Банки: отчетность по РСБУ. Что сейчас интересно?
Только что отчитались банки, все графики прикладываю, давайте кратко разберемся с отчетами!
В своем портфеле и стратегиях делаю ряд изменений:
- Продаю ВТБ, который сейчас гонят под дивиденд и покупаю сбер с совкомбанком.
Давайте посмотрим отчеты:
1)ВТБ:
Заработали 22,8 млрд по РСБУ в декабре: результат чуть хуже ожиданий, но в гайденс худо бедно по МСФО попадут (за счет дорисовки прибыли с дочек).
Пугает другое: достаточность капитала упала при будущих ужесточениях нормативов от ЦБ.
Норматив Н.1.0 9,37% (было 9,5% в прошлом месяце и 9,8% в октябре)
Таким образом, риск объявления 25% от ЧП выплаты растет. Напомню.
Сейчас у втб 3 сценария:
А)Платят 50% прибыли или 16,5 руб - это 21% дд
Б) Платят около 35% прибыли или 11 руб (13% дд) - это заложено в бюджет, т.е базовый сценарий
В)Худший сценарий 10,4% дд при 25% ЧП
Таким образом, 82 руб - это хорошая точка выхода.
2)Почему при таких вводных интереснее Совкомбанк?
По РСБУ заработали 13,5 млрд руб, в декабре прошлого года было 4,8 млрд.
Наконец маржа разжалась и рынок это замечает: акции стояли на дне (а втб запампили).
Банк стоит 0,77 капитала и потенциально может давать 30% ROE, что сильно переоценит акцию.
3)Почему Сбер - топ?
По 304 рубля сбер стоит 0,85 капитала и дает 12,3% доходности к апрелю, после отсечения будет вырисовываться 14% дд за 2026г при том, что ЦБ скорее в эту сторону и снизит ставку (причем в случае реализации консервативного сценария).
Поэтому, дисконт в 15% к капиталу + 22% ROE + дивиденд = более безопасный, чем совкомбанк рост, хоть и потенциал ограничен.
Т-банк в этом плане также нравится.
Что ещё интересно по РСБУ?
-МТС банк в декабре сделала 2,4 млрд почти (в прошлых месяцах 1,5 и 1,2 млрд). Тоже молодцы + переоценку ОФЗ можно ждать к концу года имхо. Немного держу.
-СПБ банк, который щас неинтересен: 2,6 млрд (в 2023г и 2024г было ~4 млрд). Банк все также неинтересен по 300 при гайденсе в чистой прибыли как в прошлых годах. 270-280 руб - да, буду начинать набирать.
Итоги:
Как видим, банки все еще прилично себя чувствуют. ВТБ забирает на себя всю прелесть кредитных рисков. Совкомбанк примерно с такой же проблемой просто обгоняет рынок по разжатию маржи (похожая ситуация с МТС-банком)
Банк Санкт-Петербург страдает от снижения ставки и отчислений в резервы, а сбер остается топом как и всегда, просто в моменте сильно давит навес от обмена замороженных активов у брокеров (потенциально или физически, пока непонятно, но давит).
Только что отчитались банки, все графики прикладываю, давайте кратко разберемся с отчетами!
В своем портфеле и стратегиях делаю ряд изменений:
- Продаю ВТБ, который сейчас гонят под дивиденд и покупаю сбер с совкомбанком.
Давайте посмотрим отчеты:
1)ВТБ:
Заработали 22,8 млрд по РСБУ в декабре: результат чуть хуже ожиданий, но в гайденс худо бедно по МСФО попадут (за счет дорисовки прибыли с дочек).
Пугает другое: достаточность капитала упала при будущих ужесточениях нормативов от ЦБ.
Норматив Н.1.0 9,37% (было 9,5% в прошлом месяце и 9,8% в октябре)
Таким образом, риск объявления 25% от ЧП выплаты растет. Напомню.
Сейчас у втб 3 сценария:
А)Платят 50% прибыли или 16,5 руб - это 21% дд
Б) Платят около 35% прибыли или 11 руб (13% дд) - это заложено в бюджет, т.е базовый сценарий
В)Худший сценарий 10,4% дд при 25% ЧП
Таким образом, 82 руб - это хорошая точка выхода.
2)Почему при таких вводных интереснее Совкомбанк?
По РСБУ заработали 13,5 млрд руб, в декабре прошлого года было 4,8 млрд.
Наконец маржа разжалась и рынок это замечает: акции стояли на дне (а втб запампили).
Банк стоит 0,77 капитала и потенциально может давать 30% ROE, что сильно переоценит акцию.
3)Почему Сбер - топ?
По 304 рубля сбер стоит 0,85 капитала и дает 12,3% доходности к апрелю, после отсечения будет вырисовываться 14% дд за 2026г при том, что ЦБ скорее в эту сторону и снизит ставку (причем в случае реализации консервативного сценария).
Поэтому, дисконт в 15% к капиталу + 22% ROE + дивиденд = более безопасный, чем совкомбанк рост, хоть и потенциал ограничен.
Т-банк в этом плане также нравится.
Что ещё интересно по РСБУ?
-МТС банк в декабре сделала 2,4 млрд почти (в прошлых месяцах 1,5 и 1,2 млрд). Тоже молодцы + переоценку ОФЗ можно ждать к концу года имхо. Немного держу.
-СПБ банк, который щас неинтересен: 2,6 млрд (в 2023г и 2024г было ~4 млрд). Банк все также неинтересен по 300 при гайденсе в чистой прибыли как в прошлых годах. 270-280 руб - да, буду начинать набирать.
Итоги:
Как видим, банки все еще прилично себя чувствуют. ВТБ забирает на себя всю прелесть кредитных рисков. Совкомбанк примерно с такой же проблемой просто обгоняет рынок по разжатию маржи (похожая ситуация с МТС-банком)
Банк Санкт-Петербург страдает от снижения ставки и отчислений в резервы, а сбер остается топом как и всегда, просто в моменте сильно давит навес от обмена замороженных активов у брокеров (потенциально или физически, пока непонятно, но давит).
👍69❤6🤝3❤🔥2🔥1
У меня появилась идея: нужна обратная связь!
Как вы знаете, у меня есть закрытый канал с эксклюзивной аналитикой, идеями как внутри дня, так и на любом горизонте (подходит и тем, кто активно торгует, и тем, у кого мало времени, как и новичкам и более опытным).
Достаточно большое количество людей не вступило в новый канал просто из логики: а зачем мне платить больше, если я торгую только фьючерсами?
С одной стороны, да - за 3500 рублей в месяц и частыми скидками, ты получаешь видео-обзоры, вотч-листы, обучающие посты, помощь в чате, эксклюзивные разборы, портфельные сделки и даже инсайды.
С другой стороны, я был бы не собой если бы не слышал вас. До конца сезона 2025-2026г закрытого канала остается около 3 мес.
Поэтому хочу представить новый канал по фьючерсной торговле: FutureTrading Premium Lite
Это канал, подписавшись на который вы получаете:
-Ежедневные обновлённые графики
-Вотч-лист каждый день с идеями на каждый из активов
-Ведение по каждой сделке
-Видео-обзоры рынка
-Доп. Идеи по крипте!
-И конечно же чат)
Стоимость максимально маленькая:
-1800 за месяц
-5400 до конца сезона (вы получаете +15 дней в подарок)
Вопрос, вступите ли вы в этот канал, если я его открою? Любая обратная связь в комментариях очень приветствуется (в чат впущу всех желающих).
Ну и да всю историю сформировалось достаточное количество отзывов: https://t.me/futuretradingotzivi
Самое важное:
Если вы сейчас не в премиум канале, но готов присоединиться, просто поставьте +!
Если дадите добро! - открываю)
Как вы знаете, у меня есть закрытый канал с эксклюзивной аналитикой, идеями как внутри дня, так и на любом горизонте (подходит и тем, кто активно торгует, и тем, у кого мало времени, как и новичкам и более опытным).
Достаточно большое количество людей не вступило в новый канал просто из логики: а зачем мне платить больше, если я торгую только фьючерсами?
С одной стороны, да - за 3500 рублей в месяц и частыми скидками, ты получаешь видео-обзоры, вотч-листы, обучающие посты, помощь в чате, эксклюзивные разборы, портфельные сделки и даже инсайды.
С другой стороны, я был бы не собой если бы не слышал вас. До конца сезона 2025-2026г закрытого канала остается около 3 мес.
Поэтому хочу представить новый канал по фьючерсной торговле: FutureTrading Premium Lite
Это канал, подписавшись на который вы получаете:
-Ежедневные обновлённые графики
-Вотч-лист каждый день с идеями на каждый из активов
-Ведение по каждой сделке
-Видео-обзоры рынка
-Доп. Идеи по крипте!
-И конечно же чат)
Стоимость максимально маленькая:
-1800 за месяц
-5400 до конца сезона (вы получаете +15 дней в подарок)
Вопрос, вступите ли вы в этот канал, если я его открою? Любая обратная связь в комментариях очень приветствуется (в чат впущу всех желающих).
Ну и да всю историю сформировалось достаточное количество отзывов: https://t.me/futuretradingotzivi
Самое важное:
Если вы сейчас не в премиум канале, но готов присоединиться, просто поставьте +!
Если дадите добро! - открываю)
👍67❤11🔥7🤝2🆒1
FutureTrading | Alexsey Efimov
У меня появилась идея: нужна обратная связь! Как вы знаете, у меня есть закрытый канал с эксклюзивной аналитикой, идеями как внутри дня, так и на любом горизонте (подходит и тем, кто активно торгует, и тем, у кого мало времени, как и новичкам и более опытным).…
Друзья, это полностью ок, что вы не ставите плюсы ))
Значит, вас устраивает все как есть. Но если вдруг хочется фьючерсный канал за мЕньшую стоимость, не пропускайте пост пожалуйста!
Значит, вас устраивает все как есть. Но если вдруг хочется фьючерсный канал за мЕньшую стоимость, не пропускайте пост пожалуйста!
👍46🤝5❤🔥3😁1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%:
Состоялись первые на неделе переговоры в ОАЭ, сегодня будет продолжение ( в том же составе), подробностей, кроме «все было продуктивно» пока нет.
Валюта упала на 1%, нефть выросла на 1%.
Инфляция и ЦБ: что нового?
Данные за неделю вышли нейтрально-негативными: +0,2% нед/нед. Эффект НДС пока не дает замедляться годовой инфляции (щас ускорение с 6,43% до 6,46%).
Вышло интервью с Заботкиным:
-«Ситуация с инфляцией за последние 3 мес близки к октябрьскому прогнозу ЦБ»
-Регулятор не ожидает массовых дефолтов (ввиду обращения самолета к государству звучит иронично).
-Изменение ставки ЦБ на 0.5% на ближайшем или на следующем заседании погоды не делает, важна ее траектория
Сказал скорее позитивных вещей, но очень часто в итоге оказывается ястребительнып на самих заседаниях. Если все так, как говорится, динамика снижения должна продолжиться.
Валюта: продаж меньше.
Ежедневные продажи по бюджетному правилу от Минфину снизятся совокупно с 17,4 млрд до 16,5 млрд. Нефтегазовые доходы сейчас минимальны с лета 2020г и Минфин с ЦБ закрывают дыру в бюджете.
Неприятно конечно, что снижение ниже ожиданий, но ближе к концу февраля может апдейт какой-то увидим. Эти продажи действуют 6 февраля - 5 марта.
Акции:
1)Самолет: эвакуация разумна?
Вчера вышла новость о обращении эмитента к правительству с помощью в финансировании 50 млрд (у компании чистый долг ~130 млрд+) для корректной работы компании.
В обращении сообщается, что акционеры готовы предоставить блокпакет и пакет акций для участия в управлении компании государством с правом обратного выкупа по новой цене, а также обеспечить доп. финансирование в 10 млрд.
Вот и маркер для ЦБ, что экономике реально плохо: застройщик делал все правильно в последний год срезав большое кол-во затрат, но все равно терпит такое.
На фоне заявления упали бонды и акции на 8-10%, что имхо излишне эмоционально (особенно бонды). Фактически, компании светила допка, но они решили ее обойти таким способом: если государство согласиться, это будет позитивно для держателей бондов, поэтому отскок тут может быть.
Дать дефолтнуться такой компании? - очевидно нет (самый большой земельный банк в РФ и кол-во проектов).
При этом давайте о позитивном:
-Прошел день инвестора самолета, где был представлен хороший отчет и дан задел на 1кв 2026г
-Компания погасила оферту 3 февраля в 15,2 млрд руб
-Компания попала в лист ожидания на включение в Мосбиржу и повысила свой free-float к 33% (другой вопрос, что слишком много менеджмента вышло из долей, это смущает, врать не буду).
Как резюме: мне лично интересно покупать по текущим долг самолета и считаю, что не компания виновата в обстоятельствах, а жесткость ДКП.
2)ВИ ру: интересный отчет.
Компания отчиталась за 2025г операционно:
-Выручка 183 млрд (+8% г/г)
-ЧП 2,5 млрд (в гайденсе начала года 1,8-2,5 млрд и было)
-Рост активных B2B клиентов +8,2%
-Рост чека +19,2% г/г
Круто поработали, гайденс выполнили по лучшему сценарию. Что видим: работа над среднем чеком, но есть замедление роста выручки.
Акции вчера уронили на факте выхода отчета, поэтому пугаться не стоит: 75 и 70 хорошие цены для набора позиции, ибо в моменте по прибылям компания дороговата. Но это качественная история, менеджменту респект!
Итоги:
Сегодня выйдут операционные отчеты «мать и дитя» и Делимобиля.
Также состоится второй раунд переговоров в ОАЭ на этой неделе, рынок заранее начали сливать, ибо прорывов пока не виднеется, хотя даже представитель Макрона вчера приезжал в РФ для переговоров.
Пока ничего не делаю, скорее наблюдаю за отчетами и что-то спекулятивно перекладываю или отторговываю.
Отличного дня, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%:
Состоялись первые на неделе переговоры в ОАЭ, сегодня будет продолжение ( в том же составе), подробностей, кроме «все было продуктивно» пока нет.
Валюта упала на 1%, нефть выросла на 1%.
Инфляция и ЦБ: что нового?
Данные за неделю вышли нейтрально-негативными: +0,2% нед/нед. Эффект НДС пока не дает замедляться годовой инфляции (щас ускорение с 6,43% до 6,46%).
Вышло интервью с Заботкиным:
-«Ситуация с инфляцией за последние 3 мес близки к октябрьскому прогнозу ЦБ»
-Регулятор не ожидает массовых дефолтов (ввиду обращения самолета к государству звучит иронично).
-Изменение ставки ЦБ на 0.5% на ближайшем или на следующем заседании погоды не делает, важна ее траектория
Сказал скорее позитивных вещей, но очень часто в итоге оказывается ястребительнып на самих заседаниях. Если все так, как говорится, динамика снижения должна продолжиться.
Валюта: продаж меньше.
Ежедневные продажи по бюджетному правилу от Минфину снизятся совокупно с 17,4 млрд до 16,5 млрд. Нефтегазовые доходы сейчас минимальны с лета 2020г и Минфин с ЦБ закрывают дыру в бюджете.
Неприятно конечно, что снижение ниже ожиданий, но ближе к концу февраля может апдейт какой-то увидим. Эти продажи действуют 6 февраля - 5 марта.
Акции:
1)Самолет: эвакуация разумна?
Вчера вышла новость о обращении эмитента к правительству с помощью в финансировании 50 млрд (у компании чистый долг ~130 млрд+) для корректной работы компании.
В обращении сообщается, что акционеры готовы предоставить блокпакет и пакет акций для участия в управлении компании государством с правом обратного выкупа по новой цене, а также обеспечить доп. финансирование в 10 млрд.
Вот и маркер для ЦБ, что экономике реально плохо: застройщик делал все правильно в последний год срезав большое кол-во затрат, но все равно терпит такое.
На фоне заявления упали бонды и акции на 8-10%, что имхо излишне эмоционально (особенно бонды). Фактически, компании светила допка, но они решили ее обойти таким способом: если государство согласиться, это будет позитивно для держателей бондов, поэтому отскок тут может быть.
Дать дефолтнуться такой компании? - очевидно нет (самый большой земельный банк в РФ и кол-во проектов).
При этом давайте о позитивном:
-Прошел день инвестора самолета, где был представлен хороший отчет и дан задел на 1кв 2026г
-Компания погасила оферту 3 февраля в 15,2 млрд руб
-Компания попала в лист ожидания на включение в Мосбиржу и повысила свой free-float к 33% (другой вопрос, что слишком много менеджмента вышло из долей, это смущает, врать не буду).
Как резюме: мне лично интересно покупать по текущим долг самолета и считаю, что не компания виновата в обстоятельствах, а жесткость ДКП.
2)ВИ ру: интересный отчет.
Компания отчиталась за 2025г операционно:
-Выручка 183 млрд (+8% г/г)
-ЧП 2,5 млрд (в гайденсе начала года 1,8-2,5 млрд и было)
-Рост активных B2B клиентов +8,2%
-Рост чека +19,2% г/г
Круто поработали, гайденс выполнили по лучшему сценарию. Что видим: работа над среднем чеком, но есть замедление роста выручки.
Акции вчера уронили на факте выхода отчета, поэтому пугаться не стоит: 75 и 70 хорошие цены для набора позиции, ибо в моменте по прибылям компания дороговата. Но это качественная история, менеджменту респект!
Итоги:
Сегодня выйдут операционные отчеты «мать и дитя» и Делимобиля.
Также состоится второй раунд переговоров в ОАЭ на этой неделе, рынок заранее начали сливать, ибо прорывов пока не виднеется, хотя даже представитель Макрона вчера приезжал в РФ для переговоров.
Пока ничего не делаю, скорее наблюдаю за отчетами и что-то спекулятивно перекладываю или отторговываю.
Отличного дня, друзья!
👍99🙏8❤🔥6❤5🤝2
Закрытый канал по цене 2023 года!
Открываю в боте @FutureTradingPremium_bot новые тарифы (просто переходите в бот и подписывайтесь!)
FT Premium Futures на 1 и 3,5 месяца (NEW)
Что входит в подписку:
-Ежедневные графики по фьючерсам
-Еженедельные видео-обзоры (только по фьючерсам)
-Крипта: доп-идеи (увеличенное кол-во стандартных идей)
-Чат для общения и ответов на ваши вопросы!
-Вся старая библиотека канала (!)
-Ежедневный вотч-лист
Самая демократичная цена за все, что вы любите!
Также на FutureTrading Premium прикладываю скидку в 15% для новых пользователей или тех, кто давно не был в канале. (Промокод FT15 - вводить прямо в бота). Что входит в подписку:
-Все, что входит в подписку Lite
-Экслюзивные разборы компаний
-Расширенный видео-обзор
-Больше идей по крипте + Америка и TradiFi
-Портфельное управление
-Спекулятивные идеи по акциям под корп. события и инсайты.
Это флагманский канал, но, как и написал выше - сейчас на него можно подписаться со скидкой!
Чтобы подписаться на интересующий вас закрытый канал, просто переходи в бота, выбирай подписку и оплачивай удобным способом!
@FutureTradingPremium_bot
P.S: каждому вступившему сегодня-завтра добавлю 4 и 3 дня соответственно в подарок! 🎁 (время на изучение библиотеки и компенсирование выходных!)
Открываю в боте @FutureTradingPremium_bot новые тарифы (просто переходите в бот и подписывайтесь!)
FT Premium Futures на 1 и 3,5 месяца (NEW)
Что входит в подписку:
-Ежедневные графики по фьючерсам
-Еженедельные видео-обзоры (только по фьючерсам)
-Крипта: доп-идеи (увеличенное кол-во стандартных идей)
-Чат для общения и ответов на ваши вопросы!
-Вся старая библиотека канала (!)
-Ежедневный вотч-лист
Самая демократичная цена за все, что вы любите!
Также на FutureTrading Premium прикладываю скидку в 15% для новых пользователей или тех, кто давно не был в канале. (Промокод FT15 - вводить прямо в бота). Что входит в подписку:
-Все, что входит в подписку Lite
-Экслюзивные разборы компаний
-Расширенный видео-обзор
-Больше идей по крипте + Америка и TradiFi
-Портфельное управление
-Спекулятивные идеи по акциям под корп. события и инсайты.
Это флагманский канал, но, как и написал выше - сейчас на него можно подписаться со скидкой!
Чтобы подписаться на интересующий вас закрытый канал, просто переходи в бота, выбирай подписку и оплачивай удобным способом!
@FutureTradingPremium_bot
P.S: каждому вступившему сегодня-завтра добавлю 4 и 3 дня соответственно в подарок! 🎁 (время на изучение библиотеки и компенсирование выходных!)
👍25❤🔥4🥱4🤝3❤1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%:
Черный день случился во всех классах активов:
-Нефть -2,3%
-Серебро -9%
-Золото -4%
-Биткоин -12%
-Немного выросла валюта.
Переговоры в ОАЭ: договорились договариваться.
На этом собственно рынок и сливают, хоть и официальные лица обещают анонсировать новый раунд в ближайшие дни.
Что достигнуто:
-Страны обменяются 157 военнопленными.
-Договорились возобновить диалог между военными стран, чтобы обсудить режим прекращения огня и отслеживания мира.
Параллельно с этим, Россия ведет с США переговоры о продлении действия соглашения СНВ с США, что в случае провала - очередной негатив для нашего рынка.
Акции:
1)Промомед: январский всплеск
Компания отчиталась за январь:
-Продажи +85% г/г
Компания стоит 7 EV/EBITDA и 12 прибылей 2025г, но за 2026г с учетом такого роста рисуется 6 прибылей и 3,5 EV/Ebitda - дешево.
Компанию пушат сбер аналитики, ну и отчетности раз в месяц тоже хорошо влияют.
Я добавил компанию в портфель и планирую добавить в стратегию.
Компания стоит около цены IPO при иксах с момента листинга.
Нужно ждать МСФО за 2025г, там будет интересно поглубже покопаться. По 400 - интересно.
2)Аэрофлот: МСФО 2025г
Компания отчиталась во вторник:
-Выручка 760 млрд (+6,7% г/г)
-Валовая прибыль 11,2 млрд (в 2024г было 44 млрд)
-Чистая прибыль 123 млрд, а скор на неденежные эффекты всего 11 млрд.
Компания немного за год нарастила пассажирооборот, но уперлась в потолок по занятости кресел + повысила кол-во международных рейсов.
Результаты 4кв не очень: выручка +2,7% г/г, убыток от продаж 3,8 млрд, чистый убыток -6,8 млрд руб.
Также выросла себестоимость полетов на 12,1% хоть и топливо немного подешевело, расходы на персонал +32,9% (!)
Таким образом, компании очень трудно расти дальше пытаясь даже просто перекладывать инфляцию в чек: нужны новые направления и самолеты (ОАК может поможет).
Пока идеи тут нет: ближе к 60-62 часто пробую пошортить, ближе к 50 подбираю.
Как и металлурги - компания заложник сентимента (плюс долг в триллион давит)
3)Софтлайн: хуже прогноза.
Компания отчиталась за 2025г:
-Оборот 132 млрд (+9% г/г) vs ожидания 150 мдрд
-EBITDA 8 млрд (+13% г/г) vs ожидания 10 млрд.
Отчет оказался слабым, при том, что в этом году каких-то прорывов не виднеется: сейчас компания стоит 8 EV/EBITDA при таком же темпе роста, что пока не супер круто.
Из драйверов переоценки:
-байбеки компании, уже 12,6 млн акций на их балансе (если погасят, будет переоценка вверх)
-Хотят вывести дочки «Фабрики ПО», причем весной. Планируемый объем размещения 3-5 млрд, и, что важно Cash IN (деньги пойдут в компанию).
При текущих вводных смотрел бы в сторону компании ближе к 65-68.
4)SFI: итоги выкупа
Вчера некоторым стали приходить одобрения/отказы за подачу на выкуп по 1256р.
Напомню, основной проблемой стало то, что компания отслеживала непрерывность владения акций после 20 ноября, поэтому общий выкуп составил 2,5 млрд (рынок направления ~10 млрд). Сумма отказов на выкуп составила 64 млн (это очень немного и скорее результат давления компании о непрерывности, чтобы люди не шли выкупаться потратив кучу времени на волокиты бумаги).
Акции выросли фактически на траты компании на выкуп меньше ожидаемого => 7,5 млрд руб могут быть направлены на див (обычно он в апреле) - это ~140 руб дивиденда, а если вдруг успеют продать ВСК до этого, еще плюс ~500 руб получится.
Но среднесрочно - это вывод денег через див.
Итоги:
Сегодня пятница, а рынок достаточно грустный от отсутствия прорывов по переговорам. 2720 вчера удержали, важно это делать и сегодня.
Важно смотреть сегодня на рынки металлов, США и крипту, ибо паника на Западе может спровоцировать у нас аналогичную ситуацию.
При текущих вводных слабее всего могут были мирорралли акции (Газпром, Новатэк, Норка) и металлурги, а сильные компании сильнее рынка (Яндекс, Т и тд).
Отличной пятницы, друзья!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%:
Черный день случился во всех классах активов:
-Нефть -2,3%
-Серебро -9%
-Золото -4%
-Биткоин -12%
-Немного выросла валюта.
Переговоры в ОАЭ: договорились договариваться.
На этом собственно рынок и сливают, хоть и официальные лица обещают анонсировать новый раунд в ближайшие дни.
Что достигнуто:
-Страны обменяются 157 военнопленными.
-Договорились возобновить диалог между военными стран, чтобы обсудить режим прекращения огня и отслеживания мира.
Параллельно с этим, Россия ведет с США переговоры о продлении действия соглашения СНВ с США, что в случае провала - очередной негатив для нашего рынка.
Акции:
1)Промомед: январский всплеск
Компания отчиталась за январь:
-Продажи +85% г/г
Компания стоит 7 EV/EBITDA и 12 прибылей 2025г, но за 2026г с учетом такого роста рисуется 6 прибылей и 3,5 EV/Ebitda - дешево.
Компанию пушат сбер аналитики, ну и отчетности раз в месяц тоже хорошо влияют.
Я добавил компанию в портфель и планирую добавить в стратегию.
Компания стоит около цены IPO при иксах с момента листинга.
Нужно ждать МСФО за 2025г, там будет интересно поглубже покопаться. По 400 - интересно.
2)Аэрофлот: МСФО 2025г
Компания отчиталась во вторник:
-Выручка 760 млрд (+6,7% г/г)
-Валовая прибыль 11,2 млрд (в 2024г было 44 млрд)
-Чистая прибыль 123 млрд, а скор на неденежные эффекты всего 11 млрд.
Компания немного за год нарастила пассажирооборот, но уперлась в потолок по занятости кресел + повысила кол-во международных рейсов.
Результаты 4кв не очень: выручка +2,7% г/г, убыток от продаж 3,8 млрд, чистый убыток -6,8 млрд руб.
Также выросла себестоимость полетов на 12,1% хоть и топливо немного подешевело, расходы на персонал +32,9% (!)
Таким образом, компании очень трудно расти дальше пытаясь даже просто перекладывать инфляцию в чек: нужны новые направления и самолеты (ОАК может поможет).
Пока идеи тут нет: ближе к 60-62 часто пробую пошортить, ближе к 50 подбираю.
Как и металлурги - компания заложник сентимента (плюс долг в триллион давит)
3)Софтлайн: хуже прогноза.
Компания отчиталась за 2025г:
-Оборот 132 млрд (+9% г/г) vs ожидания 150 мдрд
-EBITDA 8 млрд (+13% г/г) vs ожидания 10 млрд.
Отчет оказался слабым, при том, что в этом году каких-то прорывов не виднеется: сейчас компания стоит 8 EV/EBITDA при таком же темпе роста, что пока не супер круто.
Из драйверов переоценки:
-байбеки компании, уже 12,6 млн акций на их балансе (если погасят, будет переоценка вверх)
-Хотят вывести дочки «Фабрики ПО», причем весной. Планируемый объем размещения 3-5 млрд, и, что важно Cash IN (деньги пойдут в компанию).
При текущих вводных смотрел бы в сторону компании ближе к 65-68.
4)SFI: итоги выкупа
Вчера некоторым стали приходить одобрения/отказы за подачу на выкуп по 1256р.
Напомню, основной проблемой стало то, что компания отслеживала непрерывность владения акций после 20 ноября, поэтому общий выкуп составил 2,5 млрд (рынок направления ~10 млрд). Сумма отказов на выкуп составила 64 млн (это очень немного и скорее результат давления компании о непрерывности, чтобы люди не шли выкупаться потратив кучу времени на волокиты бумаги).
Акции выросли фактически на траты компании на выкуп меньше ожидаемого => 7,5 млрд руб могут быть направлены на див (обычно он в апреле) - это ~140 руб дивиденда, а если вдруг успеют продать ВСК до этого, еще плюс ~500 руб получится.
Но среднесрочно - это вывод денег через див.
Итоги:
Сегодня пятница, а рынок достаточно грустный от отсутствия прорывов по переговорам. 2720 вчера удержали, важно это делать и сегодня.
Важно смотреть сегодня на рынки металлов, США и крипту, ибо паника на Западе может спровоцировать у нас аналогичную ситуацию.
При текущих вводных слабее всего могут были мирорралли акции (Газпром, Новатэк, Норка) и металлурги, а сильные компании сильнее рынка (Яндекс, Т и тд).
Отличной пятницы, друзья!
👍67🔥15❤10❤🔥2
FutureTrading | Alexsey Efimov pinned «Закрытый канал по цене 2023 года! Открываю в боте @FutureTradingPremium_bot новые тарифы (просто переходите в бот и подписывайтесь!) FT Premium Futures на 1 и 3,5 месяца (NEW) Что входит в подписку: -Ежедневные графики по фьючерсам -Еженедельные видео-обзоры…»
Обзор крипто рынка: идеи и причины падения
Наверное топ-1 тема этой недели: обвал биткоина и всех остальных монет. Только за вчерашний день мы увидели падение на 14% по главной цифровой монете мира.
Буквально все начали переобуваться и нести ноги с рынка: именно такие моменты и становятся последними перед ростом.
Ведь еще в июне все стояли в очереди за биткоином по 120 тысяч.
Почему это произошло?
1)Падение золота и серебра.
Крупные фонды, которые держали фьючерсы на металлы, набирая их во время эскалации конфликта США-Иран могли не успеть продать активы перед падением (когда серебро упало со 120 до 70) и чтобы спастись от ликвидации им пришлось продавать крипту. Действительно многие фонды сейчас держат защитными активами и то, и то.
-Золото, кстати, очень круто пришло на свой восходящий тренд с начала своего роста в 4400$
-Серебро же ходит за ним: если вернемся выше 90, можем продолжить рост. Но я за сценарий, при котором как и в 1980 и 2011 - серебро откатит сильнее.
Крупный азиатский фонд был ликвидирован из-за серебра, который они же и разгоняли. Этот же фонд держал биткоины (в ETF IBIT)
2)Трамп решил сменить главу ФРС, причем назвал человека , который исторически повышает ставки, а не снижает их.
Вчера он вышел с объяснениями, что он бы не рекомендовал бы его, если бы знал, что он будет повышать ставку.
3)Начались проблемы с бинансом: из-за недобросовестного СЕО (напомню, он сидел за отмыв денег и манипуляции), многие начали выводить оттуда деньги (напомню, выбирайте биржи с надеждой репутацией).
4)Ну и классическая цепная реакция: в новостях пишут покупать биткоин - ты покупаешь, а когда он падает - все молчат.
Вот и сейчас при гробовой тишине он отскакивает на 10% от дна буквально очистив рынок от слабых рук.
В такие моменты ты всегда должен быть на чеку, ведь именно в момент страз рождаются самые сильные эмоции.
Ночью я увидел финальный пролив (эфир ушел к 1750) и откупил рынок. Результат +1100$ (возможно и мало, но я был сонный).
Кроме того, в такие моменты рождаются очень странные возможности. Например, маркетмейкер на Мосбирже допустил разницу в цене между эфиром на криптобирже и эфиром на Мосбирже в 6%. При этом экспирация фьючерса через 20 дней: ты мог без риска это отторговать.
Сейчас спред составляет 4%, что дает в пересчете на годовые - 72%. Тут главное подходить к позиции с умом! (Если что, чтобы это торговать: Лонг на бирже, шорт на Мосбирже).
График изменения спреда прикладываю на примере эфира.
—————————————————-
Как вы понимаете, смысла торговать на Мосбирже нет и когда появляются подобные возможности (спреды и паник сейлы благодаря которым можно реально легко заработать ) - ты начинаешь жалеть, что у тебя нет криптосчета.
Мне кажется, что текущим рынком нужно пользоваться на максимум, как минимум все супер дешево (тон, Солана, биткоин, эфир и много монет, которые представляют собой РЕАЛЬНЫЙ БИЗНЕС)
Поэтому пока такие возможности даны, я бы не стал отказываться от пользования лучшей биржей в мире (с надежным и дружественным нам менеджментом и огромной репутацией).
Регистрация на байбите: https://partner.bybit.com/b/futuretrading (100$ за регистрацию, до 30 тыс $ за пополнение, лучшие комиссии и своя поддержка).
Также напомню про турнир на 2000$:
🐇 Турнир (только среди рефералов)
• Как торговать идеи по крипте
• Как торговать наклонные уровни?
• Инструкция по регистрации на крипто-бирже, пополнению и интерфейсу
P.S: спред на текущий момент также не сошелся и дает заработать)
P.P.S: сейчас на крипторынке время ОГРОМНЫХ возможностей.
Наверное топ-1 тема этой недели: обвал биткоина и всех остальных монет. Только за вчерашний день мы увидели падение на 14% по главной цифровой монете мира.
Буквально все начали переобуваться и нести ноги с рынка: именно такие моменты и становятся последними перед ростом.
Ведь еще в июне все стояли в очереди за биткоином по 120 тысяч.
Почему это произошло?
1)Падение золота и серебра.
Крупные фонды, которые держали фьючерсы на металлы, набирая их во время эскалации конфликта США-Иран могли не успеть продать активы перед падением (когда серебро упало со 120 до 70) и чтобы спастись от ликвидации им пришлось продавать крипту. Действительно многие фонды сейчас держат защитными активами и то, и то.
-Золото, кстати, очень круто пришло на свой восходящий тренд с начала своего роста в 4400$
-Серебро же ходит за ним: если вернемся выше 90, можем продолжить рост. Но я за сценарий, при котором как и в 1980 и 2011 - серебро откатит сильнее.
Крупный азиатский фонд был ликвидирован из-за серебра, который они же и разгоняли. Этот же фонд держал биткоины (в ETF IBIT)
2)Трамп решил сменить главу ФРС, причем назвал человека , который исторически повышает ставки, а не снижает их.
Вчера он вышел с объяснениями, что он бы не рекомендовал бы его, если бы знал, что он будет повышать ставку.
3)Начались проблемы с бинансом: из-за недобросовестного СЕО (напомню, он сидел за отмыв денег и манипуляции), многие начали выводить оттуда деньги (напомню, выбирайте биржи с надеждой репутацией).
4)Ну и классическая цепная реакция: в новостях пишут покупать биткоин - ты покупаешь, а когда он падает - все молчат.
Вот и сейчас при гробовой тишине он отскакивает на 10% от дна буквально очистив рынок от слабых рук.
В такие моменты ты всегда должен быть на чеку, ведь именно в момент страз рождаются самые сильные эмоции.
Ночью я увидел финальный пролив (эфир ушел к 1750) и откупил рынок. Результат +1100$ (возможно и мало, но я был сонный).
Кроме того, в такие моменты рождаются очень странные возможности. Например, маркетмейкер на Мосбирже допустил разницу в цене между эфиром на криптобирже и эфиром на Мосбирже в 6%. При этом экспирация фьючерса через 20 дней: ты мог без риска это отторговать.
Сейчас спред составляет 4%, что дает в пересчете на годовые - 72%. Тут главное подходить к позиции с умом! (Если что, чтобы это торговать: Лонг на бирже, шорт на Мосбирже).
График изменения спреда прикладываю на примере эфира.
—————————————————-
Как вы понимаете, смысла торговать на Мосбирже нет и когда появляются подобные возможности (спреды и паник сейлы благодаря которым можно реально легко заработать ) - ты начинаешь жалеть, что у тебя нет криптосчета.
Мне кажется, что текущим рынком нужно пользоваться на максимум, как минимум все супер дешево (тон, Солана, биткоин, эфир и много монет, которые представляют собой РЕАЛЬНЫЙ БИЗНЕС)
Поэтому пока такие возможности даны, я бы не стал отказываться от пользования лучшей биржей в мире (с надежным и дружественным нам менеджментом и огромной репутацией).
Регистрация на байбите: https://partner.bybit.com/b/futuretrading (100$ за регистрацию, до 30 тыс $ за пополнение, лучшие комиссии и своя поддержка).
Также напомню про турнир на 2000$:
• Как торговать идеи по крипте
• Как торговать наклонные уровни?
• Инструкция по регистрации на крипто-бирже, пополнению и интерфейсу
P.S: спред на текущий момент также не сошелся и дает заработать)
P.P.S: сейчас на крипторынке время ОГРОМНЫХ возможностей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍32❤10🥱5❤🔥2🔥2
Кстати, провели первый день в фьючерсном премиум канале.
Имхо, получилось совместить то, что вы любите с 2022 года вкупе с моим личным ростом опыта, интересности рынка и в нужном вам формате.
За 1800 рублей в месяц вы фактически получаете покрытие всего, что связано с фьючерсами вплоть до того, что каждый день публикуется вотч-лист по каждому инструменту, графику и идеями с сопровождением.
Напомню, что вы можете вступить в канал по торговле всеми интересующими инструментами с моими мыслями и ответами на вопросы:
@FutureTradingPremium_bot
(Переходите в бота, выбирайте тариф и жду вас в команде!)
❗️Если присоединиться к каналу сегодня: +3 дня подарок 🎁
Завтра: +2 дня 🎁
Послезавтра: +1 день 🎁
(Покрытие выходных и возможность изучить библиотеку)
Отличных выходных!
P.S: также действует промокод FT15 для премиум канала (просто ввести в бот)
Имхо, получилось совместить то, что вы любите с 2022 года вкупе с моим личным ростом опыта, интересности рынка и в нужном вам формате.
За 1800 рублей в месяц вы фактически получаете покрытие всего, что связано с фьючерсами вплоть до того, что каждый день публикуется вотч-лист по каждому инструменту, графику и идеями с сопровождением.
Напомню, что вы можете вступить в канал по торговле всеми интересующими инструментами с моими мыслями и ответами на вопросы:
@FutureTradingPremium_bot
(Переходите в бота, выбирайте тариф и жду вас в команде!)
❗️Если присоединиться к каналу сегодня: +3 дня подарок 🎁
Завтра: +2 дня 🎁
Послезавтра: +1 день 🎁
(Покрытие выходных и возможность изучить библиотеку)
Отличных выходных!
P.S: также действует промокод FT15 для премиум канала (просто ввести в бот)
👍24❤🔥5🤝2❤1🔥1
Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Эта неделя будет насыщенной, ведь нас ждёт опорное заседание ЦБ включающее среднесрочный прогноз по ставке, а также объявление даты следующих переговоров в ОАЭ, которые анонсированы Зеленским.
Юань вырос на 0,6%, доллар на 1%.
RUSFAR на Юань продолжает держаться около 10%:
(это рыночная ставка отражающая стоимость денег) - на валюту появился спрос и он держится несколько дней. Как правило, если он продолжится, это один из самых мощных маркеров для ослабления рубля. Важным сопротивлением у юаня остается 11,4 (при пробое можем полететь сильно выше).
Акции:
1)Русагро: мясо жарится на масле.
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 424 млрд (+16% г/г)
Основной драйвер роста - мясо! От него выручка выросла до 94 млрд (+71% г/г), масло +7% г/г, сахар стагнирует.
Рост обусловлен консолидацией Агро-Белогорья + увеличением мощности. Если в прошлом году казалось, что только масло вывозит, мясо теперь топ-2 направление бизнеса.
Также неплохо вырос сельскохоз. сектор:
-Выручка 55 млрд руб. (+8%)
Продажи:
-пшеница +44%
-кукуруза +60%
Отчет крут, компания дешевая при таком росте, НО - риски. Мошковичу (который всю эту машину и запустил) ужесточили обвинения и неопределенность разделения бизнеса витает в воздухе. При таких рисках, я придерживаюсь покупать акции ниже 110-115. Но отчет супер!
2)Мать и дитя: рожают все!
Компания круто отчиталась операционно за 4кв 2025г:
-Амбулаторные посещения 1,3 млн (+112% г/г)
-Койко-дни 37,6 тыс -2,8% (г/г)
- Роды 3,1 тыс (+8,5% г/г)
- ЭКО +6,6%
-Средний чек +15% (быстрее инфляции в 2,5 раза)
Компания консолидирует ГК Эксперт и строит новые здания, также проводит M&A (и в отличии от ЮМГ - дешевле по мультам собственного бизнеса).
Компания стоит P/E 2026г = 8, это справедливо при текущем росте (дисконта нет, в отличие от большинства компаний рынка). Из рисков - только налог на прибыль в 5-10% (с учетом последних данных бюджета - он актуален).
Покупать интересно ближе к 1250р
3)Делимобиль: вызовов будет много
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 30,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 6,2 млрд (+7% г/г)
-Убыток 3,7 млрд.
Компания полностью растеряла маржинальность, но самое печальное - это чистый долг к EBITDA: в 2024г было 5,1Х и 4,8Х сейчас
При этом у компании на носу погашение аж на 10 млрд (1/3 выручки) в которые рынок несильно верит, доходности по бондам 35%+.
Чтобы спастись компания хочет сделать байбек облигаций (чтобы привлечь внимание на себя) + один из акционеров выделил 1,1 млрд руб кредита.
Вся выручка за счет снижения автопарка (-12%), потенциал из-за этого тает. Поэтому тут пока нет идей.
4)Самолет: ждем звонка
Компания получила ответ от государства о ее просьбе выделения 50 млрд руб: Госдума не готова это сделать (дефицит бюджета за 1 месяц года составил половину от заложенного) и лишь предложила реструктуризацию долгов через ценные бумаги и защиту покупателей, если компания обанкротиться.
Это испугало рынок и уже сегодня менеджмент проведет эфир с пояснениями по стратегии и новостей.
При этом другие застройщики наигранно высказались о том, что им помощь от государства не нужна (хотя страдания сектора распространяются на всех).
Мне спекулятивно интересны бонды самолета и акции на «половить» ближе к 800-820р.
Итоги:
Нас ждет увлекательная идея с отчетами, порцией геополитики, и главное, заседанием ЦБ. Отдельно мысли традиционно опишу, а пока - наблюдаем.
Также ждём подробностей переговоров Трампа с Россией по ДСРВ и его же с Ираном.
Пока особо ничего не делаю, индекс недалеко от поддержки в 2720, где интересно покупать сильные компании.
Отличного дня, друзья!
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Эта неделя будет насыщенной, ведь нас ждёт опорное заседание ЦБ включающее среднесрочный прогноз по ставке, а также объявление даты следующих переговоров в ОАЭ, которые анонсированы Зеленским.
Юань вырос на 0,6%, доллар на 1%.
RUSFAR на Юань продолжает держаться около 10%:
(это рыночная ставка отражающая стоимость денег) - на валюту появился спрос и он держится несколько дней. Как правило, если он продолжится, это один из самых мощных маркеров для ослабления рубля. Важным сопротивлением у юаня остается 11,4 (при пробое можем полететь сильно выше).
Акции:
1)Русагро: мясо жарится на масле.
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 424 млрд (+16% г/г)
Основной драйвер роста - мясо! От него выручка выросла до 94 млрд (+71% г/г), масло +7% г/г, сахар стагнирует.
Рост обусловлен консолидацией Агро-Белогорья + увеличением мощности. Если в прошлом году казалось, что только масло вывозит, мясо теперь топ-2 направление бизнеса.
Также неплохо вырос сельскохоз. сектор:
-Выручка 55 млрд руб. (+8%)
Продажи:
-пшеница +44%
-кукуруза +60%
Отчет крут, компания дешевая при таком росте, НО - риски. Мошковичу (который всю эту машину и запустил) ужесточили обвинения и неопределенность разделения бизнеса витает в воздухе. При таких рисках, я придерживаюсь покупать акции ниже 110-115. Но отчет супер!
2)Мать и дитя: рожают все!
Компания круто отчиталась операционно за 4кв 2025г:
-Амбулаторные посещения 1,3 млн (+112% г/г)
-Койко-дни 37,6 тыс -2,8% (г/г)
- Роды 3,1 тыс (+8,5% г/г)
- ЭКО +6,6%
-Средний чек +15% (быстрее инфляции в 2,5 раза)
Компания консолидирует ГК Эксперт и строит новые здания, также проводит M&A (и в отличии от ЮМГ - дешевле по мультам собственного бизнеса).
Компания стоит P/E 2026г = 8, это справедливо при текущем росте (дисконта нет, в отличие от большинства компаний рынка). Из рисков - только налог на прибыль в 5-10% (с учетом последних данных бюджета - он актуален).
Покупать интересно ближе к 1250р
3)Делимобиль: вызовов будет много
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 30,8 млрд (+10% г/г)
-EBITDA 6,2 млрд (+7% г/г)
-Убыток 3,7 млрд.
Компания полностью растеряла маржинальность, но самое печальное - это чистый долг к EBITDA: в 2024г было 5,1Х и 4,8Х сейчас
При этом у компании на носу погашение аж на 10 млрд (1/3 выручки) в которые рынок несильно верит, доходности по бондам 35%+.
Чтобы спастись компания хочет сделать байбек облигаций (чтобы привлечь внимание на себя) + один из акционеров выделил 1,1 млрд руб кредита.
Вся выручка за счет снижения автопарка (-12%), потенциал из-за этого тает. Поэтому тут пока нет идей.
4)Самолет: ждем звонка
Компания получила ответ от государства о ее просьбе выделения 50 млрд руб: Госдума не готова это сделать (дефицит бюджета за 1 месяц года составил половину от заложенного) и лишь предложила реструктуризацию долгов через ценные бумаги и защиту покупателей, если компания обанкротиться.
Это испугало рынок и уже сегодня менеджмент проведет эфир с пояснениями по стратегии и новостей.
При этом другие застройщики наигранно высказались о том, что им помощь от государства не нужна (хотя страдания сектора распространяются на всех).
Мне спекулятивно интересны бонды самолета и акции на «половить» ближе к 800-820р.
Итоги:
Нас ждет увлекательная идея с отчетами, порцией геополитики, и главное, заседанием ЦБ. Отдельно мысли традиционно опишу, а пока - наблюдаем.
Также ждём подробностей переговоров Трампа с Россией по ДСРВ и его же с Ираном.
Пока особо ничего не делаю, индекс недалеко от поддержки в 2720, где интересно покупать сильные компании.
Отличного дня, друзья!
👍85❤12🔥2❤🔥1😁1😢1🆒1
Пост благодарности
Сегодня я стал старше ещё на один год и я безумно благодарен тому, что провел более 4х лет в общении и коммуникации с лучшими читателями, коллегами и друзьями.
Не будь вас, мне было бы трудно продолжать заниматься тем, чем я занимался ещё до канала, развиваться и расти!
Несмотря на свой молодой возраст (учитывая то, что реальное начало было 10 лет назад) я начал чувствовать, что стою на своем месте.
Я также хотел бы извиниться за все моменты где я косячил: где-то кому-то не ответил, где-то сбавил темп, где-то поленился и возможно где-то потерял мотивацию. Я живой человек)
Последние 1,5 года безумно тяжелы для меня (не буду скрывать) как ментально-эмоционально, так и в плане роста. Обещаю исправляться!
Ну и знайте, я вас безумно люблю и уважаю!
Спасибо, что читаете и доверяете.
Все только начинается!
Сегодня я стал старше ещё на один год и я безумно благодарен тому, что провел более 4х лет в общении и коммуникации с лучшими читателями, коллегами и друзьями.
Не будь вас, мне было бы трудно продолжать заниматься тем, чем я занимался ещё до канала, развиваться и расти!
Несмотря на свой молодой возраст (учитывая то, что реальное начало было 10 лет назад) я начал чувствовать, что стою на своем месте.
Я также хотел бы извиниться за все моменты где я косячил: где-то кому-то не ответил, где-то сбавил темп, где-то поленился и возможно где-то потерял мотивацию. Я живой человек)
Последние 1,5 года безумно тяжелы для меня (не буду скрывать) как ментально-эмоционально, так и в плане роста. Обещаю исправляться!
Ну и знайте, я вас безумно люблю и уважаю!
Спасибо, что читаете и доверяете.
Все только начинается!
35👍123🍾75❤51❤🔥5🥰2