狂开5400家，三大本土酒店巨头“重兵”合围中端市场
（本文作者为 空间秘探，钛媒体经授权发布）
> 文 | 空间秘探，作者 | 王小熊
2026年，锦江、华住、首旅三大头部酒店集团计划新开约5400家门店，扩张节奏稳中有进；与此同时，三大酒店集团也延续着过去两年的关店态势，计划清退部分门店。“开新”与“关旧”并行之下，酒店业正从规模扩张的粗放时代，步入以价值重塑为核心的精细化运营新周期。
首旅冲刺万店，三大巨头计划今年再开5400家
4月，首旅酒店在回应投资者提问时透露，2026年集团计划新开1600至1700家酒店，通过加快拓展与结构优化，进一步做大酒店管理业务。
这一目标的设定并非孤立事件，而是其战略路径的延续与调整；回顾首旅近两年的规划，侧重点各有演进。2025年，首旅侧重规模增速，计划新开1500家门店；2026年则在提速的基础上进一步提质，在保持三位数增长的同时，计划关闭低效门店约700家，并于2026-2027年定下冲击万店的总量目标。
这份“冲刺万店”的底气，并非来自口号式的愿景，而是源于过往实打实的扩张积淀。行业报告显示，2025年，首旅标准管理酒店共开业832家，同比增长17.2%，占新开门店总数的55.1%；中高端酒店新开430家，房量占比提升至42.3%，收入占比达60.6%；经济型酒店（如家酒店4.0等）新开174家。此外，截至2025年底，首旅还有储备门店超1500家（标准管理酒店1181 家），共同构成了开业扩张的坚实支撑。
关乎开业和市场规模的讨论在酒店业内向来热度不减，尤其是在刚刚过去的财报季。此前，锦江和华住...
空间秘探 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 空间秘探，钛媒体经授权发布）
> 文 | 空间秘探，作者 | 王小熊
2026年，锦江、华住、首旅三大头部酒店集团计划新开约5400家门店，扩张节奏稳中有进；与此同时，三大酒店集团也延续着过去两年的关店态势，计划清退部分门店。“开新”与“关旧”并行之下，酒店业正从规模扩张的粗放时代，步入以价值重塑为核心的精细化运营新周期。
首旅冲刺万店，三大巨头计划今年再开5400家
4月，首旅酒店在回应投资者提问时透露，2026年集团计划新开1600至1700家酒店，通过加快拓展与结构优化，进一步做大酒店管理业务。
这一目标的设定并非孤立事件，而是其战略路径的延续与调整；回顾首旅近两年的规划，侧重点各有演进。2025年，首旅侧重规模增速，计划新开1500家门店；2026年则在提速的基础上进一步提质，在保持三位数增长的同时，计划关闭低效门店约700家，并于2026-2027年定下冲击万店的总量目标。
这份“冲刺万店”的底气，并非来自口号式的愿景，而是源于过往实打实的扩张积淀。行业报告显示，2025年，首旅标准管理酒店共开业832家，同比增长17.2%，占新开门店总数的55.1%；中高端酒店新开430家，房量占比提升至42.3%，收入占比达60.6%；经济型酒店（如家酒店4.0等）新开174家。此外，截至2025年底，首旅还有储备门店超1500家（标准管理酒店1181 家），共同构成了开业扩张的坚实支撑。
关乎开业和市场规模的讨论在酒店业内向来热度不减，尤其是在刚刚过去的财报季。此前，锦江和华住...
空间秘探 | tmtpost.com • May 8, 2026
豆包收费辩证透视：免费的，为何才是最贵的？
（本文作者为 极点商业，钛媒体经授权发布）
> 文| 极点商业，作者 | 刘珊珊，编辑 | Cindy
如果问豆包，估计它自己也没想到，会因为这个事儿激起千层浪。
事情其实不复杂。近日豆包在App Store页面上更新了一个声明：要在免费版之外推出增值付费服务，分三档——标准版每月68元，加强版每月200元，专业版500元。官方回应说还在测试阶段，正式上线时间待定，免费版不会消失。
但消息一出，还是炸了锅。有人说这是AI商业化的必经之路，有人说“太贵了”“割韭菜”，还有人担心“免费午餐”是不是要没了。
其实，这事儿核心矛盾就一个：商业现实撞上了用户习惯。以及，在AI大模型时代，我们究竟该如何理解成本、价值与用户体验之间的真实关系？
众所周知，中国网民被免费模式养了几十年——电商免费、杀毒免费、搜索免费、社交免费，等等。加上千问、元宝、DeepSeek这些对手也还没收费，豆包突然收费，第一反应肯定是拒绝。
实际上，AI和以往所有互联网产品都不一样。它不是“用户越多，成本越低”的边际效应——恰恰相反，它是“用户越多，烧钱越猛”的算力竞赛。费时间、高算力的场景收费，真的没什么毛病。
更重要的是，很多人没意识到，所谓“免费”，在互联网诸多赛道早就证明了一个道理：免费的，往往才是最贵的。
免费，才是最大骗局
对大多数互联网产品来说，“边际效应”这四个字是核心玩法。典型如微信，月活超14亿，用户怎么涨、功能怎么加，无非是多开几台服务器，成本几乎可以忽略不计。
这也是互联网行业“赢家通吃...
极点商业 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 极点商业，钛媒体经授权发布）
> 文| 极点商业，作者 | 刘珊珊，编辑 | Cindy
如果问豆包，估计它自己也没想到，会因为这个事儿激起千层浪。
事情其实不复杂。近日豆包在App Store页面上更新了一个声明：要在免费版之外推出增值付费服务，分三档——标准版每月68元，加强版每月200元，专业版500元。官方回应说还在测试阶段，正式上线时间待定，免费版不会消失。
但消息一出，还是炸了锅。有人说这是AI商业化的必经之路，有人说“太贵了”“割韭菜”，还有人担心“免费午餐”是不是要没了。
其实，这事儿核心矛盾就一个：商业现实撞上了用户习惯。以及，在AI大模型时代，我们究竟该如何理解成本、价值与用户体验之间的真实关系？
众所周知，中国网民被免费模式养了几十年——电商免费、杀毒免费、搜索免费、社交免费，等等。加上千问、元宝、DeepSeek这些对手也还没收费，豆包突然收费，第一反应肯定是拒绝。
实际上，AI和以往所有互联网产品都不一样。它不是“用户越多，成本越低”的边际效应——恰恰相反，它是“用户越多，烧钱越猛”的算力竞赛。费时间、高算力的场景收费，真的没什么毛病。
更重要的是，很多人没意识到，所谓“免费”，在互联网诸多赛道早就证明了一个道理：免费的，往往才是最贵的。
免费，才是最大骗局
对大多数互联网产品来说，“边际效应”这四个字是核心玩法。典型如微信，月活超14亿，用户怎么涨、功能怎么加，无非是多开几台服务器，成本几乎可以忽略不计。
这也是互联网行业“赢家通吃...
极点商业 | tmtpost.com • May 8, 2026
两位女证人亮相，让马斯克诉OpenAI案更抓马
（本文作者为 字母AI，钛媒体经授权发布）
> 文 | 字母AI
当地时间5月6日，马斯克诉OpenAI一案进入更抓马的一天。
这一天，法庭上出现了两个非常关键的女性证人。
一位是希冯·泽利斯（Shivon Zilis）。
她曾在OpenAI工作，并在2020年至2023年担任OpenAI董事；如今是Neuralink高管，同时也是马斯克四个孩子的母亲。她的证词，把马斯克和OpenAI之间那条若隐若现的信息暗线，直接摆到了台面上。
另一位是米拉·穆拉蒂（Mira Murati）。
她是OpenAI前CTO，也曾在2023年奥特曼被董事会短暂罢免后担任临时CEO。她的视频证词更狠，直接把矛头指向奥特曼本人：混乱、不信任、前后说法不一，甚至带有欺骗性。
两个证词刚好打向两个方向，直指双方的信用问题。马斯克到底是不是被瞒在鼓里，OpenAI又是否值得信任？
这场大戏，到了最精彩的一环。
“继续保持亲近，让信息流动”
泽利斯不是普通证人，在这场官司里，她身上的身份几乎天然带着火药味：前OpenAI员工、前OpenAI董事、Neuralink高管、马斯克亲密关系中的重要人物，也是马斯克四个孩子的母亲。
所以她一出场，大家关注的不只是“她知道什么”，更重要的是：她到底站在哪一边？
OpenAI一方试图证明，马斯克并不是一个完全被排除在OpenAI之外的前创始人——他不是多年以后突然发现OpenAI变质，然后愤怒起诉。他可能一直知道公司内部发生什么，甚至一直有信息渠道。
最刺眼的一条证据...
字母AI | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 字母AI，钛媒体经授权发布）
> 文 | 字母AI
当地时间5月6日，马斯克诉OpenAI一案进入更抓马的一天。
这一天，法庭上出现了两个非常关键的女性证人。
一位是希冯·泽利斯（Shivon Zilis）。
她曾在OpenAI工作，并在2020年至2023年担任OpenAI董事；如今是Neuralink高管，同时也是马斯克四个孩子的母亲。她的证词，把马斯克和OpenAI之间那条若隐若现的信息暗线，直接摆到了台面上。
另一位是米拉·穆拉蒂（Mira Murati）。
她是OpenAI前CTO，也曾在2023年奥特曼被董事会短暂罢免后担任临时CEO。她的视频证词更狠，直接把矛头指向奥特曼本人：混乱、不信任、前后说法不一，甚至带有欺骗性。
两个证词刚好打向两个方向，直指双方的信用问题。马斯克到底是不是被瞒在鼓里，OpenAI又是否值得信任？
这场大戏，到了最精彩的一环。
“继续保持亲近，让信息流动”
泽利斯不是普通证人，在这场官司里，她身上的身份几乎天然带着火药味：前OpenAI员工、前OpenAI董事、Neuralink高管、马斯克亲密关系中的重要人物，也是马斯克四个孩子的母亲。
所以她一出场，大家关注的不只是“她知道什么”，更重要的是：她到底站在哪一边？
OpenAI一方试图证明，马斯克并不是一个完全被排除在OpenAI之外的前创始人——他不是多年以后突然发现OpenAI变质，然后愤怒起诉。他可能一直知道公司内部发生什么，甚至一直有信息渠道。
最刺眼的一条证据...
字母AI | tmtpost.com • May 8, 2026
3000亿估值，国资和投资人都在等梁文锋点头
（本文作者为 融中财经，钛媒体经授权发布）
> 文 | 融中财经
DeepSeek融资的消息满天飞。
先是4月22日，据外媒报道，腾讯控股和阿里集团正在洽谈投资DeepSeek，这家头部人工智能公司最近首次开始筹资。一位知情人士透露，DeepSeek目前正寻求以超过200亿美元估值筹集资金。
5月初，据《金融时报》报道，国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”）正在与DeepSeek洽谈主导其首轮融资事宜，最终估值有望定在450亿美元左右。
仅仅两周时间，外界对DeepSeek的估值便从200亿美元直接翻番。消息人士透露，参与谈判的潜在投资者中还有腾讯，但最终参投方阵容尚未落定。
谁要投梁文锋？
从多个权威渠道求证，消息人士称，"双方确实在进行洽谈，但目前估值还未最终确认。 "该消息人士同时透露，"同时进行融资谈判的潜在投资方还有很多，其中也包括几个互联网巨头和其他一些国资基金。 "
多位投资人分析，最终投资方阵容，国资一定会扮演非常重要的角色。这个项目和其他创业项目不同，尽管该公司目前商业化力度有限，但投资者仍看好其发展潜力，"现在肯定是投资人追着梁文锋跑，看他最后会选哪一个。"
融资消息发酵的同时，DeepSeek悄然完成了一次股权结构调整。4月27日，DeepSeek注册资本由1000万元增加至1500万元，梁文锋认缴的注册资本由10万元增加到510万元，直接持股比例由1%升至34%，原大股东宁波程恩企业管理咨询合伙企业持股比例由99%降至66%。调整后，梁文锋通过直接与间接持股...
融中财经 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 融中财经，钛媒体经授权发布）
> 文 | 融中财经
DeepSeek融资的消息满天飞。
先是4月22日，据外媒报道，腾讯控股和阿里集团正在洽谈投资DeepSeek，这家头部人工智能公司最近首次开始筹资。一位知情人士透露，DeepSeek目前正寻求以超过200亿美元估值筹集资金。
5月初，据《金融时报》报道，国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”）正在与DeepSeek洽谈主导其首轮融资事宜，最终估值有望定在450亿美元左右。
仅仅两周时间，外界对DeepSeek的估值便从200亿美元直接翻番。消息人士透露，参与谈判的潜在投资者中还有腾讯，但最终参投方阵容尚未落定。
谁要投梁文锋？
从多个权威渠道求证，消息人士称，"双方确实在进行洽谈，但目前估值还未最终确认。 "该消息人士同时透露，"同时进行融资谈判的潜在投资方还有很多，其中也包括几个互联网巨头和其他一些国资基金。 "
多位投资人分析，最终投资方阵容，国资一定会扮演非常重要的角色。这个项目和其他创业项目不同，尽管该公司目前商业化力度有限，但投资者仍看好其发展潜力，"现在肯定是投资人追着梁文锋跑，看他最后会选哪一个。"
融资消息发酵的同时，DeepSeek悄然完成了一次股权结构调整。4月27日，DeepSeek注册资本由1000万元增加至1500万元，梁文锋认缴的注册资本由10万元增加到510万元，直接持股比例由1%升至34%，原大股东宁波程恩企业管理咨询合伙企业持股比例由99%降至66%。调整后，梁文锋通过直接与间接持股...
融中财经 | tmtpost.com • May 8, 2026
CDK4/6的下半场，正大天晴拿到了“重塑雕像的权力”
（本文作者为 医曜，钛媒体经授权发布）
> 文 | 医曜
2026年5月6日，国家药监局官网上多了一条批件。
正大天晴的库莫西利胶囊，商品名赛坦欣，拿到了第二个适应症——联合氟维司群，用于HR阳性、HER2阴性的局部晚期或转移性乳腺癌患者的初始内分泌治疗。
五个月前，它的二线适应症刚刚获批，成为全球第一个上市的CDK2/4/6抑制剂。两个月前，ASCO全体大会系列会议上，库莫西利的CULMINATE-2研究数据公布。联合治疗将疾病进展或死亡风险降低了44%，客观缓解率59.3%，≥3级中性粒细胞减少发生率20.3%。
中性粒细胞是人体抵御感染的第一道防线。传统CDK4/6抑制剂在这项指标上的历史数据通常在50%到60%之间。数值越高，患者因感染被迫停药、减量甚至住院的概率越大。骨髓毒性是CDK4/6抑制剂在疗效之外最让临床医生头疼的问题。
库莫西利把这个数字压到了五分之一出头。
这款药上市的时间点，正好卡在了全球CDK4/6抑制剂市场的一个微妙关口上。
一个比喻
先解释一下CDK4/6到底是什么。
细胞分裂像一列地铁从起点站发车。发车前，列车必须经过一道安检门，确认一切正常才能出发。CDK4和CDK6就是那两道门锁。癌细胞之所以疯长，是因为它们把门锁砸了，列车可以不经过任何检查就无限发车。
传统CDK4/6抑制剂的做法，是把砸坏的门锁重新焊回去。但有些患者服药一段时间后，肿瘤还是长大了。癌细胞又找到了一条地道绕过安检门，这条地道的关键叫CDK2。传统药物只管安检门，对地道无能为力。
库...
医曜 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 医曜，钛媒体经授权发布）
> 文 | 医曜
2026年5月6日，国家药监局官网上多了一条批件。
正大天晴的库莫西利胶囊，商品名赛坦欣，拿到了第二个适应症——联合氟维司群，用于HR阳性、HER2阴性的局部晚期或转移性乳腺癌患者的初始内分泌治疗。
五个月前，它的二线适应症刚刚获批，成为全球第一个上市的CDK2/4/6抑制剂。两个月前，ASCO全体大会系列会议上，库莫西利的CULMINATE-2研究数据公布。联合治疗将疾病进展或死亡风险降低了44%，客观缓解率59.3%，≥3级中性粒细胞减少发生率20.3%。
中性粒细胞是人体抵御感染的第一道防线。传统CDK4/6抑制剂在这项指标上的历史数据通常在50%到60%之间。数值越高，患者因感染被迫停药、减量甚至住院的概率越大。骨髓毒性是CDK4/6抑制剂在疗效之外最让临床医生头疼的问题。
库莫西利把这个数字压到了五分之一出头。
这款药上市的时间点，正好卡在了全球CDK4/6抑制剂市场的一个微妙关口上。
一个比喻
先解释一下CDK4/6到底是什么。
细胞分裂像一列地铁从起点站发车。发车前，列车必须经过一道安检门，确认一切正常才能出发。CDK4和CDK6就是那两道门锁。癌细胞之所以疯长，是因为它们把门锁砸了，列车可以不经过任何检查就无限发车。
传统CDK4/6抑制剂的做法，是把砸坏的门锁重新焊回去。但有些患者服药一段时间后，肿瘤还是长大了。癌细胞又找到了一条地道绕过安检门，这条地道的关键叫CDK2。传统药物只管安检门，对地道无能为力。
库...
医曜 | tmtpost.com • May 8, 2026
ChatGPT 免费、豆包收费：同一道商业题的两种解法
（本文作者为 ICT解读者一老解，钛媒体经授权发布）
> 文 | ICT解读者—老解
一个有趣、甚至有点“反直觉”的对照正在发生：在海外，ChatGPT 继续把更强的能力下放到免费层，尽可能扩大使用者的广度与频次；在国内，豆包则开始测试分级订阅，把部分高阶能力明确纳入付费区间。
几乎同一时间，两家通用 AI 头部产品给出了相反的动作：一个把门槛再往下放，一个把价格牌挂出来。
表面看是“免费 vs 付费”的路线分歧，往深处看，其实是同一道商业题在不同约束条件下的两种最优解——当算力从“成本项”变成“稀缺资源”，当对话从“功能”变成“入口”，大模型产品必须回答的问题不再是要不要商业化，而是以什么方式把把“控制成本”与“扩大规模”的目标同时装进一个能长久运转的模式里。
一、没有真正免费的 AI
讨论商业策略之前，先回到最底层的成本结构。
大模型不是传统互联网那种边际成本可以无限摊薄的产品。它更像一台高功率的机器：训练要投入，推理也要投入；GPU、带宽、电力、工程、运维、持续迭代的研发预算，每一项都在真实地消耗现金流。用户每一次“看起来轻飘飘”的对话，背后都有明确的资源占用。
这决定了一个冷酷的事实：大模型服务可以阶段性免费，但很难永久免费。
所谓“免费”，本质上只是把成本用另一种方式覆盖——要么由更强的资金实力兜底，要么由更明确的变现机制来反哺，要么通过限制配额把高消耗场景挡在门外。
于是行业几乎注定会走向分层：基础需求尽量普惠，高价值、高消耗、高频使用则必须被定价。
从这个...
ICT解读者一老解 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 ICT解读者一老解，钛媒体经授权发布）
> 文 | ICT解读者—老解
一个有趣、甚至有点“反直觉”的对照正在发生：在海外，ChatGPT 继续把更强的能力下放到免费层，尽可能扩大使用者的广度与频次；在国内，豆包则开始测试分级订阅，把部分高阶能力明确纳入付费区间。
几乎同一时间，两家通用 AI 头部产品给出了相反的动作：一个把门槛再往下放，一个把价格牌挂出来。
表面看是“免费 vs 付费”的路线分歧，往深处看，其实是同一道商业题在不同约束条件下的两种最优解——当算力从“成本项”变成“稀缺资源”，当对话从“功能”变成“入口”，大模型产品必须回答的问题不再是要不要商业化，而是以什么方式把把“控制成本”与“扩大规模”的目标同时装进一个能长久运转的模式里。
一、没有真正免费的 AI
讨论商业策略之前，先回到最底层的成本结构。
大模型不是传统互联网那种边际成本可以无限摊薄的产品。它更像一台高功率的机器：训练要投入，推理也要投入；GPU、带宽、电力、工程、运维、持续迭代的研发预算，每一项都在真实地消耗现金流。用户每一次“看起来轻飘飘”的对话，背后都有明确的资源占用。
这决定了一个冷酷的事实：大模型服务可以阶段性免费，但很难永久免费。
所谓“免费”，本质上只是把成本用另一种方式覆盖——要么由更强的资金实力兜底，要么由更明确的变现机制来反哺，要么通过限制配额把高消耗场景挡在门外。
于是行业几乎注定会走向分层：基础需求尽量普惠，高价值、高消耗、高频使用则必须被定价。
从这个...
ICT解读者一老解 | tmtpost.com • May 8, 2026
2026年一季度文旅集团财务分析报告
（本文作者为 迈点，钛媒体经授权发布）
> 文 | 迈点
2026年一季度，在文旅政策暖风频吹、假期叠加与优化调整、入境游持续升温、文旅融合纵深推进、文旅消费加速升级等多重利好驱动下，中国文旅市场整体呈现平稳复苏、供需两旺的态势，实现全年良好开局。国内游层面，据文化和旅游部数据显示：一季度，国内居民出游人次19.01亿，同比增长6.0%；国内居民出游总花费1.86万亿元，同比增长2.9%；出游花费增速低于出游人次增速，大众文旅消费更趋理性。出入境层面，据国家移民管理局发布数据：一季度全国累计查验出入境人员1.85亿人次，同比上升13.5%；其中外国人2133.3万人次，同比上升22.3%；出入境数据节节走高，春日中国行、“China Travel”热度拉升。
文旅行业宏观向好，为企业经营创造优良基础，2026年一季度，各文旅上市企业的经营具体表现如何？据迈点研究院统计的51家文旅集团财务数据综合分析：一季度实现盈利的文旅集团占比约59%，盈利面稳步向好；资产负债率均值为45.8%，财务结构相对稳健；毛利率均值22%，处于中等水平；净利率均值为-4.53%，盈利能力相对薄弱。
2026Q1文旅集团营收与净利润表现：中国中免经营稳健，营收和净利润强势领跑；约37%的文旅集团营收与净利润同比实现“双增”
营收情况：据统计，一季度51家文旅集团营收合计约511亿元，均值为10亿元、中位数为1.68亿元，均值大于中位数，数据分布呈现“右偏态”，即高峰偏左、尾部向右延伸，即头部企业营收规模拉高均值、内部差异悬...
迈点 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 迈点，钛媒体经授权发布）
> 文 | 迈点
2026年一季度，在文旅政策暖风频吹、假期叠加与优化调整、入境游持续升温、文旅融合纵深推进、文旅消费加速升级等多重利好驱动下，中国文旅市场整体呈现平稳复苏、供需两旺的态势，实现全年良好开局。国内游层面，据文化和旅游部数据显示：一季度，国内居民出游人次19.01亿，同比增长6.0%；国内居民出游总花费1.86万亿元，同比增长2.9%；出游花费增速低于出游人次增速，大众文旅消费更趋理性。出入境层面，据国家移民管理局发布数据：一季度全国累计查验出入境人员1.85亿人次，同比上升13.5%；其中外国人2133.3万人次，同比上升22.3%；出入境数据节节走高，春日中国行、“China Travel”热度拉升。
文旅行业宏观向好，为企业经营创造优良基础，2026年一季度，各文旅上市企业的经营具体表现如何？据迈点研究院统计的51家文旅集团财务数据综合分析：一季度实现盈利的文旅集团占比约59%，盈利面稳步向好；资产负债率均值为45.8%，财务结构相对稳健；毛利率均值22%，处于中等水平；净利率均值为-4.53%，盈利能力相对薄弱。
2026Q1文旅集团营收与净利润表现：中国中免经营稳健，营收和净利润强势领跑；约37%的文旅集团营收与净利润同比实现“双增”
营收情况：据统计，一季度51家文旅集团营收合计约511亿元，均值为10亿元、中位数为1.68亿元，均值大于中位数，数据分布呈现“右偏态”，即高峰偏左、尾部向右延伸，即头部企业营收规模拉高均值、内部差异悬...
迈点 | tmtpost.com • May 8, 2026
中国空调圈暗战正酣
（本文作者为 巨潮WAVE，钛媒体经授权发布）
> 文 | 巨潮WAVE，作者｜谢泽锋，编辑｜杨旭然
格力和海信两大家电巨头关于“铝代铜”的口水战正愈演愈烈。这一事件，揭露了国际铜价飙升背后空调行业面临的深层焦虑。
自4月中旬开始，作为两个核心阵容的代表，格力CMO朱磊与海信空调品牌总监杨祥玺(网名“杨万手”)在微博上开始了隔空对垒，从“剽窃”宣传标语，到是否真正使用“全铜”，再到成本与溢价之争，双方唇枪舌剑各执一词。
“铝铜之争”由此引发了全行业的进一步关注。
走过房地产红利期，面对经济周期的深度施压，再加上整个家电行业的国补退坡，中国空调行业正在遭遇着几乎前所未有的增长瓶颈。存量厮杀不可避免，巨头们也开始不顾身段。
家电行业如今的高强度竞争，其实丝毫不亚于新能源汽车。价格战、同质化产品的对抗日益加剧，技术升级带来的体验升级空间日益逼仄，AI与家电的融合，也还始终没有摸清方向。
作为曾经的“空调一哥”，格力不仅要直面奥克斯、海信等老玩家的竞争，还要提防小米等新进入者的强势围剿。而以海信为代表的行业第二梯队公司，则躁动着希望冲击第一军团。
一场夹杂着公众认知普及、成本与收益博弈、商业利益纷争乃至产业技术变革、国家资源战略的行业大讨论，已经积累了厚重的素材。引燃它，只需要一点点的火星。
铜铝
2024年7月，由中国制冷学会小型制冷机低温生物医学专业委员会牵头，联合美的、海尔、TCL等空调主机厂、零部件企业以及铝业公司，成立了“空调铝强化应用研究工作组”。
次年3月，工信部印发《铝产...
巨潮WAVE | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 巨潮WAVE，钛媒体经授权发布）
> 文 | 巨潮WAVE，作者｜谢泽锋，编辑｜杨旭然
格力和海信两大家电巨头关于“铝代铜”的口水战正愈演愈烈。这一事件，揭露了国际铜价飙升背后空调行业面临的深层焦虑。
自4月中旬开始，作为两个核心阵容的代表，格力CMO朱磊与海信空调品牌总监杨祥玺(网名“杨万手”)在微博上开始了隔空对垒，从“剽窃”宣传标语，到是否真正使用“全铜”，再到成本与溢价之争，双方唇枪舌剑各执一词。
“铝铜之争”由此引发了全行业的进一步关注。
走过房地产红利期，面对经济周期的深度施压，再加上整个家电行业的国补退坡，中国空调行业正在遭遇着几乎前所未有的增长瓶颈。存量厮杀不可避免，巨头们也开始不顾身段。
家电行业如今的高强度竞争，其实丝毫不亚于新能源汽车。价格战、同质化产品的对抗日益加剧，技术升级带来的体验升级空间日益逼仄，AI与家电的融合，也还始终没有摸清方向。
作为曾经的“空调一哥”，格力不仅要直面奥克斯、海信等老玩家的竞争，还要提防小米等新进入者的强势围剿。而以海信为代表的行业第二梯队公司，则躁动着希望冲击第一军团。
一场夹杂着公众认知普及、成本与收益博弈、商业利益纷争乃至产业技术变革、国家资源战略的行业大讨论，已经积累了厚重的素材。引燃它，只需要一点点的火星。
铜铝
2024年7月，由中国制冷学会小型制冷机低温生物医学专业委员会牵头，联合美的、海尔、TCL等空调主机厂、零部件企业以及铝业公司，成立了“空调铝强化应用研究工作组”。
次年3月，工信部印发《铝产...
巨潮WAVE | tmtpost.com • May 8, 2026
全球零售50强榜单出炉，有一个信号NRF没说透
（本文作者为 品智PLSC，钛媒体经授权发布）
> 文 | 品智PLSC
2026年4月，美国零售联合会（NRF）联合凯度（Kantar），发布了年度全球零售商TOP50榜单。每年这份榜单出炉，业内都会有一番议论，但大多数解读止步于排名变化本身——谁升了，谁跌了，沃尔玛还是第一。
今年也不例外。
不过，当我们把这份榜单的数据和凯度的原文分析对照来看，会发现报告虽然呈现了结果，却没有说透原因。这个没被说透的原因，对中国零售从业者来说，可能比排名本身更值得关注。
榜单在说什么
今年榜单前50家企业总营收3.57万亿美元，同比增长2.5%，但总门店数为30.87万家，同比减少11.71%。营收小幅增长、门店数量却在收缩，这个组合已经反映了当下全球零售业的基本处境。
头部集中度在持续提升。仅沃尔玛和亚马逊两家合计营收就超过1.1万亿美元，约占全部50强总营收的三成。在可比的48家企业中，25家营收增长，14家下降，9家持平，分化在持续加剧。
增长最快的企业集中在折扣零售与专业渠道。葡萄牙折扣超市JerÓnimo Martins增长25%，法国DIY零售集团旗下的adeo（安达屋集团）增长15%，荷兰折扣杂货品牌ACTION增长13.3%。下降幅度最大的集中在综合零售与便利店：柒和伊控股跌26.7%，全家便利店跌约10.3%，罗森和墨西哥OXXO直接跌出榜单。
前十名唯一的变化在末位。7-ELEVEn母公司柒和伊控股因剥离综合超市、金融等非核心业务，加之长达一年的收购案最终未能落定，营收大...
品智PLSC | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 品智PLSC，钛媒体经授权发布）
> 文 | 品智PLSC
2026年4月，美国零售联合会（NRF）联合凯度（Kantar），发布了年度全球零售商TOP50榜单。每年这份榜单出炉，业内都会有一番议论，但大多数解读止步于排名变化本身——谁升了，谁跌了，沃尔玛还是第一。
今年也不例外。
不过，当我们把这份榜单的数据和凯度的原文分析对照来看，会发现报告虽然呈现了结果，却没有说透原因。这个没被说透的原因，对中国零售从业者来说，可能比排名本身更值得关注。
榜单在说什么
今年榜单前50家企业总营收3.57万亿美元，同比增长2.5%，但总门店数为30.87万家，同比减少11.71%。营收小幅增长、门店数量却在收缩，这个组合已经反映了当下全球零售业的基本处境。
头部集中度在持续提升。仅沃尔玛和亚马逊两家合计营收就超过1.1万亿美元，约占全部50强总营收的三成。在可比的48家企业中，25家营收增长，14家下降，9家持平，分化在持续加剧。
增长最快的企业集中在折扣零售与专业渠道。葡萄牙折扣超市JerÓnimo Martins增长25%，法国DIY零售集团旗下的adeo（安达屋集团）增长15%，荷兰折扣杂货品牌ACTION增长13.3%。下降幅度最大的集中在综合零售与便利店：柒和伊控股跌26.7%，全家便利店跌约10.3%，罗森和墨西哥OXXO直接跌出榜单。
前十名唯一的变化在末位。7-ELEVEn母公司柒和伊控股因剥离综合超市、金融等非核心业务，加之长达一年的收购案最终未能落定，营收大...
品智PLSC | tmtpost.com • May 8, 2026
对话京东方CEO冯强：拒绝内卷增价值，出海要摒弃单打独斗
在消费电子因存储上涨引发一系列震荡的同时，半导体显示同样也处于“漩涡”当中。过去两到三年的时间里，面板厂商通过经营侧调整走出下行周期，但终端的变化加上AI、XR等新技术的冲击，推动显示产业的新一轮变革。
日前，2026国际显示周（SID）正式开展，作为显示界的“奥斯卡”，每年的SID都是显示技术的风向标，既是未来终端显示变革的一次窥视，也是中国面板企业出海的一次机遇。值得一提的是，和CES、IFA等终端展会一样，SID也成了中国厂商展示自身实力的舞台。
当下，从手机、PC、电视再到XR，屏幕已成为判断产品力的核心指标之一。在用户的高标准要求下，倒逼面板厂商聚焦在新技术的比拼。今年的SID，京东方带来LCD、OLED、MLED以及AI技术路线等产品，包括UB Cell 5.0 RGBX 技术、镜感“无痕”OLED显示，以及大尺寸P0.9 COG HDR Micro LED等。
“行业比拼的风向已经转变，从‘参数内卷’转向‘价值竞争’”，京东方CEO冯强对作者表示，过往显示行业的竞争多集中在分辨率、刷新率等硬件参数的比拼，但现在不仅要能做出一块好屏，更要能定义好屏。
根据京东方最新发布的财报显示，公司一季度实现营业收入510亿元，归母净利润17.07亿元，研发费用33.37亿元，同比增长10.71%。京东方高级副总裁、首席技术官刘志强对作者表示，公司每年坚持将营收的7%左右投入到研发中，截至2025年，累计自主专利申请已超10万件，覆盖美国、欧洲、日韩等多个国家和地区。
其中，OLED作为高端产品...
志读科技 | tmtpost.com • May 8, 2026
在消费电子因存储上涨引发一系列震荡的同时，半导体显示同样也处于“漩涡”当中。过去两到三年的时间里，面板厂商通过经营侧调整走出下行周期，但终端的变化加上AI、XR等新技术的冲击，推动显示产业的新一轮变革。
日前，2026国际显示周（SID）正式开展，作为显示界的“奥斯卡”，每年的SID都是显示技术的风向标，既是未来终端显示变革的一次窥视，也是中国面板企业出海的一次机遇。值得一提的是，和CES、IFA等终端展会一样，SID也成了中国厂商展示自身实力的舞台。
当下，从手机、PC、电视再到XR，屏幕已成为判断产品力的核心指标之一。在用户的高标准要求下，倒逼面板厂商聚焦在新技术的比拼。今年的SID，京东方带来LCD、OLED、MLED以及AI技术路线等产品，包括UB Cell 5.0 RGBX 技术、镜感“无痕”OLED显示，以及大尺寸P0.9 COG HDR Micro LED等。
“行业比拼的风向已经转变，从‘参数内卷’转向‘价值竞争’”，京东方CEO冯强对作者表示，过往显示行业的竞争多集中在分辨率、刷新率等硬件参数的比拼，但现在不仅要能做出一块好屏，更要能定义好屏。
根据京东方最新发布的财报显示，公司一季度实现营业收入510亿元，归母净利润17.07亿元，研发费用33.37亿元，同比增长10.71%。京东方高级副总裁、首席技术官刘志强对作者表示，公司每年坚持将营收的7%左右投入到研发中，截至2025年，累计自主专利申请已超10万件，覆盖美国、欧洲、日韩等多个国家和地区。
其中，OLED作为高端产品...
志读科技 | tmtpost.com • May 8, 2026
马斯克结盟Anthropic，标志着大模型战争正式进入“重工业时代”
（本文作者为 硅基星芒，钛媒体经授权发布）
> 文 | 硅基星芒
周四凌晨，Anthropic宣布与SpaceX达成算力合作，获得了超过300兆瓦算力。但这件事的底层逻辑，绝大多数人都没看懂。
开发者首先注意到的，是Claude限额翻倍、高峰期限制取消。这当然值得高兴。但真正要紧的信息藏在另一条新闻里：xAI此前囤积的55万块GPU，利用率仅有11%。同一时间，彭博社披露SpaceX计划斥资最高1190亿美元，建设代号Terafab的2纳米芯片厂。紧接着，马斯克确认xAI将解散并入SpaceX，成立SpaceXAI。
三件事并行浮出水面，指向同一个方向。
过去两年，大模型的竞争看起来像一场算法天才的智力竞赛。参数规模、基准测试得分、多模态能力，每一条战线上都有新纪录被刷新。但进入2026年，底层逻辑已经变了。算力堆砌走到物理学和工程学极限之后，竞争开始从软件算法层加速下沉，变成一场关乎能源、硬件调度与底层半导体制造的重工业之战。
一言以蔽之，Anthropic联手SpaceX这件事标志着，大模型战争正式进入“重工业时代”。
所谓“AI重工业”，意味着竞争锚定在三个更坚硬的东西上：能源利用率、硬件调度效率、底层半导体制造能力。它们的共同特点是不受摩尔定律庇护，也无法靠融资和挖角快速解决。它们需要时间、土地、电力、水和数十年的工艺积累。
11%
要理解马斯克这一系列激进动作的根源，得从11%这个诡异的数字开始。
不论国内还是海外，每家AI企业都在持续抱怨算力不足。而坐拥Grok的xAI，竟...
硅基星芒 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 硅基星芒，钛媒体经授权发布）
> 文 | 硅基星芒
周四凌晨，Anthropic宣布与SpaceX达成算力合作，获得了超过300兆瓦算力。但这件事的底层逻辑，绝大多数人都没看懂。
开发者首先注意到的，是Claude限额翻倍、高峰期限制取消。这当然值得高兴。但真正要紧的信息藏在另一条新闻里：xAI此前囤积的55万块GPU，利用率仅有11%。同一时间，彭博社披露SpaceX计划斥资最高1190亿美元，建设代号Terafab的2纳米芯片厂。紧接着，马斯克确认xAI将解散并入SpaceX，成立SpaceXAI。
三件事并行浮出水面，指向同一个方向。
过去两年，大模型的竞争看起来像一场算法天才的智力竞赛。参数规模、基准测试得分、多模态能力，每一条战线上都有新纪录被刷新。但进入2026年，底层逻辑已经变了。算力堆砌走到物理学和工程学极限之后，竞争开始从软件算法层加速下沉，变成一场关乎能源、硬件调度与底层半导体制造的重工业之战。
一言以蔽之，Anthropic联手SpaceX这件事标志着，大模型战争正式进入“重工业时代”。
所谓“AI重工业”，意味着竞争锚定在三个更坚硬的东西上：能源利用率、硬件调度效率、底层半导体制造能力。它们的共同特点是不受摩尔定律庇护，也无法靠融资和挖角快速解决。它们需要时间、土地、电力、水和数十年的工艺积累。
11%
要理解马斯克这一系列激进动作的根源，得从11%这个诡异的数字开始。
不论国内还是海外，每家AI企业都在持续抱怨算力不足。而坐拥Grok的xAI，竟...
硅基星芒 | tmtpost.com • May 8, 2026
ROI逼豆包收费
（本文作者为 思辨财经，钛媒体经授权发布）
> 文 | 思辨财经
豆包准备向用户收费了：在免费版基础上推出多个付费版本，拟按月推出68元、200元、500元三档订阅价格带。消息出来后，很多朋友来找我聊，讨论最多的其实就两个问题：
1）固然因为算力成本问题豆包要收费，但这笔钱究竟能有多大？
2）收费模式要走得通，行业的格局会有何影响。
如果我们把豆包最为一家独立公司，当前App月活超过3亿，今年3月每天就要消耗120万亿的Token，仅电费+硬件成本一月就要烧掉2-4亿元（若加上摊销和研发成本每月烧钱规模将在5-9亿元），根据火山引擎数据，上述数据三个月要翻一番。
如果豆包持续完全免费下去，一年烧钱规模保守将在150-200亿之间，字节这家公司又把追求ROI刻在DNA里，长期必然是不可容忍的。
豆包收费后，在财务上会有怎样的预期呢？
国联民生做了一个预测模型，我们在此分享下：
截至2026年3月，豆包月活用户约3.45亿人次，一季度月人均使用次数54.8次。如果按ChatGPT约5.6%的付费率推算，豆包付费用户可达约1930万，若沿用GPT的订阅结构来预计（低价订阅人数占90%，中间价格带订阅人数占8%，高价格订阅人数带占2%），豆包的加权ARPU约87.2元/月，年化收入可达约202亿元。
从ROI看，若豆包平均每个付费用户月推理成本控制在25—50元，则“收入/推理成本”的倍率达1.8至3.5倍。
考虑到我国用户的付费意识薄弱，上述数据再打个折扣，保守年化收入规模在150亿元左...
思辨财经 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 思辨财经，钛媒体经授权发布）
> 文 | 思辨财经
豆包准备向用户收费了：在免费版基础上推出多个付费版本，拟按月推出68元、200元、500元三档订阅价格带。消息出来后，很多朋友来找我聊，讨论最多的其实就两个问题：
1）固然因为算力成本问题豆包要收费，但这笔钱究竟能有多大？
2）收费模式要走得通，行业的格局会有何影响。
如果我们把豆包最为一家独立公司，当前App月活超过3亿，今年3月每天就要消耗120万亿的Token，仅电费+硬件成本一月就要烧掉2-4亿元（若加上摊销和研发成本每月烧钱规模将在5-9亿元），根据火山引擎数据，上述数据三个月要翻一番。
如果豆包持续完全免费下去，一年烧钱规模保守将在150-200亿之间，字节这家公司又把追求ROI刻在DNA里，长期必然是不可容忍的。
豆包收费后，在财务上会有怎样的预期呢？
国联民生做了一个预测模型，我们在此分享下：
截至2026年3月，豆包月活用户约3.45亿人次，一季度月人均使用次数54.8次。如果按ChatGPT约5.6%的付费率推算，豆包付费用户可达约1930万，若沿用GPT的订阅结构来预计（低价订阅人数占90%，中间价格带订阅人数占8%，高价格订阅人数带占2%），豆包的加权ARPU约87.2元/月，年化收入可达约202亿元。
从ROI看，若豆包平均每个付费用户月推理成本控制在25—50元，则“收入/推理成本”的倍率达1.8至3.5倍。
考虑到我国用户的付费意识薄弱，上述数据再打个折扣，保守年化收入规模在150亿元左...
思辨财经 | tmtpost.com • May 8, 2026
货代暴雷潮席卷跨境圈
（本文作者为 亿恩，钛媒体经授权发布）
> 文 | 亿恩
当跨境电商从野蛮生长全面转向精耕细作，作为行业血脉的跨境物流，正迎来诞生以来最剧烈、最残酷的一次洗牌。
2026年开年至今，跨境物流圈“雷声”不断，从深圳货代失联、美国海外仓集中倒闭，到墨西哥专线集体跑路，一场由资金链断裂引发的行业危机正全面爆发，低价竞争、违规操作、高杠杆扩张，成为压垮无数货代的最后一根稻草。
对全国数以万计的货代企业而言，市场早已不是简单的价格比拼与客户争夺，而是一场关乎生死存亡的大考；对卖家而言，“曾经的合作共赢，如今变成了步步惊心的博弈。”
从失联到跑路，货代公司暴雷频发
过去几年，跨境物流一度被视作跨境电商链条上的“香饽饽”，门槛低、回款快、货量足，大量从业者涌入赛道，但在小编近日与多位物流从业者交流后发现，如今的跨境物流行业已发生了巨大转变。
“我和身边的同行们都有一个共同的感受：找一个靠谱的货代，比找一个优质供应商还难。”卖家林昊表示。
“这种情况大概是从2024年开始的，货代暴雷、海外仓跑路就从偶发事件，慢慢变成了行业常态。我们身边几乎每一个卖家，都有过被货代坑骗的经历，轻则延误回款，重则钱货两空。”
今年1月，深圳知名货代欧**突然“翻车”，其主打的欧洲空派线路大面积停滞，超过50天物流轨迹断更，林昊表示不少同行都踩了坑：“有做欧洲精品的卖家，300多件高价值货物滞留海外，店铺断货半个多月，Listing权重一落千丈；还有做铺货的卖家，涉及货值超百万，至今无法追回。”
往前推到2025年，更让人...
亿恩 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 亿恩，钛媒体经授权发布）
> 文 | 亿恩
当跨境电商从野蛮生长全面转向精耕细作，作为行业血脉的跨境物流，正迎来诞生以来最剧烈、最残酷的一次洗牌。
2026年开年至今，跨境物流圈“雷声”不断，从深圳货代失联、美国海外仓集中倒闭，到墨西哥专线集体跑路，一场由资金链断裂引发的行业危机正全面爆发，低价竞争、违规操作、高杠杆扩张，成为压垮无数货代的最后一根稻草。
对全国数以万计的货代企业而言，市场早已不是简单的价格比拼与客户争夺，而是一场关乎生死存亡的大考；对卖家而言，“曾经的合作共赢，如今变成了步步惊心的博弈。”
从失联到跑路，货代公司暴雷频发
过去几年，跨境物流一度被视作跨境电商链条上的“香饽饽”，门槛低、回款快、货量足，大量从业者涌入赛道，但在小编近日与多位物流从业者交流后发现，如今的跨境物流行业已发生了巨大转变。
“我和身边的同行们都有一个共同的感受：找一个靠谱的货代，比找一个优质供应商还难。”卖家林昊表示。
“这种情况大概是从2024年开始的，货代暴雷、海外仓跑路就从偶发事件，慢慢变成了行业常态。我们身边几乎每一个卖家，都有过被货代坑骗的经历，轻则延误回款，重则钱货两空。”
今年1月，深圳知名货代欧**突然“翻车”，其主打的欧洲空派线路大面积停滞，超过50天物流轨迹断更，林昊表示不少同行都踩了坑：“有做欧洲精品的卖家，300多件高价值货物滞留海外，店铺断货半个多月，Listing权重一落千丈；还有做铺货的卖家，涉及货值超百万，至今无法追回。”
往前推到2025年，更让人...
亿恩 | tmtpost.com • May 8, 2026
瞄准 C 端，是豆包商业化的宿命
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线timelines，作者 | 林非，编辑 | 周易
在商业化层面积极寻求突破的豆包，终于要踏入 C 端付费订阅的河流了。
近日，关于「豆包开启付费订阅」的新闻冲上了热搜，核心点就在于豆包在其 App Store 页面更新内容表示，该应用将在免费版的基础上推出包含更多增值服务的付费版本，以满足不同用户的差异化需求。
至于其付费价格，豆包分为四个版本：基础版免费使用，满足日常需求；标准版连续包月每月 68 元，连续包年每年 688 元；加强版连续包月每月 200 元，连续包年每年 2048 元；专业版连续包月每月 500 元，连续包年每年 5088 元。
这一价格体系也在网上引发了激烈讨论，不少人直呼「太贵了」。
对于网上的一系列声音，豆包官方表示，将始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探索推出更多增值服务，相关方案细节目前还在测试阶段。与此同时，豆包产品中还没有看到相关的付费选项和功能。
尽管如此，一个值得思考的问题是：豆包面向 C 端付费订阅业务，这背后的底层思考是什么？
3.45 亿月活背后的经济账
豆包付费订阅一事，之所以备受关注，甚至登上热搜榜，一个关键的底层因素是，它在中国市场一众 AI 应用中拥有着最为庞大的用户基础。
不仅如此，豆包的用户基础优势是碾压性的。
根据知名调研机构 QuestMobile 发布的 2026 年一季度 AI 应用洞察报告，截至 2026 年...
时间线Timelines | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 时间线Timelines，钛媒体经授权发布）
> 文 | 时间线timelines，作者 | 林非，编辑 | 周易
在商业化层面积极寻求突破的豆包，终于要踏入 C 端付费订阅的河流了。
近日，关于「豆包开启付费订阅」的新闻冲上了热搜，核心点就在于豆包在其 App Store 页面更新内容表示，该应用将在免费版的基础上推出包含更多增值服务的付费版本，以满足不同用户的差异化需求。
至于其付费价格，豆包分为四个版本：基础版免费使用，满足日常需求；标准版连续包月每月 68 元，连续包年每年 688 元；加强版连续包月每月 200 元，连续包年每年 2048 元；专业版连续包月每月 500 元，连续包年每年 5088 元。
这一价格体系也在网上引发了激烈讨论，不少人直呼「太贵了」。
对于网上的一系列声音，豆包官方表示，将始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探索推出更多增值服务，相关方案细节目前还在测试阶段。与此同时，豆包产品中还没有看到相关的付费选项和功能。
尽管如此，一个值得思考的问题是：豆包面向 C 端付费订阅业务，这背后的底层思考是什么？
3.45 亿月活背后的经济账
豆包付费订阅一事，之所以备受关注，甚至登上热搜榜，一个关键的底层因素是，它在中国市场一众 AI 应用中拥有着最为庞大的用户基础。
不仅如此，豆包的用户基础优势是碾压性的。
根据知名调研机构 QuestMobile 发布的 2026 年一季度 AI 应用洞察报告，截至 2026 年...
时间线Timelines | tmtpost.com • May 8, 2026
小红书拔剑斩自己
（本文作者为 智械岛，钛媒体经授权发布）
> 文 | 智械岛，作者 | 霍如筠
在互联网版图上，小红书一直是一个让人很难简单定义的存在。它手握4亿月活用户，沉淀了十二年真实的生活内容，估值一路飙到500亿美金。
论社区粘性，论消费影响力，论年轻用户的浓度，中国互联网找不出第二家。
一个尴尬的事实也始终如影随形，这座金矿一直没找到最趁手的锄头。
从福利社到小绿洲，从买手电商到生活方式电商，商业化试错试了一轮又一轮，种草容易拔草难的魔咒始终破不了。
社区调性和交易效率天生互斥，护住前者就拖累后者，推高后者就磨损前者。这个钟摆，小红书摇了整整十年也没停稳。
直到2026年4月底，追觅科技创始人俞浩把问题摆上了台面。
他在微博连发数条动态，用词直白到让人觉得有失体面：“小红书是个非常烂的平台”“价值观和盈利模式都非常有毒”“算法有意推荐作恶”。
一个身家百亿的创业者，对着一个月活4亿的平台指名道姓骂街，迅速把“算法茧房”“评价体系失信”“匿名账号作恶”这些盘桓多年的暗涌搅成了明火。
几天后，小红书创始人毛文超发出一封全员内部信，宣布了公司十二年来最激进的组织变革：整合社区、电商、商业化三大业务线，成立AI一级部门Dots，任命元老柯南为总裁统揽全局。
时间点上很巧合，但更可能的是，俞浩在外部炸场之前，小红书内部早已在做同一道题的功课，问题的症结怎么解？小红书给出的答案是AI。
只是，AI对小红书而言，到底是一把能挖出金矿的锄头，还是一张上市前必须贴在墙上、用来撑住500亿估值的新地图？
一...
智械岛 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 智械岛，钛媒体经授权发布）
> 文 | 智械岛，作者 | 霍如筠
在互联网版图上，小红书一直是一个让人很难简单定义的存在。它手握4亿月活用户，沉淀了十二年真实的生活内容，估值一路飙到500亿美金。
论社区粘性，论消费影响力，论年轻用户的浓度，中国互联网找不出第二家。
一个尴尬的事实也始终如影随形，这座金矿一直没找到最趁手的锄头。
从福利社到小绿洲，从买手电商到生活方式电商，商业化试错试了一轮又一轮，种草容易拔草难的魔咒始终破不了。
社区调性和交易效率天生互斥，护住前者就拖累后者，推高后者就磨损前者。这个钟摆，小红书摇了整整十年也没停稳。
直到2026年4月底，追觅科技创始人俞浩把问题摆上了台面。
他在微博连发数条动态，用词直白到让人觉得有失体面：“小红书是个非常烂的平台”“价值观和盈利模式都非常有毒”“算法有意推荐作恶”。
一个身家百亿的创业者，对着一个月活4亿的平台指名道姓骂街，迅速把“算法茧房”“评价体系失信”“匿名账号作恶”这些盘桓多年的暗涌搅成了明火。
几天后，小红书创始人毛文超发出一封全员内部信，宣布了公司十二年来最激进的组织变革：整合社区、电商、商业化三大业务线，成立AI一级部门Dots，任命元老柯南为总裁统揽全局。
时间点上很巧合，但更可能的是，俞浩在外部炸场之前，小红书内部早已在做同一道题的功课，问题的症结怎么解？小红书给出的答案是AI。
只是，AI对小红书而言，到底是一把能挖出金矿的锄头，还是一张上市前必须贴在墙上、用来撑住500亿估值的新地图？
一...
智械岛 | tmtpost.com • May 8, 2026
扒了扒A股1060家AI企业的财报，我发现了4个残酷真相
（本文作者为 硅基研究室，钛媒体经授权发布）
> 文 | 硅基研究室，作者 | kiki
1060家。
这是人工智能指数（885728）成分股的数量，覆盖了A股所有和「AI」沾边的企业。从数量上看，今天的A股无疑正迎来一场AI公司的无限膨胀，它们占据了A股全部上市公司的约20%。
也就是说，无论是你熟悉的寒武纪、摩尔线程等明星企业，还是你根本没想过的公司，卖酱油的、卖家具的，可能都已经被贴上了「AI概念」的标签。
这究竟是一场资本膨胀的泡沫，还是科技对中国产业的真实重构？美国著名投资家瑞·达利欧的2025年总结是：
“AI热潮正处于泡沫的初期阶段，但显然已经对所有领域都产生了巨大影响”。
这种巨大的影响并不发生在动辄炸裂的刷榜、测评和融资故事里，而是1060家上市企业的真实年报里。
「硅基研究室」根据同花顺iFinD数据，对人工智能指数下的1060家AI成分股，对其2025年年报、2026年Q1季报以及管理层的业绩分析进行了分析，梳理千份财报背后，我们发现：
AI这个行业，远比想象中更残酷，也更分裂。
1、概念股无限膨胀，AI越来越廉价
2023年，人工智能指数下仅有453家企业，但如今的数量规模已是三年前的两倍多。
比数字规模膨胀更惊人的，还有股价。
2025年，借AI东风，1060家企业里，超七成都迎来了股价上涨，平均涨幅达32.9%，远超A股平均水平。其中，股价涨幅超100%的「翻倍股」共有88家企业，占比达8.3%。
当「AI概念股」的池子越来越大、无限膨胀，AI...
硅基研究室 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 硅基研究室，钛媒体经授权发布）
> 文 | 硅基研究室，作者 | kiki
1060家。
这是人工智能指数（885728）成分股的数量，覆盖了A股所有和「AI」沾边的企业。从数量上看，今天的A股无疑正迎来一场AI公司的无限膨胀，它们占据了A股全部上市公司的约20%。
也就是说，无论是你熟悉的寒武纪、摩尔线程等明星企业，还是你根本没想过的公司，卖酱油的、卖家具的，可能都已经被贴上了「AI概念」的标签。
这究竟是一场资本膨胀的泡沫，还是科技对中国产业的真实重构？美国著名投资家瑞·达利欧的2025年总结是：
“AI热潮正处于泡沫的初期阶段，但显然已经对所有领域都产生了巨大影响”。
这种巨大的影响并不发生在动辄炸裂的刷榜、测评和融资故事里，而是1060家上市企业的真实年报里。
「硅基研究室」根据同花顺iFinD数据，对人工智能指数下的1060家AI成分股，对其2025年年报、2026年Q1季报以及管理层的业绩分析进行了分析，梳理千份财报背后，我们发现：
AI这个行业，远比想象中更残酷，也更分裂。
1、概念股无限膨胀，AI越来越廉价
2023年，人工智能指数下仅有453家企业，但如今的数量规模已是三年前的两倍多。
比数字规模膨胀更惊人的，还有股价。
2025年，借AI东风，1060家企业里，超七成都迎来了股价上涨，平均涨幅达32.9%，远超A股平均水平。其中，股价涨幅超100%的「翻倍股」共有88家企业，占比达8.3%。
当「AI概念股」的池子越来越大、无限膨胀，AI...
硅基研究室 | tmtpost.com • May 8, 2026
75岁李西廷扛旗，迈瑞医疗的复苏还要熬多久？
（本文作者为 牛刀财经NiuDaoCJ，钛媒体经授权发布）
> 文 | 牛刀财经NiuDaoCJ
2026年4月28日，迈瑞医疗正式披露2026年一季度财报。
数据显示，公司当期实现营业收入83.52亿元，同比小幅增长1.39%；继2025年第四季度营收同比增长2.86%后，迈瑞已连续两个季度实现营收同比正增长，业务端显现回暖迹象。
不过营收逐步走出低谷的同时，利润端依旧承压乏力。
现年75岁的李西廷再度扛旗坐镇，身处业绩分化十字路口的迈瑞医疗，真正的全面复苏究竟还要熬多久？
财务隐忧
财报显示，归母净利润为23.30亿元，同比下降11.37%；扣非归母净利润22.96亿元，同比下降9.25%。
（图源：迈瑞医疗财报）
盈利能力同步走弱，毛利率由上年同期的62.53%降至61.87%；净利率由32.69%降至29.05%。
销售费用12.40亿元、管理费用3.44亿元、财务费用2.41亿元，费用端走高也是拖累公司盈利表现的重要因素。
区域结构的变化，是一季报中最重要的信号之一。
国际业务实现收入44.49亿元，同比增长15.70%，若以美元口径计算，增速更是达到20%。
这一增速将国际收入占比一举推至53%，历史首次超过国内、成为第一大收入来源。
分区域来看，欧洲市场尤为亮眼，一季度增长超25%，英法德意西等核心市场全线发力；发展中国家同样回暖，印度、墨西哥、巴西等国均有明显反弹，以美元口径计算增长达19%。
与海外高增形成鲜明反差的是，国内市场仍处于行业磨底...
牛刀财经NiuDaoCJ | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 牛刀财经NiuDaoCJ，钛媒体经授权发布）
> 文 | 牛刀财经NiuDaoCJ
2026年4月28日，迈瑞医疗正式披露2026年一季度财报。
数据显示，公司当期实现营业收入83.52亿元，同比小幅增长1.39%；继2025年第四季度营收同比增长2.86%后，迈瑞已连续两个季度实现营收同比正增长，业务端显现回暖迹象。
不过营收逐步走出低谷的同时，利润端依旧承压乏力。
现年75岁的李西廷再度扛旗坐镇，身处业绩分化十字路口的迈瑞医疗，真正的全面复苏究竟还要熬多久？
财务隐忧
财报显示，归母净利润为23.30亿元，同比下降11.37%；扣非归母净利润22.96亿元，同比下降9.25%。
（图源：迈瑞医疗财报）
盈利能力同步走弱，毛利率由上年同期的62.53%降至61.87%；净利率由32.69%降至29.05%。
销售费用12.40亿元、管理费用3.44亿元、财务费用2.41亿元，费用端走高也是拖累公司盈利表现的重要因素。
区域结构的变化，是一季报中最重要的信号之一。
国际业务实现收入44.49亿元，同比增长15.70%，若以美元口径计算，增速更是达到20%。
这一增速将国际收入占比一举推至53%，历史首次超过国内、成为第一大收入来源。
分区域来看，欧洲市场尤为亮眼，一季度增长超25%，英法德意西等核心市场全线发力；发展中国家同样回暖，印度、墨西哥、巴西等国均有明显反弹，以美元口径计算增长达19%。
与海外高增形成鲜明反差的是，国内市场仍处于行业磨底...
牛刀财经NiuDaoCJ | tmtpost.com • May 8, 2026
与哈啰江涛聊顺风车：千亿级生意、乱象和五环外的流动中国
（本文作者为 镜相工作室，钛媒体经授权发布）
> 文 | 镜相工作室，作者丨周近屿，编辑丨程述白
在两个半小时的聊天中，江涛至少提到了十次拼多多。很多时候，当需要别人快速理解顺风车业务时，“我都会讲，你可以把哈啰顺风车想象成‘出行界的拼多多’”。
这个类比指向了普惠，五环外人群未被看见的需求，他们的消费升级，以及一个广阔的未来市场。
江涛是哈啰高级副总裁。8年前，在高管团队和股东的一致反对下，他领导了哈啰顺风车的创立，至今担任顺风车业务负责人。
江涛，哈啰高级副总裁、哈啰顺风车业务责任人、哈啰用户平台负责人。图源：受访者供图
这种共享出行方式，在过去几年里长成了一门体量巨大的生意。公开资料显示，2025年，顺风车行业交易规模突破600亿，据江涛的预测，到2028年左右，行业交易规模可以达到1000亿。
与此同时，2023年开始，“几乎跟出行有关的平台现在都在做顺风车业务。”
这种可能在精英人群眼中相对边缘的出行方式，为什么能以令人惊讶的速度长出来，并且还在保持两位数的增速？我们会从一个顺风车车厢里的故事聊起，聊到未被充分看见的人群，行业的阵痛、乱象、竞争与未来，以及一个五环外的流动中国。
“很多人觉得顺风车是消费降级的出行方式，实际上，是消费升级”
镜相工作室：刚刚过去的五一假期，哈啰预测，全国顺风车出行需求量突破6000万单。根据过往的数据，春节、清明、五一这种大假期，顺风车的爆发力甚至超过铁路和民航。大假期期间，顺风车的需求主要集中在哪些区域？
江涛：可以概括为从大城市向小...
镜相工作室 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 镜相工作室，钛媒体经授权发布）
> 文 | 镜相工作室，作者丨周近屿，编辑丨程述白
在两个半小时的聊天中，江涛至少提到了十次拼多多。很多时候，当需要别人快速理解顺风车业务时，“我都会讲，你可以把哈啰顺风车想象成‘出行界的拼多多’”。
这个类比指向了普惠，五环外人群未被看见的需求，他们的消费升级，以及一个广阔的未来市场。
江涛是哈啰高级副总裁。8年前，在高管团队和股东的一致反对下，他领导了哈啰顺风车的创立，至今担任顺风车业务负责人。
江涛，哈啰高级副总裁、哈啰顺风车业务责任人、哈啰用户平台负责人。图源：受访者供图
这种共享出行方式，在过去几年里长成了一门体量巨大的生意。公开资料显示，2025年，顺风车行业交易规模突破600亿，据江涛的预测，到2028年左右，行业交易规模可以达到1000亿。
与此同时，2023年开始，“几乎跟出行有关的平台现在都在做顺风车业务。”
这种可能在精英人群眼中相对边缘的出行方式，为什么能以令人惊讶的速度长出来，并且还在保持两位数的增速？我们会从一个顺风车车厢里的故事聊起，聊到未被充分看见的人群，行业的阵痛、乱象、竞争与未来，以及一个五环外的流动中国。
“很多人觉得顺风车是消费降级的出行方式，实际上，是消费升级”
镜相工作室：刚刚过去的五一假期，哈啰预测，全国顺风车出行需求量突破6000万单。根据过往的数据，春节、清明、五一这种大假期，顺风车的爆发力甚至超过铁路和民航。大假期期间，顺风车的需求主要集中在哪些区域？
江涛：可以概括为从大城市向小...
镜相工作室 | tmtpost.com • May 8, 2026
对赌失败致业绩变脸、11.8亿营收蒸发，汉嘉数智转型蒙阴
5月7日，因前期披露的业绩预告失真，汉嘉数智（300746.SZ）收到深交所下发的监管函。这已是公司近一个月内第二次收到罚单。此前公司更因会计差错更正导致两年合计11.8亿元营收“蒸发”，暴露出其信息披露与财务核算的系统性风险。
本次风波的核心，源于2024年底完成的对伏泰科技51%股权的收购。该交易既是公司切入城市治理数字化赛道的关键跳板，也是控制权变更的重要前提。然而，伏泰科技未能兑现业绩承诺，使得汉嘉数智在营收规模扩张的同时，盈利质量与信披质量双双承压。
随着控制权转让计划告吹、商誉减值计提落地，市场不得不重新审视：这家试图通过并购实现战略转型的公司，究竟能否培育出可持续的内生增长动力？
商誉减值触发业绩变脸
公告显示，2026年1月30日，汉嘉数智披露业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3500万元至4500万元，扣除非经常性损益后的净利润为4000万元至5000万元。
2026年4月23日，公司披露预告修正公告，修正后预计2025年度净利润为2300万元至2800万元，扣非后净利润为-1600万元至-1300万元。
饶是如此，汉嘉数智下修后的数据与年报数据仍相差较大。最终，公司2025年度经审计净利润定格在7180.97万元，扣非后净利润为-1764.85万元。
此次业绩下修的导火索，为汉嘉数智收购的苏州市伏泰信息科技股份有限公司（以下简称“伏泰科技”）业绩未能达标。
2024年11月，上市公司完成对伏泰科技51%股份的收购，交易对方承诺伏泰科技在业绩承...
公司观察 | tmtpost.com • May 8, 2026
5月7日，因前期披露的业绩预告失真，汉嘉数智（300746.SZ）收到深交所下发的监管函。这已是公司近一个月内第二次收到罚单。此前公司更因会计差错更正导致两年合计11.8亿元营收“蒸发”，暴露出其信息披露与财务核算的系统性风险。
本次风波的核心，源于2024年底完成的对伏泰科技51%股权的收购。该交易既是公司切入城市治理数字化赛道的关键跳板，也是控制权变更的重要前提。然而，伏泰科技未能兑现业绩承诺，使得汉嘉数智在营收规模扩张的同时，盈利质量与信披质量双双承压。
随着控制权转让计划告吹、商誉减值计提落地，市场不得不重新审视：这家试图通过并购实现战略转型的公司，究竟能否培育出可持续的内生增长动力？
商誉减值触发业绩变脸
公告显示，2026年1月30日，汉嘉数智披露业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3500万元至4500万元，扣除非经常性损益后的净利润为4000万元至5000万元。
2026年4月23日，公司披露预告修正公告，修正后预计2025年度净利润为2300万元至2800万元，扣非后净利润为-1600万元至-1300万元。
饶是如此，汉嘉数智下修后的数据与年报数据仍相差较大。最终，公司2025年度经审计净利润定格在7180.97万元，扣非后净利润为-1764.85万元。
此次业绩下修的导火索，为汉嘉数智收购的苏州市伏泰信息科技股份有限公司（以下简称“伏泰科技”）业绩未能达标。
2024年11月，上市公司完成对伏泰科技51%股份的收购，交易对方承诺伏泰科技在业绩承...
公司观察 | tmtpost.com • May 8, 2026
五一档票价降了，人次涨了，但票房还是趴着，为啥？
（本文作者为 极客电影Geekmovie，钛媒体经授权发布）
> 文 | 极客电影Geekmovie
五一档票房微涨，但比最高点跌掉了一多半。
五一假期前，全国单日票房连续多日只有 1000 多万，陈思诚导演在宣传新片《10 间敢死队》时如此评价：
这两天票房都在 1200 万左右徘徊，其实中国电影有一个数字，1500 万是一条存亡线。1200 万分布到每家影院的日产出不到 1000 块，也就是说都不够房租，可能连水电，连基本的员工开销都不够。
五一档让电影行业稍稍回了一口血，但不多。
2026年五一档总票房为7.58亿元，观影总人次为2084.19万。票房比去年同期微涨了1.5%，观影人次增加了 10%，但前提是，去年五一档的表现已经跌至历史低谷（票房距最高点跌掉了 55%）。
五一档有亮点，《消失的人》逆袭夺冠，分线发行的《给阿嬷的情书》火爆出圈，都让人看到了认真做电影的回报。只不过，笼罩市场的寒意还是没有被驱散的迹象。
今年春节档比去年少了37.6 亿，五一档市场没有回暖的迹象，让人不禁担忧起暑期档，以及后面档期的市场表现。
陈思诚导演说他提“1500万的存亡线”不是哭穷，
这是我们各个方面造成的，我们电影人也认……请大家多给中国电影人机会。
观众会给电影人机会吗？如果给了机会，电影人该如何把握？
五一档已过，需要电影人思考的问题还有很多。
01 撤档、逆袭、黑马，五一档“冰火两重天”
今年的五一档，开局前便有人怯了场。
前期宣传阶段，有 1...
极客电影Geekmovie | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 极客电影Geekmovie，钛媒体经授权发布）
> 文 | 极客电影Geekmovie
五一档票房微涨，但比最高点跌掉了一多半。
五一假期前，全国单日票房连续多日只有 1000 多万，陈思诚导演在宣传新片《10 间敢死队》时如此评价：
这两天票房都在 1200 万左右徘徊，其实中国电影有一个数字，1500 万是一条存亡线。1200 万分布到每家影院的日产出不到 1000 块，也就是说都不够房租，可能连水电，连基本的员工开销都不够。
五一档让电影行业稍稍回了一口血，但不多。
2026年五一档总票房为7.58亿元，观影总人次为2084.19万。票房比去年同期微涨了1.5%，观影人次增加了 10%，但前提是，去年五一档的表现已经跌至历史低谷（票房距最高点跌掉了 55%）。
五一档有亮点，《消失的人》逆袭夺冠，分线发行的《给阿嬷的情书》火爆出圈，都让人看到了认真做电影的回报。只不过，笼罩市场的寒意还是没有被驱散的迹象。
今年春节档比去年少了37.6 亿，五一档市场没有回暖的迹象，让人不禁担忧起暑期档，以及后面档期的市场表现。
陈思诚导演说他提“1500万的存亡线”不是哭穷，
这是我们各个方面造成的，我们电影人也认……请大家多给中国电影人机会。
观众会给电影人机会吗？如果给了机会，电影人该如何把握？
五一档已过，需要电影人思考的问题还有很多。
01 撤档、逆袭、黑马，五一档“冰火两重天”
今年的五一档，开局前便有人怯了场。
前期宣传阶段，有 1...
极客电影Geekmovie | tmtpost.com • May 8, 2026
解散xAI，租GPU给“仇人”，马斯克到底在图什么？
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
大模型竞技场上，面对OpenAI、Google和Anthropic的一系列轮番出击，一代“硅谷钢铁侠”马斯克，在AI最火热的时刻，做了一件全世界都没想到的事情——把自己耗资200亿美元建立的“游戏厅”，当成“电竞椅”租给了别人。
2026年5月6日，马斯克在同一天抛出了三枚重磅炸弹：首先是xAI作为独立公司将正式解散，全面整合进SpaceX的内部，成为SpaceXAI这一AI子部门；而第二件事更为疯狂——SpaceX将原本xAI赖以生存的、拥有22万块英伟达GPU的Colossus 1超算集群，租借给一直以来和他不对付的死对头Anthropic。
马斯克在X上发的消息
与此同时，一座启动总投资高达550亿美元（全部建成达1190亿美元）的Terafab芯片工厂也宣布启动立项计划。
这三件事，任何一件单拉出来，都足以让科技圈地震。当三件事在48小时内扎堆摆在公众桌前时，我们不得不怀疑：马斯克到底是“疯了”，还是在偷偷下一盘真正的大棋？
一家史上估值最高的AI独角兽，是怎样走向“死亡”的？
说起xAI，就绕不开OpenAI。
2015年，马斯克作为OpenAI的核心早期捐赠人，为的就是打造一个非营利性的AI研究机构，为全人类制造安全的通用人工智能（AGI）。
然而时过境迁，眼看着奥特曼将OpenAI从非营利私吞为估值千亿甚至万亿的商业巨兽，马斯克心中的怨念可见一斑。
2023年3月，就在OpenAI发布...
影子备忘录 | tmtpost.com • May 8, 2026
（本文作者为 影子备忘录，钛媒体经授权发布）
> 文 | 影子备忘录
大模型竞技场上，面对OpenAI、Google和Anthropic的一系列轮番出击，一代“硅谷钢铁侠”马斯克，在AI最火热的时刻，做了一件全世界都没想到的事情——把自己耗资200亿美元建立的“游戏厅”，当成“电竞椅”租给了别人。
2026年5月6日，马斯克在同一天抛出了三枚重磅炸弹：首先是xAI作为独立公司将正式解散，全面整合进SpaceX的内部，成为SpaceXAI这一AI子部门；而第二件事更为疯狂——SpaceX将原本xAI赖以生存的、拥有22万块英伟达GPU的Colossus 1超算集群，租借给一直以来和他不对付的死对头Anthropic。
马斯克在X上发的消息
与此同时，一座启动总投资高达550亿美元（全部建成达1190亿美元）的Terafab芯片工厂也宣布启动立项计划。
这三件事，任何一件单拉出来，都足以让科技圈地震。当三件事在48小时内扎堆摆在公众桌前时，我们不得不怀疑：马斯克到底是“疯了”，还是在偷偷下一盘真正的大棋？
一家史上估值最高的AI独角兽，是怎样走向“死亡”的？
说起xAI，就绕不开OpenAI。
2015年，马斯克作为OpenAI的核心早期捐赠人，为的就是打造一个非营利性的AI研究机构，为全人类制造安全的通用人工智能（AGI）。
然而时过境迁，眼看着奥特曼将OpenAI从非营利私吞为估值千亿甚至万亿的商业巨兽，马斯克心中的怨念可见一斑。
2023年3月，就在OpenAI发布...
影子备忘录 | tmtpost.com • May 8, 2026