НОВЫЙ МАКСИМУМ С 22 СЕНТЯБРЯ

🏛 Российский рынок прибавляет сегодня 1% на росте отдельных компаний. В этот раз радуют металлурги, которые отыгрывают новость об отмене запрета доступа их к Лондонской бирже металлов.
Но в остальном фон не сильно позитивный:

🗣Условие о выводе российских войск с Украины для начала переговоров для нас неприемлемо — замминистра МИД РФ Грушко

Слова о переговорах идут, но на деле это пока невозможно. Так что -1 драйвер роста на ближайшие недели.
Что же касается индекса, то здесь памп отдельных эмитентов является неплохой возможностью наращивать кеш до 50%, при этом находясь в рынке. Все уже понимают и знают о перегретости рынка, но пока есть покупатель и его не спугнули.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ПЕРЕГОВОРЫ

🔐 Заявление Владимира Зеленского о том, что никакого «Минска-3» не будет, подтверждает позицию Киева о нежелании вести переговоры, — Песков

🔵ВСУ не примут никаких переговоров, договоренностей или компромиссных решений

Ранее сегодня на G20 Зеленский заявил, что Украина не приемлет нового Минска. Также он предложил сделать зерновую сделку бессрочной. К тому же издание Politico сегодня сообщало, что Госдеп США начал подготавливать почву для проведения переговоров между Россией и Украиной — похоже фейк или уже свернули.

Рост на этой почве был не оправдан, пришло время рынку это понять.

@CrashSoon

❗️Переговоры G20 могут сорваться

У Премьера Камбоджи ковид. Он успел встретиться с Байденом, Трюдо, Ли Кэцян, Моди, Лавровым и другими лидерами.

🇦🇷 Сегодня себя плохо почувствовал президент Аргентины.
- Байден вчера 3 часа общался с Си Цзиньпином без маски. Пока ковид-тест отрицательный.

Что за утро такое?! Ну нафиг с таким фоном в акциях сидеть: кеш увеличил до предела. Рынок под давлением дивергенции и падения объёмов покупок, а теперь ещё и политика. [не иир]

@CrashSoon

РОСТ ИНФЛЯЦИИ ЕСТЬ, НО "ХОРОШИЙ"

Базовый индекс цен производителей в США замедлил рост до 6,7% в октябре после роста на 7,1% месяцем ранее при закладывании рынком сценария 7,2%.

🔒Цены производителей в США в октябре замедлили рост до 8% после 8,4%. Прогноз был 8,3%.

📈 На этой новости фьючерсы на Америку развернулись, S&P500 сразу рванул к 4050, а индекс DXY опустился до 105

Оптимизм может держатся до конца недели из-за инфляции и саммита G20, но под конец недели будут выступать в ФРС и комментировать всю ситуацию в экономике. Точно скажут что-то важное, а может шокирующее. @CrashSoon

СИТУАЦИЯ ВОКРУГ ПОЛЬШИ

В Польше созвано совещание комитета национальной безопасности на фоне сообщений о том, что после ударов по территории Украины на территорию Польши попали две ракеты.

🔒Украина приостановила прокачку нефти по Дружбе в направлении Венгрии — Транснефть. Официальная причина — падение напряжения

🔵Пентагон заявляет, что не может подтвердить сообщения о двух российских ракетах, упавших на территории Польши.

🔒Реакция НАТО на инцидент в Польше будет зависеть от заявлений Варшавы о принадлежности упавших ракет — дипломатический источник СМИ в Брюсселе.
Пентагон сообщает, что сможет выяснить истину про ракеты в Польше, постарается скорее дать информацию, но ведомство хочет работать с фактами, а не домыслами.

Минобороны опроверг принадлежность ракет и назвал всё это провокацией и попыткай эскалации конфликта, но этого хватило для просадки рынка вечером до 2100 (- 5.5%).
Будем следить за ситуацией, но можно сказать, что долгожданная коррекция наконец случилась.

@CrashSoon

QE ПО-РУССКИ ЗАПУСТИЛИ?

🏦 Похоже Минфин России вместе с Центробанком и подконтрольными банками решили запустить российский аналог QE: Его суть предельно проста: аффилированные с правительством банки по договоренности с Центробанком открывают среднесрочные кредитные линии через РЕПО и выкупают всю эмиссию Минфина.

После СВО размещения ОФЗ прекратились. Первая попытка была 14 сентября с пробным залпом в 10 млрд, размещения 21 сентября по известным причинам провались, следующая попытка была 19 октября с совокупным размещением от двух выпусков на 50 млрд руб, далее 26 октября собрали с трех выпусков 177.5 млрд, 2 ноября еще 27.2 млрд, спустя неделю – 25.8 млрд и наконец 16 ноября.

НО 16 ноября Минфин России провел рекордные размещения за всю историю для одного дня и одного выпуска – 750 млрд руб при спросе 904 млрд. Речь идет о флоутере 29022 с погашением в 2033 при дисконте в цене 3.6%, что достаточно выгодно для покупателей.

Нюанс в том, что Центробанк буквально за несколько дней до рекордного размещения (7 ноября) предоставил банкам 1.4 трлн на 28 дней под 7.6%. При том, что банки особо не нуждаются в ликвидности, находясь в структурном профиците, но в рамках операционной деятельности, а тут размещения за месяц на 1.1 трлн!

⏺Это аномальный объем РЕПО, т.к. последний раз подобная активность была в начале апреля, когда банкам выдали на 7 дней 1.5 трлн, но и ситуация в тот момент была совершенно другой.

Аномальная активность со стороны Минфина России также немного удивила, что может говорить о том, что «используют момент, пока дают, т.к. далее весьма трудные времена».

В итоге мы имеем очень крупные размещения Минфина после 8-9 месячной паузы, все проходят с успехом и выкупаются крупными заявками, что как бы намекает на то, кто Главный покупатель. Нет 100% доказательств, но очевидно, что это крупные российские банки: и тут внезапно масштабные транши от ЦБ РФ в пользу банков с объемом сопоставимым масштабу выкупа ОФЗ.

В банках намечается какое-то движение? — посмотрим
@CrashSoon

ОТЧЁТЫ FAANGMAN: ХУДШЕЕ ЕЩЁ ВПЕРЕДИ?

Сезон отчетностей в США продолжается, но крупнейшие игроки уже отчитались. Речь о компаниях, относящихся к Big Tech.

🌐 Google

Корпорация сократила прибыль на четверть и ухудшила прогнозы до конца года. Отчет был воспринят инвесторами крайне негативно.

— Прибыль на акцию (EPS) — $1,06, что означает падение на 24% к сентябрю 2021 года (консенсус — 8,9%).
— YouTube заработал менее $7,1 млрд оборота при ожидаемых $7,4 млрд (падение на 2% вместо роста на 3%).

💻 Microsoft

Выручка и прибыль оказались выше прогноза аналитиков, но основной негатив сосредоточен в прогнозах на следующие кварталы. Облачный сегмент в лидерах роста, но компания предупреждает о замедлении спроса в B2B-сервисах и о падении бюджетов заказчиков.

— Чистая прибыль — $17,6 млрд (-14% год к году с поправкой на рост доллара или -8% без такой поправки).
— Операционная маржа составила 40% (рынок закладывал 42%).

🚔 Amazon

Выручка составила $127,1 млрд (+15%). Но это немного ниже прогноза в $127,4 млрд. Бизнес облачных сервисов ー двигатель роста компании ー зафиксировал выручку +28%, но темпы упали ниже 30%. Отчёт нейтральный.

📱Apple

Основные показатели компании выше консенсус-прогноза четвертый квартал подряд. Драйвером выручки стали только макбуки, поэтому компания снизила прогноз на текущий квартал, закладывая падение спроса в праздничные месяцы.

🛍 Meta (запрещена, экстремист)

Компания превзошла ожидания по выручке, но отчиталась о низкой прибыли, а также предупредила о ближайших проблемах с продажами.

— Операционная маржа сократилась почти вдвое, до 20% по сравнению с 36% годом ранее.

📉 КАК ИТОГ: Текущий сезон отчетностей для акций техов выдался неудачным. Темпы роста выручки замедлились, а прогнозы ухудшились.

Плюс по показателям P/E P/S гиганты всё ещё дороги и они на порядок выше показателей средней и малой капитализации, а ведь по статистике рынок не разворачивается, пока их мультипликаторы не сойдутся в примерно одинаковых значениях.
@CrashSoon

НЕФТЯНКЕ ОПЯТЬ УГРОЖАЮТ

СМИ начинают раскручивать новую тему со страховкой танкеров и запретом на проход через турецкий пролив:

🗣С 1 декабря Турция закроет проливы Босфор и Дарданеллы для судов, перевозящих нефть, если они не имеют страхового покрытия — Bloomberg.

Такой циркуляр турецкое министерство транспорта направило судовладельцам. Российским нефтяникам свободно получить страховку в рамках нового санкционного режима станет практически невозможно: с 5 декабря она будет доступа лишь танкерам, которые перевозят нефть по цене ниже установленного потолка.

Турецкий чиновник из системы контроля за морскими перевозками подтвердил Bloomberg, что новые правила связаны с соблюдением европейских санкций, хотя формально Турция к ним не присоединялась.

❕ Чет мне не верится, что наши не договорятся: туркам тоже деньги с таможни нужны, а они там немаленькие. По логике НМТП тогда должны укатывать в пол, а он в рост.

@CrashSoon

НЕФТЬ УЖАСНО ЗАКРЫВАЕТ НЕДЕЛЮ

🛢 Марка BRENT в моменте опустилась ниже 86, а кривая фьючерсов на нефть WTI впервые в этом году перешла в состояние контанго.

Ближайший (декабрьский) контракт резко падает на -5%, сигнализируя о слабости спроса/покупателя.

⛽️ Для наших нефтяников и их отчётов за этот/следующий кварталы пришёл, возможно, сильный негатив.
Если мы ломаем поддержку и нефть сильно не откупают в ближайшие дни (или саудиты из ОПЕК не помогут), то Brent потенциально может закрепиться в скором времени на новых уровнях 75-70 за баррель.

С рублём по 60 и URALS со скидкой 20-25% к нефти это практически катастрофа... [не иир]

@CrashSoon

ПРОТИВОРЕЧИВАЯ ALIBABA И ЕЁ БАЙБЕК

📦 На днях Alibaba опубликовала, на первый взгляд, довольно противоречивый отчет за квартал. Компания зафиксировала чистый убыток $3 млрд. Но это получилось из-за переоценки вложений Alibaba в рыночные бумаги.

Alibaba масштабно инвестирует в китайские IT-компании.
- На конец июня эти инвестиции оценивались в $34,15 млрд.
- На конец сентября – уже в $27,85.

📄 Из отчёта ещё интересно:
- Выручка $30,25 млрд (+3% г/г), ниже ожиданий
- Чистый убыток $3 млрд из-за переоценки инвестиций
- Без учета разовых статей чистая прибыль $4,8 млрд (+19% г/г), выше ожиданий
- Free Cash Flow $5,0 млрд (+61% г/г)
- Число заказов на площадках Alibaba незначительно снизилось, это следствие замедления спроса в Китае из-за "нулевого ковида".
- Alibaba потратила $2,1 млрд на байбэки в 3 квартале. Программа байбэка расширена на $15 млрд до конца 2025 ф.г.

📌 Но что самое интересное: с начала октября до 16 ноября Alibaba потратила $3 млрд на выкуп своих акций с рынка.
Наибольшая просадка в акциях как раз случилась 24 октября – после объявления итогов 20 съезда КПК. Вероятно, в этот день Alibaba потратила внушительную сумму на выкуп своих акций

Решение расширить программу байбэка говорит об уверенности Alibaba в перспективах бизнеса и готовности оказывать поддержку своим акциям.

🔻И хоть текущее положение мировой экономики, ковид в Китае, геополитика и слабый кредитный импульс мешают акциям расти: уровень 60-80 для самой компании, да и для фондов оказываются очень привлекательными для покупки.
Поэтому я считаю, что пренебрегать такой возможностью тоже не стоит (не иир)

@CrashSoon

ЗАЧЕМ ПРОДАЛ?!

💫 У Disney теперь будет новый CEO, акции на премаркете улетели на 10%

Может так акционеры пересмотрят отношение к акции и бизнесу, потому что пора бы уже разворачиваться, но такого поворота я не ждал. Вдруг с новый директор, а не рекордные показатели всех убедят.

@CrashSoon

⛽️ Давайте порассуждаем логически о российской нефтянке

- 5 декабря эмбарго со стороны ЕС
- 23 ноября объявят потолок цен на российскую нефть от G7
- Глобальная рецессия уже ни для кого не секрет(обычно в этот период потребление нефти падает)
- дивидендный праздник уже в цене акций
- цены на нефть скорректировались, и возможно продолжат коррекцию

Какой тогда смысл на данных отметках [а сейчас индекс перекуплен, на низких объёмах максимум за 2 месяца] покупать российские нефтяные компании? Я вот тоже не понимаю.

Разве что любители дивидендной стратегии держат и докупают. Это кстати отражено в отчётах Тинькофф — куда вкладывали дивиденды. Но я не уверен, что в след кварталах результаты будут лучше, а следовательно и дивиденды. Как-никак крепкий рубль и цена на нефть отразится в следующих отчётах.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

НЕФТЬ НИЖЕ 84 — ИДЁМ ПО ПЛОХОМУ СЦЕНАРИЮ

❗️Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК рассматривают возможность увеличения добычи до 500 000 баррелей в сутки — WSJ

Вопрос зачем? Сам понять пытаюсь...... Буквально на прошлом заседании сокращали на 1млн, передумали?

В любом случае, рынок воспринимает это всё болезненно, есть возможность чуть-чуть наращивать портфель заново, хоть ожидать чего-то "искового" не приходится

@CrashSoon

ЖДЁМ 23 НОЯБРЯ И 5 ДЕКАБРЯ

Китай приостанавливает «некоторые закупки» российской нефти, ожидая введения ценового потолка – Bloomberg.

🛢 Китайские покупатели не спешат с покупками. Несколько партий российской нефти ESPO с погрузкой в декабре остаются непроданными. Трейдеры хотят увидеть мир после эмбарго.

+ Турция требует страховок, Индия опасается санкций. И теперь еще Китай.

В общем, остановка остаётся нагнетающей. До какой-либо ясности лучше лишних действий не делать.

@CrashSoon

ТИНЬКОФФ УДИВЛЯЕТ

🏦 Вышли результаты банка, которые разочаровали инвесторов, снизив при этом котировки на 5% в моменте:

🔵В 3 квартале компания сократила чистую прибыль по МСФО в 2,8 раза, до 5,9 млрд руб

🔵За 9 месяцев сократила чистую прибыль по МСФО в 4,6 раза, до 10,1 млрд руб

🔵Кредитный портфель по МСФО за 9 месяцев 2022г сократился на 4%, до 584 млрд руб

🔒Общее число пользователей экосистемы Тинькофф выросло до 26 млн человек

🔵Процентный доход по сравнению с предыдущим годом увеличился на 19%

🔵Комиссионный доход увеличился на 24% год к году

Двузначными темпами растет выручка компании, а прибыль падает из-за роста расходов и создания резервов. Компания вкладывается в новый IT-персонал. Зарплаты высокие, растут расходы.

Компания остаётся для меня интересной, но банковский сектор, похоже этот год будет не ахти. Скорее это ставка на восстановление уже в 1 или 2 квартале следующего года.
Из всех банков банковская троица в виде Сбербанка, ВТБ и Тинькофф выглядит хорошим вариантом на отыгрыш восстановления экономики и сектора.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon