✅ گزارش رایستادانرژی از درآمد شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات حفاری از تداوم حضور شلومبرژر در جایگاه نخست حکایت می‌کند.
✅ ودرفورد که روزگاری در میان چهار شرکت اول بود، به رتبه‌های پایین‌تر تنزل یافته و اخیراً اعلام ورشکستگی کرده است.
✅ جالب آنکه شرکت‌های سطح اول حاصل ادغام‌های متعدد بزرگ و کوچک‌اند. آخرین نمونه‌های ادغام و تملیک:
بیکرهیوز و نفت‌وگاز جنرال الکتریک
شلومبرژر و کمرون
تکنیپ و FMC
انسکو و روان
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #OFSE #SLB #BHGE #HAL #WFT
✅ ودرفورد که روزگاری در میان چهار شرکت اول بود، به رتبه‌های پایین‌تر تنزل یافته و اخیراً اعلام ورشکستگی کرده است.
✅ جالب آنکه شرکت‌های سطح اول حاصل ادغام‌های متعدد بزرگ و کوچک‌اند. آخرین نمونه‌های ادغام و تملیک:
بیکرهیوز و نفت‌وگاز جنرال الکتریک
شلومبرژر و کمرون
تکنیپ و FMC
انسکو و روان
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #OFSE #SLB #BHGE #HAL #WFT
چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت جهان
✅ دیروز وبینار رایستادانرژی برگزار شد که از جمله نمودارهای مهم آن، همین روند سرمایه‌گذار در بالادستی نفت دنیا (زرد) به تفکیک شیل (قرمز)، خشکی (سبز) و دریا (آبی) است.
✅ سرمایه‌گذاری از محدوده ۸۰۰ الی ۹۰۰ میلیارد دلاری به محدوده ۵۰۰ میلیارد دلاری رسیده و رایستادانرژی که آمار پروژه‌های مصوب (Sanctioned) را دنبال می‌کند رشدی آرام و مستمر را در آینده تصویر می‌کند.
✅ بخشی از موضوع را با بهبود بهره‌وری سرمایه می‌توان توضیح داد ولی کماکان سهم عوامل بنیادی بازار نفت بسیار بالاست. نفت ارزان نمی‌تواند مشوق رشد بالای سرمایه‌گذاری باشد.
✅ سوال مهم اینکه روند فعلی رشد سرمایه‌گذاری چقدر می‌تواند پاسخ‌گوی نیاز بازار در بلندمدت باشد و آیا می‌توان انتظار یک جهش را (شاید در حوالی ۲۰۲۵ و بعدتر) داشت؟
⭕️ @EconomicsandOil
#Note #RystadEnergy #Shale #Investment #Financial
✅ دیروز وبینار رایستادانرژی برگزار شد که از جمله نمودارهای مهم آن، همین روند سرمایه‌گذار در بالادستی نفت دنیا (زرد) به تفکیک شیل (قرمز)، خشکی (سبز) و دریا (آبی) است.
✅ سرمایه‌گذاری از محدوده ۸۰۰ الی ۹۰۰ میلیارد دلاری به محدوده ۵۰۰ میلیارد دلاری رسیده و رایستادانرژی که آمار پروژه‌های مصوب (Sanctioned) را دنبال می‌کند رشدی آرام و مستمر را در آینده تصویر می‌کند.
✅ بخشی از موضوع را با بهبود بهره‌وری سرمایه می‌توان توضیح داد ولی کماکان سهم عوامل بنیادی بازار نفت بسیار بالاست. نفت ارزان نمی‌تواند مشوق رشد بالای سرمایه‌گذاری باشد.
✅ سوال مهم اینکه روند فعلی رشد سرمایه‌گذاری چقدر می‌تواند پاسخ‌گوی نیاز بازار در بلندمدت باشد و آیا می‌توان انتظار یک جهش را (شاید در حوالی ۲۰۲۵ و بعدتر) داشت؟
⭕️ @EconomicsandOil
#Note #RystadEnergy #Shale #Investment #Financial
ادغام و تملیک در نفت - 1
✅ امروز وبینار ریستادانرژی درباره M&A در نفت برگزار و آخرین آمارها مرور شد. مهم‌ترین موضوع اینکه حجم تراکنش‌ها (بدون لحاظ خرید آنادارکو توسط اکسیدنتال) در کل کاهش یافته است.
✅ آمریکای شمالی و به طور خاص نفت شیل آمریکا، مرکز اصلی M&A بالادستی در سال‌های اخیر بوده و شاید همین ریشه افت سال 2019 به شمار رود. یک توضیح این پدیده می‌تواند نگرانی‌های موجود درباره سودآوری نفت شیل باشد.
✅ سال‌هاست تمرکز بر رشد و نه سودآوری مالی بوده که نفت شیل را به پیش برده است. از این منظر شاید بتوان انقلاب شیل را به استارتاپی تشبیه کرد که باوجود سرمایه‌گذاری فراوان و چند دور جذب سرمایه، درباره سودآوری آینده آن ارزیابی روشنی وجود ندارد و در نتیجه کسی حاضر نیست برای خرید دارایی‌ها (همچون دوران پررونق گذشته) پول بدهد. البته این فقط یک توضیح است و نمی‌توان با اطمینان از آن دفاع کرد.
✅ به طور کلی سرمایه‌های خصوصی پیشران اصلی انقلاب شیل بوده‌اند. اکنون و با قیمت‌های Lower for Longer باید دید که Private Equityها و امثالهم چه رویکردی در پیش خواهند گرفت.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA #FGE
✅ امروز وبینار ریستادانرژی درباره M&A در نفت برگزار و آخرین آمارها مرور شد. مهم‌ترین موضوع اینکه حجم تراکنش‌ها (بدون لحاظ خرید آنادارکو توسط اکسیدنتال) در کل کاهش یافته است.
✅ آمریکای شمالی و به طور خاص نفت شیل آمریکا، مرکز اصلی M&A بالادستی در سال‌های اخیر بوده و شاید همین ریشه افت سال 2019 به شمار رود. یک توضیح این پدیده می‌تواند نگرانی‌های موجود درباره سودآوری نفت شیل باشد.
✅ سال‌هاست تمرکز بر رشد و نه سودآوری مالی بوده که نفت شیل را به پیش برده است. از این منظر شاید بتوان انقلاب شیل را به استارتاپی تشبیه کرد که باوجود سرمایه‌گذاری فراوان و چند دور جذب سرمایه، درباره سودآوری آینده آن ارزیابی روشنی وجود ندارد و در نتیجه کسی حاضر نیست برای خرید دارایی‌ها (همچون دوران پررونق گذشته) پول بدهد. البته این فقط یک توضیح است و نمی‌توان با اطمینان از آن دفاع کرد.
✅ به طور کلی سرمایه‌های خصوصی پیشران اصلی انقلاب شیل بوده‌اند. اکنون و با قیمت‌های Lower for Longer باید دید که Private Equityها و امثالهم چه رویکردی در پیش خواهند گرفت.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA #FGE
ادغام و تملیک در نفت - 2
✅ بانک اطلاعاتی ریستاد انرژی از معاملات M&A دارایی‌های نفتی نشان می‌دهد که با رشد قیمت نفت، ارزش‌گذاری دارایی‌ها بر حسب دلار به ازای بشکه معادل نفت خام (BOE) رشد کرده که البته این عجیب نیست؛ چراکه قیمت نفت خام مستقیماً بر درآمد حاصل از دارایی‌های نفتی تاثیر دارد.
✅ جالب اینکه روند رشد مشابهی را در منابع دیگر نمی‌بینیم. یک توضیح می‌تواند همانی باشد که در گزارش امسال آژانس بین‌المللی انرژی درباره روندهای سرمایه‌گذاری انرژی بدان اشاره شده است؛ یعنی حرکت به سمت چرخه‌های سرمایه‌گذاری با عمر کوتاه‌تر و توجه بیشتر به منابع Brown.
✅ طی بازه مورد بررسی می‌بینیم که رشد قیمت برنت تقریباً 100 درصد بوده و رشد قیمت دارایی‌های تولیدی تقریباً 150 درصد. (نمودار پایین که در آن محور سمت راست قیمت است.)
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA
✅ بانک اطلاعاتی ریستاد انرژی از معاملات M&A دارایی‌های نفتی نشان می‌دهد که با رشد قیمت نفت، ارزش‌گذاری دارایی‌ها بر حسب دلار به ازای بشکه معادل نفت خام (BOE) رشد کرده که البته این عجیب نیست؛ چراکه قیمت نفت خام مستقیماً بر درآمد حاصل از دارایی‌های نفتی تاثیر دارد.
✅ جالب اینکه روند رشد مشابهی را در منابع دیگر نمی‌بینیم. یک توضیح می‌تواند همانی باشد که در گزارش امسال آژانس بین‌المللی انرژی درباره روندهای سرمایه‌گذاری انرژی بدان اشاره شده است؛ یعنی حرکت به سمت چرخه‌های سرمایه‌گذاری با عمر کوتاه‌تر و توجه بیشتر به منابع Brown.
✅ طی بازه مورد بررسی می‌بینیم که رشد قیمت برنت تقریباً 100 درصد بوده و رشد قیمت دارایی‌های تولیدی تقریباً 150 درصد. (نمودار پایین که در آن محور سمت راست قیمت است.)
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA
ایران و بازار LNG
✅ نمودار بالا از ریستادانرژی درباره آینده قیمت LNG است. اگرچه این موسسه هنوز در تحلیل بازار مرجعیت بالایی ندارد، زمانی که این پیش‌بینی را در کنار دیگر مراجع قرار دهیم، تفاوت اساسی در میانگین بلندمدت قیمت Spot آسیا نمی‌بینیم.
✅ سال‌های خوب LNG گذشته‌اند و ایران به دلیل تاخیر در توسعه پارس جنوبی آن سال‌ها را (که می‌توانست بازگشت سرمایه سریعی را رقم زنند) از دست داد. سوال اینجاست که آیا در چشم‌انداز پیش‌رو با فرض رفع تحریم‌ها امکان بازگشت وجود دارد؟
✅ پاسخ منفی نیست؛ ولی شانس کمی وجود دارد. ریسک فشار بر قیمت‌ها به ویژه از محل گاز شیل (قیمت هنری‌هاب آبی‌رنگ است) و بسیاری بازیگران دیگر که هزینه‌های ثابت خود را مستهلک کرده‌اند، در کنار قیمت‌های پایین نفت، شرایط بازار را بسیار دشوار می‌سازند.
✅ سوال مهم‌تر حتی در شرایط قیمت‌های بالا این است: با تجربه‌هایی از قبیل صادرات به ترکیه، امارات، پاکستان، FLNG و امثال آن، حتی در بازار خوب، آیا اساساً درک درستی از بازار و قیمت‌گذاری گاز و LNG داریم که بتوانیم از چنان موقعیتی بهره‌مند شویم؟
⭕️ @EconomicsandOil
#LNG #GasMarket #RystadEnergy #Gas
✅ نمودار بالا از ریستادانرژی درباره آینده قیمت LNG است. اگرچه این موسسه هنوز در تحلیل بازار مرجعیت بالایی ندارد، زمانی که این پیش‌بینی را در کنار دیگر مراجع قرار دهیم، تفاوت اساسی در میانگین بلندمدت قیمت Spot آسیا نمی‌بینیم.
✅ سال‌های خوب LNG گذشته‌اند و ایران به دلیل تاخیر در توسعه پارس جنوبی آن سال‌ها را (که می‌توانست بازگشت سرمایه سریعی را رقم زنند) از دست داد. سوال اینجاست که آیا در چشم‌انداز پیش‌رو با فرض رفع تحریم‌ها امکان بازگشت وجود دارد؟
✅ پاسخ منفی نیست؛ ولی شانس کمی وجود دارد. ریسک فشار بر قیمت‌ها به ویژه از محل گاز شیل (قیمت هنری‌هاب آبی‌رنگ است) و بسیاری بازیگران دیگر که هزینه‌های ثابت خود را مستهلک کرده‌اند، در کنار قیمت‌های پایین نفت، شرایط بازار را بسیار دشوار می‌سازند.
✅ سوال مهم‌تر حتی در شرایط قیمت‌های بالا این است: با تجربه‌هایی از قبیل صادرات به ترکیه، امارات، پاکستان، FLNG و امثال آن، حتی در بازار خوب، آیا اساساً درک درستی از بازار و قیمت‌گذاری گاز و LNG داریم که بتوانیم از چنان موقعیتی بهره‌مند شویم؟
⭕️ @EconomicsandOil
#LNG #GasMarket #RystadEnergy #Gas
چهار وبینار فردا
✅ گفته بودیم که اینجا رویدادهای نفت به اشتراک گذاشته میشود. فردا چهار وبینار با عناوین زیر برگزار میشود:
✅ Platts
Saudi Arabia and Russia Go Head to Head: What to Watch for in Today's Turbulent Commodity Markets
✅ Rystad Energy
Global E&P outlook for 2020 and what surprised us in 2019
✅ Wood Mackenzie
State of the Market - the Middle East and North Africa’s Energy Transition
✅ FGE
LPG markets in 2020
✅ وبینارها رایگان‌اند و در سایت هر موسسه می‌توان لینک ثبت‌نام را یافت.
⭕️ @EconomicsandOil
#Event #Platts #RystadEnergy #Woodmac #FGE #Webinar
✅ گفته بودیم که اینجا رویدادهای نفت به اشتراک گذاشته میشود. فردا چهار وبینار با عناوین زیر برگزار میشود:
✅ Platts
Saudi Arabia and Russia Go Head to Head: What to Watch for in Today's Turbulent Commodity Markets
✅ Rystad Energy
Global E&P outlook for 2020 and what surprised us in 2019
✅ Wood Mackenzie
State of the Market - the Middle East and North Africa’s Energy Transition
✅ FGE
LPG markets in 2020
✅ وبینارها رایگان‌اند و در سایت هر موسسه می‌توان لینک ثبت‌نام را یافت.
⭕️ @EconomicsandOil
#Event #Platts #RystadEnergy #Woodmac #FGE #Webinar
covid-19-report-week-12_final-version.pdf
1.8 MB
گزارش ریستادانرژی: کرونا و بازارهای انرژی (نسخه 2)
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
20.03.24-RystadEnergy-Corona.pdf
1.5 MB
جدیدترین نسخه گزارش ریستادانرژی درباره تاثیر کرونا بر نفت جهان (آپدیت 24 مارس)
✅ رشد تقاضای نفت امسال منفی 4 میلیون بشکه در روز!
✅ تاثیر 5.5 میلیون بشکه‌ای کرونا بر تقاضای جهانی نفت
✅ افت تقاضای نفت در آوریل امسال: 12 تا 16 میلیون بشکه در روز
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
✅ رشد تقاضای نفت امسال منفی 4 میلیون بشکه در روز!
✅ تاثیر 5.5 میلیون بشکه‌ای کرونا بر تقاضای جهانی نفت
✅ افت تقاضای نفت در آوریل امسال: 12 تا 16 میلیون بشکه در روز
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
اقتصاد و نفت
20.03.24-RystadEnergy-Corona.pdf
20.04.01-RystadEnergy-Corona.pdf
2.5 MB
ریستادانرژی ساعاتی قبلی آپدیت جدیدی از گزارش «تاثیر کرونا بر انرژی» را منتشر کرد (1 آوریل)
✅ افت امسال تقاضای نفت جهان: 5.7 میلیون بشکه در روز!
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: 22 میلیون بشکه در روز
✅ انتظار افزایش افت تقاضای نفت 2020 به 8.6 میلیون بشکه در روز با سناریوی Manage the Virus (توضیحات سناریوها در صفحه 49 گزارش)
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
✅ افت امسال تقاضای نفت جهان: 5.7 میلیون بشکه در روز!
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: 22 میلیون بشکه در روز
✅ انتظار افزایش افت تقاضای نفت 2020 به 8.6 میلیون بشکه در روز با سناریوی Manage the Virus (توضیحات سناریوها در صفحه 49 گزارش)
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket
آیا عدم توافق روسیه و عربستان تصمیمی هوشمندانه بود؟
زمان ایده‌آل توافق اوپک‌پلاس
✅ در نشست اخیر اوپک‌پلاس دیدیم که روسیه با عدم پذیرش کاهش بیشتر تولید، زمینه عدم تمدید توافق را فراهم کرد و از امروز (1 آوریل) کشورهای اوپک‌پلاس نه تنها به توافق قبلی پایبند نیستند، بلکه در مسیر تولید حداکثری قرار دارند. این رفتار عربستان و روسیه، عملاً به زیان همه بازیگران بود. اما به نظر می‌رسد این تمام ماجرا نیست.
✅ روی دیگر سکه این است که حتی اگر این دو کشور به توافق می‌رسیدند و تولید اوپک‌پلاس بیش از 3 میلیون بشکه در روز کاهش می‌یافت، در شرایطی که برآوردهای فعلی از افت تقاضای نفت به میزان بیش از 16 میلیون بشکه در روز در فصل دوم 2020 حکایت دارند، و این رقم می‌تواند افزایش یابد، چنان توافقی عملاً بی‌تاثیر بود و بلکه در چنین شرایطی حتی فروش چند بشکه بیشتر با قیمت‌های پایین می‌تواند قابل پذیرش باشد. لذا فارغ از اینکه چنین تصمیمی هوشمندانه اتخاذ شده یا نه، طی زمان به گزینه مناسبی برای کشورهای اوپک‌پلاس تبدیل شده است.
✅ حال اگر بپذیریم که اولاً شرایط فعلی برای دولت‌های نفتی نمی‌تواند مدت زیادی قابل پذیرش باشد؛ ثانیاً با برآوردهای فعلی آوریل بدترین ماه به لحاظ تقاضاست و از می کاهش افت تقاضا آغاز میشود؛ و ثالثاً وضعیت فعلی می‌تواند بر تولیدکنندگان مستقل (Independent) نفت شیل آمریکا تاثیری در محدود 0.5 تا 1 میلیون بشکه در روز بر جای بگذارد؛ می‌توان انتظار داشت که در نشست ماه ژوئن اوپک تصمیم به کاهش تولید اتخاذ شود و در نتیجه نفت با سرعتی بیش از حالت عادی به سمت احیاء حرکت کند.
✅ براساس برآوردهای فعلی، در نیمه دوم سال تقاضای نفت به سمت احیاء می‌رود و در فصل چهارم رقمی مثبت ( هرچند ناچیز) را ثبت خواهد کرد. میانگین افت تقاضای نفت در نیمه دوم سال 1.5 تا 2 میلیون بشکه در روز خواهد بود و در چنین محیطی کاهش تولید اوپک‌پلاس می‌تواند معنادار و موثر باشد. در صورتی که شرایط کرونا و اقتصاد جهانی به سمت بدتر شدن برود، احتمال کاهش تولید اوپک‌پلاس نیز کم میشود.
⭕️ @EconomicsandOil
#Note #KSA #OPECPlus #OPEC #Russia #Corona #RystadEnergy
زمان ایده‌آل توافق اوپک‌پلاس
✅ در نشست اخیر اوپک‌پلاس دیدیم که روسیه با عدم پذیرش کاهش بیشتر تولید، زمینه عدم تمدید توافق را فراهم کرد و از امروز (1 آوریل) کشورهای اوپک‌پلاس نه تنها به توافق قبلی پایبند نیستند، بلکه در مسیر تولید حداکثری قرار دارند. این رفتار عربستان و روسیه، عملاً به زیان همه بازیگران بود. اما به نظر می‌رسد این تمام ماجرا نیست.
✅ روی دیگر سکه این است که حتی اگر این دو کشور به توافق می‌رسیدند و تولید اوپک‌پلاس بیش از 3 میلیون بشکه در روز کاهش می‌یافت، در شرایطی که برآوردهای فعلی از افت تقاضای نفت به میزان بیش از 16 میلیون بشکه در روز در فصل دوم 2020 حکایت دارند، و این رقم می‌تواند افزایش یابد، چنان توافقی عملاً بی‌تاثیر بود و بلکه در چنین شرایطی حتی فروش چند بشکه بیشتر با قیمت‌های پایین می‌تواند قابل پذیرش باشد. لذا فارغ از اینکه چنین تصمیمی هوشمندانه اتخاذ شده یا نه، طی زمان به گزینه مناسبی برای کشورهای اوپک‌پلاس تبدیل شده است.
✅ حال اگر بپذیریم که اولاً شرایط فعلی برای دولت‌های نفتی نمی‌تواند مدت زیادی قابل پذیرش باشد؛ ثانیاً با برآوردهای فعلی آوریل بدترین ماه به لحاظ تقاضاست و از می کاهش افت تقاضا آغاز میشود؛ و ثالثاً وضعیت فعلی می‌تواند بر تولیدکنندگان مستقل (Independent) نفت شیل آمریکا تاثیری در محدود 0.5 تا 1 میلیون بشکه در روز بر جای بگذارد؛ می‌توان انتظار داشت که در نشست ماه ژوئن اوپک تصمیم به کاهش تولید اتخاذ شود و در نتیجه نفت با سرعتی بیش از حالت عادی به سمت احیاء حرکت کند.
✅ براساس برآوردهای فعلی، در نیمه دوم سال تقاضای نفت به سمت احیاء می‌رود و در فصل چهارم رقمی مثبت ( هرچند ناچیز) را ثبت خواهد کرد. میانگین افت تقاضای نفت در نیمه دوم سال 1.5 تا 2 میلیون بشکه در روز خواهد بود و در چنین محیطی کاهش تولید اوپک‌پلاس می‌تواند معنادار و موثر باشد. در صورتی که شرایط کرونا و اقتصاد جهانی به سمت بدتر شدن برود، احتمال کاهش تولید اوپک‌پلاس نیز کم میشود.
⭕️ @EconomicsandOil
#Note #KSA #OPECPlus #OPEC #Russia #Corona #RystadEnergy
20.04.07-RystadEnergy-Corona.pdf
3.4 MB
جدیدترین نسخه گزارش ریستادانرژی درباره کرونا و تاثیر آن بر نفت جهان (به‌روزرسانی 7 آوریل)
✅ رشد تقاضای نفت امسال: منفی 9.4 میلیون بشکه در روز!
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: 27 میلیون بشکه در روز
✅ افت سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت جهان: 20 درصد معادل بیش از 100 میلیارد دلار
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket #Investment
✅ رشد تقاضای نفت امسال: منفی 9.4 میلیون بشکه در روز!
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: 27 میلیون بشکه در روز
✅ افت سرمایه‌گذاری در بالادستی نفت جهان: 20 درصد معادل بیش از 100 میلیارد دلار
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket #Investment
تحول برآوردها از افت امسال تقاضای نفت
(اسلایدی از گزارشم درباره کرونا و تاثیرات آن بر اقتصاد و نفت)
✅ موسسه FGE تقریباً اولین مرجعی بود که از افت تقاضای امسال نفت به صفر خبر داد و متعاقباً آخرین برآوردهای این موسسه ارقامی در حدود 8 میلیون بشکه در روز را نشان می‌دهد.
✅ پیش‌بینی رایستادانرژی دیرتر منتشر شد ولی الان رکورد بدبینانه‌ترین را دارد: منفی 9.4 م‌ب‌در.
✅ پیش‌بینی Pareto Securities بیشتر مورد توجه سرمایه‌گذاران و اهالی بازارهای مالی است که ارقام منفی کمتری را در مدت مشابه گزارش کرد.
✅ مطابق معمول، اوپک و EIA ارقامی نسبتاً محافظه‌کارانه را آن هم با تاخیر نسبت به مراجع مستقل اعلام کردند.
✅ پلاتس نیز به نظر می‌رسد در آینده نزدیک برآورد خود را تغییر دهد.
⭕️ @EconomicsandOil
#FGE #OilMarket #RystadEnergy #EIA #Platts #OPEC
(اسلایدی از گزارشم درباره کرونا و تاثیرات آن بر اقتصاد و نفت)
✅ موسسه FGE تقریباً اولین مرجعی بود که از افت تقاضای امسال نفت به صفر خبر داد و متعاقباً آخرین برآوردهای این موسسه ارقامی در حدود 8 میلیون بشکه در روز را نشان می‌دهد.
✅ پیش‌بینی رایستادانرژی دیرتر منتشر شد ولی الان رکورد بدبینانه‌ترین را دارد: منفی 9.4 م‌ب‌در.
✅ پیش‌بینی Pareto Securities بیشتر مورد توجه سرمایه‌گذاران و اهالی بازارهای مالی است که ارقام منفی کمتری را در مدت مشابه گزارش کرد.
✅ مطابق معمول، اوپک و EIA ارقامی نسبتاً محافظه‌کارانه را آن هم با تاخیر نسبت به مراجع مستقل اعلام کردند.
✅ پلاتس نیز به نظر می‌رسد در آینده نزدیک برآورد خود را تغییر دهد.
⭕️ @EconomicsandOil
#FGE #OilMarket #RystadEnergy #EIA #Platts #OPEC
rystad_energy_covid_19_report_15_april_2020_final_public_version.pdf
1.1 MB
جدیدترین نسخه گزارش ریستادانرژی درباره کرونا و تاثیر آن بر نفت جهان (به‌روزرسانی ۱۵ آوریل)
✅ رشد تقاضای نفت امسال: منفی ۹/۶ میلیون بشکه در روز
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: ۲۷/۶ میلیون بشکه در روز
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket #Investment
✅ رشد تقاضای نفت امسال: منفی ۹/۶ میلیون بشکه در روز
✅ افت تقاضای جهانی نفت در آوریل: ۲۷/۶ میلیون بشکه در روز
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #Corona #OilMarket #Investment
سرمایه‌گذاری نفت جهان: هر سال دریغ از پارسال
✅ کمابیش یک‌چهارم سرمایه‌گذاری در تامین انرژی دنیا به اکتشاف‌وتولید نفت و گاز مربوط است که نمودار بالا روند آن را نشان می‌دهد. پس از افت‌های چشم‌گیر 2015 و 2016، احیاء اندکی رخ داد و بعد با کرونا، افت‌های دیگری در راهند. نکته اینکه افت‌های سرمایه‌گذاری شدید و بزرگ بوده، و احیاء اندک و تدریجی. اما چرا؟
✅ به زبان اقتصادی وقتی شما با هزینه کمتری می‌تواند خروجی مشخصی را رقم بزنید یعنی بهره‌وری افزایش یافته و این را دنیای نفت تجربه کرده است. مهم‌تر اینکه نیاز به نفت آن قدری نبوده که به سراغ بخش‌های کمتر بهره‌ور (گران‌تر و نیازمند تکنولوژی بالاتر) برویم؛ چراکه رشد تقاضای نفت آهسته شده و این روند، فزاینده است تا نهایتاً پیک تقاضا فرا رسد.
✅ بسیاری از آنها که روزهای نفت 100دلاری را به یاد دارند، باور نمی‌کنند که بتوان با این سطح سرمایه‌گذاری نفت و گاز دنیا را تامین کرد. لذا از 2015 تاکنون می‌گویند که بالاخره قیمت‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها جهش خواهند کرد؛ دیدیم که اینگونه نشد.
⭕️ @EconomicsandOil
#CAPEX #PeakOil #RystadEnergy #Investment
✅ کمابیش یک‌چهارم سرمایه‌گذاری در تامین انرژی دنیا به اکتشاف‌وتولید نفت و گاز مربوط است که نمودار بالا روند آن را نشان می‌دهد. پس از افت‌های چشم‌گیر 2015 و 2016، احیاء اندکی رخ داد و بعد با کرونا، افت‌های دیگری در راهند. نکته اینکه افت‌های سرمایه‌گذاری شدید و بزرگ بوده، و احیاء اندک و تدریجی. اما چرا؟
✅ به زبان اقتصادی وقتی شما با هزینه کمتری می‌تواند خروجی مشخصی را رقم بزنید یعنی بهره‌وری افزایش یافته و این را دنیای نفت تجربه کرده است. مهم‌تر اینکه نیاز به نفت آن قدری نبوده که به سراغ بخش‌های کمتر بهره‌ور (گران‌تر و نیازمند تکنولوژی بالاتر) برویم؛ چراکه رشد تقاضای نفت آهسته شده و این روند، فزاینده است تا نهایتاً پیک تقاضا فرا رسد.
✅ بسیاری از آنها که روزهای نفت 100دلاری را به یاد دارند، باور نمی‌کنند که بتوان با این سطح سرمایه‌گذاری نفت و گاز دنیا را تامین کرد. لذا از 2015 تاکنون می‌گویند که بالاخره قیمت‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها جهش خواهند کرد؛ دیدیم که اینگونه نشد.
⭕️ @EconomicsandOil
#CAPEX #PeakOil #RystadEnergy #Investment
Forwarded from اقتصاد نفت و انرژی
rystad-energy_covid-19-report_20_may2020_public-version.pdf
1.8 MB
ویرایش یازدهم (به‌روزرسانی ۲۱ می) گزارش ریستاد انرژی درباره شیوع جهانی ویروس کرونا و تاثیر آن بر بخش انرژی
🔴 @OilandGasEconomics
#RystadEnergy #Covid_19 #Production #Demand #Investment #FID #EandP #OPEC #Report
🔴 @OilandGasEconomics
#RystadEnergy #Covid_19 #Production #Demand #Investment #FID #EandP #OPEC #Report
برآوردهای جدید از تقاضای نفت، چشم‌انداز قیمت‌ها و ریسک‌ها
✅ برآوردهای جدید ریستادانرژی از پایین‌تر ماندن تقاضای جهانی نفت (حتی پس از احیاء) در مقایسه با برآوردهای قبلی حکایت دارد، چنان‌که در پایان ۲۰۲۱ نیز در نتیجه کرونا، افت تقاضای نفت حداقل پنج میلیون بشکه در روز خواهد بود. باوجوداین، شیب تند احیاء در ماه می و ژوئن امسال به قوت خود باقی است. دلالت این گزاره‌ها چیست؟
✅ شیب تند احیاء در کنار پایبندی اوپک‌پلاس به توافق و افت تولید کانادا و آمریکا (که براساس آمار کپلر به افت شدید رشد موجودی انبارها در ماه می انجامید) موجب رشد قیمت‌ها شد. این رشد بهتر از انتظار بود و اکنون شاهد نفت ۳۵ دلاری هستیم.
✅ چشم‌انداز کم‌رونق آینده یعنی احتمالاً باید میانگین سالانه نفت ۵۰ دلاری را برای ۲۰۲۱ (و شاید ۲۰۲۲) فراموش کرد. تقاضای نفت سال ۲۰۲۱ حدود ۹۸.۱ م‌ب‌در برآورد شده که کمتر از تقاضای نفت ۲۰۱۹ است.
✅ چند ریسک کلیدی می‌تواند تصویر فوق را به هم ریزد:
1⃣ کشف واکسن و موارد مشابه موثر بر کنترل کرونا
2⃣ تغییرات تولید نفت در آمریکا، لیبی، ونزوئلا و ایران
3⃣ توافق جدید اوپک‌پلاس
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #OilMarket
✅ برآوردهای جدید ریستادانرژی از پایین‌تر ماندن تقاضای جهانی نفت (حتی پس از احیاء) در مقایسه با برآوردهای قبلی حکایت دارد، چنان‌که در پایان ۲۰۲۱ نیز در نتیجه کرونا، افت تقاضای نفت حداقل پنج میلیون بشکه در روز خواهد بود. باوجوداین، شیب تند احیاء در ماه می و ژوئن امسال به قوت خود باقی است. دلالت این گزاره‌ها چیست؟
✅ شیب تند احیاء در کنار پایبندی اوپک‌پلاس به توافق و افت تولید کانادا و آمریکا (که براساس آمار کپلر به افت شدید رشد موجودی انبارها در ماه می انجامید) موجب رشد قیمت‌ها شد. این رشد بهتر از انتظار بود و اکنون شاهد نفت ۳۵ دلاری هستیم.
✅ چشم‌انداز کم‌رونق آینده یعنی احتمالاً باید میانگین سالانه نفت ۵۰ دلاری را برای ۲۰۲۱ (و شاید ۲۰۲۲) فراموش کرد. تقاضای نفت سال ۲۰۲۱ حدود ۹۸.۱ م‌ب‌در برآورد شده که کمتر از تقاضای نفت ۲۰۱۹ است.
✅ چند ریسک کلیدی می‌تواند تصویر فوق را به هم ریزد:
1⃣ کشف واکسن و موارد مشابه موثر بر کنترل کرونا
2⃣ تغییرات تولید نفت در آمریکا، لیبی، ونزوئلا و ایران
3⃣ توافق جدید اوپک‌پلاس
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #OilMarket
نفت شیل، تاب‌آورتر از اوپک (۲)
✅ قبلاً اینجا گفته شد که نفت شیل از دولت‌های نفتی اوپک تاب‌آورتر است. چراکه (به صورت تقریبی و مفهومی) برای کاهش چندمیلیونی تولید شیل، اوپک‌پلاس باید لااقل یکی دو سال نفت بیست و نهایتاً سی‌دلاری را تحمل کند اما این دولت‌های وابسته به نفت چنین تحملی ندارند. (بیشتر بخوانید: تاب‌آوری نفت شیل)
✅ مهم‌تر آنکه محوریت بخش خصوصی به واسطه Rule of Capture در آمریکا (که دنیل یرگین در کتاب خود به آن اشاره کرده است)، باعث شده تا بهره‌وری رشد کند و اکنون با نفت ۳۰ تا ۴۰ دلاری بخش زیادی از شیل بتواند به حیات خود ادامه دهد.
✅ نمودار بالا از ریستادانرژی نشان می‌دهد که تاثیر افت قیمت نفت بر شیل در پایان سال آینده کمتر از یک میلیون بشکه در روز است، آن هم در حالی که اوپک‌پلاس مجبور میشود چندین برابر این رقم تولید خود را کاهش دهد!
✅ اهمیت گزارش ریستادانرژی آن است که یکی از دقیق‌ترین ترکیب‌های تحلیل خرد و کلان را در نفت شیل ارائه می‌دهد و همزمان داده‌های مختلف مثل بهره‌دهی چاه و عملیات بهره‌برداری و عملکرد مالی و تعداد دکل و ... را به کار می‌گیرد.
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #Shale #US
✅ قبلاً اینجا گفته شد که نفت شیل از دولت‌های نفتی اوپک تاب‌آورتر است. چراکه (به صورت تقریبی و مفهومی) برای کاهش چندمیلیونی تولید شیل، اوپک‌پلاس باید لااقل یکی دو سال نفت بیست و نهایتاً سی‌دلاری را تحمل کند اما این دولت‌های وابسته به نفت چنین تحملی ندارند. (بیشتر بخوانید: تاب‌آوری نفت شیل)
✅ مهم‌تر آنکه محوریت بخش خصوصی به واسطه Rule of Capture در آمریکا (که دنیل یرگین در کتاب خود به آن اشاره کرده است)، باعث شده تا بهره‌وری رشد کند و اکنون با نفت ۳۰ تا ۴۰ دلاری بخش زیادی از شیل بتواند به حیات خود ادامه دهد.
✅ نمودار بالا از ریستادانرژی نشان می‌دهد که تاثیر افت قیمت نفت بر شیل در پایان سال آینده کمتر از یک میلیون بشکه در روز است، آن هم در حالی که اوپک‌پلاس مجبور میشود چندین برابر این رقم تولید خود را کاهش دهد!
✅ اهمیت گزارش ریستادانرژی آن است که یکی از دقیق‌ترین ترکیب‌های تحلیل خرد و کلان را در نفت شیل ارائه می‌دهد و همزمان داده‌های مختلف مثل بهره‌دهی چاه و عملیات بهره‌برداری و عملکرد مالی و تعداد دکل و ... را به کار می‌گیرد.
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #Shale #US
رمز موفقیت انقلاب شیل
✅ قبلاً گفتیم که مالکیت خصوصی در بستر اقتصاد آزاد و حاکمیت مبتنی بر Rule of Capture در آمریکا باعث دو رویداد بزرگ در نفت این کشور شد: کشف و توسعه نفت در قرن 19 و انقلاب شیل در قرن 21.
✅ نمودارهای بالا ابعاد فنی انقلاب شیل را نشان می‌دهند. در نمودار بزرگ‌تر می‌بینیم که در پورتفوی حوزه‌های اصلی نفت شیل، سهم بخش‌های پربازده (Tier-1)، یعنی بلوک‌هایی که بهره‌وری بالاتر هزینه دارند، مستمراً افزایش یافته است.
✅ در نمودار سمت راست می‌بینیم که تمرکز بر بلوک‌های بهره‌ورتر می‌تواند چقدر مهم باشد و نقطه سربه‌سری تولید را پایین بیاورد. (این نقطه سربه‌سری شامل هزینه‌های سربار و حمل‌ونقل نیست.)
✅ خروجی این وضعیت را در نمودار سمت چپ می‌بینیم. ریستادانرژی انتظار دارد حداقل کمابیش 10 سال دیگر حفاری در شیل این نواحی ادامه یابد. این تا حدی موید برآوردهایی است که اوج تولید شیل را در اواسط دهه جاری میلادی می‌دانند.
✅ رمز موفقیت انقلاب شیل و درجا زدن صنعت حفاری ایران در همین نمودارهاست: مدیریت متکی بر آمار و ارقام با هدف بهبود مستمر بهره‌وری.
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #Shale #US
✅ قبلاً گفتیم که مالکیت خصوصی در بستر اقتصاد آزاد و حاکمیت مبتنی بر Rule of Capture در آمریکا باعث دو رویداد بزرگ در نفت این کشور شد: کشف و توسعه نفت در قرن 19 و انقلاب شیل در قرن 21.
✅ نمودارهای بالا ابعاد فنی انقلاب شیل را نشان می‌دهند. در نمودار بزرگ‌تر می‌بینیم که در پورتفوی حوزه‌های اصلی نفت شیل، سهم بخش‌های پربازده (Tier-1)، یعنی بلوک‌هایی که بهره‌وری بالاتر هزینه دارند، مستمراً افزایش یافته است.
✅ در نمودار سمت راست می‌بینیم که تمرکز بر بلوک‌های بهره‌ورتر می‌تواند چقدر مهم باشد و نقطه سربه‌سری تولید را پایین بیاورد. (این نقطه سربه‌سری شامل هزینه‌های سربار و حمل‌ونقل نیست.)
✅ خروجی این وضعیت را در نمودار سمت چپ می‌بینیم. ریستادانرژی انتظار دارد حداقل کمابیش 10 سال دیگر حفاری در شیل این نواحی ادامه یابد. این تا حدی موید برآوردهایی است که اوج تولید شیل را در اواسط دهه جاری میلادی می‌دانند.
✅ رمز موفقیت انقلاب شیل و درجا زدن صنعت حفاری ایران در همین نمودارهاست: مدیریت متکی بر آمار و ارقام با هدف بهبود مستمر بهره‌وری.
⭕️ اقتصادونفت
#RystadEnergy #Shale #US
موج دوم کرونا و ریسک کاهش قیمت نفت
✅ اوضاع کرونا در سطح جهان به بدترین شکل جلو نرفته و خبری از یک موج دوم گسترده یا عدم توانایی در کنترل بیماری نیست، اما یک موج دوم نسبتاً ملایم در راه است و ریستادانرژی انتظار دارد از ماه بعد (آگوست) دوباره تاثیر منفی کرونا بر بازار نفت شدت یابد.
✅ ریستادانرژی گزارش داده که با لحاظ این موج دوم و تغییر کاهش تولید اوپک‌پلاس از بازه ۹میلیونی به محدوده ۷میلیونی، مازاد عرضه (همچون پنج ماه اول ۲۰۲۰) به بازار برمی‌گردد. این برخلاف روند دو ماه اخیر بود که با مازاد تقاضا مواجه بودیم و قیمت‌ها حمایت شدند.
✅ در بررسی ریستادانرژی تقاضای نفت در ماه‌های آگوست تا اکتبر حدود ۹۰.۵ میلیون بشکه در روز برآورد شده است. لذا به نظر می‌رسد باتوجه به مازاد عرضه، قیمت‌ها در معرض ریسک کاهش به کانال ۳۰ دلار قرار می‌گیرند؛ اگرچه سقوط به محدوده پایین این کانال دور از انتظار است.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #OilMarket
✅ اوضاع کرونا در سطح جهان به بدترین شکل جلو نرفته و خبری از یک موج دوم گسترده یا عدم توانایی در کنترل بیماری نیست، اما یک موج دوم نسبتاً ملایم در راه است و ریستادانرژی انتظار دارد از ماه بعد (آگوست) دوباره تاثیر منفی کرونا بر بازار نفت شدت یابد.
✅ ریستادانرژی گزارش داده که با لحاظ این موج دوم و تغییر کاهش تولید اوپک‌پلاس از بازه ۹میلیونی به محدوده ۷میلیونی، مازاد عرضه (همچون پنج ماه اول ۲۰۲۰) به بازار برمی‌گردد. این برخلاف روند دو ماه اخیر بود که با مازاد تقاضا مواجه بودیم و قیمت‌ها حمایت شدند.
✅ در بررسی ریستادانرژی تقاضای نفت در ماه‌های آگوست تا اکتبر حدود ۹۰.۵ میلیون بشکه در روز برآورد شده است. لذا به نظر می‌رسد باتوجه به مازاد عرضه، قیمت‌ها در معرض ریسک کاهش به کانال ۳۰ دلار قرار می‌گیرند؛ اگرچه سقوط به محدوده پایین این کانال دور از انتظار است.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #OilMarket
درباره ورشکستگی شرکت‌های E&P آمریکایی
✅ براساس گزارش ریستادانرژی، در نتیجه افت قیمت نفت، موارد ورشکستگی Chapter 11 شرکت‌های E&P آمریکایی به رکورد چهارساله بازگشته و در فصل دوم امسال به 19 مورد رسیده که در 8 مورد آن، بدهی بیش از یک میلیارد دلار بوده است. پیش‌تر در فصل دوم 2016 نیز روند رشد مشابهی را شاهد بودیم.
✅ برخلاف رویه متعارف در ایران که ورشکستگی را بعضاً با نگاهی ارزشی، منفی و مذموم می‌دانند، این مرحله همچون تولد یا رشد، دوره‌ای از حیات بسیاری از شرکت‌هاست. ورشکستگی تحت Chapter 11 به شرکت‌ها اجازه بازآرایی ساختار مالی و ادامه حیات می‌دهد و برخلاف Chapter 7 به معنای نقد کردن دارایی‌های شرکت برای پرداخت پول صاحبان دین نیست.
✅ با این تفاسیر و مرور روند چندساله، به نظر نمی‌رسد وضعیت صنعت شیل را بتوان با اتکاء به روند ورشکستگی بغرنج ارزیابی کرد. به ویژه آنکه بازار پررونق ادغام و تملیک در آمریکا شرایط را برای رشد یکپارچگی و شکل‌گیری شرکت‌هایی با ساختار مالی و عملیاتی قوی‌تر فراهم ساخته است.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA #Financial #EnP #Shale #US
✅ براساس گزارش ریستادانرژی، در نتیجه افت قیمت نفت، موارد ورشکستگی Chapter 11 شرکت‌های E&P آمریکایی به رکورد چهارساله بازگشته و در فصل دوم امسال به 19 مورد رسیده که در 8 مورد آن، بدهی بیش از یک میلیارد دلار بوده است. پیش‌تر در فصل دوم 2016 نیز روند رشد مشابهی را شاهد بودیم.
✅ برخلاف رویه متعارف در ایران که ورشکستگی را بعضاً با نگاهی ارزشی، منفی و مذموم می‌دانند، این مرحله همچون تولد یا رشد، دوره‌ای از حیات بسیاری از شرکت‌هاست. ورشکستگی تحت Chapter 11 به شرکت‌ها اجازه بازآرایی ساختار مالی و ادامه حیات می‌دهد و برخلاف Chapter 7 به معنای نقد کردن دارایی‌های شرکت برای پرداخت پول صاحبان دین نیست.
✅ با این تفاسیر و مرور روند چندساله، به نظر نمی‌رسد وضعیت صنعت شیل را بتوان با اتکاء به روند ورشکستگی بغرنج ارزیابی کرد. به ویژه آنکه بازار پررونق ادغام و تملیک در آمریکا شرایط را برای رشد یکپارچگی و شکل‌گیری شرکت‌هایی با ساختار مالی و عملیاتی قوی‌تر فراهم ساخته است.
⭕️ @EconomicsandOil
#RystadEnergy #MnA #Financial #EnP #Shale #US