世界杯还是那个世界杯，中国观众怎么不买账了？
（本文作者为 互联网随笔，钛媒体经授权发布）
> 文 | 互联网随笔
距离美加墨世界杯开幕只剩几天，一个奇怪的现象正在发生：国内几乎没人讨论这件事。朋友圈没人换头像，办公室没人聊赛程预测，热搜上也看不到什么水花。倒是有数码博主在推荐“看球用的投影仪”——不是因为世界杯太火，而是厂商想蹭热度，发现根本蹭不动。
这不是错觉。五年前，中国观众贡献了卡塔尔世界杯全球数字和社交平台总观看时长的49.8%，全球线性电视覆盖占比高达17.7%。而据业内估算，本届世界杯在中国的观赛数据可能减少30%到50%。
世界杯还是那个世界杯，只是在中国换了天地
这届世界杯创造了多项“历史首次”：首次三国联办、首次48支球队参赛、总场次从64场暴增至104场、赛期拉长到39天。转播权也尘埃落定——央视以“独家总包+平台分销”模式，将版权分销给了咪咕和小红书。小红书豪掷17亿元首次入局，咪咕投入超10亿元连续第三届拿下转播权。
但转播权卖了不等于有人看。有几个硬伤，是钱解决不了的。
国足缺席，断了最大的情感连接
最直接的原因：国足又没进。
从2010年南非世界杯算起，国足已经连续六届无缘决赛圈。十六年，球迷的耐心早就被消耗干净。没有自家球队，普通观众找不到情感锚点。体育营销专家张庆说得很直白：“球迷对于世界杯的那种趋之若鹜程度在下降。”
球迷群体也在分化。虎扑、懂球帝里的核心球迷依然在分析战术，但对这些人来说，“四年一度”的狂欢早已拆解成了52周的连续关注——欧冠、英超、五大联赛填满了每个周末，他们不缺球看。而泛球迷呢？没有中国队，没有梅西C罗级别的顶流巨星，他们找不到进场的理由。
一位白领球迷跟我说：“上次通宵看球还是大学宿舍，现在第二天要送孩子上学。凌晨三点爬起来看一群不认识的人踢球？我图什么？”
时差：凌晨看球，打工人扛不住
这届世界杯由北美三国联办，对中国观众的时差极不友好。揭幕战在北京时间6月12日凌晨3点，决赛定在7月20日凌晨3点。超过70%的比赛集中在凌晨2点到上午9点之间。虽然早上6点后的场次不用熬夜，但大量焦点战役仍然落在凌晨时段。
对早上要挤地铁、白天要开会的上班族...
互联网随笔 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 互联网随笔，钛媒体经授权发布）
> 文 | 互联网随笔
距离美加墨世界杯开幕只剩几天，一个奇怪的现象正在发生：国内几乎没人讨论这件事。朋友圈没人换头像，办公室没人聊赛程预测，热搜上也看不到什么水花。倒是有数码博主在推荐“看球用的投影仪”——不是因为世界杯太火，而是厂商想蹭热度，发现根本蹭不动。
这不是错觉。五年前，中国观众贡献了卡塔尔世界杯全球数字和社交平台总观看时长的49.8%，全球线性电视覆盖占比高达17.7%。而据业内估算，本届世界杯在中国的观赛数据可能减少30%到50%。
世界杯还是那个世界杯，只是在中国换了天地
这届世界杯创造了多项“历史首次”：首次三国联办、首次48支球队参赛、总场次从64场暴增至104场、赛期拉长到39天。转播权也尘埃落定——央视以“独家总包+平台分销”模式，将版权分销给了咪咕和小红书。小红书豪掷17亿元首次入局，咪咕投入超10亿元连续第三届拿下转播权。
但转播权卖了不等于有人看。有几个硬伤，是钱解决不了的。
国足缺席，断了最大的情感连接
最直接的原因：国足又没进。
从2010年南非世界杯算起，国足已经连续六届无缘决赛圈。十六年，球迷的耐心早就被消耗干净。没有自家球队，普通观众找不到情感锚点。体育营销专家张庆说得很直白：“球迷对于世界杯的那种趋之若鹜程度在下降。”
球迷群体也在分化。虎扑、懂球帝里的核心球迷依然在分析战术，但对这些人来说，“四年一度”的狂欢早已拆解成了52周的连续关注——欧冠、英超、五大联赛填满了每个周末，他们不缺球看。而泛球迷呢？没有中国队，没有梅西C罗级别的顶流巨星，他们找不到进场的理由。
一位白领球迷跟我说：“上次通宵看球还是大学宿舍，现在第二天要送孩子上学。凌晨三点爬起来看一群不认识的人踢球？我图什么？”
时差：凌晨看球，打工人扛不住
这届世界杯由北美三国联办，对中国观众的时差极不友好。揭幕战在北京时间6月12日凌晨3点，决赛定在7月20日凌晨3点。超过70%的比赛集中在凌晨2点到上午9点之间。虽然早上6点后的场次不用熬夜，但大量焦点战役仍然落在凌晨时段。
对早上要挤地铁、白天要开会的上班族...
互联网随笔 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
富士达IPO闯关：上市前大额分红近1.85亿，关联交易引监管关注
（本文作者为 公司研究室，钛媒体经授权发布）
> 文｜公司研究室，作者｜王哲平
6月8日，天津富士达自行车工业股份有限公司（以下简称“富士达”）将在上交所上会，拟在主板上市。目前，富士达正处于上市审议的关键阶段。
在冲击上市的关键节点，这家严重依赖海外代工模式的制造企业，正面临着业绩增长失速、核心技术缺失、自主品牌转型两难以及错综复杂的关联交易等多重考验。
营收微增净利下滑，代工模式现“增收不增利”隐忧
2023年至2025年，富士达营收实现了跨越式的增长。报告期各期，公司营业收入分别实现了36.21亿元、48.80亿元和50.61亿元。
尽管整体营收在过去三年呈现持续增长态势，但净利润和扣除非净利润却在2025年出现了小幅下滑。报告期内，净利润分别约为2.85亿元、4.08亿元和3.82亿元；扣非净利润分别为2.78亿元、3.99亿元、3.74亿元。
这种“营收微增、净利反跌”的背离迹象，折射出公司在成本控制与盈利可持续性上的内生压力。
从盈利指标来看，富士达主营业务的毛利率在过去三年间略有下滑，分别为14.39%、14.39%与13.39%。
目前，富士达的业务高度依赖代工模式，ODM和OEM贡献了超过97.8%的收入，前五大客户的集中度则维持在43%至51%之间。在这种结构下，富士达作为前端制造方的议价能力相对受限。
与此同时，其自主品牌发展严重滞后。2025年，公司自有品牌收入仅为8789.24万元，营收占比萎缩至1.75%，且毛利率低至3.71%，几乎无法为公司贡献实质性利润。
进入2026年一季度，富士达的业绩疲态未能得到根本扭转。期内公司实现营业收入约为13.61亿元，同比增长12.74%；但净利润为8308.45万元，同比下降9.48%。
对于净利润下降，公司解释称主要受汇率波动影响，产生汇兑损失1537.97万元，若剔除该影响，一季度净利润同比增长10.47%。
此外，富士达预计2026年上半年实现营业收入31.4亿至32.6亿元，同比增长21.15%至25.78%；净利润约为1.78亿至1.96亿元，同比变动率为-8.87%...
公司研究室 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 公司研究室，钛媒体经授权发布）
> 文｜公司研究室，作者｜王哲平
6月8日，天津富士达自行车工业股份有限公司（以下简称“富士达”）将在上交所上会，拟在主板上市。目前，富士达正处于上市审议的关键阶段。
在冲击上市的关键节点，这家严重依赖海外代工模式的制造企业，正面临着业绩增长失速、核心技术缺失、自主品牌转型两难以及错综复杂的关联交易等多重考验。
营收微增净利下滑，代工模式现“增收不增利”隐忧
2023年至2025年，富士达营收实现了跨越式的增长。报告期各期，公司营业收入分别实现了36.21亿元、48.80亿元和50.61亿元。
尽管整体营收在过去三年呈现持续增长态势，但净利润和扣除非净利润却在2025年出现了小幅下滑。报告期内，净利润分别约为2.85亿元、4.08亿元和3.82亿元；扣非净利润分别为2.78亿元、3.99亿元、3.74亿元。
这种“营收微增、净利反跌”的背离迹象，折射出公司在成本控制与盈利可持续性上的内生压力。
从盈利指标来看，富士达主营业务的毛利率在过去三年间略有下滑，分别为14.39%、14.39%与13.39%。
目前，富士达的业务高度依赖代工模式，ODM和OEM贡献了超过97.8%的收入，前五大客户的集中度则维持在43%至51%之间。在这种结构下，富士达作为前端制造方的议价能力相对受限。
与此同时，其自主品牌发展严重滞后。2025年，公司自有品牌收入仅为8789.24万元，营收占比萎缩至1.75%，且毛利率低至3.71%，几乎无法为公司贡献实质性利润。
进入2026年一季度，富士达的业绩疲态未能得到根本扭转。期内公司实现营业收入约为13.61亿元，同比增长12.74%；但净利润为8308.45万元，同比下降9.48%。
对于净利润下降，公司解释称主要受汇率波动影响，产生汇兑损失1537.97万元，若剔除该影响，一季度净利润同比增长10.47%。
此外，富士达预计2026年上半年实现营业收入31.4亿至32.6亿元，同比增长21.15%至25.78%；净利润约为1.78亿至1.96亿元，同比变动率为-8.87%...
公司研究室 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
中国首家“老年代步车”公司拟赴港上市
～0～（作者论文为Chelsea_Sun，钛媒体经授权发布）～1～2～3～钛媒体 ——中国上市公司浙江淘淘车业股份有限公司已向香港联交所提交第二上市申请。～5～6～The funds raised this time will be used to expand production capacity, build out its global sales network, and supplement working capital, among other purposes.如果成功，淘淘车将创造历史，成为“‘老年滑板车’第一股”。～7～8～众所周知，比亚迪、吉利等中国新能源汽车企业在全球市场不断抢占新份额，但很少有人意识到，以淘淘汽车为代表的中国低速汽车早已在美国、西欧等市场建立了近乎垄断的地位。那些在国内被人瞧不起的“老年滑板车”，却成了欧美用户的“白月光”——他们的代步工具。～9～～10～TaoTao Vehicle’s Hong Kong IPO not only puts this “invisible world champion” under the spotlight, but also feels like the MVP end-of-season highlight of the wave of Chinese low-speed vehicles going global.～11～～12～13～淘淘汽车海外市场霸主地位～14～15～16～“倒车时请注意。” “倒车时请注意。” “倒车时请小心”……无论是在北美成熟的社区，还是在欧洲相对狭窄的城市街道上，你都能听到这种再熟悉不过的警报声。 Chinese-made tricycles and mini four-wheelers—the classic “elderly scooter” models—have come to dominate overseas short-distance outdoor mobility.～17～18～而在这些中国“老年代步车”品牌中，销量最好、价格最高的就是淘淘车。～19...
Chelsea_Sun | tmtpost.com • Jun 8, 2026
～0～（作者论文为Chelsea_Sun，钛媒体经授权发布）～1～2～3～钛媒体 ——中国上市公司浙江淘淘车业股份有限公司已向香港联交所提交第二上市申请。～5～6～The funds raised this time will be used to expand production capacity, build out its global sales network, and supplement working capital, among other purposes.如果成功，淘淘车将创造历史，成为“‘老年滑板车’第一股”。～7～8～众所周知，比亚迪、吉利等中国新能源汽车企业在全球市场不断抢占新份额，但很少有人意识到，以淘淘汽车为代表的中国低速汽车早已在美国、西欧等市场建立了近乎垄断的地位。那些在国内被人瞧不起的“老年滑板车”，却成了欧美用户的“白月光”——他们的代步工具。～9～～10～TaoTao Vehicle’s Hong Kong IPO not only puts this “invisible world champion” under the spotlight, but also feels like the MVP end-of-season highlight of the wave of Chinese low-speed vehicles going global.～11～～12～13～淘淘汽车海外市场霸主地位～14～15～16～“倒车时请注意。” “倒车时请注意。” “倒车时请小心”……无论是在北美成熟的社区，还是在欧洲相对狭窄的城市街道上，你都能听到这种再熟悉不过的警报声。 Chinese-made tricycles and mini four-wheelers—the classic “elderly scooter” models—have come to dominate overseas short-distance outdoor mobility.～17～18～而在这些中国“老年代步车”品牌中，销量最好、价格最高的就是淘淘车。～19...
Chelsea_Sun | tmtpost.com • Jun 8, 2026
超级IPO，超级财富转移
（本文作者为 巨潮WAVE，钛媒体经授权发布）
> 文｜巨潮WAVE，作者 | 小卢鱼，编辑｜杨旭然
6月的全球股市，站在一个非常微妙的位置上：一点风吹草动的威力，都可能被站在市场高位的人放大，放大，再放大。
市场对“AI革命”、“降息周期延续”的共识度可谓极高，高度拥挤的乐观预期意味着，看好的人基本都已入场。
所以我们看到，标普500和纳斯达克的CAPE都已经来到了历史极高分位，韩国综指和日经225突破历史新高，A股则是出现了科技股的持续大牛。
无论是一、二级市场还是其他市场上，AI产业链都是独领风骚的“印钞机”，吸引着所有想要变得更富有的人。
金钱游戏一旦开始，就无法主动停止，全球股市在本月迎来的超级IPO潮，就是这个游戏规则的具象化。
从存储芯片到AI大模型，从人形机器人到太空探索，多家科技巨头密集冲刺上市，仅SpaceX、OpenAi及Anthropic三家的合计募资规模，就可能就超过2000亿美元。美股上周的回调，很难不是说有投资者在为SpaceX准备弹药。
但这些超级IPO项目所带来的深远影响，可远不止抽取股市流动性这么简单。
01 融资续命
翻阅这些超级IPO企业的招股说明书，可以说写满了“烧钱”二字。
长鑫科技，这位DRAM存储芯片龙头在2025年实现了全年营收617.99亿元，同比增长155.6%，扣非净利润53.16亿元，毛利率高达41%。26Q1业绩继续爆发，单季实现营收508亿元，净利润330亿元，已经足够弥补前两年的亏损。
盈利强劲的长鑫科技看着并不缺钱，却依然抛出了295亿元的募资计划，用于存储器技术升级和前瞻技术研发。
宇树科技，中国目前名声最响亮的人形机器人公司，2025年实现营收17.08亿元，同比增长335%，扣非净利润6亿元，毛利率高达60.27%。仅从利润端看，这似乎是一家“小而美”的盈利性企业。
然而看看宇树科技的研发支出，不难发现矛盾之处。公司2025年前三季度研发费用仅9020万元，研发费用率尚不足8%，不及同行平均水平的三分之一，在研发投入上颇为“克制”。
可到了IPO的时候，宇树科技却表示要将42亿元募资中的85%投入研发，好...
巨潮WAVE | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 巨潮WAVE，钛媒体经授权发布）
> 文｜巨潮WAVE，作者 | 小卢鱼，编辑｜杨旭然
6月的全球股市，站在一个非常微妙的位置上：一点风吹草动的威力，都可能被站在市场高位的人放大，放大，再放大。
市场对“AI革命”、“降息周期延续”的共识度可谓极高，高度拥挤的乐观预期意味着，看好的人基本都已入场。
所以我们看到，标普500和纳斯达克的CAPE都已经来到了历史极高分位，韩国综指和日经225突破历史新高，A股则是出现了科技股的持续大牛。
无论是一、二级市场还是其他市场上，AI产业链都是独领风骚的“印钞机”，吸引着所有想要变得更富有的人。
金钱游戏一旦开始，就无法主动停止，全球股市在本月迎来的超级IPO潮，就是这个游戏规则的具象化。
从存储芯片到AI大模型，从人形机器人到太空探索，多家科技巨头密集冲刺上市，仅SpaceX、OpenAi及Anthropic三家的合计募资规模，就可能就超过2000亿美元。美股上周的回调，很难不是说有投资者在为SpaceX准备弹药。
但这些超级IPO项目所带来的深远影响，可远不止抽取股市流动性这么简单。
01 融资续命
翻阅这些超级IPO企业的招股说明书，可以说写满了“烧钱”二字。
长鑫科技，这位DRAM存储芯片龙头在2025年实现了全年营收617.99亿元，同比增长155.6%，扣非净利润53.16亿元，毛利率高达41%。26Q1业绩继续爆发，单季实现营收508亿元，净利润330亿元，已经足够弥补前两年的亏损。
盈利强劲的长鑫科技看着并不缺钱，却依然抛出了295亿元的募资计划，用于存储器技术升级和前瞻技术研发。
宇树科技，中国目前名声最响亮的人形机器人公司，2025年实现营收17.08亿元，同比增长335%，扣非净利润6亿元，毛利率高达60.27%。仅从利润端看，这似乎是一家“小而美”的盈利性企业。
然而看看宇树科技的研发支出，不难发现矛盾之处。公司2025年前三季度研发费用仅9020万元，研发费用率尚不足8%，不及同行平均水平的三分之一，在研发投入上颇为“克制”。
可到了IPO的时候，宇树科技却表示要将42亿元募资中的85%投入研发，好...
巨潮WAVE | tmtpost.com • Jun 8, 2026
黄仁勋给PC行业画了一张“大饼”
（本文作者为 道总有理，钛媒体经授权发布）
> 文 | 道总有理
“PC正在被重新定义，这次重塑的意义堪比当年手机向智能手机的变革。”
6月1日，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2026（台北国际电脑展）上进行了一场近2小时的主题演讲。在演讲中，他从口袋里掏出了一块面向个人 AI 电脑的超级芯片—RTX Spark，宣告智能体AI（Agentic AI）时代已全面到来。
整个PC行业迎来一次久违的震动。在英伟达的定义里，AI时代，PC将承担全新的角色，从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档，这无疑为AI PC的未来发展形态提供了真正意义上的参考，不再只是在传统 PC 上加了一个 NPU。而当AI PC真的能帮助我们去完成工作，这种颠覆性变革产生的影响，不难想象。
只是，持续疲软的、早已失去想象力的PC行业真的能被一颗“芯”改变吗？
涨价，阻挡AI “拯救”PC市场
在经过了连年的低迷后，2025年PC市场终于迎来了一次令业内感到惊喜的复苏。根据调研机构Omdia的数据，2025年全球PC出货量达到2.795亿台，相较于2024年同比增长9.2%，其中笔记本电脑出货量达到2.204亿台，同比增长8%，而台式机出货量达到5900万台，同比增长高达14.4%。
PC厂商们也获得了难得的增长。如联想，全年出货量达到7085.1万台，市场份额高达25.4%，实现了14.6%的年增长率；惠普全年出货量达到5744万台，市场份额20.6%，年增长率为8.4%。
原本按照AI PC渗透率加速提升的预测，今年PC市场或许仍将保持增长，但是，一场席卷全球电子消费产业链的涨价潮，彻底打乱了节奏。
2025年以来，全球AI大模型训练需求爆发，高带宽内存（HBM）和企业级SSD成为抢手货。三星、SK海力士等存储巨头将产能向利润率更高的服务器芯片倾斜，直接导致消费级DDR5和SSD价格飙升。如今存储芯片价格虽有回调但仍处高位，直接推高了整机BOM（物料清单）成本。
芯片涨价，已经慢慢从供应链传导至消费市场，尤其是今年，在消化完去年的库存后，终端售价会迎来更大幅度的上涨，而多数消费者拒绝为涨价买单。来自洛...
道总有理 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 道总有理，钛媒体经授权发布）
> 文 | 道总有理
“PC正在被重新定义，这次重塑的意义堪比当年手机向智能手机的变革。”
6月1日，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2026（台北国际电脑展）上进行了一场近2小时的主题演讲。在演讲中，他从口袋里掏出了一块面向个人 AI 电脑的超级芯片—RTX Spark，宣告智能体AI（Agentic AI）时代已全面到来。
整个PC行业迎来一次久违的震动。在英伟达的定义里，AI时代，PC将承担全新的角色，从单纯的工具跃升为并肩协作的智能搭档，这无疑为AI PC的未来发展形态提供了真正意义上的参考，不再只是在传统 PC 上加了一个 NPU。而当AI PC真的能帮助我们去完成工作，这种颠覆性变革产生的影响，不难想象。
只是，持续疲软的、早已失去想象力的PC行业真的能被一颗“芯”改变吗？
涨价，阻挡AI “拯救”PC市场
在经过了连年的低迷后，2025年PC市场终于迎来了一次令业内感到惊喜的复苏。根据调研机构Omdia的数据，2025年全球PC出货量达到2.795亿台，相较于2024年同比增长9.2%，其中笔记本电脑出货量达到2.204亿台，同比增长8%，而台式机出货量达到5900万台，同比增长高达14.4%。
PC厂商们也获得了难得的增长。如联想，全年出货量达到7085.1万台，市场份额高达25.4%，实现了14.6%的年增长率；惠普全年出货量达到5744万台，市场份额20.6%，年增长率为8.4%。
原本按照AI PC渗透率加速提升的预测，今年PC市场或许仍将保持增长，但是，一场席卷全球电子消费产业链的涨价潮，彻底打乱了节奏。
2025年以来，全球AI大模型训练需求爆发，高带宽内存（HBM）和企业级SSD成为抢手货。三星、SK海力士等存储巨头将产能向利润率更高的服务器芯片倾斜，直接导致消费级DDR5和SSD价格飙升。如今存储芯片价格虽有回调但仍处高位，直接推高了整机BOM（物料清单）成本。
芯片涨价，已经慢慢从供应链传导至消费市场，尤其是今年，在消化完去年的库存后，终端售价会迎来更大幅度的上涨，而多数消费者拒绝为涨价买单。来自洛...
道总有理 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
光模块器件一道压痕，一年报废几百万，全公司数年无解
（本文作者为 邱吉洲聊AIDC电源模块，钛媒体经授权发布）
> 文 | 邱吉洲（南京能利芯VP | 专注AIDC电源与光互联技术）
光纤缺陷率5%到10%。不是一条产线的数据——是整家公司，从光无源器件到光模块，从光通信零组件到子系统，所有产品线共同的痛点。
这个问题存在了数年。从CTO到技术总监，从工程到品质，所有人都认为这是人为操作问题——光纤又细又长，从Pigtail到光模块整个流程根本无法完全自动化，手必然要接触。所以解决方案就是加强培训、让操作员更小心。
后来我花了几个月时间，不是去否定这个前提——光纤确实必须人手操作——而是重新回答了另一个问题：所有被判定为"缺陷"的痕迹，到底哪些真的会出问题？哪些只是看起来吓人？
当年就帮这家美资光通信上市公司省了500到1000万。更没想到的是，多年以后，这套分类方法和标准化体系被老同事们带到了整个光通信行业。
一个系统性灾难
先说清楚这到底是个什么问题。
光纤有三层：最内层的Core（纤芯）传输光信号，Cladding（包层）约束光，最外层的Buffer Coating（涂覆层）负责保护。Buffer Coating的材料是聚丙烯酸酯——轻、薄、脆弱。
脆弱到什么程度？人的手指甲划过去，就能留下一道痕。
光纤结构示意图
AIDC数据中心广泛应用的光纤
全球光纤市场的主要参与者包括康宁（Corning）、古河电工（Furukawa）、藤仓（Fujikura）等。国内方面，长飞光纤（601869）是全球最大的光纤预制棒及光纤光缆制造商之一，亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）也是光通信产业链的核心企业。这些公司覆盖了从光纤预制棒、拉丝到光缆、光器件的全产业链。
而光纤制造有一个无法绕开的现实：从Pigtail组装到镀膜、准直器、隔离器、WDM、光开关、光环行器，直到最后的Transceiver——数十个产品系列、上百道工序，每一道都需要人手接触光纤。光纤又细又长，哪怕盘成圈，操作起来也必须手介入。你想做全自动化？在那个年代的工艺条件下，做不到。
一旦...
邱吉洲聊AIDC电源模块 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 邱吉洲聊AIDC电源模块，钛媒体经授权发布）
> 文 | 邱吉洲（南京能利芯VP | 专注AIDC电源与光互联技术）
光纤缺陷率5%到10%。不是一条产线的数据——是整家公司，从光无源器件到光模块，从光通信零组件到子系统，所有产品线共同的痛点。
这个问题存在了数年。从CTO到技术总监，从工程到品质，所有人都认为这是人为操作问题——光纤又细又长，从Pigtail到光模块整个流程根本无法完全自动化，手必然要接触。所以解决方案就是加强培训、让操作员更小心。
后来我花了几个月时间，不是去否定这个前提——光纤确实必须人手操作——而是重新回答了另一个问题：所有被判定为"缺陷"的痕迹，到底哪些真的会出问题？哪些只是看起来吓人？
当年就帮这家美资光通信上市公司省了500到1000万。更没想到的是，多年以后，这套分类方法和标准化体系被老同事们带到了整个光通信行业。
一个系统性灾难
先说清楚这到底是个什么问题。
光纤有三层：最内层的Core（纤芯）传输光信号，Cladding（包层）约束光，最外层的Buffer Coating（涂覆层）负责保护。Buffer Coating的材料是聚丙烯酸酯——轻、薄、脆弱。
脆弱到什么程度？人的手指甲划过去，就能留下一道痕。
光纤结构示意图
AIDC数据中心广泛应用的光纤
全球光纤市场的主要参与者包括康宁（Corning）、古河电工（Furukawa）、藤仓（Fujikura）等。国内方面，长飞光纤（601869）是全球最大的光纤预制棒及光纤光缆制造商之一，亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）也是光通信产业链的核心企业。这些公司覆盖了从光纤预制棒、拉丝到光缆、光器件的全产业链。
而光纤制造有一个无法绕开的现实：从Pigtail组装到镀膜、准直器、隔离器、WDM、光开关、光环行器，直到最后的Transceiver——数十个产品系列、上百道工序，每一道都需要人手接触光纤。光纤又细又长，哪怕盘成圈，操作起来也必须手介入。你想做全自动化？在那个年代的工艺条件下，做不到。
一旦...
邱吉洲聊AIDC电源模块 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
涨价的智谱 vs 降价的DeepSeek：同一轮AI竞赛，两种不同的生存逻辑
（本文作者为 大模型之家，钛媒体经授权发布）
> 文 | 大模型之家
一边是智谱、腾讯云、阿里云等厂商陆续调整产品定价，提高部分模型服务和AI工具的收费标准；另一边，DeepSeek则宣布将V4-Pro模型此前的优惠价格转为长期价格，继续维持行业内较低的调用成本。
这场价格分化并非个案。放眼全球长上下文模型市场，海内外产品的 API 调用成本早已形成巨大鸿沟。当各家模型的技术上限不断靠拢，曾经拼参数、拼性能的时代已然落幕，成本与定价，如今成了企业和开发者选型的第一道关卡。
算力这座 “吞金巨兽”，压在了每一家大模型企业的肩头。过去两年，行业沉浸在技术迭代的狂欢里；而 2026 年，残酷的商业化大考正式来临。面对同一份成本难题，国内 AI 玩家走出了两条背道而驰的路。
涨价派：算力成本倒逼的集体自救
传统互联网行业的边际成本随用户规模扩大趋近于零，但大模型彻底颠覆了这一延续三十年的底层逻辑。在搜索、社交、电商等互联网业务中，新增用户带来的边际成本相对有限。但对于大模型而言，每一次推理请求都会消耗真实的算力、电力和网络资源。用户规模扩大能够带来收入增长，也会同步推高运营成本。
从公开披露的数据来看，这种压力正在成为行业普遍面临的问题。根据相关财务信息，智谱在2025年实现营收7.24亿元，同比增长131.9%，但经调整后的净亏损达到31.82亿元；MiniMax全年营收约5.37亿元，亏损规模则接近17亿元。对于多数大模型企业而言，收入增长并未同步转化为盈利能力。
2026 年全面爆发的视频生成模型进一步加剧了“算力黑洞”效应。生成一条15秒高质量视频的算力消耗约等同于生成5篇3000字深度长文，其综合成本已从行业初期的0.65元普遍飙升至5元左右，涨幅达6.7倍。对于日均Token调用量已达百万亿级的头部平台而言，视频生成功能的普及将使推理成本翻倍，进一步拉大收支缺口。
在此背景下，2026 年国内大模型行业迎来了集体涨价潮。
* 智谱年内已三次上调API价格，各型号涨幅均在30%以上，核心高阶场景定价逐步与海外头部厂商对齐。...
大模型之家 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 大模型之家，钛媒体经授权发布）
> 文 | 大模型之家
一边是智谱、腾讯云、阿里云等厂商陆续调整产品定价，提高部分模型服务和AI工具的收费标准；另一边，DeepSeek则宣布将V4-Pro模型此前的优惠价格转为长期价格，继续维持行业内较低的调用成本。
这场价格分化并非个案。放眼全球长上下文模型市场，海内外产品的 API 调用成本早已形成巨大鸿沟。当各家模型的技术上限不断靠拢，曾经拼参数、拼性能的时代已然落幕，成本与定价，如今成了企业和开发者选型的第一道关卡。
算力这座 “吞金巨兽”，压在了每一家大模型企业的肩头。过去两年，行业沉浸在技术迭代的狂欢里；而 2026 年，残酷的商业化大考正式来临。面对同一份成本难题，国内 AI 玩家走出了两条背道而驰的路。
涨价派：算力成本倒逼的集体自救
传统互联网行业的边际成本随用户规模扩大趋近于零，但大模型彻底颠覆了这一延续三十年的底层逻辑。在搜索、社交、电商等互联网业务中，新增用户带来的边际成本相对有限。但对于大模型而言，每一次推理请求都会消耗真实的算力、电力和网络资源。用户规模扩大能够带来收入增长，也会同步推高运营成本。
从公开披露的数据来看，这种压力正在成为行业普遍面临的问题。根据相关财务信息，智谱在2025年实现营收7.24亿元，同比增长131.9%，但经调整后的净亏损达到31.82亿元；MiniMax全年营收约5.37亿元，亏损规模则接近17亿元。对于多数大模型企业而言，收入增长并未同步转化为盈利能力。
2026 年全面爆发的视频生成模型进一步加剧了“算力黑洞”效应。生成一条15秒高质量视频的算力消耗约等同于生成5篇3000字深度长文，其综合成本已从行业初期的0.65元普遍飙升至5元左右，涨幅达6.7倍。对于日均Token调用量已达百万亿级的头部平台而言，视频生成功能的普及将使推理成本翻倍，进一步拉大收支缺口。
在此背景下，2026 年国内大模型行业迎来了集体涨价潮。
* 智谱年内已三次上调API价格，各型号涨幅均在30%以上，核心高阶场景定价逐步与海外头部厂商对齐。...
大模型之家 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
高考还没结束，AI已经在等了
（本文作者为 强调Next，钛媒体经授权发布）
> 文 | 强调Next
今天，高考进入到第二天。
考场内，1290万考生奋笔疾书。考场外，四家大厂的AI产品团队正在进行另一场考试。
近日，腾讯元宝与QQ浏览器联合发布“元宝高考通”，自称“行业首个高考咨询师Agent”。夸克宣布推出全流程免费高考频道，连广告都没有。百度则悄悄用文心助手全面替换了去年接入的 DeepSeek 等第三方大模型上线高考服务。字节豆包暂未单独上线高考入口，但按去年节奏，志愿填报季一到，大概率如期而至。
一场夏季流量战已经全面蓄势待发。
01.持续了十多年的流量战
每年六月到八月，是中国互联网最确定的暑期流量高峰。大概十年前开始，百度、夸克、QQ浏览器靠搜索吃高考流量，各类教育平台靠信息差收割家长焦虑，逐渐形成了这个中等体量的流量大战。
AI时代换了工具，没换逻辑。大家争的还是同一批人在同一个时间窗口的注意力。
2026年高考报名人数1290万，较2024年历史峰值1342万已减少52万，但AI志愿工具的使用量在同期高速增长。
据各方披露数据显示，2025年，夸克生成了超过1200万份志愿报告，回答志愿填报问题超3.3亿个。百度AI志愿助手在2024年就覆盖超千万用户，占当年考生总数的八成以上。考生数量在收缩，工具使用量在膨胀，使用AI报志愿，正在从“一种选项”变成“默认行为”。
高考流量之所以值得争夺，还因为它有一个特殊性。高考是一个人生节点，不是一次普通的内容消费。人在高强度焦虑、面临重大决策时使用的工具，形成的习惯粘性远高于日常场景。
因此，大厂争的不只是六月这两周的流量峰值，更有接下来的更多年的使用习惯。考生用某个AI报完志愿进了大学，这四年大概率还会用它写论文、做PPT、找工作。大厂免费帮你报志愿，算的是用户生命周期价值，不是当下的付费转化。
02.AI时代的路线分岔
互联网时代的高考流量战，大厂拿到的是行为数据，包括用户在我的平台待了多久，点了哪些链接，搜了哪些关键词等。这些数据是行为的投影，是间接的。
AI时代不一样。用户在用AI填志愿时，会主动告诉AI 助手考了多少分、在哪个省、...
强调Next | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 强调Next，钛媒体经授权发布）
> 文 | 强调Next
今天，高考进入到第二天。
考场内，1290万考生奋笔疾书。考场外，四家大厂的AI产品团队正在进行另一场考试。
近日，腾讯元宝与QQ浏览器联合发布“元宝高考通”，自称“行业首个高考咨询师Agent”。夸克宣布推出全流程免费高考频道，连广告都没有。百度则悄悄用文心助手全面替换了去年接入的 DeepSeek 等第三方大模型上线高考服务。字节豆包暂未单独上线高考入口，但按去年节奏，志愿填报季一到，大概率如期而至。
一场夏季流量战已经全面蓄势待发。
01.持续了十多年的流量战
每年六月到八月，是中国互联网最确定的暑期流量高峰。大概十年前开始，百度、夸克、QQ浏览器靠搜索吃高考流量，各类教育平台靠信息差收割家长焦虑，逐渐形成了这个中等体量的流量大战。
AI时代换了工具，没换逻辑。大家争的还是同一批人在同一个时间窗口的注意力。
2026年高考报名人数1290万，较2024年历史峰值1342万已减少52万，但AI志愿工具的使用量在同期高速增长。
据各方披露数据显示，2025年，夸克生成了超过1200万份志愿报告，回答志愿填报问题超3.3亿个。百度AI志愿助手在2024年就覆盖超千万用户，占当年考生总数的八成以上。考生数量在收缩，工具使用量在膨胀，使用AI报志愿，正在从“一种选项”变成“默认行为”。
高考流量之所以值得争夺，还因为它有一个特殊性。高考是一个人生节点，不是一次普通的内容消费。人在高强度焦虑、面临重大决策时使用的工具，形成的习惯粘性远高于日常场景。
因此，大厂争的不只是六月这两周的流量峰值，更有接下来的更多年的使用习惯。考生用某个AI报完志愿进了大学，这四年大概率还会用它写论文、做PPT、找工作。大厂免费帮你报志愿，算的是用户生命周期价值，不是当下的付费转化。
02.AI时代的路线分岔
互联网时代的高考流量战，大厂拿到的是行为数据，包括用户在我的平台待了多久，点了哪些链接，搜了哪些关键词等。这些数据是行为的投影，是间接的。
AI时代不一样。用户在用AI填志愿时，会主动告诉AI 助手考了多少分、在哪个省、...
强调Next | tmtpost.com • Jun 8, 2026
AI科技巨头，正在蒸馏你的行业
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
2026年的AI产业正经历一场深刻的范式转移。硅谷的大模型巨头们砸下数百亿美金训练的“超级大脑”，正被一个名为“蒸馏”（Distillation）的技术悄悄“压缩打包”，以几十分之一的成本流向全球各地的开发者、企业和终端设备。
这场技术变革的冲击力，远远超出了技术圈的讨论范畴。笔者观察到，它正在从根本上重构商业世界的底层逻辑——不只是改变工具，而是在“蒸馏”行业本身。
代码从“人写流程”到“人导AI”
所谓模型蒸馏，简而言之，就是用一个大模型的输出结果作为训练素材，训练出一个体量更小、成本更低、但核心能力高度逼近的“迷你版”模型。这就像一位顶级大厨做了一道满汉全席，AI却能用这道菜的汤汁和数据反推出大部分秘方，然后用更低成本复刻出来。
有观察者指出，蒸馏技术正在改变模型使用方式，企业可以基于大模型能力，训练体积更小、成本更低、针对性更强的专用模型，从而实现真正可控的AI应用。
这一技术趋势在2025年引发高度关注，当时中国AI新创DeepSeek凭借蒸馏技术开发的推理模型R1震撼业界。随后的事态发展证明，这绝非孤例。
据DIGITIMES报道，2023年初OpenAI GPT-4的API定价约为每百万token 30美元；而到了2026年初，GPT-4o mini已降至0.15美元、Anthropic Claude 3.5 Haiku低至0.25美元、Google Gemini 2.0 Flash更是压至0.10美元，降幅从90%到99%不等，且仍在持续下修。
2026年2月以来，OpenAI、Anthropic和谷歌相继指控中国企业实施“工业级”的蒸馏攻击。
据Anthropic披露，DeepSeek、Moonshot AI（Kimi）和MiniMax三家公司通过约2.4万个欺诈账户，生成了超过1600万次针对Claude的交互调用用于蒸馏训练，意图复制其核心推理能力。
这是一场典型的商业军备竞赛悖论：硅谷巨头投入数千亿美金训练的算力壁垒，正被对手用几百分之一的开销以“偷师”的方式瓦解。
马斯克对此直指核心...
影子备忘录 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
2026年的AI产业正经历一场深刻的范式转移。硅谷的大模型巨头们砸下数百亿美金训练的“超级大脑”，正被一个名为“蒸馏”（Distillation）的技术悄悄“压缩打包”，以几十分之一的成本流向全球各地的开发者、企业和终端设备。
这场技术变革的冲击力，远远超出了技术圈的讨论范畴。笔者观察到，它正在从根本上重构商业世界的底层逻辑——不只是改变工具，而是在“蒸馏”行业本身。
代码从“人写流程”到“人导AI”
所谓模型蒸馏，简而言之，就是用一个大模型的输出结果作为训练素材，训练出一个体量更小、成本更低、但核心能力高度逼近的“迷你版”模型。这就像一位顶级大厨做了一道满汉全席，AI却能用这道菜的汤汁和数据反推出大部分秘方，然后用更低成本复刻出来。
有观察者指出，蒸馏技术正在改变模型使用方式，企业可以基于大模型能力，训练体积更小、成本更低、针对性更强的专用模型，从而实现真正可控的AI应用。
这一技术趋势在2025年引发高度关注，当时中国AI新创DeepSeek凭借蒸馏技术开发的推理模型R1震撼业界。随后的事态发展证明，这绝非孤例。
据DIGITIMES报道，2023年初OpenAI GPT-4的API定价约为每百万token 30美元；而到了2026年初，GPT-4o mini已降至0.15美元、Anthropic Claude 3.5 Haiku低至0.25美元、Google Gemini 2.0 Flash更是压至0.10美元，降幅从90%到99%不等，且仍在持续下修。
2026年2月以来，OpenAI、Anthropic和谷歌相继指控中国企业实施“工业级”的蒸馏攻击。
据Anthropic披露，DeepSeek、Moonshot AI（Kimi）和MiniMax三家公司通过约2.4万个欺诈账户，生成了超过1600万次针对Claude的交互调用用于蒸馏训练，意图复制其核心推理能力。
这是一场典型的商业军备竞赛悖论：硅谷巨头投入数千亿美金训练的算力壁垒，正被对手用几百分之一的开销以“偷师”的方式瓦解。
马斯克对此直指核心...
影子备忘录 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
苹果AI告急，库克押注谷歌Gemini救场
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
当整个科技圈都在高喊“AI First”的时候，或许你已经发现，目前大家在日常对话中，似乎很少有人提起苹果曾经引以为傲的Siri了。
手机市场上，各家厂商不遗余力地宣传自己的AI助手如何聪明、如何替你完成工作。
但在那些咖啡厅的闲聊和科技博主的评测中，大家谈论的是ChatGPT、Copilot甚至Gemini，偶尔还会拿它们来做各种测试、对比甚至整活。
而那个曾经“说话”最早、几乎预装了全球所有iPhone的Siri，仿佛人间蒸发了一样，彻底退出了AI时代的用户讨论话语体系。以至于当笔者在某个社交平台上问了一句“你最近用过Siri吗”时，评论区出现频率最高的回答是：“差点忘了iPhone还有个叫Siri的东西。”
这或许比任何市场份额数据都更具说服力。一个曾经让全世界追捧的“智能助手”，在真正的智能浪潮到来时，却被用户主动遗忘。
而更令人唏嘘的是，苹果，这个地球上最有钱、最会整合产业链的科技巨头，似乎也被自家的“哑巴AI”拖入了泥潭。
面对AI赛道的全面落后，苹果CEO蒂姆·库克近期做出了一个极其反常的举动：他不仅打破了多年来“甩手掌柜”的管理风格，亲自下场督战AI项目，更是史无前例地“放下了高傲的头颅”，向曾经的死对头谷歌每年支付高达10亿美元的“学费”，押注谷歌的Gemini大模型，来试图挽救那个早已病入膏肓的“新Siri”。
被遗忘的SIRI，苹果缺席的“AI盛宴”
如果说2023年是AI的狂飙之年，那么2024年到2025年就是AI的深水博弈。
OpenAI凭借ChatGPT几乎重塑了人机交互的定义，谷歌以Gemini迎头赶上，微软则靠Copilot全面改造Office全家桶。
反观苹果，这个拥有全球超过25亿台活跃设备的科技巨舰，在AI这场浪潮中几乎全程沉默。
市场研究机构QYResearch的数据显示，Siri的市场份额从2023年的28%一路下探至2026年的22%，同期用户渗透率仅徘徊在15.9%的低位。
更直观的数据是：全球AI助手市场规模预计将在2026年达到1200亿...
影子备忘录 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
当整个科技圈都在高喊“AI First”的时候，或许你已经发现，目前大家在日常对话中，似乎很少有人提起苹果曾经引以为傲的Siri了。
手机市场上，各家厂商不遗余力地宣传自己的AI助手如何聪明、如何替你完成工作。
但在那些咖啡厅的闲聊和科技博主的评测中，大家谈论的是ChatGPT、Copilot甚至Gemini，偶尔还会拿它们来做各种测试、对比甚至整活。
而那个曾经“说话”最早、几乎预装了全球所有iPhone的Siri，仿佛人间蒸发了一样，彻底退出了AI时代的用户讨论话语体系。以至于当笔者在某个社交平台上问了一句“你最近用过Siri吗”时，评论区出现频率最高的回答是：“差点忘了iPhone还有个叫Siri的东西。”
这或许比任何市场份额数据都更具说服力。一个曾经让全世界追捧的“智能助手”，在真正的智能浪潮到来时，却被用户主动遗忘。
而更令人唏嘘的是，苹果，这个地球上最有钱、最会整合产业链的科技巨头，似乎也被自家的“哑巴AI”拖入了泥潭。
面对AI赛道的全面落后，苹果CEO蒂姆·库克近期做出了一个极其反常的举动：他不仅打破了多年来“甩手掌柜”的管理风格，亲自下场督战AI项目，更是史无前例地“放下了高傲的头颅”，向曾经的死对头谷歌每年支付高达10亿美元的“学费”，押注谷歌的Gemini大模型，来试图挽救那个早已病入膏肓的“新Siri”。
被遗忘的SIRI，苹果缺席的“AI盛宴”
如果说2023年是AI的狂飙之年，那么2024年到2025年就是AI的深水博弈。
OpenAI凭借ChatGPT几乎重塑了人机交互的定义，谷歌以Gemini迎头赶上，微软则靠Copilot全面改造Office全家桶。
反观苹果，这个拥有全球超过25亿台活跃设备的科技巨舰，在AI这场浪潮中几乎全程沉默。
市场研究机构QYResearch的数据显示，Siri的市场份额从2023年的28%一路下探至2026年的22%，同期用户渗透率仅徘徊在15.9%的低位。
更直观的数据是：全球AI助手市场规模预计将在2026年达到1200亿...
影子备忘录 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
“3D视觉第一股”左右互搏！减持8亿，定增9.8亿
（本文作者为 深蓝财经，钛媒体经授权发布）
> 文丨深蓝财经，作者丨王鑫
6月5日，A股机器人板块午后狂飙，“3D视觉第一股”奥比中光股价强势拉升，创下历史新高。
这抹红，不是因为普涨，而是产业风向标在剧烈转动。
就在几天前，比亚迪执行副总裁李柯官宣，正全力自研人形机器人，项目代号“尧舜禹”。这个项目2022年就秘密启动了，到今年已组建约4000人的核心团队，博士占比超30%。2026年，比亚迪计划内部部署猛增至2万台。
另一边，宇树科技科创板IPO“闪电过会”，从受理到过会只用了73天，刷新了近年A股硬科技的最快纪录。英伟达也联手宇树，推出基于Isaac GR00T平台的人形机器人。
巨头们集体下场，2026年被坐实为“具身智能量产攻坚年”。
奥比中光卖的不是普通摄像头，而是机器人的“眼睛”。当机器人产业从PPT演示走向工厂量产，上游视觉传感器的爆发是确定性最高的逻辑之一。市场今天的大涨，买的是未来几年机器人量产带来的海量订单。
但问题也恰恰出在这里，股价越高，套现的刀就越快。
01 解禁即跑，核心圈层套现8亿
就在股价狂欢之际，近期一则减持公告，把这家硬科技公司推上风口浪尖。
5月16日，实控人黄源浩联合6家员工持股平台、CTO肖振中、职工代表董事张丁军，集体亮出减持计划。未来三个月合计减持占总股本1.54%，按6月5日收盘价126.06元算，套现金额约8亿元。其中黄源浩个人就拿走约4.8亿。
这距离公司科创板上市，才刚满四年。
几个细节值得玩味。这是黄源浩上市以来首次减持。他持有的股份包括2643.61万股普通股，今年1月7日才刚解禁，解禁后四个月就抛。“解禁即跑”四个字，不是形容，是事实。
减持时点也极其精准。股价从2024年低点18.83元涨到减持公告日，期间最高涨幅已近5倍。公告之后，股价又涨了41%，累计涨幅达5.69倍。
有股民在股吧里怒问：“黄源浩说的长期主义呢？骗小股东的吧？”股民最核心的质疑是：没分红，凭什么减持？
客观说，公司确实有苦衷。奥比中光2022到2024年持续亏损，直到2025年才首次盈利1.28亿。但每股未分配利润仍...
深蓝财经 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 深蓝财经，钛媒体经授权发布）
> 文丨深蓝财经，作者丨王鑫
6月5日，A股机器人板块午后狂飙，“3D视觉第一股”奥比中光股价强势拉升，创下历史新高。
这抹红，不是因为普涨，而是产业风向标在剧烈转动。
就在几天前，比亚迪执行副总裁李柯官宣，正全力自研人形机器人，项目代号“尧舜禹”。这个项目2022年就秘密启动了，到今年已组建约4000人的核心团队，博士占比超30%。2026年，比亚迪计划内部部署猛增至2万台。
另一边，宇树科技科创板IPO“闪电过会”，从受理到过会只用了73天，刷新了近年A股硬科技的最快纪录。英伟达也联手宇树，推出基于Isaac GR00T平台的人形机器人。
巨头们集体下场，2026年被坐实为“具身智能量产攻坚年”。
奥比中光卖的不是普通摄像头，而是机器人的“眼睛”。当机器人产业从PPT演示走向工厂量产，上游视觉传感器的爆发是确定性最高的逻辑之一。市场今天的大涨，买的是未来几年机器人量产带来的海量订单。
但问题也恰恰出在这里，股价越高，套现的刀就越快。
01 解禁即跑，核心圈层套现8亿
就在股价狂欢之际，近期一则减持公告，把这家硬科技公司推上风口浪尖。
5月16日，实控人黄源浩联合6家员工持股平台、CTO肖振中、职工代表董事张丁军，集体亮出减持计划。未来三个月合计减持占总股本1.54%，按6月5日收盘价126.06元算，套现金额约8亿元。其中黄源浩个人就拿走约4.8亿。
这距离公司科创板上市，才刚满四年。
几个细节值得玩味。这是黄源浩上市以来首次减持。他持有的股份包括2643.61万股普通股，今年1月7日才刚解禁，解禁后四个月就抛。“解禁即跑”四个字，不是形容，是事实。
减持时点也极其精准。股价从2024年低点18.83元涨到减持公告日，期间最高涨幅已近5倍。公告之后，股价又涨了41%，累计涨幅达5.69倍。
有股民在股吧里怒问：“黄源浩说的长期主义呢？骗小股东的吧？”股民最核心的质疑是：没分红，凭什么减持？
客观说，公司确实有苦衷。奥比中光2022到2024年持续亏损，直到2025年才首次盈利1.28亿。但每股未分配利润仍...
深蓝财经 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
智能体第一案，判了什么
（本文作者为 浪潮不癫，钛媒体经授权发布）
> 文 | 浪潮不癫
4月30日，广州互联网法院发出一份裁定书。
被告是一款开源智能体软件，被诉理由是：未经授权，调用操作系统底层权限，避开原告平台的技术管理措施，实现自动化操作。
法院裁定：立即停止提供下载，立即停止避开技术措施的行为，删除相关教程，删除相关数据。
这是国内智能体领域第一份行为保全裁定。
不到两个月前，美国华盛顿西区联邦法院也在审理几乎一模一样的案子：Amazon起诉Perplexity，理由是后者绕过Amazon的API，直接操作Amazon的页面。Amazon赢了，法院发出初步禁令。
中美两国的两场诉讼，一个用行为保全，一个用法院禁令，都在给智能体时代立下同样的“法律底线”——做智能体，不能为所欲为。
都说今年AI进入智能体时代，这两场诉讼很有风向标意义，你浪哥吃瓜后发现，这背后还有一个更耐人寻味的问题：
为什么是它们？
01 同曲同工的两个判罚
如果你仔细看Amazon起诉Perplexity的起诉书，核心只有一句话：
Perplexity绕过我们的API，直接操作我们的页面，破坏了我们的技术管理措施。
这句话翻译过来就是：你没经过我同意，就用我的东西。
这在法律上有个专门的词，叫“绕过技术保护措施”，在中国《反不正当竞争法》里，在美国《计算机欺诈和滥用法》（CFAA）里，都是明确的禁止事项。
但为什么是Perplexity？
因为Perplexity是现在最激进的智能体公司之一。它的产品逻辑是：用户给我授权，我就能替用户操作任何平台。
这个逻辑听起来没问题——用户授权了，平台凭什么管？
但平台和法院都不这么看。
Perplexity官网声讨amazon以大欺小的文章
因为还有第二重授权：平台授权。
你想操作支付宝、不仅要用户同意，还要支付宝同意。你想调用微信的聊天记录，不仅用户同意，还要考虑群聊里其他人知不知道。你想操作Amazon，不仅要用户同意，还要Amazon同意——平台有权决定谁能在它的地盘上操作。
Perplexity的问题就在于：它只拿了用户的授权，没拿平台的授权。
规模小的智...
浪潮不癫 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 浪潮不癫，钛媒体经授权发布）
> 文 | 浪潮不癫
4月30日，广州互联网法院发出一份裁定书。
被告是一款开源智能体软件，被诉理由是：未经授权，调用操作系统底层权限，避开原告平台的技术管理措施，实现自动化操作。
法院裁定：立即停止提供下载，立即停止避开技术措施的行为，删除相关教程，删除相关数据。
这是国内智能体领域第一份行为保全裁定。
不到两个月前，美国华盛顿西区联邦法院也在审理几乎一模一样的案子：Amazon起诉Perplexity，理由是后者绕过Amazon的API，直接操作Amazon的页面。Amazon赢了，法院发出初步禁令。
中美两国的两场诉讼，一个用行为保全，一个用法院禁令，都在给智能体时代立下同样的“法律底线”——做智能体，不能为所欲为。
都说今年AI进入智能体时代，这两场诉讼很有风向标意义，你浪哥吃瓜后发现，这背后还有一个更耐人寻味的问题：
为什么是它们？
01 同曲同工的两个判罚
如果你仔细看Amazon起诉Perplexity的起诉书，核心只有一句话：
Perplexity绕过我们的API，直接操作我们的页面，破坏了我们的技术管理措施。
这句话翻译过来就是：你没经过我同意，就用我的东西。
这在法律上有个专门的词，叫“绕过技术保护措施”，在中国《反不正当竞争法》里，在美国《计算机欺诈和滥用法》（CFAA）里，都是明确的禁止事项。
但为什么是Perplexity？
因为Perplexity是现在最激进的智能体公司之一。它的产品逻辑是：用户给我授权，我就能替用户操作任何平台。
这个逻辑听起来没问题——用户授权了，平台凭什么管？
但平台和法院都不这么看。
Perplexity官网声讨amazon以大欺小的文章
因为还有第二重授权：平台授权。
你想操作支付宝、不仅要用户同意，还要支付宝同意。你想调用微信的聊天记录，不仅用户同意，还要考虑群聊里其他人知不知道。你想操作Amazon，不仅要用户同意，还要Amazon同意——平台有权决定谁能在它的地盘上操作。
Perplexity的问题就在于：它只拿了用户的授权，没拿平台的授权。
规模小的智...
浪潮不癫 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
AI还能让PC组装商吃多久红利？
（本文作者为 最话FunTalk，钛媒体经授权发布）
>
>
> 文 | 最话FunTalk，作者 | 何伊然，编辑 | 刘宇翔
个人电脑产品线或将迎来四十年来首次彻底重塑。
6月，GTC大会现场，英伟达创始人黄仁勋将一枚集成了Grace CPU与Blackwell GPU核心的AI PC芯片举在聚光灯下。这颗名为RTX Spark的芯片采用台积电3纳米制程，集成了6144个CUDA核心和第五代Tensor Core的Blackwell RTX GPU，搭配一颗20核的Grace CPU，拥有128GB的统一内存，AI算力可达1 Petaflops。
从通俗易懂的角度来说，RTX Spark芯片首次在消费级AI PC终端落地全功能统一内存架构。未来，笔记本电脑有望在完全离线的环境下，流畅运行参数规模高达数百亿的压缩大模型。
这意味着，英伟达迈出了将AI算力从数据中心推向个人终端的关键一步。
根据介绍，戴尔、联想、惠普、华硕、微软Surface等品牌从今年秋季起都会推出搭载RTX Spark的笔记本和台式机。可以想见，PC产业有望迎来一轮AI驱动的换机潮。
英伟达的利好消息使资本市场迅速给出了正面反馈。但在这轮狂欢中，戴尔股价的涨幅已经远远超出了“利好兑现”的范畴，进入了“叙事重构”的区间。过去52周，戴尔股价从约110美元飙升至422美元，涨幅超过280%，市值膨胀至2750亿美元。
一家毛利率20%、净利润率5.2%的硬件组装与分销公司，市盈率（TTM）被推到了33.7倍。华尔街正在用AI软件公司的估值倍数，给一家硬件公司定价。
这究竟是价值重估，还是叙事透支？
01
英伟达与戴尔的深度合作，已有二十余年历史。彼时的戴尔凭借独创的直销模式与对全球供应链的极致把控，成为PC产业的绝对核心链主，而英伟达只是一家需要依附OEM厂商产线排期的芯片供应商，英伟达还需主动调整GPU产品，适配戴尔的各项工程规范。
进入移动互联时代，市场发生了翻天覆地的变化。资本市场一度认为戴尔是一家缺乏未来增长想象力的企业，其市值一度跌破300亿美元。2023年，疫情为消费电子市场...
最话FunTalk | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 最话FunTalk，钛媒体经授权发布）
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> 文 | 最话FunTalk，作者 | 何伊然，编辑 | 刘宇翔
个人电脑产品线或将迎来四十年来首次彻底重塑。
6月，GTC大会现场，英伟达创始人黄仁勋将一枚集成了Grace CPU与Blackwell GPU核心的AI PC芯片举在聚光灯下。这颗名为RTX Spark的芯片采用台积电3纳米制程，集成了6144个CUDA核心和第五代Tensor Core的Blackwell RTX GPU，搭配一颗20核的Grace CPU，拥有128GB的统一内存，AI算力可达1 Petaflops。
从通俗易懂的角度来说，RTX Spark芯片首次在消费级AI PC终端落地全功能统一内存架构。未来，笔记本电脑有望在完全离线的环境下，流畅运行参数规模高达数百亿的压缩大模型。
这意味着，英伟达迈出了将AI算力从数据中心推向个人终端的关键一步。
根据介绍，戴尔、联想、惠普、华硕、微软Surface等品牌从今年秋季起都会推出搭载RTX Spark的笔记本和台式机。可以想见，PC产业有望迎来一轮AI驱动的换机潮。
英伟达的利好消息使资本市场迅速给出了正面反馈。但在这轮狂欢中，戴尔股价的涨幅已经远远超出了“利好兑现”的范畴，进入了“叙事重构”的区间。过去52周，戴尔股价从约110美元飙升至422美元，涨幅超过280%，市值膨胀至2750亿美元。
一家毛利率20%、净利润率5.2%的硬件组装与分销公司，市盈率（TTM）被推到了33.7倍。华尔街正在用AI软件公司的估值倍数，给一家硬件公司定价。
这究竟是价值重估，还是叙事透支？
01
英伟达与戴尔的深度合作，已有二十余年历史。彼时的戴尔凭借独创的直销模式与对全球供应链的极致把控，成为PC产业的绝对核心链主，而英伟达只是一家需要依附OEM厂商产线排期的芯片供应商，英伟达还需主动调整GPU产品，适配戴尔的各项工程规范。
进入移动互联时代，市场发生了翻天覆地的变化。资本市场一度认为戴尔是一家缺乏未来增长想象力的企业，其市值一度跌破300亿美元。2023年，疫情为消费电子市场...
最话FunTalk | tmtpost.com • Jun 8, 2026
拿“ Codex”当馅儿，豆包才值钱
（本文作者为 字母AI，钛媒体经授权发布）
> 文 | 字母AI
OpenAI刚刚给字节上了一课。
据《金融时报》披露，OpenAI正准备对ChatGPT进行自2022年推出以来规模最大的改版。新版ChatGPT会把Codex、外部合作伙伴应用和 Agent能力更深地接进来，把原本的聊天框，改造成一个能写代码、管理日程、操控软件的“超级应用”。
OpenAI的方向很清楚，要把ChatGPT从聊天框变成一个任务分发入口。用户还是从ChatGPT进来，但背后接上的东西会更多。Codex负责执行更重的任务，外部应用接入真实服务，插件和Agent把需求往下推进。
豆包在国内的位置其实和ChatGPT很像。
ChatGPT之于OpenAI，豆包之于字节，都是最大众、最容易被用户自然打开的AI入口。
与此同时，豆包正处在从免费AI助手到付费专业AI工具的关键转型期。
按照官方说明，针对专业人群的生产力需求，豆包计划推出专业版，将包含软件开发、数据分析、专业设计、流程自动化、金融分析、科学研究等专业服务。
豆包也强调，搜索问答、写作生图、语音和视频对话等日常功能，会继续保持目前的免费服务；专业版的服务，也会在一定额度内免费。
豆包收费这件事，本身并不算新奇。AI产品本来就不便宜，ChatGPT、Claude、Gemini都有付费会员，模型API也都是明码标价。字节自己旗下的Trae、扣子、即梦AI，也早就有付费选项。
但豆包的问题在于，它靠什么让别人为它付钱。
如果只是一个升级版的豆包Chatbot，“贵又难用”的评价恐怕要再次冲上热搜。尤其当它明确表示专业版瞄准的是“软件开发、数据分析、专业设计、流程自动化、金融分析、科学研究”这些生产力场景时，它要回答的，自然也不再是那些针对Chatbot的问题。
字节不缺用户入口，也不缺技术资产。豆包有入口，扣子有Agent和工作流，Trae有编程工具，飞书有企业协作场景，Seed有底层模型和多模态能力。单看每一块，字节都有东西可讲。
问题在于，这些牌能不能像ChatGPT和Codex那样串起来。
豆包付费版，卖的是什么？
豆包...
字母AI | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 字母AI，钛媒体经授权发布）
> 文 | 字母AI
OpenAI刚刚给字节上了一课。
据《金融时报》披露，OpenAI正准备对ChatGPT进行自2022年推出以来规模最大的改版。新版ChatGPT会把Codex、外部合作伙伴应用和 Agent能力更深地接进来，把原本的聊天框，改造成一个能写代码、管理日程、操控软件的“超级应用”。
OpenAI的方向很清楚，要把ChatGPT从聊天框变成一个任务分发入口。用户还是从ChatGPT进来，但背后接上的东西会更多。Codex负责执行更重的任务，外部应用接入真实服务，插件和Agent把需求往下推进。
豆包在国内的位置其实和ChatGPT很像。
ChatGPT之于OpenAI，豆包之于字节，都是最大众、最容易被用户自然打开的AI入口。
与此同时，豆包正处在从免费AI助手到付费专业AI工具的关键转型期。
按照官方说明，针对专业人群的生产力需求，豆包计划推出专业版，将包含软件开发、数据分析、专业设计、流程自动化、金融分析、科学研究等专业服务。
豆包也强调，搜索问答、写作生图、语音和视频对话等日常功能，会继续保持目前的免费服务；专业版的服务，也会在一定额度内免费。
豆包收费这件事，本身并不算新奇。AI产品本来就不便宜，ChatGPT、Claude、Gemini都有付费会员，模型API也都是明码标价。字节自己旗下的Trae、扣子、即梦AI，也早就有付费选项。
但豆包的问题在于，它靠什么让别人为它付钱。
如果只是一个升级版的豆包Chatbot，“贵又难用”的评价恐怕要再次冲上热搜。尤其当它明确表示专业版瞄准的是“软件开发、数据分析、专业设计、流程自动化、金融分析、科学研究”这些生产力场景时，它要回答的，自然也不再是那些针对Chatbot的问题。
字节不缺用户入口，也不缺技术资产。豆包有入口，扣子有Agent和工作流，Trae有编程工具，飞书有企业协作场景，Seed有底层模型和多模态能力。单看每一块，字节都有东西可讲。
问题在于，这些牌能不能像ChatGPT和Codex那样串起来。
豆包付费版，卖的是什么？
豆包...
字母AI | tmtpost.com • Jun 8, 2026
前次募资改道AI算力！明阳电路拟发12亿可转债，重仓高阶HDI板谋变
（本文作者为 公司观察，钛媒体经授权发布）
传统PCB主业增长遇阻之际，明阳电路（300739.SZ）发可转债加码AI赛道。
6月5日晚，明阳电路抛出12亿元可转债预案。其中9.9亿元投向珠海“年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目”，2.1亿元用于补流还贷。同日，公司公告将原新能源汽车PCB项目剩余的2.03亿元募集资金，变更投入上述AI项目。
接连的资本动作背后，是明阳电路押注AI算力风口、巩固业绩增长盘的迫切尝试，但长达两年的产能建设周期，也让这场豪赌暗藏行业周期隐忧。
12亿资金锚定AI算力
明阳电路本轮可转债募集资金总额不超12亿，其中，9.90亿元将全部投入年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目，该项目投资总额为12亿，剩余2.10亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
两个募投项目中，扩产项目无疑是该次募投重点，占募投资金的八成。公告显示，该项目主要是通过引入高精度生产设备、迭代先进制造工艺，建成后可形成年产10万平方米人工智能高阶HDI算力产品的产能规模，项目建设期两年。
需要注意的是，HDI板全称为高密度互连印制电路板，是PCB板的一种；相比普通PCB，其采用微盲埋孔和精细线路技术，具有更高的布线密度和更小的体积。按照公告的说法，该项目的HDI板主要是应用在AI数据中心及AI服务器行业。
对于项目的必要性，公司在公告里提到，全球人工智能数据中心的市场规模已达到177.3亿美元，并且预计2026-2034年间将以25.8%的CAGR从212.7亿美元增长至1,355.1亿美元。
同时，公司表示，从现有产品结构来看，目前业务涵盖多层板、HDI板、刚柔结合板等多元化PCB产品，应用领域覆盖工业控制、汽车电子、消费电子等多个场景，但高附加值产品的营收占比仍有提升空间，产品结构有待进一步优化。
对于产能的消化，公司表示，为大力发展AI数据中心及服务器用PCB业务，公司成立了AI事业部，储备了一批经验丰富的大客户拓展服务团队，并在客户拓展方面成果显著，已与海康威视、迈普、恒为、飞腾等建立了良好的合作关系。
值得一提的...
公司观察 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
（本文作者为 公司观察，钛媒体经授权发布）
传统PCB主业增长遇阻之际，明阳电路（300739.SZ）发可转债加码AI赛道。
6月5日晚，明阳电路抛出12亿元可转债预案。其中9.9亿元投向珠海“年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目”，2.1亿元用于补流还贷。同日，公司公告将原新能源汽车PCB项目剩余的2.03亿元募集资金，变更投入上述AI项目。
接连的资本动作背后，是明阳电路押注AI算力风口、巩固业绩增长盘的迫切尝试，但长达两年的产能建设周期，也让这场豪赌暗藏行业周期隐忧。
12亿资金锚定AI算力
明阳电路本轮可转债募集资金总额不超12亿，其中，9.90亿元将全部投入年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目，该项目投资总额为12亿，剩余2.10亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
两个募投项目中，扩产项目无疑是该次募投重点，占募投资金的八成。公告显示，该项目主要是通过引入高精度生产设备、迭代先进制造工艺，建成后可形成年产10万平方米人工智能高阶HDI算力产品的产能规模，项目建设期两年。
需要注意的是，HDI板全称为高密度互连印制电路板，是PCB板的一种；相比普通PCB，其采用微盲埋孔和精细线路技术，具有更高的布线密度和更小的体积。按照公告的说法，该项目的HDI板主要是应用在AI数据中心及AI服务器行业。
对于项目的必要性，公司在公告里提到，全球人工智能数据中心的市场规模已达到177.3亿美元，并且预计2026-2034年间将以25.8%的CAGR从212.7亿美元增长至1,355.1亿美元。
同时，公司表示，从现有产品结构来看，目前业务涵盖多层板、HDI板、刚柔结合板等多元化PCB产品，应用领域覆盖工业控制、汽车电子、消费电子等多个场景，但高附加值产品的营收占比仍有提升空间，产品结构有待进一步优化。
对于产能的消化，公司表示，为大力发展AI数据中心及服务器用PCB业务，公司成立了AI事业部，储备了一批经验丰富的大客户拓展服务团队，并在客户拓展方面成果显著，已与海康威视、迈普、恒为、飞腾等建立了良好的合作关系。
值得一提的...
公司观察 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
【钛晨报】金融监管总局最新部署：深入整治金融领域无序竞争；事关数据赋能AI发展，国家层面首次系统部署；阿里新设Token Foundry事业部、微信开放AI生态接入能力
【钛媒体综合】据国家金融监督管理总局网站消息，近日，金融监管总局党委召开扩大会议，部署近期重点工作。
会议强调，要切实增强防范化解金融风险的责任感紧迫感。稳妥推进地方中小金融机构风险化解，坚决守住不“爆雷”底线。进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快制定与房地产发展新模式相适应的融资制度。积极配合做好地方政府债务风险化解，支持融资平台退出转型。充分发挥部际联席会议综合平台作用，以总体战为抓手，持续提升防非打非综合治理、系统治理效能。严密防范外部冲击风险，持续完善应急预案。
会议强调，要坚定不移推进严监管强监管。坚持“监管姓监”，聚焦主责主业，切实把严监管强监管的要求落实到监管工作的全过程、各环节。要坚持“严”的基调。发扬较真碰硬精神，严把准入关口，严格执法、敢于亮剑，严厉惩处违法违规行为，真正做到“长牙带刺”、有棱有角。严肃监管问责，以有力问责倒逼责任落实。要夯实“强”的基础。强化监管制度建设，全面推进监管规章制度“立改废释”，做好总局权责清单编制工作。强化监管能力提升，加快推进“金监工程”落地，稳步推进县域监管职责下放。强化央地协同和部门联动，推动行刑衔接、监审联动、纪法贯通，有效形成工作合力。
会议要求，要着力推动行业高质量发展。大力推动各类机构错位发展、优势互补、各展所长。坚定推进中小金融机构减量提质，因地制宜优化机构布局。深入整治金融领域无序竞争，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，持续提升核心竞争力。推动多渠道补充资本，增强金融机构资本实力和可持续发展能力。引导做好金融“五篇大文章”，服务经济社会高质量发展。
钛媒摘声：
> AI原生与“AI优先”存在本质区别，前者正以远超传统模式的商业效率重塑产业格局，而智能体生态对搜索引擎的替代已悄然发生。Gartner研究数据显示，2024年排名前30的AI原生初创企业的平均营收倍数已达40倍，而排名前100的公司的平均营收倍数接近18倍。营收能力大致是传统厂商的2倍以上。“AI原生”与“智...
钛媒体官方账号 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
【钛媒体综合】据国家金融监督管理总局网站消息，近日，金融监管总局党委召开扩大会议，部署近期重点工作。
会议强调，要切实增强防范化解金融风险的责任感紧迫感。稳妥推进地方中小金融机构风险化解，坚决守住不“爆雷”底线。进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快制定与房地产发展新模式相适应的融资制度。积极配合做好地方政府债务风险化解，支持融资平台退出转型。充分发挥部际联席会议综合平台作用，以总体战为抓手，持续提升防非打非综合治理、系统治理效能。严密防范外部冲击风险，持续完善应急预案。
会议强调，要坚定不移推进严监管强监管。坚持“监管姓监”，聚焦主责主业，切实把严监管强监管的要求落实到监管工作的全过程、各环节。要坚持“严”的基调。发扬较真碰硬精神，严把准入关口，严格执法、敢于亮剑，严厉惩处违法违规行为，真正做到“长牙带刺”、有棱有角。严肃监管问责，以有力问责倒逼责任落实。要夯实“强”的基础。强化监管制度建设，全面推进监管规章制度“立改废释”，做好总局权责清单编制工作。强化监管能力提升，加快推进“金监工程”落地，稳步推进县域监管职责下放。强化央地协同和部门联动，推动行刑衔接、监审联动、纪法贯通，有效形成工作合力。
会议要求，要着力推动行业高质量发展。大力推动各类机构错位发展、优势互补、各展所长。坚定推进中小金融机构减量提质，因地制宜优化机构布局。深入整治金融领域无序竞争，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，持续提升核心竞争力。推动多渠道补充资本，增强金融机构资本实力和可持续发展能力。引导做好金融“五篇大文章”，服务经济社会高质量发展。
钛媒摘声：
> AI原生与“AI优先”存在本质区别，前者正以远超传统模式的商业效率重塑产业格局，而智能体生态对搜索引擎的替代已悄然发生。Gartner研究数据显示，2024年排名前30的AI原生初创企业的平均营收倍数已达40倍，而排名前100的公司的平均营收倍数接近18倍。营收能力大致是传统厂商的2倍以上。“AI原生”与“智...
钛媒体官方账号 | tmtpost.com • Jun 8, 2026
宁德时代投资 DeepSeek，是曾毓群的一场 AI 阳谋
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线Timelines，作者 | 308，编辑 | 周易
宁德时代的投资触角，居然伸向了 DeepSeek。
近来一段时间，随着 DeepSeek 开启首轮融资，中国 AI 领域乃至整个中国科技行业都把目光投向了这场声势浩大的资本动作。基于 DeepSeek 自身的影响力和受欢迎程度，这次融资的投资门槛极高，而能够入局的投资方无一例外都是重量级玩家。
到目前为止，在多方媒体的报道中，本轮投资的入局者，除了创始人梁文峰和国家队之外，还有类似于腾讯、京东这样的科技巨头，以及 IDG、高瓴等知名投资机构。
其中，最让外界感到诧异的是：宁德时代也赫然在列。
在外界的普遍认知中，DeepSeek 和宁德时代，一个是中国最炙手可热的 AI 大模型企业，一个是全球最大的动力电池巨头，二者之间似乎很难发生交集。实际上，宁德时代虽然近年来投资布局确实变得广泛，但它整体还是围绕着新能源进行布局。
实际上，对 DeepSeek 的投资，是宁德时代第一次在 AI 大模型领域进行投资布局——其背后的逻辑，绝非是一次普通的资本布局。
AGI 野心的实现，要钱也要电
2025 年一季度，DeepSeek 在全球范围内一炮而红，包括腾讯、阿里巴巴在内的互联网巨头想要与其接触并进行合作。彼时，DeepSeek 创始人梁文锋坚定地拒绝了。他所当时给出的拒绝理由是：
DeepSeek 的目标是做世界顶级的通用大模型，不是为了赚钱，也不是为了上市。资本会追求短期回报，商业化会妥协技术路线，这些都会干扰我们的核心目标。
那么，在如此纯粹的目标下，DeepSeek 为何又在 2026 年开启融资？
答案其实也很简单：还是为了实现 AGI 的技术理想。
就在 5 月下旬，有媒体报道称，在面向投资人的会议上，梁文锋表示，公司将继续推进开源 AI 模型，并以实现通用人工智能（AGI）为目标；DeepSeek 当前的首要任务就是持续拓展技术边界，也就是优先考虑突破性的人工智能研究，而非实现盈利和短期商业化。
然...
时间线Timelines | tmtpost.com • Jun 9, 2026
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线Timelines，作者 | 308，编辑 | 周易
宁德时代的投资触角，居然伸向了 DeepSeek。
近来一段时间，随着 DeepSeek 开启首轮融资，中国 AI 领域乃至整个中国科技行业都把目光投向了这场声势浩大的资本动作。基于 DeepSeek 自身的影响力和受欢迎程度，这次融资的投资门槛极高，而能够入局的投资方无一例外都是重量级玩家。
到目前为止，在多方媒体的报道中，本轮投资的入局者，除了创始人梁文峰和国家队之外，还有类似于腾讯、京东这样的科技巨头，以及 IDG、高瓴等知名投资机构。
其中，最让外界感到诧异的是：宁德时代也赫然在列。
在外界的普遍认知中，DeepSeek 和宁德时代，一个是中国最炙手可热的 AI 大模型企业，一个是全球最大的动力电池巨头，二者之间似乎很难发生交集。实际上，宁德时代虽然近年来投资布局确实变得广泛，但它整体还是围绕着新能源进行布局。
实际上，对 DeepSeek 的投资，是宁德时代第一次在 AI 大模型领域进行投资布局——其背后的逻辑，绝非是一次普通的资本布局。
AGI 野心的实现，要钱也要电
2025 年一季度，DeepSeek 在全球范围内一炮而红，包括腾讯、阿里巴巴在内的互联网巨头想要与其接触并进行合作。彼时，DeepSeek 创始人梁文锋坚定地拒绝了。他所当时给出的拒绝理由是：
DeepSeek 的目标是做世界顶级的通用大模型，不是为了赚钱，也不是为了上市。资本会追求短期回报，商业化会妥协技术路线，这些都会干扰我们的核心目标。
那么，在如此纯粹的目标下，DeepSeek 为何又在 2026 年开启融资？
答案其实也很简单：还是为了实现 AGI 的技术理想。
就在 5 月下旬，有媒体报道称，在面向投资人的会议上，梁文锋表示，公司将继续推进开源 AI 模型，并以实现通用人工智能（AGI）为目标；DeepSeek 当前的首要任务就是持续拓展技术边界，也就是优先考虑突破性的人工智能研究，而非实现盈利和短期商业化。
然...
时间线Timelines | tmtpost.com • Jun 9, 2026
关店1.5万家、跌出万店俱乐部，正新鸡排拿什么敲开港交所的大门？
（本文作者为 观潮新消费，钛媒体经授权发布）
> 文 | 观潮新消费
近日，据多家媒体报道，正新鸡排母公司上海正新食品集团有限公司正在秘密筹备赴港上市，计划募资约3亿美元。中国银河、中金公司等头部金融机构已受聘协助推进相关工作，若进展顺利，最快将于年内递交《招股书》。
作为我国首个突破万店规模的餐饮连锁品牌，正新鸡排的规模在2021年达到巅峰的2.5万家，如今却已退出“万店俱乐部”。据窄门餐眼数据，截至2026年6月7日，正新鸡排的门店数量为9545家。
图片来源：窄门餐眼
连锁品牌达到万店规模，通常意味着跨过了“规模临界”的门槛，供应链的固定成本被万店摊薄至极致，品牌心智的渗透率足以触发“路过即消费”的本能反应，规模化效应带来采购议价权、履约效率、网点密度三重飞轮的同时转动，用户和份额自然增长。资本市场对万店品牌总是另眼相看，因为规模本身就是硬核背书。
此外，加盟模式与品类聚焦让正新鸡排同时拥有了矛和盾，并将炸鸡的生意做成了供应链的生意，虽然与其他路边小店卖着同类型的产品，但商业模型完全不同。
而跌出万店俱乐部，意味着“低加盟门槛+全供应链管控+高密度开店”的增长链条出现了松动。当单店模型无法为加盟商创造合理利润时，这套模式就从护城河变成了“规模化负债”，每多一家店，就意味着多一个可能出问题的食安节点、多一个可能投诉的加盟商、多一条可能蚕食隔壁门店客流的街角柜台。
拿下3亿美元募资从而回到原有的增长模式中，或者用外界尚未参透的“新模式”取得资本市场的信任，成了“先有鸡还是先有蛋”的问题，问题的答案藏在正新鸡排尚未披露的招股书里。
无心插柳
20世纪90年代，从沿海吹向内陆的海风里带着机会的气息，最先嗅到这种气息的一群人在温州。经验、背景、资本、人脉，这些都是很多年后才被总结出的创业必需品，与那一代温商无关。那群人身上有着中国商业史上罕见的特质：对风险天生脱敏，对机会天生上瘾。
一只皮箱、一张火车票、一口难懂的乡音，就装满了那一代温商下海的全部行囊。他们从温州出发，涌向上海、北京、广州，涌向每一个刚刚开放的城市边缘地带，在国营单位还在等待指令...
观潮新消费 | tmtpost.com • Jun 9, 2026
（本文作者为 观潮新消费，钛媒体经授权发布）
> 文 | 观潮新消费
近日，据多家媒体报道，正新鸡排母公司上海正新食品集团有限公司正在秘密筹备赴港上市，计划募资约3亿美元。中国银河、中金公司等头部金融机构已受聘协助推进相关工作，若进展顺利，最快将于年内递交《招股书》。
作为我国首个突破万店规模的餐饮连锁品牌，正新鸡排的规模在2021年达到巅峰的2.5万家，如今却已退出“万店俱乐部”。据窄门餐眼数据，截至2026年6月7日，正新鸡排的门店数量为9545家。
图片来源：窄门餐眼
连锁品牌达到万店规模，通常意味着跨过了“规模临界”的门槛，供应链的固定成本被万店摊薄至极致，品牌心智的渗透率足以触发“路过即消费”的本能反应，规模化效应带来采购议价权、履约效率、网点密度三重飞轮的同时转动，用户和份额自然增长。资本市场对万店品牌总是另眼相看，因为规模本身就是硬核背书。
此外，加盟模式与品类聚焦让正新鸡排同时拥有了矛和盾，并将炸鸡的生意做成了供应链的生意，虽然与其他路边小店卖着同类型的产品，但商业模型完全不同。
而跌出万店俱乐部，意味着“低加盟门槛+全供应链管控+高密度开店”的增长链条出现了松动。当单店模型无法为加盟商创造合理利润时，这套模式就从护城河变成了“规模化负债”，每多一家店，就意味着多一个可能出问题的食安节点、多一个可能投诉的加盟商、多一条可能蚕食隔壁门店客流的街角柜台。
拿下3亿美元募资从而回到原有的增长模式中，或者用外界尚未参透的“新模式”取得资本市场的信任，成了“先有鸡还是先有蛋”的问题，问题的答案藏在正新鸡排尚未披露的招股书里。
无心插柳
20世纪90年代，从沿海吹向内陆的海风里带着机会的气息，最先嗅到这种气息的一群人在温州。经验、背景、资本、人脉，这些都是很多年后才被总结出的创业必需品，与那一代温商无关。那群人身上有着中国商业史上罕见的特质：对风险天生脱敏，对机会天生上瘾。
一只皮箱、一张火车票、一口难懂的乡音，就装满了那一代温商下海的全部行囊。他们从温州出发，涌向上海、北京、广州，涌向每一个刚刚开放的城市边缘地带，在国营单位还在等待指令...
观潮新消费 | tmtpost.com • Jun 9, 2026
Edge AI Daily 早报（6月9日）
（本文作者为 Edge AI Daily，钛媒体经授权发布）
硅谷前沿：
> 一、OpenAI提交机密IPO申请：AI巨头竞速上市背后的资金与竞争逻辑
1.OpenAI提交机密IPO申请，投后估值8520亿美元，主要因数据中心巨额支出压力（据《华尔街日报》报道，公司近期未能实现新用户增长及收入目标，CFO担心难以承担数据中心成本）。
2.Anthropic已提交IPO申请，估值达9650亿美元（据澎湃新闻2026年6月2日报道），超越OpenAI成为AI行业估值最高企业，两家公司竞逐“首家上市的大型AI基础模型开发商”头衔。
3.2026年成为科技IPO大年，除AI双雄外，SpaceX计划上市估值1.75万亿美元（据文章数据），三巨头上市将为公开市场注入强劲动力，重塑科技行业资本格局。
> 二、苹果WWDC推免费AI服务：200万下载以下开发者可零成本使用Foundation Models
1.苹果在2024年WWDC上宣布针对首次下载量不足200万的小开发者，提供Private Cloud Compute上Foundation Models免费使用权，旨在降低AI开发门槛并补全其AI生态短板。
2.行业数据显示AI基础设施成本是主要障碍：麦肯锡报告显示68％独立开发者因云服务费用高放弃AI集成，而2024年第二季度全球AI开发者工具市场同比增长45％，低价免费服务成增长主力。
3.竞争格局加剧：谷歌Firebase AI降低入门定价，微软Azure OpenAI提供每月1000次GPT-4o免费调用，Meta开放LLaMA 3模型，亚马逊AWS推出Bedrock免费试用，苹果优势在于生态绑定与隐私保护。
> 三、谷歌订购300万颗英特尔Gaudi3芯片：AI供应链转向下的技术博弈与市场挑战
1.市场格局变化：谷歌向英特尔采购逾300万颗Gaudi3 AI芯片，这是英特尔史上最大AI芯片订单之一，旨在减少对英伟达的依赖（英伟达占据约80％市场份额），推动供应链多元化。
2.技术经济对比：英特尔Gaudi3芯片采用台积电5nm制程，FP8训练算力89...
Edge AI Daily | tmtpost.com • Jun 9, 2026
（本文作者为 Edge AI Daily，钛媒体经授权发布）
硅谷前沿：
> 一、OpenAI提交机密IPO申请：AI巨头竞速上市背后的资金与竞争逻辑
1.OpenAI提交机密IPO申请，投后估值8520亿美元，主要因数据中心巨额支出压力（据《华尔街日报》报道，公司近期未能实现新用户增长及收入目标，CFO担心难以承担数据中心成本）。
2.Anthropic已提交IPO申请，估值达9650亿美元（据澎湃新闻2026年6月2日报道），超越OpenAI成为AI行业估值最高企业，两家公司竞逐“首家上市的大型AI基础模型开发商”头衔。
3.2026年成为科技IPO大年，除AI双雄外，SpaceX计划上市估值1.75万亿美元（据文章数据），三巨头上市将为公开市场注入强劲动力，重塑科技行业资本格局。
> 二、苹果WWDC推免费AI服务：200万下载以下开发者可零成本使用Foundation Models
1.苹果在2024年WWDC上宣布针对首次下载量不足200万的小开发者，提供Private Cloud Compute上Foundation Models免费使用权，旨在降低AI开发门槛并补全其AI生态短板。
2.行业数据显示AI基础设施成本是主要障碍：麦肯锡报告显示68％独立开发者因云服务费用高放弃AI集成，而2024年第二季度全球AI开发者工具市场同比增长45％，低价免费服务成增长主力。
3.竞争格局加剧：谷歌Firebase AI降低入门定价，微软Azure OpenAI提供每月1000次GPT-4o免费调用，Meta开放LLaMA 3模型，亚马逊AWS推出Bedrock免费试用，苹果优势在于生态绑定与隐私保护。
> 三、谷歌订购300万颗英特尔Gaudi3芯片：AI供应链转向下的技术博弈与市场挑战
1.市场格局变化：谷歌向英特尔采购逾300万颗Gaudi3 AI芯片，这是英特尔史上最大AI芯片订单之一，旨在减少对英伟达的依赖（英伟达占据约80％市场份额），推动供应链多元化。
2.技术经济对比：英特尔Gaudi3芯片采用台积电5nm制程，FP8训练算力89...
Edge AI Daily | tmtpost.com • Jun 9, 2026
半年收益4502%，美国网红白毛股神，引爆中国零件龙头
（本文作者为 新质动能，钛媒体经授权发布）
> 文 | 新质动能
被美国网红股神看上后，“绿的谐波”又涨疯了。
6月8日，科创板机器人零部件龙头绿的谐波，股价大涨了8.97%，报收428.25元/股，盘中一度涨超450元/股，再次破历史新高。
图片来源：同花顺
这已经是其连续两个交易日暴涨，早在上周五，绿的谐波直接以20%涨停，股价飙到393元/股，单日成交额79.29亿元。
而引爆这场资本狂欢的，是来自X上的一篇推文。一个顶着白发二次元少女头像、名叫“Serenity”的大V发帖称，绿的谐波是他最青睐的中国上市标的。
要知道，Serenity近半年的收益率，高达4502.45%！不仅把一众老牌对冲基金按在地上摩擦，他还超越马斯克，成为推特付费粉丝最多的大V ，被科技圈封为“AI供应链教父”。这样一来，被他看好的绿的谐波，就成了资本竞相追逐的对象。
那么，一个躲在二次元头像背后的网红股神，凭什么能掀起这么大的风浪？在这45倍收益背后，究竟藏着怎样的冷门淘金术？
“网红股神”引爆绿的谐波
绿的谐波两个交易日大涨，源于Serenity的一篇推文。
6月5日，Serenity在社交平台发文，明确表示在人形机器人这个庞大的具身智能赛道里，他最看好的上市公司就是中国的绿的谐波。这篇专门写给投资者的帖子，在国内投资社区一经扩散，立刻点燃了资本市场。
6月5日午后，作为机器人核心零部件龙头的绿的谐波，股价直线拉升，直接以20%涨停，收盘价锁定在393.00元/股，创下历史新高，单日成交额79.29亿元。
资料显示，绿的谐波成立于2011年，专注于谐波减速器、机电一体化执行器及精密零部件的研发、设计和生产，产品应用于工业机器人、人形机器人、航空航天等 20 余个领域 。
绿的谐波是国产谐波减速器绝对龙头，2025 年谐波减速器出货量国内第一、全球第二，仅次于日本哈默纳科。
Serenity认为，绿的谐波几乎覆盖了人形机器人最核心的零部件体系，包括谐波减速器、旋转关节减速器、线性执行器等多个关键环节。根据测算，这些核心零部件在单台人形机器人的BOM（物料清单）成本...
新质动能 | tmtpost.com • Jun 9, 2026
（本文作者为 新质动能，钛媒体经授权发布）
> 文 | 新质动能
被美国网红股神看上后，“绿的谐波”又涨疯了。
6月8日，科创板机器人零部件龙头绿的谐波，股价大涨了8.97%，报收428.25元/股，盘中一度涨超450元/股，再次破历史新高。
图片来源：同花顺
这已经是其连续两个交易日暴涨，早在上周五，绿的谐波直接以20%涨停，股价飙到393元/股，单日成交额79.29亿元。
而引爆这场资本狂欢的，是来自X上的一篇推文。一个顶着白发二次元少女头像、名叫“Serenity”的大V发帖称，绿的谐波是他最青睐的中国上市标的。
要知道，Serenity近半年的收益率，高达4502.45%！不仅把一众老牌对冲基金按在地上摩擦，他还超越马斯克，成为推特付费粉丝最多的大V ，被科技圈封为“AI供应链教父”。这样一来，被他看好的绿的谐波，就成了资本竞相追逐的对象。
那么，一个躲在二次元头像背后的网红股神，凭什么能掀起这么大的风浪？在这45倍收益背后，究竟藏着怎样的冷门淘金术？
“网红股神”引爆绿的谐波
绿的谐波两个交易日大涨，源于Serenity的一篇推文。
6月5日，Serenity在社交平台发文，明确表示在人形机器人这个庞大的具身智能赛道里，他最看好的上市公司就是中国的绿的谐波。这篇专门写给投资者的帖子，在国内投资社区一经扩散，立刻点燃了资本市场。
6月5日午后，作为机器人核心零部件龙头的绿的谐波，股价直线拉升，直接以20%涨停，收盘价锁定在393.00元/股，创下历史新高，单日成交额79.29亿元。
资料显示，绿的谐波成立于2011年，专注于谐波减速器、机电一体化执行器及精密零部件的研发、设计和生产，产品应用于工业机器人、人形机器人、航空航天等 20 余个领域 。
绿的谐波是国产谐波减速器绝对龙头，2025 年谐波减速器出货量国内第一、全球第二，仅次于日本哈默纳科。
Serenity认为，绿的谐波几乎覆盖了人形机器人最核心的零部件体系，包括谐波减速器、旋转关节减速器、线性执行器等多个关键环节。根据测算，这些核心零部件在单台人形机器人的BOM（物料清单）成本...
新质动能 | tmtpost.com • Jun 9, 2026
韩国也等来了自己的《阿嬷的情书》
（本文作者为 文娱先声，钛媒体经授权发布）
> 文 | 文娱先声
时隔多年，韩国恐怖片终于又“行了”。
截至5月27日，根据韩国电影振兴委员会数据，4月8日上映的韩国恐怖片《杀木地》（又译《杀木池》）累计观影人次已达332万，不仅成为2026年最快回本的韩国电影，目前票房更已达到盈亏平衡点的四倍。与此同时，影片也于27日同步上线韩国10余家线上付费平台，院线热度进一步延续。
事实上，早在5月17日，《杀木地》便以315万观影人次，正式超越2003年的《蔷花红莲》，登顶韩国影史恐怖片票房冠军。这也是自2003年以来，第二部突破300万人次的韩国恐怖电影。
《杀木地》的爆红，对当下持续低迷的韩国电影市场而言，无疑像一剂强心针。某种程度上，它之于韩国市场的意义，甚至有些类似《给阿嬷的情书》之于当下国产片：都是以小成本撬动高回报，在整体市场疲软的背景下，重新点燃观众走进影院的热情。
但问题也随之而来。一方面，韩国恐怖片已经沉寂多年，早已不是《鬼铃》《蔷花红莲》时代的强势类型；另一方面，《杀木地》在豆瓣开分仅5.8分，口碑也远谈不上“神作”。
那么，一部并不算高分的恐怖片，究竟凭什么成为韩国影史最卖座恐怖电影？
《杀木地》是如何逆跌的？
在韩国电影整体低迷的大环境下，一部纯恐怖片杀出重围，本就实数件罕见。
《杀木地》的故事其实并不复杂，甚至可以说相当“传统”：某街景地图平台团队，在拍摄地标“杀木地水库”时，意外捕捉到一个不明人形。随着画面在网络发酵、舆论持续升级，团队不得不重返水库补拍，并试图查明真相。随后，一场围绕“水中异物”的生死逃亡正式展开。
客观而言，这个故事十分老套，甚至不乏能够提前预判剧情走向、Jump Scare出现的时机。也因此，《杀木地》在豆瓣开分仅有5.8，国内观众吐槽最多的就是“剧情太老套了”。
但就是这样一部并不新的恐怖片，为何能意外成就票房黑马？答案或许正在于，它精准踩中了如今韩恐最缺失也最被观众需要的东西——“完成式恐怖”。
过去二十多年，韩国恐怖片已经形成了一套高度工业化、甚至有些套路化的生产逻辑：小成本粗制滥造、默认夏季档“纳凉片”、大量复刻欧美...
文娱先声 | tmtpost.com • Jun 9, 2026
（本文作者为 文娱先声，钛媒体经授权发布）
> 文 | 文娱先声
时隔多年，韩国恐怖片终于又“行了”。
截至5月27日，根据韩国电影振兴委员会数据，4月8日上映的韩国恐怖片《杀木地》（又译《杀木池》）累计观影人次已达332万，不仅成为2026年最快回本的韩国电影，目前票房更已达到盈亏平衡点的四倍。与此同时，影片也于27日同步上线韩国10余家线上付费平台，院线热度进一步延续。
事实上，早在5月17日，《杀木地》便以315万观影人次，正式超越2003年的《蔷花红莲》，登顶韩国影史恐怖片票房冠军。这也是自2003年以来，第二部突破300万人次的韩国恐怖电影。
《杀木地》的爆红，对当下持续低迷的韩国电影市场而言，无疑像一剂强心针。某种程度上，它之于韩国市场的意义，甚至有些类似《给阿嬷的情书》之于当下国产片：都是以小成本撬动高回报，在整体市场疲软的背景下，重新点燃观众走进影院的热情。
但问题也随之而来。一方面，韩国恐怖片已经沉寂多年，早已不是《鬼铃》《蔷花红莲》时代的强势类型；另一方面，《杀木地》在豆瓣开分仅5.8分，口碑也远谈不上“神作”。
那么，一部并不算高分的恐怖片，究竟凭什么成为韩国影史最卖座恐怖电影？
《杀木地》是如何逆跌的？
在韩国电影整体低迷的大环境下，一部纯恐怖片杀出重围，本就实数件罕见。
《杀木地》的故事其实并不复杂，甚至可以说相当“传统”：某街景地图平台团队，在拍摄地标“杀木地水库”时，意外捕捉到一个不明人形。随着画面在网络发酵、舆论持续升级，团队不得不重返水库补拍，并试图查明真相。随后，一场围绕“水中异物”的生死逃亡正式展开。
客观而言，这个故事十分老套，甚至不乏能够提前预判剧情走向、Jump Scare出现的时机。也因此，《杀木地》在豆瓣开分仅有5.8，国内观众吐槽最多的就是“剧情太老套了”。
但就是这样一部并不新的恐怖片，为何能意外成就票房黑马？答案或许正在于，它精准踩中了如今韩恐最缺失也最被观众需要的东西——“完成式恐怖”。
过去二十多年，韩国恐怖片已经形成了一套高度工业化、甚至有些套路化的生产逻辑：小成本粗制滥造、默认夏季档“纳凉片”、大量复刻欧美...
文娱先声 | tmtpost.com • Jun 9, 2026