资本押注“可玩版抖音”，为何中国公司都选择出海？
（本文作者为 AI价值官，钛媒体经授权发布）
> 文 | AI价值官，作者丨星野，编辑丨美圻
今年2月10日，马斯克在X上转发了一条15秒的视频：有人用手指在屏幕上拨弄一颗滚动的葡萄柚，让它摇摇晃晃地停在一只水豚的头顶。这条普通用户发出的视频一夜之间获得了千万播放，也让一款叫Loopit的AI应用走进了大众视野。
4月22日，Loopit母公司涌跃智能宣布完成5000万美元新一轮融资，由Garena领投，经纬创投第四次加码，开年三个月连融三轮，累计金额近1亿美元。
这背后是一条正在被资本追捧的新赛道。一句话生成一个可以玩的东西，这件事听起来像是游戏行业的故事，但它真正的战场，是内容平台。
Aippy、Sekai、Rezona、Loopit……这批被称为“可玩版抖音”“AI版抖音”的产品，几乎在同一时间窗口密集冒头，背后押注的是同一个判断：短视频把“刷一条”变成了用户的默认动作，下一代内容平台要把“玩一下”变成新的本能动作。
这个变化的核心意义在于摩擦力。以前玩一个游戏，哪怕是最简单的小游戏，也要经历寻找、加载、理解规则等流程。Aippy、Loopit们做的事，是把玩游戏的摩擦力降到了和刷视频同等水平——刷到了就能玩，玩完随时划走，顺手还能改一改再发出去。
一位Aippy的App Store用户写道：“比漫无目的刷手机好多了。”另一位说：“我每天都在玩，还能自己做游戏！”这类评价说明的不是一款小游戏有多好玩，而是用户已经开始把“内容互动”当作一种日常消遣——新的内容消费习惯正在从这里生长...
AI价值官 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 AI价值官，钛媒体经授权发布）
> 文 | AI价值官，作者丨星野，编辑丨美圻
今年2月10日，马斯克在X上转发了一条15秒的视频：有人用手指在屏幕上拨弄一颗滚动的葡萄柚，让它摇摇晃晃地停在一只水豚的头顶。这条普通用户发出的视频一夜之间获得了千万播放，也让一款叫Loopit的AI应用走进了大众视野。
4月22日，Loopit母公司涌跃智能宣布完成5000万美元新一轮融资，由Garena领投，经纬创投第四次加码，开年三个月连融三轮，累计金额近1亿美元。
这背后是一条正在被资本追捧的新赛道。一句话生成一个可以玩的东西，这件事听起来像是游戏行业的故事，但它真正的战场，是内容平台。
Aippy、Sekai、Rezona、Loopit……这批被称为“可玩版抖音”“AI版抖音”的产品，几乎在同一时间窗口密集冒头，背后押注的是同一个判断：短视频把“刷一条”变成了用户的默认动作，下一代内容平台要把“玩一下”变成新的本能动作。
这个变化的核心意义在于摩擦力。以前玩一个游戏，哪怕是最简单的小游戏，也要经历寻找、加载、理解规则等流程。Aippy、Loopit们做的事，是把玩游戏的摩擦力降到了和刷视频同等水平——刷到了就能玩，玩完随时划走，顺手还能改一改再发出去。
一位Aippy的App Store用户写道：“比漫无目的刷手机好多了。”另一位说：“我每天都在玩，还能自己做游戏！”这类评价说明的不是一款小游戏有多好玩，而是用户已经开始把“内容互动”当作一种日常消遣——新的内容消费习惯正在从这里生长...
AI价值官 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
一个Token引爆的千亿神话
（本文作者为 投行圈子，钛媒体经授权发布）
> 文 | 投行圈子
最近港GU有一家公司让市场彻底沸腾了。
迅策科技，这家被市场冠以“Token第一股”名号的公司，近期GU价扶摇直上，市值一度突破1100亿港元，上市不足四个月GU价较发行价累计涨幅高达500%。
来源：同花顺
到底发生了什么？
一个TOKEN引爆的千亿神话
这轮爆发的直接导火索，是DeepSeek V4的开源。
当DeepSeek宣布全系列模型V4版本正式上线并同步开源，AI应用场景瞬间被全面激活。从消费级应用到底层的行业解决方案，Token调用需求像开了闸的洪水一样倾泻而出。
来源：公开查询汇总
迅策科技恰好站在了这个风口上。
4月以来，迅策Token调用相关的年度经常性收入（ARR）季度环比暴涨300%，Token付费收入占比已突破5%，公司全年目标是把这个数字提升到20%至30%。
更值得关注的是它的定价。在通用Token价格普遍被打压的当下，迅策的垂类Token调用价格却达到了10到100美元/百万Token，是Anthropic同类产品的十倍以上。
这种定价能力背后藏着什么秘密？
客户愿意为高转化率的垂类Token支付溢价，因为迅策输出的专用Token能够大幅削减企业无效消耗，在业务场景中的效率提升实打实看得见。
公司还刚刚联手深圳数据交易所签署了战略合作协议，在三大方向展开深度合作，为企业数智化转型、数据资产化与入表服务体系以及具身智能数据规范体系建设提供支撑。
从南山起步，到千亿市值
...
投行圈子 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 投行圈子，钛媒体经授权发布）
> 文 | 投行圈子
最近港GU有一家公司让市场彻底沸腾了。
迅策科技，这家被市场冠以“Token第一股”名号的公司，近期GU价扶摇直上，市值一度突破1100亿港元，上市不足四个月GU价较发行价累计涨幅高达500%。
来源：同花顺
到底发生了什么？
一个TOKEN引爆的千亿神话
这轮爆发的直接导火索，是DeepSeek V4的开源。
当DeepSeek宣布全系列模型V4版本正式上线并同步开源，AI应用场景瞬间被全面激活。从消费级应用到底层的行业解决方案，Token调用需求像开了闸的洪水一样倾泻而出。
来源：公开查询汇总
迅策科技恰好站在了这个风口上。
4月以来，迅策Token调用相关的年度经常性收入（ARR）季度环比暴涨300%，Token付费收入占比已突破5%，公司全年目标是把这个数字提升到20%至30%。
更值得关注的是它的定价。在通用Token价格普遍被打压的当下，迅策的垂类Token调用价格却达到了10到100美元/百万Token，是Anthropic同类产品的十倍以上。
这种定价能力背后藏着什么秘密？
客户愿意为高转化率的垂类Token支付溢价，因为迅策输出的专用Token能够大幅削减企业无效消耗，在业务场景中的效率提升实打实看得见。
公司还刚刚联手深圳数据交易所签署了战略合作协议，在三大方向展开深度合作，为企业数智化转型、数据资产化与入表服务体系以及具身智能数据规范体系建设提供支撑。
从南山起步，到千亿市值
...
投行圈子 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
2026年，资本正“沿着产业集群”给AI公司定价
（本文作者为 产业家，钛媒体经授权发布）
> 文 | 产业家
对投资人来说，投AI已经从模型、团队和故事，转为看企业能否嵌进真实产业系统，能否借助一个区域的供应链、场景和数据完成落地；对企业来说，做AI也不再只是做一个技术产品，而是要找到产业与AI结合的那个真实入口，进入一个可以持续迭代、持续交付、持续放大的系统之中。
AI行业已经进入“拼落地、拼交付、拼复利”的阶段。脱离产业土壤的AI，当然也能讲出动人的故事；但真正能穿越周期的公司，往往都长在产业集群最密集、产业协同最深的地方。
2026年，资本们正在沿着产业集群，开始重新给AI公司定价。
根据IT桔子一季度创投数据显示，2026年Q1共发生2865起融资事件，环比增长2.5%，同比增长高达52%；交易金额达2560亿元人民币，环比增长11.4%，同比增长48%。
但与此同时，资金的分布却在收缩。
从赛道来看，先进制造以40%的事件占比稳居首位，成为最吸金的赛道；人工智能则以11%的事件占比稳居第三。这背后，离不开智能升级需求推动传统制造与AI、物联网深度融合，形成“先进制造+”的投资衍生逻辑。
从地域来看，集中趋势更为明显，粤、苏、京、浙、沪五省市，占据了74.5%的融资事件和76.3%的融资金额，创投活动的地域集中度，维持高位。
如果只看表面，这像是资本继续押注头部城市；但如果拆开来看，会发现这不是简单的一线城市虹吸效应，资金并不是无差别的涌向大城市，而是沿着不同产业带，在做更精细的分配。
例如，北京拿走的是模型、算法和高...
产业家 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 产业家，钛媒体经授权发布）
> 文 | 产业家
对投资人来说，投AI已经从模型、团队和故事，转为看企业能否嵌进真实产业系统，能否借助一个区域的供应链、场景和数据完成落地；对企业来说，做AI也不再只是做一个技术产品，而是要找到产业与AI结合的那个真实入口，进入一个可以持续迭代、持续交付、持续放大的系统之中。
AI行业已经进入“拼落地、拼交付、拼复利”的阶段。脱离产业土壤的AI，当然也能讲出动人的故事；但真正能穿越周期的公司，往往都长在产业集群最密集、产业协同最深的地方。
2026年，资本们正在沿着产业集群，开始重新给AI公司定价。
根据IT桔子一季度创投数据显示，2026年Q1共发生2865起融资事件，环比增长2.5%，同比增长高达52%；交易金额达2560亿元人民币，环比增长11.4%，同比增长48%。
但与此同时，资金的分布却在收缩。
从赛道来看，先进制造以40%的事件占比稳居首位，成为最吸金的赛道；人工智能则以11%的事件占比稳居第三。这背后，离不开智能升级需求推动传统制造与AI、物联网深度融合，形成“先进制造+”的投资衍生逻辑。
从地域来看，集中趋势更为明显，粤、苏、京、浙、沪五省市，占据了74.5%的融资事件和76.3%的融资金额，创投活动的地域集中度，维持高位。
如果只看表面，这像是资本继续押注头部城市；但如果拆开来看，会发现这不是简单的一线城市虹吸效应，资金并不是无差别的涌向大城市，而是沿着不同产业带，在做更精细的分配。
例如，北京拿走的是模型、算法和高...
产业家 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
卖了九年“算法”，营收还在3亿线：零点有数能被AI救赎吗？
（本文作者为 朝阳资本论，钛媒体经授权发布）
> 文 | 朝阳资本论，作者 | 楠小君
4月28日，零点有数（301169.SZ）同时发布了2025年年报与2026年一季报。
全年减亏近半、毛利率跳升逾8个百分点、软件业务暴增逾六成，似乎十年转型终究熬出头。
然而，仅仅一个季度后，2026年一季报的营收同比下滑12.20%。
这家国内最早将“数据”与“决策”深度绑定的老牌机构，坐拥30年的政企关系与行业积淀，营收体量长年困在3亿级别。
自2017年就喊出了向数据智能软件转型的口号，却在将九年后仍未能从“人力驱动”向“AI驱动”的转型深水区中走出。
AI浪潮已至，零点有数，这一次能借风真正起飞吗？
转型深水区，信号交织
2025年的财报，确实能让人吁一口气。
全年营收3.62亿元，同比增长5.47%，算不上惊艳，却好歹止住了前一年的下滑颓势；
归母净利润亏损3910.62万元，较上年同期减亏45.65%，创下了公司上市以来年减亏幅度最大的记录；
经营性现金流虽然仍为负值，却已是连续第三年收窄，经营止血带正在一点一点地勒紧。
最大的亮点藏在业务线里：数据智能应用软件业务收入1.40亿元，同比暴增63.76%；毛利率高达60.61%，远超传统决策分析业务那15.68%的“苦力线”。
这是一场非常经典的主动性战略收缩。
公司主动砍掉了大量低毛利、长周期的传统调研项目，将人力、资金、资源一股脑地推向可标准化、规模化经营的软件赛道，也就是公司在2017年就开启预热的数据智能软件板...
朝阳资本论 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 朝阳资本论，钛媒体经授权发布）
> 文 | 朝阳资本论，作者 | 楠小君
4月28日，零点有数（301169.SZ）同时发布了2025年年报与2026年一季报。
全年减亏近半、毛利率跳升逾8个百分点、软件业务暴增逾六成，似乎十年转型终究熬出头。
然而，仅仅一个季度后，2026年一季报的营收同比下滑12.20%。
这家国内最早将“数据”与“决策”深度绑定的老牌机构，坐拥30年的政企关系与行业积淀，营收体量长年困在3亿级别。
自2017年就喊出了向数据智能软件转型的口号，却在将九年后仍未能从“人力驱动”向“AI驱动”的转型深水区中走出。
AI浪潮已至，零点有数，这一次能借风真正起飞吗？
转型深水区，信号交织
2025年的财报，确实能让人吁一口气。
全年营收3.62亿元，同比增长5.47%，算不上惊艳，却好歹止住了前一年的下滑颓势；
归母净利润亏损3910.62万元，较上年同期减亏45.65%，创下了公司上市以来年减亏幅度最大的记录；
经营性现金流虽然仍为负值，却已是连续第三年收窄，经营止血带正在一点一点地勒紧。
最大的亮点藏在业务线里：数据智能应用软件业务收入1.40亿元，同比暴增63.76%；毛利率高达60.61%，远超传统决策分析业务那15.68%的“苦力线”。
这是一场非常经典的主动性战略收缩。
公司主动砍掉了大量低毛利、长周期的传统调研项目，将人力、资金、资源一股脑地推向可标准化、规模化经营的软件赛道，也就是公司在2017年就开启预热的数据智能软件板...
朝阳资本论 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
长盛轴承，等待下一个“宇树时刻”
（本文作者为 朝阳资本论，钛媒体经授权发布）
> 文 | 朝阳资本论，作者 | 沙华
人形机器人概念熄火了吗？
回顾2025年，人形机器人无疑是A股最强主线之一。从指数本身到细分领头个股，“关节”“灵巧手”“直线执行器”这些词几乎每周都能出现在财经头条上。
作为宇树机器人最核心的概念标的之一，长盛轴承（300718.SZ）自2025年2月高点至今一路震荡下探，从高点回落近30%。
这个跌幅意味着，长期持有者对机器人叙事的弹性预期耐心被消磨。
4月28日，长盛轴承发布2025年年报，全年实现营业收入12.68亿元，同比增长11.46%；归母净利润2.53亿元，同比增长10.59%。
数据不差，甚至可以说稳健。2023年至2025年，营收呈稳步增长态势，净利润在2024年略有下滑后，2025年恢复增长。
但投资者期待的可能远不止于此。
传统业务失色？数据揭示相反逻辑
轴承这个看似不起眼的零件，被誉为工业制造的“关节”，自身产业链价值总量并不高，却撑起了一个万亿级的产业链底座。
根据年报，从市场前景来看，全球滑动轴承市场2025年规模约66.19亿美元，其中，国内自润滑轴承市场2025年规模约157亿元，因其环保、免维护、轻量化等优势，正不断替代传统轴承产品。
长盛轴承正坐在这条增量赛道“标准制定者”位置上。公司主导及参与制定了46项国家标准、4项行业标准、8项团体标准。
国内自润滑轴承行业集中度相对较低的背景下，长盛轴承凭借技术、品牌、客户、产能和标准制定五大维度的复合优势，...
朝阳资本论 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 朝阳资本论，钛媒体经授权发布）
> 文 | 朝阳资本论，作者 | 沙华
人形机器人概念熄火了吗？
回顾2025年，人形机器人无疑是A股最强主线之一。从指数本身到细分领头个股，“关节”“灵巧手”“直线执行器”这些词几乎每周都能出现在财经头条上。
作为宇树机器人最核心的概念标的之一，长盛轴承（300718.SZ）自2025年2月高点至今一路震荡下探，从高点回落近30%。
这个跌幅意味着，长期持有者对机器人叙事的弹性预期耐心被消磨。
4月28日，长盛轴承发布2025年年报，全年实现营业收入12.68亿元，同比增长11.46%；归母净利润2.53亿元，同比增长10.59%。
数据不差，甚至可以说稳健。2023年至2025年，营收呈稳步增长态势，净利润在2024年略有下滑后，2025年恢复增长。
但投资者期待的可能远不止于此。
传统业务失色？数据揭示相反逻辑
轴承这个看似不起眼的零件，被誉为工业制造的“关节”，自身产业链价值总量并不高，却撑起了一个万亿级的产业链底座。
根据年报，从市场前景来看，全球滑动轴承市场2025年规模约66.19亿美元，其中，国内自润滑轴承市场2025年规模约157亿元，因其环保、免维护、轻量化等优势，正不断替代传统轴承产品。
长盛轴承正坐在这条增量赛道“标准制定者”位置上。公司主导及参与制定了46项国家标准、4项行业标准、8项团体标准。
国内自润滑轴承行业集中度相对较低的背景下，长盛轴承凭借技术、品牌、客户、产能和标准制定五大维度的复合优势，...
朝阳资本论 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
关于英伟达 L4 和物理 AI，吴新宙回应一切
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线Timelines，作者 | 308，编辑 | 周易
「我觉得，我们能够看到，到达 L4 或者完全自动驾驶的这条路，已经比较清晰了」。
近日，恰逢北京车展，在英伟达举行的一场别开生面的媒体沟通会上，英伟达全球副总裁、汽车事业部负责人吴新宙，谈到了他本人对于当前自动驾驶发展的判断。他也引用英伟达 CEO 黄仁勋的话说：自动驾驶的 ChatGPT 时刻已经到来。
那么，在这个关键节点，英伟达希望扮演什么样的角色？
对于这个问题，吴新宙表示，英伟达长期以来布局自动驾驶，已经超过十年的时间；而如今，英伟达的目标是在全球范围内推动整个行业面向 L4 进行演进和落地，这也是英伟达汽车事业部的核心目标。
实际上，围绕着自动驾驶，英伟达已经构建了一整套全栈的系统，其中包括底层的硬件 DRIVE Hyperion、操作系统和平台软件 Halos OS、开源模型 Alpamayo、应用 DRIVE AV 和包括 Cosmos 与 Omniverse NuRec 在内的基础设施。
值得一提的是，伴随着 L4 的到来，英伟达已经推出了面向 L4 的统一车辆参考架构 DRIVE Hyperion 10，其中包括基于英伟达 DRVIE Thor 的算力平台，也包括预验证传感器供应商的通用传感器套件，还有相关符合安全认证要求的构建模块。
在本次沟通会中，吴新宙表示，基于Hyperion 10 的合作，英伟达会与包括 Ube...
时间线Timelines | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线Timelines，作者 | 308，编辑 | 周易
「我觉得，我们能够看到，到达 L4 或者完全自动驾驶的这条路，已经比较清晰了」。
近日，恰逢北京车展，在英伟达举行的一场别开生面的媒体沟通会上，英伟达全球副总裁、汽车事业部负责人吴新宙，谈到了他本人对于当前自动驾驶发展的判断。他也引用英伟达 CEO 黄仁勋的话说：自动驾驶的 ChatGPT 时刻已经到来。
那么，在这个关键节点，英伟达希望扮演什么样的角色？
对于这个问题，吴新宙表示，英伟达长期以来布局自动驾驶，已经超过十年的时间；而如今，英伟达的目标是在全球范围内推动整个行业面向 L4 进行演进和落地，这也是英伟达汽车事业部的核心目标。
实际上，围绕着自动驾驶，英伟达已经构建了一整套全栈的系统，其中包括底层的硬件 DRIVE Hyperion、操作系统和平台软件 Halos OS、开源模型 Alpamayo、应用 DRIVE AV 和包括 Cosmos 与 Omniverse NuRec 在内的基础设施。
值得一提的是，伴随着 L4 的到来，英伟达已经推出了面向 L4 的统一车辆参考架构 DRIVE Hyperion 10，其中包括基于英伟达 DRVIE Thor 的算力平台，也包括预验证传感器供应商的通用传感器套件，还有相关符合安全认证要求的构建模块。
在本次沟通会中，吴新宙表示，基于Hyperion 10 的合作，英伟达会与包括 Ube...
时间线Timelines | tmtpost.com • Apr 28, 2026
大模型的“保质期”比牛奶还短
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
2026年，大模型行业正经历一场前所未有的“寒武纪”式的资本纠葛。当众人以为大模型的终点是“免费”时，行情却拐入了“付费升级车道”。从“倒贴白送”到“逐步涨价”，再到价格战的突然重启，大模型的“定价系统”正在以前所未有的速度反复横跳。
与此同时，模型本身的生命周期也在急剧缩短。2024年，一个大模型的版本迭代周期平均约需132天；而到了2026年，这个数字已经减半，甚至在某些场景下缩为按天计算。行业正用一种前所未有的时间刻度，丈量着AI技术演进的速度。
但在进入这场令人眩晕的涨跌迷雾之前，先给看到这篇文章的朋友们简单普及一下整个AI大模型的链条：
* 基建层（GPU/AI芯片）：AI世界的基础物理层，相当于盖房子的砖瓦。
* 模型层（MaaS/大模型API）：基于AI芯片预训练出来的通用大模型，以“模型即服务”模式进行市售调用。
* 应用层（Agent应用/聊天软件）：基于基座大模型构建的AI Agent和各类应用项目。
来源：九派财经
贬值后翻倍：大模型定价的“过山车”
先看几组数据，感受一下这过山车式的陡峭幅度。
暴跌的背后。2025年的“价格战”几乎将AI的服务价值近乎归零。研究者统计，2024年底至2025年中，AI开发领域经历了剧烈震荡：某头部平台率先将百万Token价格从行业均价50元压降至0.3元，全行业价格平均下降了约87%，部分基础套餐甚至出现了“买一送十”的极端促销。
字节豆包视觉理...
影子备忘录 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
2026年，大模型行业正经历一场前所未有的“寒武纪”式的资本纠葛。当众人以为大模型的终点是“免费”时，行情却拐入了“付费升级车道”。从“倒贴白送”到“逐步涨价”，再到价格战的突然重启，大模型的“定价系统”正在以前所未有的速度反复横跳。
与此同时，模型本身的生命周期也在急剧缩短。2024年，一个大模型的版本迭代周期平均约需132天；而到了2026年，这个数字已经减半，甚至在某些场景下缩为按天计算。行业正用一种前所未有的时间刻度，丈量着AI技术演进的速度。
但在进入这场令人眩晕的涨跌迷雾之前，先给看到这篇文章的朋友们简单普及一下整个AI大模型的链条：
* 基建层（GPU/AI芯片）：AI世界的基础物理层，相当于盖房子的砖瓦。
* 模型层（MaaS/大模型API）：基于AI芯片预训练出来的通用大模型，以“模型即服务”模式进行市售调用。
* 应用层（Agent应用/聊天软件）：基于基座大模型构建的AI Agent和各类应用项目。
来源：九派财经
贬值后翻倍：大模型定价的“过山车”
先看几组数据，感受一下这过山车式的陡峭幅度。
暴跌的背后。2025年的“价格战”几乎将AI的服务价值近乎归零。研究者统计，2024年底至2025年中，AI开发领域经历了剧烈震荡：某头部平台率先将百万Token价格从行业均价50元压降至0.3元，全行业价格平均下降了约87%，部分基础套餐甚至出现了“买一送十”的极端促销。
字节豆包视觉理...
影子备忘录 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
自动驾驶重卡的“iPhone时刻”来了
过去十年，资本市场见证了自动驾驶行业里无数场“技术秀肌肉”的狂欢：几百TOPS的算力、千万级的场景库、号称比人类安全十倍的算法……但掌声过后，所有人都在等同一个答案：这东西到底能不能真正创造价值？
不同玩家给出了不同解法。有的固守L2辅助驾驶卖方案；有的选择从L2向L4渐进演进；还有一类公司选择自己下场造自动驾驶车型。这些路线背后，藏着一个容易被忽略的认知误区：不少人把L4当成L2的“高配版”，认为算法足够强、数据足够多，就能自然演进过去。但高上限的L2，从来不等同于低下限的L4，如何跨越这道鸿沟，是行业共同命题。
2026年北京车展，卡尔动力给出了一个很务实的回答，以原生L4架构，从底层重新定义L4货运。这背后没有炫酷的概念炒作，取而代之的是一组数据：4500万公里真实运营里程、14亿吨公里运载量、单车年净利润提升5倍、硬件成本下降50%。而支撑这些数据的，正是卡尔动力在西北干线上跑通的行业首个单车正经济性运营样板间。
更值得关注的，是卡尔动力发布的“KargoBot Inside”战略的野心：不造车，但要让每一台跑在路上的重卡，都跑着它的AI。
做自动驾驶重卡，先算一笔账
在自动驾驶赛道，卡尔动力一直是个“另类”：不绕路、不渐进、不造车，直接切入L4级自动驾驶，并且通过“赋能模式”与主机厂深度合作。这套打法的优势在于，轻资产撬动规模化，不背造车包袱；将全部研发力聚焦于AI和运营能力；开放生态让主机厂、客户各司其职。
正因如此，当别人还在实验室里打磨算法、在封闭园区里刷测试里程，纠结“...
科技指北 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
过去十年，资本市场见证了自动驾驶行业里无数场“技术秀肌肉”的狂欢：几百TOPS的算力、千万级的场景库、号称比人类安全十倍的算法……但掌声过后，所有人都在等同一个答案：这东西到底能不能真正创造价值？
不同玩家给出了不同解法。有的固守L2辅助驾驶卖方案；有的选择从L2向L4渐进演进；还有一类公司选择自己下场造自动驾驶车型。这些路线背后，藏着一个容易被忽略的认知误区：不少人把L4当成L2的“高配版”，认为算法足够强、数据足够多，就能自然演进过去。但高上限的L2，从来不等同于低下限的L4，如何跨越这道鸿沟，是行业共同命题。
2026年北京车展，卡尔动力给出了一个很务实的回答，以原生L4架构，从底层重新定义L4货运。这背后没有炫酷的概念炒作，取而代之的是一组数据：4500万公里真实运营里程、14亿吨公里运载量、单车年净利润提升5倍、硬件成本下降50%。而支撑这些数据的，正是卡尔动力在西北干线上跑通的行业首个单车正经济性运营样板间。
更值得关注的，是卡尔动力发布的“KargoBot Inside”战略的野心：不造车，但要让每一台跑在路上的重卡，都跑着它的AI。
做自动驾驶重卡，先算一笔账
在自动驾驶赛道，卡尔动力一直是个“另类”：不绕路、不渐进、不造车，直接切入L4级自动驾驶，并且通过“赋能模式”与主机厂深度合作。这套打法的优势在于，轻资产撬动规模化，不背造车包袱；将全部研发力聚焦于AI和运营能力；开放生态让主机厂、客户各司其职。
正因如此，当别人还在实验室里打磨算法、在封闭园区里刷测试里程，纠结“...
科技指北 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
原油最新动态：盘点最新价格走势
（本文作者为 Barrons巴伦，钛媒体经授权发布）
监测西德克萨斯原油至关重要，因为它是衡量全球经济活动与通胀走势的关键指标。作为主要的原油基准之一，其价格会影响从汽油成本到企业利润率以及市场对央行政策的预期等方方面面。WTI的波动往往反映供需格局变化、地缘政治风险以及增长前景的转变，因此是判断更广泛市场方向的重要信号。
在这样的背景下，西德克萨斯中质原油的日线图和月线图提供了重要的技术面走势分析。3月9日的盘中波动区间接近40美元，标志着可能的买盘高潮，成交量异常巨大，价格动能走弱。当前，3月16日至4月7日期间的可疑K线形态暗示市场可能在100美元关口遇到阻力。
从长期的月线角度来看，120美元附近的顶部形成了双顶，突破100美元关口依然会很艰难。总体而言，市场形态偏向谨慎到看跌，这是否意味着投资者需要重新评估持仓策略？订阅巴伦创始菁英会员，阅读全文。
更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App
Barrons巴伦 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
（本文作者为 Barrons巴伦，钛媒体经授权发布）
监测西德克萨斯原油至关重要，因为它是衡量全球经济活动与通胀走势的关键指标。作为主要的原油基准之一，其价格会影响从汽油成本到企业利润率以及市场对央行政策的预期等方方面面。WTI的波动往往反映供需格局变化、地缘政治风险以及增长前景的转变，因此是判断更广泛市场方向的重要信号。
在这样的背景下，西德克萨斯中质原油的日线图和月线图提供了重要的技术面走势分析。3月9日的盘中波动区间接近40美元，标志着可能的买盘高潮，成交量异常巨大，价格动能走弱。当前，3月16日至4月7日期间的可疑K线形态暗示市场可能在100美元关口遇到阻力。
从长期的月线角度来看，120美元附近的顶部形成了双顶，突破100美元关口依然会很艰难。总体而言，市场形态偏向谨慎到看跌，这是否意味着投资者需要重新评估持仓策略？订阅巴伦创始菁英会员，阅读全文。
更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App
Barrons巴伦 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
透过财报看古井贡酒韧性：主动谋变，穿越周期
2025年，白酒行业全面进入调整“深水区”，一方面，宏观经济承压、消费更趋理性，商务与宴席场景收缩，终端动销疲软，几乎所有酒企业绩都在存量竞争中录得下滑；另一边，马太效应持续强化，中小酒企加速出清，份额进一步向核心龙头集中，市场韧性与结构性机遇仍在。
以4月28日晚间发布年报的古井贡酒（000596.SZ）为例，2025年，公司实现营业收入188.32亿元；归母净利润35.49亿元。
但行业调整周期，恰恰是检验企业经营韧性的试金石，那些在弱周期中仍能保持战略定力并发力突围的企业，更可能在行业复苏时迎来强业绩弹性。
这意味着，穿透古井贡酒财报，或不用特别悲观，在全行业极限压力测试下，其始终坚持“品质求真、品行求善、品牌求美”的长期主义路线，通过优化产品结构、迭代经销商体系、控货稳价、深耕C端动销等一系列精准调整，稳步夯实经营基本盘。
品质筑基，持续优化产品结构
年报季接近收官，白酒上市企业财报多数已经出炉。经济回暖不及预期、大众消费观念转向务实理性，白酒行业遭遇业绩与估值双杀：多数酒企营收、利润承压下行甚至亏损；二级市场上，板块估值持续回落，股价没有最低、只有更低。
但作为曾经的“大白马”阵营，白酒会就此遭资本市场彻底抛弃吗？答案是，肯定不会。
依托数千年积淀的文化属性、刚需化的社交宴请价值，白酒拥有庞大且稳固的消费基本盘。同时，白酒属于充分竞争的成熟产业，多轮周期波动已经验证行业长周期成长逻辑。当前行业调整只是阶段性阵痛，短期泡沫出清之后，白酒产业的长期发展价值依旧坚实。
存量博弈时代，白...
张小夏 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
2025年，白酒行业全面进入调整“深水区”，一方面，宏观经济承压、消费更趋理性，商务与宴席场景收缩，终端动销疲软，几乎所有酒企业绩都在存量竞争中录得下滑；另一边，马太效应持续强化，中小酒企加速出清，份额进一步向核心龙头集中，市场韧性与结构性机遇仍在。
以4月28日晚间发布年报的古井贡酒（000596.SZ）为例，2025年，公司实现营业收入188.32亿元；归母净利润35.49亿元。
但行业调整周期，恰恰是检验企业经营韧性的试金石，那些在弱周期中仍能保持战略定力并发力突围的企业，更可能在行业复苏时迎来强业绩弹性。
这意味着，穿透古井贡酒财报，或不用特别悲观，在全行业极限压力测试下，其始终坚持“品质求真、品行求善、品牌求美”的长期主义路线，通过优化产品结构、迭代经销商体系、控货稳价、深耕C端动销等一系列精准调整，稳步夯实经营基本盘。
品质筑基，持续优化产品结构
年报季接近收官，白酒上市企业财报多数已经出炉。经济回暖不及预期、大众消费观念转向务实理性，白酒行业遭遇业绩与估值双杀：多数酒企营收、利润承压下行甚至亏损；二级市场上，板块估值持续回落，股价没有最低、只有更低。
但作为曾经的“大白马”阵营，白酒会就此遭资本市场彻底抛弃吗？答案是，肯定不会。
依托数千年积淀的文化属性、刚需化的社交宴请价值，白酒拥有庞大且稳固的消费基本盘。同时，白酒属于充分竞争的成熟产业，多轮周期波动已经验证行业长周期成长逻辑。当前行业调整只是阶段性阵痛，短期泡沫出清之后，白酒产业的长期发展价值依旧坚实。
存量博弈时代，白...
张小夏 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
【钛晨报】中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作；中国自2026年5月1日起对所有非洲建交国实施零关税；阿联酋决定自5月1日起退出OPEC和OPEC+
【钛媒体综合】据新华社，中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。
会议认为，今年以来，以习近平同志为核心的党中央加强对经济工作的全面领导，着眼全局、前瞻布局，各地区各部门靠前发力、综合施策，我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作。
会议指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，坚定不移深化改革开放，推动科技自立自强、产业链自主可控，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，努力实现“十五五”良好开局。
会议强调，要用好用足宏观政策。持续优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。做好宏观政策取向一致性评估。
会议指出，要深入挖掘内需潜力。扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工。
会议强调，要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。纵深推进全国统一大市场建设，深入...
钛媒体官方账号 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
【钛媒体综合】据新华社，中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。
会议认为，今年以来，以习近平同志为核心的党中央加强对经济工作的全面领导，着眼全局、前瞻布局，各地区各部门靠前发力、综合施策，我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作。
会议指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，坚定不移深化改革开放，推动科技自立自强、产业链自主可控，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，努力实现“十五五”良好开局。
会议强调，要用好用足宏观政策。持续优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。做好宏观政策取向一致性评估。
会议指出，要深入挖掘内需潜力。扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。深入实施服务业扩能提质行动。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。推动条件成熟的重大工程项目开工。
会议强调，要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。纵深推进全国统一大市场建设，深入...
钛媒体官方账号 | tmtpost.com • Apr 28, 2026
Edge AI Daily 早报（4月29日）
硅谷前沿：
> 一、ChatGPT Go订阅服务2026年用户将达1.12亿 OpenAI低价策略撬动全球市场
1.OpenAI推出每月8美元的ChatGPT Go入门级订阅服务，旨在通过降低付费门槛覆盖价格敏感型用户，预计2026年实现显着用户增长，目标用户规模达1.12亿，以提升平台付费转化率并分摊研发运营成本。
2.ChatGPT Go采用功能分层策略，相比20美元/月的Plus版本，虽不支持插件调用和多模态生成等高级特性，但满足日常对话、信息查询、简单内容生成等核心需求，通过模型蒸馏、量化技术、动态资源调度等技术手段降低运营成本，实现低价与稳定体验的平衡。
3.AI订阅服务市场呈现分层竞争趋势，OpenAI的ChatGPT Go填补中低端市场空白，与Anthropic的Claude基础版（10美元/月）、Google Bard的免费增值模式等形成差异化竞争，推动企业通过精准定价与功能分层争夺不同层级用户市场。
> 二、OpenAI IPO冲刺遇阻：核心营收用户双未达标 估值逻辑面临考验
1.OpenAI在IPO冲刺阶段面临商业化挑战：核心营收与用户增长指标未达内部目标，ChatGPT Plus付费用户增速放缓约15％，API营收占比未达40％阈值，市场对其千亿美元估值预期可能下调至800-900亿美元区间。
2.竞争格局加剧影响OpenAI市场地位：Anthropic的Claude 3用户翻倍增长（3月DAU份额从0.8％升至1.8％），谷歌Gemini使用率持续攀...
Edge AI Daily | tmtpost.com • Apr 29, 2026
硅谷前沿：
> 一、ChatGPT Go订阅服务2026年用户将达1.12亿 OpenAI低价策略撬动全球市场
1.OpenAI推出每月8美元的ChatGPT Go入门级订阅服务，旨在通过降低付费门槛覆盖价格敏感型用户，预计2026年实现显着用户增长，目标用户规模达1.12亿，以提升平台付费转化率并分摊研发运营成本。
2.ChatGPT Go采用功能分层策略，相比20美元/月的Plus版本，虽不支持插件调用和多模态生成等高级特性，但满足日常对话、信息查询、简单内容生成等核心需求，通过模型蒸馏、量化技术、动态资源调度等技术手段降低运营成本，实现低价与稳定体验的平衡。
3.AI订阅服务市场呈现分层竞争趋势，OpenAI的ChatGPT Go填补中低端市场空白，与Anthropic的Claude基础版（10美元/月）、Google Bard的免费增值模式等形成差异化竞争，推动企业通过精准定价与功能分层争夺不同层级用户市场。
> 二、OpenAI IPO冲刺遇阻：核心营收用户双未达标 估值逻辑面临考验
1.OpenAI在IPO冲刺阶段面临商业化挑战：核心营收与用户增长指标未达内部目标，ChatGPT Plus付费用户增速放缓约15％，API营收占比未达40％阈值，市场对其千亿美元估值预期可能下调至800-900亿美元区间。
2.竞争格局加剧影响OpenAI市场地位：Anthropic的Claude 3用户翻倍增长（3月DAU份额从0.8％升至1.8％），谷歌Gemini使用率持续攀...
Edge AI Daily | tmtpost.com • Apr 29, 2026
对话微盟技术副总裁肖锋：调用一次小龙虾五毛钱，这笔AI账必须算清楚
肖锋算过一笔账：调用一次小龙虾，一句话五毛钱。日活百万级的零售平台，这个数字乘以用户量和对话轮次，很快就撑不住。
这是他在交流开始没多久就主动抛出来的数字。上周，微盟在上海总部举办WEIMOB DAY 2026城市峰会上，笔者见到了肖锋，他是微盟技术副总裁，管着一家零售SaaS公司的技术方向。他眼下最在意的事情之一，就是把AI这笔账算清楚——不只是成本账，还有商业模式那本更难的账。
从Workflow到Agent+Skills，微盟一直在重新审视自己跟AI的关系。现在答案逐渐清晰了：零售SaaS行业第一个Admin Skill上线了，不收钱，不消耗自己的Token，丢进小龙虾生态后甚至没给它安排一个显眼的入口，安装量和调用频次却跑过了预期。AI正在重写整个软件行业的剧本，微盟选择了一条看起来不急的路。
“多说几句话，一天饭钱没了”
“企业用户量大，稍微优化20%就能省大量成本。”
微盟的应对是三层策略：缓存、分层模型、上下文压缩。简单问题丢给小模型，需要强推理的才上大模型。没什么花活，管用就行。肖锋判断，随着规模上去，成本会往下走，对底层模型厂商的议价能力也会跟着涨。
但真正让他在意的是付费模式的走向。按Token收费在他看来只是过渡阶段。“100万Token两毛钱，我们收客户两毛二、两毛五，赚个差价。这已经把人的智力价值抛开了。”
他打了个比方——白菜五毛一斤买进来，五毛五卖出去，那叫赚差价。洗干净切好炒好端上桌卖五块，中间那四块五才是真本事。“AI收费的终局应该照着这个...
DeepWrite秦报局 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
肖锋算过一笔账：调用一次小龙虾，一句话五毛钱。日活百万级的零售平台，这个数字乘以用户量和对话轮次，很快就撑不住。
这是他在交流开始没多久就主动抛出来的数字。上周，微盟在上海总部举办WEIMOB DAY 2026城市峰会上，笔者见到了肖锋，他是微盟技术副总裁，管着一家零售SaaS公司的技术方向。他眼下最在意的事情之一，就是把AI这笔账算清楚——不只是成本账，还有商业模式那本更难的账。
从Workflow到Agent+Skills，微盟一直在重新审视自己跟AI的关系。现在答案逐渐清晰了：零售SaaS行业第一个Admin Skill上线了，不收钱，不消耗自己的Token，丢进小龙虾生态后甚至没给它安排一个显眼的入口，安装量和调用频次却跑过了预期。AI正在重写整个软件行业的剧本，微盟选择了一条看起来不急的路。
“多说几句话，一天饭钱没了”
“企业用户量大，稍微优化20%就能省大量成本。”
微盟的应对是三层策略：缓存、分层模型、上下文压缩。简单问题丢给小模型，需要强推理的才上大模型。没什么花活，管用就行。肖锋判断，随着规模上去，成本会往下走，对底层模型厂商的议价能力也会跟着涨。
但真正让他在意的是付费模式的走向。按Token收费在他看来只是过渡阶段。“100万Token两毛钱，我们收客户两毛二、两毛五，赚个差价。这已经把人的智力价值抛开了。”
他打了个比方——白菜五毛一斤买进来，五毛五卖出去，那叫赚差价。洗干净切好炒好端上桌卖五块，中间那四块五才是真本事。“AI收费的终局应该照着这个...
DeepWrite秦报局 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
钠电池量产，宁王对车企的“釜底抽薪”？
（本文作者为 略大参考，钛媒体经授权发布）
> 文 | 略大参考，作者 | 刘 然，编辑 | 杨知潮
2026年4月21日，宁德时代宣布钠离子电池将于今年四季度规模化量产。
车企的心情很复杂。
有新的选择当然是好事，但他们刚刚完成“去宁德化”才没几年时间，通过对二线电池厂的扶持，宁德的国内市占率已被逼至43.42%的五年新低。尤其是在中低端市场。
而现在钠电量产近在眼前。目前全球真正能规模化量产的，也只有宁德时代。
车企好不容易松动的格局，会因此重新收紧吗？
01 235万辆：最先失守的战场？
说钠电池能颠覆整个汽车行业，还未免太早，毕竟钠电的能量密度摆在那里，这是基础物理规律，但微型车（A00级）和小型车（A0级）却已经感受到了寒意。
钠电能量密度175Wh/kg，比磷酸铁锂低一截，但面对薄利多销的中低端市场，成本更重要，这天然是钠电池的舒适区。
小车虽然小，但却不是个小市场。2025年，A0级纯电轿车卖了132.3万辆，A00级卖了103.6万辆，两者合计超过235万辆，占新能源总销量的15%。虽然毛利率低下，但它所带来的碳积分仍然宝贵。更重要的是，整车毛利低下，并不代表电池的毛利同样低下。
——比起卖车，这背后的电池钱和话语权，也许是更重要的战场，谁能拿下这235万台巨大出货量背后的电池利润，非常关键。
而这部分利润，宁德时代是相对弱势的：20万以上的市场，宁德时代的市场份额超过了60%，赛力斯、理想、宝马、小米都是其大客户。但在10万以下的市场，其份额就只剩下了22...
略大参考 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
（本文作者为 略大参考，钛媒体经授权发布）
> 文 | 略大参考，作者 | 刘 然，编辑 | 杨知潮
2026年4月21日，宁德时代宣布钠离子电池将于今年四季度规模化量产。
车企的心情很复杂。
有新的选择当然是好事，但他们刚刚完成“去宁德化”才没几年时间，通过对二线电池厂的扶持，宁德的国内市占率已被逼至43.42%的五年新低。尤其是在中低端市场。
而现在钠电量产近在眼前。目前全球真正能规模化量产的，也只有宁德时代。
车企好不容易松动的格局，会因此重新收紧吗？
01 235万辆：最先失守的战场？
说钠电池能颠覆整个汽车行业，还未免太早，毕竟钠电的能量密度摆在那里，这是基础物理规律，但微型车（A00级）和小型车（A0级）却已经感受到了寒意。
钠电能量密度175Wh/kg，比磷酸铁锂低一截，但面对薄利多销的中低端市场，成本更重要，这天然是钠电池的舒适区。
小车虽然小，但却不是个小市场。2025年，A0级纯电轿车卖了132.3万辆，A00级卖了103.6万辆，两者合计超过235万辆，占新能源总销量的15%。虽然毛利率低下，但它所带来的碳积分仍然宝贵。更重要的是，整车毛利低下，并不代表电池的毛利同样低下。
——比起卖车，这背后的电池钱和话语权，也许是更重要的战场，谁能拿下这235万台巨大出货量背后的电池利润，非常关键。
而这部分利润，宁德时代是相对弱势的：20万以上的市场，宁德时代的市场份额超过了60%，赛力斯、理想、宝马、小米都是其大客户。但在10万以下的市场，其份额就只剩下了22...
略大参考 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
斯凯奇门店清零，奥康国际失去第二曲线
（本文作者为 斑马消费，钛媒体经授权发布）
> 文 | 斑马消费 沉庹
2025年，奥康国际再次交出一份难看的业绩单，营收、归母净利润双降，亏损规模进一步扩大。
更受关注的是，公司代理的两大品牌全线坍塌：斯凯奇门店彻底清零，彪马门店仅7家。这意味着公司倾力打造的运动品牌代理第二曲线近乎崩溃，未来只能依靠奥康主品牌孤军奋战。
在自主品牌持续萎缩的背景下，奥康国际如何扭转连续4年亏损的局面？压力给到了实控人王振滔。
连亏4年
2025年，奥康国际（603001.SH）再次交出一份难堪的业绩答卷。
全年，公司实现营业收入约19.24亿元，同比下降24.23%，归母净利润亏损约2.41亿元，亏损较2024年进一步扩大。
公司将此主要归咎于宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧等因素。同时，鞋服行业结构性分化加剧，公司毛利率较上年大降6.99个百分点至34.88%。
这已是奥康国际自2022年连续第四年亏损，累计亏损超过9亿元。
不过，2026年第一季度，公司业绩表现却出现大逆转，在营业收入同比下降27.63%至4.27亿元的情况下，归母净利润实现盈利2538.99万元，一举扭亏为盈。
事实上，Q1扭亏，主要来自公允价值变动收益增加，并非主业经营的全面改善。这也导致昨日二级市场用脚投票，全天跌幅达5.52%。
国内鞋履行业如履薄冰，奥康国际仍通过对外品牌合作，特别是针对冬日出行保暖刚需，去年曾推出胜利80等多个核心产品系列，但整体上处于收缩阶段。
皮鞋断崖下滑
鞋类产品销售持续疲软...
斑马消费 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
（本文作者为 斑马消费，钛媒体经授权发布）
> 文 | 斑马消费 沉庹
2025年，奥康国际再次交出一份难看的业绩单，营收、归母净利润双降，亏损规模进一步扩大。
更受关注的是，公司代理的两大品牌全线坍塌：斯凯奇门店彻底清零，彪马门店仅7家。这意味着公司倾力打造的运动品牌代理第二曲线近乎崩溃，未来只能依靠奥康主品牌孤军奋战。
在自主品牌持续萎缩的背景下，奥康国际如何扭转连续4年亏损的局面？压力给到了实控人王振滔。
连亏4年
2025年，奥康国际（603001.SH）再次交出一份难堪的业绩答卷。
全年，公司实现营业收入约19.24亿元，同比下降24.23%，归母净利润亏损约2.41亿元，亏损较2024年进一步扩大。
公司将此主要归咎于宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧等因素。同时，鞋服行业结构性分化加剧，公司毛利率较上年大降6.99个百分点至34.88%。
这已是奥康国际自2022年连续第四年亏损，累计亏损超过9亿元。
不过，2026年第一季度，公司业绩表现却出现大逆转，在营业收入同比下降27.63%至4.27亿元的情况下，归母净利润实现盈利2538.99万元，一举扭亏为盈。
事实上，Q1扭亏，主要来自公允价值变动收益增加，并非主业经营的全面改善。这也导致昨日二级市场用脚投票，全天跌幅达5.52%。
国内鞋履行业如履薄冰，奥康国际仍通过对外品牌合作，特别是针对冬日出行保暖刚需，去年曾推出胜利80等多个核心产品系列，但整体上处于收缩阶段。
皮鞋断崖下滑
鞋类产品销售持续疲软...
斑马消费 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
OpenAI的手机，要革手机的命
（本文作者为 世界模型工场，钛媒体经授权发布）
> 文 | 世界模型工厂
OpenAI终于开始碰手机了。
据天风国际证券分析师郭明錤爆料，OpenAI正在与联发科和高通合作开发智能手机处理器，立讯将作为独家系统协同设计与制造商，预计2028年实现量产。
这很容易被理解成一个熟悉的故事：
OpenAI要挑战苹果，AI手机要来了，下一个iPhone时刻即将发生。
但事实真的如此吗？
郭明錤同步放出了一张自己制作的OpenAI手机概念设计图：
没有密集的App矩阵，没有熟悉的输入法区域，甚至那块屏幕本身都在极力收缩存在感。
它长着手机的样子，却在每一个设计细节上否定手机。
所以，这究竟是一款创新的AI手机，还是对后手机时代的宣战？
AI交互与手机形态的冲突
把OpenAI这款设备称作AI手机，其实是一个自相矛盾的命名。
手机的本质是应用分发终端。
它的核心交互模型二十年来没有变过：解锁屏幕，找到目标应用点击，然后在应用内部完成操作。
这套体系的基石，是应用的隔离。
每一个App都是一座护城河完备的孤岛，数据不通，逻辑独立，需要用户亲自担任搬运工和调度员。
而大模型驱动的AI，追求的是截然相反的东西：意图直达结果。
你说"帮我订一张明天去上海的机票，靠窗，下午到"，系统直接完成。
不需要你打开携程、输入日期、滑动比价、勾选保险。
AI的有效交互，天然需要打破应用边界，直接触达底层数据和功能。
冲突就此出现了。
手机的操作系统，无论是iOS还是Android...
世界模型工场 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
（本文作者为 世界模型工场，钛媒体经授权发布）
> 文 | 世界模型工厂
OpenAI终于开始碰手机了。
据天风国际证券分析师郭明錤爆料，OpenAI正在与联发科和高通合作开发智能手机处理器，立讯将作为独家系统协同设计与制造商，预计2028年实现量产。
这很容易被理解成一个熟悉的故事：
OpenAI要挑战苹果，AI手机要来了，下一个iPhone时刻即将发生。
但事实真的如此吗？
郭明錤同步放出了一张自己制作的OpenAI手机概念设计图：
没有密集的App矩阵，没有熟悉的输入法区域，甚至那块屏幕本身都在极力收缩存在感。
它长着手机的样子，却在每一个设计细节上否定手机。
所以，这究竟是一款创新的AI手机，还是对后手机时代的宣战？
AI交互与手机形态的冲突
把OpenAI这款设备称作AI手机，其实是一个自相矛盾的命名。
手机的本质是应用分发终端。
它的核心交互模型二十年来没有变过：解锁屏幕，找到目标应用点击，然后在应用内部完成操作。
这套体系的基石，是应用的隔离。
每一个App都是一座护城河完备的孤岛，数据不通，逻辑独立，需要用户亲自担任搬运工和调度员。
而大模型驱动的AI，追求的是截然相反的东西：意图直达结果。
你说"帮我订一张明天去上海的机票，靠窗，下午到"，系统直接完成。
不需要你打开携程、输入日期、滑动比价、勾选保险。
AI的有效交互，天然需要打破应用边界，直接触达底层数据和功能。
冲突就此出现了。
手机的操作系统，无论是iOS还是Android...
世界模型工场 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
对话宝马新世代负责人：中国速度，正在改写宝马的开发方式
（本文作者为 花卷不塞车，钛媒体经授权发布）
BMW 新世代产品线负责人 Mike Reichelt 博士
在中国汽车市场，宝马面对的竞争对手已经不只是奔驰、奥迪和保时捷，它同时还要面对由中国品牌快速推高的电动化和智能化预期。
这使宝马的新世代车型开始重新定义开发边界的尝试，什么必须由宝马自己掌控，什么可以交给本土伙伴，这些新的流程需要在中国先跑起来。
在 2026 北京国际车展期间，BMW 新世代产品线负责人 Mike Reichelt 博士和新世代 BMW iX3 长轴距版产品项目负责人 Stefan Kalke 和我们交流时，并没有局限在新世代车型本身，他们更关注宝马如何在中国市场重新组织自己的技术体系。
Mike Reichelt 给出的关键词是“从零开始”。他说，新世代车型是在白纸上重新设计的一代产品，全新的纯电平台以及全新的电子电气架构，以及一套面向中国市场深度定制的软件体系。
放在今天的中国汽车市场里，它背后的压力很具体。过去，宝马的优势主要建立在机械素质、品牌积累和全球工程标准之上。但在电动车时代，用户评价一辆车的维度已经被重新拆分：续航、补能、智能驾驶、座舱交互、语音和大模型能力，都成为购车决策的一部分。传统豪华品牌如果仍然只强调“驾驶”，会显得单薄，但如果完全追随中国新势力的思路，又似乎也不太行。
宝马选择的路径，是把“驾驶”放进一套新的软硬件系统里。
最典型的是“驾控超级大脑”。按照 Mike Reichelt 的解释，它把转向、驱动系统和驾驶动态等功能集成到一...
花卷不塞车 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
（本文作者为 花卷不塞车，钛媒体经授权发布）
BMW 新世代产品线负责人 Mike Reichelt 博士
在中国汽车市场，宝马面对的竞争对手已经不只是奔驰、奥迪和保时捷，它同时还要面对由中国品牌快速推高的电动化和智能化预期。
这使宝马的新世代车型开始重新定义开发边界的尝试，什么必须由宝马自己掌控，什么可以交给本土伙伴，这些新的流程需要在中国先跑起来。
在 2026 北京国际车展期间，BMW 新世代产品线负责人 Mike Reichelt 博士和新世代 BMW iX3 长轴距版产品项目负责人 Stefan Kalke 和我们交流时，并没有局限在新世代车型本身，他们更关注宝马如何在中国市场重新组织自己的技术体系。
Mike Reichelt 给出的关键词是“从零开始”。他说，新世代车型是在白纸上重新设计的一代产品，全新的纯电平台以及全新的电子电气架构，以及一套面向中国市场深度定制的软件体系。
放在今天的中国汽车市场里，它背后的压力很具体。过去，宝马的优势主要建立在机械素质、品牌积累和全球工程标准之上。但在电动车时代，用户评价一辆车的维度已经被重新拆分：续航、补能、智能驾驶、座舱交互、语音和大模型能力，都成为购车决策的一部分。传统豪华品牌如果仍然只强调“驾驶”，会显得单薄，但如果完全追随中国新势力的思路，又似乎也不太行。
宝马选择的路径，是把“驾驶”放进一套新的软硬件系统里。
最典型的是“驾控超级大脑”。按照 Mike Reichelt 的解释，它把转向、驱动系统和驾驶动态等功能集成到一...
花卷不塞车 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
中科创星和米磊：用十余年等待光子
4月28日，曦智科技正式在香港交易所主板挂牌上市，宣告全球AI硅光芯片第一股诞生。上市首日收盘价905港元，涨幅高达393.996%，延续了公司招股阶段近5800倍认购的市场热度。
而对于曦智科技的早期投资人，中科创星的米磊来说，这一天他已经等了十二年。
“很奇妙，我只是觉得光子技术当年被低估了，没想到今天还能站到舞台的正中央。”米磊对我们说。
“初心”
如果每位投资人都有一个“本命赛道”，那对于米磊来说，就一定是“光子”。而他对于“光”的执念，还得从中科创星的起源——中国科学院西安光机所开始说起。
2001年，米磊从西北工业大学毕业，进入中国科学院西安光机所工作，随后被派往孵化的飞秒光电科技有限公司，致力于自聚焦透镜的关键核心技术攻关和成果转化。
这个器件是光纤通信里最核心的分立式光学元件。彼时，全球只有日本一家公司能生产，一枚售价10美元。而令人遗憾的是，这家日本公司在向中国企业供货时，有时会掺杂无法使用的产品。
彼时的米磊从一线工程师起步，全程参与了自聚焦透镜的技术攻关、中试和量产。但命运和他们开了一个玩笑。当产品实现了量产，光通信行业却已经度过了它最辉煌的时刻，进入了下行区间。朗讯、北电等巨头市值暴跌，整个行业哀鸿遍野。米磊他们的自聚焦透镜撞上了行业的至暗时刻。
后来，西安光机所也开展了"大规模光子集成芯片"等专项，学术上一脉相承地指向同一个判断：光学产业的下一步，必须像集成电路一样，从分立式器件走向大规模集成。
孤独
“第一波没踏上浪。”米磊在访谈中回忆到。他的语气...
科技不焦虑 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
4月28日，曦智科技正式在香港交易所主板挂牌上市，宣告全球AI硅光芯片第一股诞生。上市首日收盘价905港元，涨幅高达393.996%，延续了公司招股阶段近5800倍认购的市场热度。
而对于曦智科技的早期投资人，中科创星的米磊来说，这一天他已经等了十二年。
“很奇妙，我只是觉得光子技术当年被低估了，没想到今天还能站到舞台的正中央。”米磊对我们说。
“初心”
如果每位投资人都有一个“本命赛道”，那对于米磊来说，就一定是“光子”。而他对于“光”的执念，还得从中科创星的起源——中国科学院西安光机所开始说起。
2001年，米磊从西北工业大学毕业，进入中国科学院西安光机所工作，随后被派往孵化的飞秒光电科技有限公司，致力于自聚焦透镜的关键核心技术攻关和成果转化。
这个器件是光纤通信里最核心的分立式光学元件。彼时，全球只有日本一家公司能生产，一枚售价10美元。而令人遗憾的是，这家日本公司在向中国企业供货时，有时会掺杂无法使用的产品。
彼时的米磊从一线工程师起步，全程参与了自聚焦透镜的技术攻关、中试和量产。但命运和他们开了一个玩笑。当产品实现了量产，光通信行业却已经度过了它最辉煌的时刻，进入了下行区间。朗讯、北电等巨头市值暴跌，整个行业哀鸿遍野。米磊他们的自聚焦透镜撞上了行业的至暗时刻。
后来，西安光机所也开展了"大规模光子集成芯片"等专项，学术上一脉相承地指向同一个判断：光学产业的下一步，必须像集成电路一样，从分立式器件走向大规模集成。
孤独
“第一波没踏上浪。”米磊在访谈中回忆到。他的语气...
科技不焦虑 | tmtpost.com • Apr 29, 2026
视频界的Photoshop来了：视频不用重拍，说话就能改｜AI Founder请回答
像P图一样“P视频”，这是Creati团队推出的新项目 Buzzy。
目前的AI视频生成还是抽卡模式，所以80%~90%的用户对第一次生成的视频不满意。
把光线调亮一点，让主播的眼睛看着镜头，把广告中的口红换成薯片。5分钟后，视频改好了，其他一切不变。事实上，Buzzy的定位是“视频界的Photoshop”。
张诗莹曾是AirPods创始团队核心成员、前Google Glass系统架构师。2021年她创立"感知阶跃"（Buzzy母公司），第一款产品ZMO.AI用GAN技术给国内电商做AI模特图，服务过CIDR、Shein等大型客户，MAU一度达到了700万。她发现"to B需要大服务团队，不适合startup基因"，2023年底叫停了ZMO.AI。
2024年AI视频生成爆发，她转向C端，视频生成工具Creati，上线一年，Creati的全球用户量就突破了千万级别。产品ARR（年度经常性收入），一度达到了2000万美金。
做Creati时，她又发现海外大量SMB商家的“Mobile习惯”。比如，一位南美的小店主在运货，途中他就直接用手机拍摄了产品素材、短视频素材，快速在手机上编辑，然后发布到社交平台。他们不习惯打开PC端的AE、PR，一是麻烦，二是门槛太高。
"随时随地改视频"的移动场景，加上"改局部而非重做"的迭代逻辑，催生了Buzzy。
最近，Buzzy完成了由红点创投领投、创世伙伴创投等共同投资的2000万美元融资，这款“视频P图神器”究竟如何使用？它解决了哪些真实痛点？又将如...
智客ZhiKer | tmtpost.com • Apr 29, 2026
像P图一样“P视频”，这是Creati团队推出的新项目 Buzzy。
目前的AI视频生成还是抽卡模式，所以80%~90%的用户对第一次生成的视频不满意。
把光线调亮一点，让主播的眼睛看着镜头，把广告中的口红换成薯片。5分钟后，视频改好了，其他一切不变。事实上，Buzzy的定位是“视频界的Photoshop”。
张诗莹曾是AirPods创始团队核心成员、前Google Glass系统架构师。2021年她创立"感知阶跃"（Buzzy母公司），第一款产品ZMO.AI用GAN技术给国内电商做AI模特图，服务过CIDR、Shein等大型客户，MAU一度达到了700万。她发现"to B需要大服务团队，不适合startup基因"，2023年底叫停了ZMO.AI。
2024年AI视频生成爆发，她转向C端，视频生成工具Creati，上线一年，Creati的全球用户量就突破了千万级别。产品ARR（年度经常性收入），一度达到了2000万美金。
做Creati时，她又发现海外大量SMB商家的“Mobile习惯”。比如，一位南美的小店主在运货，途中他就直接用手机拍摄了产品素材、短视频素材，快速在手机上编辑，然后发布到社交平台。他们不习惯打开PC端的AE、PR，一是麻烦，二是门槛太高。
"随时随地改视频"的移动场景，加上"改局部而非重做"的迭代逻辑，催生了Buzzy。
最近，Buzzy完成了由红点创投领投、创世伙伴创投等共同投资的2000万美元融资，这款“视频P图神器”究竟如何使用？它解决了哪些真实痛点？又将如...
智客ZhiKer | tmtpost.com • Apr 29, 2026
前米哈游高管创业，AI 原生增长 Agent LeapMind Growth 获CMC资本领投
AI 原生增长 Agent LeapMind Growth 今日宣布完成天使 + 轮融资，由 CMC 资本领投。本轮融资将主要用于核心产品 GrowthGPT 的研发迭代、产研团队扩充及早期市场拓展。
LeapMind Growth 成立于 2025 年 4 月，由前米哈游全球用户增长负责人、前快手增长策略中心负责人马如平（Rubin）创立，此前也曾在 TikTok 负责用户增长，累计主导规模超 50 亿美元的用户增长项目。公司核心成员均来自字节跳动、米哈游、快手、美团等企业，核心团队兼具超大规模增长管理、AI 系统工程化与全球化发行的复合能力。
公司核心产品为 AI 原生的自主迭代增长 Agent——GrowthGPT，旨在以 AI Agent 接管增长执行全链路：用户只需设定目标与边界，GrowthGPT 即可完成后续的策略制定、落地执行与持续优化全流程。
GrowthGPT 覆盖增长执行全链路：从跨平台数据诊断发现问题，到创意洞察驱动内容迭代，再到自动下达执行指令并完成效果优化。系统内置预算安全防护机制，可有效防范超支风险；同时通过增长记忆沉淀业务上下文，实现越用越贴合企业业务需求的效果。
GrowthGPT 端到端增长闭环：从市场洞察到实时优化
GrowthGPT 已在跨境出海、DTC 品牌及全球游戏发行等场景中取得成效：在部分全球市场的冷启动投放中，GrowthGPT 端到端接管投放执行，获客成本较目标降低 70%。
此次投资由 CMC AI 创意基金出资完成，该基金聚焦生...
创投家CLUB | tmtpost.com • Apr 29, 2026
AI 原生增长 Agent LeapMind Growth 今日宣布完成天使 + 轮融资，由 CMC 资本领投。本轮融资将主要用于核心产品 GrowthGPT 的研发迭代、产研团队扩充及早期市场拓展。
LeapMind Growth 成立于 2025 年 4 月，由前米哈游全球用户增长负责人、前快手增长策略中心负责人马如平（Rubin）创立，此前也曾在 TikTok 负责用户增长，累计主导规模超 50 亿美元的用户增长项目。公司核心成员均来自字节跳动、米哈游、快手、美团等企业，核心团队兼具超大规模增长管理、AI 系统工程化与全球化发行的复合能力。
公司核心产品为 AI 原生的自主迭代增长 Agent——GrowthGPT，旨在以 AI Agent 接管增长执行全链路：用户只需设定目标与边界，GrowthGPT 即可完成后续的策略制定、落地执行与持续优化全流程。
GrowthGPT 覆盖增长执行全链路：从跨平台数据诊断发现问题，到创意洞察驱动内容迭代，再到自动下达执行指令并完成效果优化。系统内置预算安全防护机制，可有效防范超支风险；同时通过增长记忆沉淀业务上下文，实现越用越贴合企业业务需求的效果。
GrowthGPT 端到端增长闭环：从市场洞察到实时优化
GrowthGPT 已在跨境出海、DTC 品牌及全球游戏发行等场景中取得成效：在部分全球市场的冷启动投放中，GrowthGPT 端到端接管投放执行，获客成本较目标降低 70%。
此次投资由 CMC AI 创意基金出资完成，该基金聚焦生...
创投家CLUB | tmtpost.com • Apr 29, 2026
群核科技VP再创业：首创3DGS相机品类，峰瑞资本领投｜融资速递
杭州竹马创新科技有限公司（以下简称“竹马创新”）宣布完成数千万天使轮融资，峰瑞资本领投，洪泰基金跟投。本轮融资资金将主要用于核心技术研发、首代产品量产以及全球顶尖人才引进。
竹马创新成立于2025年11月，是全球首家专注于消费级三维重建与空间智能产品的科技公司，由前群核科技副总裁张吉创立，他拥有超过20年3D产品全链路研发与全球市场销售经验。曾任职广联达和群核科技等头部企业并担任高管，在广联达期间，他曾为公司最年轻的研发负责人与事业部负责人，主导核心产品从 2D 到 3D 的战略升级，搭建海外市场运营体系与产品方法论，孵化主导过广联达目前畅销的多个核心畅销产品（图形、造价、国际等）；在群核科技期间，成功推动公司从大家居到全空间的战略升级，实现了多条业务线0-1的突破和发展升级。
首席科学家过洁为南京大学副教授，国内顶尖3DGS领域学者，率先攻克了高反射、高透明、360度全景场景等多项三维重建核心难题。
核心团队还包括前华为智能穿戴产品线总监、前群核科技空间渲染组技术负责人、前瑞声科技高级算法专家等资深人士，形成了极强的软硬件一体化研发能力。
第一代产品目标客户群体是专业用户，包括海外的家居设计师、空间设计师、视频制作者、独立游戏开发者，具备极致性价比、便利和速度、体验和更小巧的绝对产品优势。第二代产品，是一款面向普通消费者的3DGS空间相机，有望成为一个空间记忆和个人创作的全新影像终端，从而改变人们观察、记录和理解三维世界的方式。
竹马创新的诞生，源于创始人对三大技术趋势交汇的深刻洞...
智客ZhiKer | tmtpost.com • Apr 29, 2026
杭州竹马创新科技有限公司（以下简称“竹马创新”）宣布完成数千万天使轮融资，峰瑞资本领投，洪泰基金跟投。本轮融资资金将主要用于核心技术研发、首代产品量产以及全球顶尖人才引进。
竹马创新成立于2025年11月，是全球首家专注于消费级三维重建与空间智能产品的科技公司，由前群核科技副总裁张吉创立，他拥有超过20年3D产品全链路研发与全球市场销售经验。曾任职广联达和群核科技等头部企业并担任高管，在广联达期间，他曾为公司最年轻的研发负责人与事业部负责人，主导核心产品从 2D 到 3D 的战略升级，搭建海外市场运营体系与产品方法论，孵化主导过广联达目前畅销的多个核心畅销产品（图形、造价、国际等）；在群核科技期间，成功推动公司从大家居到全空间的战略升级，实现了多条业务线0-1的突破和发展升级。
首席科学家过洁为南京大学副教授，国内顶尖3DGS领域学者，率先攻克了高反射、高透明、360度全景场景等多项三维重建核心难题。
核心团队还包括前华为智能穿戴产品线总监、前群核科技空间渲染组技术负责人、前瑞声科技高级算法专家等资深人士，形成了极强的软硬件一体化研发能力。
第一代产品目标客户群体是专业用户，包括海外的家居设计师、空间设计师、视频制作者、独立游戏开发者，具备极致性价比、便利和速度、体验和更小巧的绝对产品优势。第二代产品，是一款面向普通消费者的3DGS空间相机，有望成为一个空间记忆和个人创作的全新影像终端，从而改变人们观察、记录和理解三维世界的方式。
竹马创新的诞生，源于创始人对三大技术趋势交汇的深刻洞...
智客ZhiKer | tmtpost.com • Apr 29, 2026