Если вы думаете, что у меня есть какие-то математические выкладки, которые вам докажут, что один из пунктов вчерашнего опроса лучше другого, то нет - у меня ничего нет. Вопрос был без подвоха. Я просто хотел получше узнать вас, подписчиков. Я уверен, что наши результаты будут кардинально отличаться от результатов аналогичного опроса, проведенного в выборке, не имеющей никакого отношения к инвестициям и финансам.
Сам я проголосовал за первый вариант - ну просто потому что он приблизил бы мою конечную цель, а самое главное - дал бы больше опциональности на всю жизнь вперёд.

———

Сейчас читаю книгу «Русская модель управления» А. Прохорова. В какой-то момент уже начал немного жалеть, что начал. Но дошёл до главы "Отношение [россиян] к богатству" и понял, зачем мне обязательно нужно было это прочитать :)
Наверное, тема заслуживает отдельного большого поста (хотя, этично ли это - практически полностью пересказывать целую главу чужой книги, создавая из неё как бы "свой" контент? 🤔).
По крайней мере, теперь я начинаю понимать людей, которые находят сто причин чтобы не накапливать, а стараются потратить всё здесь и сейчас, презирают меня и мою позицию, стараются задеть и оскорбить. Я уверен, что они в большинстве своём хорошие люди, и это часть русского менталитета. Без преувеличения, больше тысячи лет из русского человека выбивали эту блажь с долгосрочным формированием богатства. Я всё сетовал на коммунистическое прошлое, но эти 70 лет нашей истории - это капля в море. Так было примерно всегда.

Наконец-то

С. Швецов - первый зампред ЦБ РФ, главный по рынку ценных бумаг в ЦБ. Далее - цитата из его прямого эфира:

"Те поправки, которые мы готовим ко 2 чтению, с 1 октября сделают доступными ETF’ы «хороших» эмитентов на иностранные индексы. Чуть-чуть позже, может быть, через полгода, через год, линейка иностранных ETF’ов будет расширена. Но вот базовые ETF’ы, которые позволяют делать это «ленивое инвестирование» на российском рынке осенью должны появиться. И мы знаем позицию двух бирж, которые глубоко «ЗА» появление этих ETF’ов, и позиция Центрального Банка: коль уж мы разрешили инвестировать на глобальном рынке, то странно разрешать инвестировать в акции и не разрешать инвестировать в стратегии, которые более показаны нашему населению, которое не готово тратить время на этот «cherry picking». Так что ETF’ы появятся, и биржи будут их допускать так же как допускают сейчас иностранные ценные бумаги.
Не будут отставать и наши БПИФы. Я думаю, что конкуренция – это всегда хорошо, и наши производители БПИФов смогут предложить какую-то альтернативу, не полностью копию, а замешать с этими индексами частички российского рынка, и человек получит комплексное предложение: в одном ETF’е какую-то стратегию, которая покрывает и российский, и иностранный рынок.
Поэтому я вижу здесь большую перспективу. Будет ли это выгодно брокерам? Потому что брокер, конечно, ориентирует человека на частую торговлю. У него комиссия зависит не от хранения ценных бумаг инвестора, а от того, насколько часто инвестор осуществляет сделки купли-продажи. ETF’ы, конечно, снизят такую активность наших физических лиц на рынке, но я думаю, что биржи точно не будут этому сопротивляться, и брокеры тоже найдут свою нишу, мигрируя в сторону финансовых консультантов, так чтобы сохранить себя на этом рынке и не снижать доходность своего клиента, так как они сейчас снижают, провоцируя его на частую торговлю"

Управляющие компании уже шлют письма с просьбой оттянуть дату своей "казни", ссылаясь на то, какие американские ETF плохие - используют деривативы на 0,1% от стоимости активов, и УК опасаются, что российский инвестор не сможет вернуть деньги, если SPY (со стоимостью чистых активов, в 5 раз превышающей капитализацию Газпрома) закроется. Но лично я считаю, что это лучшее, что может сделать регулятор именно для нас - частных лиц-инвесторов, пользователей.

Кстати, я похоже вскоре перестану покупать отдельные акции, и возможно задумаюсь о пересмотре текущего распределения по странам. Это будет зависеть от доступности инструментов. Не буду загадывать, что прямо в октябре это произойдет и что произойдет со 100% вероятностью, но это хорошие новости!

Прямой эфир в формате аудио

Похоже, намечается что-то интересное! Павел Комаровский предложил поучаствовать в прямом эфире в Telegram в это воскресенье, 28.03.2021 в 19:30 (время московское).

Эфир (можно ли это назвать подкастом? 🤔) пройдёт на его канале @RationalAnswer, и я приглашаю всех желающих прийти, послушать, а может быть даже задать какой-нибудь давно интересующий вас вопрос. Насколько я понимаю, запись в Telegram можно сохранять, так что потом можно будет найти запись на его канале.

Примерный список тем, которые планируем обсудить:
- FIRE в России – миф или реальность?
- ETFs vs. прямые инвестиции в акции
- Анализ отдельных акций: может ли Баффет спать спокойно?
- Дисциплина для частного инвестора: как превозмочь себя
- Инвестиционное инфо-пространство в России: волки с Уолл-стрит или цыгане с Зеленокумска?

Если вы задаётесь вопросом: "а кто такой Павел и что он делает?", то можете ознакомиться с его ютуб-каналом, там есть ряд интервью с интересными гостями

Решил немного порефлексировать на тему, о которой писал на прошлой неделе.

1. А что если война, а что если санкции - что тогда будет с этими непонятными бумажками - акциями-облигациями?
2. А что если пожар, а что если брокера не станет, а что если депозитарий самоуничтожится?
3. А что если государство всё отнимет?

Приходили в голову такие мысли? Не отпускают такие страхи до сих пор? У меня есть новость для вас - это тысячелетиями накапливалось в нашей ментальности.

Казалось бы, причем тут печенеги?

https://telegra.ph/Otnoshenie-k-bogatstvu-v-Rossii-segodnya-i-1000-let-nazad-03-29

Дивидендный сезон

На российском рынке широко используется термин "дивидендный сезон". Большинство крупных российских компаний ещё не завели себе традицию выплачивать дивиденды ежеквартально (хотя, есть и такие), и чаще всего наши компании выплачивают 1-2 раза в год, а основная масса выплат приходится на лето.
На дворе почти апрель, и через пару месяцев начнётся дивидендный сезон.

Мой портфель российских акций занимает сейчас примерно 15% от всех акций, и это 1,66 млн ₽. Некоторые компании (например, Мосбиржа и Сбер) уже анонсировали размер выплат, а по остальным можно рассчитать, исходя из объявленной дивидендной политики и результатов за 2020 год. Доходъ довольно точно рассчитывает дивиденды. Взяв их прогноз, я ожидаю 103'300₽ "грязными" или примерно 89'900₽ после удержания налогов. Может быть и больше, ибо я за этот период рассчитываю ещё докупить российские акции в сумме на 50-90 тыс. ₽.

Нетрудно рассчитать, что моя чистая див. доходность в российской части портфеля составляет 5,4% после удержания НДФЛ. И это с учетом всех Яндексов и Мэйлов, которые дивиденды не платят. Не самая высокая доходность, она заметно снизилась - 2020 год был трудным, прибыли заработано немного.
Если за базу расчёта принять именно вложенные в российские акции средства, то див. доходность на вложенные составит 6,75%. Я, правда, не уверен, что так вообще можно считать.

Общее количество полученных дивидендов за всё время удвоится, т.к. я за прошедшее время получил от российских компаний 88'000₽ дивидендами (это уже с учетом удержанного НДФЛ).

Крупнейшая ожидаемая выплата: Сбер, 14'500₽ - 890 акций.
Внушительная доходность: Сургутнефтегаз, 15,6% к текущей цене (это не считается прямо хорошим фактором, высокая див. доходность - это не всегда хорошо).
Интрига года: размер дивидендов ГМК Норникель.
Разочарование года: Газпром - сокращение на ~50% в лучшем случае, а может даже хуже.
Сюрприз года: Новатэк - по всей видимости, дивиденды будут вновь повышены. Стабильная приятная дивидендная политика, несмотря на скромную для российского рынка доходность.

На самом деле, дивиденды генерируют неэффективность: удерживается целых 13% с каждой выплаты. Я не стремлюсь наращивать эту неэффективность сверх меры и собирать дивидендный портфель. Честно признаться, в ближайшие несколько лет эти дивиденды мне не особо нужны - получив их, я просто пойду и в тот же день куплю ещё немного акций.

Подводные камни

Не успел я хорошо порадоваться возможному допуску пачки иностранных ETF.
ЦБ назвал несколько условий для допуска иностранных ETF:
1. ETF "отслеживает" индекс, который входит в перечень, определяемый самим регулятором. Напомню, что сейчас в этот перечень входит 40 индексов на акции разных стран.
2. Биржа должна нанять маркет-мейкера, который сможет нам обеспечивать справедливую цену и объемы.
3. Стоимость чистых активов фонда должна превышать 100 млрд ₽ (т.е., около 1,5 млрд $) на момент добавления на российскую биржу.

Ко второму пункту вообще вопросов нет. А вот с #1 и #3 есть нюансы...
Я взял эти 40 индексов и пошел искать ETF'ы, которые этим условиям удовлетворяют и... да, конечно - этим условиям удовлетворяет сразу десяток разных ETF на один и тот же индекс - S&P500. Но если смотреть на остальные 39 индексов из "белого списка", то мне удалось найти всего 10 ETF, которые пройдут по нынешним нормам!
Вот список:
1. QQQ - на Nasdaq 100
2. DIA и IYY - на Dow Jones
3. ISF и VUKE - на британский FTSE 100
4. EXS1 и XDAX - на немецкий DAX
5. С40 - на французский CAC40. Правда, он не дотягивает по активам: СЧА 1.05 млрд €, это 93 млрд ₽.
6. XDJP - на японский Nikkei 225.
7. ASHR - на китайский CSI 300.

Американцы кладут болт на все эти Nikkei 225, DAX 30 и прочие при формировании ETF на отдельные страны - они берут индексы MSCI, Bloomberg или FTSE. А ещё чаще - просто начинают рассчитывать под ETF какой-то свой индекс.

"Белый список" ЦБ из 40 индексов не предполагает комбинированные ETF, включающие в себя сразу несколько стран - а именно такие ETF наиболее интересны! Например, VT (Vanguard Total World Stock Market) на акции всего мира со стоимостью активов $20 млрд или VWO (Vanguard FTSE Emerging Markets) на акции развивающихся стран со стоимостью активов $77 млрд - не пройдут по этим нормам.

Ну и конечно же огромное количество ETF не на акции, а на облигации, золото, серебро, недвижимость - все они тоже не входят в "белый список".

Я очень надеюсь, что этот список будет доработан. Дорабатывать его очень легко! Сейчас подсказка для ЦБ - алгоритм действий следующий:
1. Открываем https://etfdb.com/screener/
2. Ранжируем по Total Assets, чтобы видеть, какие ETF действительно популярны и крупны.
3. Открываем все ETF'ы с 1-2 страницы в новом окне, находим строчку "Index Tracked" и делаем ctrl+C -> ctrl-V в ваш "белый список".
4. Рассказываем о том, какую крупную аналитическую работу провели.

Выкладываю запись первого выпуска RationalRadio, в котором гостем нашего прямого эфира стал Александр ФинИнди (автор ТГ-канала @finindie) – кстати, мы ещё и видео тайно записали, чтобы интереснее смотреть было!

Если честно, лучшего первого эфира для нашего радио и представить было бы сложно – разговор с Сашей получился до крайности ламповым, я получил от него огромное удовольствие.

Несколько хайлайтов из нашего обсуждения:
- Как уехать из Саратовской области и начать копить полмиллиона долларов
- FIRE и экстремальное сбережение: что скажет жена?
- Зачем копить на пенсию, если можно хорошо жить уже сейчас
- Дети и ранняя пенсия: как смочь?
- О каких рисках забывают долгосрочные инвесторы в биткоин
- Стоит ли собирать индекс вручную, чтобы сэкономить на комиссиях ETF
- Balls of Steel: как переживать просадки рынка, когда у тебя всё в акциях
- Что не так с российскими инвест-блогерами, и кого ФинИнди смотрит на Ютубе

Ссылка на видео: https://www.youtube.com/watch?v=x12wVcq-Gp0

Слишком много рисков

Всегда слышу много критики в свой адрес по поводу своего плана:
* Квартиру купи и сдай! Будь как все люди!
* 90% в акциях, 10% в $? Слишком рискованно! Безумие! Книжки почитай.
* 80% на широкий рынок США? Какая-то лудомания! 15% на российский рынок? Какой несусветный бред! Дизлайк, отписка.
* Запланировал себе 4% Safe Withdrawal Rate? Ну ты что, это же опасно! А вдруг сработает один шанс из 30?!
* На рынке пузырь, сейчас схлопнется всё на 90%, обанкротится Гугл - вот тогда расскажешь нам о файр!

Список можно продолжать до бесконечности. Предлагаю вам сегодня почитать одну F.I.R.E.-историю, после которой вам покажется, что вообще-то у меня всё довольно спокойно. Эта история набрала 3700 upvote'ов в сабреддите r/financialindependence пару месяцев назад.

Ну что, вы готовы к воплощению риска? :)

Норма сбережений - март 2021

Норма сбережений (savings rate) - доля дохода, отправляемая в сбережения (инвестиции). Я считаю нашу семейную норму сбережений, и в 2020 году она составляла 45-65%. Решил с 2021 публиковать на ежемесячной основе данные о том, какова наша норма сбережений сейчас.

В марте 2021 года в сбережения отправлено 63% семейного дохода (с учётом частичных затрат на отпуск).

Уровень наших обычных затрат (без учета затрат на отпуск) был чуть выше ожиданий, примерно на 5%. Нет никаких причин, кроме сезонности: мы часто в марте покупаем зимнюю обувь/одежду на следующий сезон.
Но были и затраты на летний отпуск. Такие затраты - это всегда приятно! Тем более что одно (из трёх) место размещения было оплачено из накопленного кэшбэка.
На моей карте 4% кэшбэк на всё, кроме пары категорий. И есть две опции, как этот кэшбэк реализовать: раз в месяц вернуть деньгами на счёт или (оставив на бонусном счёте) оплатить впоследствии бронь отеля или жд/авиабилет с 20% скидкой. Я не вывожу эти бонусы, а коплю их, пару раз в год пользуясь скидкой. Таким образом, 4% кэшбэка превращаются в 5%.
Так, Booking предлагал цену 17610₽, сайт банка - 17810₽ (есть накрутка, но минимальная), а при оплате бонусами вышло 14250 бонусов.
Я проконсультировался с экспертами в чате, и они подсказали, что грамотнее будет вписать одинаковую сумму и в доход, и в расход, что я и сделал.

На фондовом рынке затишье, рынки обновляют максимумы. Достаю свои скрижали, где написано: "Пока рынки на максимумах - покупай доллары! Когда они будут немного корректироваться - выкупай просадки на купленные доллары!"
#нормасбережений
———

Павел выложил интервью ещё и в текстовом формате. Если у вас не было времени на 1,5-часовое видео, то можно прочитать это!

Сложный процент - такая штука, потенциал которой раскрывает, в первую очередь, время. Чем больший период инвестиций мы берём, тем более поразительный результат мы увидим.

Оба сгенерированных нейросетью героя откладывали по $100/мес. на протяжении 30 лет - итого 360 периодов.

Герой №1 недооценивал эффект сложного процента и отправлял свои сбережения под 0% годовых - именно такую доходность имеет ваш матрас, но зато надёжно.

Герой №2 сделал всего лишь одну вещь: она отправляла свои сбережения в американские акции. На 30-летнем периоде 1991-2021 фактическая доходность составляла 10,5% CAGR. Да, она брала риск, но без риска не бывает доходности.

В 1991 году ни для кого из жителей РФ и постсоветских стран фондовый рынок доступен не был, чего не скажешь о сегодняшнем дне. Сегодня у нас с вами есть вся необходимая инфраструктура, и это здорово.

Позвольте мне вас ещё помучить "веселыми картинками" (у меня их очень много в закромах).

Сегодня у нас два сгенерированных нейросетью героя из России. С 2003 года Мосбиржа начала рассчитывать индекс акций полной доходности, поэтому этот год взят за базовый.

Олег использовал вклады, и на протяжении всего времени вплоть до 2018 г. ставки по вкладам были >8%. А в 2009 и 2015 гг. они достигали 15% годовых! Я взял данные с сайта ЦБ с 2009 г. и открытые источники до 2009 г. Олег каждый год перекладывал вклад из банка в банк, находя максимальную ставку среди топ-10 банков. Ежемесячное пополнение на 5000₽, ежемесячная капитализация процентов.
Итого внесено 1'080'000₽. Его результат был всегда стабилен, и к 2021 г. он накопил 2'554'000₽.

Яна инвестировала 5000₽ в месяц в российские акции. Дивиденды (полученные с удержанием НДФЛ 13%) она реинвестировала (MCFTRR). Результат без ИИС.
Итого внесено 1'080'000₽. Её результат омрачался мощными просадками, например, -73% в 2008 году. Но к 2021 г. она накопила 4'737'000₽.

Как FAANGM распределяют деньги

Если компания не платит дивиденды, то о каком сложном проценте в инвестициях может идти речь?

Посмотрел, а как обстоят дела у FAANGM с "не-дивидендами"?

1. Facebook. Начали выкупать акции, на 21% от прибыли в 2020 г. Огромные инвестиции и R&D - 47% от выручки.
2. Apple. Только 15% от всех денег Apple вернул в 2020 через дивиденды и 85% - через обр. выкуп. Сумма больше прибыли: используются накопленные ранее деньги.
3. Amazon. Пока не делает buyback и не платит дивидендов. Но у неё рекордные затраты на инвестиции, технологии и контент.
4. Netflix. Я посчитал затраты на контент в "инвестиции", специфика такова: чем больше кино снимешь, тем больше доходов привлечёшь.
5. Google. 77% всей прибыли в 2020 отправлено на buyback. Google не раз отмечали, что не планируют платить дивиденды, и все деньги хотят возвращать акционерам через buyback. Треть выручки - R&D и инвестиции.
6. Microsoft. Дивиденды - это 40% от всех возвращенных акционерам в 2020 денег.

Choose your fighter!

Появились подробности о тестировании неквалифицированных инвесторов

Возможно, вы уже слышали, что все неквалифицированные инвесторы будут проходить тестирование перед допуском к некоторым финансовым инструментам уже с 01.10.2021 (а сейчас уже пошли разговоры, что давайте, мол, летом уже запустим).
Появились подробности о тестах, и вот что вам нужно знать:

1. На первом этапе будут тестировать только перед допуском к торгам следующими штуками: структурные облигации; маржинальные необеспеченные сделки; сделки репо; производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы: сишка, ришка - вот это всё); закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ); облигации без рейтинга; иные финансовые инструменты (низколиквидные ценные бумаги).
Об иностранных акциях пока ни слова. Точно не в первую волну. Такие дела.

2. Будет два раздела теста: Самооценка клиента и Знание клиента об инструменте. Первый блок (Самооценка) будет состоять из трех вопросов: источник знаний об инструменте, опыт работы с инструментом и объем сделок. Скорее всего, под каждый инструмент будет свой тест (это не написано явно, но из контекста понятно).

3. Сначала хотели вообще ограничиться 7 вопросами (3 про самооценку + 4 про инструмент), но вроде сошлись на 11-15 вопросах. В любом случае, всем понятно, что качество вопросов должно стоять выше их количества.

4. Ответы на вопросы блока "Самооценка" будут иметь меньший вес. Знания об инструменте должны превалировать.

5. Приоритет будет отдаваться вопросам, направленным не на знание фактов о рынке, а на умение оперировать данными и умение решать простые задачи.

6. Вопросы для тестирования отрабатывались на участниках конкурса "Лучший частный инвестор", который проходил в конце 2020 года. Оттуда же стало понятно, какого типа вопросы действительно показывают уровень тестируемого, а какие - не показывают его уровень (результат участника в конкурсе сопоставлялся с его знаниями и успехами в тестировании).

Пока сложно говорить о том, какие конкретно будут вопросы, но мы теперь точно знаем весь пул вопросов, который задавали тестовой группе. Вопросы есть в этом PDF на последних страницах.

Пример вопроса теста (вопрос 5.12):
По какой цене инвестор может продать принадлежащую ему низколиквидную акцию?
☐ а) по цене, которая соответствует ожиданиям потенциального покупателя ценной бумаги
☐ б) по цене, равной сумме номинальной стоимости и накопленного процентного дохода
☐ в) не ниже цены закрытия на бирже предыдущего торгового дня

Вот ещё одна весомая причина, почему я стремлюсь к F.I.R.E.: необязательно жить в крупном приполярном городе просто потому что здесь есть высокооплачиваемые рабочие места...
Снято 08.04.2021.

Правда, чётко сформированного плана на переезд у меня нет. Я однажды хотел сделать свой топ мест, которые я бы рассмотрел для ПМЖ, но это было бы очень субъективно. Задам вам пару вопросов:
1. Вам нравится город, в котором вы живёте сейчас? Вы бы остались в нём жить? Что это за город?
2. Какой город России/мира вы всерьёз рассматривали бы для переезда и почему именно его? Там всё ОК с медициной, школами, безопасностью, инфраструктурой, "легальностью нахождения"?
3. Если вы уже переехали в другой город и не привязаны работой к месту - может, вам есть что рассказать?

Только давайте о возможностях посильного переезда - уверен, что кто-то хотел бы жить в Ницце или Сан-Франциско, но если посмотреть на реальные цифры на счетах сегодня и на возможную динамику этих цифр, то вряд ли многие из нас это могут себе позволить :)

Где жить на "ранней пенсии"? Составляем рейтинг городов/стран. Часть первая: собираю мнения

Внезапно, вчерашняя тема оказалась очень жаркой и актуальной! На вычитывание 790 комментариев может уйти полдня, и поэтому я сокмпилировал вашу обратную связь в отдельный пост:

https://telegra.ph/Gde-zhit-na-rannej-pensii-Sostavlyaem-rejting-gorodovstran-04-09

Планирую через 1-2 недели опубликовать вторую часть, где я раскрою свой личный скоринг (критерии и систему оценок) и попытаюсь присвоить очки, чтобы получился хоть и субъективный, зато свой рейтинг мест для жизни.
Всем вам огромное спасибо, ваши отзывы имеют огромную ценность для меня!

10 полезных (и не очень) ссылок

1. Индекс Мосбиржи в Google-Таблице (видео-инструкция здесь)
2. Индекс S&P500+S&P100+Nasdaq100 в Google-Таблице (видео-инструкция здесь)
3. Пенсионный калькулятор (видео-инструкция здесь)
4. Как собрать портфель из дивидендных аристократов США (видео)
Свою копию таблицы вы можете сделать, нажав ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ. Не сохраняйте в Excel, таблицы не будут работать после экспорта в Excel
———
5. Инвестиции в России - 45 фактов, о которых должен знать каждый
6. Отзывы участников чата о российских брокерах
7. Важный (лично для меня) критерий при выборе брокера (видео)
8. А как задекларировать американские дивиденды в налоговой? (видео)
———
Мой портфель в публичном доступе для всех без регистрации и SMS:
9. Российская часть, 15% от всех акций;
10. Американско-китайская часть, 85% от всех акций;
Помимо акций у меня только кэш для будущих покупок (примерно 10-11% от всех активов сейчас), российские облигации с погашением через несколько месяцев (1,4% от всех активов) и "подушка" примерно на 5 месяцев жизни.

Ещё больше информации - в путеводителе по блогу.

Воскресный прямой эфир - Еврооблигации

Четыре недели не было прямых эфиров на YouTube! Пора исправлять ситуацию. Приглашаю всех желающих сегодня, в воскресенье 11 апреля, в 17:45 (время московское) на прямой эфир, где немного поговорим на озвученную тему и не только! Ссылка на эфир: https://youtu.be/oPA_u6Hbuh8
Запись, естественно, сохранится для всех тех, кому в это время и в этот день неудобно.

* Еврооблигации - что это за зверь такой на российском фондовом рынке и почему о нем так мало слышно?
* А как купить? И главное - зачем?
* А от чего зависит цена и доходность? Может, есть другие похожие штуки?
* А какая там доходность?
* А где смотреть информацию? И главное - на что вообще смотреть при выборе?
* А чем отличаются фонды на еврооблигации от самих еврооблигаций? Рублевый хедж - это вообще что такое и зачем он нужен кроме как мозг окончательно сломать?
* Мой опыт с еврооблигациями
* Ваши вопросы на любые острые темы

Алгоритм

Это многократно обсуждалось здесь, но дабы исключить неправильное толкование моих действий, собрал все условия для покупки акций.

Этот алгоритм действует при покупке компаний в американскую часть портфеля. Если заменить "S&P100" на "Индекс Мосбиржи" и убрать Шаг №2 (все российские акции обращаются на Мосбирже), будет алгоритм действий для покупки компаний в российскую часть портфеля.

Я не смотрю на "фундаментальные" мультипликаторы при покупке акций компаний. Но я с удовольствием просматриваю отчётность 10-15 интересных мне компаний в оригинале каждый квартал.
Я не смотрю на "фигуры технического анализа" при покупке.
Я не смотрю на индикаторы перекупленности и перепроданности при покупке.
Я научился не смотреть на стоимость акций компании и на то, как близко к историческим максимумам цена в данный момент.
Я всё ещё прокрастинирую, когда вижу, что рынок в целом на исторических максимумах в надежде, что он немного упадет через неделю, но я не затягиваю с покупками на месяцы.

Часто слышу утверждение: "У компании Х богатая история! Это системообразующая компания! Да что с ней будет! Ну и что, что несколько лет убытки, её обязательно спасут!"

Такое часто бывает: компании с историей действительно спасают всеми доступными способами. Правда, для инвестора в акции такой компании это заканчивается не всегда хорошо. Расскажу о нескольких таких компаниях, и сегодня...

Delta Air Lines

Возможно, для кого-то будет открытием, но акции одного из крупнейших авиаперевозчиков США, которые сейчас торгуются на бирже и являются невероятно популярными среди частных инвесторов (особенно после падения стоимости в 2020 году), - это не первые акции Delta. Компания ведёт свою историю с 1929 года, но если вы откроете график акций под тикером DAL, то вы увидите, что начали они торговаться в 2007 году.
11 сентября 2001 "прилетел" Чёрный Лебедь для всей американской авиаотрасли в виде захваченных террористами бортов. С этого дня популярность авиаперевозок в США резко уменьшилась, и Delta наряду с другой авиакомпанией Northwest Airlines (которой сейчас не существует) не справилась со своей долговой нагрузкой. В 2005 году Delta после 4 лет убытков, сославшись на рост цен на топливо (который добил её окончательно), обращается в суд для защиты от кредиторов по "Chapter 11" и, объявляя дефолты по своим облигациям, начинает реструктуризацию и сокращение персонала.
Реструктуризация уже к 2007 году проведена успешно, и 2007 год компания закрыла с прибылью. После чего руководство Delta Air Lines решило сделать следующее:
1. Выпустить новые обыкновенные акции в счет погашения исков о банкротстве и в рамках программы компенсаций после выхода на пенсию для сотрудников Delta. Новые акции торговать на бирже под тикером DAL (современные акции)
2. Старые акции Delta, которые торговались на внебиржевом рынке под тикером DALRQ, - аннулировать. В компании заявили, что держатели этих акций ничего не получат по плану реорганизации.

После старта торгов новыми акциями, компания вновь стала второй по величине публичной авиакомпанией в США после Southwest Airlines. Компания очистилась от долгов, все это время её самолеты летали, активы сохранены в собственности и даже бренд с названием сохранён. Логотип, правда, немного изменили. И вывески пообещали заменить на новые. А старые инвесторы остались с акциями, стоимость которых составляла $0.00.

Новый ETF на развитые рынки на Мосбирже

Вчера начал торговаться новый ETF - FXDM - и в его составе акции компаний развитых рынков без США. Такого фонда сильно не хватало, и вот почему:

* У нас широко представлены компании из США - порядка 1400 штук! Есть где разгуляться, собирая самостоятельно портфель из акций, но управляющие компании упорно штампуют друг за другом фонды на акции США;
* У нас ограниченные возможности в части акций из других стран, вне России и США. СПб Бирже легче налаживать доступ к акциям, торгующимся на американских биржах (Мосбиржа тоже пошла по этому пути), поэтому даже если мы найдём Toyota, это будут депозитарные расписки с Нью-Йоркской биржи, а не акции с Токийской биржи;
* Очень популярное утверждение сейчас: "Акции США опережали остальные акции последние 12 лет! Не может быть, что и в следующее десятилетие будет то же самое. Акции других стран покажут лучший результат!" Это не мои слова, но это популярная гипотеза сегодня.

И вот несколько фактов о FXDM:
1. В состав ETF входят компании из 18 стран, наибольшие доли у японских, британских, канадских и швейцарских компаний.
2. В Финансовом секторе целых 22%, а вот в IT скромные 10%.
3. В фонде должно быть 200 компаний, но сейчас их 194. Несмотря на то, что заявлена 100% репликация индекса, Финекс решил упростить его :) где-то я это уже видел! Но мне, простому смертному, - такое нельзя (сразу записывают в дилетанты), а управляющей компании с $1 млрд под управлением - можно! Не путать.
4. На 10-летнем периоде ex-US Dev Mkts показали скромные 6% годовых против 14% у акций США, на 15-летнем - 5,5% против 10%, да и на более длинных периодах Америка обгоняет. Но ничего, то ли ещё будет! ;)
5. В первый день торгов маркетмейкер (фирма, обязанная обеспечивать справедливую стоимость пая на протяжении дня) "пропал" на 10 минут, и люди, выставлявшие заявки "по рынку", купили паи фонда на 20% дороже. Ну ничего! Через 2-4 года рынок вернет им за оплошность маркетмейкера, обязанного обеспечивать отсутствие таких провалов! Если будет расти, конечно. НИКОГДА не ставьте "Купить по рыночной цене" в случае с ETF. Только лимитная заявка с выставленной вручную ценой.
6. Факты 3-5 - это мелочи по сравнению с огромной пользой этого инструмента на нашем "безрыбье". Не записывайте в хейтеры Финекса, пожалуйста.
7. Комиссия фонда 0,9% в год.
8. FXWO (комиссия 1,36%) больше можете не покупать, он запросто собирается фондами с комиссией 0,9% и ниже: FXUS/TSPX 40% | FXDM 45% | FXCN 10% | VTBX/TMOS 5% - будет то же самое.
———
Буду ли я разбавлять свою Америку этим ETF? Пока не знаю, подожду ясности с осенними событиями.