ПУГАЛКИ С WALL STREET

🏦 Аналитик JPMorgan Chase & Co. Марко Коланович видит риски снижения для фондового рынка в первом квартале на фоне ожидаемой рецессии и чрезмерного ужесточения денежно-кредитной политики центробанков, передает Bloomberg.

⏺Morgan все еще не исключает падение S&P500 до 3000 в случае плохих отчетностей

JPMorgan тоже не исключает падение SP500 в 1кв, советует сокращать лонги т.к. считает, что ралли начинает выдыхаться

Не знаю что и сказать, меня немного такой расклад разрывает, так как с одной стороны макро и статистика плюс цикличность, с другой стороны эмоциональный фон настолько негативный в рынке, какого не было почти за всю историю, и мы должны были уже лететь в стратосферу. Что же возьмёт вверх — или может просто по классике нагнут по очереди и быков, и медведей?

@CrashSoon

ГОРЮНОВ, А ГДЕ РЕВЕРСНЫЕ ETF?!

🏦 СПБ Биржа увеличит количество ETF на торгах до 146.

СПБ Биржа 23 января 2023 года начнет торги ценными бумагами 31 нового международного ETF, увеличив их общее число до 146. Новые ETF представляют собой корзину активов различных классов, при этом управляющие фондами реализуют различные инвестиционные стратегии:

27 фондов инвестируют в акции.
Выводимые на торги ETF наряду с широко признанными инвестиционными стратегиями, предусматривающими различные варианты географической и отраслевой диверсификации, предоставят инвесторам возможности инвестиций в дивидендные акции, в акции международных компаний с развитыми ESG программами, в акции автономного и электрического транспорта, а также в рынок недвижимости.

4 фонда инвестируют в долговые ценные бумаги.
Три новых ETF позволят инвесторам воспользоваться изменениями на финансовом рынке в период активного пересмотра учётных ставок, фокусируясь на ценовых движениях в отдельных сегментах кривой доходности облигационного рынка - новые диапазоны дюрации: 1-5 лет, 5-10 лет и более 10 лет.

Фонд SPDR Bloomberg Convertible Securities ETF позволит инвестировать в сегмент ликвидных конвертируемых облигаций.

❗️ETF на СПБ Бирже относятся к группе инструментов «иностранные ценные бумаги» и доступны только квалифицированным инвесторам. Торги проводятся в долларах США, в соответствии с торговым календарем площадок их первоначального листинга.

@CrashSoon

КУРС НА ФЕВРАЛЬ: ДОЛЛАР ₽65 ИЛИ РАЗГОН ВЫШЕ ₽80?

💸 После стремительного укрепления доллара в декабре российская валюта частично отыграла потери в начале 2023 года. И, например, аналитики SberCIB ожидают снижение курса до ₽65 на фоне возвращения Минфина к бюджетному правилу.


🛢 Также негатив для курса российской валюты в феврале может быть связан и с введением потолка цен и эмбарго на морские поставки углеводородов из России в ЕС, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

Также ослаблению рубля к доллару будет способствовать падение цен на газ в Европе —они вернулись с максимумов $3600, упав на 83%, до $654,9 за 1 тыс. куб. м.

А ведь ещё Минфин:
Он уже объявил, что с 13 января по 6 февраля направит на продажу юаней из ФНБ на ₽54,5 млрд в рамках обновленного бюджетного правила. Это может снизить негативное влияние недавнего падения цен на российскую нефть на рубль и компенсировать недостающие доходы, считают аналитики SberCIB.

А что думают коллеги?

🔵ИК Ренессанс Капитал: «С учетом суммы факторов, курс рубля в январе-феврале может остаться в коридоре ₽65-70, прежде чем вернуться в интервал ₽70-75».

🔵ФГ Финам: «Учитывая текущий тренд, можно ожидать, что курс рубля по отношению к доллару так или иначе будет находится около уровней в ₽68-70 за доллар».

🔵ИК «Велес Капитал»: «Ожидаем сохранение волатильности по паре доллар/рубль и движение в феврале в достаточно широком диапазоне — ₽66-72».

🔵«Алор Брокер»: «Таргет на февраль по техническому анализу лежит в районе ₽72,5-73 за доллар. Мы ожидаем в первой половине февраля активизацию спекулянтов, которая может «укатать» доллар до ₽85-87».

В итоге, все чуть негативны в краткосрочной перспективе, но ждут дальнейшего ослабления рубля в район минимум 70-75р. Мой взгляд примерно совпадает, что мы будем постепенно слабеть: интервенции не такие большие, а экспортная выручка, вероятно продолжит снижение, а про продажу валюты из-за сокращения выручки и нового б. правила — в такой сценарий не верю.

@CrashSoon

ЧТО ПРОИСХОДИТ С КИТАЕМ?

Впервые за 60 лет население Китая умудрилось сократиться и по неофициальным данным, Индия обогнала Китай по населению.

🇮🇳 В Индии 1 млрд 423 млн человек
🇨🇳 В Китае 1 млрд 411 млн человек

По прогнозам ООН к 2050ому году численность населения Китая снизится на 200 миллионов человек. А это как вместе взятое Население России, Украины и Беларуси.

⏺В 2022 году, естественная убыль населения КНР составила 850 тыс человек

Родилось 9.56 млн
Умерло 10.41 млн

В Китае падает суммарный коэффициент рождаемости: для прироста население оно должно быть 2.1 ребенка на женщину, сейчас в Китае 1.07 ребенка [в прошлом году было 1.16]

Всё дело в том, что политика Мао и его идея многодетности дала слишком большой результат (коэффициент рождаемости в пике 6.02), после чего в 1979 году в КНР приняли известный закон “Одна семья - один ребенок” Так проблема содержания населения постепенно решилась, но тут пришла другая проблема, очень знакомая многим странам: стареющее население.

Благодаря законам коэффициент рождаемости снизился с 6 до 1.6 в 2015. Но в ООН прогнозировали, что население Китая будет убывать в 2031 году, но сейчас Китай всех удивил.

Почему это важно?

🕯 Спад в Китае может ударить по мировой экономике и финансовым рынкам, учитывая, что предыдущие кризисы происходили при росте Китая, а сейчас спад. Со времен политики открытости Сяопина Китай поставляет миру дешевую и квалифицированную рабочую силу, которой требуется всё больше и больше, но видимо скоро это прекратиться.

Сужение сил и спроса повлечёт за собой всё, что так не любят быки: удорожание рабочей силы, содержание пенсионеров одновременно с падением спроса и цен на ресурсы.

Тут мы и подошли к России, которая очень рассчитывает на Китай. Если рост соседа остановится, то и наши доходы вряд ли пойдут вверх.

@CrashSoon

ФОНД АНТИКРАМЕРА АНТИБЕДСТВУЕТ

💵 Bitcoin вырос почти на 40% с тех пор, как Джим Крамер сказал выходить из крипты 14 дней назад

Тренд довольно заметный, и даже не один раз

Но будьте аккуратны, крипта действительно довольно сильно выросла и коррекция в 23-61% от роста вполне себе может быть. Ставка на крипту до на второе полугодие/2024 продолжается

@CrashSoon

ВСЁ ЛИ ХОРОШО С ЭКОНОМИКОЙ?

🗂 S&P опубликовал индексы деловой активности по странам за январь.

🇪🇺🇺🇸 Судя по данным спад в Еврозоне может оказаться менее серьезным из-за теплой погоды, налаживания цепочек поставок и открытия Китая.

США же испытывает больше трудностей из-за самого быстрого роста ставок за всю историю.

Хорошо ли это для рынков? — Нет.
Деловая активность — характеристика состояния предпринимательской деятельности в отрасли, компании, стране. Проще говоря, деловой активностью называют интенсивность бизнес-деятельности и усилий, направленных на экономический рост, а так как пока значение остаётся ниже 50 — это говорит о падении заказов, проектов итд. в экономике той или иной страны [больше предпринимателей говорят, что активность падает, чем растёт]

Чикагский PMI кстати в США показывает данные ещё ниже: 37.2 в ноябре и 44.9 в декабре. За январь выйдет 31 числа.

@CrashSoon

МММ.. НАМЁКИ

🐻 Медведь Майкл Бьюрри опубликовал у себя график, на котором отмечает, что рынок и ранее (2001-2002 гг) показывал подобную картину, когда SP500 пробивал ввверх 200 MA, а потом «нырял» обратно вниз

@CrashSoon

А ВОТ И ОТКРЫТИЕ

🇺🇸 Зашёл в терминал и увидел: США открылись резко негативно. Причём выделяются среди всех Microsoft и Amazon с Google

⏺Прогнозы первого гиганта расстраивают и отрезвляют инвесторов, подождём отчёты остальных компаний и увидим полноценную картину, а там скоро и ФРС 2 февраля заседает. Они вместе могут вполне добить бычий настрой инвесторов.

🗂 Макростатистики пока нет. Так что остаётся обратить внимание на индекс доллара DXY в боковике и попытке отскочить и доходности трежерей, которые снижаются. Плюс волатильность очень низко — при таком раскладе рынок может быстро двинуться в любую из сторон. [расклад вниз гораздо вероятнее]

По индексам: S&P 500 -1,50%,
NASDAQ -2.4%

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ЗАПАДНЫЕ ТРЕЙДЕРЫ МОЛОДЦЫ

🆎 «Я бы не трогал крипту даже через миллион лет!» — Джим Крамер сказал это 23 декабря 2022, с тех пор Bitcoin вырос на 33%

Не мог не поделиться этим шедевром. Да, ставка на крипту продолжается, "Тюльпаномании" еще нет, но коррекцию я бы всё равно поджидал

Публичные выступления Крамера "наоборот" продолжают работать как часы

@CrashSoon

ДАННЫЕ США!

🔒США отчиталось по ВВП поквартально: 4КВ 2022Г — +2.9% КВ/КВ (ОЖИД +2.6% / ПРЕД +3.2%)

🔒США число заявок на получение пособий по безработице — 186тыс (прогноз 205тыс / пред 192 тыс)

🔵США - торговый баланс — -$90.3 млрд (ранее -$82.93 млрд)

Реакция на фьючерсах умеренно негативная, так как по ВВП и так всё было понятно, а вот безработных больше не становится, что может насторожить быков

@CrashSoon

ЭТО ПРОВАЛ

💻 Intel вчера выкатил отчет за 4 квартал 2022 года и там всё не очень хорошо, акции на постмаркете отреагировали снижением на 10%

- Выручка $14,04 млрд | ↓-28% (г/г)
- Валовая маржа 43,8% | ↓-12,1% (г/г)
- EPS $0,10 | ↓-92% (г/г)

Добили котировки прогнозы на следующий квартал: выручка $10,5-11,5 млрд. Основная причина — снижение спроса на рынке компьютеров.

Отдельно стоит отметить, что хедж фонды и крупные управляющие продолжают шортить акции полупроводников, так как они особо остро реагируют на кризисы и падение потребительского спроса [фото]. Интел стал наглядным подтверждением.

@CrashSoon

ЕЩЁ ДАННЫЕ ПЕРЕД ФРС

🇺🇸 В США - данные потреб. инфляции, PCE Index за декабрь

м/м= +0.1% (пред +0.1%)

г/г= 5% (пред +5.5%)

Базовый = +4.4% г/г (пред +4.7%)

FedWatch: после отчета PCE Price Index, рынки фьючерсов все еще закладывают повышение ставки ФРС на 0.25% на заседании на след неделе и на заседании в феврале, прежде чем ФРС возьмет паузу.

Потребитель продолжает держаться, что даёт ФРС повод повышать ставку ещё, но о 0.5% уже никто не говорит. Фьючерсы никак не отреагировали, всё ожидания уже заложены — вероятно индексы примерно тут и останутся до заседания ФРС 2 февраля. Тогда или на следующий день всё станет понятно, куда пойдут рынки.

@CrashSoon

НЕ СМОТРИТЕ НА РОСТ ТЕСЛЫ

⚠️ Разговоры об инфляции в корпоративных отчетах о доходах начали угасать, но стали чаще упоминать рецессию

Почему не стоит смотреть на рост Теслы со 100 до 170: отчёт вышел хороший и даны неплохие прогнозы [несмотря ни на что], это сильно поменяло сентимент в рынке, так как она имеет неплохую долю в индексах и ей рекордно торгуют — Tesla стала одной из самых горячих у опционщиков на Wall St. На долю Tesla приходится примерно 7% всех сделок с опционами в среднем за день

@CrashSoon

НЕ СРАБОТАЕТ

🆘 США усиливают борьбу с обходом санкций, — Reuters

США пригрозят Турции и ОАЭ, что они могут лишиться доступа к американскому рынку в случае игнорирования санкций против России. Замглавы Минфин США в начале февраля обсудит этот вопрос с представителями власти и бизнеса.

Вот только политиканы похоже не совсем понимают, что они таким способом бьют по своей же стране не хуже: Турция и ОАЭ далеко не последние торговые партнёры, а сбой в логистике и дефицит товаров подтолкнёт цены вверх. Представляю себе лица членов ФРС в этот момент)

@CrashSoon

ДОЖИЛИ...

💉 Директор по исследованиям компании Pfizer признался, что в тайне они создают новые варианты коронавируса — Project Veritas.

Сотрудник Pfizer Джордон Тристон Уокер рассказал, что компания занимается «направленной эволюцией» коронавируса. Учёные специально создают новые варианты вируса, чтобы получать новые прибыли на вакцине.

Ролик взлетел и набрал более 30 млн просмотров в Твиттере. YouTube удалил оригинальное видео с платформы, но скрывать было уже поздно — интернет помнит всё.

❎ Фармацевтический холдинг в ответ сообщил, что действительно изучает возможные изменения вируса, но только для улучшения качества вакцин.

Вспоминая интервью с Демурой, возможно, эта чумка была и правда придумана человеком для перезапуска мировой экономики, но что-то пошло не так)

@CrashSoon

ЧТО-ТО В НАСТРОЕНИЯХ НЕ ТАК....

⏺Индекс глобального аппетита к риску на мировых рынках от Morgan Stanley — настроения в зоне рекордной жадности

Если посмотреть на таймлайн, то видно, что мы подошли к экстремальной жадности, а экстремальной паники не было с 2021 года, при этом все серьёзные кризисы сопровождались паникой до значений -4.

Это можно сопоставить и с тем, что физлица ещё не вышли с рынка, а наоборот доносят средства на брокерские счета. Не ждут отлива, но переживут ли его?

@CrashSoon

ИДЕАЛЬНЫЙ БАЛАНС — ЭТАЛОН ГАРМОНИИ

💸 "Курс в 70 рублей за доллар — балансовый для российской экономики" - замглавы Минэкономразвития Торосов.

Курс в 60 рублей, по его словам, «категорически не устраивает» экспортеров, теряющих рентабельность, а укрепление рубля невыгодно для бюджета страны, который «недополучает доходы»

❕ В пользу 70 и даже возможного дальнейшего ослабления рубля говорит динамика экспорта и импорта от статистики ЦБ. Видна динамика, объясняющая прошлые [укрепление до 50] и показывающая возможные будущие движения валют. Восстановление импорта и снижение экспорта даёт повод валюте идти дальше вверх к целям 75-80р за доллар.
Это вполне реальный, я бы даже сказал базовый сценарий.

@CrashSoon

ЗАМАНУХА В 🇨🇳

1) Нерезиденты купили рекордный объем китайских акций в январе — Bloomberg

(При этом рекордный приток был ещё в ноябре, а теперь те, кто купили — пиарят эту историю)

2) Morgan Stanley присоединился к Goldman Sachs в своей любви к китайским рынкам — также прогнозирует дальнейшее ралли в китайских акциях, дальнейшее укрепление юаня.

3) Morgan считает нынешний откат в акциях в Гонконге шансом на покупку

🔴Как-то подозрительно это выглядит, учитывая безоткатную коррекцию в Гонконге. После того бурного роста я бы не лез, а выжидал хороших уровней или какой-то большей волатильности, чтоб купить на отскок

@CrashSoon

Легенда фондового рынка Джереми Грэнтэм пугает схлопыванием пузыря на 50%

🟡 По словам Джереми Грэнтэма из GMO, фондовый рынок готов к еще одному падению на 20% в этом году, поскольку пузырь вступает в свою заключительную фазу. Грэнтэм сказал, что в худшем случае S&P 500 может упасть более чем на 50% от текущих уровней

Даже новый год не может поколебать медвежий настрой Джереми Грэнтэма из GMO, который во вторник написал в письме, что фондовый рынок упадет еще на 20% в этом году.

🆔 Джереми Грэнтэм — известный инвестор и историк фондовых рынков.

Грэнтэм сказал, что продолжающееся ухудшение финансовых условий будет усугублено спадом на рынке жилья, что представляет собой «последнюю фазу» пузыря на фондовом рынке, который должен лопнуть, а S&P 500 опустится до 3200 к концу года.

В наихудшем сценарии Грэнтэм видит, что S&P 500 упадет на 50% до примерно 2000: «Даже в самом тяжелом случае падения на 50% отсюда мы останемся чуть ниже 2000 на S&P, или примерно на 37% дешевле текущей оценки. Если рассматривать это в перспективе, это все равно будет гораздо меньшим процентным отклонением от значения линии тренда, чем завышение цены, которое у нас было в конце 2021 года: более 70%. Так что у вас не должно быть соблазна думать, что этого абсолютно не может произойти», — предупредил Грэнтэм.

Ключ к тому, сработает ли мрачный сценарий Грэнтэма в этом году, зависит от доверия инвесторов, которое медленно, но неуклонно снижалось в течение 2022 года, поскольку каждое ралли акций заканчивалось продажей. Согласно заметке, как и в 2000 или 2007 году, любое существенное падение доверия инвесторов может привести к быстрому падению цен на активы.

🔵Некоторые из факторов, которые могут вызвать ухудшение доверие инвесторов, включают переворот на рынках жилья, вступление экономики в рецессию и начало падения корпоративных прибылей. Потолок долга является еще одним бременем для инвесторов в этом году.

«Почти любая булавка может уколоть такую ​​высокую уверенность и вызвать начальный быстрый и серьезный спад», — сказал Грэнтэм. «Чтобы проколоть эти пузыри, все, что вам нужно сделать, это заставить инвесторов задаться вопросом, действительно ли их почти идеальные экономические и финансовые условия можно экстраполировать навсегда».

По словам Грэнтэма, инвесторы не должны обращаться к Федеральной резервной системе за помощью в виде снижения процентных ставок. Это связано с тем, что в 1929, 2000 и 2007 годах большая часть падения фондового рынка происходила после первого снижения ставки ФРС.

«Несмотря на болезненный недавний опыт медвежьих рынков 2000 и 2008 годов, мы продолжаем питать надежду на то, что первое снижение ставок гарантированно убьет бычий настрой», — сказал Грэнтэм.

📉 С другой стороны, одна вещь, которая беспокоит Грэнтэма, который называет себя противоположным инвестором, — это тот факт, что так много стратегов с Уолл-стрит также настроены по-медвежьи.

«Что не менее тревожно, говорят, что это одна из самых предсказуемых рецессий за всю историю. Этого достаточно, чтобы богобоязненный противник проснулся ночью в поту», — сказал Грэнтэм. Но Грэнтэма утешает тот факт, что оценки доходов корпораций еще не значительно снизились, несмотря на все медвежьи возможности.

«Но все же я бы предпочел видеть вокруг гораздо больше оптимизма, который год назад был почти всеобщим», — сказал Грэнтэм.

@CrashSoon