Кто "застрял" в ВТБ с иностранными акциями (как и я), ждите в ближайшие дни (возможно, завтра) сообщения от своего брокера 😉
Ну и особо не парьтесь насчёт депозитарных переводов, всё будет ОК.

P.S.: инфа не 100%, но много разных людей, используя самые разные каналы связи, приносят примерно одну и ту же (хорошую) информацию.

Открытие также прислало письмо следующего содержания:

[...]
В течение последних двух недель мы усиленно прорабатывали различные механизмы, которые позволят вывести иностранные ценные бумаги из-под действующих ограничений и минимизировать любые возможные риски. В том числе мы тщательно выбирали надёжного профессионального участника рынка, которому можно максимально быстро и без ухудшения текущих условий передать иностранные бумаги на обслуживание.
До конца этой недели мы направим Вам всю необходимую информацию по данному брокеру, а также детали о том, как перевести бумаги с минимальными усилиями с Вашей стороны.
Дополнительные комиссии при этом взиматься не будут. Мы также приложим все усилия, чтобы качество и условия обслуживания для Вас остались без изменений после перевода к предложенному брокеру.
В то же время мы не препятствуем переводу иностранных ценных бумаг наших клиентов на счета в другие брокерские компании и готовы оказывать любое содействие и поддержку для ускорения этого процесса. Обращаем внимание, что заявки на перевод другому брокеру, отличному от предложенного, мы будем принимать до 21.03.2022 включительно.
[...]

———
В общем-то, интрига сейчас только в следующем:
1. Это будет один и тот же брокер для Открытия и ВТБ или разные?
2. ИИС целиком переведут? Не могут же кусок ИИС перевести, а кусок оставить.
3. Успею ли я хотя бы часть Airback'ов использовать? 😁

Ну и на всякий случай, пойду-ка я загружу все брокерские отчёты. Мне критически важно, чтобы даты покупки и цены перенеслись без косяков.

Насколько мы все с вами знаем, любые валюты, отличные от доллара, с 9 марта можно снимать только с принудительной конвертацией в доллар по рыночному курсу. А "новые деньги", поступившие на счёт после 9 марта, снять пока что можно только в рублях.

Так вот. Знакомая сегодня снимала свои евро со счёта в ВТБ. Далее с её слов:

Так как наличные евро снять нельзя, а можно только доллары, операционист в ВТБ предложил произвести конвертацию сначала евро в рубли, а потом рубли в доллары. Мол, они сейчас только так делают, и система по-другому не даёт сделать. Я обратила внимание операциониста на то, что ЦБ предписывает конвертировать в таком случае по рыночному курсу, а не по курсу банка. А курс Евро-Доллар на сегодня 1,098. Тот начал что-то сочинять, и я включила аудиозапись на всякий случай и предупредила, что в случае если не удастся сделать так, как предписано - запись будет приложена к жалобе в ЦБ.
Начали считать. Конвертация из евро в рубли по 122,45₽ - курс соответствует оф. курсу ЦБ. Спрашиваю, по какому курсу потом будет конвертация в доллары и сколько долларов выдадут в кассе. Он замялся и сказал, что курс узнает только после конвертации Евро-Рубль. И с фразой "ну что, конвертируем?", - смотрит на меня. Я отказалась и настояла на вопросе: какой будет курс Рубль-Доллар? Операционист вздохнул, покопался в компьютере и выписал на листок курс: 136,20₽. То есть, в итоге конвертация через рубль пройдёт по курсу 0,899! За 1000 евро я должна получить 1098 долларов, а получу 899 долларов.
Я сказала, что это никуда не годится, и я буду писать обращение. Он зачем-то мне распечатал бланк претензии в банк ВТБ, но я напомнила, что буду писать обращение в ЦБ. Он предложил произвести конвертацию Евро-Доллар в личном кабинете на сайте. В личном кабинете курс составлял 1,068 - что уже лучше, но всё-таки не тот. Да и нажав кнопки в личном кабинете, я как бы получу новые доллары, которые после 9 марта снять нельзя. Несмотря на убеждения операциониста, что всё будет ок, сомнения оставались.
Прежде чем я собралась уходить, я поняла, что у меня на руках нет никакого подтверждения неправомерных действий, а все курсы валют не озвучивались на аудиозапись, а выписывались на листочек. А значит, никому ничего не докажешь. Так что я попросила распечатать для меня поручения по конвертации, которые я не подпишу, а заберу с собой.
В этот момент операциониста будто подменили, и он предложил посмотреть, а может всё-таки есть возможность у него в системе сделать конвертацию без рублей. И - о чудо! - действительно оказалось можно поменять по курсу ЦБ 1,098. Что я и сделала, забрав в итоге доллары в кассе по нужному курсу.

t.me/finindie
———

ВТБ и Открытие: перевод бумаг

Пришло письмо от ВТБ с информацией о переводе моей жены как клиента к брокеру Альфа-Банк. Насколько я понял, переводится и ИИС, и брокерский счёт. На этих счетах не было ни одной российской позиции, так что брокерский счёт в ВТБ останется, по всей видимости, пустым. Мы не планируем предпринимать какие-то действия по последующему уходу из Альфа-Банка. Это один из крупнейших банков и брокеров страны, и решением ВТБ довольны.

От Открытия также пришло письмо. Открытие переводит всех клиентов к брокеру "Инвестиционная Палата", о котором мало что известно. Открытие гарантирует прежний уровень сервиса и аналогичные тарифы. Не совсем понятен момент с переводом ИИС - в приложении к письму сказано, что для ИИС есть некое другое решение, чуть позже оно будет применено. Надеюсь, что имеется ввиду полный перевод ИИС как единого целого, вместе с остатками денежных средств и российскими бумагами.
В отличие от Альфа-Банка, Инвестиционная Палата - это тёмная лошадка. Что ж, посмотрим как будет выглядеть последующее обслуживание. Точно не планирую принимать эмоциональных решений и "бежать". Для начала присмотрюсь к сервису, и впоследствии приму решение, оставаться ли или мигрировать к другому брокеру.

Воскресный стрим: Мосбиржа открывается! Что нужно знать?

Темы эфира:

▪️ Открытие рынка;
▪️ Кто будет покупать?
▪️ Кто будет продавать?
▪️ Какие ОФЗ купить?
▪️ Когда откроют рынок акций?
▪️ Перевод бумаг ВТБ;
▪️ Перевод бумаг Открытие;
▪️ Особенности депозитарного учёта;
▪️ Проблемы с Euroclear.

https://youtu.be/nfEoxqk-LSU

Приглашаю вас сегодня, начало в 17-30 (время московское).

Сегодня стартовали торги российскими гособлигациями (ОФЗ)

Вот несколько фактов:
▪️ Доходность "коротких" выпусков с погашением через 4-10 месяцев (26209, 26220, 26211) варьируется в пределах от 16,5% до 18,5% годовых;
▪️ Доходность выпусков с погашением через 3-5 лет (26229, 26226, 26219) составляет всего 15% годовых;
▪️ Доходность "длинных" выпусков с погашением через 10-20 лет (26233, 26240, 26230) составляет чуть менее 14% годовых;
▪️ Доходность всех облигаций - ниже ожиданий. Я ожидал, что облигации будут стоить чуть дешевле, а значит - доходность будет выше (20% для коротких, 16-17% для длинных);
▪️ Банк России "засветился" в стаканах некоторых облигаций с утра (преимущественно, линкеров - индексируемых на инфляцию ОФЗ), выставив заявки на покупку на суммы от 50 до 100 млрд ₽;
▪️ Объем торгов - не самый впечатляющий, за 3 часа в сумме всеми ОФЗ наторговали на 10 млрд ₽.

Все доходности указаны без учёта налогов. Я, как и сообщал вчера, при таких доходностях ОФЗ покупать не планирую. Заготовленные на накопительных счетах (под больший, кстати, процент) рубли я оставляю для покупки акций. Нерезидентов так и не выпустили на рынок, им пока что запрещено продавать.

Вопросы на подумать:
1. Дадут ли нерезидентам в обозримом будущем возможность продавать? Если да - насколько сильно это изменит текущую картину?
2. О чём говорит такая кривая доходности? Дальнейшего повышения ставки ждать не стоит? Рынок закладывает скорое умеренное снижение ставки?
3. Является ли хорошей идеей покупка "длинных" облигаций сейчас подешевле с целью продать их через год подороже? Можно ли будет на этот раз заработать на цикле понижения ставки? Является ли такой риск оправданным? Я не для себя спрашиваю, а для друга ;)

Судьба БПИФ с иностранными активами от ВТБ

Очень многие долгосрочные инвесторы хотя бы часть своего портфеля держали (и продолжают держать) в БПИФ от управляющей компании "ВТБ Капитал Управление активами". Оно и понятно - фонды были хорошие, комиссии - одни из самых низких на рынке. Несмотря на свою очень упоротую стратегию по ручному копированию (сэмплированию) индексов акций, я тоже нахожусь с вами в одной лодке. У меня тоже куплен фонд от ВТБ на евробонды - $VTBU. Я покупал его в своё время на $1000, текущая стоимость неизвестна - базовый актив (еврооблигации российских компаний) не торгуется уже почти месяц.

И всех нас интересовала судьба фондов после попадания управляющей компании под блокирующие санкции. Мне виделось всего два варианта развития событий:
1). Продажа активов, составляющих фонд, с последующим закрытием БПИФ и распределением вырученных при продаже денежных средств среди держателей паёв.
2). Передача полномочий по управлению фондами другой управляющей компании.

Вчера на сайте УК "ВТБ Капитал Управление активами" опубликованы официальные документы, свидетельствующие о том, что пошли по второму пути. Фондами с иностранными активами внутри будет управлять УК «РСХБ Управление Активами». Что это за фонды? Давайте я для вас их перечислю:
▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» $VTBA;
▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран» $VTBE;
▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций европейских компаний» $VTBL;
▪️ БПИФ «ВТБ - Фонд «Американский корпоративный долг - инвестиционный рейтинг» $VTBI;
▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг» $VTBH;
▪️ БПИФ «ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета» $VTBY;
▪️ БПИФ «ВТБ – Корпоративные российские еврооблигации смарт бета» $VTBU.

Сейчас вокруг ВТБ развиваются печальные события. После введения блокирующих санкций от банковской группы отваливаются большие куски бизнеса: зарубежные активы, брокерское обслуживание, управление фондами... Как акционера ВТБ, меня эта ситуация заставляет грустить. Но как клиент-физлицо я вижу, что компания делает всё возможное, чтобы максимально уберечь моё имущество и создать минимум проблем в сложившейся ситуации.
Остаётся надеяться, что качество управления фондами не пострадает, а торги БПИФ'ами возобновятся в самом скором времени.

По сети гуляет вот такое письмо от одного из небольших брокеров к своим клиентам. Это уже не первый слух, связанный с Универ Капитал, и на одном из стримов неделю назад мы обсуждали эту ситуацию.

Никаких публичных заявлений от брокера я не встречал - только копипасты из писем и скриншоты. Если вы вдруг являетесь клиентом "Универа", то можете подтвердить или опровергнуть факт получения такого письма.

По сути, за плохой риск-менеджмент брокера заплатили даже те клиенты, у которых не было плечей и был отключен овернайт. Печально, что в текущем законодательстве, регулирующем рынок ценных бумаг в России, никто из нас не защищён от подобного развития событий, и есть лишь надежда на принцип "too big to fail". Очень надеюсь, что из всего этого дерьма мы выйдем с изменениями в законодательстве и большей защитой имущества частного инвестора.

❗️ UPD: Мосбиржа официально подтвердила эту ситуацию. Завтра будет подробный пост с описанием ситуации и переводом с биржевого на русский.

УНИВЕР КАПИТАЛ - что случилось? Объясняю простыми словами

Представьте, что у клиента брокерской компании были ценные бумаги, и их распродали без его участия, а вырученные деньги отправили на покрытие долгов других людей. Да ну - бред какой-то! Ведь во всех курсах об инвестициях пишут, что бумаги хранятся в депозитарии, и до них никто никогда не доберётся. Как такое возможно?

Вот и я думал, что невозможно. А это именно то, что произошло с клиентами брокера ООО "УНИВЕР Капитал" в марте 2022 года. К сожалению, информация подтвердилась. Появились официальные комментарии биржи и брокера. А я постарался описать, что же произошло, и можно ли подобного развития событий избежать.

Читать здесь: https://telegra.ph/UNIVER-KAPITAL---chto-sluchilos-Obyasnyayu-prostymi-slovami-03-23
Или на Пикабу: https://pikabu.ru/story/rossiyskiy_lehman_brothersuniver_kapital_chto_sluchilos_obyasnyayu_prostyimi_slovami_8952640
Или на vc: https://vc.ru/finance/385710-broker-univer-kapital-prodal-obligacii-klientov-chtoby-pokryt-svoi-dolgi

То самое чувство, когда ЦБ открывает торги акциями, ориентируясь на состав портфеля Александра Елисеева 🌝

https://t.me/centralbank_russia/128

Правда, компании с иностранными корнями (Яндекс, Полиметалл, Х5, VK, OZON, HeadHunter, Глобалтранс, Тинькофф, Петропавловск, Fix Price) пока что торговаться не будут. По всей видимости, расчеты по ним тоже как-то завязаны на Euroclear.

———

Рынок российских акций: первый день торгов после 26-дневного перерыва

Рынок вырос. Я ничего не покупал. Потом куплю, когда все успокоются, и акции не будут делать +20% за час. Мне не горит.
В самом начале торгов обнаружился некий загадочный покупатель в стаканах крупнейших компаний: в Газпроме была заявка на 15 млрд ₽, в Новатэке и Норникеле - по 5 млрд ₽, в Роснефти была такая, что считать страшно. Правда, акции не снизились до тех цен, где стояли эти заявки.
Можно ли происходящее назвать полноценными торгами, а стоимость акций считать справедливой? Вопрос дискуссионный. Дело в том, что основные держатели акций - иностранные институциональные инвесторы - возможность покупать и продавать так и не получили. И когда получат - не совсем понятно.

Тем не менее, теперь я хотя бы знаю, сколько стоят почти все компоненты моего портфеля акций. Небольшое число компонентов так до сих пор и не торгуется: я о российских компаниях с иностранным происхождением. Очень надеюсь, что торги ими возобновятся очень скоро.

Учитывая сегодняшние результаты торгов и сегодняшний курс доллара, я могу подвести промежуточные результаты для моего портфеля акций (все вместе как единое целое: американские, китайские, российские и пр.) по периоду длиною в 3,5 года (с октября 2018 по сей день).

Если считать в рублях, то всё прекрасно! Среднегодовая доходность 33,5%.
В первую очередь скажем "спасибо" процессу девальвации (обесценивания) рубля. Не знаю, радоваться этому или нет.

Если считать в долларах, то выглядит грустнее, но не так уж и плохо. Среднегодовая доходность 8,7%.
Вновь и вновь возвращаюсь к магическим средним +9% в год в долларовом эквиваленте. Давление на доходность оказывает сразу несколько факторов:
а) просадка рынка американских акций - пока что небольшая, можно сказать незначительная;
б) сильное падение российских акций, помноженное на ослабление рубля;
в) продолжающееся уже больше года падение китайских акций;
г) не поступающие уже целый месяц дивиденды по иностранным компаниям.

Кстати, по ИИС в ВТБ в личном кабинете налоговой появилось предзаполненное заявление на получение вычета. Подписали, отправили, ждём поступления 52000₽. По ИИС в Открытии (подавал 19 января в обычной форме) пока ничего не приходило.

Дивиденды

Как многим известно, сейчас перечисление дивидендов от иностранных компаний затруднено. Точных сроков по возобновлению взаимодействия с мировыми депозитариями никто назвать не может.

Но происходят странные дела: в чат и в комментарии под постами потихоньку начинают приходить люди с сообщениями о поступивших на счёт дивидендах. В начале месяца мне поступали дивиденды от Caterpillar и Accenture, но (как резонно заметили подписчики) это были "запоздалые" дивиденды, которые пришли российским клиентам ещё в феврале, просто мой брокер затупил с переводом.

Но вот сейчас людям поступают выплаты, которые самими американскими компаниями-эмитентами были отправлены уже после введения санкций и всяких блокировок:
▪️ Ameriprise Financial $AMP - компания отправила дивиденды 28 февраля, а 22 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ D.R. Horton $DHI - компания отправила дивиденды 25 февраля, а 23 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ Weyerhaeuser Company $WY - компания отправила дивиденды 28 февраля, а 23 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ Capital One Financial $COF - компания отправила дивиденды 25 февраля, а 24 марта они поступили на ВТБ (внезапно). Кстати, у меня есть акции $COF на Тинькофф, но я пока что ничего не получал.

До всех событий между перечислением от самой компании и фактическим поступлением на счёт в России проходило примерно 2-3 недели. Что может объединять эти компании? Почему по ним дивиденды пришли, а по другим - не приходят? Ответов на эти вопросы нет.

Если вам поступали в марте дивиденды от иностранных компаний, то сообщите, пожалуйста, в комментариях под этим постом следующие сведения: наименование компании, дата фактического поступления средств, брокер. Буду вам признателен.

Воскресная прямая трансляция

Трансляция начинается раньше, чем обычно: в 16-30 (время московское).

В начале трансляции поговорим о старте торгов всеми акциями и корпоративными облигациями на Мосбирже - это произойдет уже завтра, в понедельник:
▪️ Что будет торговаться, а что - ещё нет;
▪️ Когда ждать открытия торгов БПИФ/ETF;
▪️ На что нужно обращать внимание теперь и что может серьезно повлиять на мою долгосрочную стратегию на российском рынке акций;
▪️ Какой прогресс по переводу бумаг из ВТБ/Открытия.

Затем почитаем очень интересный дневник трат: "Как живет предприниматель в найме в турецком Авсалларе с доходом 80 000 ₽"

Трансляция на YouTube по ссылке: https://youtu.be/x5WohueAdNY

Корпоративные облигации

Сегодня после более чем 1-месячного перерыва запущены торги корпоративными облигациями. Я посчитал доходность для некоторых облигаций, в которых есть хорошие объемы торгов и доходность к погашению более 20% годовых.

Сразу обращу ваше внимание на то, что это не является рекомендацией к покупке, и глубоко причины высокой доходности я не изучал. Также отмечу, что корпоративные облигации я сейчас не покупаю, хотя может и есть смысл купить немного. Это не какой-то шорт-лист, просто список наиболее активно торгуемых с доходностью 20%+. Для истории, скажем так.

▪️ АЛЬФА-БАНК АО БО 002Р-05 (RU000A100PQ8), погашение 21.08.2022, доходность 21%-21,5%;
▪️ Сбербанк ПАО 001Р-SBER12 (RU000A100K80), погашение 11.07.2022, доходность 20,5%-21%;
▪️ Банк ВТБ (ПАО) Б-1-251 (RU000A103YS0), погашение 31.10.2022, доходность 21,5%-22,8%;
▪️ АО ЭР-Телеком Холдинг ПБО-05 (RU000A1030K6), погашение 15.04.2024, доходность 23%-29%;
▪️ Боржоми Финанс 001P-01 (RU000A102SK1), ближайшая оферта 28.02.2024, доходность 25%-26%;
▪️ ГК Самолет БО-П09 (RU000A102RX6), погашение 15.02.2024, доходность 22,5%-23,5%;
▪️ Группа ЛСР ПАО БО 001Р-05 (RU000A100ZL8), погашение 24.10.2024, доходность 24%-26%;
🤡 РОСНАНО АО БО-002P-03 (RU000A100YR8), погашение 20.10.2022, доходность 55%-59%.

Доходность имеет такой большой разброс из-за большой разницы (спреда) между заявками на покупку и на продажу.

Яндекс

Сегодня после длительного перерыва возобновились торги акциями компаний с иностранным происхождением: Яндекс, VK, Х5 Ритейл, Тинькофф, Полиметалл, Глобалтранс, Озон, Фикс Прайс.

В октябре 2018 года прошла информация, что Сбербанк хочет купить контрольный пакет акций Яндекса, и акции компании упали более чем на 20%. Я тогда покупал акции по 1800-2000₽.

В октябре 2019 года депутат Горелкин внёс в Думу законопроект о запрете иностранцам владеть крупными пакетами акций в компаниях, связанных со значимыми интернет-ресурсами. Акции Яндекса рухнули более чем на 20% за день. Я немного подождал, и купил акции по 2070₽.

В марте 2020 года случился ковид, и в принципе все акции рухнули. Акции Яндекса не стали исключением, упав на 26% от пиковых значений. Я тогда тоже недолго думая докупил немного акций по 2540₽.

В 2020-2021 годах тоже было множество разных потрясений и испытаний, я продолжал покупать. Я покупал дорого, рынок российских акций наполнялся оптимизмом, а мой план не предполагал длительных выжиданий. Так что средняя цена выросла до 3600₽.

Сейчас, пожалуй, Яндексу предстоит справляться с самым большим испытанием за всю историю. Стоимость акций в рублях рухнула на 67% за полгода. У меня есть вопросы, на которые сейчас вряд ли есть у кого-то ответы:
▪️ Яндекс хотел стать международной компанией и развивал бизнес в 20 странах. Удастся ли удержаться хотя бы на части из этих рынков?
▪️ У компании есть конвертируемые облигации, по которым есть одно существенное условие: если акции компании не будут торговаться на NASDAQ более 5 дней, то у держателей облигаций есть право затребовать досрочное погашение. И Яндекс уже заявил, что если все держатели облигаций затребуют погашение, компания не справится с обязательствами. Какова судьба этих конвертируемых облигаций? Кто-то уже затребовал погашение?
▪️ Об иностранных инвестициях в российские бизнесы на какое-то время (возможно, превышающее даже мой горизонт инвестирования) можно забыть. Сможет ли Яндекс дальше развиваться и придерживаться своих планов в условиях, когда иностранные инвестиции привлекать практически невозможно?
▪️ Сейчас мы наблюдаем одну из крупнейших утечек мозгов в современной истории России. Люди уезжают. В первую очередь, это IT-специалисты, опыт которых очень востребован на международном рынке труда. Сможет ли Яндекс сохранить свой главный ресурс? Есть ли что предложить людям, чтобы сохранить их в компании?

Я не пишу в этом посте о преимуществах и сильных сторонах - это было бы слишком банально. Их поубавилось, но они всё ещё есть. Инвестиции в акции всегда были связаны с неопределённостью. Сейчас неопределённость кратно возросла, я это чувствую. Тем не менее, я вновь купил сегодня немного акций Яндекса по 2050₽.

Российский Lehman Brothers: УНИВЕР КАПИТАЛ. Продолжение

История с ООО "УНИВЕР Капитал" развивается драматично. Ровно неделю назад я описал события, которые привели к тому, что один из не самых крупных брокеров получил маржин-колл от Мосбиржи, вследствие которого были распроданы активы клиентов. Но это было только началом:

▪️ 24 марта НКЦ продолжил резать "Универ". Под нож пошли евробонды. Много евробондов ($200+ млн);
▪️ Так как торги евробондами сейчас не проводятся, их слили со значительным дисконтом на внебиржевом рынке;
▪️ Стала известна совокупная задолженность "Универа" - 24,4 млрд ₽. Так что миллиард в зарезанных 21 марта ОФЗ - то была лишь вершина айсберга;
▪️ По очень приблизительной оценке, после распродажи евробондов "дыра" в размере 1,5-3 млрд ₽ сохранилась. Этому есть косвенное подтверждение: 25 марта начали частично сокращаться позиции и в наиболее ликвидных акциях (информация от клиента "Универа");
▪️ Брокер пишет письма в ЦБ с призывом провести санацию. ЦБ в санации (читай - спасение брокера за счёт налогоплательщиков) отказывает;
▪️ У "Универа" на момент маржин-колла было 2157 клиентов, из них 1742 физлица;
▪️ Годовой торговый оборот брокера в 250 раз (по самой осторожной оценке) превышал совокупную стоимость всех клиентских и собственных активов. Не знаю, большой это мультипликатор или нет и какой он у крупных брокеров;
▪️ Брокер винит во всём НКЦ за принудительные продажи с огромным дисконтом, биржу - за гигантские ставки на перекредитование в период когда торгов не было, ЦБ - за отказ в возможности сделать ещё один этаж в пирамиде РЕПО, судьбу и спецоперацию - ну в принципе во всём. Обвиняет ли брокер самое себя в жадности - неизвестно;
▪️ Брокер заявил о намерении инициировать процедуру банкротства. Клиенты брокера взамен ОФЗ могут рассчитывать, к примеру, на офисный стул, вывеску "УНИВЕР" или капсулы дольче густо (простите за хреновую шутку, может позже станет стыдно и уберу).

Телеграф | Пикабу | VC | Смарт-Лаб

@finindie
———

Продажа газа за рубли

Было: Немецкое юрлицо отправляет на счёт в банке 1 млн евро. Газпром при поступлении средств обязан конвертировать 800 тысяч в рубли. Оставшиеся 200 тысяч евро можно оставить на счёте, чтобы потом куда-нибудь потратить.

Станет: Немецкое юрлицо отправляет на счёт в банке 1 млн евро. Банк при поступлении средств конвертирует этот 1 млн евро в рубли и перечисляет на счёт Газпрома. Газпром при необходимости может купить валюту за вырученные рубли, чтобы куда-нибудь потратить.

Если вам кажется, что от этой схемы нет практически никакого эффекта, то вы не правы. Просто обратите внимание на то, какой массовый положительный отклик получила и продолжает получать эта новость в масс-медиа и соцсетях. Возможно, это неэффективно. Но зато эффектно...

Мне, как акционеру Газпрома, остаётся лишь надеяться, что выручка компании при этом несильно пострадает.

AT&T - что делать с акциями?

О том, что AT&T планирует важное корпоративное событие, известно уже примерно полгода. Компания планирует отделить от себя WarnerMedia - entertainment-сегмент, занимавшийся производством фильмов, телеканалами (к примеру, CNN), а также стриминговой платформой HBO. Этот кусок бизнеса должен слиться с другой публичной компанией - Discovery. В результате должен образоваться новый медиа-холдинг Warner Bros. Discovery.

Так вот - это всё должно произойти уже 5 апреля. И я, если честно, как-то запоздал с реакцией. Вот что я вижу:

▪️ У меня на данный момент 42 акции AT&T, которые даже с учётом высоких дивидендов показывают сейчас результат -8%. Что, впрочем, не так важно - AT&T занимает скромные 0,65% в портфеле американских акций;
▪️ Акции в данный момент разделены между двумя брокерами: 16 штук у Тинькофф (торги открыты), 26 штук у Открытия-Палаты (торги недоступны);
▪️ Корпоративный сайт AT&T для инвесторов с российского IP не открывается: Access Denied. В общем-то без разницы, но осадочек неприятный остался;
▪️ Судя по информации о корп. событии, инвесторы получат примерно по 0,24 акции $WBD за каждую акцию $T;
▪️ Зная, что российские депозитарии не поддерживают дробные акции, и на практике чаще всего происходит округление к ближайшему целому, я могу рассчитывать на 4 акции в Тинькофф и на 6 акций в Открытии-Палате;
▪️ Ввиду того, что мосты с Euroclear по-прежнему разведены, я не ожидаю начисления акций до устаканивания ситуации (могут пройти годы);
▪️ При этом, на цене оставшихся акций $T данное корп. событие отразится сразу же: она снизится пропорционально выделяемой доле.

В случае с Палатой выбора у меня нет. Перевод окончательно не завершён, по некоторой информации между окончанием перевода и полным доступом к акциям может возникнуть ещё некий временной буфер (неофициальная инфа, где-то читал, не спрашивайте). В случае с Тинькофф выбор есть - можно продать сейчас часть акций $T, воздержаться от участия в корп. событии, при необходимости - купить их назад после 5 апреля. Что я и сделаю.
Я выражаю сомнение, что акции $WBD войдут в отслеживаемый мной индекс S&P100, так что даже в нормальной ситуации мне следовало бы их продать после получения, как это произошло в случае с Kyndryl и Viatris.

Я уверен, что акции AT&T есть у огромного количества российских инвесторов - компания была мега-популярной из-за своих дивидендов. Так что я не сомневаюсь, что мы сможем отследить, произойдёт ли зачисление $WBD на не попавшие под блок счета. Моё непосредственное участие в событии не требуется. От результата обработки этого события депозитариями будет зависеть решение, что делать с акциями во время предстоящих мега-событий: сплит Amazon (июнь) и Google (июль).

Расходы, март

В марте потрачено 211'271₽. Расходы нетипично высокие для нас, но причина простая: мы покупали вещи (услуги), которые неминуемо подорожают. Точнее, уже подорожали, но нам удалось запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда и зафиксировать старые цены.

Детализация расходов с подробностями: https://telegra.ph/Rashody-mart-04-01

Расходы по категориям:
1). Здоровье: 84194₽;
2). Питание и бытовые принадлежности: 39935₽;
3). Автомобиль: 33968₽;
4). Личные расходы: 25800₽;
5). Коммунальные услуги: 5839₽;
6). Одежда: 4363₽;
7). Дети: 4080₽;
8). Развлечения: 3370₽;
9). Алкоголь: 2840₽;
10). Подарки: 1649₽;
11). Дом: 1550₽;
12). Транспорт: 1527₽;
13). Кафе/рестораны: 1036₽;
14). Услуги: 1000₽;
15). Подписки: 120₽.

Публичная история расходов:
Декабрь-2021: 136'319₽;
Январь-2022: 132'980₽;
Февраль-2022: 112'319₽;
Март-2022: 211'271₽.

Инверсия

Если отвлечься от проблем наших насущных и посмотреть, как там живёт мир инвестиций в США, то мы можем наблюдать довольно редкое и странное явление - инверсию кривой доходности американских гособлигаций.

Государственные облигации США являются самым надёжным инструментом для инвестиций в современном мире и точкой отсчёта в системе координат инвестиционных рисков. Доходность этих облигаций может служить индикатором настроения самых крупных мировых инвесторов.

Как должно быть: чем дальше дата погашения облигации, тем больше доходности она даёт. Здесь всё понятно на интуитивном уровне: если ты даёшь деньги в долг на больший срок (например, на 10 лет), то ты берёшь на себя больше риска, чем если бы ты дал деньги в долг на небольшой срок (например, на 2 года). А значит, ты рассчитываешь на большую доходность, когда даёшь свои деньги надолго.

Как оно сейчас: мир снова сошёл с ума, и 2-летние облигации дают доходность выше, чем 10-летние. Это и называется инверсией кривой доходности.

Всё бы ничего (мир каждый день сходит с ума, время сейчас такое), если бы не одно большое НО. Эта инверсия происходила перед каждым кризисом в предыдущие 45 лет! Она как бы предсказывает кризисы... Даже коронавирусную пандемию она предсказала.

Что же, я решил изучить это явление повнимательнее и попытался понять: а вот лично мне, как долгосрочному инвестору, о чем оно говорит? Можно ли его как-то наверняка использовать в своей инвестиционной стратегии? Если вам эта тема интересна, полный текст можно прочитать здесь

tl;dr: Впрочем как и всегда, я не нашёл решения, как можно наверняка обогнать рынок. Но я нашёл варианты, как можно наверняка проиграть рынку, сделав слишком много лишних движений в попытках навести суету в своём инвестиционном портфеле.