GOLDMAN SACHS ХОЧЕТ ПОКУПАТЬ АЗИЮ, А НЕ США

🏦 Goldman отдает предпочтение китайским акциям перед американскими. Банк говорит, что волатильность индекса HSCEI ниже, чем у S&P 500

Goldman Sachs Group Inc. заявила, что инвесторам следует продавать колл-опционы на индекс S&P 500 и вкладывать средства в покупку тех же опционов на индекс Hang Seng China Enterprises, чтобы получить возможность наверстать упущенное в перепроданных активах, связанных с Китаем.
«Настроения в отношении активов, подверженных риску Китая, в этом году оставались сдержанными и не отражали восстановления аппетита к риску летом», — написали стратеги.

🇨🇳 В то время как рынок опционов предвещает краткосрочные колебания для активов, связанных с Китаем, волатильность индекса HSCEI ниже, чем у индекса S&P 500 по сравнению с историей, пишут они.

Goldman отдает предпочтение китайским акциям, а не американским аналогам, после того, как первые в этом году постоянно были в числе худших в мире. Страх рецессии, усугубляемый ужесточением политики ФРС, лежит в основе резни на мировых фондовых рынках. Между тем, на китайские акции давит Covid, кризис недвижимости и возобновление напряженности между США и Китаем.

Индекс HSCEI в этом году падал на 40% по сравнению с падением индекса S&P 500 на 25%. Но Goldman выразил осторожность в отношении акций США в прошлом месяце, утверждая, что более высокие процентные ставки повлияют на оценку акций в США.

❗️Даже Марко Коланович из JPMorgan Chase & Co., который был самым громким быком на Уолл-стрит в этом году, сократил размер своего избыточного портфеля, сославшись на растущие риски, связанные с политикой центрального банка и геополитикой.

Goldman в целом имеет недостаточный вес акций в своем перекрестном распределении активов, но по-прежнему имеет больший вес в отношении Китая в Азии и нейтрален в индексе S&P 500. Банк предпочитает тарить китайские акции класса А, поскольку они сравнительно менее подвержены влиянию глобальных макроэкономических факторов.

@CrashSoon

ЛУКОЙЛ И ДИВЫ

⛽️ СД ЛУКОЙЛа рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2022 г. в размере 256 руб. на акцию.

Доходность – 5,4%. Ранее СД Лукойла рекомендовал выплатить дивиденд 537 руб из нераспределенной прибыли за 2021 год Совсем не те цифры, которые ожидали — позитива отсюда можно уже не ждать. Акции распродают при любой попытке пойти выше 4750р.

@CrashSoon

🏦 Олег Тиньков признал, что бренд Тинькофф давно принадлежит банку, хотя ранее грозился отобрать торговую марку у банка

Не надо, Олег, тебе с таким непостоянством в трейдинг...
@CrashSoon

❗️ФРС подняла ставку на 75 б. п.

Американский регулятор повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов, до 3,75–4%. Это четвертое повышение подряд на 0,75 п.п. Текущий уровень ставки — максимальный с декабря 2007 года.

📈 Это ожидаемое решение, его ждали 87,5% инвесторов, по данным CME FedWatch Tool. При этом многие ждут от Джерома Пауэлла слов о замедлении темпов повышения ставки.

45% инвесторов рассчитывают, что на следующем заседании показатель будет поднят на 0,5 п. п. (49,2% уверены, что следующий шаг также будет равен 0,75 п. п.). Последнее в этом году заседание ФРС проведет 14 декабря.

Там ипотека в США по швам уже трещит — следующие повышение, если не это уже, на мой взгляд, будет добивающим. S&P 500 отреагировал ростом, но я бы не обольщался — индекс любит обманывать лудоманов

@CrashSoon

ВЕЩЬ ПОХУЖЕ ЧАСТИЧНОЙ МОБИЛИЗАЦИИ

⏺В Совете Федерации пройдут консультации по возвращению двухлетнего срока службы в армии по призыву.

Глава оборонного комитета Совфеда считает, что идея по возвращению двухлетнего срока службы в армии по призыву будет поддержана — РИА

Что это нам и тоге даёт? Морально состояние граждан итак не в лучшем состоянии, дак теперь желание эмигрировать будет поддержано. Плюс увеличение срока службы может замедлить ВВП. В общем в плане макро это не хорошо.

@CrashSoon

БРИТАНЦЫ ЕЩЁ ОПТИМИСТЫ

В Великобритании обнаружена* рецессия. Банк Англии считает, что она продлится 8 кварталов, начиная с III квартала 2022 года.

Логичным шагом* стало повышение ставки на 0.75% до 3%. еще и количественное ужесточение запустили. Из-за всего этого мировой рынок долга, валюты и акций опять посыпался.

📉 DXY рванул вверх, роняя в том числе и американские акции, а Фунту и Евро уже не помочь. Шоу продолжается. И если через 1-2 месяца инфляция не пойдет на спад, то ЦБ стран своими действиями устроят крах на всех рынках, а затем запустят новый мощный печатный станок с безграничной скупкой долга.

Но когда будет благоприятное время для входа в рынок: в следующем посте

@CrashSoon

КАК ИСТОРИЧЕСКИ ВЕДУТ СЕБЯ АКЦИИ США ПЕРЕД ПРОМЕЖУТОЧНЫМИ ВЫБОРАМИ?

Средняя с 1946 года сезонная динамика года промежуточных выборов S&P 500 не рисует радужной картины на 2022 год.
Америка проголосует еще раз в этом ноябре.

В бюллетенях для голосования на этих промежуточных выборах 35 сенатских выборов, которые определят, кто будет контролировать верхнюю палату Конгресса США. По словам инсайдеров администрации, Белый дом умерил свою первоначальную уверенность в отношении промежуточных выборов и теперь обеспокоен тем, что демократы могут потерять контроль над обеими палатами Конгресса. Следующие два года правления Джо Байдена существенно изменятся, если одна или обе палаты Конгресса будут потеряны.

Кевин Матрас, исполнительный вице-президент Zacks.com, говорит: «Особый интерес представляет промежуточная часть цикла, где мы сейчас находимся».

🗄 И как фондовый рынок отреагирует на промежуточные результаты выборов? «Сезонная модель не рисует радужной картины на 2022 год, сказал Джефф Хирш, редактор информационного бюллетеня Stock Trader’s Almanac & Almanac Investor

Существует теория, предполагающая, что фондовый рынок следует модели, которая коррелирует с четырехлетним президентским сроком США. Из двух лет после президентских выборов второй год, как правило, самый слабый. Фактически это самый слабый год за весь четырехлетний период президентства. Проходят выборы в Конгресс, а вместе с ними они могут изменить политический фон.

📉 Хирш обнаружил, что войны, рецессии и медвежьи рынки обычно начинаются в первые два года президентского срока. В 2022 году рынок вошел в слабый период цикла. А агрессивные действия ФРС, высокая инфляция и продолжающийся российско-украинский конфликт усиливают слабость рынка акций.

Те, кто знает свою рыночную историю, не будут удивлены тем, что начало этого года было трудным. Исторически второй и третий кварталы среднесрочной перспективы довольно слабые. (История снова повторяется.) Но более благополучные времена обычно ожидаются во второй половине цикла.

🔍На самом деле, мы вступаем в самую оптимистичную часть календаря — четвертый квартал второго года из 4 и далее. Четвертый квартал демонстрирует среднюю доходность 6,6% (с 1950 г.); и первый квартал третьего года — средняя доходность 7,4%.

А если учесть, что третий год президентского цикла исторически был свидетелем лучших результатов за все четыре года, то перспективы для акций выглядят еще более радужными.

@CrashSoon

ПРОБЛЕМЫ НА РЫНКЕ ТОЛЬКО НАЧИНАЮТСЯ

☕️ Так считает хедж-фонд Elliott Management. В компании по управлению активами считают, что «гиперинфляция» может спровоцировать один из сильнейших кризисов со времен Второй мировой войны

По мнению одного из крупнейших и наиболее влиятельных хедж-фондов, мир движется к «гиперинфляции» и, возможно, находится на пороге самого серьезного финансового кризиса со времен Второй мировой войны.

Компания с активами на $56 млрд, предупредила клиентов о «чрезвычайно сложной» ситуации для мировой экономики и финансовых рынков, когда инвесторам будет трудно заработать деньги.

Согласно их письму: "необычное» сочетание экстремальных финансовых условий, которые формируются по мере окончания эры дешевых денег, сделало возможным такие результаты, которые были бы на уровне или вышли ли бы пределы границ всего периода после Второй мировой войны."

"Инвесторы не должны думать, что они „видели все“ только потому, что они пережили такие финансовые кризисы, как медвежий рынок 1970-х годов и нефтяной ценовой шок, обвал рынка 1987 года, крах доткомов или финансовый кризис 2008 года."

📉 Мировые акции потеряли в цене уже $28 трлн, при этом облигации тоже упали, из-за чего у инвесторов практически не осталось вариантов для защиты — бежать в 2022 было некуда. Но теперь можно

Мир «движется к гиперинфляции», которая может привести к «глобальному общественному коллапсу и гражданским или международным конфликтам». Хотя такой исход не является неизбежным, сейчас мир движется именно в этом направлении.

Компания предупреждает о возможности такого развития событий в тот момент, когда инвесторы пытаются оценить экономический ущерб от серии крупных повышений процентных ставок в США и других странах, поскольку центральные банки стремятся остановить стремительный рост инфляции.

📈 Индекс S&P потерял 20% по сравнению с пиком в начале года: тем не менее, Elliott считает, рынки упали недостаточно сильно, учитывая множество рисков, и предупреждает о дальнейшем развороте так называемого «всеобщего ралли», наблюдавшегося в районе пика бычьего рынка последних лет, поскольку фантастический ажиотаж среди инвесторов подтолкнул все виды рискованных активов.

По оценкам хедж-фонда, падение от пика до минимума на 50% было бы «нормальным», что предполагает дальнейшее значительное падение на основных фондовых рынках, хотя невозможно знать наверняка, произойдет ли это, и если да, то — когда.

Elliott также критикует инвесторов, которые считали, что падение рынка всегда будет кратковременным и на него можно «не обращать внимания». По словам Elliott, идея о том, что «мы не будем паниковать, потому что видели это раньше, не согласуется с нынешними фактами».

@CrashSoon

ПУЗЫРЬ , КОТОРЫЙ ПОЧТИ БОЛЬШЕ FA _ NGA

Apple теперь стоит больше, чем Alphabet, Amazon и Mордокнига вместе взятые

📉 Стоимость производителя iPhone составляет 2,307 триллиона долларов, в то время как его технологические коллеги стоят 2,306 триллиона долларов. Акции технологических компаний пострадали после публикации плохой квартальной прибыли, но Apple каким-то макаром удаётся избежать падения.

По данным Yahoo Finance, рыночная капитализация Alphabet, материнской компании Google, была еще в среду 1,126 трлн долларов — сейчас они уже официально не триллионинки. Кстати Джим Крамер советовал их держать буквально неделю назад.
Amazon стоил 939,78 млрд долларов, а Мордокнига — 240,07 млрд долларов. А ведь когда-то тоже триллионниками были.

⏺В целом, на прошлой неделе акции крупных технологических компаний пережили жестокую распродажу на фоне разочаровывающих квартальных отчетов о доходах. Но акции Apple превзошли своих конкурентов после того, как они превысили прогнозы доходов и прибыли Уолл-стрит на четвертый квартал.

А вот слабые доходы Alphabet, Amazon и Meta сигнализируют о снижении спроса на цифровую рекламу. Плохие фин. результаты помогли стереть миллиарды их рыночной стоимости.

Но даже так, несмотря на достижения Apple, ее рыночная капитализация упала с $2,193 трлн на конец 2021 года. Ряд негативных факторов — высокая инфляция, рост процентных ставок, опасения рецессии и военный конфликт привели к падению всех дорогих, перегретых и рисковых активов, даже компании Джобса.
Это я еще снова не упомянул про рекордные байбеки в долг и рост капитализации на 800% при реальном росте бизнеса на 100%.

@CrashSoon

У СОПРОТИВЛЕНИЯ

🏦 Индекс Мосбиржи подошёл вплотную к сопротивлению 2200. (уже кольнули) Далее всё еще не понятно куда пойдём, ситуация всё ещё двоякая.

Если в США Республиканцы выиграют на выборах, то на этом факте, думаю, российский рынок может резко выстрелить вверх, доминирование физических лиц в торгах этому поспособствует.

⏺В любом случае, до конца года не так много осталось времени, есть вероятность и так называемого "Рождественского ралли". Кто-то будет вынужден заходить в рынок. Посмотрим.

В любом случае, диапазон по $IMOEX 2000 - 2500 сохраняется. В дорасти до уровня 2250, чтобы увеличить долю кеша, узнаем уже в ближайшие пару дней.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

БЕДНЫЕ КЛИЕНТЫ ФОНДА...

📉 Кэти Вуд решили продать акции Nvidia в преддверии отчета.

Ее флагманский ETF Ark Innovation продал 167 914 акций в пятницу, добавив к продаже 50 252 акций 20 октября. Между тем, в четверг интернет-ETF Ark Next Generation продал 24 423 акции Nvidia.

🎈Вот так и бывает с пузырями: ты веришь в них на хаях по 300, а потом сливаешь почти на самом дне....
Это уже наверно очень жирный сигнал на некоторый как минимум отскок в акциях. Слушаешь Крамера и Кэти и делаешь наоборот.

@CrashSoon

СМОЛКЭПЫ БУДУТ ДОМИНИРОВАТЬ

🚗 Вместо гигантов с большой капитализацией, которые доминировали на фондовом рынке в течение последнего десятилетия, акции с малой капитализацией готовы привести рынок к росту в 2023 году и далее — Bank of America

"Вековые тенденции стагфляции, реструктуризации, локализации, фискального стимулирования = бычий рост с малой капитализацией в 2023 году", - сказал Майкл Хартнетт из Bank of America.

Он заметил, что почти двухдесятилетняя тенденция к тому, что акции Nasdaq 100 превосходят акции с малой капитализацией, начинает сильно меняться, и это следует аналогичному сценарию, наблюдавшемуся в период высокой инфляции 1970-х годов.

"Стагфляция продолжалась до конца 1970-х годов, но как только инфляционный шок 1973/1974 годов закончился... США с малой капитализацией вышли на один из самых больших бычьих рынков за всю историю; акции с малой капитализацией превзойдут в предстоящие годы стагфляции ", - сказал Хартнетт.

🗂 Опираться на опыт 70-х годов считаю очень даже правильным, ситуация была похожа. Только теперь добавляется деглобализация, что добивает некоторые крупные компании.
Дополнительно стоит также добавить факт того, что рынок давят теперь только самые крупные компании, а средние и малыши уже давно остановили уже падение и демонстрируют динамику лучше индексов, но об этом позже.

Кстати, вот и повод купить мне побольше Shopify, хотя и Amazon купил... [не иир] @CrashSoon

НОВЫЙ ИНДЕКС

🍗 В России заменили индекс Бигмака «Бутербродексом». В его расчёт вошли семь товаров: батон, ветчина, сливочное масло, сыр, огурцы, растворимый кофе и сахар.
Индекс будет публиковаться регулярно раз в две недели.

Это слишком крутая новость, чтобы быть правдой... Кто не знает: Индекс бигмака — это неофициальный способ определения паритета покупательной способности (ППС).

Индекс бигмака основан на теории паритета покупательной способности, по которой валютный курс должен уравнивать стоимость корзины товаров в разных странах (то есть отношение обменных валютных курсов), только вместо корзины берется один стандартный бургер, выпускаемый компанией McDonald’s повсеместно.

@CrashSoon

ВАЖНОЕ О ПАДШЕЙ АКЦИИ

❗️Акции Meta* перестанут торговаться на СПБ Бирже с 14 ноября.

11 ноября — последний день, когда акции Meta будут торговаться в режиме основных торгов на СПБ Бирже.
Брокеры рассылают клиентам рекомендации продать акции Meta до 11 ноября, чтобы исключить из портфеля неторгуемые бумаги.

Дополнительно поясню: после прекращения торгов продать бумагу можно будет только на внебиржевом рынке со статусом квала или при помощи брокера. У каждого по-своему.

Если вы верите в эту компанию/вы долгосрочный инвестор/ или эти акции заморожены — вы берёте на себя эти риски или ждёте, пока санкции снимут или ЦБ не воплотит в жизнь новый механизм для обхода или продажи.

* — запрещена и признана в РФ экстремистской организацией

@CrashSoon

КУДА СТОЛЬКО ЖИЛЬЯ?

В России было продано лишь 35% из всего строящегося на данный момент жилья — 35,19 тыс. м² из 100,9 тыс. м². Например, один из крупнейших российских застройщиков ПИК реализовал лишь 46% жилья. «ЛСР» — 24%, Setl Group — 48%.

А на днях вице-премьер РФ Марат Хуснуллин заявил, что ввод жилья по итогам года может составить 95 млн м².

Вопрос в том, зачем застройщиком строить такие объемы жилья, если реализовать их все равно не получится. 70 млн м² нераспроданного строящегося жилья в разрезе крупнейших девелоперов? Второй Китай строим с городами призраками?

По данным ДОМ.PФ в стране всего строится 100 925 тыс. м², из которых продано на сегодняшний день 35 196 тыс. м² (35%). По планам 15 768 тыс. м² жилья введут уже в этом году. Цены на квартиры выросли максимально, а распродано всего 67%.

И чтобы добить: статистика ТОП девелоперов РФ, представленных на бирже:

🏠 ПИК — 46% продано из всего строящегося жилья ; однако из планируемого ввода на 2022 (507 тыс. м²) продан 91%.

🏠 Самолет — 44% из общей площади ; 79% из планируемых 268 тыс. м² в 2022

🏠 ЛСР — 24% ; 70% из 443 тыс. м² в 2022

🏠 Эталон — 34% ; 62% из 159 тыс. м² в 2022

Всего ТОП-10 девелоперов на данный момент строят 19 668 тыс. м², из которых продано 39,7% (7 793 тыс. м²).

Этот и другие статистические данные и отталкивают меня от покупок любых девелоперов — не вижу особо перспективы роста. [не иир] @CrashSoon

КУДА СТОЛЬКО ЖИЛЬЯ? ЧАСТЬ 2

📱 "Циан": спрос на московские новостройки на фоне мобилизации упал на 36%

Цены предложения упали на 1,5%, а выручка девелоперов — на 38%, подсчитали аналитики «Циана».
Активность покупателей вернулась к уровню первой половины 2017 года. Рынок быстро отреагировал на объявление мобилизации снижением спроса», — говорится в сообщении компании.

@CrashSoon

А ЧТО С КРИПТОДЕПО?

Черный день сегодня у крипторынка. Биток уже $17,5к

🔒Сделка FTX и Binance вызвала обеспокоенность антимонопольного законодательства

Регулирующие органы во всем мире имеют право блокировать крупные слияния, если опасаются, что это ограничит рыночный выбор, а также имеют строгие законы против антиконкурентного поведения.

🚫 В случае более крупных сделок Европейская комиссия может оштрафовать компании на сумму до 10 процентов от оборота, если проведут сделку без ее одобрения.

@CrashSoon

ИДЁТ ДАВЛЕНИЕ НА НЕФТЕГАЗ

В Думе повышают налог на прибыль экспортеров СПГ до 34%.
В рамках первого чтения предполагалось, что налог вырастет до 32%, однако как мы видим, его ставка окажется на уровне 34%.

Кто окажется под ударом?
🔋 В первую очередь НОВАТЭК получает от этого доп. налоговую нагрузку, но в итоговом тексте законопроекта уточняется, что это не затронет новые проекты. И кстати, даже при учёте этих новых налогов итоговая прибыль снижается на так уж и сильно. По данным 2021 года: на 10-11%

В итоге: законопроект с 34% налогом распространяется на «Ямал-СПГ», а на строящийся «Арктик СПГ-2» нет. Гигантская рентабельность «Ямал-СПГ» (88%) явно претерпит изменения...
Плюс это затронет некоторые предприятия Газпрома.

Даже так, Новатэк остаётся моим фаворитом среди нефтегазового сектора, но стоит понимать, что государство будет искать возможность забрать деньги для дефицитного бюджета и дальше. Нефтегаз и удобрения здесь — самые уязвимые цели. @CrashSoon