❗️Вероятность медвежьего рынка находится на самом высоком уровне с 1990 года - данные Sentimentrader

@CrashSoon

ВЕРА В РЫНОК ЕЩЁ КРЕПКА

🏦 Goldman Sachs прогнозирует продажи акций со стороны американских домохозяйств. Рынок должен освободиться от чистильщиков обуви.
На этом рынок может хорошо скорректироваться.

Я не привык доверять инвест домам в плане прогнозов рынка из-за их привычки подлавливать доверившихся их "крутейшей аналитике в 50% попаданий", но тут с ними сложно поспорить.

Рынок всё ещё покупают физлица, выводя из вкладов, из зарплаты — это значит, что большинство ещё, простите за выражение, "не поимели". Исторически складывался такой тренд, что идеальным моментом для покупок были периоды, когда народ тошнило от ценных бумаг.

🕯 Это был период например начала 80х, когда рынок не рос предыдущие 15лет. Это был 2003, 2009 года. В кризис разговоры о "пенсии в 35" и иксах куда-то резко пропадают — наступает суровая реальность, когда всем нужны деньги и активы в финальной фазе продают самые уязвимые. Но это тот самый момент для захода, которого я жду и могу ещё подождать.

С Россией это уже сработало, с Китаем сработало, с США эта закономерность повториться вновь — тогда и будет момент для инвестирования и исков, когда чистильщики обуви и таксисты забудут о слове акция.

@CrashSoon

ВЫ ДУМАЕТЕ ПРОБЛЕМЫ С БАНКАМИ В США КОНЧИЛИСЬ?

Вообще, кто бы что ни говорил в последнее время, но роль региональных банков оч важна. К примеру, на них приходится 80% выданных кредитов на коммерческую недвигу (CRE). Но и есть одна неприятность: крупные фирмы, связанные с таким крупняком, как Pimco, Blackstone и Brookfield, стали пропускать сроки оплаты за ипотеку по CRE

📉 Чувствуете, пахнет очередным п**децом на рынках? Нет выплат по ипотеке => проблемы с денежным потоком у банков. Особенно усложняет ситуацию то, что банки держат CMBS. Это уже всем нам известные пулы ипотек, которые прославились в 2008 году, только у этих есть буква C (Commercial). И вот эти вот CMBS нехило свалились в течении всего года (-22% за год для таких бумаг это очень много). Это все на картинке выше

⚠️ Короче, банки имеют эти CMBS на балансе, но а) они теряют цену; б) заемщики перестают платить по ипотеке. Для региональных банков это лютый треш и ппц

Вам может показаться этого мало?) Тогда еще один факт в копилку краха: заполняемость тех же офисов УМЕНЬШИЛАСЬ в таких городах, как Даллас, Чикаго, Лос-Анджелес, Вашингтон и даже на Манхэттене, в NYC, по сравнению с 4 кв 2019 года. Арендаторов все меньше и меньше

Что имеем?

Проблемы и опасения в коммерческой недвиге в США:

⏺ Низкая заполняемость

⏺ Высокие долговые обязательства и затраты на рефинансирование

⏺ Потенциальный кредитный кризис из-за того, что региональные банки являются крупными кредиторами CRE

Последний фактор сулит большие проблемы и кошмар региональным банкам. А это безумие потом перейдет на всех-всех-всех. А именно: проблемы региональных банков переходит на крупные => крупные банки снижают свои вложения в глобальные компании => эти компании покупают меньше нашего сырья => СБЕР УЖЕ НЕ БУДЕТ ПО 300 🙂

@CrashSoon

КИТАЙСКАЯ ЛЮБИМИЦА РОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВ РАЗДЕЛЯЕТСЯ

📦 Alibaba решила выкатить новую стратегию, в которой предполагается разделение на 6 компаний:

⏺сама Alibaba (e-commerce внутри Китая)
Эта компания останется останется за головной компанией (остальные на IPO). Вообще китайская коммерция и является денежной машинкой по печатанию денег для всей бабы, потому что практически все другие направления пока деньги лишь высасывают

⏺Global Digital Commerce Group (e-commerce вне Китая)
Всеми нами любимый алик относится к этому направлению. Среди проектов еще Lazada, аналог нашего алиэкспресса для Азии. Увы, данная отрасль не приносит денег, потому что жесткая конкуренция, сэр

⏺Local Services Group (сервисы для потребителей в Китае)
Здесь собраны всякие проекты по типу доставщиков (а-ля наш дилевери клаб), онлайн-карты, сервис онлайн-бронирования путешествий. Спорный сегмент на самом деле, хз будут ли на него покупатели, потому что конкуренция просто зашкаливает. Тот же Meituan щемит кого не лень. В общем, непросто. Направление сильно убыточно

⏺Cainiao Smart Logistic (логистическая фирма)
Этот логистический гигант обслуживает заказы от алибабы и его подельников. Бизнес убыточен, но шагает в сторону прибыльности. Кстати, Цайняо владеет логистическим центром в Домодедово

⏺Digital Media and Entertainment Group
Это всякие фото, видосы и прочее. Такой себе бизнес, потому что таких же конкурентов в плане платформ для контента в Китае полным-полно

⏺Cloud Intelligence Group
Надежда Алибабы. Облако в любом крупном бизнесе снижает издержки других направлений и начинает печатать деньги для всей компании. Как пример: Эмазон. Amazon Web Services приносит им кучу бабла, которую потом Безос вкладывает даже во всякую хайповую хрень по типу электрокаров Rivian или ракет Blue Origin

В общем, новость о разделении очень позитивная. Радости добавляет, что Джек Ма вернулся в свой родной Китай. Здорово, что можно будет замиксовать себе в портфель лишь те части большой Алибабы, которые ты считаешь реально годными

@CrashSoon

СТАВКА РАБОТАЕТ

⛽️ Роснефть и Indian Oil заключили соглашение об увеличении поставок нефти в Индию и диверсификации ее сортов

Котировки Роснефти отреагировали ростом, они уже на уровнях сентября 2022. Этот нефтедобытчик остаётся моей одной из главных ставок в РФ, несмотря на то, что рынок в целом прилично вырос.

🇮🇳 Потоки в Азию будут стабильны и дисконт уменьшается, а если брать в расчёт марку ВСТО, то дисконта как такового практически нет: издание Reuters сообщает, что российская нефть Urals дорожает в Азии, но продается ниже ценового потолка.

@CrashSoon

НУ КУДА ТЫ ЗЕЛЁНЫЙ РЫНОК ЗАТАЩИЛ...

🏦 Был 219 сегодня, это уровни до СВО. Покупать нечего, продавать позиции те что есть не хочется. Что прикажете с бабками делать? 🙂 В фонде ликвидности и чутка TLT посижу, что ещё делать....

@CrashSoon

ТАКОГО АМЕРИКАНСКАЯ ЭКОНОМИКА ЕЩЕ НЕ ПОМНИТ

💳 Ставки по кредитным карточкам улетели в стратосферу на фоне повышения ставок и ужесточения требований банков. Чуть выше 19% - к такому большинство джонов не готово

Что же это значит?

А это означает, что американские потребители не смогут жить на «завтрашние» деньги. Теперь Джону вряд ли захочется покупать новенький айфончик сразу же, как только он выйдет. И в целом, от этого пострадают всякие продаваны дорогого барахла, ведь теперь нужно экономить деньги, ведь зп с таким же темпом не растут + почти каждая крупная компания увольняет часть работников

Вообще это не круто. Если не покупают всякую хрень потребители, то и промышленности, некоторая из которых живет на такие заказы оптом, придется пережить суровые времена

@CrashSoon

НУ ЧТО, БАКСУ ХАНА? 🙂

🇨🇳 Китай и Бразилия заключили соглашение об отказе от доллара во взаимной торговле и проведении взаиморасчетов в национальных валютах — юане и реале.

🔒Китай договорился о продаже СПГ во Францию за юани

Тревожный ли это звоночек для США? Безусловно. Будут ли они что-то предпринимать? И да и нет: чем больше они огрызаются и накладывают санкции, тем больше они ускоряют процесс перехода на нац. валюты. Это как Швейцария — один раз арестуешь активы и твоя легендарная банковская система превратилась в ничто и бац, тебя спасает ЦБ и поглощает другой банк.

На кого они могут точно влиять, дак это на своих "партнёров": ЕС, Британия, Корея... Напрямую с Китаем конфликтовать они не способны и не хотят. Пока только давление на банки, давление на Тик Ток, полупроводники итп.

Похоронен ли доллар? В ближайшее десятилетие как минимум ещё нет. Это всё та же мировая резервная валюта, в которой происходит большинство финансовых операций, ещё всё подсчитывается в долларах и нефтебакс так просто не даст с себя соскочить.

@CrashSoon

ИНДЕКС НЕ ОТРАЖАЕТ ОБЩЕЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА

📈 Интересную статистику выкатил кто-то из аналитиков Уолл-стрит. Индекс S&P 500 растет благодаря исключительно 15 крупнейшим компаниям в составе индекса (а это такие мастодонты, как Apple, Microsoft, Exxon, Tesla, Visa и т.д.). Остальные 488 компании потеряли совокупно 21 миллиард долларов

Прекрасный пример, что нельзя судить по индексам о состоянии экономики. Пауэлл и Йеллен любят отсылать непросвященных к индексу сипи, мол, все не так плохо, рынок - скала, но, как мы знает, фонда не отражает реальное положение вещей в экономике. Настоящие причины кроются за пределами спекулятивного роста бумаг

@CrashSoon

СУДЬБА СПБ БИРЖИ

🏦 Брокер Финам опубликовал список иностранных ценных бумаг, допущенных ПАО «СПБ Биржа» к публичному обращению, учет прав по которым осуществляется с использованием недружественной инфраструктуры.

📦 Кажется, там все китайские бумаги, торгуемые на Гонконге. Таким образом СПБ Биржа по Гонконгу в настоящее время работает через недружественную инфраструктуру, которую как и по американским бумагам могут заблокировать. И это плохая новость: как для инвесторов, так и для самой биржи.

Хотя бумага находится в широкой такой консолидации/клине с января. Выглядит бычьи, но мало вариантов на чём может выстрелить. Новые рынки? Защита от блокировок? В любом случае вложение очень рискованное.

@CrashSoon

ДЕРЬМО ИЗ 2008 ГОДА ВОЗВРАЩАЕТСЯ

Я уже выкатывал большой пост по поводу коммерческой недвиги в США и о том, какой треш может ожидать нас в скором времени

🆘 И, как оказалось, общий долг по коммерческой недвиге на сумму 432 МЛРД $ подлежит погашению до… 2025 года. Вот оно как, сумма просто гигантская, но это не самое прикольное, что может быть

Мы же все с вами понимаем, что никто не будет сейчас занимать деньги под 6% годовых только ради того, чтобы погасить старые долги, потому что иначе это прямой загон в кредитную ловушку

📉 Все ухудшает еще один серьезный фактор, о котором я уже как-то вскользь упомянул - это жесть какая высокая доля свободных площадей в офисах (18.7%). Это абсолютный рекорд аж за последние 20 лет. Практически 1/5 всех офисных площадей просто пустуют. Денежный ручеек от офисов всё слабеет, что доказали нам просрочки по ипотекам

⚠️ И, как обычно, хреново будет региональным банкам. Просто представьте, если хотя бы 1-1.5% таких кредитов придется списать в ноль, ребята, это будет настоящий кошмар у банков и на рынке в целом, ибо каждый раз люди свято верят, что рынок недвиги - это прям гарант инвестиций. Эх, история не учит людей…

Вполне логично предположить, что разворот по ставке очень и очень близок. Допускаю, что ставка может чуть выйти за 5%, но Пауэлл прекрасно понимает, что экономику просто разрывает на части из такой высокой ставки. Денежные наркоманы нуждаются в очередной дозе «дешевых» денег, ведь иначе им кранты

@CrashSoon

РОСТ НЕИЗБЕЖЕН?

📈 Есть интересная стата: если в первом квартале рост S&P 500 больше 7%, то доходность всего остального года не будет меньше. И это подтверждается 16 случаям в истории индекса, причем, как раз средняя доходность года ~23.1%

И вот у нас точно такая же ситуация. Сипи вырос прям ровно на 7%. Ждет ли нас ракета в сипи или нет? Непросто сказать, особенно на фоне статистики, что лишь 15 крупных компаний из сипи выросли. Если Пауэлл врубит печатный станок, то краткосрочно рост неизбежен, но потом рыночек убежит в надежные активы, и тогда welcome to the hell

@CrashSoon

НЕФТЬ ПО 100? ОПЕКи СОКРАЩАЮТ ДОБЫЧУ

🛢 Тут вышли замечательные новости

ОПЕК+ и некоторые члены ОПЕК внезапно анонсировали сокращение добычи нефти

Россия и Саудовская Аравия больше всех сократят (по 500 тыс баррелей в день). А в общее число сокращения составляет аж 1.6 миллионов б/д

Упс, а с нефтью-то у нас попали как раз Штаты, которые уже до этого нехило проели часть своих стратегических нефтяных резервов. И тут еще такая новость прилетает. Ох, во что они влипли…

📈 Наш нефтегаз сегодня должен будет чувствовать себя отлично. Уж они-то являются бенефициарами роста цен на нефть. Тем более, совпадение или нет, но в пятницу Русснефть взлетела на 6.8%

🌐 Геополитическая игра продолжает набирать обороты: то некоторые страны хотят торговать юанях за нефть, то нефтяные страны-гиганты на Ближнем Востоке начинают находить общий язык друг с другом, но развязка не близка. Учите труды товарища Рэя Далио, такие процессы происходят довольно долго. И оно нам на руку, потому что в такие моменты прилетают такие инвестиционные возможности, которые не существуют в беззаботное время

@CrashSoon