ПОТРЕБИТЕЛИ В ШОКЕ: ДЕТАЛИ МАКРОСТАТИСТИКИ

🇺🇸 Данные по макроэкономике выглядят пугающе. Вначале вышел PCE, который расстроил рынок, ибо потребительские расходы растут выше предыдущих показателей. И это значит, что пик инфляции пока еще не пройден

Еще мы увидели данные по потребительской уверенности. Люди стали покупать больше, и это значит, что экономика США пока не находится в режиме «остывания»

Статистика по продаже новых домов также сохраняет позитивный тренд, не сбавляя оборотов. Это можно объяснить тем, что новых домов все меньше и меньше строят, и создается спекулятивный спрос, и попытка купить дома по еще относительно недорогому ипотечному проценту

И макростатической вишенкой на сегодняшнем торте является увеличение ожиданий потребителей по инфляции. Теперь на 1 год потребитель ждет +4.1% роста цен, и это еще средние американцы оптимистично смотрят на ситуацию

Периодически происходит экономическое мини безумие или как это называют "возврат к норме". Сейчас мы можем лицезреть то же самое. Спекулятивные покупки не отпускают потребителей, ведь цены все равно растут. Однако рано или поздно новых покупателей по высоким ценам может уже и не быть…

@CrashSoon

ВОТ ПОЧЕМУ НАДО ЗАБЫТЬ О РЫНКЕ СЕГОДНЯ

🇺🇸 Напомню простую вещь: везде должна быть премия за риск. Облигации дают небольшую доходность лишь потому, что риск потерять внушительную часть своих сбережений довольно мал (ну если вы, конечно, не любитель покупать вдо в предбанкротном состоянии). Рынок акций дает больше доходности, чем рынок облигаций, но при одном условии: вы берете на себя часть риска, что оставите на бирже свои кровные деньги. И поэтому все так честно и красиво

📊 Два самых крупных рынка в мире, как вы уже догадались, это рынок акций и бондов, который конечно больше и важнее. И поэтому если внезапно где-то возникают невыгодные условия, деньги перетекают в более привлекательный рынок

❎ И что же на текущий момент: рынок акций совершенно не может обеспечить нужный премиум за риск. А зачем мне вкладываться в акции, когда мне выгоднее вложить деньги в облигации… и так будет думать все больше и больше инвесторов с каждым днём

Вот вам еще одна причина в копилку предпосылок кризиса в Штатах. Наше дело здесь довольно простое: дождаться того момента, когда рынок акций будет предлагать просто неприличную доходность, которую просто будет грехом не забрать с рынка

Как завещал дедушка Баффет: «Фондовый рынок — это инструмент для передачи денег от нетерпеливых к терпеливым»

@CrashSoon

БАФФЕТ ДЕЛИТСЯ МУДРОСТЬЮ

Как обычно, раз в год, Баффет и его детище Berkshire Hathaway выпускает годовой отчет. Особенно ценны в данных отчетах письма акционерам, и этот год не стал исключением: Баффет также нас порадовал своим остроумием и мудростью

📚Вот лучшие цитаты из его свежего письма акционерам, которое вышло вчера:

• Наконец, важное предупреждение: даже цифра операционной прибыли, которую мы предпочитаем, может быть легко изменена менеджерами, которые захотят это сделать. Генеральные директора и их советники часто считают такое вмешательство изощренным. Репортеры и аналитики также признают его существование. Превышение “ожиданий” провозглашается управленческим триумфом

• Если вам все равно, рациональны вы или нет, вы не будете над этим работать. Тогда вы останетесь
иррациональным и получите паршивые результаты

• Мир полон глупых игроков, и они не будут преуспевать так же хорошо, как терпеливый инвестор

• Если вы не видите мир таким, какой он есть, это все равно что судить о чем-то через искаженную линзу

• Терпению можно научиться. Большая концентрация внимания и способность концентрироваться на чем-то одном в течение длительного времени - огромное преимущество

• Не спасайтесь в тонущей лодке, если вы можете доплыть до той, которая пригодна для плавания

• Мы с Уорреном не фокусируемся на рыночной пене. Мы ищем хорошие долгосрочные инвестиции и упорно удерживаем их в течение длительного времени — Чарли Мангер

• При инвестировании не существует такой вещи, как 100%-ная уверенность. Таким образом, использование кредитного плеча
опасно. Строка замечательных чисел, умноженная на ноль, всегда будет равна нулю. Не рассчитывайте разбогатеть дважды

• Однако вам не нужно владеть большим количеством вещей, чтобы разбогатеть

• Вы должны продолжать учиться, если хотите стать великим инвестором. Когда мир меняется, вы должны измениться

В целом, Баффет не изменяет самому себе и также продолжает покупать долгосрочные истории с прицелом на постепенное раскрытие внутренней стоимости

@CrashSoon

БРОКЕР ДАЁТ ПОЯСНЕНИЯ КЛИЕНТАМ:

🏦 Тинькофф ответил на частые и важные вопросы:

❗️"Тинькофф" временно приостанавливает торговлю иностранными ценными бумагами, торги планируется запустить в течение 1-3 недель. Иностранные бумаги перестанут использоваться под обеспечение плеча, то есть не будут отображаться в ликвидном портфеле.

"Мы переводим активы в новый неподсанкционный депозитарий. Торги иностранными ценными бумагами, а также весь функционал будет доступен, как и ранее, в мобильном приложении. Мы проработали эти решения и договоренности еще несколько месяцев назад, поэтому процесс переноса торговли не должен занять более 1-3 недель."

С 27 февраля компания приостановит торги клиентов на бирже в евро, но даст вывести с брокерского счета.

Так как СПБ Биржа взаимодействует с европейскими учетными институтами, с целью защиты клиентских активов от потенциальных рисков, участие Тинькофф в торгах было приостановлено.

Доступ к ценным бумагам, торгующимся на Гонконгской бирже, предоставляется СПБ Биржей, поэтому также будет временно ограничен

Доступ к российским бумагам, в том числе ГДР, останется.

Пояснение, оказалось не утешительным, ждём просадку в бумаге, но и возможно не только в ней, так как у самого крупного брокера много людей, использующих маржинальную торговлю и иностранные акции: им придётся продавать бумаги, чтобы избежать маржин кола — это может надавить и на наш неликвидный рынок РФ.

@CrashSoon

МОСБИРЖА ПРИОСТАНОВИЛА ТОРГИ ПАЯМИ 15 БПИФов ТИНЬКОФФ

🏦 Остановили торги такими паями БПИФ, как TUSD, TEUR, TGLD, TSPX, TGRN, TSST, TBUY, TEMS, TFNX, TCBR, TSOX, TPAS, TEUS, TBEU и TBAI

Решение принято в связи с тем, что управляющая компания решила приостановить определение стоимости чистых активов фондов, а также выдачу и погашение паев по ним с 27 февраля

Вполне вероятно, что в скором времени вернется в строй фонд TGLD (золото), но он уже будет иметь расчеты в рублях, а не в долларах, как это было ранее

@CrashSoon

КАК И ПРЕДПОЛАГАЛОСЬ

⏺Весь рынок пошёл вниз, но ниже всех бумага Тинькофф

В моменте раздавали по 2300, но очень бодро выкупают. Я согласен с рынком и считаю, что санкции не нанесли такого ущерба компании и просадка на 12.5% была излишней.

Уже откупила толпа на 8%, цена у 2500

@CrashSoon

НОВЫЕ ДОЛГИ ПОД УГРОЗОЙ

🇺🇸 Не секрет, что кредиты позволяют бизнесу развиваться, а потребителям совершать те покупки, которые они не смогли бы позволить себе сразу же

Но вот тут-то снова и возникает проблема, и кроется она в том, что банки ужесточают выдачу кредитов как обычным потребителями, так и компаниям. И такие действия обычно происходят, как ни странно, именно перед кризисами. Давайте поразмышляем над последствиями ужесточений кредитных условий

Ну, во-первых, компании с офигенно большим долгом просто не смогут работать по старой схеме «закрыть старый долг новым». Теперь с каждым разом обслуживание долга становится все дороже и дороже. Поэтому нет смысла удивляться будущим банкротствам

А во-вторых, с более сложным доступам к заемным деньгам потребители будут более разборчивы и очючторожны к покупкам. Ясно, что олигополисты и прочие крупные игроки шикуют от таких условий, потому что они как ни крути будут иметь клиентов, а вот остальным отраслям придется несладко без щедрых клиентов

Стоит справедливо заметить, что после околонулевых ставок комбо из высоких ставок + ужесточения условий носит в себе взрывной снаряд, который может подорвать некоторые отрасли и платежеспособность некоторой категории граждан

План действий прост: не покупать закредитованные компании или такие фирмы, в которых преобладают потребители с заемными деньгами. Вообще компании с большими долгами лучше обходить стороной в любое время, но прямо сейчас от них лучше совсем забыть

@CrashSoon

ПЕРЕСТАНОВКА В ИНДЕКСЕ

🏦 С завтрашнего дня Мосбиржа будет использовать новый подход при расчете своего главного индекса IMOEX. Пересмотр затронет вес акций в составе индекса. С начала марта Мосбиржа станет учитывать данные ЦБ о том, какой долей бумаг владеют нерезиденты из так называемых недружественных стран.

Больше других вес в индексе теряет Сбер (-1,66 процентных пунктов), а набирает вес ЛУКОЙЛ (2,12 п.п.). В таблице представлен топ-10 бумаг по их весу в IMOEX.

❗️Что это будет значить для нас?

Биржевые индексы — это бенчмарки, на которые при формировании портфелей ориентируются не только частные инвесторы, но и крупные игроки — индексные фонды. За пересмотром веса акций в индексе последуют покупки и продажи бумаг.

На событии приободрился Лукойл +2%, Сбер наоборот сегодня оказался под давлением.

Из интересного еще есть прибавление Газпрома и Татнефти, уменьшение Яндекса. Стоит обратить на это внимание, учитывая где сейчас акции.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

IPO БУДЕТ БОЛЬШЕ (НО ЭТО НЕ ТОЧНО)

🏦 Глава набсовета Мосбиржи сообщил, что в 2023 году нас может ожидать количество IPO не меньше, чем это было в 2021 году. А я напомню, что было размещений где-то 10, включая таких игроков, как Позитив, Сегежа, ЦИАН и СПБ биржа

🕓 Честно говоря, с трудом верится в такие перспективы и цифры, потому что заинтересованных институционалов так таковых на рынке нет, чтобы привлекать больше суммы на IPO. Хотя вероятно, что мы сможем увидеть размещения компаний с небольшой капитализацией, а для самой Мосбиржи такая перспектива вообще будет супер

Однако если решится проблема, и российские институционалы заинтересуются IPO, то это вполне отличная новость, потому что на таком нестабильном геополитическом рынке новые размещения и возможность диверсифицироваться внутри страны дают возможность выбрать больше компаний и вообще больше заработать.

@CrashSoon

НЕГАТИВ МОЖЕТ УБИТЬ ЛОНГИ

Текущая ситуация в Брянской области отразилась на рынке. Индекс Мосбиржи пошел вниз на 1%

«Группа украинских диверсантов сегодня проникла на территорию Климовского района Брянской области, сообщил губернатор.

Диверсанты обстреляли автомобиль, погиб один человек, ранен ребенок. Российские военные проводят мероприятия по ликвидации диверсантов» - РИА

⏺Почему стоит обратить внимание на этот негатив? Потому что могут возникнуть последствия, которые погрузят рынок дальше вниз. К примеру, может быть введена антитеррористическая операция или даже военное положение

Но, как ни крути, рано или поздно рынок пошел бы вниз, так как в настоящее время рынок выглядит перепроданным. Однако на сегодняшний день также стоит не забывать о геополитике, которая может в миг менять все условия на рынке

@CrashSoon

КИТАМ ЛУЧШЕ ОБЛИГАЦИИ

🇺🇸 Смотря на доходности по 2-летним гособлигациям США, которые приближаются к 5%, всё больше и больше недоумеваю от того, на каких высотах всё еще находятся американские индексы....

📈 При таких условиях лишь вопрос времени, когда S&P 500 снизится на 10-15% и более с текущих значений.

Всё дело в том, что умные деньги понимают о недолгом стоянии ставок ФРС так высоко и лучше зафиксировать высокую доходность в самого надёжном в мире активе, чем рисковать в каких-то акциях. А с падением ставки они ещё и на теле облигаций заработают не хуже, так что это просто поведение крупных денег, а не какой-то секрет. Физики так рынок на 4200-4000 не удержат.

@CrashSoon

ПРО СОВБЕЗ

🗣 Путин проводит оперативное совещание с членами Совбеза, предложил обсудить антитеррористическую защищенность объектов — РИА

Открытая часть заседания Совбеза продлилась не больше 20 секунд.

Пока конкретики нет, но слова "антитеррористическая защищенность" уже немного успокаивает.

@CrashSoon