Кстати, провели первый день в фьючерсном премиум канале.
Имхо, получилось совместить то, что вы любите с 2022 года вкупе с моим личным ростом опыта, интересности рынка и в нужном вам формате.
За 1800 рублей в месяц вы фактически получаете покрытие всего, что связано с фьючерсами вплоть до того, что каждый день публикуется вотч-лист по каждому инструменту, графику и идеями с сопровождением.
Напомню, что вы можете вступить в канал по торговле всеми интересующими инструментами с моими мыслями и ответами на вопросы:
@FutureTradingPremium_bot
(Переходите в бота, выбирайте тариф и жду вас в команде!)
❗️Если присоединиться к каналу сегодня: +3 дня подарок 🎁
Завтра: +2 дня 🎁
Послезавтра: +1 день 🎁
(Покрытие выходных и возможность изучить библиотеку)
Отличных выходных!
P.S: также действует промокод FT15 для премиум канала (просто ввести в бот)
Имхо, получилось совместить то, что вы любите с 2022 года вкупе с моим личным ростом опыта, интересности рынка и в нужном вам формате.
За 1800 рублей в месяц вы фактически получаете покрытие всего, что связано с фьючерсами вплоть до того, что каждый день публикуется вотч-лист по каждому инструменту, графику и идеями с сопровождением.
Напомню, что вы можете вступить в канал по торговле всеми интересующими инструментами с моими мыслями и ответами на вопросы:
@FutureTradingPremium_bot
(Переходите в бота, выбирайте тариф и жду вас в команде!)
❗️Если присоединиться к каналу сегодня: +3 дня подарок 🎁
Завтра: +2 дня 🎁
Послезавтра: +1 день 🎁
(Покрытие выходных и возможность изучить библиотеку)
Отличных выходных!
P.S: также действует промокод FT15 для премиум канала (просто ввести в бот)
👍24❤🔥5🤝2❤1🔥1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Эта неделя будет насыщенной, ведь нас ждёт опорное заседание ЦБ включающее среднесрочный прогноз по ставке, а также объявление даты следующих переговоров в ОАЭ, которые анонсированы Зеленским.
Юань вырос на 0,6%, доллар на 1%.
RUSFAR на Юань продолжает держаться около 10%:
(это рыночная ставка отражающая стоимость денег) - на валюту появился спрос и он держится несколько дней. Как правило, если он продолжится, это один из самых мощных маркеров для ослабления рубля. Важным сопротивлением у юаня остается 11,4 (при пробое можем полететь сильно выше).
Акции:
1)Русагро: мясо жарится на масле.
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 424 млрд (+16% г/г)
Основной драйвер роста - мясо! От него выручка выросла до 94 млрд (+71% г/г), масло +7% г/г, сахар стагнирует.
Рост обусловлен консолидацией Агро-Белогорья + увеличением мощности. Если в прошлом году казалось, что только масло вывозит, мясо теперь топ-2 направление бизнеса.
Также неплохо вырос сельскохоз. сектор:
-Выручка 55 млрд руб. (+8%)
Продажи:
-пшеница +44%
-кукуруза +60%
Отчет крут, компания дешевая при таком росте, НО - риски. Мошковичу (который всю эту машину и запустил) ужесточили обвинения и неопределенность разделения бизнеса витает в воздухе. При таких рисках, я придерживаюсь покупать акции ниже 110-115. Но отчет супер!
2)Мать и дитя: рожают все!
Компания круто отчиталась операционно за 4кв 2025г:
-Амбулаторные посещения 1,3 млн (+112% г/г)
-Койко-дни 37,6 тыс -2,8% (г/г)
- Роды 3,1 тыс (+8,5% г/г)
- ЭКО +6,6%
-Средний чек +15% (быстрее инфляции в 2,5 раза)
Компания консолидирует ГК Эксперт и строит новые здания, также проводит M&A (и в отличии от ЮМГ - дешевле по мультам собственного бизнеса).
Компания стоит P/E 2026г = 8, это справедливо при текущем росте (дисконта нет, в отличие от большинства компаний рынка). Из рисков - только налог на прибыль в 5-10% (с учетом последних данных бюджета - он актуален).
Покупать интересно ближе к 1250р
3)Делимобиль: вызовов будет много
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 30,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 6,2 млрд (+7% г/г)
-Убыток 3,7 млрд.
Компания полностью растеряла маржинальность, но самое печальное - это чистый долг к EBITDA: в 2024г было 5,1Х и 4,8Х сейчас
При этом у компании на носу погашение аж на 10 млрд (1/3 выручки) в которые рынок несильно верит, доходности по бондам 35%+.
Чтобы спастись компания хочет сделать байбек облигаций (чтобы привлечь внимание на себя) + один из акционеров выделил 1,1 млрд руб кредита.
Вся выручка за счет снижения автопарка (-12%), потенциал из-за этого тает. Поэтому тут пока нет идей.
4)Самолет: ждем звонка
Компания получила ответ от государства о ее просьбе выделения 50 млрд руб: Госдума не готова это сделать (дефицит бюджета за 1 месяц года составил половину от заложенного) и лишь предложила реструктуризацию долгов через ценные бумаги и защиту покупателей, если компания обанкротиться.
Это испугало рынок и уже сегодня менеджмент проведет эфир с пояснениями по стратегии и новостей.
При этом другие застройщики наигранно высказались о том, что им помощь от государства не нужна (хотя страдания сектора распространяются на всех).
Мне спекулятивно интересны бонды самолета и акции на «половить» ближе к 800-820р.
Итоги:
Нас ждет увлекательная идея с отчетами, порцией геополитики, и главное, заседанием ЦБ. Отдельно мысли традиционно опишу, а пока - наблюдаем.
Также ждём подробностей переговоров Трампа с Россией по ДСРВ и его же с Ираном.
Пока особо ничего не делаю, индекс недалеко от поддержки в 2720, где интересно покупать сильные компании.
Отличного дня, друзья!
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Эта неделя будет насыщенной, ведь нас ждёт опорное заседание ЦБ включающее среднесрочный прогноз по ставке, а также объявление даты следующих переговоров в ОАЭ, которые анонсированы Зеленским.
Юань вырос на 0,6%, доллар на 1%.
RUSFAR на Юань продолжает держаться около 10%:
(это рыночная ставка отражающая стоимость денег) - на валюту появился спрос и он держится несколько дней. Как правило, если он продолжится, это один из самых мощных маркеров для ослабления рубля. Важным сопротивлением у юаня остается 11,4 (при пробое можем полететь сильно выше).
Акции:
1)Русагро: мясо жарится на масле.
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 424 млрд (+16% г/г)
Основной драйвер роста - мясо! От него выручка выросла до 94 млрд (+71% г/г), масло +7% г/г, сахар стагнирует.
Рост обусловлен консолидацией Агро-Белогорья + увеличением мощности. Если в прошлом году казалось, что только масло вывозит, мясо теперь топ-2 направление бизнеса.
Также неплохо вырос сельскохоз. сектор:
-Выручка 55 млрд руб. (+8%)
Продажи:
-пшеница +44%
-кукуруза +60%
Отчет крут, компания дешевая при таком росте, НО - риски. Мошковичу (который всю эту машину и запустил) ужесточили обвинения и неопределенность разделения бизнеса витает в воздухе. При таких рисках, я придерживаюсь покупать акции ниже 110-115. Но отчет супер!
2)Мать и дитя: рожают все!
Компания круто отчиталась операционно за 4кв 2025г:
-Амбулаторные посещения 1,3 млн (+112% г/г)
-Койко-дни 37,6 тыс -2,8% (г/г)
- Роды 3,1 тыс (+8,5% г/г)
- ЭКО +6,6%
-Средний чек +15% (быстрее инфляции в 2,5 раза)
Компания консолидирует ГК Эксперт и строит новые здания, также проводит M&A (и в отличии от ЮМГ - дешевле по мультам собственного бизнеса).
Компания стоит P/E 2026г = 8, это справедливо при текущем росте (дисконта нет, в отличие от большинства компаний рынка). Из рисков - только налог на прибыль в 5-10% (с учетом последних данных бюджета - он актуален).
Покупать интересно ближе к 1250р
3)Делимобиль: вызовов будет много
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 30,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 6,2 млрд (+7% г/г)
-Убыток 3,7 млрд.
Компания полностью растеряла маржинальность, но самое печальное - это чистый долг к EBITDA: в 2024г было 5,1Х и 4,8Х сейчас
При этом у компании на носу погашение аж на 10 млрд (1/3 выручки) в которые рынок несильно верит, доходности по бондам 35%+.
Чтобы спастись компания хочет сделать байбек облигаций (чтобы привлечь внимание на себя) + один из акционеров выделил 1,1 млрд руб кредита.
Вся выручка за счет снижения автопарка (-12%), потенциал из-за этого тает. Поэтому тут пока нет идей.
4)Самолет: ждем звонка
Компания получила ответ от государства о ее просьбе выделения 50 млрд руб: Госдума не готова это сделать (дефицит бюджета за 1 месяц года составил половину от заложенного) и лишь предложила реструктуризацию долгов через ценные бумаги и защиту покупателей, если компания обанкротиться.
Это испугало рынок и уже сегодня менеджмент проведет эфир с пояснениями по стратегии и новостей.
При этом другие застройщики наигранно высказались о том, что им помощь от государства не нужна (хотя страдания сектора распространяются на всех).
Мне спекулятивно интересны бонды самолета и акции на «половить» ближе к 800-820р.
Итоги:
Нас ждет увлекательная идея с отчетами, порцией геополитики, и главное, заседанием ЦБ. Отдельно мысли традиционно опишу, а пока - наблюдаем.
Также ждём подробностей переговоров Трампа с Россией по ДСРВ и его же с Ираном.
Пока особо ничего не делаю, индекс недалеко от поддержки в 2720, где интересно покупать сильные компании.
Отличного дня, друзья!
👍85❤12🔥2❤🔥1😁1😢1🆒1
Пост благодарности
Сегодня я стал старше ещё на один год и я безумно благодарен тому, что провел более 4х лет в общении и коммуникации с лучшими читателями, коллегами и друзьями.
Не будь вас, мне было бы трудно продолжать заниматься тем, чем я занимался ещё до канала, развиваться и расти!
Несмотря на свой молодой возраст (учитывая то, что реальное начало было 10 лет назад) я начал чувствовать, что стою на своем месте.
Я также хотел бы извиниться за все моменты где я косячил: где-то кому-то не ответил, где-то сбавил темп, где-то поленился и возможно где-то потерял мотивацию. Я живой человек)
Последние 1,5 года безумно тяжелы для меня (не буду скрывать) как ментально-эмоционально, так и в плане роста. Обещаю исправляться!
Ну и знайте, я вас безумно люблю и уважаю!
Спасибо, что читаете и доверяете.
Все только начинается!
Сегодня я стал старше ещё на один год и я безумно благодарен тому, что провел более 4х лет в общении и коммуникации с лучшими читателями, коллегами и друзьями.
Не будь вас, мне было бы трудно продолжать заниматься тем, чем я занимался ещё до канала, развиваться и расти!
Несмотря на свой молодой возраст (учитывая то, что реальное начало было 10 лет назад) я начал чувствовать, что стою на своем месте.
Я также хотел бы извиниться за все моменты где я косячил: где-то кому-то не ответил, где-то сбавил темп, где-то поленился и возможно где-то потерял мотивацию. Я живой человек)
Последние 1,5 года безумно тяжелы для меня (не буду скрывать) как ментально-эмоционально, так и в плане роста. Обещаю исправляться!
Ну и знайте, я вас безумно люблю и уважаю!
Спасибо, что читаете и доверяете.
Все только начинается!
35👍123🍾75❤51❤🔥5🥰2
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,43%:
Основной рост обломало падение ВТБ, который гнали на выходных выше на малой ликвидности.23 и 25 февраля у компании выйдут отчетности, обычно в этих датах может быть доп информация по дивидендам.
Юань вырос на 0,2%, нефть на 1,5%.
Юань: а начиналось так красиво!
Rusfar упал снова до нулей: устойчивый спрос на юань продлился меньше недели (7-10%).
Напомню, что именно по ставке Rusfar можно передать актив под определенный процент и потом выкупить его обратно. Так, в моменте ставка была 10% годовых в юанях, что в конце 2024г вызвало большой спрос на валюту.
Сейчас идея тут ушла, но важно следить за данным «индикатором»
Акции:
1)КамАЗ: звоночек экономике
Компания отчиталась по РСБУ 2025г:
-Чистый убыток 37 млрд руб (Это в 11 раз больше, чем в 2024г)
-Выручка 315 млрд (-2,5% г/г)
-Себестоимость продаж 315,3 млрд руб (+5,3% г/г)
У компании большой чистый долг и процентные платежи выросли с 21,4 млрд руб (2024) до 35,6 млрд руб (2025г).
Менеджмент пытается снижать расходы (-16,3% г/г), но платежи продолжают давить при операционном снижении показателей и финансовых.
Спрос на грузовые автомобили на минимумах из-за убитой экономической активности и такие компании как КамАЗ, сталевары и застройщики это показывают.
Акции слишком высоко относительно показателей: в 2021 году продажи были в 2 раза выше, а акции на тех же уровнях. Интересная цена ниже 50.
2)Диасофт: рекордный дивиденд
Компания на прошлой неделе объявила о выплате 102 руб дивиденда за 3кв 2025г - это 6% дд, за год суммарно выйдет ~11%.
Считаю, что когда ты компания роста - достаточно неуместно платить дивиденд, ведь ты таким маркетингом фактически стреляешь себе в колено и таким образом проваливаешь гайденсы.
Да, большая дд это круто, но выручка по РСБУ за 9 мес 2025г равна выручке 2024г за тот же период.
При этом компания стоит 18 прибылей и дивиденд будет только ограничивать рост. Таким образом, в компании идеи особой нет, только если ближе к 1200-1300р
Компания отчитается по МСФО 12 февраля за 9 мес 2025г (в то время как остальные отчитались за год).
3)POSI: возвращение в ресурс?
Компания отчиталась по отгрузкам за 2025г:
-35 млрд при гайденсе в 33-35-38 (+45% г/г)
Компания смогла восстановить продажи после плохого 2024г за счет увеличение чека и небольшого оживления экономической активности (клиенты вернулись к тратам на кибербез).
Компания также поработала над расходами, вернули NIC в положительную зону = в 2026г рост скорее продолжится.
Таким образом, сейчас компания стоит 6,8 EV/EBITDA, что делает акцию по 1000 руб интересной.
7 апреля компания покажет планы развития бизнеса.
4)Самолет: успокоительная таблетка.
Компания провела звонок с инвесторами после шума о их просьбе помощи государства в 50 млрд руб:
-По словам менеджмента компании нужны не 50 млрд, нужна субсидия по процентам и если не дадут - ничего не поменяется.
-Акционеры передавать пакет акций никому не собираются
-Не допускают отмены выплаты купонов
Звонок получился достаточно успокоительным, но без конкретики. В 2026г у компании есть ещё одно погашение на 4,9 млрд руб, с ним должны легко справиться.
Говорят, кстати, что не только Самолет такие письма государству писал :)
Итоги:
Сегодня из событий: отчет Сбера за январь, запуск фьючерсов на озон и отчет Европлана (который если держишь - жди выкупа, если нет - ничего не делай).
Индекс выкупают ниже 2720. Считаю, что на этих уровнях реально интересны бумаги по типу Сбера, который уже имеет доходность больше, чем максимальные проценты по вкладам.Потихоньку его подкупаю: сегодня в его отчете смотрим кредитование (маркер для ЦБ перед заседанием) и конечно же прибыль!
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,43%:
Основной рост обломало падение ВТБ, который гнали на выходных выше на малой ликвидности.23 и 25 февраля у компании выйдут отчетности, обычно в этих датах может быть доп информация по дивидендам.
Юань вырос на 0,2%, нефть на 1,5%.
Юань: а начиналось так красиво!
Rusfar упал снова до нулей: устойчивый спрос на юань продлился меньше недели (7-10%).
Напомню, что именно по ставке Rusfar можно передать актив под определенный процент и потом выкупить его обратно. Так, в моменте ставка была 10% годовых в юанях, что в конце 2024г вызвало большой спрос на валюту.
Сейчас идея тут ушла, но важно следить за данным «индикатором»
Акции:
1)КамАЗ: звоночек экономике
Компания отчиталась по РСБУ 2025г:
-Чистый убыток 37 млрд руб (Это в 11 раз больше, чем в 2024г)
-Выручка 315 млрд (-2,5% г/г)
-Себестоимость продаж 315,3 млрд руб (+5,3% г/г)
У компании большой чистый долг и процентные платежи выросли с 21,4 млрд руб (2024) до 35,6 млрд руб (2025г).
Менеджмент пытается снижать расходы (-16,3% г/г), но платежи продолжают давить при операционном снижении показателей и финансовых.
Спрос на грузовые автомобили на минимумах из-за убитой экономической активности и такие компании как КамАЗ, сталевары и застройщики это показывают.
Акции слишком высоко относительно показателей: в 2021 году продажи были в 2 раза выше, а акции на тех же уровнях. Интересная цена ниже 50.
2)Диасофт: рекордный дивиденд
Компания на прошлой неделе объявила о выплате 102 руб дивиденда за 3кв 2025г - это 6% дд, за год суммарно выйдет ~11%.
Считаю, что когда ты компания роста - достаточно неуместно платить дивиденд, ведь ты таким маркетингом фактически стреляешь себе в колено и таким образом проваливаешь гайденсы.
Да, большая дд это круто, но выручка по РСБУ за 9 мес 2025г равна выручке 2024г за тот же период.
При этом компания стоит 18 прибылей и дивиденд будет только ограничивать рост. Таким образом, в компании идеи особой нет, только если ближе к 1200-1300р
Компания отчитается по МСФО 12 февраля за 9 мес 2025г (в то время как остальные отчитались за год).
3)POSI: возвращение в ресурс?
Компания отчиталась по отгрузкам за 2025г:
-35 млрд при гайденсе в 33-35-38 (+45% г/г)
Компания смогла восстановить продажи после плохого 2024г за счет увеличение чека и небольшого оживления экономической активности (клиенты вернулись к тратам на кибербез).
Компания также поработала над расходами, вернули NIC в положительную зону = в 2026г рост скорее продолжится.
Таким образом, сейчас компания стоит 6,8 EV/EBITDA, что делает акцию по 1000 руб интересной.
7 апреля компания покажет планы развития бизнеса.
4)Самолет: успокоительная таблетка.
Компания провела звонок с инвесторами после шума о их просьбе помощи государства в 50 млрд руб:
-По словам менеджмента компании нужны не 50 млрд, нужна субсидия по процентам и если не дадут - ничего не поменяется.
-Акционеры передавать пакет акций никому не собираются
-Не допускают отмены выплаты купонов
Звонок получился достаточно успокоительным, но без конкретики. В 2026г у компании есть ещё одно погашение на 4,9 млрд руб, с ним должны легко справиться.
Говорят, кстати, что не только Самолет такие письма государству писал :)
Итоги:
Сегодня из событий: отчет Сбера за январь, запуск фьючерсов на озон и отчет Европлана (который если держишь - жди выкупа, если нет - ничего не делай).
Индекс выкупают ниже 2720. Считаю, что на этих уровнях реально интересны бумаги по типу Сбера, который уже имеет доходность больше, чем максимальные проценты по вкладам.Потихоньку его подкупаю: сегодня в его отчете смотрим кредитование (маркер для ЦБ перед заседанием) и конечно же прибыль!
Отличного дня, друзья!
👍74🔥12❤9❤🔥1😱1
На прошлой неделе вышли цифры по бюджету Минфина:
И ввиду приближающегося заседания ЦБ, а также последних просьб самолета о помощи это многое о чем говорит.
Смотрим на цифры:
-Дефицит бюджета 1,7 трлн (заложено в бюджет не более 3,7 трлн руб). Фактически половина «антиплана» выполнено за первый месяц.
-Нефтегазовые доходы бюджета 393 млрд руб (-50,2% г/г)
-расходы бюджета упали до 4,1 трлн ,что меньше прошлого года, но там и высокая база (ибо рост 2025г к 2024г аж 70%).
В январе прошлого года цифры были похожими, но год как-то пережили. Второй год подряд будет тяжелее учитывая то, что средний курс рублебочки стал еще ниже (было 4700 средней за 2025г, а сейчас, на начало 2026г цена составляет ~3300).
P.S: первое фото - скрин исполнения Фед. бюджета.
Что же делать?
У Минфина глобально есть три варианта:
-Дальше занимать по высоким ставкам через ОФЗ, но это потом отразиться на нашем НДС в будущем. (Тебе дают хороший консервативный способ сберечь деньги, а потом эти деньги берут через налог).
-Девальвировать рубль, но тут не все так просто. Если снизить ежедневные продажи валюты Минфина и ЦБ - дыра в бюджете не будет закрываться. Единственный способ органично девальвировать рубль и помочь нефтегазу и всему экспорту зарабатывать - это увеличить спрос на валюту через улучшение импорта. Чтобы это сделать - нужно оживлять экономику.
-Отсюда мы снова приходим к снижению ставки: и валюта расти будет, и экономическая активность оживать, но будет расти инфляция. Но выбора как будто уже не так много.
-Что касается налогов: тут нужно жить по самым прибыльным секторам. Просится Фосагро (удобрения) и золотодобытчики (Полюс, Селигдар, ЮГК)
Что с валютой?
Юаневый Rusfar неожиданно рос на прошлой неделе и откатил вчера. Прикладываю вторым фото график на спрос валюты: буквально весь 2025г он был нулевой, а последние весомые движения были в конце 2024г - тогда был поставлен хай по валюте.
Напомню, Rusfar - это реальная рыночная стоимость привлечения спотовой валюты на нашем рынке.
Судя по всему те, кто брали длинные ОФЗ в рублях или депозиты продавая валюту могли пойти в валютные облигации или просто закрывают позиции.
Спрос мог пойти откуда угодно, другой вопрос - останется ли он: пока снова обнулился, но в любой момент может вернуться, это первые подвижки.
Нефть:
Недавно Индия согласовала с Трампом отказ от нашей нефти и единственное, что хоть немного спасает рублебочку - это Brent, который растет на фоне конфликта США с Ираном.
Что здесь по графику? (Его также прикладываю).
Растем в восходящем канале (обозначен зеленым цветом) и приближаемся к шине 69,7-70,5, отсюда очень хочется посмотреть шорт.
Очень красивый восходящий канал, внутри него тоже можно поработать.
Завтра выпущу пост о мыслях перед заседанием ЦБ, но пока, из того, что мы видим - надо спасать экономику, а не инфляцию. Делать это можно через оживление экспортеров и бизнеса, а также через точечное повышение налогов и конечно же ОФЗ.
Ну а нам остается спекулятивно работать с графиками и фундаменталом. Надеюсь, этот пост дал некоторое понимание и идеи в ваши умы!
И ввиду приближающегося заседания ЦБ, а также последних просьб самолета о помощи это многое о чем говорит.
Смотрим на цифры:
-Дефицит бюджета 1,7 трлн (заложено в бюджет не более 3,7 трлн руб). Фактически половина «антиплана» выполнено за первый месяц.
-Нефтегазовые доходы бюджета 393 млрд руб (-50,2% г/г)
-расходы бюджета упали до 4,1 трлн ,что меньше прошлого года, но там и высокая база (ибо рост 2025г к 2024г аж 70%).
В январе прошлого года цифры были похожими, но год как-то пережили. Второй год подряд будет тяжелее учитывая то, что средний курс рублебочки стал еще ниже (было 4700 средней за 2025г, а сейчас, на начало 2026г цена составляет ~3300).
P.S: первое фото - скрин исполнения Фед. бюджета.
Что же делать?
У Минфина глобально есть три варианта:
-Дальше занимать по высоким ставкам через ОФЗ, но это потом отразиться на нашем НДС в будущем. (Тебе дают хороший консервативный способ сберечь деньги, а потом эти деньги берут через налог).
-Девальвировать рубль, но тут не все так просто. Если снизить ежедневные продажи валюты Минфина и ЦБ - дыра в бюджете не будет закрываться. Единственный способ органично девальвировать рубль и помочь нефтегазу и всему экспорту зарабатывать - это увеличить спрос на валюту через улучшение импорта. Чтобы это сделать - нужно оживлять экономику.
-Отсюда мы снова приходим к снижению ставки: и валюта расти будет, и экономическая активность оживать, но будет расти инфляция. Но выбора как будто уже не так много.
-Что касается налогов: тут нужно жить по самым прибыльным секторам. Просится Фосагро (удобрения) и золотодобытчики (Полюс, Селигдар, ЮГК)
Что с валютой?
Юаневый Rusfar неожиданно рос на прошлой неделе и откатил вчера. Прикладываю вторым фото график на спрос валюты: буквально весь 2025г он был нулевой, а последние весомые движения были в конце 2024г - тогда был поставлен хай по валюте.
Напомню, Rusfar - это реальная рыночная стоимость привлечения спотовой валюты на нашем рынке.
Судя по всему те, кто брали длинные ОФЗ в рублях или депозиты продавая валюту могли пойти в валютные облигации или просто закрывают позиции.
Спрос мог пойти откуда угодно, другой вопрос - останется ли он: пока снова обнулился, но в любой момент может вернуться, это первые подвижки.
Нефть:
Недавно Индия согласовала с Трампом отказ от нашей нефти и единственное, что хоть немного спасает рублебочку - это Brent, который растет на фоне конфликта США с Ираном.
Что здесь по графику? (Его также прикладываю).
Растем в восходящем канале (обозначен зеленым цветом) и приближаемся к шине 69,7-70,5, отсюда очень хочется посмотреть шорт.
Очень красивый восходящий канал, внутри него тоже можно поработать.
Завтра выпущу пост о мыслях перед заседанием ЦБ, но пока, из того, что мы видим - надо спасать экономику, а не инфляцию. Делать это можно через оживление экспортеров и бизнеса, а также через точечное повышение налогов и конечно же ОФЗ.
Ну а нам остается спекулятивно работать с графиками и фундаменталом. Надеюсь, этот пост дал некоторое понимание и идеи в ваши умы!
👍86❤11😢4❤🔥2
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Итоги розыгрыша мерча + видео!
Друзья, у нас очень дружная и активная команда по торговле на байбите и почти ровно месяц назад я анонсировал большой розыгрыш с большим количеством реально ценных призов. (Ссылка на розыгрыш)
Быть моим рефералом и торговать на байбите это не только торговать Америкой, криптой и товаркой с лучшими условиями, но и с подобными подгонами в виде ежемесячных турниров на деньги и подобные - на мерч.
Итак, победители (проверяйте себя и напишите мне! Если мы связывались и я брал ваш адрес доставки, можно не писать):
1)За оборот:
536426786
377075668
363530116
110617405
70221916
129608427
120919648
(Написать мне также не забудьте!)
2)Новый реферал и переход ко мне:
537378840
539435818
3)Случайные рефералы (смотрите видео!)
Победители:
@Iren_minime
@garonov
@Alexeysevryukov
@AEVgen70
@cherepam_x
Пожалуйста , напишите мне в личные сообщения с вашим UID (лс: @future_trading_adm)
Друзья, если вы вдруг ещё не под моим крылом, исправляйте, ибо лучших условий не даст никто. Если уже зарегистрированы на байбите, но не подо мной - пишите в лс.
Если у вас нет аккаунта на байбите, фатальная ошибка: Открыть счет на BYBIT (бонус до 30к$ за пополнение + 100$ реальными деньгами за первую торговлю, своя поддержка, турниры и розыгрыши)
Поздравляю победителей!
Друзья, у нас очень дружная и активная команда по торговле на байбите и почти ровно месяц назад я анонсировал большой розыгрыш с большим количеством реально ценных призов. (Ссылка на розыгрыш)
Быть моим рефералом и торговать на байбите это не только торговать Америкой, криптой и товаркой с лучшими условиями, но и с подобными подгонами в виде ежемесячных турниров на деньги и подобные - на мерч.
Итак, победители (проверяйте себя и напишите мне! Если мы связывались и я брал ваш адрес доставки, можно не писать):
1)За оборот:
536426786
377075668
363530116
110617405
70221916
129608427
120919648
(Написать мне также не забудьте!)
2)Новый реферал и переход ко мне:
537378840
539435818
3)Случайные рефералы (смотрите видео!)
Победители:
@Iren_minime
@garonov
@Alexeysevryukov
@AEVgen70
@cherepam_x
Пожалуйста , напишите мне в личные сообщения с вашим UID (лс: @future_trading_adm)
Друзья, если вы вдруг ещё не под моим крылом, исправляйте, ибо лучших условий не даст никто. Если уже зарегистрированы на байбите, но не подо мной - пишите в лс.
Если у вас нет аккаунта на байбите, фатальная ошибка: Открыть счет на BYBIT (бонус до 30к$ за пополнение + 100$ реальными деньгами за первую торговлю, своя поддержка, турниры и розыгрыши)
Поздравляю победителей!
👍28🤝6❤🔥4🥱2
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%:
Юань и нефть также закрылись в нуле, день прошел без особых объемов, рынок падает под собственным весом.
Акции:
1)Сбербанк: их не остановить!
Банк отчитался за январь и очень круто:
-ROE 23,2%
-Чистая прибыль 161,7 млрд руб (+21,7% г/г)
-Стоимость риска 1,6% (средняя за 2025г - 1,5%)
Побили новый месячный рекорд по прибыли (до этого рекорд - 150 млрд), причем январь исторически - плохой месяц для Сбербанка относительно остальных.
Также важное, на что смотрим - кредитный портфель, он сократился на 0,2% м/м (хороший маркер для ЦБ). Достаточность капитала в порядке: 13,8% (+0,3%)
Банк отчитается по МСФО 2025г 26го февраля, оттуда уже будет точно понятен дивиденд и акция наконец может оживиться.
Считаю, что сбер по 300 это одна из топовых идей в моменте, поэтому продолжаю покупать в портфель.
2)Лента: продолжает расти.
Компания отчиталась за 4кв:
-Выручка 322,3 млрд руб (+22,2% г/г)
-LFL +8% г/г
Таким образом, за весь 2025г выручка выросла до 1,1 трлн (+24% г/г), это выше гайденса в триллион.
Компания в отличие от многих не платит дивиденды в тяжелое время, а направляет прибыль на M&A и остается компанией роста. Очень качественный актив, но уже дороговатый: покупая акцию ты веришь в то, что компания продолжит расти такими темпами, что из года в год будет все тяжелее и тяжелее.
При этом, компания остается самой растущей в секторе, но по текущим, я скорее присматриваюсь к Х5.
3)ВК: теперь монополия?
Вчера произошло сильное замедление Telegram на фоне их отказа от удаления запрещенного контента и объявлено удаление всех серверов, связанных с видеохостингом YouTube.
Днём Госдума опровергла эти слухи, но, судя по всему - это правда (РКН замедлил)
На этом фоне акции ВК взлетели, ибо количество зарегистрированных людей в МАХ вчера резко ускорилось, а работа - замедлилась ещё больше конкурента.
Я бы скорее держался в стороне от хайпа ВК и МАХ’а пока этот вопрос стоит так остро и вызывает общее разногласие.
Пишу скорее, чтобы была понятна природа роста ВК на 5%.
4)Норникель: важный отчет
Компания отчитается сегодня по МСФО за 2025г и его 2ПГ:
-Ожидается 3,22 млрд $ EBITDA (+13% г/г или +9% в руб)
Дивиденды платятся из FCF, который за счет роста металлов должен появиться. В теории, могут заплатить 6-7 руб за 2025г и платить в 2026г, если цены на металлы будут также высоки/случится девал/ ставку будут быстрее снижать.
У компании есть давящий долг в 1,5 млрд $ только платежа (это 10% выручки), это может отсрочить дивиденд.
Ну и важно смотреть эффект роста металлов: смогла ли компания это эффективно использовать и реализовать?
Компания стоит 14 прибылей и закладывается дальнейший рост металлов (его может не быть), поэтому хочется покупать акцию ниже при тех же вводных. Эмитент остается супер-качественным и если есть в портфеле - я бы держал.
Итоги:
На этой неделе все также ждём анонса новой даты переговоров РФ-США-Украина, но уже в Америке.
Сегодня выйдут данные по инфляции: это самый важный принт перед заседанием ЦБ, ждём около 0,15% нед/нед.
Также отчитается аэрофлот и Норникель.
Индекс торгуется у поддержки в 2700, где действительно много интересных акций можно будет подобрать.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%:
Юань и нефть также закрылись в нуле, день прошел без особых объемов, рынок падает под собственным весом.
Акции:
1)Сбербанк: их не остановить!
Банк отчитался за январь и очень круто:
-ROE 23,2%
-Чистая прибыль 161,7 млрд руб (+21,7% г/г)
-Стоимость риска 1,6% (средняя за 2025г - 1,5%)
Побили новый месячный рекорд по прибыли (до этого рекорд - 150 млрд), причем январь исторически - плохой месяц для Сбербанка относительно остальных.
Также важное, на что смотрим - кредитный портфель, он сократился на 0,2% м/м (хороший маркер для ЦБ). Достаточность капитала в порядке: 13,8% (+0,3%)
Банк отчитается по МСФО 2025г 26го февраля, оттуда уже будет точно понятен дивиденд и акция наконец может оживиться.
Считаю, что сбер по 300 это одна из топовых идей в моменте, поэтому продолжаю покупать в портфель.
2)Лента: продолжает расти.
Компания отчиталась за 4кв:
-Выручка 322,3 млрд руб (+22,2% г/г)
-LFL +8% г/г
Таким образом, за весь 2025г выручка выросла до 1,1 трлн (+24% г/г), это выше гайденса в триллион.
Компания в отличие от многих не платит дивиденды в тяжелое время, а направляет прибыль на M&A и остается компанией роста. Очень качественный актив, но уже дороговатый: покупая акцию ты веришь в то, что компания продолжит расти такими темпами, что из года в год будет все тяжелее и тяжелее.
При этом, компания остается самой растущей в секторе, но по текущим, я скорее присматриваюсь к Х5.
3)ВК: теперь монополия?
Вчера произошло сильное замедление Telegram на фоне их отказа от удаления запрещенного контента и объявлено удаление всех серверов, связанных с видеохостингом YouTube.
Днём Госдума опровергла эти слухи, но, судя по всему - это правда (РКН замедлил)
На этом фоне акции ВК взлетели, ибо количество зарегистрированных людей в МАХ вчера резко ускорилось, а работа - замедлилась ещё больше конкурента.
Я бы скорее держался в стороне от хайпа ВК и МАХ’а пока этот вопрос стоит так остро и вызывает общее разногласие.
Пишу скорее, чтобы была понятна природа роста ВК на 5%.
4)Норникель: важный отчет
Компания отчитается сегодня по МСФО за 2025г и его 2ПГ:
-Ожидается 3,22 млрд $ EBITDA (+13% г/г или +9% в руб)
Дивиденды платятся из FCF, который за счет роста металлов должен появиться. В теории, могут заплатить 6-7 руб за 2025г и платить в 2026г, если цены на металлы будут также высоки/случится девал/ ставку будут быстрее снижать.
У компании есть давящий долг в 1,5 млрд $ только платежа (это 10% выручки), это может отсрочить дивиденд.
Ну и важно смотреть эффект роста металлов: смогла ли компания это эффективно использовать и реализовать?
Компания стоит 14 прибылей и закладывается дальнейший рост металлов (его может не быть), поэтому хочется покупать акцию ниже при тех же вводных. Эмитент остается супер-качественным и если есть в портфеле - я бы держал.
Итоги:
На этой неделе все также ждём анонса новой даты переговоров РФ-США-Украина, но уже в Америке.
Сегодня выйдут данные по инфляции: это самый важный принт перед заседанием ЦБ, ждём около 0,15% нед/нед.
Также отчитается аэрофлот и Норникель.
Индекс торгуется у поддержки в 2700, где действительно много интересных акций можно будет подобрать.
Отличного дня, друзья!
👍76❤9🤝3🤩1
Заседание ЦБ: все не так однозначно.
В пятницу состоится заседание ЦБ и его важность нельзя переоценить. Консенсусно ставку оставят прежней, но это не очевидно и я поясню ниже почему. Куда важнее, будет дан среднесрочный прогноз - т.е гайденс ЦБ на то, как будет снижаться ставка далее.
Например, сейчас, мы имеем среднюю ставку в 13-15% за 2026г, что подразумевает снижение до 12-14% ставки к концу года.
Если будет ужесточение прогноза - это очень плохо, и наоборот.
Давайте разбираться, что может делать ЦБ:
1)Инфляция
Если вы следите за последними данными по инфляции, вы скорее всего заметили, что при желании ЦБ иметь значение в 4% за весь 2026 год - сейчас мы уже потратили половину от этого значения.
За первые 2 недели мы увидели влияние повышения НДС: 1,26% и 0,45%.
Вторую половину января инфляция все равно осталась повышенной (хоть в сравнении с прошлыми годами - индентичная, но и экономика в прошлых годах чувствовала себя лучше). 0,2% и 0,19%.
Итого: 2,1%.
Это фактор за оставление ставки. Важно отметить, что даже в недавнем интервью Заботкина, ЦБ заявил что инфляция идет в рамках их ожиданий и это эффект НДС.
2)Ожидания.
В последнем опросе ЦБ инфляционные ожидания населения остались прежними: 13,7%. Паника и принятие повышения НДС у населения прошла - это хороший маркер для ЦБ.
Также, ставка RUONIA (это фактически реальная стоимость денег исходящая из спроса и предложения банков) сейчас равна 15,5%, что закладывает снижение на 0,5%.
А что по ожиданиям аналитиков и банков?
Было сделано 50 прогнозов (это и фонды, и лучшие экономисты, университеты, банки): 90% прогнозов за оставление ставки, 10% за снижение на 0,5% и 0% за повышение.
Из интересного:
-Сбербанк ставит на 15,5% (там одни из самых умных и уважаемых аналитиков, кроме того, сбер все же ближе всего к ЦБ из банков).
-JP Morgan 15,5% (Да, да, они до сих пор покрывают нас)
-ВТБ, совкомбанк, Т, УК первая, Альфа и тд. за 16%
3)Почему ЦБ может снизить ставку?
На текущий момент из всего на что смотрит ЦБ (кредитование, ожидания населения, инфляция, бизнес) только инфляция кричит о том, что нужна пауза.
Кредитование не растет, а наоборот многие ждут снижения ставки, чтобы его взять. Вклады в депозиты и облигации растут снова рекордными темпами мес/мес.
И самое главное - случаются плохие звоночки.
Дефолт монополии, плохая достаточность капитала у банков, преддефолт у Сегежи и Мечела, а также плохое состояние таких ребят как: Вуш, Делимобиль и сталевары (на неделе вышел реально печальный отчет Северстали при том, что это супер качественный бизнес) и тд.
И конечно же - последняя просьба самолета о 50 млрд.
Это РЕАЛЬНЫЙ знак, что экономика переохлаждена и чем хуже бизнесу, который кредитуют банки - тем ближе кризис (ибо если банкам придет конец, будет ой как плохо).
Самолету в его просьбе отказали и после того, как на следующий день вышли данные по бюджету гос-ва стало понятно, что дефолт может быть не только у бизнеса.
"Дефицит федерального бюджета РФ в январе составил 1,718 трлн руб или 0,7% ВВП" (план на весь 2026г по дефициту - 3,8 трлн, а прошел лишь месяц).
Вчера писал пост про бюджет и валюту, обязательно к прочтению!
4)Мой прогноз.
Я вижу 2 сценария развития:
Консервативный:
ЦБ оставляет ставку и среднесрочный прогноз (либо незначительно его меняет). В таком случае траектория снижения к концу года продолжится и ближе к 13-14% ставки бизнес сможет задышать.
При таком исходе идей в долговых копаниях не будет, а вот в дивидендных и крепких - да!
Сбербанк по 300
Транснефть по 1360-1380
Россети Ленэнерго преф по 300
И тд
Т, Яндекс, Х5.
Нейтральный:
ставку снижают на 0,5% и оставляют среднесрочный прогноз (в его ослабление не верю).
При таком исходе можно присматриваться к крепким историям, выигрывающих от снижения: промомед, Совкомбанк, хедхантер на дне цикла может удасться поймать.
Я в моменте на 60% в акциях, 20% облигациях, 20% ликвидности и 30% валюты.
После решения ЦБ и пресс-конференции сделаю апдейт!
Отличного вечера!
В пятницу состоится заседание ЦБ и его важность нельзя переоценить. Консенсусно ставку оставят прежней, но это не очевидно и я поясню ниже почему. Куда важнее, будет дан среднесрочный прогноз - т.е гайденс ЦБ на то, как будет снижаться ставка далее.
Например, сейчас, мы имеем среднюю ставку в 13-15% за 2026г, что подразумевает снижение до 12-14% ставки к концу года.
Если будет ужесточение прогноза - это очень плохо, и наоборот.
Давайте разбираться, что может делать ЦБ:
1)Инфляция
Если вы следите за последними данными по инфляции, вы скорее всего заметили, что при желании ЦБ иметь значение в 4% за весь 2026 год - сейчас мы уже потратили половину от этого значения.
За первые 2 недели мы увидели влияние повышения НДС: 1,26% и 0,45%.
Вторую половину января инфляция все равно осталась повышенной (хоть в сравнении с прошлыми годами - индентичная, но и экономика в прошлых годах чувствовала себя лучше). 0,2% и 0,19%.
Итого: 2,1%.
Это фактор за оставление ставки. Важно отметить, что даже в недавнем интервью Заботкина, ЦБ заявил что инфляция идет в рамках их ожиданий и это эффект НДС.
2)Ожидания.
В последнем опросе ЦБ инфляционные ожидания населения остались прежними: 13,7%. Паника и принятие повышения НДС у населения прошла - это хороший маркер для ЦБ.
Также, ставка RUONIA (это фактически реальная стоимость денег исходящая из спроса и предложения банков) сейчас равна 15,5%, что закладывает снижение на 0,5%.
А что по ожиданиям аналитиков и банков?
Было сделано 50 прогнозов (это и фонды, и лучшие экономисты, университеты, банки): 90% прогнозов за оставление ставки, 10% за снижение на 0,5% и 0% за повышение.
Из интересного:
-Сбербанк ставит на 15,5% (там одни из самых умных и уважаемых аналитиков, кроме того, сбер все же ближе всего к ЦБ из банков).
-JP Morgan 15,5% (Да, да, они до сих пор покрывают нас)
-ВТБ, совкомбанк, Т, УК первая, Альфа и тд. за 16%
3)Почему ЦБ может снизить ставку?
На текущий момент из всего на что смотрит ЦБ (кредитование, ожидания населения, инфляция, бизнес) только инфляция кричит о том, что нужна пауза.
Кредитование не растет, а наоборот многие ждут снижения ставки, чтобы его взять. Вклады в депозиты и облигации растут снова рекордными темпами мес/мес.
И самое главное - случаются плохие звоночки.
Дефолт монополии, плохая достаточность капитала у банков, преддефолт у Сегежи и Мечела, а также плохое состояние таких ребят как: Вуш, Делимобиль и сталевары (на неделе вышел реально печальный отчет Северстали при том, что это супер качественный бизнес) и тд.
И конечно же - последняя просьба самолета о 50 млрд.
Это РЕАЛЬНЫЙ знак, что экономика переохлаждена и чем хуже бизнесу, который кредитуют банки - тем ближе кризис (ибо если банкам придет конец, будет ой как плохо).
Самолету в его просьбе отказали и после того, как на следующий день вышли данные по бюджету гос-ва стало понятно, что дефолт может быть не только у бизнеса.
"Дефицит федерального бюджета РФ в январе составил 1,718 трлн руб или 0,7% ВВП" (план на весь 2026г по дефициту - 3,8 трлн, а прошел лишь месяц).
Вчера писал пост про бюджет и валюту, обязательно к прочтению!
4)Мой прогноз.
Я вижу 2 сценария развития:
Консервативный:
ЦБ оставляет ставку и среднесрочный прогноз (либо незначительно его меняет). В таком случае траектория снижения к концу года продолжится и ближе к 13-14% ставки бизнес сможет задышать.
При таком исходе идей в долговых копаниях не будет, а вот в дивидендных и крепких - да!
Сбербанк по 300
Транснефть по 1360-1380
Россети Ленэнерго преф по 300
И тд
Т, Яндекс, Х5.
Нейтральный:
ставку снижают на 0,5% и оставляют среднесрочный прогноз (в его ослабление не верю).
При таком исходе можно присматриваться к крепким историям, выигрывающих от снижения: промомед, Совкомбанк, хедхантер на дне цикла может удасться поймать.
Я в моменте на 60% в акциях, 20% облигациях, 20% ликвидности и 30% валюты.
После решения ЦБ и пресс-конференции сделаю апдейт!
Отличного вечера!
👍90❤9🔥8✍5👏1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2%:
Вышла новость о планировании Украины президентских выборов параллельно с референдумом по любому мирному соглашению, также они объявили готовность приехать делегацией в Москву, на прямые переговоры к Путину (ждём ответа РФ).
Также, Зеленский предложил встречу делегацией в Америке (следующий раунд после переговоров в ОАЭ) уже 17 или 18 февраля.
Звучит круто!
Инфляция: становится лучше!
С 3 по 9 февраля цены выросли на 0,13%. Годовая инфляция упала с 6,46% до 6,36%.
Это очень хороший маркер перед заседанием.
Вчера также вышли данные по оценке предприятий да февраль:
-Индекс бизнес климата снизился с 1,5 до 0,2
-Ценовые ожидания снизились
Экономика охлаждается, а это один из лучших драйверов для ЦБ, чтобы снижать ставку.
Акции:
1)Аренадата: мощный отчет.
Компания представила опер. отчет за 2025г:
-Заработали около 8,4 млрд руб выручки (+40% г/г)
-Клиентская база 190 компаний (+30% г/г)
-Чистая прибыль (за вычетом капитализированных затрат) около 3 млрд руб
Выполнили все гайденсы и даже лучше, на этом акция очень сильно перформит.
Сейчас компания стоит ~108 руб за акцию или 25 млрд капитализации => при NIC в 3 млрд стоят 12-13 P/E 2026г, что немного при таких темпах роста.
Снижение ставки поможет держать темп роста, поэтому апсайт в акциях остается.
Купил на 1% от портфеля, если дадут откат - готов добирать.
Базово, 160-170 руб к концу года тут можно ждать.
2)ВТБ: конвертация префов.
Рынок испугался данной новости и начал продавать акции. Компании нужно провести допэмиссию и в зависимости от её оценки будет определяться количество акций => выше оценка - выше дивиденд.
Я считаю, что так как это чисто техническая сделка - условия допки будут такими, что влияния на дивиденд тут не будет.
Сейчас ВТБ высоковато стоит учитывая риск, что может быть Payout в 25% от ЧП, ибо ЦБ повысил нормативы банкам (правда это влияние скорее 2ПГ 2026г). На факте отчетов в конце февраля (и возможного объявления дива) может быть фикс. Поэтому я аккуратен к акции, а новость о конвертации считаю нейтральной полностью).
3)Новатэк: лучше консенсуса.
Компания опубликовала отчетность за 2025г и 2ПГ:
-Выручка за 2ПГ 641 млрд руб (-19% г/г)
-EBITDA 388 млрд (-26% г/г)
-Чистая прибыль 270 млрд
Компания неплохо нарастила свободный денежный поток до 234 млрд руб (х2,3), отсюда свободного кэша есть на 39 млрд руб (был долг на конец первого полугодия) => финальный дивиденд за 2025г может быть ~40 руб (3,4% доходности).
Компания в моменте остается дороговатой (разогнали на ранних мироралли), дивдоходность тоже не особо привлекательная.
Не держу.
4)Норникель: пора возвращаться к выплатам?
-Выручка 13,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 5,7 млрд (+9% г/г)
-Чистая прибыль $2,5 млрд (+36% г/г)
Компания поработала с чистым долгом: ND/Ebitda = 1,6X, ну и с учетом появившегося денежного потомка могут начать платить дивиденд: если заплатят 75% от потоков, выйдет 3,5-4% дд 2025г.
Отчета вышел чуть хуже консенсуса, да и опять же, покупать Норникель = сильно верить в дальнейший рост металлов. По текущим - дороговато, но компания супер крутая.
Итоги:
Сегодня отчитается диасофт и ЭЛ5-Энерго.
Ждём ответа России на предложения по переговорам и приезда украинцев в Россию.
Индекс вновь очень красиво отскочил от зоны 2700-2720: ближайшее сопротивление у 2780, там вряд ли пойдем выше без прорывов или назначения каких-то дат встреч.
Ну и помните, что в пятницу ставка, рынок будет интересным и волатильным.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2%:
Вышла новость о планировании Украины президентских выборов параллельно с референдумом по любому мирному соглашению, также они объявили готовность приехать делегацией в Москву, на прямые переговоры к Путину (ждём ответа РФ).
Также, Зеленский предложил встречу делегацией в Америке (следующий раунд после переговоров в ОАЭ) уже 17 или 18 февраля.
Звучит круто!
Инфляция: становится лучше!
С 3 по 9 февраля цены выросли на 0,13%. Годовая инфляция упала с 6,46% до 6,36%.
Это очень хороший маркер перед заседанием.
Вчера также вышли данные по оценке предприятий да февраль:
-Индекс бизнес климата снизился с 1,5 до 0,2
-Ценовые ожидания снизились
Экономика охлаждается, а это один из лучших драйверов для ЦБ, чтобы снижать ставку.
Акции:
1)Аренадата: мощный отчет.
Компания представила опер. отчет за 2025г:
-Заработали около 8,4 млрд руб выручки (+40% г/г)
-Клиентская база 190 компаний (+30% г/г)
-Чистая прибыль (за вычетом капитализированных затрат) около 3 млрд руб
Выполнили все гайденсы и даже лучше, на этом акция очень сильно перформит.
Сейчас компания стоит ~108 руб за акцию или 25 млрд капитализации => при NIC в 3 млрд стоят 12-13 P/E 2026г, что немного при таких темпах роста.
Снижение ставки поможет держать темп роста, поэтому апсайт в акциях остается.
Купил на 1% от портфеля, если дадут откат - готов добирать.
Базово, 160-170 руб к концу года тут можно ждать.
2)ВТБ: конвертация префов.
Рынок испугался данной новости и начал продавать акции. Компании нужно провести допэмиссию и в зависимости от её оценки будет определяться количество акций => выше оценка - выше дивиденд.
Я считаю, что так как это чисто техническая сделка - условия допки будут такими, что влияния на дивиденд тут не будет.
Сейчас ВТБ высоковато стоит учитывая риск, что может быть Payout в 25% от ЧП, ибо ЦБ повысил нормативы банкам (правда это влияние скорее 2ПГ 2026г). На факте отчетов в конце февраля (и возможного объявления дива) может быть фикс. Поэтому я аккуратен к акции, а новость о конвертации считаю нейтральной полностью).
3)Новатэк: лучше консенсуса.
Компания опубликовала отчетность за 2025г и 2ПГ:
-Выручка за 2ПГ 641 млрд руб (-19% г/г)
-EBITDA 388 млрд (-26% г/г)
-Чистая прибыль 270 млрд
Компания неплохо нарастила свободный денежный поток до 234 млрд руб (х2,3), отсюда свободного кэша есть на 39 млрд руб (был долг на конец первого полугодия) => финальный дивиденд за 2025г может быть ~40 руб (3,4% доходности).
Компания в моменте остается дороговатой (разогнали на ранних мироралли), дивдоходность тоже не особо привлекательная.
Не держу.
4)Норникель: пора возвращаться к выплатам?
-Выручка 13,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 5,7 млрд (+9% г/г)
-Чистая прибыль $2,5 млрд (+36% г/г)
Компания поработала с чистым долгом: ND/Ebitda = 1,6X, ну и с учетом появившегося денежного потомка могут начать платить дивиденд: если заплатят 75% от потоков, выйдет 3,5-4% дд 2025г.
Отчета вышел чуть хуже консенсуса, да и опять же, покупать Норникель = сильно верить в дальнейший рост металлов. По текущим - дороговато, но компания супер крутая.
Итоги:
Сегодня отчитается диасофт и ЭЛ5-Энерго.
Ждём ответа России на предложения по переговорам и приезда украинцев в Россию.
Индекс вновь очень красиво отскочил от зоны 2700-2720: ближайшее сопротивление у 2780, там вряд ли пойдем выше без прорывов или назначения каких-то дат встреч.
Ну и помните, что в пятницу ставка, рынок будет интересным и волатильным.
Отличного дня, друзья!
👍82👏8❤6🤝3🥱1