ТОВАРЫ БЬЮТ РЕКОРДЫ

Риторика США и ЕС в последние дни стала помягче, хоть санкции и продолжаются, а оставшиеся иностранные компании «приостанавливают» деятельность в РФ, всё-таки ситуация на товарных рынках дала первый сигнал о том, к чему может привести столь агрессивная политика в столь сложное время. Инфляция в ЕС и США и без того била рекорды 30 летней давности, а сейчас не удивлюсь если в долларе увидим 10%+

Первые звоночки об эмбарго уже зазвучали. Канада и США запретили импорт российской нефти, но вот только доля Россия в их экспорте ничтожно мала. Те же страны, что реально зависят от наших энергоносителей, не поддержали такое решение, а Болгария и вовсе заявила, что выйдет из ЕС в случае санкций на импорт нефти и газа. Думаю для европейцев и американцев, рекордные показатели цены за бензин и газ стали шоком. Хотя конечно сейчас цены чуть остыли, но не обманывайте себя. Кризис нехватки ресурсов начался задолго до 24 февраля и будет с нами ещё достаточно времени

Что это значит для нас?

Данную ситуацию у нас и в мире сравнивают с энергетическим кризисом 1970-х. Как всё будет развиваться дальше, покажет время, но ясно точно одно. В ближайшее время европейская зависимость от России останется и это даст возможность нам на ближайшие годы, возможно на ближайшие 10 лет, подготовится к более агрессивной политики запада.

Как и всегда в моменты дорогой энергии , инвестиции в эту отрасль бьют рекорды. Особенно сейчас может выиграть альтернативная энергетика и компании связанные с ней. Возможно стоит присмотреться к ним именно сейчас, тем более очень многие компании из этой отрасли хорошенько «остудили» за 2021 год и цены выглядят привлекательными. Постараюсь в ближайшем будущем расписать интересные, для меня, компании из этой отрасли

Во всей этой ситуации ФРС и ЕЦБ приходится принимать очень сложные решения. В марте у ФРС всё-таки будет повышена ставка, но только на 0.25%. Продажу активов явно притормозят. Да, инфляция катастрофическая, но кроме неё есть ещё экономический рост, а это сейчас для западных центробанков важнее. Думаю их действия в нынешней ситуации будут ещё более осторожными, чем раньше. Тем более многие аналитики считают, что взлёт цен на товарных рынках, будет иметь краткосрочный эффект на инфляцию

Что будет на самом деле , покажет время. Я склоняюсь к тому , что цены продолжат идти вверх с огромной скоростью. В марте 2020 мир столкнулся с класическим кризисом спроса, который можно было победить просто напечатав и раздав много дешёвых денег. Нынешний кризис связан с предложением на рынке. Так легко с ним не справится и если санкционная риторика продолжится, то весь мир будет ощущать на себе кучу проблем

Хорошо в данной ситуации всем добытчикам и производителям, при чём иностранным, а не российским. Вот уж у кого будут максимальные доходы и дивиденды в 2022 году


@CrashSoon

S&P500 тем временем уверенно закрепился в среднесрочно нисходящем канале

В ближайшие 6-10 месяцев вижу движение только вниз, в лучшем случае боковик

ОТКРЫТИЕ МОСБИРЖИ

Ранее я говорил, что если каких-то новых проблем не появится, то с большой вероятностью ЦБ откроет рынок уже на этой неделе, но судя по тем запретам и ограничениям, которые появились на этой неделе, проблем у нас прибавилось

Сейчас уже каждое СМИ начало говорить о возможном открытии биржи на следующей неделе. Всё-таки моя информация была верной.

Но не стоит радоваться. Полноценную работу биржи мы увидим ещё не скоро. Почему биржа не будет полноценно открытой в ближайшие месяцы?

- В посту выше я писал о приближайющихся банкротствах ВДО, АДР, ГДР, Фондов и т.п. , а так же писал о банкротствах брокеров. Давайте подробнее разберём всю эту ситуацию, какие у нас на данный момент есть проблемы при полноценном открытии биржи:

· Отток в районе $70 млрд в случае выхода нерезидентов

· Череда маржинколов

· Волна банкротств брокеров на фоне маржинколов

· Волна банкротств банков на фоне изъятия средств и паники

Выше расписал вам распределение долгов России. Банкротство России не грозит! По нынешней информации все внешние долги по евробондам мы собираемся выплачивать рублями по курсу доллара от ЦБ, а этих рублей у нас и в ФНБ достаточно и если что напечатать можем. Другой вопрос, дадут ли вообще нерезидентам выйти. Если дадут, то это будет огромный отток средств, невиданные до сих пор на российском рынке. Триллиона, который выделил минфин, не хватит, чтобы и на 20% перекрыть ту волну продаж, которая возможна , если иностранцам позволят выйти. А выходить они будут при любой цене. Это будет бегство, а не фиксация убытков

Вторая проблема это маржинколы. Когда откроется биржа, многие позиции будут не просто на нуле, они будут в огромных минусах, потому что есть все основания , что биржа откроется с сильнейшим гепом вниз. При такой ситуации брокеры , клиенты которых в большом числе сидят с плечами, будут один за других банкротиться. Приостановить это может поэтапное открытие биржи. Облигации, одну за другой, акции, одну за другой. Шаг за шагом , открывать на очень маленький срок в пару часов и следить за ситуацией. Тогда и ЦБ и брокеры, и банки смогут реагировать и залатывать дыры

Поэтому и говорю, что ожидать полного открытия биржи, всех бумаг и работы по старому не стоит ждать в ближайшие месяцы. В начале нужно понять масштабы проблем, которые на данный момент не ясны из-за закрытой биржи и запрета нерезидентам на выход

Самый главный вопрос, который остаётся открытым для меня, когда дадут выйти нерезидентам. Если им не разрешат выйти сейчас, то может быть такая ситуация, что закупившись акциями в момент открытия биржи, мы можем улететь значительно ниже, когда нерезам всё-таки разрешат выйти. Под максимальным риском в таком случае бумаги, где большая доля иностранцев, на первом месте конечно же Сбер, Газпром, Лукойл, Роснефть, Норникель и т.д.

Но основная проблема на этом всём фоне будет, если начнут сыпаться небольшие банки. Или в самом ужасном сценарии, если крупные банки, которые сейчас под санкциями, будут испытывать серьёзные проблемы…

Следующий пост как раз будет о возможных банкротствах банков, о том, почему высокие проценты по вкладам это риски, и почему АСВ может не спасти

@CrashSoon

Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях, а также в секции рынка СПФИ

Всё-таки проблем у ЦБ по прежнему много. Значит будем ждать дальнейших ограничений и запретов от них на следующей неделе

БАНК СГОРЕЛ, А ДЕНЕЖКИ ОСТАЛИСЬ

Всем знакома аббревиатура АСВ - Агентство по страхованию вкладов. Все мы знаем, что 1.4 миллиона рублей нам должно вернуть государство в случае банкротства нашего банка. На данный момент более 300 организаций подключено к АСВ. С 2004 года АСВ возместило средства более 4.5 миллионов клиентов аж 546 банков на сумму около 2 трлн. рублей

Числа внушительные, особенно учитывая то, что 546 банков с 2004 года это более 30 банков в год и более 110 млрд. рублей в год возмещения.

Давайте эти цифры с чем-нибудь сравним, чтобы картина была яснее

На 31 января этого года рублевые вклады россиян достигли рекордных 27.8 трлн рублей . Из них срочные вклады – 17.1 трлн (62%), текущие счета – 10.7 трлн (38%). Напомню, что срочные счета имеют срок действия при котором заёмщик не должен забирать свои деньги из банка, обычно такие счета заключаются на 1, 3, 6 месяцев. Речь выше идёт только о физических лицах. А ведь ещё есть корпоративные клиенты, у которых в разы больше денег лежит на счетах банков.
Если мы возьмём самые крупные банки России, то картина складывается не самая приятная. У ВТБ около 5 трлн. рублей физ. лиц на счета, у Сбера более 7 трлн. А эти банки попали сейчас под сильнейшие за последние годы ограничения из-за санкций.

А что АСВ? На его счетах сейчас около 3.5 трлн. рублей, при чём не все средства в ликвидной части. Что будет, если банк размером с ВТБ начнёт испытывать трудности по выплату обязательств? Спасёт ли АСВ с 3.5 трлн. рублей на счетах, банк у которого только физические лица хранят около 5 трлн? Вопрос открытый

Конечно в случае полного пипца на помощь придёт государство, чтобы помочь уже самому АСВ, но хватит ли у государства в случае чего сил в данной ситуации? ЦБ уже ограничивает возможности снятия валютных вкладов, запретили продавать валюту в отделениях. При этом продажа наших ресурсов сейчас сильно сокращается, а золотовалютные резервы заморожены из-за санкций. То есть инструментов воздействия всё меньше и ресурсов тоже всё меньше. Какие будут возможности у государства, чтобы в случае чего помочь банкам?

Да, у нас разрешили продажу золота без уплаты НДС для населения, да, у нас из ФНБ пойдёт триллион на поддержание фондового рынка, да , экспортёров обязали продавать валютную выручку для поддержки рублей. Но все эти действия направленные на поддержания валюты и фондового рынка. Какие рычаги есть у государства в случае помощи банкам при усложнении ситуации?
Думаю в первую очередь ограничения и комиссии на снятия любых средств в наличную форму. Фонд Национального Благосостояния насчитывает около 13 триллионов рублей(на 1 февраля 2022 года) и его средств явно не хватит, чтобы поддержать всю банковскую систему, но явно хватит, чтобы значительно помочь ей в случае шторма. Конечно есть ещё возможности напечатать деньги, что сильно ударит по инфляции, которая и так бьёт рекорды последних 6-ти лет, но при самом негативном сценарии думаю инфляция будет не самой большой проблемой

Если подытожить , то мы имеем АСВ с 3.5 трлн. рублей на счету и банковскую систему с почти с 28 трлн. рублей на вкладах только от физическхи лиц. В случае сильнейшей паники у АСВ не хватит сил справится со всеми потенциальными банкротствами банков(крупных), но при этом у государства достаточно много рычагов для поддержания спокойствия, хоть и некоторые из этих рычагов будут иметь негативные последствия

Что делать нам?

Нужно понимать, что 20-30% ставки по вкладам в банкам, это не подарок судьбы, это риск. Всегда более высокая доходность сопряжена с риском и почему некоторые вдруг решили, что вклады в банках не имеют такую же логику.

Продолжение ⬇️

Стоит ли тогда боятся вкладов?

Мой ответ, НЕТ! Во-первых, именно паника часто ведёт к экономическому упадку и краху банковской системы. Во-вторых, у многих крупных банков сейчас нет каких-то серьёзных проблем с ликвидностью, но опять многое упирается в то, что этих проблем нет за счёт серьёзных ограничений для снятия валюты и при закрытом рынке. Я не знаю как поведут себя те или иные банки , когда начнут открываться рынки, но как писал выше, делать это будут максимально осторожно и в случае чего всем будут помогать. Поэтому я не верю в армагедон

Так что же делать нам, если есть наличка и хотим положить её на вклады?

Ответ прост, класть средства на вклады. Но как и писал выше, помните о диверсификации. Не стоит выбирать только 1 банк для своих средств. Не стоит выбирать банк с самой высокой доходностью. Не стоит так же забывать об АСВ и 1.400.000 страховки от них. Всё-таки с 2004 года это агенство работало без проблем и возместило 2 трлн. рублей 4.5 миллионам клиентов

Как говорил Карлсон: «Спокойствие, только спокойствие»
Оно всем нам сейчас очень нужно

Всё сказаное выше и опубликованное на этом канале не является индвидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

Ночью появилось несколько новостей о том, что в районе генконсульства США в Ираке упали несколько ракет, выпущенные со стороны Ирана

По предварительным данным, никто не пострадал, но ответ всё равно не заставит себя долго ждать. Буквально пару недель назад США хотели ослабить санкционное давление на нефть из Ирана и похоже этим планам не суждено сбыться. В понедельник цена на нефть должна вновь штурмовать рекорды стоимости. Как думаю и цена на золото.

Интересно как эта ситуация повлияет на дальнейшие действия со стороны ЕС и США в отношении России. Думаю будет постепенное ослабление санкционной риторики. Правда о снятии хотя бы части старых санкций, пока речи даже не идёт

Инфляционная спираль закручивается всё сильнее

@CrashSoon

Ну вот и свершилось!

ФРС поднял ставку на 25 б.п. —> С 0,25% до 0.5%

Почти идеально совпав с переходом всего американского рынка в медвежью стадию. Нас ждёт длительное и постепенно повышение ставки до тех пор, пока ситуация с инфляцией не будет решена. Деньги будут дороже, слабые компании будут слабее. Многие американские и европейские акции уже ноходятся на -50-80% от хаёв, кроме самых крупных компаний, на ком держатся все индексы. Вот теперь то падение дойдёт и до них. А после , когда рынок отчистится от слабых, мы наконец-то сможем закупиться по адекватной цене

Давно ничего не писал, завтра постараюсь расписать мысли по всем основным новостям за эти 3 дня

ДЕЙСТВИЯ ЦБ

Я считаю, что центробанк в данных условиях действует абсолютно правильно. Не до конца понимаю по прежнему, почему нерезидентам запрещено продавать в условиях той поддержки для рынка, которую обсепечили , но в остальном , на мой взгляд, действия правильны

Все, кто переживает, что не дают купить доллар, не волнуйтесь, чуть позже всем нам дадут закупиться. Как писал ещё 2 марта , вижу доллар в диапазоне 100-110 рублей. На данный момент даже на форекс пара USDRUB торгуется в этом диапазоне и значения в 160-170 рублей мы уже давно не видим. Да и были они только из-за малой ликвидности по данный торгам на Forex. Вчера мы даже могли видеть, как доллар откатывает ниже 100 на поизитве от переговорного процесса.

Это именно то, о чём я писал уже множество раз. Поддержка для рубля сейчас очень сильная и если она дальше будет таковой, а нерезидентов по прежнему будут держать в наших бумагах, то мы можем увидеть курс и по 70-80. Хотя думаю всё-таки рано или поздно их выпустят

После всей паники в страну завезут юани, с которыми можно ездить по всему миру. Курс рубля сделают более «ручным». UnionPay подключат ко всем банкам и в целом ситуация стабилизируется. Но сейчас все меры, сделаные ЦБ, оправданы, так как речь идёт о спасении финансово системы

Если вспомнить кризисы прошлых лет, то можно понять нынешние действия ЦБ

Вспомним 1998 год. Рубль обвалился с 5 до 20 рублей за доллар. Тогда ЗВР был на абсолютном 0 из-за чего кризис и произошёл. Что тогда сделал ЦБ? Он ввёл запрет на рассчёты с иностранцами по долгам в иностранной валюте. Этим запретом он поддержал рубль на долгие годы и привёл к экспортной выручке. Долларов оставалось в стране всё больше и больше , страна быстро восстановилась после дефолта и вплоть до 2008 года чувствовала сейчас отлично

Именно в те годы с 2000 по 2008, мы накопили порядка $600 млрд. золотовалютных резервов

В 2008 году доллар стоил порядка 25 рублей и во время кризиса улетел на 35. Что тогда сделал ЦБ? Мы пытались сдерживать курс путём прямых интервенций на рынок. Было потрачено порядка $200 млрд. из резервов , но всё бестолку. Эти деньги просто сгорели. Во время паники поддерживать курс бесполезно. В итоге ничего не удержали и курс стабилизировался только тогда, когда ситуация в мире устаканилась.

Потом до 2014 года мы вновь копили ЗВР с $400 млрд до $640 млрд.

В 2014-2015 было множество известных событий. Минфин попытался поддерживать курс прямыми интервенциями, но по итогу понял, что это глупая идея. Бесполезно удерживать курс, когда против тебя играют все. Тогда вновь было потрачено около $200 млрд. на поддержание экономики.

С тех пор ЗВР вновь нарастили до отметки примерно в $640 млрд

И сейчас, с учётом заморозки порядка 30-40% ЗВР, мы можем говорить о том, что находимся в ситуации 2008 года. Госдолг минимальный, ЗВР по прежнему есть, хоть и использовать его гораздо сложнее чем в 2008, но это дело времени. Учитывая историю прошлых лет мы видим, что ЦБ и Минфин не выходят на рынок с прямыми интервенциями, как тогда, а экономят средства, понимая, что поддерживать валюту во время паники бесполезно и когда всё утихнет, цена вернётся к равновестному значению. Рынок тоже не открывают, дабы не допустить любого давления на экономику в тяжелейших условиях. Потом, когда большинство рисков уйдут, конечно будут ослаблять ограничения, конечно откроют рынок, конечно выпустят нерезидентов, но когда это случится, чёткого понимания думаю нет даже у ЦБ и Минфина

Подводя итог могу сказать, что мы близки к ситуации 2008 года, но при этом не наступаем на грабли прошлых лет. Рынок закрыт, операции с валютой сильно ограничены, покупка золота правительством приостановлена и при этом ослаблены ограничения для граждан. Все действия направлены на то, чтобы с минимальными потерями максимально поддержать экономику.

Что остаётся нам?

- Ждать

@CrashSoon

Россия выплатила долги

Ну что же. Долго я предполагал, что учитывая заморозку ЗВР ЦБ, Россия не будет выплачивать по своим долговым обязательствам в валюте, но сегодня поступает информация, с которой вы наверняка уже знакомы. Если нет, ниже привожу сообщение:

«Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов РФ со сроком погашения в 2023 году и 2043 году в общей сумме $117,2 млн сроком 15 марта 2022 года, направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено»

Выплата была в валюте и направилась в американский банк, который обработал транзакцию и принял её

Что же это получается, мы выплатили по долговым обязательствам в валюте, когда нам же заморозили валютные резервы?

Что-то мне подсказывает, что для выплаты по долгам, удалось разморозить часть резервов и направить на выплату, дабы не прибегать в переводу всех долгов в национальную валюту , то есть в рубли

Правда это или нет, узнаем в ближайшее время, но учитывая, что мы были готовы выплатить по долгам в рублях и об этом были сделаны все заявления, то не удивлюсь, что окажется правдой

Ну вот и свершилось!

В понедельник Московская биржа возобновляет торги по облигациям федерального займа

Поздравляю всех нас с этой новостью! Выше уже писал, что из облигаций меня будут интересовать «ОФЗ 26221». На них и буду ориентироваться на открытии биржи. Когда же будет возобновлена торговля акциями(что произойдёт ещё не скоро), то выше уже расписывал те компании, к которым буду присматриваться в первую очередь. Если мнение как-то поменяется, то уведомлю вас об этом