​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Дмитриев провел беседу с Уиткоффом и оба расценили ее как «позитивную», но учитывая то как часто мы это слышим - без прорывов.
Параллельно с этим продолжается ралли в металлах и падение на крипто рынке, трамп буквально убивает доверие ко всем рынкам и странам, теперь вступая в конфликт и с ЕС и новую «движуху» с Гренландией. Вот он, самый влиятельный человек в мире…

Акции:


1)Сбер: очередной рекорд.
Банк отчитался за декабрь и год по РСБУ:
-ЧП 2025г по РСБУ 1,7 трлн (+8,4% г/г)
-За декабрь 125,9 млрд руб (+7,1% г/г)
-ROE 22,1%
Чистый процентный доход прибавил 22% в декабре - объем работающих активов вырос. Комиссионный доход немного падает (-3% г/г) из-за высокой базы прошлого года.
Стоимость риска в норме (1,5% за 2025г и 1,9% за декабрь) => риски повышенных резервов тут ниже того же БСПБ, Совка и ВТБ.
Смотрим кредиты: ипотек стало больше (розничный кредит =+2,3% м/м) из-за потенциального их урезания, а потреб кредит сокращается (-1% м/м).
26 февраля опубликуют МСФО, там будем смотреть подробнее.
Достаточность капитала в норме, а значит дивам ничего не грозит: годовой дивиденд составит около 38,3 руб (12,6% дд), что выше прогноза в начале года.
Обычно сбер отсекается с дивом на 5-6% ниже ключевой ставки, поэтому апсайт роста по 300 обширный.
Да, в Сбере может быть навес из-за заблокированных акций, но как только он пройдет, жду весомую переоценку выше.


2)Астра: ближе к государству
В понедельник вышла новость о возможной продаже 20% акций Росатому одним из акционеров.
Детали сделки пока не ясны: либо это выход из компании (cash out), тогда ничего хорошего.
Да, гос присутствие может улучшить дела с замедляющимся B2G, хотя компания заявляет, что доп. финансирование им не нужно.
Остается вопрос: зачем это Росатому и почему акционер выходит, ну и детали сделки.
Астра стоит 9 EV/EBITDA, что в моменте не дешево.
Ждём ставку 12-13% и при условиях НЕвовзращения конкурентов компания будет интересна в начале 2027г.


3)Магнит: суету навести охота
Акции компании всегда начинают расти, когда у рынка появляются надежды на выкуп менеджментом акций у нерезидентов с дисконтом.
Если посчитать, средневзвешенная за 6 месяцев уже ниже 3300 при текущей похожей цене акции, при условии снижении ставки и относительной стабильности в геополитике.
Таким образом, если ребята поймут, что дешевле не купят - будут делать это сейчас, после чего, возможно, начнут хорошо себя вести:
-Платить дивы или делать байбек
-Выступать на конференциях
-Прозрачно отчитываться и не прятать прибыль в отчетах.
Я держу магнит как венчурную идею, главное тут дождаться дна цикла. Компании характерны такие качели, достаточно посмотреть на график за все время.


4)Газпром нефть: позитивная сделка
Венгерская компания MOL подписала соглашение с ГПН о покупке 56,15% акций в сербской NIS, при этом MOL ведет переговоры с ОАЭ о присоединении к владельцам NIC их ADNOC. Чтобы сделка была завершена, нужно разрешение OFAC США.
Газпром нефть выигрывает избавляясь от актива за кэш без национализации, хоть это и всего 2% от капитализации.
Сама Газпром нефть в моменте не интересна с оценкой в 10 прибылей, интересно брать ниже 400.


Итоги:
Индекс также торгуется под 2750 без подвижек по Украине. Сегодня выйдут данные по инфляции: после огромных чисел прошлой неделе рынок может немного взбодриться (важно смотреть на ОФЗ в течении дня, там часто понятны настроения заранее).
Также выйдут инфляционные ожидания населения - очень важно смотреть!
В остальном, пока ничего не делаю, кроме спекулятивной торговли. Сегодня пост по медицинскому сектору!

Отличного дня, друзья!

​​Сектор медицины: стратегия на 2026г


Продолжаю серию постов с разбором каждого сектора, где в несколько тысяч символов умещается самое главное по каждой бумаге.
Что можно рассказать о секторе:
А)Компании гораздо менее чувствительны к кризису: лекарства нужны, особенно аналоги, а если речь о дорогих/частных клиниках - состоятельные люди всегда готовы платить максимум за максимум невзирая на изменение цены.
Б)Импортозамещение продолжается (уход конкурентов -> фокус на внутреннем рынке). Сектор поддерживается гос. программой развития мед. промышленности до 2030г.
В)Компании сектора стоят дорого в моменте по мультам по описанным выше факторам (рынок отчасти заложил весь позитив).
Г)Рынок ком. медицины, по оценкам Kept, продолжает расти двузначно: 2025: +15,2%, 2026: +15,3, дальше — около 13% CAGR до 2030.

Как оценивать компанию?
•Если компания создает препарат: кол-во препаратов/патентов, которые могут быть одобрены и переоценить компанию (Например, у промомеда стабильно раз в квартал что-то новое да одобряют)
•Оценка расходов и свободного кэша
•Дивидендный потенциал
•M&A, которые проводит компания (в пример ставим тот же GEMC)
•Мультипликаторы
•Потенциал экспансии как в РФ, так и в страны СНГ и мира


Компании:

(1)Промомед:
Компания торгуется ровно у цены IPO при том, что является самой растущей из публичных копаний в секторе: +75% за 2025г за счет новых препаратов. В 2024г выручка выросла на 36%.
Сейчас компания стоит 7 EV/EBITDA и 12 P/E, но по оценке 2026г - это 4 EV/Ebitda, так как компании в целом есть на чем расти:
-70+ патентов и 550+ товарных знаков
-Гайденс обычно выполняют (за 2025г достигли 40% маргинальности по ебитде) - если выполнят сейчас еще раз, то оценка 2026г дает апсайт к цене в 40-50% (базовый апсайт на год, получается).
-Ждём годовой отчет - там будет прогноз на 2026г + есть шанс объявления дивидендов (=сразу переоценка)
Ждём отчет и смотрим на кэш компании, темпы роста и гайденс.
Присудил бы рейтинг «покупать» около 400р за акцию.


(2)GEMC: тут сложнее.
Компания зарабатывает в валюте, но ее цена на услуги - эластична (премиум сегмент, и в отличие от промомеда - это клиники).
Компания в 2025г сделала 2 покупки: «Скандинавия» (теперь Мордашов точно в деле, а не на уровне слухов), причем уже в допку на ~25,1 млрд руб и «семейный доктор» на свои 17,6 млрд руб.
Имеем отсутствие кэша в моменте на дивиденды и допэмиссию в 766 руб, что после начисления акций «премправщикам» может создать давление на акцию (ведь много кто захочет продать по 900).
При этом с точки зрения роста бизнеса сделали все верно, а вот дивиденд пока пострадает.
Сейчас бизнес стоит 6 EV/Ebitda, что уже не так дешево.
Покупал бы ниже 800р.


(3)Мать и дитя
Топ особенность бизнеса: богатые всегда будут платить. Даже если введут налог 5-10% - это легко переложить на потребителя.
В отличие от ЮМГ покупают бизнесы дешевле своего.
При этом выручка растет на 40% в год,чек - чуть быстрее инфляции.
За 2ПГ 2025г заплатят 55-60 руб дивиденда, а в 2026г могут увеличить payout до 100% от ЧП.
Сейчас стоят 11 прибылей и 9EV/Evitda- уже не так дешево, но консервативно 20-30% годовых здесь есть при небольших рисках.
Вердикт: покупать ниже 1400.


(4)Озон фарма.
Бизнес высокомаржинален за счет модели производства аналогов/дженериков + всегда подпитан гос. спросом.
В след году запустят озон медику и мабскейл (который уже производит новые сложные препараты) - это +27 млрд доп выручки, это Х2 к 2025г!
Это история роста, компания расширяет продуктовую линейку и имеет маржинальность по EBITDA в 35%.
Порядок цифр регистрационных удостоверений на новые препараты похож на Промомед: 500+.
Дивиденд тут небольшой, порядка 1,5% дд 2026г.
Вердикт: покупать ниже 45, но бизнес качественный!

Для продолжения серии постов надеюсь на вашу обратную связь: подписка, комментарий и реакция = огромная мотивация тратить большое количество времени на анализ, который экономит многим большое количество времени!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Индекс Мосбиржи вырос на 1.4%:
Сегодня важный день, ведь Уиткофф летит в Москву для седьмых переговоров с Путиным Далее состоятся переговоры с украинской стороной.
Тема: мирный план и территории.
Вчера вечером Путин объявил готовность вступления в совет мира за 1млрд$ и использовать замороженные активы на восстановление территорий, пострадавших от боевых действий.
Пока вроде все неплохо, но сегодня важны реальные подвижки, иначе увидим откат.

Очень сильно упала валюта:
Юань ниже 12 , возможно, как на грядущем налоговом периоде, продажах ЦБ и на продажах под приезд Уиткоффа (без прорывов на переговорах - скорее увидим отскок).
Я также в районе 10,6-10,7 готов искать отскок по валюте, обычно ниже не пускают и в зоне есть покупатель. 29го числа могут что-то сказать по обьемам продаж от Минфина.
Из факторов отскока от 11 - резкое уменьшение лонгов у юриков.

Инфляция: опять все плохо?
Данные с 13 по 19 января 0,45%.
С начала года уже 1,72% инфляции при цели в 4%.
Очевидно, даже если ЦБ прямо сейчас пойдет повышать ставку - делу это не поможет, а наоборот усугубит (бизнес опять не будет приносить прибыль в бюджет => повысят ндс => пострадают ВСЕ).
Ну и важно понимать, что это остаточный эффект от сильного повышения НДС, бизнес в среднем на 2% цены и поднял (что видим в принтах) => ближайшие 1-2 данных по инфляции будут без этого эффекта.
Если дальше тенденция сохранится, ждем оставления ставки 13го февраля.

Акции:


1)Фикс прайс: обратный сплит
Сегодня компания провела ВОСа по утверждению увеличения цены акций до 580 руб (в 1000 раз) путем обратного сплита. Напомню, до этого, когда компания переезжала было наоборот (акцию разделили на 158 частей).
Фактически, ничего для акции не поменяется кроме того, что лотность будет удобнее: покупать можно по одной акции.
Сам бизнес стоит недорого, но ростом тут не пахнет: маркетплейсы убивают желание людей ходить даже в дешевый магазин с НЕ продуктами.
Возможно, появление крепкого алкоголя на полках поможет бизнесу, но несильно.
Ну и проблема актива в том, что от него ничего не ждут: от IPO цена в 10 раз ниже из-за сломавшейся бизнес модели, хотя бизнес зарабатывает в 1,7 раз больше EBITDA.
Важно увидеть ход конем от компании и покупать по дешевой оценки. Пока нет


2)ЛСР: братья следующие?
Компания отчиталась за 4кв 2025г операционно:
-Новых контрактов заключили на 84 млрд руб (+63% кв/кв)
-Объем проданных кв.м: 289 тысяч (+73%!)
И если ЛСР покупать не особо привлекательно ввиду мутного мажориария, то ПИК и самолет могут покупать под ближайшие отчеты (у самолета 29го отчет и день инвестора).
Проблема застройщиков сейчас в сильной зависимости от ставки, но при последних данных по инфляции может быть тяжело, хотя нужно смотреть что будет в следующие 2 недели.
Я держу немного самолета и ПИКа



3)ДомРФ: день инвестора
Компания позавчера провела мероприятие, где дала вью на рынок и гайденс.
Какой прогноз:
-Рост по активам: 8,8 трлн руб в 2028г, 10,3 трлн в 2030 и 17,5 трлн в 2035г.
-Рентабельность к 2035г каждый год 20%+
-Платить 50% от ЧП
-Достаточность капитала >12,5%
Сейчас компания дает 12,4% дд на уровне Сбера (что пока делает зеленый банк привлекательней), НО за 2026г образовывается 15% дд или 17% после отсечки (у Сбера 14,8%).
Секьюризация в моменте дает бОльшую прибыль, поэтому это не совсем классический банк.
Интересно на откате,хотя бы ниже 1900. Компания выполняет гайденсы, формируя апсайд к концу года в 2200-2300руб + дивиденд.


Итоги:
Новостной фон позитивен, индекс закрылся прямо под сопротивлением 2780, теперь остается ждать итогов переговоров США-РФ и США-Украина сегодня, а также реакцию Трампа на вчерашнюю речь Путина.
Все стороны медленно идут на уступки и переобувания (речь скорее о ЕС), поэтому имхо при все скепсисе мы ближе к миру.

Отличного дня, друзья!

Валюта: когда это закончится?


Доллар снова торгуется по 76-77 рублей, а юань ниже 11. Практически никто не может предугадать движение рубля и давать прогнозы на девальвацию на сегодняшний день стало - неблагодарным делом!

Поэтому давайте глянем в бюджет:
1)Рублебочка стоит ниже 3000 рублей, в бюджет заложена цена на 2026г в 5200 руб (это с учетом того, что доля нефтегазовых доходов упала, да, но есть нюансы о о которых напишу далее).
Urals стоит 35$ с учетом дисконта, а доллар все падает. Примерная цена себестоимости 1 баррели в России - 30$, т.е фактически компании подходят к нулевой работе (а ведь еще есть амортизация!)

2)Мало того, что в бюджет из-за этого будет недополучение средств, так еще и дефицит может составить больше планов.
По итогам 2025г нефтегазовые доходы составили 8,5 трлн, ниже плана на 200 млрд.


За счет чего можно спасти ситуацию?

А)Повышать НДС населению. Делать это 2 года подряд = фактически разогнать инфляцию => ЦБ убьет экономику, а кроме этого население столкнется с неимоверным повышением цен (которое уже сейчас мы видим).
Этот вариант я не рассматриваю

Б)Повышать налоги компаниям, которые сейчас на коне.
Я не говорю про банки, ибо бить в колено сектору, на кредитах которого держатся другие - тоже жесть как неправильно.
А вот компании по типу Золотодобытчиков (Полюс, например, заработал супер много) и, например, удобрений (Фосагро), это вполне гуд.
Но несколько десятков миллиардов в бюджет особой погоды не сделают.

В)Выводить компании на IPO и заставлять платить дивиденды.
Кейс ДомРФ неплох, но очевидно, что рынок листинга очень слаб на текущий момент.
Это не должно принести много денег

Г)Занять ещё денег через ОФЗ, в плане сделать это на 5,5 трлн. Но это же фактически лишь временно решает проблему? Да и потом это отобразится на наших налогах (сейчас выгодно даем государству в долг под 15, потом платим это налогами)

Д)И вот он, король бала: девальвация.
Каждый рубль девальвации к доллару дает 150 млрд налогов в бюджет от компаний. Если курс вырастет с 77 до 100 - это уже 3,5 трлн руб!!
Да, и это несмотря на то, что доля нефтегазовых доходов уменьшена. Но нюанс в том, что Минфин продает доллары, чтобы покрыть низкие цены на нефть и фактически мы остаемся в тупике. Чтобы доллар рос нужно снижать ставку => чтобы снижать ставку нужно 4% инфляции => 4% инфляции с таким НДС задачка сложная. При этом повышение ставки = дефолты бизнесов и мЕньшие доходы в бюджет.

Двух зайцев не поймать: либо инфляция, либо экономика.


Поэтому, считаю, что доллар/юань не пойдут сильно ниже, а вот на текущих уровнях, как правило, мы и видим покупки.


Глянем на Юань (график приложил):

-Зона покупок 10,7-10,8 исторически держит цену и показывает отскок. Ближе к нижней границе планирую поискать какой-то спекулятивный лонг. Закол ниже может быть (в район 10,5, но там и психологический уровень у доллара в 70 рублей недалеко.
Девальвация среднесрочно возможна, но пока бюджетное правило сильно давит.

А локально, пока вот так.

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%:
Состоялся диалог Зеленского с Трампом, он продлился не очень долго, пресс-конференции обоих также не было.
Валюта упала ещё на 1%, нефть на 2%, юань находился близко к поддержке в 10.7.

Геополитика: и снова важный день.
Сегодня в ОАЭ состоится первая трехсторонняя встреча РФ-США-Украина.
От Украины поедут Буданов, Умеров, Кислица, Арахамия, Гнатов. От России - Дмитриев и глава военной разведки.
Будут обсуждаться варианты по территориям на Востоке, самый острый вопрос. Также Украина и США предложат России энергетическое перемирие для восстановления.
Ну а Зеленский после переговоров с Трампом наговорил много интересного:
-Обвинил ЕС в слабости давления на РФ
-Запал за то, что не дал томагавки
В общем, драма только набирает обороты. Но факт трехсторонних переговоров - прорыв.

Акции:


1)ЮГК: новые вводные
ЦБ не поддержал законопроект, снимающий с казны обязанность оферты миноритариям активов по суду.
Таким образом, оферте быть, останется узнать лишь цену и нового владельца.
Судя по тому, что в кулуарах много новостей проходит - решение где-то близко, медлить не будут. Если покупать сейчас, то ниже 0,55-0,57, либо уже после известности параметров.
Круто, что здесь заботятся о миноритариях и защищают их права.


2)Займер: отчет за 4 квартал
Компания отчиталась операционно:
-Объем выдач 12,2 млрд руб (18,4% г/г)
-Выдачи новым клиентам 1,2 млрд руб (-21,1% г/г)
Вот так государство душит МФО, поэтому компания и пришла к идее покупать различные направления по типу банкинга (так, компания выдала кредиток в 4кв на 214 млн руб, в 2025г получилось сделать Х8,6 по выдачам), а также купил таксиагрегатор и киви.
В 2026г могут ввести ограничения по выдачам на одни руки, поэтому нужно ждать перфоманса новых направлений и оценивать компанию. Сейчас хорошую компанию заглушил регулятор, увы.


3)МТС-банк: пора поднимать ROE
Компания приобрела «Экси-Банк» для улучшения банковского сервиса и финтеха. Таким образом, запустилась дебетовая карта «МТС деньги» и интегрируются в общая экосистема (связь, кэшбэк, партнеры и все в лучших традициях топ-банков).
Это на примере с т-банком хороший кейс для роста ROE, что позволит зарабатывать сильно больше на капитал банка (напомню, банк стоит 0,4 капитала всего)
Единственное, нет параметров сделки, это минус. Но в остальном все нравится, нужно ждать результатов интеграции.
Небольшую позицию также держу.


4)Элемент закрытие сделки.
Сбер приобрел 41,9% ГК «элемент» за 27 млрд руб, причем это все 37,6% у системы и 4,3% у миноритариев.
Выставили очень добросовестное предложение о приобретении акций у других акционеров по цене в 0,1372 руб, что выше средневзвеса.
Ждём завершение выкупа и понимания будет ли делистинг. При Сбере бизнес может заиграть по другому.


Итоги:
Уиткофф ночью прибыль в Кремль для переговоров с Путиным, а тем временем российская и украинская делегация вылетели в Эмираты: переговоры продлятся 2 дня.
Индекс закрылся под 2780, опять же, если прорывов не будет - можем увидеть фикс, особенно перед выходными
В остальном, движемся медленно, но верно, но рынок скептичен к происходящему. Несколько месяцев назад на одновременной встречи Путина и Уиткоффа и трехсторонней встречи делегаций, индекс бы 3000+ улетел. Ну имеем, что имеем)

Отличной пятницы, друзья!

​​IT сектор: что интересно в 2026г


Момент, когда нужно подходить к выбору компаний особенно аккуратно: в сектор пришло разочарование, ранней поддержки бизнеса уже нету, рынок труда тяжелый, а провалы гайденсов - частое явление.


Как оценивать IT?
А)Основной актив компании, в отличие от произв. бизнеса, где есть огромное количество материальных установок, запасов и заводов ,тут - это разработка (продукт).То, насколько крута эта разработка и предопределяет стоимость, рост и потенциал.

Б)Важно оценить, насколько компания способна выполнить свои обещания, т.е оценить, будет ли продукт пользоваться спросом? Затем, оценить: а интересен ли тот прогноз, который дала компания? Например, Астра дала гайденс с теми же результатами, как и в прошлом году, что очевидно ломает кейс «компании роста» и требует сильно более дешевую оценку бизнеса.

В)Оценка бизнеса - это мультипликаторы, по которым торгуется компания. Сектору присущи дорогие мультипликаторы, так как сектор быстрорастущий. Главный фактор - их справедливость.
Самый печальный и показательный кейс - провал гайденса на 2025г от Posi, которые из-за этого даже при цене в 1000 рублей за акцию не дешевые.
Важны медианные оценки сектора на 2026г: EV/Ebitda = 7-8X и P/E = 11. Пози стоит 16 EV/Ebitda

Г)Прозрачность бизнеса, понимание бизнес модели. Например, софтлайн сейчас ассоциируется с «темками», в виде допок,неожиданных байбеков.Многие не понимают чем занимается компания и зачем им компания с лазерными приборами (это как банановые плантации у Евротранса?)

Д)Расходы: зарплаты растут быстро, а офисы должны быть мега технологичными.Зато тут нет как такового капекса.


Что интересно?

1)Яндекс
База, которая радует! Компания заработала 260 млрд EBITDA в 2025г и заработает 300 в 2026г. При этом оценка компании: 6 EV/Ebitda (по цене 4600 за акцию).
Из минусов, 2% в год от капитализации идет менеджменту на мотивацию, а они продают акцию в стакан. Но эта мотивация работает и компания перформит.
Есть большое количество направлений, которое еще не вышло в плюс, в т.ч связанное с ИИ.
В США компании с такой бизнес моделью стоят в десятки-сотни раз дороже.
Готов докупать ниже 4400.

2)Basis
Занимаются IT-решениями по организации рабочего пространства.
Дочка Ростелекома, при хорошем примере которой будет проще выходить солару и ЦОДу.
По итогам 2025г ожидается рост выручки на 30-40% (об этом СЕО 2 месяца назад), отчет выйдет через месяц.
Компания стоит 6 EV/Ebitda 2026г, что дешевле медианы и других «братьев», но и важно понимать, что компания маленькая.
Таким образом, мы понимаем, что риск невыполнения гайденса может быть в 2026г в целом, но в ближайшие пол года запас роста остается.
Интересная зона для покупки: 100-102.

3)Хедхантер
Компания подняла цены на свои услуги аж на 20-40% из-за плохой конъюнктуры: количество вакансий снижается и на одно место претендуют в среднем 8,6 человек (это супер плохо для бизнеса). Снижение ставки и конец СВО = оживление деловой активности и бизнеса.
Сейчас на сайте около 800 тыс объявлений, в то время как несколько месяцев назад - около миллиона. Но рост цен на услуги пока компенсирует это, а если мы прошли дно цикла, то на оживлении бизнес будет быстрее других (так как это все еще монополия).
Долгосрочно покупать, сейчас бизнес стоит 8 прибылей и 7 EV/Ebitda 2026, чуть дешевле медианы.
Ниже 2700-2750 особенно интересно


4)Аренадата
Компания скоро представит гайденс на 2026г и отчитается за год. Занимаются базой данных и имеют постоянный спрос от госкомпаний, при этом стоят не очень дорого: 5,5-6 EV/Evitda (на равне с базисом и 6 прибылей 2026г.
За 4 квартал рост выручки может удвоится, а за весь 2025г составить +30%.
При этом компания всё ещё стоит дешевле оценки с IPO из-за «депрессии в целом секторе».
Интересно покупать ближе к 85-89 руб.


Если было полезно жду обратную связь: какие компании и сектора интересны? Ну и про подписка + реакция не забывайте, это мотивирует!

Друзья, большая просьба прочитать ‼️

Уже 2 недели как идет розыгрыш на мерч от байбита (https://t.me/FutureTradingChat/13432). Многие из вас борятся за футболки, кружки, кепки, толстовки, наклейки и плащ.
Осталось около 15 призов, которые не разыграны и всего лишь за то, что вы - мой реферал и торгуете. Важно прочитать пост до конца)

3 человека уже выиграли призы (напишите мне в личные сообщения, чтобы оставить пожелание по призу, который вы хотите для отправки)

Оборот:
536426786 За оборот (1 млн есть = 1 приз)
377075668 (2 млн есть = 2 приза!)

UID, которым осталось немного оборота до приза за оборот:
363530116 (добить оборот)
103565091 (добить оборот)

Новый реферал:
537378840 (есть 50к оборота) - написать мне

Мой любой реферал (5 случайных с 30к оборота)
После этого поста оставлю отдельный пост, где нужно будет отметиться.

Также за переход ко мне с уже существующим аккаунтом:
Осталось 5 призов тут!
То есть просто перейти + набить минимальный оборот в 50к = приз ваш.
539435818 (практически добил оборот).
Чтобы перейти ко мне - напишите мне в лс @future_trading_adm и почти гарантировано получите приз (при условии, что вы реферал другого человека или ничей)


Чтобы добавить к розыгрышу не только материальный приз, но и денежный, запускаю новый турнир с фондом от 1000-4000$.

Все, что нужно сделать:
1)Перейти по ссылке: https://www.bybit.com/en/trading-contest/game/?name=50214Jan&period_id=3228 (нажать Log in и войти, тут вы сможете отслеживать свое место в рейтинге)
2)Набить оборот в 50.000$

И вы будете претендентом на разделение 100.000 рублей. Важно лишь быть моим рефералом и торговать.
Подвоха нет, я просто таким образом возвращаю вам комиссии, которые вы платите байбиту, поэтому если вы не участвуете - ошибка )
Даже если вы не супер активно торгуете - лучше перейти, это вас ни к чему не обязывает (так вы поможете другим участникам увеличить призовой фонд)

Чтобы начать торговать, достаточно ознакомиться с закрепленном сообщении @ftcrypta
———————————————————
• Как торговать идеи по крипте
• Как торговать наклонные уровни?
———————————————————
• Открыть счет на BYBIT
• Инструкция по регистрации на крипто-бирже, пополнению и интерфейсу
———————————————————
1)Итоги розыгрыша с мерчом через 2 недели
2)Итоги турнира на 4000$ через 3 недели. Старт в понедельник, регистрация сейчас.

Под этим постом поставьте «+», если хотите мерч байбита (см пост выше)

Случайным образом выберу 5 человек и отправлю приз!

И ещё напоминание

Это не я!
Это мошенники!

Кидайте жалобы

Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,7%:
2780-2790 зону пока не можем пробить без значимых прорывов, однако темп дипломатии действительно неплох.
Валюта пришла к зоне покупок 10,7-10,8 по юаню и пытается показывать отскок. На неделе может выйти апдейт от Минфина по продажам.Нефть в пятницу выросла на 3%.

Переговоры в ОАЭ: договорились договариваться.
Это первая 3х сторонняя встреча с участием представителей трех сторон, которая продлилась в 2 раунда.В пятницу, по словам Уиткоффа особых прорывов не было, но к субботе к делегации Украины присоединились Гнатов и Скибицкий, что по мне - позитив.
Киев не стал бы дергать главу Генштаба для пути в ОАЭ просто так.
Исходя из слов офиц. лиц имеем:
-В политической части решения нет, ибо РФ требует вывода войск ВСУ с Донбасса, Украина не согласна.
-В военной части есть большой прогресс: обсуждалось возможное разведение сил, механизмы мониторинга прекращения боевых действий, создание центра контроля и координации режима тишины.
-Энергетическое пересирие не обсуждалось.
-Через неделю планируется новый раунд переговоров, после обсуждений делегаций вопросов обсуждения с президентами. Также на этих переговорах планируются новые обмены пленными.
Из плохого, во время переговоров обе стороны (Что РФ, что ВСУ) пытались усилить позицию ударами друг по другу. РФ нанесла мощный удар по Киеву оставив 80% города без света, а Зеленский нанес удар по Белгороду.

Как по мне, все идет неплохо и технический прогресс в мониторинге и гарантиях безопастности - это неплохо. Другой вопрос, как будет решаться территориальный вопрос? Для нашего рынка скорее ждем нейтральной реакции.

Акции:


1)Русал: снова 40+
Акции компании снова подвергаются пампу на том, что её стоимость на Гонконге (очень часто об этом пишу) сильно выше.
-Сейчас цена на Гонконге 6 HKD = 58,5 руб.
-Наша цена 40,6
-Спред 44%
Если СВО закончится, спред сузится, так как могут появиться возможности покупать/продавать на Гонконге (как и им у нас).
Обычно спред между биржами около 35-40%.
При этом триггер для роста какой-то не появился: алюминий растет не так сильно за всеми металлами. Средняя стоимость за 1 тонну 236 тыс руб, а средняя за 1кв 2025г - 260 тыс. Также упал курс доллара, компания дешевая лишь при условии его роста.
Выше 40 без условия окончания СВО уже неинтересно (даже несмотря на спред), а вот ближе к 33-35 - да. Бумагу разгоняют спекулянты. Свою небольшую позицию принял решение продать.


2)Хендерснон: классика теряет обороты.
-Выручка 2,9 млрд руб (+3% г/г)
-Доля онлайн продаж 29,3%
Рост выручки год к году падает практически к нулю. При этом качество опер. отчета немного снизилось по прозрачности (хоть и респект, что каждый месяц).
Фактически, тут стоит сравнивать компанию с оценкой 2023г, сейчас она стоит 7 прибылей без роста.
При таком сетапе акции компании интересны ближе к 460 руб (ранее я писал о 500р).


3)Селигдар: операционный отчет
Компания отчиталась за 2025г:
-Выручка 77,7 млрд руб (+52% г/г)
-При этом объем реализации +19%
-Стоимость реализации +28% г/г
У компании 6 тонн золота долга или почти 100 миллиардов. В отличие от полюса рост золота это не только дар, но и проклятье
Компания стоит 6 прибылей, полюс - 10, но за счет присутствия золото долга компании скорее одинаково привлекательны по текущим мультам.
Но вот вопрос: сможет ли золото показать схожий перфоманс в 2026г? - скорее нет, чем да учитывая цикличность инструмента несмотря на общий растущий тренд. Пока без позиций.


Итоги:
Индекс Мосбиржи скорее пока будет сохранять диапазон 2700-2780 на ожиданиях следующего раунда переговоров РФ-Украина-США, хоть и мог развалиться из-за отсутствия прорывов на выходных.
Медленно продвигаемся, но к сожалению, боевые действия идут и люди продолжают погибать, это ужасно.
Я пока без действий, просто наблюдаем и надеемся!

Отличной недели, друзья!

МГКЛ: итоги 2025г


Я давно веду идею по компании и акции, судя по графику, чувствуют себя лучше рынка. Тут сохраняется логика интересной зоны покупок у 2,33-2,36 и возможном ускорении выше при пробое 2,75.

Компания отчиталась за 2025г год и декабрь, смотрим цифры:
-Выручка 32,6 млрд руб (Х3,7 год к году) - это в 2 раза выше, чем бизнес план в ~15 млрд.
-Кол-во розничных клиентов 272 тыс (+20% г/г)
-Доля товаров, хранящихся 90+ дней = 7%.


Что интересного:
Компания выросла за счет новых продуктов и услуг, хоть и выбрала достаточно агрессивную стратегию развития (берут облигации с большой ставкой и, что важно - платят исправно). В конце года запустили инвест. платформа, помогающую продавцам и малым/средним предприятиям привлекать внешнее финансирование.


Также менеджмент дал небольшой гайденс 2026г:
-Поддерживать данный темп роста (учитывая то, что компания становится больше, при таком же, иксовом росте, акции могут взлететь посильнее)
-Хотят развивать розничную сеть, сегмент оптовой торговли драгметаллами и смотреть в сторону новых направлений бизнеса.


Как итог:
Покупка таких акций - венчурная идея, да. Но как ставка на низкую базу, агрессивный рост и золото - это достаточно интересно.
Компания стоит 5,8 текущих прибылей, при выполнении плана, будут стоить около 3х, что недорого!
Снижение ставок также будет помогать бизнесу рефинансировать долг.

Природный газ: один из самых аномальных месяцев.


1)Вступление:
Давайте начнём с констатирования факта о том, что сырье и металлы на сегодняшний день - это полное сумасшествие.
Второе - фьючерсы на эти активы ещё более сумасшедшие. Так, стоимость фьючерса на газ (на Мосбирже и NYMEX), экспирирующегося в среду составляет 6+ пунктов, а базовый актив (спот), не дошел до 4х пунктов.

Здесь важно сделать оговорку:
-Спот это фактическая цена актива
-Фьючерс это ожидания игроков на рынке по тому или иному активу.
Именно поэтому последний контракт разогнали на обыкновенной панике, создав безумное контанго к базовому активу.


2)Почему происходит аномалия?
В США проходят бури, газ в Европе растет из-за погоды, также газ растет вслед за нефтью на фоне событий с Гренландией и Ираном (причем растет скорее за компанию).
При этом да, события совпадают с реальностью: запасы газа тратятся по 100+ млрд кб в неделю, НО они и запасы пополнялись в этом году сильнее предыдущих (!)

Как понимаете, описанные факторы - краткосрочные + возможный шатдаун в США также медвежий фактор.
Поэтому следующий фьючерс и стоит +- адекватных относительно спота значений (2.26)
Именно поэтому я бы с ним и работал, ориентируясь на спот

Что касается 1.26, который вот-вот уйдет с биржи - это абсолютная неэффективность рынка, которая и не дала заработать. На текущий момент спред составляет около 55% между фьючерсами и как вы понимаете - он даже близко физически не сойдется.
Что это значит? - такое не нужно торговать, и точка! Очень большое количество людей на этом погорело.


3)А что по новому актуальному фьючерсу на газ? (Идеи)
Для разбора ситуации традиционно прикладываю график спота.
Сформировался локальный восходящий тренд (обозначен зеленой линией), который мы сейчас пробиваем (на моменте, когда пик паники мог пройти).
Именно в моменты «выноса всех» и происходит логическое движение - потенциально, это падение.

А)Пробой зоны покупок 3,56-3,63 вниз => потенциальный уход к 3,3 и 3
Б)Если снова будем уходить выше 4 или 4,3 (зоны продаж) - можно будет смотреть шорт, но ориентироваться строго на спот (мой график NATURALGAS CAPITAL COM).
И важно не входить в рынок в момент какой-либо панички по типу того, что случилось во время действия контракта 1.26

Будьте аккуратны с этим инструментом.
Газ любим многими, но он на столько же и коварен.

Отличного вечера!


Если было полезно - не забывайте про обратную связь. Если на это есть спрос, буду чаще публиковать посты по сырью и металлу, ну и конечно же фьючерсам!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,1%:
Фразы о слабом прорыве в переговорах пугают рынок, хоть индекс и удержал поддержку в 2760пп.
Тем не менее, вряд ли мы и провалимся сильно ниже: Зеленский подтвердил новый раунд переговоров (на 3 страны) - 1 февраля.

Серебро: добро пожаловать в цирк!
Последние дни роста серебра вошли в статистику по лучшим торговым сессиям с 1970го года. Вчера на споте цена достигала 111$, нарисовав финальное ускорение.
После публикации CZ (глава криптобиржи бинанс) о листинге металлов на своей бирже серебро падает на 10% от хая, ибо любой листинг этого парня: это почти гарантированное падение.
Если сегодня серебро не откупят- возможно, мы увидели хай и пик панической скупки. Именно такой полицейский разворот мы рисовали и в 2011 году, и в 1980г. Тогда серебро возвращалось к цене до пампа. Будет ли повторение? - увидим.
Планирую написание поста по теме.

Акции:


1)Эталон: SPO запущено
Компания наконец выпустила релиз по вторичному размещению, которая поможет финансировать «бизнес-недвижимость». Выпускают 400 млн акций по 46 руб = 18,4 млрд руб.
-Из этих денег 14,1 млрд пойдут на покупку недвижимости у АФК системы
-Остальные 4,3 млрд пойдут на погашение Долгов (но это предположение). Правда это всего лишь погашение 5% от него.
АФК система подтвердила подачу заявок на покупку 377 млн акций. Так как материнская компания владеет половиной эталона - имеет прем. право на участие в допке => может выкупить эту допку и таким образом увеличить долю.
Сейчас цена акций 42,2 руб, на 8% ниже выкупа. Вроде интересно, но с учетом риска частичного выкупа у физиков и времени выкупа - скорее ковбойская идея. Да, цену может подтянут ближе к 44 (справедливо при текущих вводных).
Ждём известности о выкупе системой активов (хотя зачем им щас тратить столько денег, непонятно) и смотрим на оба бизнеса. Пока в стороне.


2)Белуга: показательный отчет.
Компания отчиталась за 2025г операционно:
-Количество магазинов винлаб 2175 (+134 за год)
-Доля онлайн продаж 15,4%
-Динамика реализации -2% г/г
-LFL продажи +8,4% г/г
-Средний чек вырос на 9,5% за год
В основном, картину подпортил 3кв, где была кибератака (там динамика реализации была аж -19%).
Важно, что LFL трафик отрицательный по году, это плохо! Зато реализация алкоголя вернулась в плюс (ну и 4кв в целом выдался неплохим).
Таким образом, ждём роста выручки до 15% г/г, что в целом неплохо.
Бизнес стоит около 11 прибылей и 7 прибылей 2026г, из драйверов переоценки - выход Винлаба на IPO (хоть и не по супер дешевым мультам).
Если до листинга дадут купить по цене ближе к 410-420, это интересно.


3)Банк СПБ: отчет
Компания отчиталась по РСБУ за 2025г:
-Выручка 96.6 млрд рублей (+2.5% г/г)
-Чистая прибыль до уплаты налога 52.2 млрд рублей (-17.3% г/г)
Компания
Фактически, компания дала гайденс по прибыли схожий с 2024 годом: заработать 35-40 млрд ЧП.
При таких вводных банк стоит 4,3 прибыли при риске роста резервов и снижении прибыли из-за удорожания пассивов. При такой же оценке сбер пылесосит все деньги рынка и дает 38 руб на акцию дивиденда + ROE 23%.
При таких вводных, я бы смотрел в сторону акции ниже 280р.


Итоги:
Сегодня выйдут инфляционные ожидания населения, вчера ЦБ подчеркнул, что смотрит на них. Индикатор бизнес климата в январе составил 1,7 после 2,6пп месяцем ранее.
Послезавтра смотрим на инфляцию, но пока - все выглядит опасно для заседания 13го февраля. Повысят вряд ли, как и понизят, будет важен среднесрочный прогноз.
В остальном, ждём новостей по геополитике.

Отличного дня, друзья!

А что если это финал роста серебра?


Вчера в активе прошел самый большой дневной оборот с 2021 года.
В любом аномальном обороте кроются либо какие-либо корп. события (которых не было), либо кровь и маржинколлы (в данном случае шортистов видимо).

Если актив уйдет ниже 101,7$ - может открыться первая весомая коррекция тут вплоть до восходящего тренда в районе 80$.

Вчера в твиттере глава Бинанса (криптобиржи) CZ опубликовал пост о том, что хочет добавить торговлю серебром на бирже.
Напомню, CZ сидел в тюрьме за отмывание денег, а любой его листинг - это провал (все, до чего он дотронется, падет в сотни раз)

А вообще, очень интересная тема - серебро. В истории этого актива было 3 огромных взлета и каждый из них приурочен к конкретному событию.

Очень хочу написать пост по теме)
И да, будьте аккуратны в таких инструментах. Я лишь написал, что шанс того, что вчера был финальный вынос перед весомой коррекции - вырос и можно аккуратно это попробовать поторговать)

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8%:
Уже 1 февраля состоятся новые переговоры в ОАЭ, под это рынок покупают. Также вышли инфляционные ожидания: 13,7% (без изменений) - и это хорошо, учитывая то, что индексация и НДС только-только произошли.
Нефть выросла на 2%, валюта упала на 1%.

Акции:


1)ТГК-14: что за безобразие?
Компания (и похожие на нее вслед за ней) вчера росла на 25% абсолютно без новостей.
Это явный пример манипуляции активами для регулятора, ибо рост произошел в следствии инвест. рекомендации одного закрытого канала:
-По 0,06 закрытый канал покупает акцию.
-По 0,061 был дан первый сигнал в закрытом канале (параллельно появляется ликвидность в акции)
-По 0,064 второй
-По 0,067 был дан сигнал в открытом канале
-По 0,8 сделка была закрыта о подписчиков.
При этом у компании дела обстоят также: менеджмент в СИЗО, а прибыль падает. Фактически, наш герой просто воспользовался неликвидностью акций и использовал это в корыстных целях, оставив некоторую часть подписчиков у разбитого корыта.
Будьте аккуратны и думайте своей головой, это рынок, тут манипуляции были исторически ВСЕГДА.


2)Русал: прогноз рынка алюминия
Втб выпустили реасерч по рынку металлов. Прогнозно, спро на металл вырастет на 2-2,5% до 78 млн тонн из-за производственных ограничений и аварий на крупных заводах.
Также, пока идет рост производства электромобилей и возобновляемой энергии, где алюминий тоже нужен - спрос растет.
Также Китай уперся в производственный потолок. Таким образом, можем ждать дефицит алюминия в размере 0,1-0,2 млн тонн, а в случае остановки завода в Мозамбике нехватка металла может достичь 0,6 млн тонн.
Вчера Русал в Гонконге упал на 4%, также случился откат в металлах.
При этом спред между Россией (41р) и Гонконгом (63,1) только растет (уже 52%).
Я позицию выше 40 зафиксировал, но при устойчивом росте металлов и сохранении подобного спреда - можно держать.


3)ЮГК: почему так происходит?
Компания вчера выросла на 10% до 0,72 руб. Фактически, это все еще дешевая оценка компании (рынок просто очнулся, что компания занимается золотом).
Но есть нюанс: УГМК (потенциальный покупатель) не любит большие дисконты и оферта может быть не супер сладкой по цене.
Покупать по текущим - риск (либо ты ставишь, что инсайдеры знают цену, либо возможно рискуешь удивиться цене выкупа по 0,55р).
Мне самому неприятно смотреть как акция растет до 0,7 при моей продаже на 10 копеек дешевле, НО важное правило в торговле: лучше купить дороже , но понятней, чем дешевый блудняк.
Акцию просто распампили без понимания возможных рисков (новый непонятный мажор и цена выкупа).
Поэтому решение по хорошей компании, но с непонятным менеджментом лучше принимать после оферты.
Если все будет ок, компания и 1,5 рубля стоить может)

Итоги:
Особых событий вчера не было: новостной фон скорее стабильный. Вчера турция объявила о надежде снятий санкций по торговле с Россией, похожее заявление сделала позавчера Венгрия.
Сегодня выйдут данные по инфляции: ждём ~0,2%, что может локально обрадовать рынок. Да, в феврале ставку могут оставить, но и облигации 26248 упали на уровень октября, что делает их в моменте привлекательными.
В остальном, индекс у зоны продаж 2780-2800, но нужны хорошие новости для пробоя. Технически рынок хорош!

Отличного дня, друзья!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,2%:
2800 пока не пробиваем, ну и увидели фикс на факте после данных по инфляции.
Они вышли неплохими: 0,19% нед/нед (что с учетом все еще эффекта НДС - хорошо). Это 9% Saar, что пока многовато для снижения ставки, но дает надежду на дальнейшие принты. Годовая инфляция снизилась до 6,43% (с 6,46%)
Валюта выросла на 0,2%, нефть на 1,4%.

Металлы: без крови не обойтись.
Вчера был обновлен новый хай на продолжении падения доллара. Ставку ФРС пока оставили прежней, но Трамп будет продолжать давить на Пауэлла. Золото сделало +6%, серебро +5. Это движение по инерции против которого идти бесполезно. Нужно хотя бы 2 дня подтверждения разворота и можно говорить о попытке шорта. А пока - нет.
ЮГК на фоне всего закрыл день в планке: люди забыли о оферте и возможном неприятном мажоритарии в пользу роста золота. На вечерке вообще пошли маржинколлы. При таком сетапе - мы откроемся сильно выше, поэтому также не стоит идти против тренда, логики в моменте тут не особо много.

Акции:


1)Х5: неплохо, но с нюансами
Компания операционно отчиталась за 2025г:
-Выручка 4,64 трлн руб (+18,8% г/г)
-Кол-во магазинов 29,8 тыс (+10,7% г/г)
-Средний чек по магазинам +10%
-Выручка цифрового бизнеса 285,7 млрд (+42,8% г/г)
Круто растут в онлайн сегменте и неплохо нарастили выручку, но рост среднего чека падает.
Отчет в целом вышел чуть хуже ожиданий, хотя акцию в моменте и разогнали (ждали 20% роста выручки г/г).
Что важно, подвел именно 4кв и дальше нужно смотреть:
-Трафик почти не растет (LFL трафик всего +1,5% г/г), т.е люди стали выбирать более дешевые места для покупок/маркетплейсы
-2026г нужно вывозить за счет онлайна, а смогут ли?
-Чек растет медленнее инфляции + удар НДС может сказаться на ритейле сильнее остальных.
Бизнес стоит 8,6 текущих прибылей, что выше 2023-2024г.
Я считаю, что бизнес качественный, но покупал бы ближе к 2450р.


2)Whoosh и URENT МТС: очень странные дела.
Вчера ФАС выдала заключение о запрете сделки объединения вуша и Юрента (да, да, вы не ослышались).
Объяснили: ограничением конкуренции и сокращении компаний кикшеринга, НО КАК вуш может объединиться с юрент с долгом ND/Ebitda = 4? - никак (это не покупка МТСом Вуша, это объединение). В тексте ФАС пишется именно про монополию Вуша (т.е именно они хотели оставить бренд).
Ну и непонятно, зачем это URENT: компания за 2 года сравнялась по охватам с конкурентом и съедает её рынок с поддержкой экосистемы и подписки МТС.
Судя по всему, вуш и гнали под это инсайдерами, но сделка сорвалась (что скорее позитивно для Юрента)
Последние надежды на выкуп сбером или сильный перфоманс в Латинской Америке остаются.
Ну и какой-то памп под конец февраля в вуше может быть - все-таки начало сезона)
Вечером вышла новость о том, что окончательное решение ФАС не принято.


3)Самолет: день инвестора
Сегодня компания проведет большой ежегодный день инвестора и отчитается за 2025г + даст гайденс на 2026г.
Компания хорошо срезала затраты на 2025г, а судя по последнему отчету ЛСР - тут тоже могут быть неплохие цифры в ноябре 2025г-декабре 2026г.
При этом основной риск останется: жесткость ЦБ в этом году. К концу года ставка может быть и 13-14%, но самое главное, что дно пройдено!
Будем посмотреть)


Итоги:
Рынок в предвкушении 1 февраля, но судя по комментариям Пескова - территориальный вопрос пока далек от решения.Также стало известно, что США не точно будут на переговорах. Также на данный момент Россия не дала согласия на гарантии безопастности Украине, которые достигли США и ЕС.
Сегодня будет отчет все инструменты: бизнес недорогой и неплохо выводит все в онлайн. Будем смотреть, скорее жду хороший отчет.

Отличного дня, друзья!

Коллеги, напомню про турнир и возможность торговать спот на металлы, которые щас безумно волатильны с плечом, ликвидностью и по реальным ценам))
Байбит дает это делать через TradiFi


Чтобы открыть счет по лучшим условиям, получая:
-Мерч
-Бонус до 30.000$ за пополнение и 100$ почти просто так)
-Лучшие условия по комиссиям
-Личная поддержка через телеграмм (у вас есть доступ к VIP категории чата с саппортом)
-Моя личная поддержка в критической ситуации
-VIP если вы готовы торговать активно лично от меня
-Турнир каждый месяц на 100.000 просто за торговлю (реальными деньгами).
Текущий турнир: Ссылка на турнир (вы мой реферал = просто заходите без каких-либо обязательств, вы получите шанс на выигрыш за торговлю)

-Ссылка на все обучающие материалы - просто посмотреть = научиться пользоваться байбитом и торговать.
-Открыть счет на BYBIT



P.S:
-Если вы по огромной ошибке не мой реферал (а другого человека) - вы упускаете огромное количество бонусов (напишите @future_trading_adm)
-Если у вас нет байбита, вы упускаете торговлю Америкой, металлами, накоплениями в долларах, криптой и идеями каждый день на них бесплатно в @ftcrypta , крутейшим коммьюнити и всякими плюшками, которые вам не дадут депозиты и Мосбиржа.

Скоро будет эксклюзивный закрытый канал только для рефералов с самыми лучшими идеями.

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%:
-Утром стало известно о сделке Лукойла о продаже активов, это взбодрило индекс. Подробнее ниже.
-Далее пошли слухи о недельном энергетическом перемирии между Украиной и РФ. Вечером это подтвердили США и Украина.
-Затем вышел комментарий ЕС о том, что Киев может пойти на серьезные уступки по территории
-Все это бодрило индекс до комментария Лаврова о условиях перемирия от Украины - они неприемлемы.
Глобально, это ничего не изменило, ждем переговоров послезавтра (они вероятно пройдут без США).

Акции:


1)Норникель: оперционка 4кв
-Выпуск палладия 709 тыс унций (+17% г/г)
-Выпуск никеля 58,1 тыс. тонн (-3% г/г)
-Производство меди (+5% г/г), но снизил за год на 2%
При этом в 2026г добудут меньше никеля и меди из-за изменения соотношения металлов в сырье.
Компания торгуется уже на уровнях 2023г и стоит 20 прибылей. Рынок закладывает дальнейший рост металлов на год: чтобы заработать столько же, сколько и в 2025г (примерные подсчеты) - сырье должно подорожать на 20% и держаться так на протяжении года (для высокой средней). Покупать ли сейчас бизнес с такими условиями? - скорее дорого.
Бизнес качественный, год выдался хорошим, ждём возвращения к дивидендам в этом году.


2)Лукойл: переворот игры?
Компания заключила соглашение с Амер. компанией Carlyle о продаже своей зарубежной части бизнеса Lucoil International GmbH (Все, кроме Казахстана).
Сделка соответствует требованиям и скорее всего будет согласована OFAC и судя по тому, что ребята объявили, что продолжают искать покупателя - условия там невыгодные и вынужденные (точные вводные пока неизвестны).
Из плюсов: активы не отожмут
Из минусов: продают дешево и полученные деньги идут на заблокированный счет.
Лукойл в моменте сделал +3%: новость не супер вау, добил скорее рост нефти: рублебочка подорожала на самом деле всего до 3300 (+10%), так как против роста нефти доллар - минимум с 2023г.
Поэтому сказать, что произошел прорыв в бизнес модели компании - скорее нет. Также интересно ниже 5500 покупать.


3)ОАК: хайп возвращается.
Вчера компания подписала контракт с индийской HAL о совместной деятельности по лицензионному производству самолетов SJ-100.
Ну и очевидно, что наш сектор авиасообщения все больше нуждается в новом флоте (ибо горизонта потепления отношений с ЕС пока не видно). На этом фоне, если рынок продолжит расти, акцию могут и запампить просто вспомнив о ней (ликвидности там не очень много), что уже начинается, кстати.
Бизнес пока на лоях и справедливо: компания убыточна. Не держу.


4)Самолет: итоги “big day”
Вчера лично побывал в гостях, итоги 2025:
-Объем продаж первички 272 млрд руб (+4% г/г)
-Доля ипотек 62%
-Средняя цена за квадрат (+10% г/г)
За второе полугодие увидели основное ускорение роста компании (объем + 28% г/г и продаж +34%)
За год вышли в Уфу, Екб, Ростов и НН, очень эффективно срезали за траты за счет чего немного снизили долг с 3 ND/EBITDA до 2,84Х.
Фактически, рынок ждал немного большего, но и нельзя обесценить крутейшую работу над собой. Гайденс на 2026г:
-Продажи 1,3 млн кв (+7% г/г)
-Объем ввода 1,9 млн кв (+40% г/г)
Это также не впечатлило рынок.
С учетом лага снижения ставки ипотека немного оживает - компания тоже, но важно расти операционно сильнее для более эффективного снижения и обслуживания долга - тогда компания сама будет расти.
Но за год многое сделали!
3 февраля обещают успешно погасить оферту!

Итоги:
Индекс 2800+, но дальнейшая судьба зависит от переговоров в воскресенье. В моменте вроде нет намека на санкции и идет мирный трек, но важно относиться к подобному аккуратно.
Серебро и золото продолжают безумную волатильность, будьте аккуратны, а нефть бьет хаи на угрозах США Ирану.
Сегодня отчитается Русгидро, там ничего хорошего из-за долга.

Отличных выходных, друзья!

​​Южуралзолото: природа самых волатильных движений


Наконец добрался до обучающего контента с ярким примером:
За прошедшую неделю в акциях компании произошла волатильность с ростом в 60% и минутными движениями в четверг в 20-30%.
Только в среду оборот компании составил 22 млрд руб - это больше, чем в топ-8 самых больших бумаг.
При этом рост цен на золото был не таким мощным.
Акция на прошлой неделе росла против риска мЕньшей цены оферты/выкупа и нового мажоритария и важно пояснить почему так происходит:


1 событие: стартовый пинок
Во вторник после медленного роста за золотом происходит первая свеча аномального объема.
Одно из трех:
-Инсайдеры, знающие цену оферты выкупа новым мажором
-Просто большой игрок (так как акция неликвид)



2 событие: эффект массового мышления.
Рост видят другие участники (например, в топе оборота, и в подборках аналитиков и брокеров по самому большому изменению в % акций за день) и вспоминают, что компания золотодобытчик, который не вырос (забывая проблемы компании) и начинают покупать в надежде на продолжение движения.
Важно: в пампе проигрывает тот, кто зашел последний.


3 событие: популярность надо использовать.
Это мгновенно подхватывают некоторые аналитики и «неожиданно» обновляют прогноз по росту цены акций в несколько раз.Условный брокер видит популярность бумаги, рубит с нее комиссии и пиарит компанию для максимизации прибыли.


4 событие: прав, но не заработал.
Некоторые ребята начинают шортить акции осознавая логику «неадекватного» роста.
Но важно помнить: можно оказаться правым, но до этого момента тебя вынесет сентимент рынка (а он заключается в том, что люди продолжают видеть рост и аналитику брокеров и покупать. Рост образует рост)
Именно поэтому многие успешные трейдеры не супер понимают фундаментальные показатели компании, но круто чувствуют рынок. Это не поможет им в инвестировании, но в моменте - работает.
Важно помнить: играя против общего тренда ты можешь стать дополнительным топливом против себя. Маржинколл шортиста - это ВЫНУЖДЕННОЕ закрытие позиции покупкой на самом высоком его значении.


5 событие: срезание рисков.
Понимания описанное 4е событие брокер режет плечо в шорт, чтобы снизить боль каждого маржинколла. Но так как у действующих шортовых позиций изменилась ставка риска (например, Маржинколл был на значении в 1р за акцию, стал - 0,8р) - их также вынесло (хоть и забрало меньше денег).Это усилило рост.


6 событие: кульминация
В среду вечером случилась планка, это привело к открытию утром на значениях почти в 1,1р (при планке в 0,87).
За счет резкого скачка цен те, кто вошли в позицию на самом верху внутри дискретного аукциона (в 10ч) - стали топливом уже для снижения акций на 25% от хая.
Важно: здесь проходит вынос в обе стороны => бумага очищается от излишних обьемов => цена возвращается к логике (учитывающей риски и остальные факторы)

Прикрепляю к посту график: тут описано и наглядно видно каждое движение.


Резюме:
Понимание сентимента и движений дает даже бОльший шанс на спекулятивный успех, чем понимание того, как дела у компании.
Шортисты были правы шортя неоправданный рост проблемной компании (которая продается потенциально от плохого владельца к плохому владельцу за неизвестную цену).
Но их отмаржинколлило.
Как и тех, кто решил купить финальное движение сверху, надеясь на бесконечный рост.

Важно иметь понимание других аспектов:
-Уменьшение плечей из-за волатильности приближает одну из сторон к маржинколлу, а это усиливает движение.
-Планка - создание ощущения дефицита акций и порождение желания пойти по тренду (поэтому там может произойти кульминация)
-Снежный ком разбивается о стену набрав максимальную скорость.

Рынок - это попытка отнять друг у друга деньги.
Будьте аккуратны!


Мне важна обратная связь по такому формату постов, было ли полезно?