​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%:
Валюта продолжает расти и делает это 7 дней подряд (Юань +0,3%), а переговоры РФ-Украина-США-ЕС продолжаются: вчера в Берлине встречались США-ЕС-Украина.Также, Трамп подтвердил прямой разговор с Путиным.

Переговоры: тупик, который двигается.
Стороны объявили о продуктивности переговоров и довольством Трампа положением дел. Однако они были остановлены после 4х часов из-за вопросов территорий: Зеленский стоит на своем. Для решения вопроса, в Майами, в ближайшие дни будут ещё одни подобные переговоры, но уже с военными и картами.
США настаивают без прекращения огня идти на уступки по территориям, но без насилия, мол, решать будет Украина.
Также подрабатывается план по безопастности Украины и там есть реальные подвижки.
Смотрим дальше, переговоры идут полным ходом, это пока лучший «заход».

Акции:


1)SFI: что происходит вокруг компании?
Компания на днях провела ВОСа по дивидендам, которые пока не утверждены, решение выйдет скорее всего сегодня (и я не жду сюрпризов), также могут прокомментировать выкуп: возможно, что если ты владел акциями на 20 ноября, но продал их позже - можешь не претендовать на выкуп.
Вчера компания заявила о выходе из индекса акционерной стоимости (не с Мосбиржей) из-за волатильности (т.к вес в индексе был немал), на деятельность не повлияет и оттоки не получим.
Сейчас акция стоит 1800 при СЧА ~1800, но при продаже ВСК и выплате дивов за них - будет ещё одна волна роста, вопрос времени (возможно).
Я акцию продал, но не исключаю, что фьючерсы ещё не заложили ещё одну возможную выплату дивиденда.


2)БСПБ: сегодня отчет
Компания отчитается по РСБУ за 11 мес и вчера акции упали на 1,5% против роста рынка, судя по всему, какие-то фонды/автоследы под это выходили.
А что было ранее?
-Маржа сжимается из-за снижения ставки, компания выигрывает от этого и если ЦБ сделает -0,5% - для банка будет позитивом
-Резервы: из-за них пострадала ЧП за 9 мес и дивиденды (хотя их обещали доплатить!), но это скорее текущий вызов и потом они распустятся.
Я готов переждать решение ЦБ и отчет, чтобы принять решение о покупке, как и писал: 300-320 может быть и интересным.


3)Русал: «разрешите докопаться»
Компания ещё в апреле подала иск на австралийскую компанию Rio Tinto, в которой у нее была доля 20% (у QAL), оцениваемая в 100 млрд руб, которой компания фактически лишилась из-за событий.
Арбитражный суд Калининградской области удовлетворил иск «Русала» и, в теории, если компания получит компенсацию через посредника Монголию (тк у Австралии нету активов в РФ), это будет крутой буст компании - больше чистой прибыли за весь 2024г.
Тут скорее речь о том, что есть подвижки, ибо Австралия будет делать все, чтобы оттянуть решение и не отдавать активы.
Русала немного в портфеле держу: это достаточно агрессивная ставка на девал, он очень поможет компании.


Итоги:
Сегодня из важных событий - саммит ЕС «по защите от России», а также операционный отчет Хендерсона.
Признаю, я не успеваю читать все, что выходит по геополитике, но ясно одно: процесс гораздо серьезнее, чем ранее.
Неделя началась бодро, даже закрылись выше 2750, может какое-то ускорение увидим.
Ну и экспирация скоро: будет сильно мотать.
Пока держимся! 1/5 дней последней важнейшей недели 2025г позади!

Отличного дня, друзья!

​​Заседание ЦБ: полное руководство действий


Уже в 13:30 пятницы мы узнаем решение ЦБ по ключевой ставке. Хоть заседание не будет опорным (т.е среднесрочный прогноз не будет дан), важность этого заседания нельзя преуменьшать, так как интрига -0,5 или -1% велика.

Начнем с «за» и «против»:


➕Данные по инфляции очевидно низки: при сезонности декабря ранних годов, средняя инфляция в неделю составляла 0,3-0,5%, сейчас: 0,05-0,15. Таким образом, только за декабрь мы можем сбросить целый процент годовой инфляции и уйти ниже 6% по году.
Если инфляция 6%, а ставка 16% - это реальная ставка в 10%, практически такая же жестокость ДКП была в прошлом году, это ОЧЕНЬ много.
➕Кредитование опять начало снижаться! Грубо говоря, рынок закладывает, что каждый раз ЦБ будет снижать ставку по 0,5% -> начинает выжидать более лучшую ставку, чтобы кредитоваться. Это и создает замедление
➕Валюта все еще низка: доллар ниже 80, устойчивого ослабления рубля нет и механизмов к этому. Государство признает то, что особо торопиться не хочет с девалом.

➖На обратной стороне инфляционные ожидания, на которые смотрит ЦБ: они растут из-за индексации ЖКХ, утильсбора и др. индексаций. Это эффект будущего октября, а не с нового года + часть инфляции за рост тарифов уже в цене (если помните, принт по недельной инфляции в 1% - это оно)
➖ЦБ консервативен и УЖЕ снизил планку снижения до 0,5% (из логики, что так будет стабильно снижаться ставка), и после такого снижения странно обратно повышать планку до 1%.

При этом важно добавить следующие вводные:
-Бизнес и Путин косвенно давят на ЦБ. Кстати, пресс-конференция ЦБ перенесется на 17:00 вместо 15:30 из-за прямой линии президента.
-Свопы (реальный рынок займа в моменте) практически 15,5% (т.е закладывают снижение на процент)


Но есть нюанс:
Рынок уже начинает расти чисто на ожиданиях бОльшего снижения. Поэтому если ставка 0,5% и очередные жесткие комментарии Набиуллиной - жди откат.
С другой стороны, ЦБ может сделать новогодний сюрприз, как это было в прошлом году.
Также, как правило, после заседания ЦБ рынок падает.


2 сценария:

При -0,5:
Буду спекулятивно шортить Whoosh (если дадут выше 100), которому сейчас ставка так и так высока и российский бизнес мало что спасет (не говорю про компанию в целом и Латино Американское направление). Также к шорту можно посмотреть: АФК система, Самолет, ПИК.
Далее, на проливе будут интересны акции по типу Мосбиржи ниже 175~, которая выигрывает от мЕньшего снижения ставки, но остается качественным комиссионным бизнесом и Банк Санкт-Петербург, который сейчас падает на падении прибыли и росте резервов, что может быть замедленно мЕньшим снижением. Ближе к 280 акция интересна, тут еще и див могу доплатить за 2025.

При -1%:
В таком случае мы понимаем, что ЦБ готов снижать ставку не только по логике «снижаем по 0,5% каждое заседание». В моменте интересны будут дивидендные истории с «проблемами» - это МТС, ВТБ и более крепкие: Сбер, ДомРФ, Транснефть.
Более волатильные акции брать не хочется, ибо они закладывают снижение сейчас, а вот фонды, которые покупают акции, описанные выше - будут покупать на факте снижения.
Грубо говоря Сбер - одна из лучших покупок, если понимаешь, что фонды будут увеличивать позицию тут на фоне сущфакта по ДКП. Его покупка была правильным решением в декабре 2024г, когда ЦБ не повысил ставку.

Друзья, новогодний турнир ‼️‼️


Только среди вас: призовой пул в 4000$. В среднем участвует 50 человек, про десяти призовых местах не участвовать в такой маленькой конкуренции - ошибка.

Все, что нужно:
А) Быть моим рефералом на байбите. (Если вы вдруг не зарегистрированы, обязательно это сделать по кнопке: РЕГИСТРАЦИЯ). Если вы реферал другого человека, напишите мне: @future_trading_adm - я дам вам лучшие условия вплоть до топового VIP уровня.
Б)Наторговать 50.000 оборота и иметь 200$ баланса - это минимальные условия для того, чтобы не было тех, кто просто хочет забрать бонус и вывести реальными деньгами себе через какие-либо схемы. Даже с таким оборотом, как правило, вы уже в призовых - а это полностью компенсирует вашу комиссию.

Все! Вы можете отслеживать собственную позицию в топе по ссылке участия.

Чтобы присоединиться к турниру, просто перейдите по ссылке и в аккаунт (ничего больше): https://www.bybit.com/en/trading-contest/game/?name=50214Dec&period_id=3195


P.S: сейчас рынок просел, индекс страха на рекордных уровнях, это, возможно, идеальная точка входа!

Просьба поучаствовать и не пропускать пост мимо глаз)

Никогда не рекомендую вам то, чем сам не пользуюсь. Сам турнир не так просто согласовать и выделить на него бюджет

История исключительно среди вас - это не реклама, а бонус за то, что вы активно торгуете реально крутой рынок

Даже если не планируете увеличить оборот ради приза, можете просто вступить - это ни к чему вас не обязывает

Ссылка на турнир

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8%:
После пробоя 2750 уходим ближе к 2800. Сильно отметилась нефть марки Brent: упали на 2,5% и подходим к уровню 58,36, тут может быть какой-то отскок.
Объемы на рынке небольшие,зато росли!
В геополитике ждём саммита ЕС в четверг, который стремится к провалу, ибо Бельгия опять не согласилась с гарантиями ЕС по изъятию рос. активов. Ждем встреч Украина-США в Майами уже точечно по территориям.

Акции:


1)Банк БСПБ: путь обратно.
Компания отчиталась по РСБУ за 11 мес:
-Чистая прибыль 1,9 млрд (-71,7% г/г)
-Чистый проц. доход 5,5 млрд (-15% г/г)
-Достаточность капитала 16,9% (было 20,4% год назад)
-Выросла стоимость риска до 2,2% (было 1,8)
Отчет слабый: маржа процентных доходов падает на фоне снижения ставки. Дальше - хуже.
Также компания очень много тратит на резервы (1,7 млрд руб).
Из-за всего перечисленного падает дивиденд:
-Если заплатят 30%ЧП - будет 8,8 руб за 2ПГ
-При 50% ЧП будет 13,3р
Могут доплатить 13,7 руб за 1ПГ, тогда под 10% годовых получим в мае и акци вырастет. Но есть ли перспективы?
Если ЦБ сейчас сделает -1% при том, что банки также будут наращивать резервы - делать тут выше 250р за акцию делать будет нечего.
Я пока в стороне, хоть банк и нравится.


2)ДомРФ: навес ушел?
Акции компании выросли выше цены IPO (с момента старта) на больших объемах. В стакане ушел продавец и мы ускорились.
При этом в четверг будет приток индексных фондов, ибо в индекс мосбирже у ДомРФ будет вес 0,5% - это 250 млн руб или целый дневной оборот.
Ну и компания дает 13,8% дд + дисконт к сберу 30% (хотя второй щас тоже интересен, ибо отстает от рынка).
Купил немного под ребалансировку индекса.
23.12, кстати, представят стратегию развития до 2030г


3)АЛРОСА:прогнозы неутешительные
Вчера глава компании дал интервью Индийскому СМИ:
-Компания начала меньше добывать из-за уменьшения спроса и цен, что в дальнейшем должно спровоцировать наоборот, увеличение цен.
-Реальное положение: импорт в Индию -42% до 385 млн$ г/г
-Производство на немаржинальных шахтах остановлена.
Компания сильно вырастет при окончании СВО и снижении ставки, но дальше основная проблема в присутствии искусственных алмазах останется и сильного роста не предвидится.
Я в стороне, НО ниже 35р за акцию интересно


4)Henderson: надень смокинг!
Отчитались за 11 мес 2025г:
-Выручка 21 млрд руб (+16,7% г/г)
Растут в основном за счет введения онлайн часть бизнеса (сайт, приложение, онлайн-продажи). Онлайн продажи относительно выручки 23,5%!
Компания стоит 7,5 прибылей, ближе к 500 руб интересно, бизнес уже не так дорог, но джуса чуть не хватает.


Итоги:
Сегодня пройдут аукционы по ОФЗ и выйдут данные по инфляции. Ждём ~0,1% и если так оно и будет: годовая инфляция может уйти ниже 6,5%.
Обычно инсайдеры покупают рынок до данных в 19:00, если ждут хороший принт.
В остальном, ждём продвижений по геополитике и готовимся к ставке, экспирации, ребалансировке фондов и речи Путина. Будет весело!

Отличного дня, друзья!

​​Санта-ралли в акциях: миф или нет?


Ралли в акциях на Новый год пришло к нам из США, именно в этот период (неделя до нового года и после), акции ускоряются относительно предыдущих. Связано это как с настроением людей, так и с уходом институционалов и их попыток закрыть год лучше

1)Как мы это можем отыграть в США?
- через крипту.
Так, биткоин за неделю до НГ:
2024г: 93к -> 98к
2023г: 41->44к
2022г: 16->18к (а след неделя +20%)
Связано с желанием фондов закрыть год лучше: часто заканчиваются продажи в моменте и идут дополнительные покупки. Когда фонды уходят на выходные, физики «докупают» рынок.

2)А что на рынке России?
Возьмем данные за последние 5 лет и маркер в виде индекса Мосбиржи, его перфоманс в период с 23 декабря по 10 января:
2020г: +6,1%
2021г: +6,7%
2022г: -4,5%
2023г: +3%
2024г: +3,54%
2025г: +10% (не без ставки)

Как правило, наиболее сильный рост происходит именно в последнюю неделю года (тут, даже в 2022г был рост, т.е каждый из взятых годов)

3)Почему так происходит?
-Управляющие фондов хотят закрыть год хорошо, ибо от этого зависит их новогодняя премия. Чем лучше перфоманс индекса - тем лучше
-Менеджмент бизнеса также старается завысить собственные результаты и увеличить капитализацию компаний (например, байбеками). От этого также зависит их премия.
-Дивиденды, которые приходят с зимнего сезона могут быть реинвестированы
-На рынке, в период нового года, уходят роботы и институты, а физики с хорошим настроением, как правило, покупают рынок. При этом обороты небольшие!


4)Как на этом заработать?
Чаще всего работает идея купить сбер, ибо это консенсусная идея широкого рынка. Это абсолютно понятная идея с точки зрения риск/доходность.
Также, многие по принципу «начинаю инвестировать с нового года» первую акцию, которую пойдут покупать - это Сбербанк (в 70% случаев). Сейчас акция ещё и отстает от рынка)
В период одной недели до нового года индекс в среднем рос на 1%, а Сбер на 1,5-2%. Я в деле!

Ну и напоследок:
Хотелось бы, чтобы это исследование и идея не прошла мимо вас, поэтому надеюсь на ваш комментарий (даже если это простое спасибо, которое займет 2 секунды) и реакцию!
Спасибо!! С наступающим вас!

​​Утренний обзор: что ждать от рынка ?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%:
При этом валюта растет на 1,2%, а нефть на 2%. Вечером Такер Карлсон объявил, что Трамп планирует объявить войну Венесуэле, это сразу же начали закладывать рынки, а палубная авиация США перешла в боевую готовность у берегов оппонента. Трамп вновь кричит, что страна завладела активами США.
Если начнется ещё одна потасовка буквально все слова президента умножаются на 0, как и рынки, в которые он сам инвестирует.

А что с мирным треком по Украине?
На выходных ждём встречу РФ-США по представлению обновленного плана. Сомневаюсь, что представители поедут в Майами, если там заведомо ничего не приготовлено для них, да темпы переговоров ускорились - это радует.
Хоть США и пишут о том, что новые санкции на РФ могут быть если им что-то не понравится, мы движемся вперед.

Как и по снижению инфляции:
Инфляционные ожидания в декабре выросли до 13,7% с 13,3%, при этом данные по инфляции ШИК: 0,05% за последнюю неделю против 0,3 голова ранее. Годовая инфляция 6%, это уже в нижней границе прогноза ЦБ.
Даже несмотря на рост ожиданий - факт должен (исходя из здравого смысла) побудить ЦБ сделать -1%. Либо ждём -0,5% и более мягкую риторику, чем ранее.

Акции:


1)SFI: карты на столе
Вчера компания опубликовала несколько решений в раскрытии:
-Дивиденды в 902р одобрены, отсечка 25 числа
-Догасят казначейский пакет на 3,21%, т.е акций станет меньше -> цена за 1шт выше.
-Сделка по Европлану окончательно согласована
-Выкуп акций. И тут риск, о котором я писал реализовался: выкупать будут у тех, кто держал бумагу непрерывно с 20 ноября, НО остается вопрос как это реально отследить, ведь для этого нужно проверять реестр владения каждую секунду каждого человека, что технически очень тяжело.
Куда вероятнее, что фактической выписки от брокера о владении акций на конец 20 ноября и к дате выкупа будет достаточно.
Фактически, при текущих вводных справедливая цена акций все также около 1900 рублей для тех, кто не претендует на выкуп и 2000р для тех, кто претендует.
Покупать ПОСЛЕ дивгэпа имеет смысл ближе к 800-840 руб, т.е на величину стоимости М.Видео, ВСК и кэша с дисконтом.


2)RENI: байбек
Вчера отчитались о выкупе 1,1 млн акций в рамках своей программы: это 110 млн, но стабильно по несколько миллионов в день, что неплохо.
Бизнес остается хорошей ставкой на снижение ставки:
-Портфель облигаций у компании обширный и взят фактически с плечом (причем бесплатным за счет специфики бизнеса)
-Основной бизнеса сильно оживает в случае, если население начинает тратить деньги (особенно оживет life страхование)
-Валюта начала расти и это также может быть в отчете. Напомню, что компания держит немалую позицию здесь.
Сегодня последний день с дивидендом в 4,1р, завтра отсечка в 4%.
Я держу 3%, но готов увеличивать по мере выхода отчетов.


3)QIWI: вторая жизнь?
Отделившаяся часть Qiwi (которая консолидировала рос. активы после раздела международного бизнеса) вместе с банком «Евроальянс» делают электронный кошелек.
Банком владеет Займер и эта покупка одно из лучших решений, как оказалось, ибо бизнес может диверсифицировать МФО часть бизнеса в выдачи вкладов и развития банковской деятельности.
Сейчас делают кошелек - Qplus, которая привязана к Казахстану и может помогать совершать международные платежи.
Меня скорее берет гордость за Займер: это реально гениально!!!
Компания, кстати, не так далеко от цены IPO если добавить весь выплаченный дивиденд, ну и остается интересной за счет такого развития.


Итоги:
Сегодня состоится саммит ЕС и, судя по комментарию Орбана, там не будет поднят вопрос о изъятии активов РФ. Если это так - супер позитивно для рынка.
Ну и мы подходим к ставке с индексом у 2780-2800.Пробой произойдет уже после решения ЦБ.
В остальном, рынок неопределенный, хоть и не слабый, ждём пятницы!

Отличного дня, друзья!

​​Утренний обзор: день Х


Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Все сводится к сегодняшнему дню в котором волатильности предвкушается много.
В программе:
12:00 - старт прямой линии с президентом
13:30 - ставка ЦБ
17:00 - пресс конференция ЦБ
Обычно, в дни выступления президента рынок растет, так как риторика, как правило позитивная. Также прошла квартальная экспирация, причем достаточно спокойно: фьючи на валюту, товарку и акции теперь переехали на 3.26 и 1.26 соответственно.
Ребалансировка индекса тоже успешна: Яндекс и ЦИАН в лидерах роста => так работают изменения в фондах.

Заседание ЦБ: краткий план
Итак, рынок заложил решение между -1% и -0,5% (другие сценарии маловероятны):
-При -1% жду незначительный рост рынка. При таком сетапе не хочется дергаться и совершать какие-то резкие действия, а просто продолжать везти портфель акций.
-При -0,5% жду отката по рынку и если дадут покупать ниже 2700, я готов увеличивать аллокацию в акциях в стратегии и личном счете обратно.
-Если будет более глубокое снижение буду покупать Сбербанк: это было лучшим решением после «сюрприза» в декабре 2024г, так как фонды по факту идут покупать то, что им понятно, выигрывает от ставки, консервативно (что захватывает большинство фондов) и ликвидно. Все это подходит под описание зеленого банка, к тому же он был слабее рынка ранее.
-В 17 часов ждём коммента Набиуллиной, но при условии, что в этот день выступление Путина, может и мягкость какая-то будет просачиваться.
Моя надежда на ставку: -1% (но он все равно чуть менее вероятен, чем 0,5%)

Акции:


1)М.Видео: новое ВОСА
Сегодня состоится собрание акционеров с неизвестной повесткой, причем что интересно, сразу после экспирации.
Раскрытие может быть в понедельник-вторник (а может и сразу). Очевидно, мы ждём цену допки и параметры размещения.
Акция вчера росла на условиях экспирации: фьючерс давал второе плечо в Лонг и 0,5Х в шорт, в то время как фьюч дает 4Х и 4Х соотв.
Т.е если ты оставляешь шорт фьючерса в экспирацию, тебе наливают шорта акций и сразу же Маржинколл в подарок, на этом, вероятно, акция и росла. Поэтому, возможно, акция и начнет падать сегодня-на след неделе, ибо ориентировочная цена допки в районе 60-65 рублей. Но история опасная, если уж и буду брать шорт, помню, что ставка риска может опуститься вплоть до 0,1Х по шорту.


2)Татнефть и Русснефть: новые санкции?
Великобритания включила 2 компании в список: под ограничения также попали "ННК-Ойл", "Руснефтегаз" и иностранные трейдеры. Также включены еще 41 судно теневого флота (но это, имхо, уже несущественно)
Неприятно для Татнефти, ибо это может повлиять на работу АЗС в Турции стоимостью в 30 млрд руб - это 1,8% от капитализации, а у Русснефти - вообще нету подразделений, которые могли бы задеть эти санкции.Из чего делаем вывод, что санкции введены «для санкций».
При этом в обеих компаниях идеи на текущий момент нету :)


Итоги:
Ждём решения ЦБ и то, какой будет сентимент на прямой линии Путина и пресс-конференция ЦБ. Сегодня последний день с дивидендом у Озона, полюс золота и диасофта, также дивгэп Ренессанса (исторически хорошо их закрывает, кстати).
Если чего-то «из ряда вон выходящего» не произойдет - на следующей неделе можем порасти на уходе фондов в Новый год и малой ликвидности.
Держим руку на пульсе и верим в лучшее.

Отличной пятницы, друзья!

16

Вопросы на прямой трансляции с Путиным

Ставка 16%: что делать?


ЦБ снизил ставку на 0,5%, что максимально консервативно при тех вводных, которые мы имели (замедление инфляции и кредитования).

Судя по всему, логика со сменой шага снижения Верна и -1% будет тогда, когда:
А)Снизятся инфляционные ожидания сильно
Б)Инфляция доедет до 4%

При этом на рынке сегодня делать что-то опасно:
-Путин ничего негативного не говорит, но и позитивного
-В субботу переговоры в Майами, мало кто пойдет переносить шорты через выходные
-В 17 часов пресс-конференция ЦБ, а она обычно усиливает предыдущее падение (в данном случае может быть жесткость)

На заметку: когда у тебя 3 события говорят абсолютно за разный сентимент, на рынке делать ничего не нужно.


Из идей лишь, возможно, пошортить индекс, если в выходные никаких договоренностей не будет интересных в Майами, тогда рынок будет падать по принципу «не на чем расти» - именно такое мы наблюдали в октябре (даже несмотря на стабильное снижение ставки).
Ну а у 2700 я готов возвращать лонги ближе к 100% портфеля.

Мыслей не так много, зато коротко)

Небольшой апдейт по премиум каналу:

-Вчера я опубликовал туда то, что готовил 2 предыдущих месяца: обновляемая таблица потенциалов акций с видео-инструкцией к ней.
Это список из потенциала каждой из интересных акций в каждом секторе с посчитанной див. доходностью, оценкой, апсайтом и интересной зоной для добора. По мере выхода корп. событий по каждому инструменту будут апдейты.
-Каждое корп. событие (по типу сегодняшней ставки) описывается по сценариям и действиям при каждом
-Каждому подписчику в подарок к новому году будет начислено несколько дней в подарок 🎁

Также, я решил в честь нового года ввести еще 10 промокодов на подписку с МАКСИМАЛЬНОЙ скидкой:


Чтобы войти в канал с максимально качественной и обширной аналитикой по лучшей цене:

1)Переходим в бот @futuretradingpremium_bot
2)Прямо в него вводим промокод
FT26 на скидку 20% на месяц
Или
FT2026 на скидку 15% на длинный срок (общая скидка составит до 40%)
3)Оплачиваем подписку обычным переводом, а я вас приму.


‼️Каждый, кто подпишется по промокоду получит компенсацию выходных + 5 дней новогоднего подарка! 🎁

​​Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи упал на 1%:
Позади важнейшая неделя в этом году, теперь все зависит от переговоров: если последствия выходных переговоров в Майами ничем не закончатся прорывом, рынок может сходить пониже из логики «расти, в моменте, не на чем».
Из интересного: потенциальные контакты ЕС-РФ (Макрон спохватился о их восстановлении)
Валюта упала на 0,5%, нефть выросла на 1,5%.
Прошла пресс-конференции у Путина, из нового:
-РФ готова отказаться от ударов вглубь Украины на время их выборов
-Попросил правительство не продлевать мораторий на штрафы застройщиков

Заседание ЦБ: итоги.
Снижение -0,5% (но также рассматривались -1% и оставление).
Судя по всему, для перехода на более глубокое снижение нужно снижение инфляционных ожиданий или самой инфляции до цели (4%).
Тезисы от Набиуллиной:
-Инфляция замедляется, НО риски всплесков остались из-за индексаций, ЖКХ и повышения НДС
-По итогам года рост цен будет минимальный за 5 лет
-ЦБ сильно смотрит на ожидания населения - это фактор, который не дает снижать ставку сильнее.
-При этом ЦБ считает, что экономика все еще перегрета и ждёт охлаждения в 1ПГ 2026г (это самое смешное)
-Не исключается оставление ставки в ближайших заседаниях
К сожалению, ЦБ не видит проблем в экономике и идет строго до инфляции в 4% несмотря на сильное снижение ранее. Так или иначе, нужно адаптироваться: сильные инструменты по типу Сбера, Т, Яндекса, ХХ и тд остаются интересными и устойчивыми.

Акции:


1)Мосбиржа: новогоднее расписание.
В 2025г будут проводиться 29 и 30го числа, но ждать особой ликвидности нет смысла (учитывая то, что ее нет даже в обычные будни). 31го выходной.
Дальше, в январе не торгуем 1-4 числа, а всю следующую неделю (кроме 7го числа, Рождество) - торгуем!
Появление ликвидности и движений вижу после 10-12 числа, именно тогда обычно возвращаются институционалы.


2)Сбер: новая топ идея 2026?
Сбер сильно слабее рынка и это факт. При 3х месячных рекордах по прибыли после июня и дивгэпа мы на тех же значениях ~300 рублей.
Это первый банк, который абсорбирует снижение ставки.
А слабее сбер по 2м причинам:
-Во время мирных переговоров многие физлица и управляющие продают сбер, чтобы купить условный Газпром под мир, мол, апсайт там больше
-Сейчас стартовала конвертация бумаг у многих брокеров: ты обмениваешь замороженный актив на условный сбер и продаешь его в рынок - получаешь за это деньги. Опасения и старт процесса в некоторых брокерах давят на бумагу. НО: в пятницу ЦБ сказал, что ограничения на продажу таких бумаг будут и сразу ты не сможешь надавить на котировки так, как это ждёт рынок.
-Страх сверхналогов у банков в 2026г. Но разве стрелять в тех, кто спасает умирающий бизнес прямо сейчас, разумно ли? - вопрос налогов для банков это не вопрос года скорее всего.
Поэтому, в стратегии и личный счет сбер по 300 мне лично интересен сейчас: 0,8 P/B, ROE 23% и дивиденд 13% при ставке 16% - базовый апсайт на 2026г ~40-45%.


Итоги:
До нового года менее 10 дней, а самое главное в 2025г позади. Верим, что конец года даст надежду на конец всего происходящего в грядущем году, поэтому, аллокацию в акциях сохраняю.
Индекс удерживает 2750, да и исторически индекс в конце года растет, но важно то, как будут проходить переговоры после выходных.
Сегодня также отчитается ДомРФ.

Отличного дня, друзья!