Лёгкое пятничное. География компаний из индекса S&P500 (1/4)

Давно хотел взглянуть на состав самого популярного индекса фондового рынка в таком виде – всегда подозревал, что в США достаточно равномерно распределён крупный бизнес.
🏦 Два крупных центра – Калифорния и Нью-Йорк;
🌆 Тем не менее, есть и штат Вашингтон (там Microsoft, Amazon), есть Техас, есть Бостон, есть юг и средний запад, есть даже Небраска, где зарегистрирована компания Баффетта – Berkshire Hathaway;
🇪🇺 22 компании зарегистрированы в Европе, одна – на Бермудах (Everest), одна – на Кюрасао (Schlumberger).

В хорошем разрешении
Продолжение следует…

География компаний из индекса S&P500. Количество компаний по штатам (2/4)

🌞 В Калифорнии (благодаря Кремниевой Долине) – больше всего компаний, 74.
🌚 Но на севере Атлантического побережья, если опустить границы штатов, их всё-таки больше.

В хорошем разрешении

География компаний из индекса S&P500. Капитализация по штатам (3/4)

🇪🇺 В Евросоюзе и в оффшорах на Карибских островах зарегистрирована сравнительно небольшая часть, «всего-то» 944 миллиарда $ совокупной капитализации. От налогов что-ли бегут?..
🌞 И всё-таки в лидерах – солнечная Калифорния, почти 7 триллионов $ совокупной капитализации! Apple, Alphabet (Google), Facebook, Visa, Walt Disney – всё тут.

В хорошем разрешении

География компаний из индекса S&P500. Капитализация по штатам, метод Гастнера-Ньюмана (4/4)

💥🧠 Вот так бы выглядели границы штатов США, если предположить, что площадь штата должна быть пропорциональна рыночной капитализации компаний из S&P500, в нём зарегистрированных.
👍 Если не считать малонаселенных штатов там где пустыни и Кордильеры, то в целом, вся территория развивалась и развивается равномерно (и налоги платятся равномерно).
🤔 Что-то мне подсказывает, что если сделать такую же карту по России, мы увидим огромное пятно в центре европейской части и небольшие разрозненные куски в нефтегазовых регионах… Сделать такую по России в следующую пятницу?

В хорошем разрешении

Начинаю новый цикл видео с визитными карточками всех компаний из индекса S&P500 и индекса Мосбиржи, уже записано два пилотных видео:

S&P500: Microsoft
Мосбиржа: Яндекс

--

Промежуточные результаты "Акции в подарок" от Тинькофф из нашего чата:

Ford - 6 шт.
Nokia - 5 шт.
Intel - 2 шт.
Starbucks - 1 шт.
Сбербанк (10 акций) - 1 шт.
Газпром (10 акций) - 1 шт.
Аэрофлот (10 акций) - 1 шт.
Детский мир (10 акций) - 1 шт.
Яндекс - 1 шт.
X5 Ритейл групп - 1 шт.
Apple - 1 шт.!

Хоть в условиях рекламной акции и заявляется, что подарок ограничивается 10 000 р., однако Apple нарисован на рекламном баннере, и как оказалось, неспроста - он наверное играет роль джекпота в акции :)

Лично мне выпал Детский мир (949 руб.) - ниже среднего. Напомню, что чтобы полноценно воспользоваться подарком (продать например), придется закинуть денег и провести сделок на 15000 рублей. Если выпала Нокия - смысла конечно нет 😉

Суммарно обанкротили Олега на 45639 рублей по курсу на сегодня, или в среднем на 2173 рубля (без Apple - 1441 р.)

Вы еще можете испытать удачу, зарегистрировавшись по моей ссылке (ещё и первый месяц без комиссий получить)

На эту неделю для формата лонгрид я взял такую тему, что её можно разбить на 3, а то и 4 отдельных статьи 😂
Но думаю, что в четверг ближе к вечеру получится нечто интересное!

А пока, если есть свободная минутка, можете посмотреть новые обзоры компаний из моего пенсионного портфеля:

Сбербанк
"Просто банк, что на него смотреть", скажете вы и будете отчасти правы. Но не всё так просто - как устроен самый большой российский банковский бизнес, сколько он зарабатывает и куда инвестирует - обо всём за 20 минут 😉

Apple
Что ждет компанию, которая стоит больше 1 трлн долларов? Сколько Apple получает от продажи айфонов, а сколько - от эйрподсов? Какой скрытый в отчетности за 2019 год фактор способен стать началом конца казалось бы бессмертной корпорации? 🍏

Alphabet (Google)
Король поглощений, обладатель самого большого кладбища переработанных стартапов и самой секретной лаборатории по разработке технологий. От здравоохранения до беспилотных авто, от переносных ветроэлектростанций до умных домов и умных городов - это всё Гугл. И зачем им это всё?.. 🛸

8 декабря (воскресенье) в 15:00 по московскому времени пройдёт вебинар «Индивидуальный инвестиционный счёт: основы и тонкости». Вебинар проводит Евгений Шепелев — независимый финансовый консультант, автор сотни публикаций в Тинькофф-Журнале, ведущий популярного канала «PRO инвестиции» @pro_inv

В программе:

👉 Что такое индивидуальный инвестиционный счёт.
👉 Как получать до 52 000 рублей каждый год благодаря вычету на взнос.
👉 Как не платить налог с доходов от ИИС благодаря вычету на доход.
👉 Как выбрать брокера для ИИС.
👉 … и многое другое — плюс ответы на ваши вопросы.

Евгений использует ИИС с 2016 года, консультировал десятки людей по ИИС и налоговым вычетам и знает, о чём говорит.

Конец года — пожалуй, лучшее время открыть ИИС и пополнить его, если вы ещё не сделали это. Не упустите возможность побольше узнать про такие счета 😉

Чтобы зарегистрироваться на вебинар, перейдите по ссылке https://clck.ru/KcXZr Цена участия — всего 1000 рублей.

#реклама

https://graph.org/Tehnologicheskie-giganty-hishchniki-chyornye-lebedi-Fukidid-i-moya-pensiya---kak-ehto-svyazano-12-05

Лонгрид про технологии.

А на следующей неделе расскажу о своих принципах в инвестициях - будет очень много базовой информации для тех, кому такое как тут пока что сложно.

БПИФ (ETF) от Тинькофф. Expense Ratio Шрёдингера – он как бы есть, и его как бы нет.

Итак, сегодня вышел «долгожданный» релиз. Называется новый фонд от Тинькова – «Вечный портфель» или Tinkoff All-Weather Index. И нет – это не очередной комплиментарный пост в сторону Тинькофф – сегодня будет о плохом 🌚

Такие вкусные условия заявлены – просто красота!
Но пост не о тех условиях, которые в пресс-релизе.

Если кто не знает, то самый главный и определяющий фактор для подобного фонда – сколько вознаграждений фонд присвоит себе из стоимости чистых активов фонда (далее – СЧА). В английском языке это называется “expense ratio”.

Эта комиссия незаметно, каждый день или каждый месяц по чуть-чуть удерживается из активов фонда, а не из вашего кошелька.

Так, например у одного из крупнейших фондов на американский индекс Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ER составляет всего 0,03% в год от СЧА.
У фонда, давно уже доступного на Мосбирже, FinEx FXUS - ER составляет целых 0,90% в год! У сбербанковского SBSP - 1% в год!

Но что-то в Тиньковском фонде нечисто: мы видим Success Fee, но не видим Expense Ratio.
Я нашел для вас правила доверительного управления фондом и я в шоке от того, какой там Expense Ratio зашит...

Полный текст и табличка с прогоном комиссии на прошлых данных тут.

—-

Видео о том, почему я не инвестирую в ETF в России тут.

—-

Пятничный БЕТОН 🌚

Всем, кто считает, что квартира - лучшая, безопасная, стабильная инвестиция - посвящается.


https://telegra.ph/BETON-12-12

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 1/3)

Есть такое сложное для произношения слово – Диверсификация. Оно на слуху у многих - и у тех, кто только начал интересоваться инвестициями, и у тех, кто уже покупает все эти газпромы и фэйсбуки вовсю.

С диверсификацией по активам все просто – купил инвест-недвижимость в любом городе России на всю свою котлету – считай, не диверсифицировался: вся котлета лежит в одном объекте, в одной валюте, в одной сфере деятельности, в одной точке на карте. Купил золото 585 пробы в ломбарде, закопал в огороде, а оно не работает! Тоже плохо. Купил газпромов и фэйсбуков и сидишь боишься – каждый день в заголовках то кризис, то рецессия, то пузырь.
С диверсификацией по валюте – тоже не так сложно: купил себе долларов или евро, и всё! Желательно правда не под подушку их положить, но это детали.
С диверсификацией на фондовом рынке вроде тоже в умных книгах на первых страницах пишут – часть в акции, часть в облигации, но как эти доли между собой распределять – единого мнения нет, можно ПОД ЛЮБОЕ деление по долям найти авторитетного эксперта, который расскажет, что все остальные – неправы. От 100/0 в пользу акций до 0/100 в пользу облигаций. Могу под каждую стратегию (0/100, 30/70, 50/50, 70/30, 100/0) найти эксперта мирового уровня и гуру, если вам интересно, но пост не об этом.

Пост о самом низком уровне, о диверсификации акций по секторам.

Глобальный стандарт классификации отраслей (GICS) был разработан в 1999 году компаниями S&P и MSCI, и с того момента является стандартным классификатором компаний в США.

Сегодня рассмотрим 500 компаний из S&P500 под углом GICS, завтра сделаем то же самое с российской экономикой и её мерилом – индексом Мосбиржи, а послезавтра я расскажу, что получается у меня при соблюдении моих пропорций, и сделаю выводы – для чего это вообще нужно в инвестициях.

GICS включает в себя 11 секторов экономики, которые подразделяются на 24 отраслевые группы, те в свою очередь – 69 отраслей и 158 под-отраслей. Подробное деление (если оно интересно) можно найти на Википедии.

Обычно считается, что портфель из акций хорошо диверсифицирован, если он включает в себя компании из каждого сектора по GICS.
Итак, что же за сектора экономики включает в себя этот классификатор (в скобках – наиболее известные и крупные американские бренды для простоты понимания):
1. Энергетика (Exxon Mobil);
2. Материалы (Dow);
3. Промышленность (Boeing, Caterpillar, General Electric);
4. Потребительские товары выборочного спроса (Ford, General Motors, Tesla, Amazon, Nike, McDonalds, Starbucks);
5. Потребительские товары повседневного спроса (Walmart, Coca-Cola, Philip Morris, Procter&Gamble);
6. Здравоохранение (Johnson&Johnson, Pfizer)
7. Финансы (JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup)
8. Информационные технологии (Apple, Microsoft, Intel)
9. Услуги связи (Google, Facebook, Disney, Verizon, AT&T)
10. Коммунальные услуги (NextEra Energy)
11. Недвижимость (Public Storage)

Из интересного и спорного:
Google и Facebook – это не сектор информационных технологий! Обе компании основную прибыль получают не от продажи ПО или технологичных устройств, а от рекламы – поэтому они ближе к средствам массовой информации, телевизионным гигантам - таким как Disney или Comcast.
Apple все-таки по GICS – Технологии, а не Потребительские товары выборочного спроса.
Компании-застройщики – это Индустрия, а управляющие компании, сдающие недвижимость в аренду – это Недвижимость.
Информационных технологий – 23%, самый крупный сектор! Ну а что поделать, 2019 год на дворе… Здравоохранение – 14%, Финансы - 13%.
Меньше всего Материалов (металлы, химия - вот это всё) - 2,6% и Недвижимости - 2,9%.

В каждом секторе можно найти гигантов и мелкие компании; компании, которые платят высокие дивиденды и которые не платят вообще; компании растущие и падающие. Взглянуть на деление по секторам можно тут.

Завтра - про Россию и индекс Московской биржи.

Деление S&P500 по секторам, данные на 13.12.2019 г.

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 2/3)

А что в России? Всем известный индекс Мосбиржи (IMOEX/RTS) содержит на данный момент 38 компаний – это крупнейшие публичные компании. Конечно, это не вся экономика РФ (как и S&P500 – далеко не вся экономика США), но это хорошая проекция российской экономики.
Ни для кого не секрет, что наша экономика – нефтегазовая, или по GICS – энергетическая. Но в какой степени? Давайте смотреть:

1. Энергетика (Газпром, Лукойл и т.п.) – 48,4%;
2. Материалы (Северсталь, Норникель, Полюс и т.п.) – 16,6%;
3. Промышленность («строители» Пик, ЛСР и «транспорт» Аэрофлот, Транснефть) – 1,9%;
4. Потребительские товары выборочного спроса (Детский мир, МВидео) – 0,36%;
5. Потребительские товары повседневного спроса (Х5, Магнит, Лента) – 4,4%;
6. Здравоохранение – 0%;
7. Финансы (Сбербанк, ВТБ, МКБ) – 17,8%;
8. Информационные технологии – 0%;
9. Услуги связи (Яндекс, МТС, Ростелеком) – 8,5%;
10. Коммунальные услуги (Интер РАО, ФСК, Русгидро, Юнипро) – 2,23%;
11. Недвижимость – 0%.

Инвестируя только в акции России, у нас мало возможностей грамотно диверсифицироваться по секторам (а нужно ли?..): трёх секторов по GICS – Здравоохранения, Информационных Технологий, Недвижимости - в индексе НЕТ ВООБЩЕ.

Потребительские товары выборочного спроса – всего 0,36% против 9,7% в индексе S&P500. Здесь надо понимать, что на Мосбирже можно покупать ГАЗ, КамАЗ, ПАЗ (есть желание прикупить акций завода-производителя ПАЗиков?), выборочный спрос россиян удовлетворяют мировые сети, такие как ИКЕА и иностранные бренды из индекса S&P500 – всё те же макдональдсы и найки. Но именно в российский индекс попадают только лишь Детский Мир и МВидео, а последний – будет исключен из индекса уже послезавтра.

Из предыдущего поста мы помним, что в сектор Недвижимость попадают именно операторы недвижимости, сдающие её в аренду, а не строители (они – в Промышленности). А вот классических REIT (Real Estate Investment Trust) на российском фондовом рынке не существует как класса.

Здравоохранение все-таки на Мосбирже есть – есть Аптечная сеть 36,6, есть Фармсинтез, но такие компании из третьего эшелона покупают либо истинные профессионалы, нашедшие Грааль, либо авантюристы, либо инсайдеры.

Яндекс (по аналогии с Google) является телекоммуникационной компанией по GICS (и торгуется на американской бирже Nasdaq именно как компания из сектора Услуги связи) – потому что львиная доля выручки и прибыли идёт с рекламы, а не с продажи программного обеспечения, технологий или девайсов (хотя Яндекс всё больше и больше «хочет» перейти из одного сектора в другой, продавая то телефоны, то колонки, то услуги).
Мы можем сколько угодно относить по своей личной классификации и Гугл, и Яндекс к технологиям и я не умаляю заслуг Яндекса – у меня самого его в портфеле много, и я его люблю. Но по классификации видных экономистов – это супер-передовые, технологичные масс-медиа, которые посредством хороших бесплатных сервисов и технологий привлекают публику и сдают рекламные площади.

Завтра – выводы, табличка в общий доступ и чудеса «разбавления» российских акций американскими и наоборот.

Индекс Мосбиржи по секторам GICS. Данные от 16.12.2019

Global Industry Classification Standard (GICS). Диверсификация по секторам (ч. 3/3)

К чему это всё? 🤷‍♂️
Инвестируя только в Россию, можно сколько угодно диверсифицироваться по отраслям, но вы просто не сможете грамотно купить на фондовом рынке целых три сектора. И если с недвижимостью можно как-то самому и не на фондовом рынке (правда, денег много надо в отличие от американского REIT’а, куда можно и 20 долларов вложить), то два генератора прорывных открытий – Здравоохранение и Информационные Технологии – мы просто пропускаем. Где в последующие 10-15 лет научные и технологические прорывы наиболее вероятны – в Энергетике и Коммунальных услугах или в Технологиях и Здравоохранении?.. Сможет ли наш Яндекс, который все-таки отчасти про Технологии, выдать больше прорывов, чем вся остальная мировая индустрия?

Инвестируя только в Америку, странно покупать американские нефтяные и горнодобывающие компании, имея свои - гораздо более дешевые, добывающие те же ресурсы, но с меньшей себестоимостью.

Я делаю это в пропорции 75% S&P500 и 25% IMOEX – в итоге снижается доля «перегретых» американских гигантов, повышается доля «недооценённых» российских нефтегазовиков и металлургов.
Сейчас почти все крупные брокеры (ВТБ, Открытие, Тинькофф и проч. - кроме Сбера) или уже подключили возможность покупать иностранные акции на ИИС, или пообещали сделать такую возможность до конца года. Это дает возможность восполнить отсутствующие секторы каждому, у кого есть ИИС. Необязательно много и сложно покупать Америку, как это делаю я. Но можно сбалансировать наши газпромы и лукойлы парочкой очень интересных компаний из-за океана из отсутствующих секторов 😉

А на следующей неделе подведём итоги 2019 года, никуда не уходите, будет интересно!
Ссылка на табличку внизу 🔜

Распределение 75/25 неплохо балансирует портфель. Таблица со справочными данными

Сегодня, 20.12.2019, произошла очередная ребалансировка индекса Мосбиржи

Если вы активно пользовались моей табличкой по индексу Мосбиржи, то это объявление для вас.

Глобальные изменения:
1. МВидео, Русснефть, Сафмар - исключены из индекса (как и сообщалось ранее).
2. TCS Group (Банк Тинькофф) - включен в индекс с весом 1,1% (достаточно большой вес).

Если вы пользуетесь таблицей - можно просто заново скопировать новую версию:
Открыть по ссылке -> нажать ФАЙЛ -> СОЗДАТЬ КОПИЮ.

Если вы не в курсе, что это вообще - описание таблицы тут, тут и тут

Веса в индексе изменились незначительно.
Убрали компании, которые не очень-то и хотелось покупать 😉
Добавили Тинькофф, который как раз недавно разместил свои депозитарные расписки на Мосбирже (его акции торгуются на Лондонской бирже).
Объявлено, что Лента может быть тоже исключена из индекса уже в марте 2020 г.

Эта неделя - практически последняя рабочая неделя уходящего 2019 года, и я хочу всю эту неделю посвятить подведению итогов года.

Из интересного:

Портфель российских акций:

1. Портфель проиграл индексу Мосбиржи, причём достаточно сильно 🌚
2. Если вычесть из результата провальных металлургов (ошибка знакома старым читателям, расскажу о ней ещё раз) - то проигрыш индексу составил бы всего 0,6%, что лично для меня допустимо 🐏
3. Дивидендная доходность по российским акциям получилась 9% годовых уже после вычета всех налогов. Я не хотел такую большую, но оно получилось само!
4. Две самые выросшие позиции за неполный год прибавили к стоимости портфеля столько же, сколько поступило дивидендов за весь 2019 год.

Портфель иностранных акций:

1. Портфель обогнал S&P500, дав за последний месяц такое ралли, какое я не ожидал 🌝
2. В портфеле есть "китаец", который вырос на 150%
3. Дивидендная доходность по иностранным акциям получилась 1,66%, ниже среднего - прямо как я хотел

Облигации:

1. Рублёвые облигации в портфеле выросли в цене настолько сильно, что этот рост оказался сильнее, чем доходность по этим облигациям 💸
2. Портфель из ОФЗ и супер-надежных корпоративных облигаций, сформированный в начале года, генерирует 8,58% годовых (это без учета роста цены из п.1)
3. Еврооблигации (российские, номинированные в долларах) в портфеле тоже всё время росли в цене помимо того, что приносили купонный доход
4. Портфель из еврооблигаций генерирует 6% годовых в долларах

Всю неделю буду рассказывать обо всём подробнее, а в воскресенье (29/12) проведу стрим с итогами: впервые покажу свой брокерский счёт, а не какие-то таблицы в Гугл-докс, обсудим, как считать среднегодовую доходность при помощи Excel или Google Spreadsheet, расскажу о своих планах на 2020 год.

Начну со скучного, но очень важного – с облигаций. Несмотря на то, что от самого термина веет стариной, а информации об облигациях в публичном поле гораздо меньше, чем об акциях, долговой рынок – гораздо крупнее. Берут в долг путем выпуска облигаций и государства, и муниципалитеты, и госкомпании, и публичные, и непубличные компании.

У меня примерно 70% в акциях и 30% в облигациях. Это не значит, что я строго слежу за этим балансом, и если вдруг становится 71/29 – я бросаюсь это исправлять, нет конечно! Но я раз в 4-5 месяцев проверяю – не пора ли прикупить еще облигаций?.. Я не ношу розовых очков и понимаю, что если на фондовом рынке случится какой-то обвал или против России введут новые серьезные санкции – в цене начнёт терять всё, в том числе и мои облигации. Это не "тихая гавань". Тем не менее, результаты по ним сейчас впечатляющие.

Российские облигации я покупал в три захода – в октябре-2018, в марте-2019 и в июне-2019. У меня 60% ОФЗ, 40% Корп. Здесь нет строгого правила, так получилось.
ОФЗ (если вы не в курсе – это российский госдолг) как супер-надежный инструмент я набирал с датой погашения где-нибудь подальше. У меня ОФЗ 26225 (2034 г., 50 шт.), 26218 (2031 г., 70 шт.) и 26227 (2024 г., 50 шт.). Чем дальше погашение – тем выше доходность. Как итог, доходность к цене покупки у меня по 26225 – 8,1%, 26218 – 8,4%, 26227 – 7,3%.

Корпоративные облигации я старался покупать наиболее надежные (на мой субъективный взгляд), при этом доходные, но со сроком погашения года через 2-3, не больше. Как итог, у меня сейчас облигации ЦППК (2021 г., 50 шт.), РОСНАНО (2021 г., 55 шт.) и АФК Система (оферта 2021 г., 10 шт. – «на сдачу»). Доходность к цене покупки у меня по ЦППК – 9,8%, РОСНАНО – 9%, Система – 9,9%.

Да, вот такие доходности были буквально полгода-год назад! Сижу, жалею, что мало взял.

На фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ начали снижаться % не только по вкладам и кредитам, но и по доходности облигаций. Спрос на облигации стал настолько высок, что сейчас они торгуются сильно выше тех цен, по которым я покупал.
Как итог, эта "пачка" облигаций даёт сейчас 8,58% в год, а их стоимость выросла на 9,1% (11,1% годовых)!

Но курочку, несущую золотые яйца, резать я не планирую. Эти «легкие» +11% годовых можно выручить, просто продав сейчас все эти облигации. Этого я делать, конечно, не буду.
Что дальше? Наверное, дальше я буду докупать только корпоративные облигации, возможно даже чуть ниже рейтингом, с погашением через 2-3 года, не более. Чего я точно не буду делать в пенсионном портфеле – так это покупать «мусорные» облигации.

Не пытайтесь покупать такие же облигации как у меня, это так не работает. При выборе облигаций ваши параметры (уровень доходности и риска) – первостепенны, название эмитента и попытки повторить чьи-то действия точь-в-точь – второстепенны.
Остались вопросы? Приходите на стрим в воскресенье (о времени сообщу позже).