Итог недели: 30 марта –03 апреля.
Данные смешанные. NFP сильный но по техническим причинам (возврат забастовщиков).
Зарплаты замедлились — это хорошо для инфляции.
Retail Sales +0.6% выше прогноза — потребитель держится.
ISM Manufacturing 52.7 — выше прогноза.
Claims 202K — лучше прогноза.
В целом USD получил поддержку от данных, но не настолько чтобы изменить основной нарратив.
Данные смешанные. NFP сильный но по техническим причинам (возврат забастовщиков).
Зарплаты замедлились — это хорошо для инфляции.
Retail Sales +0.6% выше прогноза — потребитель держится.
ISM Manufacturing 52.7 — выше прогноза.
Claims 202K — лучше прогноза.
В целом USD получил поддержку от данных, но не настолько чтобы изменить основной нарратив.
Вчера вышли данные ISM Services. Если коротко — это ежемесячный опрос менеджеров по закупкам в американских компаниях сферы услуг. Рестораны, транспорт, финансы, IT — всё это сектор услуг.
Один из вопросов в этом опросе звучит примерно так: вы платите за материалы и услуги больше, меньше или столько же чем в прошлом месяце? Результат называется Prices Paid. Вчера он вышел 70.7% — это значит что 70% компаний платят больше чем месяц назад. Крупнейший месячный прирост за 13 лет.
Теперь важный момент. Представьте что вы владелец кафе. В марте вы начали платить больше за доставку, за газ, за упаковку — всё подорожало из-за энергетического шока от войны в Иране. Что вы делаете? Через месяц-два поднимаете цены в меню. Иначе работать придется в минус.
Вот именно это и измеряет Prices Paid — давление которое компании уже чувствуют, но ещё не переложили на покупателя. Это опережающий сигнал инфляции. То что сейчас в трубе у производителей — через 4-8 недель выйдет в ценах для обычных людей.
И что важно — неделю назад вышел такой же показатель но для производственного сектора. Там 78.3% — максимум с 2022 года. То есть и производство и услуги одновременно показывают максимальное давление на цены.
В пятницу выходит CPI март — официальная инфляция США. Это первый момент когда мы увидим начало этого давления в реальных цифрах. Cleveland Fed уже прогнозирует 3.25% — против предыдущих 2.4%. Если подтвердится — ФРС которая сейчас говорит "ждём и наблюдаем" окажется под серьёзным давлением что-то делать со ставками. А это уже напрямую влияет на доллар и на все валютные пары.
Один из вопросов в этом опросе звучит примерно так: вы платите за материалы и услуги больше, меньше или столько же чем в прошлом месяце? Результат называется Prices Paid. Вчера он вышел 70.7% — это значит что 70% компаний платят больше чем месяц назад. Крупнейший месячный прирост за 13 лет.
Теперь важный момент. Представьте что вы владелец кафе. В марте вы начали платить больше за доставку, за газ, за упаковку — всё подорожало из-за энергетического шока от войны в Иране. Что вы делаете? Через месяц-два поднимаете цены в меню. Иначе работать придется в минус.
Вот именно это и измеряет Prices Paid — давление которое компании уже чувствуют, но ещё не переложили на покупателя. Это опережающий сигнал инфляции. То что сейчас в трубе у производителей — через 4-8 недель выйдет в ценах для обычных людей.
И что важно — неделю назад вышел такой же показатель но для производственного сектора. Там 78.3% — максимум с 2022 года. То есть и производство и услуги одновременно показывают максимальное давление на цены.
В пятницу выходит CPI март — официальная инфляция США. Это первый момент когда мы увидим начало этого давления в реальных цифрах. Cleveland Fed уже прогнозирует 3.25% — против предыдущих 2.4%. Если подтвердится — ФРС которая сейчас говорит "ждём и наблюдаем" окажется под серьёзным давлением что-то делать со ставками. А это уже напрямую влияет на доллар и на все валютные пары.
Сегодня CPI.
Для меня он самый интересный, потому что я просто не знаю (лишь догадываюсь), как отреагирует цена.
Как мы с вами уже обсуждали ранее — скорее всего он выйдет положительным и лучше, чем прогноз. Что фактически должно укрепить доллар, ведь растущая инфляция = ужесточение монетарной политики.
Но на основе чего росла эта вся инфляция?
На основе того, что пролив был заблокирован. Что сейчас с проливом?
Картина не полностью ясна на счет войны, и никто не может сказать наверняка закончилась она или нет.
Но предположим, что все таки да. И пролив разблокирован. Трейдеры это чувствуют, закрываются все длинные позиции по доллару, начинается немного risk-on на рынке.
А значит, что все положительные данные (для бакса) будут восприниматься иначе, так как причина этого позитива уже исчерпана.
В целом всё.
Дальше будет интересно наблюдать за ценами на нефть. Будут они высокими из-за всех пошлин Ирана на проходящие судна и тд. или же будет дешеветь.
Дальше наблюдение за центральными банками. ФРС всегда медлит, по этому думаю там действий никаких не будет.
А вот в ЕЦБ и банке Англии могут предприниматься какие-то действия.
Ориентиры:
* Нефть
* Спичи центральных банков
* Распределение голосов на заседании
Для меня он самый интересный, потому что я просто не знаю (лишь догадываюсь), как отреагирует цена.
Как мы с вами уже обсуждали ранее — скорее всего он выйдет положительным и лучше, чем прогноз. Что фактически должно укрепить доллар, ведь растущая инфляция = ужесточение монетарной политики.
Но на основе чего росла эта вся инфляция?
На основе того, что пролив был заблокирован. Что сейчас с проливом?
Картина не полностью ясна на счет войны, и никто не может сказать наверняка закончилась она или нет.
Но предположим, что все таки да. И пролив разблокирован. Трейдеры это чувствуют, закрываются все длинные позиции по доллару, начинается немного risk-on на рынке.
А значит, что все положительные данные (для бакса) будут восприниматься иначе, так как причина этого позитива уже исчерпана.
В целом всё.
Дальше будет интересно наблюдать за ценами на нефть. Будут они высокими из-за всех пошлин Ирана на проходящие судна и тд. или же будет дешеветь.
Дальше наблюдение за центральными банками. ФРС всегда медлит, по этому думаю там действий никаких не будет.
А вот в ЕЦБ и банке Англии могут предприниматься какие-то действия.
Ориентиры:
* Нефть
* Спичи центральных банков
* Распределение голосов на заседании
ForEx News Decode
Сегодня CPI. Для меня он самый интересный, потому что я просто не знаю (лишь догадываюсь), как отреагирует цена. Как мы с вами уже обсуждали ранее — скорее всего он выйдет положительным и лучше, чем прогноз. Что фактически должно укрепить доллар, ведь…
прикрепил картинку, которая описывает мои ожидания на сегодняшний релиз.
Добрый вечер!
Делюсь репортом на актуальную неделю. Новостные релизы имеются, но их влияние остается под вопросом.
В нынешних реалиях — всем +- все равно на новости, которые выходят, все следят на ценами на нефть + переговорами.
На прошлой неделе событий происходило мало, интересных еще меньше. А вот на этой главное событие — это второй раунд переговоров и истечение двухнедельного перемирия.
Приятного чтения, надеюсь что-то интересное удастся найти.
https://report-by-correctly-w17.edgeone.app
Делюсь репортом на актуальную неделю. Новостные релизы имеются, но их влияние остается под вопросом.
В нынешних реалиях — всем +- все равно на новости, которые выходят, все следят на ценами на нефть + переговорами.
На прошлой неделе событий происходило мало, интересных еще меньше. А вот на этой главное событие — это второй раунд переговоров и истечение двухнедельного перемирия.
Приятного чтения, надеюсь что-то интересное удастся найти.
https://report-by-correctly-w17.edgeone.app
Данные экономики на какое-то время полностью утратили свою актуально и свое значение.
Экономика США снижается и снижается. Что в целом может привести у более худшим последствиям.
Прогнозы по ВВП США сначала года идут по нисходящей тенденции, но как можем видеть, сейчас это вообще мало кого волнует.
А вся политика центральных банков определяется ценами на нефть.
Экономика США снижается и снижается. Что в целом может привести у более худшим последствиям.
Прогнозы по ВВП США сначала года идут по нисходящей тенденции, но как можем видеть, сейчас это вообще мало кого волнует.
А вся политика центральных банков определяется ценами на нефть.
Пока что этот рост цен на нефть не является катастрофическим, потому что доля энергоносителей в потреблении снижается уже много лет, и бензин по 4 доллара сегодня — это не то же самое, что бензин по 4 доллара в 2008 году. Средний бензобак в США вмещает 14 галлонов. Заработная плата в США выросла с 20 долларов в час до 37 долларов в час с 2006 года по настоящее время. На картинке приведено количество часов, которое американскому работнику нужно отработать, чтобы заправить свой автомобиль.
Для потребителя это не такой уж и колоссальный шок. Кроме того, сейчас 9% автомобилей — электрические, по сравнению с нулевым показателем в 2006 году.
Для потребителя это не такой уж и колоссальный шок. Кроме того, сейчас 9% автомобилей — электрические, по сравнению с нулевым показателем в 2006 году.
В последние несколько дней занимаюсь тем, чтоб открыть максимально безопасную позицию по простой формуле эскалация → деэскалация или наоборот.
В ожидании того, что после каких-то заявлений — последуют обратные действия.
Сегодня увидел такой пример аналитики. С помощью Polymarket (где люди голосуют реальными деньгами) — можно посмотреть, чего ждут участники рынка. То есть побьет ли компания "Х" прогнозы по доходам (сейчас период отчетностей) и с какой вероятностью.
Как можем видеть, компании по типу Apple, Meta, Microsoft сделают это с вероятностью 90%+ (прогнозы, разумеется занижены, чтоб легче было их превысить), но вот компания Tesla — 20%. Настоящая аномалия.
Что будет есть открыть длинную позицию по данной акции?
Вариант 1: Данные выходит лучше прогноза — получим значимый / весомый профит ввиду того, что это будет шок для рынка.
Вариант 2: данные выходят хуже прогноза, как уже все ждут. То есть то, что уже по большей части заложено в цену.
Я прекрасно понимаю, что тут никто не будет торговать акции, но эти лишь пример того, как можно смотреть на маркет и извлекать из него выгоду.
В ожидании того, что после каких-то заявлений — последуют обратные действия.
Сегодня увидел такой пример аналитики. С помощью Polymarket (где люди голосуют реальными деньгами) — можно посмотреть, чего ждут участники рынка. То есть побьет ли компания "Х" прогнозы по доходам (сейчас период отчетностей) и с какой вероятностью.
Как можем видеть, компании по типу Apple, Meta, Microsoft сделают это с вероятностью 90%+ (прогнозы, разумеется занижены, чтоб легче было их превысить), но вот компания Tesla — 20%. Настоящая аномалия.
Что будет есть открыть длинную позицию по данной акции?
Вариант 1: Данные выходит лучше прогноза — получим значимый / весомый профит ввиду того, что это будет шок для рынка.
Вариант 2: данные выходят хуже прогноза, как уже все ждут. То есть то, что уже по большей части заложено в цену.
Я прекрасно понимаю, что тут никто не будет торговать акции, но эти лишь пример того, как можно смотреть на маркет и извлекать из него выгоду.
Может кто-то еще смотрит данные.
Хотя уровни ставок все и так знают. Риторику центральных банков весьма точно предполагают. Прогнозы по ВВП в США ожидаемо снижаются и снижаются.
По PCE увидим "очень важные" данные за март, где еще не успели в полной мере отразиться последствия роста цен на нефть.
Но нет! Ведь тот самый Core PCE не включает в себя энергию!!!
Всё так. Но он включает в себя: транспортные расходы / производственные издержи / услуги / инфляционные ожидания. А всё это включает в себя последствия конфликта на БВ.
По этому, единственное на что можно обратить внимание на этой неделе (из календаря) — это на риторику банков. Но не очень сильно.
Хотя уровни ставок все и так знают. Риторику центральных банков весьма точно предполагают. Прогнозы по ВВП в США ожидаемо снижаются и снижаются.
По PCE увидим "очень важные" данные за март, где еще не успели в полной мере отразиться последствия роста цен на нефть.
Но нет! Ведь тот самый Core PCE не включает в себя энергию!!!
Всё так. Но он включает в себя: транспортные расходы / производственные издержи / услуги / инфляционные ожидания. А всё это включает в себя последствия конфликта на БВ.
По этому, единственное на что можно обратить внимание на этой неделе (из календаря) — это на риторику банков. Но не очень сильно.
Каких-то интересных деталей пока не нашел для целого репорта.
Что касается новостей на неделю, то описал их вчера. По торгам — весь в наблюдении. Из интересного было только согласно заметки — в сторону перекрытия разрыва (но ночь).
На днях прочелне классную фразу из одного макро репорта:
Запомните простую цепочку: война на Ближнем Востоке → дорогая нефть →
высокая инфляция в США → высокие ставки ФРС → сильный доллар. Это основной драйвер всех
рынков прямо сейчас.
Это как раз главная причина по которой я веду этот канал — вас никогда не должна интересовать экономика одной страны. Потому что вы не можете торговать просто условный доллар. Вы всегда торгуете его к чему-то (или от чего-то).
Если речь об инфляции, то вас должна интересовать инфляция двух экономик — знаменателя и числителя. Потом инфляция переходит в риторику / действия центральных банков (двух опять же, а не одного). И все это называется дифференциалом экономик / ставок. Не стоит мыслить односторонне.
А то получается, что в США цены на бензин растут, а в ЕС / ВБ нет? Инфляция растет только в США? Высокие ставки только в ФРС?
Что касается новостей на неделю, то описал их вчера. По торгам — весь в наблюдении. Из интересного было только согласно заметки — в сторону перекрытия разрыва (но ночь).
На днях прочел
Запомните простую цепочку: война на Ближнем Востоке → дорогая нефть →
высокая инфляция в США → высокие ставки ФРС → сильный доллар. Это основной драйвер всех
рынков прямо сейчас.
Это как раз главная причина по которой я веду этот канал — вас никогда не должна интересовать экономика одной страны. Потому что вы не можете торговать просто условный доллар. Вы всегда торгуете его к чему-то (или от чего-то).
Если речь об инфляции, то вас должна интересовать инфляция двух экономик — знаменателя и числителя. Потом инфляция переходит в риторику / действия центральных банков (двух опять же, а не одного). И все это называется дифференциалом экономик / ставок. Не стоит мыслить односторонне.
А то получается, что в США цены на бензин растут, а в ЕС / ВБ нет? Инфляция растет только в США? Высокие ставки только в ФРС?
no mercy.pdf
86.6 KB
Вчера писал про то что Core PCE включает в себя последствия конфликта через косвенные каналы. Сегодня нашёл материал который это разворачивает в деталях — и не только про инфляцию.
Скотт Галловэй (профессор NYU, 400+ тысяч подписчиков) разобрал что именно происходит когда закрыт Ормуз уже два месяца:
* презервативы +30%,
* пластик дорожает,
* почтовые посылки в США с надбавкой,
* гелий — дефицит который может ударить по производству чипов и МРТ.
И это ещё только начало — танкеры движутся со скоростью велосипеда, а эффекты запаздывают.
Помните про "простую цепочку" из сообщения выше? И про то что такое мышление игнорирует половину картины. Вот вам продолжение этой мысли — но уже про то что цепочка игнорирует вообще всё кроме доллара.
(всего 4 странички)
Скотт Галловэй (профессор NYU, 400+ тысяч подписчиков) разобрал что именно происходит когда закрыт Ормуз уже два месяца:
* презервативы +30%,
* пластик дорожает,
* почтовые посылки в США с надбавкой,
* гелий — дефицит который может ударить по производству чипов и МРТ.
И это ещё только начало — танкеры движутся со скоростью велосипеда, а эффекты запаздывают.
Помните про "простую цепочку" из сообщения выше? И про то что такое мышление игнорирует половину картины. Вот вам продолжение этой мысли — но уже про то что цепочка игнорирует вообще всё кроме доллара.
(всего 4 странички)
Интересная деталь, на которую я не обращал внимание до сегодняшнего утра — это ожидания по ЕЦБ.
На этот год мы обсуждали несколько раз — это двойное повышение по 25 б.п. Что и формировало дифференциал ставок между USD и EUR в пользу Еврозоны.
Но также у нас есть и ожидания на 2027 из внутренних документов ЕЦБ с планами по снижению процентной ставки.
Может ли рынок одновременно прайсить и повышение, и понижение в такой короткий промежуток времени? Нет конечно.
По этому очень важно в четверг обратить внимание на репорт, который опубликует центральный банк, ну и сам спич конечно же.
На этот год мы обсуждали несколько раз — это двойное повышение по 25 б.п. Что и формировало дифференциал ставок между USD и EUR в пользу Еврозоны.
Но также у нас есть и ожидания на 2027 из внутренних документов ЕЦБ с планами по снижению процентной ставки.
Может ли рынок одновременно прайсить и повышение, и понижение в такой короткий промежуток времени? Нет конечно.
По этому очень важно в четверг обратить внимание на репорт, который опубликует центральный банк, ну и сам спич конечно же.
campbell_oil.pdf
91.7 KB
Продолжение темы которую начал на этой неделе.
Галловэй писал про последствия второго порядка — гелий, удобрения, пластик. То что за нефтяным шоком.
Сегодня — некст левел. Alexander Campbell, управляющий активами, разобрал сам нефтяной рынок изнутри. Со всеми цифрами, кривыми и математикой запасов и тд.
Он рассказывает, что мир продолжает прайсить этот конфликт как двухнедельное событие. Но данные говорят об обратном.
Несколько фактов из материала:
* Добыча ОПЕК упала с 28.5 до 20.8 млн барр/день с начала конфликта
* США производят столько же жидких углеводородов сколько весь ОПЕК добывает нефти
* Азиатские НПЗ начнут принудительно сокращать переработку уже в Q3
* ОАЭ вышли из ОПЕК — и у них есть трубопровод который обходит Ормуз полностью
И отдельная тема которую рынок еще не прайсит: нефть → удобрения → агрокультуры. Если удобрения дорогие в посевной сезон — урожай упадет. Это проявится в ценах на продовольствие осенью.
(перевод статьи прикрепляю)
Галловэй писал про последствия второго порядка — гелий, удобрения, пластик. То что за нефтяным шоком.
Сегодня — некст левел. Alexander Campbell, управляющий активами, разобрал сам нефтяной рынок изнутри. Со всеми цифрами, кривыми и математикой запасов и тд.
Он рассказывает, что мир продолжает прайсить этот конфликт как двухнедельное событие. Но данные говорят об обратном.
Несколько фактов из материала:
* Добыча ОПЕК упала с 28.5 до 20.8 млн барр/день с начала конфликта
* США производят столько же жидких углеводородов сколько весь ОПЕК добывает нефти
* Азиатские НПЗ начнут принудительно сокращать переработку уже в Q3
* ОАЭ вышли из ОПЕК — и у них есть трубопровод который обходит Ормуз полностью
И отдельная тема которую рынок еще не прайсит: нефть → удобрения → агрокультуры. Если удобрения дорогие в посевной сезон — урожай упадет. Это проявится в ценах на продовольствие осенью.
(перевод статьи прикрепляю)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Завтра (сегодня) будет интересно наблюдать за реакцией рынка.
Учитывая, что подобный исход (эскалация в пятницу → деэскалация на выходных) был ожидаем и детально описан — сейчас, когда имеются более детальная информация, важно следить за тем самымvolume confirmation, которым будет выступать каждый вышедший корабль + продвижение в мирной риторике.
И таким образом, можем получиться каскадный эффект.
Пятница (эскалация) → воскресенье (деэскалация / разрыв).
Работа с разрывом.
Утро понедельника (реакция рынка Европы).
Вышедшие судна.
Положительная риторика.
Где каждый последующий этап является подтверждением предыдущего, что будет приводить к все более и более глубокому снижению доллара.
(лишь гипотеза / не финансовая рекомендация)
Учитывая, что подобный исход (эскалация в пятницу → деэскалация на выходных) был ожидаем и детально описан — сейчас, когда имеются более детальная информация, важно следить за тем самым
И таким образом, можем получиться каскадный эффект.
Пятница (эскалация) → воскресенье (деэскалация / разрыв).
Работа с разрывом.
Утро понедельника (реакция рынка Европы).
Вышедшие судна.
Положительная риторика.
Где каждый последующий этап является подтверждением предыдущего, что будет приводить к все более и более глубокому снижению доллара.
(лишь гипотеза / не финансовая рекомендация)