비트 킹치웠나

포춘) 비트코인 대폭락의 원인은 무엇일까요? 홍콩 헤지펀드의 파산이 단서로 지목되고 있습니다.

핵심 가설: 홍콩 헤지펀드의 '퍼펙트 스톰'
전직 주식 트레이더인 파커 화이트(Parker White)가 제시한 이 이론은 현재 가장 설득력 있는 원인으로 꼽힙니다.

1. 무리한 '레버리지' 베팅
홍콩의 일부 헤지펀드들이 블랙록의 비트코인 현물 ETF인 IBIT의 '콜옵션'(미래에 특정 가격으로 살 수 있는 권리)에 엄청난 돈을 걸었습니다. 특히 가격이 크게 오를 때 대박이 나는 위험한 옵션(외가격 콜옵션)에 집중했습니다.

2. 엔 캐리 트레이드의 역풍
이들은 투자 자금을 마련하기 위해 금리가 낮은 엔화를 빌려 투자하는 '엔 캐리 트레이드'를 활용했습니다. 하지만 최근 엔화 가치가 변동하고 조달 비용이 비싸지면서 자금 압박이 시작되었습니다.

3. 실버(은) 시장에서의 손실
설상가상으로 이 펀드들은 최근 변동성이 컸던 은(Silver) 시장에서도 큰 손실을 본 것으로 보입니다. 비트코인 반등을 기다리며 버티던 중, 다른 곳에서 터진 손실을 메우기 위해 자금이 급해진 것이죠.

4. 강제 청산의 연쇄 반응
비트코인 가격이 기대와 달리 하락하자, 펀드들의 담보 가치가 떨어졌고 결국 강제 청산(Liquidated)을 당했습니다. 이들이 보유했던 막대한 양의 IBIT(비트코인 ETF) 물량이 한꺼번에 시장에 쏟아지면서 비트코인 가격을 수직 하락시킨 것입니다.

5. 왜 미리 알려지지 않았을까?
보통 암호화폐 시장의 위기는 '크립토 트위터' 등을 통해 소문이 먼저 돌기 마련입니다. 하지만 이번 홍콩 헤지펀드들은 코인이 아닌 '미국 주식 시장의 ETF'를 통해 거래했기 때문에 기존 암호화폐 커뮤니티의 레이더망에 걸리지 않았습니다.

https://fortune.com/2026/02/06/what-caused-the-massive-bitcoin-crash-clues-point-to-a-blow-up-at-hong-kong-hedge-funds/

상폐메타도 코인보다 화끈한 국장으로 오세요

받)
연기금 벤치마킹 2026년 운용목표

1. 당초 계획 : 코스피 14.9% , 코스닥 5% 이상 신설반영

2. 수정 계획(확정) : 코스피 11% / 코스닥 11% (코스피 = 코스닥 동일 비중)



*코스닥 액티브 ETF 다수 신설

1. 타임폴리오 코스닥 액티브 ETF 출시 준비중 (팩트 확인 완료)

2. 다수 운용사에서 코스닥 액티브 ETF 출시 준비중

(개인투자자들 코스닥 개별종목 투자 어려우니 그냥 액티브 ETF사라고 정부에서 권장할 듯)

미워도 코닥레 다시 출격~

눈높이는 시장 플레이어에 맞추되, 생각은 항상 더 멀리 높게 보고 있어야 하는 것 같음..

내용이 너무 좋아서 이건 꼭 봐야한다고 생각했는데 예상했던대로 '머리'에 대한 댓글이 더 많아서 아쉽네요. 본질은 그것이 아닌데 ...

1. 인공지능은 증기, 전기의 발견 수준임
• 이번 혁명은 단순한 기술 진보를 넘어 증기기관이나 전기의 발견에 비견될 수준임. 지난 80년간 컴퓨터가 그저 계산을 잘하는 '기계'였다면, 이제는 인간의 언어와 생각을 이해하는 말 그대로 '지능'임. 우리가 알던 컴퓨터의 정의가 완전히 뒤바뀌었음.

2. 인공지능 도입은 인터넷보다 빠를 수 밖에.
• 인터넷은 선을 깔고 기지국을 세우는 데 수십 년이 걸렸지만, AI는 이미 깔려 있는 50억 대의 스마트폰 위에서 작동함. 전기를 다운로드할 수는 없었지만, 지능은 다운로드할 수 있음. 인류 역사상 유례없는 '빛의 속도'로 기술이 퍼져나가는 이유임.

3. 기업들은 '지능'을 쪼개서 팔 것임.
• 비즈니스 모델이 '지능을 필요한 만큼만 사서 쓰는(Tokens by the drink)' 방식으로 바뀌었음. 스타트업이 초기 비용 없이도 세계 최고의 지능을 즉시 빌려 쓸 수 있게 된 것임. 지능이 수돗물처럼 유틸리티가 되면서 상상도 못 했던 혁신들이 쏟아지고 있음.

4. 무어의 법칙도 파괴되고 있음.
• 인공지능 성능 대비 비용이 떨어지는 속도는 과거 반도체의 성장을 설명하던 무어의 법칙보다 훨씬 빠름. 기술은 고도화되는데 비용은 폭락하는 이 역설적인 상황이 수요를 폭발시키고 있으며, 이는 비즈니스의 모든 문법을 새로 쓰게 할 것임.

https://youtu.be/7Re9B_yDzI0?si=lmvw2IfwotokDE-6

https://m.blog.naver.com/ps_4/224180178074

길지만 꼭 한 문장 단어 하나하나 곱씹으며 읽을 필요가 있는 정성 글.

AGI시대는 바로 코앞에 있다

최근 시장이 너무 빨리 움직였는데 한 템포 쉬어가면서 이번 명절은 생각정리하고 공부하기 엄청 좋은 기회인듯 합니다.
개인적으로는 추가 상방에 대한 컨빅션을 굳힐 공부를 할 생각입니다

**Kioxia Holdings / 반도체 / 실적 코멘트**
제목: FY3Q25 실적 코멘트
작성일: 2026.02.12
작성자: 김선우, 우서현 (메리츠 증권)
투자의견: 제시 안됨
목표주가: 제시 안됨

핵심 요약 2개:
1. 키옥시아는 FY3Q25 매출액 5,430억엔, 조정 영업이익 1,447억엔을 기록하며 가이던스 상단에 위치하는 호실적을 발표했으며, 다음 분기 가이던스는 매출액(중간값 기준) 8,900억엔, 조정 영업이익 4,850억엔을 제시하며 시장 예상치를 크게 뛰어넘는 수준을 발표하여 시간외 21% 상승 중입니다.
2. SK하이닉스는 2018년 베인캐피탈이 조성한 컨소시엄을 통해 키옥시아에 총 3.9조원을 투자했으며, 현재 SK하이닉스는 키옥시아 지분의 약 19%p (SPC1)와 전환사채 약 14.2% (SPC2)를 보유하여, 총 보유 지분 가치가 초기 투자액 대비 10배 가까운 수준으로 평가됩니다.

Copper in the Age of AI

challenges of electrification

S&P GLOBAL


1. 핵심 전망: 수요의 폭발적 증가

수요 급증: 전 세계 구리 수요는 2025년 2,800만 톤에서 2040년 4,200만 톤으로 약 50% 증가할 것으로 전망됩니다.

전기화의 핵심: 구리는 높은 전기 전도성 덕분에 물리적 기계, 디지털 지능, 모빌리티, 인프라를 연결하는 핵심 소재로 자리 잡았습니다.

지역별 비중: 증가하는 구리 수요의 약 60%를 중국과 아시아 지역이 차지할 것으로 예상됩니다.


2. 수요를 견인하는 4대 동력 (Vectors)

핵심 경제 수요 (Core Economic): 건설, 가전, 제조 등 전통적인 산업 수요로, 2040년까지 연평균 2%씩 성장하며 여전히 가장 큰 비중을 차지합니다.

에너지 전환 및 추가 (Energy Transition): 전기차(EV), 신재생 에너지(태양광·풍력), 전력망 확장 등을 포함하며, 수요 성장의 가장 큰 원천이 될 것입니다.

전기차: 일반 내연기관차보다 2.9배 더 많은 구리를 소모합니다.

AI 및 데이터 센터: 새롭게 급부상한 동력입니다. AI 학습 및 가동을 위한 데이터 센터는 막대한 전력을 소모하며, 이를 위한 냉각 시스템 및 인프라 구축에 많은 구리가 필요합니다.

국방 현대화: 지정학적 긴장 고조와 무기 체계의 전기화로 인해 국방 분야 구리 수요는 2040년까지 3배로 증가할 전망입니다.

(잠재적 5대 동력: 2030년대 후반 등장할 휴머노이드 로봇이 새로운 수요를 창출할 수 있습니다 )


3. 공급 측면의 도전과 위기

심각한 공급 부족: 공급 확대가 이루어지지 않을 경우, 2040년에는 약 1,000만 톤의 공급 부족(Shortfall)이 발생할 수 있습니다.

광산 개발의 한계: 새로운 광산을 발견하여 생산에 이르기까지 평균 17년이 소요되며, 광석의 품위(순도) 저하와 생산 비용 상승이 큰 장애물입니다.

재활용의 한계: 구리는 100% 재활용이 가능하지만, 2040년까지 재활용을 통한 공급은 전체의 약 3분의 1 수준에 그쳐 채굴 공급을 완전히 대체할 수 없습니다.


4. 공급망의 지정학적 리스크

가공의 집중화: 구리 제련 및 정련 역량의 약 40~50%가 중국에 집중되어 있어 지정학적 충격에 취약한 구조입니다.

무역 장벽: 관세나 국가별 산업 정책 변화가 구리 가격과 수급의 불확실성을 가중시키고 있습니다.


5. 결론 및 시사점

구리는 AI와 전기화 시대를 여는 전략적 핵심 광물입니다. 미래의 수요를 맞추기 위해서는 광산 허가 절차의 간소화, 기술 혁신, 재활용 인프라 투자, 그리고 다각화된 공급망 구축을 위한 정책적 노력이 필수적입니다.


** 첨부파일 참조

구독자 형님들 새해복 많이받으시고
올해도 행복하고 건강하세요~!

다들 세뱃돈 많이 받으셨죠?
받으신 돈으로 내일 국장 풀매수하시길 바랍니다 ^^

오후 12시 로이터발 SK로우닉스 극심한 저평가 분석 뉴스


AI 메모리 칩 챔피언 SK Hynix가 직면한 저평가 문제
(by https://t.me/TNBfolio)
- SK Hynix는 AI 붐에 힘입어 HBM시장 점유율 57%를 기록하고 2026년 영업이익률 70% 달성이 예상되는 등 역대급 실적을 기록하고 있다.
- 이러한 압도적인 실적 성장세에도 불구하고 SK Hynix의 주가는 2027년 예상 수익 기준 주가수익비율 4배 수준에 머물며 메모리 업계 최저 수준에서 거래되고 있다.
- 업계에서는 이를 한국 증시 특유의 취약한 지배구조와 주주 보호 미흡으로 인한 코리아 디스카운트, 그리고 지수 내 비중 제한으로 인한 패시브 자금 유입 한계 때문으로 분석한다.
- 미국 기업인 Sandisk가 AI 수혜로 1,000% 이상 폭등한 것과 대조적으로 Samsung Electronics와 SK Hynix는 뛰어난 기술력에도 불구하고 상대적으로 낮은 가치 평가를 받고 있다.
- 곽노정 SK Hynix 사장은 이러한 가치 격차를 해소하기 위해 미국 증시 상장을 포함한 다양한 전략적 옵션을 검토 중이라고 작년 말 밝힌 바 있다.
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/ais-memory-chip-champion-has-value-problem-2026-02-20/

미국 연방대법원은 트럼프 대통령의 관세 정책이 위법하다고 판결

월요일 코스피 폭등 출발 예상 🚀