НОВЫЕ ДОЛГИ ПОД УГРОЗОЙ

🇺🇸 Не секрет, что кредиты позволяют бизнесу развиваться, а потребителям совершать те покупки, которые они не смогли бы позволить себе сразу же

Но вот тут-то снова и возникает проблема, и кроется она в том, что банки ужесточают выдачу кредитов как обычным потребителями, так и компаниям. И такие действия обычно происходят, как ни странно, именно перед кризисами. Давайте поразмышляем над последствиями ужесточений кредитных условий

Ну, во-первых, компании с офигенно большим долгом просто не смогут работать по старой схеме «закрыть старый долг новым». Теперь с каждым разом обслуживание долга становится все дороже и дороже. Поэтому нет смысла удивляться будущим банкротствам

А во-вторых, с более сложным доступам к заемным деньгам потребители будут более разборчивы и очючторожны к покупкам. Ясно, что олигополисты и прочие крупные игроки шикуют от таких условий, потому что они как ни крути будут иметь клиентов, а вот остальным отраслям придется несладко без щедрых клиентов

Стоит справедливо заметить, что после околонулевых ставок комбо из высоких ставок + ужесточения условий носит в себе взрывной снаряд, который может подорвать некоторые отрасли и платежеспособность некоторой категории граждан

План действий прост: не покупать закредитованные компании или такие фирмы, в которых преобладают потребители с заемными деньгами. Вообще компании с большими долгами лучше обходить стороной в любое время, но прямо сейчас от них лучше совсем забыть

@CrashSoon

ПЕРЕСТАНОВКА В ИНДЕКСЕ

🏦 С завтрашнего дня Мосбиржа будет использовать новый подход при расчете своего главного индекса IMOEX. Пересмотр затронет вес акций в составе индекса. С начала марта Мосбиржа станет учитывать данные ЦБ о том, какой долей бумаг владеют нерезиденты из так называемых недружественных стран.

Больше других вес в индексе теряет Сбер (-1,66 процентных пунктов), а набирает вес ЛУКОЙЛ (2,12 п.п.). В таблице представлен топ-10 бумаг по их весу в IMOEX.

❗️Что это будет значить для нас?

Биржевые индексы — это бенчмарки, на которые при формировании портфелей ориентируются не только частные инвесторы, но и крупные игроки — индексные фонды. За пересмотром веса акций в индексе последуют покупки и продажи бумаг.

На событии приободрился Лукойл +2%, Сбер наоборот сегодня оказался под давлением.

Из интересного еще есть прибавление Газпрома и Татнефти, уменьшение Яндекса. Стоит обратить на это внимание, учитывая где сейчас акции.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

IPO БУДЕТ БОЛЬШЕ (НО ЭТО НЕ ТОЧНО)

🏦 Глава набсовета Мосбиржи сообщил, что в 2023 году нас может ожидать количество IPO не меньше, чем это было в 2021 году. А я напомню, что было размещений где-то 10, включая таких игроков, как Позитив, Сегежа, ЦИАН и СПБ биржа

🕓 Честно говоря, с трудом верится в такие перспективы и цифры, потому что заинтересованных институционалов так таковых на рынке нет, чтобы привлекать больше суммы на IPO. Хотя вероятно, что мы сможем увидеть размещения компаний с небольшой капитализацией, а для самой Мосбиржи такая перспектива вообще будет супер

Однако если решится проблема, и российские институционалы заинтересуются IPO, то это вполне отличная новость, потому что на таком нестабильном геополитическом рынке новые размещения и возможность диверсифицироваться внутри страны дают возможность выбрать больше компаний и вообще больше заработать.

@CrashSoon

НЕГАТИВ МОЖЕТ УБИТЬ ЛОНГИ

Текущая ситуация в Брянской области отразилась на рынке. Индекс Мосбиржи пошел вниз на 1%

«Группа украинских диверсантов сегодня проникла на территорию Климовского района Брянской области, сообщил губернатор.

Диверсанты обстреляли автомобиль, погиб один человек, ранен ребенок. Российские военные проводят мероприятия по ликвидации диверсантов» - РИА

⏺Почему стоит обратить внимание на этот негатив? Потому что могут возникнуть последствия, которые погрузят рынок дальше вниз. К примеру, может быть введена антитеррористическая операция или даже военное положение

Но, как ни крути, рано или поздно рынок пошел бы вниз, так как в настоящее время рынок выглядит перепроданным. Однако на сегодняшний день также стоит не забывать о геополитике, которая может в миг менять все условия на рынке

@CrashSoon

КИТАМ ЛУЧШЕ ОБЛИГАЦИИ

🇺🇸 Смотря на доходности по 2-летним гособлигациям США, которые приближаются к 5%, всё больше и больше недоумеваю от того, на каких высотах всё еще находятся американские индексы....

📈 При таких условиях лишь вопрос времени, когда S&P 500 снизится на 10-15% и более с текущих значений.

Всё дело в том, что умные деньги понимают о недолгом стоянии ставок ФРС так высоко и лучше зафиксировать высокую доходность в самого надёжном в мире активе, чем рисковать в каких-то акциях. А с падением ставки они ещё и на теле облигаций заработают не хуже, так что это просто поведение крупных денег, а не какой-то секрет. Физики так рынок на 4200-4000 не удержат.

@CrashSoon

ПРО СОВБЕЗ

🗣 Путин проводит оперативное совещание с членами Совбеза, предложил обсудить антитеррористическую защищенность объектов — РИА

Открытая часть заседания Совбеза продлилась не больше 20 секунд.

Пока конкретики нет, но слова "антитеррористическая защищенность" уже немного успокаивает.

@CrashSoon

ДАННЫЕ США

📁 Вышли производственные ожидания по США (фев)
Composite PMI = 50.1 (пред 46.8)
Services PMI = 50.6 (пред 46.8)
ISM Non-Manufacturing PMI (фев) = 55.1 (пред 55.2)

📈 Фьючерсы отреагировали ростом, но сдержанным. Отскок данных ранее можно было предугадать по росту инфляции, а инфляция в сервисах до сих пор бьёт рекорды. Это позитивом для рынка особо и не является, так как ФРС... Ну вы поняли.

@CrashSoon

СПАСЕНИЕ ИЛИ БОЛЬШИЕ УБЫТКИ?

💬 1 Марта Майкл Бьюрри решил напомнить, что не только у государства есть долговые обязательства. Они есть и у домохозяйств, и что самое интересное у студентов, огромные долги которых хочет списать администрация США: "Давайте не будем забывать, что проблема студенческого долга строится на фундаменте ужасного серьезного выбора.

Спасение поколений от этих неправильных решений будет означать еще больше неверных решений, повышение платы за обучение и ужасные последствия для Америки."

прим. — Правительство США погасит студенческие ссуды на сумму от $10 тыс. до $20 тыс. в рамках инициативы президента. Всего в США около 45 млн человек должны совокупно $1,6 трлн по федеральным кредитам, взятым на обучение"

🔒"Когда я покинул ординатуру в Стэнфорде, я поставил своё будущее на кон, чтобы стать тем, кем я являюсь сейчас, на тот момент у меня был шестизначный долг за образование.
Я был чертовски уверен, что смогу расплатиться с ним."

⏺Списание такой суммы равнозначно резкому ужесточению ФРС, только для банков. Такие убытки могут резко уменьшить кредитование у мелких и средних банков, большие переживут спокойно. Молодой потребитель наоборот: может резко оживиться, почувствовав свободу от долга. Траты могут вырасти, могут влезть в новые долги, поменяв образование. Всё это один большой плюс знаете куда? Правильно, к потребительской инфляции.

ФРС "борется" с этим монстром [правда она же его и создала], а администрация Байдена наоборот подливает масла в огонь.

@CrashSoon

К ЧЕМУ БЫ ЭТО?

↗️ Стоимость годовой страховки от дефолта США пробила пики 2009 года! Что-то вот вот рванет?

@CrashSoon

🇺🇸 SP&500 и линия тренда от Bloomberg - продолжение восхождения или бычья ловушка? Толпа за первый вариант, я за второй

@CrashSoon

А БУДЕТ ЛИ ДАЛЬШЕ РАСТИ КИТАЙ?

Все чаще и чаще инвесторы смотрят на акции из Гонконга, потому что по гонконгским историям меньше вероятность, что их могут заблокировать/заморозить, а также это практически единственная возможность для неквалов географически диверсифицироваться

Перед вами график ожиданий производителей. Красная линия - официальный, в котором учитываются крупные предприятия; синяя - Caixin, который уже учитывает частные предприятия

⏺Оба график в феврале перевалили за нейтральную отметку в 50, что означает, что китайские менеджеры ожидают экспансии и увеличения продаж. Что и собственно логично, ведь после отмены всех ограничений все начали потреблять больше.

Также вспоминается слова ныне опального Джека Ма, который как-то сказал, что китайцы сберегают деньги в отличие от американцев, которые тратят «завтрашние» деньги. И данная ситуация хорошо описывает текущий момент: китайский потребитель готов тратить деньги. И как вишенка на торте добавляю, что государство Китая также заинтересована в росте экономики и тотальной экспансии куда только руки дотянуться

⏺Все вроде как шик и блеск, но не стоит забывать об одном важном риске, которая висит, как дамоклов меч, над Китаем. И это обострение экономических и политических отношений между ними и Штатами

Как показала практика, санкции США могут просто уничтожить целую компанию (случай с Huawei) и тотально усложнить жизни целым китайским отраслям. Конечно, с каждым годом Китай продолжает работать над экономической независимостью, но факт остается фактом, что их экономика имеет уязвимости, которые сильно зависят от их самоопределения на геополитическом ландшафте

Время рассудит, кто победит в схватке гегемонов. Как мы знаем, Рей Далио ставит на рассвет китайской гегемонии, а мы прекрасно понимаем, что все это будет отражаться на экономике КНР. В текущей парадигме нужно вовремя воспользоваться моментом, и тогда держателям китайских акций будет счастье

@CrashSoon

ЭТО БУДУЩИЕ КОРОЛИ ДЕНЕГ?

Пока развитые рынки стонут от рецессии и проблем с инфляцией, развивающиеся рынки стремительно набирают обороты в промышленности и в других сферах экономики

📈 Только посмотрите на индексы PMI по Emerging Markets. Мы становимся свидетелями мощного позитивного тренда в отраслях экономической жизни. Конечно, не стоит брать в расчет Турцию, в которой происходит чехарда на фоне бесконтрольной инфляции и политических событий

Общий индекс PMI по данным странам тоже пересек отметку в 50, что означает, что промышленники готовы работать и зарабатывать деньги. Хотел бы обратить внимание на Индию, там просто такое чувство, что на них прольется денежный дождь. Показатели невероятные

Похоже, новые лидеры начинают вырисовываться, и пока гиганты западного мира будут разгребать последствия глухой монетарной политики, развивающие страны отхватят более весомую долю в мировой экономике. Очень бы хотелось, чтобы СПБ биржа поскорее добавила акции из Индии и из других стран, о которых я писал

@CrashSoon