок своей атаки на Иран снова показав ТАСО.
Индекс находится у поддержки в 2800, важно удерживать: все из-за нефти, за которой падает нефтянка.
В остальном, сегодня пятница: рынок достаточно сильно перешортили, поэтому может какой-то откуп перед выходными увидим. В остальном, ждём продолжения переговоров Иран-США. Там, глядишь, и подробности по Украине будут.

Отличной пятницы, друзья!

Закрытый канал: лучшая возможность вступить?


2026г начался тяжело, но волатильно и уметь на этом зарабатывать - очень важно.
Индекс Мосбиржи упал на 1% за весь год, в то время как с помощью спекулятивных сделок и портфельного управления в закрытом канале на «тяжелом» портфеле я показал результат в +8% (причем если бы я не оплатил налог - было бы +9,5%).

До конца 4го сезона FutureTradingPremuim (закрытый клуб со всеми моими сделками) осталось всего 2 месяца.

Сейчас лучшая возможность вступить в группу, где:
(1)Вы ежедневно получаете актуальные графики, комментарии и идеи по всем фьючерсам для работы внутри дня и не только.

(2)Вы работаете в кругу заинтересованных в успехе людей, которые помогают друг другу в дружном чате. Там же я отвечаю на все ваши вопросы.

(3)Вы получаете еженедельные видео-обзоры, экономя КУЧУ времени на разборе рынка, а также эксклюзивные разборы с информацией, которую я не всегда могу писать в открытом доступе.

(4)Вы получаете мои сделки и идеи, которые я отрабатываю на основном портфеле с логикой сделок, моей величиной входа, стопом и тейком: все для того, чтобы вы не только могли следовать за мной, но и учиться

(5)Вы получаете огромную библиотеку знаний на 40+ часов изучения и обучающие моменты по ходу нашей работы.

(6)Вы получаете лучшее сопровождение сделок во время их отработки.

(7)Вы получаете самую широкую аналитику по крипте, включая сетапы для торгов, а также огромное количество полезных материалов.

(8)Вы получаете максимально удобную подачу информации: разделение по темам: среднесрочных, долгосрочных и интрадей идей, а также тем с криптой и рынком. Все идеи внутри дня идут удобным вотч-листом, а каждый график подписан и к нему приведен комментарий.

…И все это - FutureTrading Premium.


Также, вы можете вступить в Premium Lite версию, если вас интересуют только фьючерсы и работа внутри дня (Premium канал же, подходит всем и покрывает весь рынок).

Самое ограниченное количество промокодов и самая большая скидка, которую я когда либо делал: все для того, чтобы вы насладились всеми преимуществами:

Просто переходите в бота @futuretradingpremium_bot и вводите промокод:
FTMART

Это самое большое и лучшее предложение на рынке, я уверен!

Цените свое время и деньги! Отличного вечера, друзья!

Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи упал на 2,5%:
В моменте торговались ниже 2800, но на выходных, на фоне безумного роста нефти, всплываем.
На выходных Brent на некоторых площадках достигал 115-118$ за баррель и все из-за фактического отказа Ирана идти на уступки по плану США и намерения вторых провести наземную операцию, которую может затянуть на несколько недель.
Также, удары по важнейшим энергоресурсам в России, такие как Усть-Луга Новатэка потенциально откроют Европейский TTF сильно выше: Газпром при таких вводных до сих пор смотрится лонгово, ну а последствия этих ударов просто ужасны: вырублено 40-50% экспортного потенциала России в моменте и хоть пока что это нивелируется высокими ценами на сырье.

Акции:


1)НЛМК: все сложно
Компания на прошлой неделе отчиталась за 2025г:
-Выручка 831,4 млрд (-15% г/г)
-Чистая прибыль 63 млрд (в 2 раза упала)
-EBITDA 140,5 млрд (-43% г/г)
Самое неприятное: последнее полугодие слабее первого, динамика плохая. Из хорошего: есть денежная прочность, нет долга.
Компания показывает ухудшение экономической активности: ставка высокая, цена на сталь низкая, спроса мало: нужна ставка 12-13%. Также, тут помним про риски европейских производств, поэтому мой выбор падет при развороте ставок скорее на Северсталь, ММК (или сильно дешевле, ММК к 25р)


2)Транснефть: все не так, как мы подумали.
Компания отчиталась за 2025г:
Заработали 226 млрд руб при прогнозе в 282. НО!
Это обесценения в 4кв, которые являются бумажными.
Фактическая прибыль 292 млрд - это выше ожиданий и дает по текущим аж 201 руб дивиденда или 14,6% дд, это просто шикарно!
В 2026г рисуется дивиденд также около 14-15% (а ставка там будет еще меньше, чем сейчас, скорее всего).
Поэтому, вряд ли компания будет отсекаться с таким дд и после ее объявления бумагу скорее переставят: поэтому я вернул и даже увеличил позицию. Здесь все ок: да, удары по объектам это неприятно, но это фактор, который трудно посчитать.


3)Мечел: давно такого не видели!
Компания отчиталась за 2ПГ 2025г:
-Выручка 135 млрд (-26% г/г)
-EBITDA 2 млрд (падение в 10 раз !!!)
-FCF -8 млрд.
С одной стороны, компания снижает кап. вложения в 2 раза, с другой - чистый долг все равно растет на 20 млрд г/г из-за переоценки валютной части чистого долга.
Ну и самая жесть, мультипликатор ND/EBITDA = 38x, что делает компанию практически трупом: чудо в виде быстрого снижения ставки, восстановления спроса на уголь и сталь и их рост цен. В остальном, это супер страшная история.


4)Эталон: РСБУ за 2025г:
-Выручка 12,9 млрд (+2,6% н/г)
-Денежный поток -3 млрд
-Чистый убыток 1,7 млрд (убыток вырос на 73%)
Валовой прибылью заработали 2,1 млрд, но это не покрывает расходы на управление в 3 млрд => компания операционно падает (а это нехорошо при роста долга, который выше капитала уже на 40%).
Из хорошего: за год привлекли 13,4 млрд руб, что поддерживает ликвидность на новые проекты + сейчас вводят новые объекты бизнес-класса, на влияние которых нужно смотреть в отчете за 1кв. Пока все не очень из-за конъюнктуры, но при более быстром снижении ставки текущих средств должно хватить на «камбек». Я пока в стороне тут, без покупок.


Итоги:
Рынок падает под собственной тяжестью: с одной стороны мирный трек по Украине остановлен, а удары по энергоресурсам могут вызывать доп. траты бюджета. С другой стороны: нефть +60% от лоя, валюта +4% с февраля - это фактор за рост.
Имхо, покупать хорошие компании у 2720-2750 по индексу будет неплохой идеей, ибо какого-то экстра давления (например санкционного) на рынке нет. Новостной фон ориентирован на мир. В пятницу купил Транснефть, Яндекс, Промомед, Т и сбер.

Отличного дня, друзья!

Что я покупаю на коррекции?


Основные причины падения рынка сейчас:
А)Удары ВСУ по нашей энергетике => это потенциально снижает валютную выручку наших экспортеров => бюджет может страдать
Б)Остановка переговорного трека с Украиной из-за операции США-Иран

Но есть и положительные факторы:
А)Ставка снижается: инфляция чуть повышена, но идет в рамках ожиданий и ЦБ дает достаточно мягкий сигнал. Ждём ещё -0,5% в апреле - это уже -7% от хая ставки (в декабре 2023г рынок закладывал 23% кс, сейчас мы говорим о 13% к концу года).
Б)Цены на нефть высокие - это позитивно для нашей нефтянки.

Коротко собрал для вас компании, которые менее подвержены политической ситуации и их сливают попросту вслед за рынком:


1)Сбер.
Летом он отсекается с доходностью 12,5% этого года и 14% следующего.
При этом важно отметить, что в первые месяцы 2026г банк отчитался очень сильно, хотя обычно, основная сила выпадает к концу года.
Исторически банк отсекается с дд 10,5% -> при отсечке в июле ждём 345-350 руб за акцию к этому моменту. У меня здесь и спекулятивная, и среднесрочная позиция.


2)Транснефть
В последнем отчете, если корректировать прибыль без обесценений: заработали 200 руб дивиденда на акцию или 16% дд, это очень круто.
Также див 2026г рисуется около 13% это при тех вводных, что компания как-то, но пострадала от ударов ВСУ (это рост капекса - снижение див. базы).


3)МТС
2 года вижу тут дивиденд: АФК система не даст не заплатить. Это 35 рублей или 15,8% дд этого года и 17% следующего.
У компании большой долг, но при продаже активов, которых на балансе хватит, чтобы сильно облегчить долг - все будет ок.


4)Россети Волга
Альтернативы: ЦиП, Ленэнерго преф (правда интереснее ближе к 308-310) и северо-запад.
Напомню, на прошлой неделе выходил обзор по Россетям, обратите внимание.
Див доходности 11-12%, по активам компании сильно недооценены, ну и прибыль: за счет индексаций в следующем году с дивидендами проблем быть не должно.
Пока только добавил в портфель.


5)белуга.
Компания стоит 10 прибылей, что скорее является медианным значением: без супер дисконта, но и недорого.
Компания выкупает свои акции: пакет их акций с 23% вырос до 30,6% на балансе.
Винлаб: хотят вывести по такой же оценке, как у белуги. Под это в прошлый раз разогнали акцию (когда вот-вот должны были выйти) до 430 руб.
Сейчас ставки ниже, намерения компании остались.
-За весь 2025г заплатят 45 руб дивиденда (будет выплата за 2ПГ 2025г - это 25р за 2ПГ) - это 11,3% дд, что тоже немало
-за 2026г могут заплатить 65 руб - это уже 16,5% дд после отсечения.
Отчет в прошлом году был в марте и возможно инсайдеры сливают акцию под него, мол, там будет без прорывов: на факте может быть какой-то отскок.


Также на коррекции добавил компании роста:

6)Промомед
Компания с IPO выросла в разы, а акции - там же. За это время вывели несколько препаратов в продажи, а та же тирзетта стала сильно популярнее.
Компания стоит 3,5 EV/Ebitda 2026г при выполнении гайденса, с чем проблем нет - это реально дешево.

7)Базис и Аренадата.
Компании сопоставимы по своим показателям: капитализация 19 и 25 млрд соответственно при схожей по пропорции выручке, прибыли.
При этом оба сектора интересны: предоставляют востребованные решения для бизнеса и скорректировались до оценки 8 прибылей с недавнего разгона обеих бумаг.
Добирать аренадату по 100 и базис по 105 интересно.
Долга чуть больше у аренадаты, но у обоих компаний - это не давящий долг.
Рентабельность у обоих 30%+


Скриншот портфеля прилагаю, там видны мои основные позиции.
Само собой, Яндекс, совкомбанк (сегодня объявил о публичности дочки), хх продолжаю удерживать.
Доля акций 80% (стало выше относительно начала года)

P.S: буду рад вашему комментарию и реакции. Надеюсь, пост и обоснование идей вам полезны!