Обзор российского рынка на 28 декабря. Нефть взяла реванш
Рынок накануне
Неделя началась с роста, несмотря на пониженную активность на внешних площадках. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги HeadHunter (HHRU 3 920, +2,83%). В числе аутсайдеров в связи с закрытием дивидендного реестра оказались акции Газпром нефти (SIBN 526,25, -6,36%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 73,50.
Новости рынка и компаний
Цена на нефть превысила $78 за баррель. На зарубежных фондовых площадках преобладает оптимизм, индекс S&P 500 обновил максимум. Под давлением из-за резкого всплеска заболеваемости COVID-19 в США и в Европе остаются акции компаний, связанных с туристическим бизнесом. Однако фактор пандемии инвесторы оценивают как менее значительный, чем ранее. Через неделю ОПЕК+ может подтвердить, что угрозы для спроса на нефть нет. В случае реализации этих ожиданий вверх могут пойти как бумаги нефтяных, так и транспортных компаний, в частности Совкомфлота (FLOT 75,05, -2,66%). Котировки последних поддержат ожидания роста стоимости фрахта.
Торговые идеи
Яндекс (YNDX 4 449, +0,56%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы рассчитываем, что спекулятивно отыгрываться будут новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний, в результате чего их выручка от рекламы, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам. На продаже рекламы в третьем квартале Яндекс заработал 41 млрд руб., его доля на рынке поиска в РФ составляет около 60%.
Ожидания
Ожидаем рост в пределах 1%. Позитивным фактором станет техническая картина. Прогноз для пары USD/RUB: 73,00–74,00. Ориентир для индекса Мосбиржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Рынок накануне
Неделя началась с роста, несмотря на пониженную активность на внешних площадках. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги HeadHunter (HHRU 3 920, +2,83%). В числе аутсайдеров в связи с закрытием дивидендного реестра оказались акции Газпром нефти (SIBN 526,25, -6,36%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 73,50.
Новости рынка и компаний
Цена на нефть превысила $78 за баррель. На зарубежных фондовых площадках преобладает оптимизм, индекс S&P 500 обновил максимум. Под давлением из-за резкого всплеска заболеваемости COVID-19 в США и в Европе остаются акции компаний, связанных с туристическим бизнесом. Однако фактор пандемии инвесторы оценивают как менее значительный, чем ранее. Через неделю ОПЕК+ может подтвердить, что угрозы для спроса на нефть нет. В случае реализации этих ожиданий вверх могут пойти как бумаги нефтяных, так и транспортных компаний, в частности Совкомфлота (FLOT 75,05, -2,66%). Котировки последних поддержат ожидания роста стоимости фрахта.
Торговые идеи
Яндекс (YNDX 4 449, +0,56%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы рассчитываем, что спекулятивно отыгрываться будут новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний, в результате чего их выручка от рекламы, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам. На продаже рекламы в третьем квартале Яндекс заработал 41 млрд руб., его доля на рынке поиска в РФ составляет около 60%.
Ожидания
Ожидаем рост в пределах 1%. Позитивным фактором станет техническая картина. Прогноз для пары USD/RUB: 73,00–74,00. Ориентир для индекса Мосбиржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Обзор российского рынка на 29 декабря. Предновогоднее ралли отменяется
Рынок накануне
Преобладала положительная динамика. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги Qiwi plc (QIWI 579, +3,76%). В аутсайдерах оказались акции М.видео (MVID 435,5 -3,22%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 73,5.
Новости рынка и компаний
Ситуация на рынке стабильна. Продолжают заметно падать акции компаний потребительского сектора, в частности X5 Group (FIVE 1927, -1,03%), Ленты (LNTA 187,7, -0,95%), Ozon (OZON 2 280, -0,50%), O’Key (OKEY 41,80, -2,99%), М.видео (MVID 435,5, -3,22%). Они находятся на многомесячных минимумах. Исключением стали только бумаги Магнита (MGNT 5 641, +0,03%) и Fix Price (FIXP 108,55, -0,14%). Мы по-прежнему полагаем, что коррекция в бумагах ретейлеров не связана с фундаментальными причинами, а объясняется сокращением позиций крупными фондами из-за падения котировок этих бумаг. Таким образом формируется своеобразный порочный круг: чем ниже падают акции, тем больше в них сокращают позиции, в итоге бумаги снижаются еще сильнее. Однако важно отметить, что большинство ретейлеров продемонстрировали хорошие результаты продаж за третий квартал. Хотя наши модели достаточно консервативны, но они предполагают рост выручки в этом сегменте не менее чем на 70% за пять лет при сохранении как минимум текущих уровней рентабельности. Дивидендная доходность акций М.видео на будущий год (с учетом уже состоявшихся выплат) превысит 12%, при этом через пять лет объем дивиденда может вырасти почти втрое. Мы полагаем, что бумаги ретейла скоро ждет разворот и в будущем году эти акции окажутся среди лидеров роста.
Торговые идеи
Yandex N.V. (YNDX 4 485, +0,40%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы рассчитываем, что будут спекулятивно отыгрываться новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний, в результате чего их выручка от рекламы, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам. На продаже рекламы в третьем квартале Яндекс заработал 41 млрд руб., его доля на рынке поиска в РФ составляет около 60%.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Предновогоднее ралли отменяется. Прогноз по паре USD/RUB: 73-74. Ориентир по индексу Московской биржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Рынок накануне
Преобладала положительная динамика. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги Qiwi plc (QIWI 579, +3,76%). В аутсайдерах оказались акции М.видео (MVID 435,5 -3,22%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 73,5.
Новости рынка и компаний
Ситуация на рынке стабильна. Продолжают заметно падать акции компаний потребительского сектора, в частности X5 Group (FIVE 1927, -1,03%), Ленты (LNTA 187,7, -0,95%), Ozon (OZON 2 280, -0,50%), O’Key (OKEY 41,80, -2,99%), М.видео (MVID 435,5, -3,22%). Они находятся на многомесячных минимумах. Исключением стали только бумаги Магнита (MGNT 5 641, +0,03%) и Fix Price (FIXP 108,55, -0,14%). Мы по-прежнему полагаем, что коррекция в бумагах ретейлеров не связана с фундаментальными причинами, а объясняется сокращением позиций крупными фондами из-за падения котировок этих бумаг. Таким образом формируется своеобразный порочный круг: чем ниже падают акции, тем больше в них сокращают позиции, в итоге бумаги снижаются еще сильнее. Однако важно отметить, что большинство ретейлеров продемонстрировали хорошие результаты продаж за третий квартал. Хотя наши модели достаточно консервативны, но они предполагают рост выручки в этом сегменте не менее чем на 70% за пять лет при сохранении как минимум текущих уровней рентабельности. Дивидендная доходность акций М.видео на будущий год (с учетом уже состоявшихся выплат) превысит 12%, при этом через пять лет объем дивиденда может вырасти почти втрое. Мы полагаем, что бумаги ретейла скоро ждет разворот и в будущем году эти акции окажутся среди лидеров роста.
Торговые идеи
Yandex N.V. (YNDX 4 485, +0,40%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы рассчитываем, что будут спекулятивно отыгрываться новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний, в результате чего их выручка от рекламы, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам. На продаже рекламы в третьем квартале Яндекс заработал 41 млрд руб., его доля на рынке поиска в РФ составляет около 60%.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Предновогоднее ралли отменяется. Прогноз по паре USD/RUB: 73-74. Ориентир по индексу Московской биржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Обзор российского рынка на 30 декабря. Инвесторы не испугались за металлургию
Рынок накануне
Торговая динамика была смешанной. Индекс РТС опустился ниже психологически значимой отметки 1600 пунктов. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги ГК ПИК (PIKK 1 075,8, +3,14%). В аутсайдерах ввиду закрытия реестра акционеров на получение дивидендов оказались акции Магнита (MGNT 5 427, -4,08%). Пара USD/RUB поднялась выше отметки 74,00.
Новости рынка и компаний
ФАС заявила претензии металлургам. По мнению антимонопольного ведомства, они завышали цены в сегменте горячего проката. Представитель ФАС не исключил назначение оборотных штрафов, размер которых составит миллиарды рублей. Реакция рынка на эти новости была слабой. Спор может продлиться долго, нельзя исключать, что в результате будет достигнут компромисс или вынесено решение в пользу компаний. Более выраженной реакция рынка станет, если заявления представителя ФАС обретут силу официального документа и станет известен размер штрафа.
Торговые идеи
Yandex N.V. (YNDX 4 412, -1,56%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы полагаем, что будут спекулятивно отыгрываться новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний. Их выручка от рекламного рынка, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам в случае их ухода. Продажи рекламы Яндекса в третьем квартале составили 41 млрд руб., его доля на рынке поиска около 60%.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. В фокусе нет важной статистики. Возможны продажи на фоне повышения ставок риска, в случае если внешние площадки продемонстрируют отрицательную динамику. Прогноз по паре USD/RUB: 73,00–74,00. Ориентир по индексу Московской биржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Рынок накануне
Торговая динамика была смешанной. Индекс РТС опустился ниже психологически значимой отметки 1600 пунктов. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций и ETF стали бумаги ГК ПИК (PIKK 1 075,8, +3,14%). В аутсайдерах ввиду закрытия реестра акционеров на получение дивидендов оказались акции Магнита (MGNT 5 427, -4,08%). Пара USD/RUB поднялась выше отметки 74,00.
Новости рынка и компаний
ФАС заявила претензии металлургам. По мнению антимонопольного ведомства, они завышали цены в сегменте горячего проката. Представитель ФАС не исключил назначение оборотных штрафов, размер которых составит миллиарды рублей. Реакция рынка на эти новости была слабой. Спор может продлиться долго, нельзя исключать, что в результате будет достигнут компромисс или вынесено решение в пользу компаний. Более выраженной реакция рынка станет, если заявления представителя ФАС обретут силу официального документа и станет известен размер штрафа.
Торговые идеи
Yandex N.V. (YNDX 4 412, -1,56%), спек. покупка, цель: 5100 руб. Мы полагаем, что будут спекулятивно отыгрываться новости о штрафах в отношении западных ИТ-компаний. Их выручка от рекламного рынка, превышающая $1 млрд, может достаться российским игрокам в случае их ухода. Продажи рекламы Яндекса в третьем квартале составили 41 млрд руб., его доля на рынке поиска около 60%.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. В фокусе нет важной статистики. Возможны продажи на фоне повышения ставок риска, в случае если внешние площадки продемонстрируют отрицательную динамику. Прогноз по паре USD/RUB: 73,00–74,00. Ориентир по индексу Московской биржи: отскок в диапазон 3750–3800 пунктов.
#обзор
Одобрено участие в 2 IPO – CinCor Pharma (CINC) и Amylyx Pharmaceuticals (AMLX).
Даты дедлайнов:
CinCor Pharma (CINC) – 06.01.22 до 12.00 по Мск.
Amylyx Pharmaceuticals (AMLX) – 06.01.22 до 12.00 по Мск.
Даты торгов:
CinCor Pharma (CINC) – 7 января.
Amylyx Pharmaceuticals (AMLX) – 7 января.
#IPO
Даты дедлайнов:
CinCor Pharma (CINC) – 06.01.22 до 12.00 по Мск.
Amylyx Pharmaceuticals (AMLX) – 06.01.22 до 12.00 по Мск.
Даты торгов:
CinCor Pharma (CINC) – 7 января.
Amylyx Pharmaceuticals (AMLX) – 7 января.
#IPO
CinCor Pharma (CINC) - специализируется на лечении гипертонии и других сердечно-почечных заболеваний.
Дата IPO - 6 января.
Объем размещения - $176 млн.
Капитализация IPO - $566,7 млн.
Андеррайтеры - Morgan Stanley, Jefferies, Evercore ISI.
У компании основная разработка CIN-107, нацелена на лечение гипертонии и других заболеваний, связанных с высоким давлением.
Всего компания привлекла $193 млн. Среди акционеров компании числятся - Sofinnova Venture Partners X, Sofinnova Capital IX, 5AM Ventures VI, CinRx Pharma, General Atlantic.
Потенциальный рынок $131 млрд.
Конкуренты на рынке - Mineralys Therapeutics, Damian Pharma AG, Idorsia Ltd, Quantum Genomics, Ionis Pharmaceuticals, Alnylam Pharmaceuticals, Sihuan Pharmaceutical и KBP BioScience.
#IPO
Дата IPO - 6 января.
Объем размещения - $176 млн.
Капитализация IPO - $566,7 млн.
Андеррайтеры - Morgan Stanley, Jefferies, Evercore ISI.
У компании основная разработка CIN-107, нацелена на лечение гипертонии и других заболеваний, связанных с высоким давлением.
Всего компания привлекла $193 млн. Среди акционеров компании числятся - Sofinnova Venture Partners X, Sofinnova Capital IX, 5AM Ventures VI, CinRx Pharma, General Atlantic.
Потенциальный рынок $131 млрд.
Конкуренты на рынке - Mineralys Therapeutics, Damian Pharma AG, Idorsia Ltd, Quantum Genomics, Ionis Pharmaceuticals, Alnylam Pharmaceuticals, Sihuan Pharmaceutical и KBP BioScience.
#IPO
Amylyx Pharmaceuticals (AMLX) - разрабатывает методы лечения бокового амиотрофического склероза и широкого спектра нейродегенеративных заболеваний.
Дата IPO - 6 января.
Объем размещения - $166 млн.
Капитализация IPO - $1,049 млрд.
Андеррайтеры - Goldman Sachs, SVB Leerink, Evercore ISI.
Всего компания привлекла $202,2 млн. Акционеры компании - Morningside Venture Investments Limited, ALS Invest 1 B.V., Viking Global Opportunities Illiquid Investments Sub-Master.
Всего у компании 3 программы разработки. Одна находится на 3 стадии клинических испытаний.
Компания подала запрос на одобрения препарата в Канаду, Европу и FDA. В 2022 году возможен коммерческий запуск.
#IPO
Дата IPO - 6 января.
Объем размещения - $166 млн.
Капитализация IPO - $1,049 млрд.
Андеррайтеры - Goldman Sachs, SVB Leerink, Evercore ISI.
Всего компания привлекла $202,2 млн. Акционеры компании - Morningside Venture Investments Limited, ALS Invest 1 B.V., Viking Global Opportunities Illiquid Investments Sub-Master.
Всего у компании 3 программы разработки. Одна находится на 3 стадии клинических испытаний.
Компания подала запрос на одобрения препарата в Канаду, Европу и FDA. В 2022 году возможен коммерческий запуск.
#IPO
Официальные отчеты для распространения на территории РФ по IPO CinCor Pharma (CINC) и IPO Amylyx Pharmaceuticals (AMLX)
Дедлайн по приему заявок: 06.01.2022 до 12.00 по Мск
Размещение: 07.01.2022
Торги: 08.01.2022
#IPO
Дедлайн по приему заявок: 06.01.2022 до 12.00 по Мск
Размещение: 07.01.2022
Торги: 08.01.2022
#IPO
Аналитики: ситуация на KASE в целом спокойная
В понедельник, 10 января, на Казахстанской фондовой бирже (KASE) состоялись торги государственными ценными бумагами и торги репо (денежный рынок). Как отмечают аналитики «Фридом Финанс», эти рынки являются для биржи основными, а на акции обычно приходится небольшой объем. Основная масса ликвидности приходится на бумаги, листингованные в Лондоне: «Казатомпром», Halyk Bank, Kaspi Bank. Акции банков испытали коррекцию порядка 20% за последние дни.
Торги валютой и акциями не проводились.
Доходность государственных облигаций Казахстана с погашением в 2024 году выросла с 1,087% 4 января до 1,227% 10 января. CDS на 10-летние бонды Казахстана выросли в цене примерно на 15% и снижаются к текущему моменту. Позитивный настрой инвесторов по отношению к гособлигациям говорит в пользу восстановления котировок других активов по мере стабилизации ситуации в стране.
Судя по данным на рынке репо, сообщают эксперты, начали появляться объемы по спросу (ask) по верхней границе диапазона Национального банка по ставке в районе 10,75%. В данный момент регулятор достаточно активно присутствует в торгах, предоставляет ликвидность.
Торги на KASE не проводились 3-4 и 7 января в связи с празднованием Нового года и Рождества. 4 января в Казахстане начались проблемы с интернетом. Ансар Абуев, аналитик АО «Фридом Финанс», в комментарии изданию «Курсив» заметил, что из-за перебоев с интернетом объемы торгов на прошлой неделе были небольшими, а большинство инвесторов продавали «на всякий случай», в качестве перестраховки.
«Объем торгов находится ниже средних значений. Ситуация на рынке в целом спокойная, — комментируют аналитики. — Учитывая объем золотовалютных резервов, накопленных правительством, мы не ждем сейчас чрезмерной волатильности на рынке».
В понедельник, 10 января, на Казахстанской фондовой бирже (KASE) состоялись торги государственными ценными бумагами и торги репо (денежный рынок). Как отмечают аналитики «Фридом Финанс», эти рынки являются для биржи основными, а на акции обычно приходится небольшой объем. Основная масса ликвидности приходится на бумаги, листингованные в Лондоне: «Казатомпром», Halyk Bank, Kaspi Bank. Акции банков испытали коррекцию порядка 20% за последние дни.
Торги валютой и акциями не проводились.
Доходность государственных облигаций Казахстана с погашением в 2024 году выросла с 1,087% 4 января до 1,227% 10 января. CDS на 10-летние бонды Казахстана выросли в цене примерно на 15% и снижаются к текущему моменту. Позитивный настрой инвесторов по отношению к гособлигациям говорит в пользу восстановления котировок других активов по мере стабилизации ситуации в стране.
Судя по данным на рынке репо, сообщают эксперты, начали появляться объемы по спросу (ask) по верхней границе диапазона Национального банка по ставке в районе 10,75%. В данный момент регулятор достаточно активно присутствует в торгах, предоставляет ликвидность.
Торги на KASE не проводились 3-4 и 7 января в связи с празднованием Нового года и Рождества. 4 января в Казахстане начались проблемы с интернетом. Ансар Абуев, аналитик АО «Фридом Финанс», в комментарии изданию «Курсив» заметил, что из-за перебоев с интернетом объемы торгов на прошлой неделе были небольшими, а большинство инвесторов продавали «на всякий случай», в качестве перестраховки.
«Объем торгов находится ниже средних значений. Ситуация на рынке в целом спокойная, — комментируют аналитики. — Учитывая объем золотовалютных резервов, накопленных правительством, мы не ждем сейчас чрезмерной волатильности на рынке».
Одобрено участие в IPO Justworks (JW) — разработчика программного обеспечения для расчета заработной платой и управления персоналом. Заявки на это размещение принимаются до 11 января, 20:00 мск.
Дата IPO – 12 января. Объем размещения – $213,5 млн. Капитализация на IPO – $1,9 млрд. Андеррайтеры — Goldman Sachs, J.P. Morgan, BofA Securities.
Облачное программное обеспечение Justworks предоставляет клиентам решения для их расчета заработной платы, работы с персоналом, льгот и соответствия требованиям.
Целевой рынок компании — малые и средние компании. По состоянию на 30 ноября Justworks зарегистрировал более 8000 клиентов во всех 50 штатах США, что составляет более 140 000 сотрудников.
Потенциальный рынок $40 млрд.
Конкуренты на рынке — Automatic Data Processing, Paychex, Inc, Insperity, Paycom Software, Paylocity Holding Corporation, Paycor HCM.
Темпы роста в 2021ФГ составляют 32%, за 3М22ФГ ускорение до 41%. EBIT на уровне -3% в 2020ФГ, 1% в 2021ФГ и -1% в 1 квартале 2022ФГ.
#IPO
Дата IPO – 12 января. Объем размещения – $213,5 млн. Капитализация на IPO – $1,9 млрд. Андеррайтеры — Goldman Sachs, J.P. Morgan, BofA Securities.
Облачное программное обеспечение Justworks предоставляет клиентам решения для их расчета заработной платы, работы с персоналом, льгот и соответствия требованиям.
Целевой рынок компании — малые и средние компании. По состоянию на 30 ноября Justworks зарегистрировал более 8000 клиентов во всех 50 штатах США, что составляет более 140 000 сотрудников.
Потенциальный рынок $40 млрд.
Конкуренты на рынке — Automatic Data Processing, Paychex, Inc, Insperity, Paycom Software, Paylocity Holding Corporation, Paycor HCM.
Темпы роста в 2021ФГ составляют 32%, за 3М22ФГ ускорение до 41%. EBIT на уровне -3% в 2020ФГ, 1% в 2021ФГ и -1% в 1 квартале 2022ФГ.
#IPO