КИТАМ ЛУЧШЕ ОБЛИГАЦИИ

🇺🇸 Смотря на доходности по 2-летним гособлигациям США, которые приближаются к 5%, всё больше и больше недоумеваю от того, на каких высотах всё еще находятся американские индексы....

📈 При таких условиях лишь вопрос времени, когда S&P 500 снизится на 10-15% и более с текущих значений.

Всё дело в том, что умные деньги понимают о недолгом стоянии ставок ФРС так высоко и лучше зафиксировать высокую доходность в самого надёжном в мире активе, чем рисковать в каких-то акциях. А с падением ставки они ещё и на теле облигаций заработают не хуже, так что это просто поведение крупных денег, а не какой-то секрет. Физики так рынок на 4200-4000 не удержат.

@CrashSoon

ПРО СОВБЕЗ

🗣 Путин проводит оперативное совещание с членами Совбеза, предложил обсудить антитеррористическую защищенность объектов — РИА

Открытая часть заседания Совбеза продлилась не больше 20 секунд.

Пока конкретики нет, но слова "антитеррористическая защищенность" уже немного успокаивает.

@CrashSoon

ДАННЫЕ США

📁 Вышли производственные ожидания по США (фев)
Composite PMI = 50.1 (пред 46.8)
Services PMI = 50.6 (пред 46.8)
ISM Non-Manufacturing PMI (фев) = 55.1 (пред 55.2)

📈 Фьючерсы отреагировали ростом, но сдержанным. Отскок данных ранее можно было предугадать по росту инфляции, а инфляция в сервисах до сих пор бьёт рекорды. Это позитивом для рынка особо и не является, так как ФРС... Ну вы поняли.

@CrashSoon

СПАСЕНИЕ ИЛИ БОЛЬШИЕ УБЫТКИ?

💬 1 Марта Майкл Бьюрри решил напомнить, что не только у государства есть долговые обязательства. Они есть и у домохозяйств, и что самое интересное у студентов, огромные долги которых хочет списать администрация США: "Давайте не будем забывать, что проблема студенческого долга строится на фундаменте ужасного серьезного выбора.

Спасение поколений от этих неправильных решений будет означать еще больше неверных решений, повышение платы за обучение и ужасные последствия для Америки."

прим. — Правительство США погасит студенческие ссуды на сумму от $10 тыс. до $20 тыс. в рамках инициативы президента. Всего в США около 45 млн человек должны совокупно $1,6 трлн по федеральным кредитам, взятым на обучение"

🔒"Когда я покинул ординатуру в Стэнфорде, я поставил своё будущее на кон, чтобы стать тем, кем я являюсь сейчас, на тот момент у меня был шестизначный долг за образование.
Я был чертовски уверен, что смогу расплатиться с ним."

⏺Списание такой суммы равнозначно резкому ужесточению ФРС, только для банков. Такие убытки могут резко уменьшить кредитование у мелких и средних банков, большие переживут спокойно. Молодой потребитель наоборот: может резко оживиться, почувствовав свободу от долга. Траты могут вырасти, могут влезть в новые долги, поменяв образование. Всё это один большой плюс знаете куда? Правильно, к потребительской инфляции.

ФРС "борется" с этим монстром [правда она же его и создала], а администрация Байдена наоборот подливает масла в огонь.

@CrashSoon

К ЧЕМУ БЫ ЭТО?

↗️ Стоимость годовой страховки от дефолта США пробила пики 2009 года! Что-то вот вот рванет?

@CrashSoon

🇺🇸 SP&500 и линия тренда от Bloomberg - продолжение восхождения или бычья ловушка? Толпа за первый вариант, я за второй

@CrashSoon

А БУДЕТ ЛИ ДАЛЬШЕ РАСТИ КИТАЙ?

Все чаще и чаще инвесторы смотрят на акции из Гонконга, потому что по гонконгским историям меньше вероятность, что их могут заблокировать/заморозить, а также это практически единственная возможность для неквалов географически диверсифицироваться

Перед вами график ожиданий производителей. Красная линия - официальный, в котором учитываются крупные предприятия; синяя - Caixin, который уже учитывает частные предприятия

⏺Оба график в феврале перевалили за нейтральную отметку в 50, что означает, что китайские менеджеры ожидают экспансии и увеличения продаж. Что и собственно логично, ведь после отмены всех ограничений все начали потреблять больше.

Также вспоминается слова ныне опального Джека Ма, который как-то сказал, что китайцы сберегают деньги в отличие от американцев, которые тратят «завтрашние» деньги. И данная ситуация хорошо описывает текущий момент: китайский потребитель готов тратить деньги. И как вишенка на торте добавляю, что государство Китая также заинтересована в росте экономики и тотальной экспансии куда только руки дотянуться

⏺Все вроде как шик и блеск, но не стоит забывать об одном важном риске, которая висит, как дамоклов меч, над Китаем. И это обострение экономических и политических отношений между ними и Штатами

Как показала практика, санкции США могут просто уничтожить целую компанию (случай с Huawei) и тотально усложнить жизни целым китайским отраслям. Конечно, с каждым годом Китай продолжает работать над экономической независимостью, но факт остается фактом, что их экономика имеет уязвимости, которые сильно зависят от их самоопределения на геополитическом ландшафте

Время рассудит, кто победит в схватке гегемонов. Как мы знаем, Рей Далио ставит на рассвет китайской гегемонии, а мы прекрасно понимаем, что все это будет отражаться на экономике КНР. В текущей парадигме нужно вовремя воспользоваться моментом, и тогда держателям китайских акций будет счастье

@CrashSoon

ЭТО БУДУЩИЕ КОРОЛИ ДЕНЕГ?

Пока развитые рынки стонут от рецессии и проблем с инфляцией, развивающиеся рынки стремительно набирают обороты в промышленности и в других сферах экономики

📈 Только посмотрите на индексы PMI по Emerging Markets. Мы становимся свидетелями мощного позитивного тренда в отраслях экономической жизни. Конечно, не стоит брать в расчет Турцию, в которой происходит чехарда на фоне бесконтрольной инфляции и политических событий

Общий индекс PMI по данным странам тоже пересек отметку в 50, что означает, что промышленники готовы работать и зарабатывать деньги. Хотел бы обратить внимание на Индию, там просто такое чувство, что на них прольется денежный дождь. Показатели невероятные

Похоже, новые лидеры начинают вырисовываться, и пока гиганты западного мира будут разгребать последствия глухой монетарной политики, развивающие страны отхватят более весомую долю в мировой экономике. Очень бы хотелось, чтобы СПБ биржа поскорее добавила акции из Индии и из других стран, о которых я писал

@CrashSoon

👤 Выступление Пауэлла перед конгрессом уже слили в сеть — самое важное в этом видео

@CrashSoon

НА ЧЁМ ПАДАЕМ?

Рынки окрасились в красный на словах Пауэлла о политике ФРС, А что им ещё делать? Вторая волна инфляции началась.

🇺🇸 Пауэлл: "Ставки могут быть выше и оставаться таким дольше чем ожидалось ранее, пока работа не будет выполнена".

- ФРС готова ускорить повышение ставок, если это будет оправдано данными

- Ставки будут выше, инфляция будет "неровной".

⏺Вероятность повышения ставки в марте на 50 б. п. теперь 50% - WSJ

- Инвесторы начинают готовиться к ставке в 6% или даже выше - Reuters

@CrashSoon

С 8 МАРТА!

Уже вышло мартовское "базовое" поздравление от Дмитрия Анатольевича Медведева.

☀️ Я тоже не отстаю и хочу пожелать вам мудрости, душевного покоя, но одновременно и целеустремлённости, огня в глазах! С праздником, дорогие дамы!

@CrashSoon

ВЫХОДНОЙ

🏛 И ещё, торги на Московской бирже сегодня не проводятся. СПБ биржа не будет торговать российскими бумагами в Р/$

А на Америку не обращайте внимания: с санкциями и Пауэллом не о чем беспокоиться. Торговать либо не стоит вообще, либо идём по плану на снижение. Пик ставки рынок уже пересматривает с 5.5 на 5.75-6%

@CrashSoon

МИЛЛИАРДЕРЫ ПОНЕВОЛЕ: ПЕЧАЛЬНАЯ УЧАСТЬ РУПИЙ

🛢У наших нефтяников проблема, которая состоит в том, что у них очень много и много накопилось рупий за счет продажу углеводородов в Индию

В текущей ситуации у нефтегаза скопилось уже десятки миллиардов рупий (что примерно 15-20 млрд), которые просто… некуда девать

💰И причина состоит в нескольких аспектах. Во-первых, на Мосбирже нет никаких инструментов и даже торгов, которые могли бы дать какую-то выгоду от такого количества индийской валюты. А во-вторых, индийский рынок не может дать нужного для компаний оборудования и технологий, которые можно было бы купить за эти самые злосчастные рупии

Выходит, Мосбирже пора подсуетиться и сделать уже торги рупиями. А потом СПБ биржа могла бы добавить индийские бумаги к себе в торги. И тогда бы и ликвидность появилась, и все были бы счастливы

@CrashSoon

ОТЧИТАЛСЯ СБЕР

🏦 Сбер решил выкатить результаты раньше 10 и вот что вышло:

- 270,5 млрд руб. чистой прибыли. В 4 раза меньше, чем за 2021 год, но выше прогнозов в 250 млрд рублей.

Греф о дивидендах: "достигнутый запас прочности позволяет нам вернуться к рассмотрению вопроса о выплате дивидендов по итогам 2022г"

Данные говорят как минимум о стабильности банковской системы, но о реакии на отчёт говорить сложно, тк очевидно, что мы так агрессивно росли под хорошие данные и возможные дивиденды. Кто-то ждал дивы и за 2021, но мы их уже видимо не получим. А при примерно 4 трлн капитализации дивы не очень большие.

Есть же поговорка: "покупай на слухах, продавай на фактах" — поэтому стоит быть осторожным и не разочароваться в "зелёном халке" после открытия рыночка. Большую часть роста на ближ неделю-месяц он мог уже сделать.

@CrashSoon

БУДУТ ЛИ ДИВИДЕНДЫ? — ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР РЫНКА

🗣 "В марте примем решение о размере дивидендов, которые будем выплачивать. Рассматриваем различные сценарии. Промежуточные дивиденды пока не рассматриваем. Лучше один раз в год" — Греф

🏦 Дивиденды будут, не ясен размер от чистой прибыли. В идеале для рынка выплатить все 270 млрд. Тогда те, кто купил осенью будут иметь двузначную див.доходность. Но по текущим отметкам это уже не драйвер для сильного роста Сбера. Другое дело — это балансовая стоимость на акцию: 257рублей. Недооценка сохраняется.

@CrashSoon

БАЙБЕКАМ КОНЕЦ?

🇺🇸 Для американских акций важный момент. Байден сегодня анонсирует новый план бюджета, который будет направлен на сокращение дефицита почти на 3 трлн$, хотя ранее планировалось около 2 трл$. Сокращение планируется за счёт тотального повышения налогов на корпорации и богатых американцев, ну а откуда еще брать бабло?

📉 Для рынка такой расклад не очень позитивный, но и мало кто верит в то, что республиканцы его план поддержат. Они будут явно топить и за сокращения расходов по разным статьям, которые Бидон трогать не хочет. В общем будет традиционная жара, вокруг и потолка Госдолга и вокруг бюджета США.

Расклад может быть не в пользу компаний, которые потом явно будут вынуждены сокращать байбеки, а это главный драйвер роста американского фондового рынка последние годы! Зато программы здравоохранения демократы резать напрочь не хотят, ну и понятно, в 24 году же выборы. Значит дыры в бюджете переложат на компании, как и у нас, да и много где ещё. Это и Европе предстоит сделать. У всех огромные дефициты и долги. В общем, следим.

@CrashSoon

-60% ЗА ДЕНЬ: КАК ЭТО ВОЗМОЖНО?

📈 Сегодня речь пойдет не о крипте, а об одном из столпов американской венчурной экономики, а именно SVB Financial. За один всего лишь день акционеры финансовой компании потеряли 60.5% своих вложений. Ну а котировки и не думали останавливаться, и уже после торгов упали на 25%, потому что пошёл слух, что Питер Тиль советует другим компаниям забирать деньги из этого банка

Из-за чего весь сыр-бор? Всё из-за стечений обстоятельств и «гениальных» ходов менеджмента SVB

Начнем с того, что любому технологическому бизнесу сейчас крайне несладко, а банк как раз занимался именно такими пациентами. Повышение процентных ставок, налогов, ужесточение выдачи кредитов - все это, как нам известно, нещадно бьет по американской экономике

❎И вот вчера криптобанк Silvergate решил самоликвидироваться, что сильно подорвало доверие ко всем банкам в высоко-технологичной отрасли. Но на этом SVB Financial решил подлить масла в огонь и заявил, что продает свой портфель облигаций с убытком в $1.8 млрд. Ну а раз банку приходится продать облигации в убыток, это может означать лишь только одно - проблемы с ликвидностью

Далее менеджмент банка решил совершить похоронный удар и заявил, что хочет привлечь доп финансирование в размере $2.25 млрд (и в том числе $1.25 млрд от размещения акций)

И очень вероятно, что данные проблемы станут уже головной болью для других кредиторов. А вот уже далее это может нанести серьезные удар по банковскому сектору. За дешевые деньги рано или поздно приходится расплачиваться

Света в конце туннеля пока не видно. Начинается самое интересно, дальше другие компании уже не смогут молчать о тех проблемах, которые накопились за последние пару лет. И будет ой как всем непросто

@CrashSoon