Промежуточные итоги недели (21.11)

💼Стратегия PoE показала доходность 0,5% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 6,3%.

Изменения за неделю:

📊Увеличил долю в $BELU
🛒Купил $LEAS под дивы и оферту (идею расписывал ранее). Судя по тому, что ВОСА у $SFIN планируется 25 декабря, то деньги должны будут прийти от Европлана раньше, а значит проблем с ФАС и тд не будет и январе должна быть оферта от Альфы.
🆕Дополнительно уточнил у поддержки, что владельцы ИИС и подключенные к стратегии могут подать бумаги по оферте.

❌Закрыл $T после отчета

⚠️Оффтоп про личный счет. Покопался еще раз во всех доках по допке в $MVID и нашел неприятный момент. Цена будет озвучена только в феврале (27-28 числа), поскольку в этот период заканчивается преимущественное право у держателей акции для участия в допке. Ранее срок был 45 дней с даты регистрации доп выпуска, сейчас 100 дней. Поэтому декабрьский фьюч буду сокращать и фиксировать убыток.

Промежуточные итоги недели (28.11)

💼Стратегия PoE показала доходность 0,8% при снижении индекса ММВБ (MCFTR) на 0,3%.
Изменения за неделю:
📊Увеличил долю в $BELU
📊Увеличил долю в $LEAS
❌Закрыл все остальные позиции на время

Промежуточные итоги недели (05.12)

💼Стратегия PoE показала доходность (0,4)% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 1,3%.

Изменения за неделю:
📉Новабев немного снизился в связи с ожиданием переноса IPO Винлаба с декабря на январь 2026
🪙У Европлана будет хорошая неделя, в пятницу див отсечка

❓Надо еще смотреть на реакцию Циана, у которого отсечка в четверг. Вырос сильнее ожиданий.

Промежуточные итоги недели (12.12) «Ah shit, here we go again»
💼Стратегия PoE показала доходность (5,0)% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 1,0%.
Изменения за неделю:
❌$BELU закрыл на время
🛒$LEAS некоторых счетах покупал в субботу сразу после отсечки. Ориентир скоро подрастет к цене оферты, ожидаю до 590 руб или ≈5% доходности

☄️Опять облигации ТГК-14 трясет, на этот раз уже после снижения рейтинга Акра. Все пугливые облигационеры на фоне событий с Монополией побежали продавать бумаги. Видимо решили, что до этого было гуд, а сейчас, что скоро будет дефолт и далее банкротство.
В этом плане я немного спокойнее и покупал на своих счета 5 и 7 выпуски, на стратегии пока 5 выпуск , потому что:
1) У компании на счетах живого кэша 7,7 млрд + 0,3 фин вложения (короткие) + 3,5 фин вложения (долгие). Ближайшее погашение первого выпуска на 3,5 млрд (выглядит ок), но это уменьшит годовые платежи на ≈500 млн руб. в год
2) СД принял решение 12.12.2025 на открытие кредитной линии с АО «Всероссийский Банк Развития Регионов, что говорит: а) деньги в случае чего будут (на сладкие купончики хватит, а для любителей Монополии этого достаточно); б) на рынок бондов скорее всего выходить не будут больше и им как участнику КОММод может быть льготный кредит.
3) Самый негативный сценарий, когда забирают компании у ДУК для облигационеров ничего не поменяет – смотри кейсы ЮГК, Борец
4) Короткая память рынка, после снижения ставки 19.12.2025 сюда побегут доху фиксить.

Промежуточные итоги недели (19.12)

💼Стратегия PoE показала доходность 0,9% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 0,1%.

Изменения за неделю:
🛒Докупал 2 и 5 выпуски облигации ТГК-14.
Второй больше спекулятивно до восстановления адекватного уровня, при такой ставке доходность выглядит избыточной. Сам выпуск небольшой, проблем с погашением быть не должно.

Промежуточные итоги недели (16.01)

Вот и наступил новый год, датой отсчета доходности будет последний торговый день 2025 года, или 7 321,15 пунктов ММВБ (MCFTR).

💼Стратегия PoE показала доходность 3,2% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 0,5%.

Изменения за неделю:
Продолжаю держать выпуски ТГК-14. На своих счетах уже начал перекладываться в акции, в скором времени начну и в стратегии.
Также прикинул будущую величину выплат ТГК-14 по долгу и на коленке сумму потока за 2026 г. Выглядит, что проблем с обслуживанием возникнуть не должно, но кэша не остается, чтобы выполнить обязательства по стройке, т.е. надо будет еще занимать.

Для этого, скорее всего, заключался допник с АО «Всероссийский Банк Развития Регионов» в декабре 2025 г., но не исключен выход на облигации еще раз, поскольку также в декабре СД утвердил лимиты стоимостных параметров заимствований:
• для плавающей ставки – не более «ключевая ставка Банка России+7% годовых»;
• для фиксированной ставки – не более 25%.

Поскольку почти 90% долга это облиги, на остальное можно закрыть глаза.

Так с расходами примерно понятно, но доходы посчитать труднее в связи с большим количеством разных тарифов для разных групп, несколько станции и котельных, также теплосети и т.д., но примерно выглядит так, что в среднем тариф с 01.07.2025 вырос выше 20%, затем было решение суда об отмене этого тарифа, но нового приказа тарифной службы не выходило, значит скорее всего срезали будущий, что косвенно подтверждалось в тарифных данных публикуемой самой компанией, где с 01.01.2026 тариф снижался относительно полугодия.
Но в новом приказе РСТ от 17.12.2025 г. видно, что снижение по некоторым направлением есть, но не такое сильное, а по другим уже появилась индексация, т.е. в целом с обслуживанием проблем не должно быть и 7 млрд с учетом повышенных тарифов реально заработать.

Остается вопрос в части инвестиционной программы, по состоянию на 30.06.2025 договорные обязательства по капексу были на 17 млрд руб. Если кто-то погружался и есть анализ по годам, буду благодарен.

Промежуточные итоги недели (23.01)

💼Стратегия PoE показала доходность 0,7% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 1,6%.

Изменений за неделю нет, в понедельник придут купоны по второму выпуску облигации ТГК-14

Промежуточные итоги недели (23.01)

💼Стратегия PoE показала доходность 0,3% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 0,2%.

Изменения за неделю:

💰Немного начал фиксировать доходность в облигациях ТГК и перекладываться в акции

Как и писал в конце года, покупаю наиболее перспективные кмк бумаги, некоторые уже достаточно отросли.
$VTBR – в феврале должны сказать дивиденд
$GEMC– постепенное раскрытие стоимости
$GMKN – основная корзина металлов сейчас волатильная, но тут хэдж не на переоценку металлов, а на потенциальный девал. Если его не будет, то рост металлов может подстраховать.

$X5 и $NLMK пока минимальные лоты на будущее, еще в стратегию нельзя добавлять $MRKZ , у которого будет норм отчет.

Промежуточные итоги недели (06.02)
Старт отслеживания - 7 321,15 пунктов ММВБ (MCFTR).

💼Стратегия PoE показала доходность (1,1)% при снижении индекса ММВБ (MCFTR) на 1,7%.

Акции

❌Увидел отчет $CHMF и реакцию рынка на него. Понял, что для $NLMK еще время будет и пока был небольшой плюс закрыл позицию. Вернусь позже.
📈$VTBR– идет слишком хорошо и поза слишком маленькая (как обычно)
$GEMC– ожидаемо увеличили уставный капитал, количество против (у кого будет прем право) кмк небольшое 1 166 606 или где-то 1 млрд руб., который получит % от своей доли и сможет это продать в рынок
🧲$GMKN – волатильность металлов сдерживает рост, пока время есть
😐$X5 – разочаровывает инвесторов ценами на огурцы и помидоры

Облигации
Пока держу выпуски ТГК-14 ($RU000A106MW0, $RU000A10BPF3), но напрашивается переворот.

Промежуточные итоги недели (13.02)

💼Стратегия PoE показала доходность 1,7% при росте индекса ММВБ (MCFTR) на 1,5%.

Акции

💰$GMKN – закрыл после норм роста на отчете. Рост показался избыточным, открыл небольшой шорт и на следующий день вышла статья от Сбер CIB про потенциальный НДПИ. Можно было еще день подождать, поскольку еще начали рассматривать пошли на металлы из РФ
💰$VTBR – зафиксировал прибыль, дальнейший рост уже будет больше напоминать горячую картошку. Дивиденд в 9,6 руб (25% от прибыли), возможно, разочарует акционеров
😐$X5 – продолжает разочаровывает инвесторов ценами на огурцы
🛒$MTSS – должен приятно удивить после публикации отчетности за первый квартал. У компании высокий % плавающего долга, что скажется на увеличении ЧП
🛒$MRKV – один давний товарищ продал мне идею. Перевыполнение ИПР и самая высокая ДД среди сестер должны дать переоценку

Облигации
💰Закрыл полностью ТГК-14 2 выпуск ($RU000A106MW0), также немного подрезал 7 выпуск ($RU000A10BPF3)
🛒Переложился в Самолет 18 выпуск ($RU000A10BW96) и частично в ТГК-14 5 выпуск ($RU000A10AS02). На удивление, по таймингу получилось все очень хорошо