"Подушка безопасности"

Важная вещь, правильный подход к персональным финансам, бла-бла-бла.

Немного скорректировал свой подход,

Было:
5 месяцев беззаботной жизни семьи с текущим уровнем трат на рублёвом накопительном счёте с процентом на остаток 4,2% годовых.

Стало:
5 месяцев беззаботной жизни семьи с текущим уровнем трат, 75% кэш в евро, 25% на рублёвом накопительном счёте.

Буквально в конце 2019 года в "подушке" было чуть больше года беззаботной жизни, и она лежала в рублях под ~7% годовых. В какой-то момент (ещё до ковидогеддона) было принято решение сократить её на 60% и перевести эти 60% в доллары. Оглядываясь назад, понимаю, что это было правильным решением. Надеюсь, о новом решении я тоже не пожалею.

А что у вас с "подушкой безопасности"? В какой валюте храните? Каков размер? 5 месяцев - это по-вашему много или мало?

Число дня

А точнее, 32 трлн 945 миллиардов по состоянию на 01.10.2020 (Данные ЦБ РФ)

Это много или мало?
Это в 6,5 раз больше, чем капитализация Сбербанка;
Это примерно в 8 раз больше всех активов физлиц у российских брокеров;
Это в 2,7 раз больше, чем объем наличных денег в обращении (12,07 трлн);
Это на 7,5% больше объема вкладов в начале года.

Массового бегства из депозитов не наблюдается на протяжении всего года - цифра понемногу растет. Если посмотреть на рублевую составляющую - она растет на уровне ставки по вкладам.

Если смотреть на другую громкую цифру - 7,5 млн брокерских счетов на Мосбирже - может показаться, что физлица массово валят со вкладов на рынок, но это не совсем так: я бы назвал это "пристрелкой". Люди массово открывают счета, это факт. Люди не торопятся переводить деньги со вкладов на фондовый рынок, это тоже факт.

Кстати, традиционно "наиболее инвестирующие" Тюменская обл., Сахалинская обл., Красноярский край, Саха и др. - демонстрируют отток со вкладов.

НПФ'ы и параллельная реальность

Андрей Языков, директор какого-то НПФ на встрече, посвященной ИИС третьего типа (далее - цитата):

90% инвесторов за 60 дней лишаются 90% своих средств, особенно если дать маржинальное плечо для того чтобы увеличить свои доходы. Поэтому фондовый рынок – конечно это не та зона, в которой должны себе пенсионеры откладывать на чёрный день, на своё будущее. Здесь как раз пенсионные фонды ПРОДАЮТ СВОЮ КОМПЕТЕНЦИЮ, ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СРЕДСТВАМИ. И как раз, профессиональное управление средствами пенсионных фондов позволяет быть уверенным в том, что граждане свои средства точно получат, получат КАКУЮ-ТО доходность

"Ого, вот это смелое заявление!", - подумал я. И пошёл гуглить, что ж там за монстр инвестиций наезжает на фондовый рынок и на наши ИИС'ы. Сначала я удивился, что за 2019 год его НПФ показал 10% доходности, когда индекс Мосбиржи выдал 40% с дивидендами, S&P500 - около 35%, и даже хромая лошадь могла бы показать 25-30% доходности. Ну а потом я открыл сайт его НПФ и посмотрел на результаты гуру инвестиций.

Давайте поможем путешественнице Даше Андрею Языкову найти данные по инфляции и индексу Мосбиржи полной доходности "нетто" (за вычетом налогов, MCFTRR) и посчитать реальную доходность (с учётом инфляции):

Реальная доходность НПФ Андрея Языкова: 8% за 10 лет;

Реальная доходность российских акций на фондовом рынке, где "за 60 дней 90% из нас теряет 90% средств": 154% за 10 лет (без учёта вычетов на взнос по ИИС).

Выводы:
1. Андрей Языков вчера вернулся из параллельной реальности, больше у меня объяснений нет;
2. Никто кроме нас с вами о нашей пенсии не позаботится, НПФ'ами и иными околорыночными вещами управляют люди, которые заинтересованы в том, чтобы нас обмануть и напугать страшным фондовым рынком.

Авгиевы конюшни

Дошёл до нижней части индекса S&P100, веса из которого считаю эталонными для своего портфеля американских акций. И здесь я в замешательстве: есть незнакомые компании, и их ещё нужно проверить по паре показателей. А есть компании, которые давно знакомы, и покупать я их не хочу.
Основная мысль сейчас - заменить их компаниями без таких очевидных проблем, но из того же сектора.

Точно не покупаю:

№58 - Boeing, 0,522% в S&P100, сектор Industrials. Зачем покупать то, что пострадало, если можно купить то, что не пострадало?.. Убытки второй год. Не знаю, чем заменить из Industrials;

№71 - General Electric, 0,4% в S&P100, сектор Industrials. Тоже пострадала из-за авиа. Плохое корп. управление. Убытки 4-й год. Не знаю, чем заменить из Industrials;

№77 - Duke Energy, 0,371% в S&P100, сектор Utilities. Всё просто: её нет на СПб Бирже, какой бы хорошей компания ни была. Замена на Exelon;

№91 - AIG, 0,17% в S&P100, сектор Financials. Падший ангел кризиса-2008, в этот кризис вновь огромные убытки. Хрупкая. Замена на Berkshire Hathaway;

№96 - Schlumberger, 0,13% в S&P100, сектор Energy. Убытки. Стоимость акций - на уровне 1991-1995 гг. Замена на Chevron (да, я в курсе, что это немного другое, но бизнес компаний зависит от одних и тех же факторов);

№99 - Kraft Heinz, 0,1% в S&P100, сектор Consumer Staples. Плохое корп. управление. Замена на Pepsi.

Сомневаюсь:
№81 - General Motors, 0,271%;
№83 - DuPont de Nemours, 0,231%;
№85 - Dow, 0,201%;
№92 - Ford, 0,17%;
№97 - Kinder Morgan, 0,13%;
№100 - Occidental Petroleum, 0,05%.

Выскажите своё мнение по компаниям из списков, обещаю прислушаться. Почему я неправ, и компания Х - хорошая и перспективная? А может наоборот: вам есть что сказать, чтобы компания из списка 2 перекочевала в список 1? А на что менять из похожего?

Кто я - пассивный или активный инвестор? Пытаюсь понять

После пятничного поста я получил шквал критики и даже обвинения в предательстве пассивных инвестиций!

"А как же индекс? Кто ты такой чтобы определять, какие компании - "плохие"! Ты что, возомнил себя умнее рынка? Ты должен был бороться с активными инвестициями, а не примкнуть к ним!"

Что ж, давайте разбираться, кто я - пассивный или активный инвестор?

Я опишу несколько свойств, присущих пассивным и активным инвесторам (конечно же, взятых из интернета!), от вас я буду ждать дополнения (я уверен, что я не всё нашёл, и вообще - всё неправильно). Я попытаюсь определить, к какому лагерю себя относить, а в конце расскажу, почему же я решил не покупать акции Boeing и General Electric и какой набор параметров я использовал при принятии решения.

Сегодня, в 17:30 (время московское), на Youtube, вход свободный, запись для тех у кого нет времени, будет доступна всегда: https://youtu.be/RHg850gZEPI

Я открыл 10 рекламных баннеров об инвестициях в Яндексе, и вот что я там увидел

Я не питал никаких иллюзий. Я прекрасно понимал, что я увижу. Сразу начну с результата: 9 из 10 сайтов, которые я открыл - это очень сомнительные проекты (возможно даже мошеннические, но я решил не проверять на своем опыте). Ссылок никаких не будет, мало ли.

Теперь я не удивлен, почему в народе слово "инвестиции" стало ругательным. Теперь я больше стал понимать людей, которые ставят меня со своей писаниной в один ряд с мошенниками. Совершенной неожиданностью для меня было увидеть странное предложение от БКС. Ребята, ну вы чего, я был лучшего мнения о вас 🤦‍♂️

Полны текст со скринами тут:
https://telegra.ph/YA-otkryl-10-reklamnyh-bannerov-ob-investiciyah-v-YAndekse-i-vot-chto-ya-tam-uvidel-11-16

Баффетт продает акции Apple

Возможно, вы услышите сегодня такие громкие заголовки. Специально для вас открыл все формы 13F с 2016 года (тогда Berkshire Hathaway впервые купила 9,8 млн акций Apple, что с учётом сплита равно сегодняшним 39,2 млн) и посмотрел на динамику.
Оказывается, не в первый раз это происходит: начиная с 2018 Berkshire Hathaway потихоньку продаёт Apple. Но в абсолютных показателях цифры могут поразить воображение: Apple продан на 4 млрд долларов.

Что еще продано?
* Wells Fargo - выход ускорился, можем увидеть выход полностью к концу 2020;
* JPM поменяли на BofA;
* Costco постепенно меняют на Kroger.

Что куплено?
* Фарма: AbbVie, Bristol-Myers Squibb, Merck ~ по $2 млрд каждую и Pfizer ~ на $130 млн (видимо, на сдачу);
* Остальное - TMUS, GL, SNOW - по чуть-чуть.

Мои 48 акций Apple, купленные в разное время (от $48 до $120 за акцию) чувствуют себя прекрасно: +53%.
Мои 10 акций Berkshire (куплены с окт-2019 по янв-2020, до обвала) тоже наконец-то вышли в плюс: +9%

Прогресс по пенсионному портфелю

Портфель находится в стадии трансформации: довольно крупную сумму, полученную от продажи недвижимости не так просто взять и отправить в акции (как планировалось) одним махом, когда рынок вновь и вновь бьет исторические рекорды.

🇺🇸 США
Решено пойти вниз по индексу S&P100, туда, где почти нет компаний из сектора "Информационные технологии". Мне казалось, что там ничего и не растёт, компании стагнируют. Как же я заблуждался... Оказывается, выросло всё, и не очень приятно вновь и вновь покупать акции на исторических максимумах. Изменение количества компаний в портфеле: 70 -> 80. Куплены:
Danaher - 2 акции. Компания выросла на 50% с начала года (далее - ytd), див. доходность 0,3% (далее д/д);
Qualcomm - 2 акции. Выросла на 70% ytd, д/д 1,75%;
Lowe's - 4 акции. Выросла на 33% ytd, д/д 1,5%;
United Parcel Service - 4 акции. Выросла на 45% ytd, д/д 2,4%;
Union Pacific - 2 акции. Выросла на 14% ytd, д/д 1,9%;
Eli Lilly - 4 акции. Выросла на 7% ytd, д/д 2,1%;
American Tower - 2 акции. Выросла на 4% ytd, д/д 1,9%;
3M - 3 акции. Компания упала, -1,5% ytd, д/д 3,4%;
Gilead - 6 акций. Упала, -6% ytd, д/д 4,5%;
Philip Morris - 9 акций. Упала, -8% ytd, д/д 6,1%.
Суммарно они занимают сейчас 7,7% от всех американских акций.
Для баланса добавлено 7 акций Microsoft.
В планах докупить немного DHR, QCOM, UNP, а также купить ещё новых: BLK, CVS, FDX, BK, COF.

🇨🇳 КИТАЙ
Докупил FXCN. Было 5, стало 15. Вкупе с тремя отдельными компаниями в портфеле, по которым приостановил какую-либо активность (BABA, VIPS, BIDU), доля Китая в общем котле увеличилась с 3% до 3,8%. Цель на начало 2021: увеличение до 5%.

🇷🇺 РОССИЯ
Успешно проспал хорошие для покупок депрессивные времена (2-3 недели назад), поэтому ничего не делаю. Естественно, доля российских акций снижается, сейчас она составляет 17,5%, снизится вплоть до 14-15% к концу года. Планирую продать остатки ОФЗ (там где-то 75000₽) в январе, отправив эти деньги в российские акции.

Резюмируя: стремлюсь к 🇺🇸 80% / 🇨🇳 5% / 🇷🇺 15% с возможным продолжением тренда на снижение 🇷🇺, увеличение 🇨🇳. По классам активов будет примерно 85% акции, 15% $-кеш в начале 2021 года (под возможные просадки в акциях), облигаций не будет вообще. Ни в коем случае не повторять - опасно для жизни. Теоретического обоснования под такой аллокацией нет, Asset Management уровня "Бешеная обезьяна".

Пенсионный портфель онлайн

Оказывается, у гугл-таблиц есть функция "Опубликовать в Интернете". Если можно публиковать, почему бы не опубликовать:

Актуальный портфель 🇺🇸 + 🇨🇳

Актуальный портфель 🇷🇺

🇺🇸 - это таблица с весами, взятыми из индекса S&P100. Я полагаю, что если придерживаться такой процентовки и верить историческим данным по "S&P100 vs S&P500", то проиграть индексу S&P500 на длинной дистанции сложно. Уже третий год мне удается не проиграть индексу, а по итогам двух лет даже и немного выиграть.
Я правда вношу свои небольшие "хотелки" (помечены красным, об этом писал недавно), а также до сих пор не избавился от некоторых позиций, которые покупал без цели и без смысла ещё давно, да так и не продал. НДФЛ платить неохота, а в совокупности они и не вредят результату, но и не улучшают его. Эти позиции записаны внизу. Там всего 1 год остался до возможности применять ЛДВ, как раз и затестирую процесс.
Промежуточная цель (от неё с учетом веса рассчитывается кол-во акций в таблице) стоит $100'000, ставил просто так, для удобства, каких-либо сроков достижения нет.

🇷🇺 - это таблица с весами, взятыми из индекса Мосбиржи. Всё, что с 0% просто откладывалось по разным причинам "на потом", пока всё это в планах на покупку (за исключением разве что Транснефти по понятным причинам: одна акция стоит 140'000₽, вес в индексе = 0,5%). Лента исключена из индекса ещё в начале года, и я просто забыл её продать: она лежит на ИИС, деятельности там никакой с начала года не ведётся, депозитарную комиссию из-за одной несущественной сделки платить неохота. Продам в начале 2021, при следующем пополнении ИИС.
Промежуточная цель стоит 1,6 млн ₽, ставил опять же просто так для удобства. Сроков достижения нет.

Я покупаю бумаги, которые:
а) имеют больший вес;
б) имеют меньший процент готовности в соответствующем столбце.
Если что-то превышает 100%, в этом ничего страшного нет, я не кидаюсь делать какие-то ребалансировки. Впоследствии просто целевая стоимость портфеля передвигается на ступеньку вверх, и % готовности "съезжает" пропорционально вниз.

Платных доступов никаких нет. Курсы не продаю, платных консультаций не делаю. Повторять за мной и брать за основу не рекомендую.

Число дня

2,5 млн рублей составит совокупная комиссия всех управляющих компаний БПИФ / ETF за сегодняшний день, если сделать два допущения: заявленная стоимость чистых активов не изменится, и все фонды действуют по принципу удержания комиссионных на ежедневной основе.
Мы не можем говорить о цифре за целый год, потому что она зависит от стоимости чистых активов (СЧА) - переменной, меняющейся не только в зависимости от роста/падения рынка ценных бумаг, но и от притока/оттока средств пассивных инвесторов, идущих по "лёгкому пути".

С волной физлиц, пришедших на фондовый рынок, значительно выросли и фонды. Можно осторожно говорить о цифре >1 млрд ₽ совокупной комиссии за предстоящий год. Однако, размер комиссионных за управление они снижать не спешат.

Количество торгуемых на бирже фондов на сегодня: 50;
Совокупная стоимость чистых активов: 111,2 млрд ₽;
Средняя комиссия (TER): 0,9%.

Источник данных для расчёта - rusetfs

198 дивидендных выплат

Провел воскресенье с пользой: свёл данные по всем дивидендным выплатам от иностранных компаний за 2020 год (с 01.01 по 20.11) в одну таблицу. По американским компаниям удерживается 10% с див. выплат в пользу американской налоговой, и у меня возникает обязанность (как и у всех вас) заявить об этом в ФНС самостоятельно и доплатить оставшиеся 3% в российскую налоговую.
У меня на эту таблицу большие надежды: я планирую её сдать в налоговую вместе с 3-НДФЛ за 2020 год, и не заполнять всё это в саму декларацию.
Теперь вижу детальную статистику дивидендов по месяцам, вижу некоторые тонкости налогообложения (о них ниже), а главное (если всё отладить) - вскоре смогу поделиться с вами ещё одним полезным инструментом.

Тонкости налогообложения по моим компаниям:
1. Некоторые российские компании зарегистрированы не в России, выплачивают дивиденды в $ и тоже подлежат декларированию. Среди моих это Полиметалл (UK), Тинькофф (UK), Х5 Ритейл Групп (Нидерланды).
2. По Полиметалл и Тинькофф, оказывается, я не заплатил ни копейки налогов (это специфика всех компаний, зарегистрированных в Великобритании). Это означает, что я должен задекларировать и оплатить 13% по ним в российский бюджет.
3. По Х5 Ритейл удержано 15%, а значит платить ничего не надо.
4. Оказывается, две компании - Medtronic и Accenture - зарегистрированы в Ирландии, с дивидендов удерживается 25% на стороне Ирландии, а значит платить ничего не надо.
5. В случае с REIT - Equinix и Simon - я давно в курсе, что по ним удерживается 30% на стороне США, таковы условия соглашения об избежании двойного налогообложения.

* Среди этих 198 выплат нет выплат от российских компаний: по ним я не являюсь налоговым агентом, ничего делать не нужно. Там ещё 70000₽ за неполный 2020 год;
* Всего поступило $554 с 01.01 по 20.11;
* Я ожидаю ещё 20-30 выплат до конца года;
* Доплата в российскую налоговую - пока что 1271₽;
* Я не делаю акцент на дивиденды в портфеле: общая доходность около 1% годовых, а почти треть всех акций в портфеле не выплачивают никаких дивидендов.

IPO OZON: интересные цифры

Сегодня по всем новостным каналам страны слышно про IPO Ozon. Полистал проспект IPO, решил вас не мучить красивыми цифрами о безудержном росте. Обратил внимание на несколько интересных (возможно, бессмысленных) мелочей:

* 1,5 года назад Система выкупила у своей дочерней МТС 18,7% Озон за 7,9 млрд ₽. Несложно посчитать, что за 1,5 года капитализация Озон выросла в почти в 10 раз 🌚
* Продажи за этот же период выросли в 1,7 раза;
* Озон - прекрасная машина по сжиганию денег. Прибыльной пока что не была, сжигает деньги со скоростью 19,2 млрд ₽ в год. Если перевести это в тысячные купюры, то получится 20 тонн купюрами. Если представить Озон как условного кочегара в вакууме, который отработал 220 рабочих дней в году (учитываем ежегодный отпуск и праздничные дни), то это 90 килограмм денег за рабочий день 🔥
* Сравнил Озон с Amazon, оказалось, что сравнивать нельзя.

Надеюсь, им удастся пустить в нужное русло те 75 млрд ₽, которые им "задонатят" новые инвесторы в ходе IPO, и Озон станет прибыльным на горизонте нескольких лет.

Подробно тут: https://telegra.ph/IPO-OZON-interesnye-cifry-11-24

Вопросы к посту про налоги на иностранные дивиденды

Если налог 30%, платить ничего не надо. А нужно ли декларировать?
По закону нужно. Вы в 3-НДФЛ должны указать все выплаты, а также количество удержанного налога там, в США. Декларация вам сама посчитает налог к уплате в размере 0 рублей 00 копеек. Другой вопрос - делают ли это люди? Мне кажется, 90% не делают. Но при этом, ни разу практики преследования неподавшего декларацию со штрафами я пока не встречал. Это ни в коем случае не призыв нарушать НКРФ.
Кстати, если вы купили валюту в кассе банка, а потом обменяли её обратно на рубли по более выгодному курсу, вы тоже должны подать 3-НДФЛ и заплатить налог :) Среди покупающих валюту, уверен, 99,99% этого не то что не делают - даже не знают об этом.

А сколько времени ты тратишь на составление отчётности и расчёты? Будет требование от налоговой – заплати указанную сумму и копеечный штраф. Это значительно дешевле по сравнению со временем, потраченным на исчисление суммы налога.
Часа 3 потратил, еще полчаса потрачу на остаток + подачу декларации. Согласен, время стоит денег. Да, штраф небольшой. Но здесь я думаю не о поисках выгоды и рисках получения штрафа. Здесь я думаю о социальной ответственности и соблюдении законов. Я требую от государства соблюдения законов по отношению ко мне. Я со своей стороны отвечаю тем же.

Что это за заработок такой 500 баксов за неполный год? На это можно жить? Или все равно приходится работать, а дивиденды это просто на плюшки к чаю?
Так я никогда и не писал, что я зарабатываю на фондовом рынке. Слово «заработок» здесь относительно ко мне вообще неуместно. Я зарабатываю на работе. А фондовый рынок я использую как место накопления, как поле боя с инфляцией.
Сейчас (и в ближайшие лет 10, хотя такими темпами может и меньше) я кормлю портфель. Я не требую от него, чтобы он кормил меня. Мне видится, что диета с высокими дивидендами – не самая лучшая для моего портфеля.
Через 10 лет я буду требовать от него, чтобы он кормил меня. И тогда мы уже поговорим здесь о том, как это грамотно устроить: может, через высокие дивиденды, а может и иначе.
Я не говорю, что такой подход – единственно верный. Просто мне так удобнее.

ЦБ РФ опубликовал статистику по фондовому рынку за 3 кв. 2020

Цифра в 7,6 млн чел. - преувеличена: вспомните историю с открытием второго ИИС в семье. Человек пришел на фондовый рынок и открыл по пути 3 счёта: ИИС+БС в ВТБ + ещё один БС в Тинькофф. Итог: 1 человек = 3 записи в базе данных.
ИИС - наиболее показательная вещь: два ИИС держать категорически нельзя. Т.е., можно говорить как минимум о 3 млн частных инвесторов. К ИИС, как правило открывают пустой брокерский счёт. Мне кажется, сейчас такое правило у всех.
Ещё +/- миллион сидит без ИИС.
Здесь не учтены люди со счетами у иностранных брокеров: распространённая среди россиян практика, но вряд ли мы узнаем точные цифры когда-либо.

P.S.: Эльвира Сахипзадовна, за 5000₽ подарю вам исключительное право на эту инфографику. Для вас копейки, а мне на пенсию ещё 10 лет копить.

картинку без сжатия ищите в комментариях 👇

Мои облигации

Изначально я предполагал, что мне будет удобно жить с 70% в акциях и 30% в облигациях. Но в какой-то момент я понял, что нет, и маятник начал смещаться в сторону акций.
В марте этого года я понял, что меня не пугают движения портфеля на 3-4% за день. Меня не пугает просадка на 20-30%. Это не добавляет стресса, а значит вот эта функция сглаживания, которую как правило выполняют облигации, мне не очень-то и нужна. Я не видел просадки в 40-50%, но мне кажется, что и она не станет катастрофой для меня на такой стадии: когда я независим от своего портфеля, когда есть подушка на случай трудности с доходом, когда на рынке так много денег, что такие времена оказываются непродолжительными.

Я решил двигаться к распределению 100/0, и вот как я это делаю:
1. Я продал в июне большую позицию в облигациях Минфина РФ RUS-28 (около $12000), об этом писал здесь.
2. Погашенные в июле еврооблигации ВЭБ-20 ($4000) я не стал перекладывать в ВЭБ-23 или RUS-28, а купил акции американских компаний.
3. Я продал в октябре ОФЗ-26218 и ОФЗ-26225 (115000₽) и купил акции российских компаний (довольно хорошо получилось), об этом писал здесь и здесь.

Что осталось из облигаций:
1. ОФЗ-26218 (20 шт.) и ОФЗ-26227 (50 шт.) лежат на ИИС, подлежат продаже в январе. Эти деньги также переложу в российские акции.
2. Корпоративные облигации ЦППК (50 шт.), Роснано (55 шт.) и АФК Системы (10 шт.) погашаются в 2021 г., и смысла продавать до погашения я не вижу, оно само собой самоустранится, что делать с рублями после погашения, решу по ситуации.
3. Еврооблигация ВЭБ-23 (1 шт.) остается в качестве артефакта, и уж если американские акции сильно упадут, ее можно переложить в акции. В остальных случаях ей можно пренебречь, пусть лежит, это менее 1% от всего портфеля.

Отмена налоговой льготы на купоны и введение 13% НДФЛ с 01.01.2021 на все купоны также является значимым фактором, но не решающим.

Сегодня в 14:00 МСК Investor Day в Сбере

Сбер в этом году проводит день инвестора полностью в онлайн-формате. Хорошая возможность поприсутствовать, послушать. Я надеюсь, у меня будет время для этого (начало в 14:00), если что-то интересное услышу - напишу в комментариях к этому посту.

Что анонсировано?
1. Новая стратегия до 2023 года - план на всю экосистему;
2. Новая дивидендная политика (в этом году были рекордные для России дивиденды по объёму выплаты);
3. Какие-то прогнозы по экосистеме (интересно, будут ли какие-либо громкие новости по слияниям-поглощениям?).

Где смотреть?
Трансляция будет здесь, 14:00, время московское.

Почему мне это интересно?
У меня 670 акций Сбера, и он сейчас занимает самую крупную долю в российской части моего портфеля (13%), и стоит на 7 месте среди вообще всех акций в пенсионном портфеле (после MSFT, AMZN, AAPL, GOOG, BRK.B, FB). Помимо прочего, он занимает сейчас крупнейшую долю в индексе Мосбиржи (15%) и является главным генератором денег в стране в этом году (770 млрд ₽ чистой прибыли за последние 12 мес, несмотря на ковид). Это первая компания, которая появилась в пенсионном портфеле (100 обыкновенных акций по 190₽ в октябре 2018).
Я перестал его докупать (последняя покупка Сбер-п 50 шт. в начале октября по 200₽ ровно), а зря. Надо бы восстановить традицию покупки 20-30 акций каждый месяц, лимиты позволяют.

Мой план - колосс на глиняных ногах?

Часто слышу вопрос:
А сколько денег тебе нужно для выхода на раннюю пенсию?

Я всегда отвечал: мне нужно около $450 тысяч. Так посчитал пенсионный калькулятор.

Да, в моём планировании есть ряд слабых мест:
1. Я рассчитываю на ежегодный рост = 7.5% в $ (при сохранении инфляции +/- на уровне последних лет), что амбициозно, но реалистично. Я прогонял данные на Монте-Карло симуляторе с разными параметрами, это можно брать как точку отсчёта.
2. Заработок может быть разным. Ровно как и ежемесячные/ежегодные сбережения. По итогам 26 месяцев иду с опережением, есть задел.
3. Процент выплат на "пенсии" = 4,25% в год! А если учесть 13% НДФЛ (например, дивиденды только с удержанием НДФЛ), то этот процент может достигать 4,9%. Золотое "Правило 4%" нарушено!

🔥 Читайте подробности здесь

Готовлю много около-f.i.r.e. контента (возможно, разнесу по времени и буду миксовать с другими темами). Похоже, конец года будет интересным.

Правило 4% - откуда это пошло

Обычно статьи с описанием этого правила гласят: если снимать 4% каждый год, то ваш портфель практически при любом развитии событий не будет “худеть”.

Но кто придумал это правило? Как оно работает с точки зрения математики? Подходит ли оно для всех типов портфелей? Давайте разбираться.

Это правило сформулировал не какой-то видный учёный-экономист, а практик - обычный независимый пенсионный советник Уильям Бенген в октябре 1994 года. Он проанализировал 70-летний период на фондовом рынке, и выявил самые худшие для пенсионного портфеля кризисы. И нет, Великая Депрессия - не топ-1! Стагфляция - вот настоящий ад для любого "раннего пенсионера". Читайте полностью (оно того стоит):

https://telegra.ph/Pravilo-4-12-01

#4процента

86 новых компаний на Санкт-Петербургской бирже

Московская биржа добавляет по 15 компаний раз в 3 месяца, СПб Биржа в этом плане конечно действует быстрее. С завтрашнего дня начинаются торги ещё 86 компаниями, список расширен до 1516 компаний. Крупных популярных имен здесь практически нет, потому что всё крупное и именитое уже давно добавлено. Но любителям small-cap'ов есть чем поживиться.

Список в finviz, сортированный по капитализации

82 компании из США, 2 из Израиля (InMode, Compugen), 1 из Бразилии (XP), 1 из Великобритании (Farfetch)

По секторам:

* Недвижимость - 16 компаний (Omega Healthcare);
* Финансы - 13 компаний (Interactive Brokers, KKR);
* Здравоохранение - 12 компаний, среди них 8 биотехов (InMode, Vir);
* Потребительские товары выборочного спроса - 12 компаний (Farfetch, Abercrombie&Fitch);
* Технологии - 11 компаний (Cloudera, Viasat);
* Коммунальные услуги - 6 компаний;
* Потребительские товары повседневного спроса - 4 компании (B&G Foods);
* Добыча полезных ископаемых - 4 компании;
* Промышленность - 3 компании (Energizer);
* Нефтегаз - 2 компании;
* Телекомы - 2 компании.

Мне ничего из этого не нужно. Всё, что мне нужно, доступно уже давно. Small-cap'ы покупать пока что не планирую. Компании с большой капитализацией (Tencent, например) с не-американских бирж всё ещё ждём (обещают чуть ли не с 2017).

Правило 4% - продолжение. Почему акции - это друг пенсионера и причем тут Чёрные дыры, Звёзды и Астероиды

Продолжение той самой легендарной статьи, в которой было сформулировано Правило 4% в 1994 году, полный текст с графиками тут: https://telegra.ph/Pravilo-4---prodolzhenie-12-03

Вот главные тезисы для тех, кому лень читать:

1. "Больше акций" лучше, чем "меньше акций" для портфеля на этапе, когда он кормит вас.
2. 100% кэш на депозите или 100% в высоконадежных облигациях - для пенсии это всегда хуже, чем портфель с высоким содержанием акций.
3. Оптимальной аллокацией активов для портфеля на стадии когда он начинает кормить вас, а не вы его - 50-75% в акциях. Звучит немного нестандартно, не так ли? ;)
4. Никаких снижений доли акции с возрастом! Никаких выходов в кеш или облигации в кризис! Вы сделаете только хуже.
5. Решение продать упавшие акции и выйти в кэш (или купить облигации) когда акции упали, и выглядит так, что они упадут ещё сильнее - КОНТРПРОДУКТИВНО. Доказано на самых адских кризисах в истории.
6. Сделать ход конем, и в кризис переложиться на 100% в акции - не по-старперски и требует большой смелости, но это ультра-эффективно. Кстати, это может спасти ваше положение, если вы настолько неудачник, что начали пенсию на самой макушке пузыря 1929 года, а впереди 20-летняя Великая Депрессия.
7. Затянуть пояса (с 4% до 3% - ок) на год-другой в кризис - тоже одно из решений, которое может спасти портфель, если у вас неудачный тайминг, и вы вышли на пенсию в аккурат перед мощным кризисом.
#4процента