ЖАРКАЯ НЕДЕЛЬКА

❗️🇺🇸 Пока Россия отскакивает от 2000 пунктов по $IMOEX:
США имеют на этой неделе отчетный период с самыми крупными и значимыми компаниями.
Их результаты вместе с решением по процентной ставке ФРС, скорее всего, предопределят движение всей фонды на ближайшее время, минимум месяц.

Если будет разочарование в условном Амазоне $AMZN или Эпл $AAPL — недавний обвал SNAP $SNAP покажется фигнёй🍿

🧸 Движения на медвежьем рынке могут быть как вверх, так и вниз на 3-5% за день спокойно.

В итоге, торговать всем лучше очень бережно - на мой взгляд, тряска гарантирована.

@CrashSoon

ЦЕНА ГАЗА В КОСМОС

Готовы ловить серию новостей?

🔋 «Газпром» сообщил, что останавливает эксплуатацию еще одного газотурбинного двигателя Siemens на КС «Портовая», пишет «Коммерсантъ».

🇪🇺 К данной новости добавляется еще и другая, что в ближайшее время будет заключена сделка по регулированию(ограничению) в ЕС спроса на газ — Еврокомиссар по энергетике Кадри Симсон.

План ЕС также предполагает, что независящие от Рос. газа страны получат исключение, НО:

⛔️ Польша отказывается делиться газом с европейскими странами по схеме, которую предлагает Еврокомиссия, заявила польский министр климата Анна Москва.

На всех этих "мелочах жизни" цены на газ в Европе решили полетать и уже выше 2000 долларов за тысячу кубов.

Скоро газ по карточкам, принимать душ не минуту, а 30 секунд и вместо машины полезное катание на велике.

@CrashSoon

ЯНДЕКС ДАЛ ЖАРУ

Вчера вышли результаты Яндекса по II кв 2022 года, и цифры просто не могут не радовать:

📍 Выручка +45% (в том числе выручка от рекламы +22%; выручка от облака +207%)

📍 GMV E-commerce +67%

📍 Кол-во подписчиков Я.Плюс +53%

Результаты показывают, насколько Яндекс проворно двигается в момент, когда иностранные компании уходят с российского рынка. Более того, хотите верьте или нет, но такими темпами Яндекс спокойно сможет стать полноценным олигополистом в IT-сфере. Другие компании, как Ozon, тоже развиваются в своём сегменте, но о монополии Яндекса я и не говорю

В плане цены мы пробили важную отметку в 2000. В будущем эта цифра послужит поддержкой. Если говорит о самой оценке компании, то сейчас она торгуется с P/S недалеко от 1.

Наверняка, сегодня Яндекс может продолжить свой рост, однако в долгосрочной перспективе компания выглядит максимально солидно и пока что дёшево. Из-за того, что это одна из немногих акций «роста» на нашем рынке, мы можем стать свидетелями и 3000 рублей за акцию

@CrashSoon

"КУБИКИ" НА МОСБИРЖУ

💯 Как вам такое?: Мосбиржа с 8 августа допустит к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран и с бенефициарами из РФ

Ну что сказать — приветствуем дорогих и важных дружественных друзей в нашем локальном казино.
Ведь эта новость очень важна для нашей фондовой биржи, так как в BRICS есть капитал, причём очень не маленький.
И западные партнёры с радостью готовы приобретать наши дивидендные и не только бумаги, причем за очень дёшево.

🔍 За примером далеко ходить не надо: Компании Иранской фондовой биржи стоят в 4 раза дороже, чем наши компании со смешным P/E P/S недалеко от единицы (в некоторых случаях даже меньше)

⚖️ Вот еще пример: если мы возьмём оценку P/E по Шиллеру "на конец 2021 года!", то у нас показатель будет на 10, у Китая 18, у Гонконга 11, у Индии 35 — дёшево даже тогда, не правда ли?

В заключение объединю все тезисы:
рынок наш очень привлекателен для иностранцев, да и для нас в целом: Дешёвые показатели и возможное возобновление выплаты дивидендов добавит баллов, учитывая, что дивиденды мы платим в финансовом мире рекордные, а западных партнёров кидать у нас не принято (пример с Роснефтью; отсылка на портфель).

@CrashSoon

ПОСЛЕДНИЙ УДАР ФРС

🏦 Сегодня будет принято решение по процентной ставке ФРС, которое, скорее всего, вместе с отчётами крупных корпораций предопределит судьбу американского рынка.

🗣 У людей примерно одно понимание куда пойдет ставка:
• Фьючерсы закладывают повышение на 0,75 б.п и есть 22% шанс на повышение сразу на 1.00 бп
(ну чтобы точно добить экономику 👌)
• Мои дорогие читатели тоже схожи во мнении с американскими коллегами: большинство за 0,75, часть за 0,5, часть за 1.00
Кто-то даже поставил на смягчение регулятора уже сейчас — это имеет смысл, и такой сценарий может приободрить инвесторов с отскоком СНП до 4100-4200 вполне. Такое действие ФРС мало кем просчитано.

🔮🔻 Нельзя не учесть, что рынки уже заложили в котировках повышение на 0,75 и при фактическом повышении ставки динамика индексов будет положительной, но после речь Пауэлла, вопросы к нему и оставшиеся отчёты гигантов могут преподнести рынку сюрприз.

Мой сценарий примерно следующий:
будет последнее ужесточение —> экономика в жёсткой рецессии —> Пауэлл и весь ФРС такие: "ОЙ, а мы не знали"
и снижают ставку в пол —> рынок оценивает сперва экономический спад и будущие прибыли компаний
—> S&P 500 $SPX летит на уровни пониже 3650,3500,3200 (надо смотреть на деле)
—> затем на печатании бабла снова рынки летят вверх, экономика с запозданием пытается восстановиться.

В одном из следующих постов попробую объяснить, почему у ФРС всё-таки нет другого выхода и иного сценария кроме как в ближайшее время понижать ставку.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

⏰ РЕШЕНИЕ ПО СТАВКЕ ФРС: 2.5% (ПРОГНОЗ 2.5% / ПРЕД 1.75%)

Всё-таки большинство (в том числе из читателей) было право

❗️ FOMC ПРЕСС-КОНФ - 21:30мск

ЖАЛКО КАТЬКУ ДЕРЕВЯНКО

Еще не забыли главного венчурного инвестора, инвестирующую в "будущее"?
Так вот: Кэти Вуд продала все акции Coinbase [покупала по средней $254.6, сейчас торгуется по $58]
Вот так я понимаю просадочка -80%.

Пересмотрела риски или вдруг понадобились деньги фонду? - неизвестны мотивы продажи, но могу сказать точно одно: крипто индустрии всё еще не легко и вряд ли это изменится в ближайшее время.
А если ещё и вспомнить последние отчёты, когда хлам валился на 30-40%, то там Coinbase $COIN просто всех разочаровал.
Компания закрывала квартал в минусе, выручка падала, сделок всё меньше.
Как вы видите, тенденция не изменилась.

🔻Даже МВФ предупреждает, что дела в криптоиндустрии могут еще ухудшится:

• больше криптопроектов могут обанкротиться

• и рынки могут упасть еще сильнее т.к. экономика США cкатывается в рецессию

Поэтому фонд Кэти Вуд интересует меня больше как спекулятивный инструмент: поиграть мусором на сильный отскок во время медвежьего рынка, что последний раз делал в конце Мая.
В её фонде много проектов, завязанных на крипте, поэтому и волатильность инструмента просто огромная.
А если еще в копилку добавить кучу стартапов и сдувшихся пузырей, то мы получаем какую-то смесь стрёмных активов.
В ближайшее время не жду в её фонде $ARKK и в других компаний очень большого роста — максимум отскоки. Рынок должен устаканиться.

Но в душе, мне да и многим инвесторам, наверно, хочется верить, что такой взгляд на инвестиции, как у Кэти Вуд, сохранится и будет вдохновлять еще больше людей на поддерживание инноваций, а не на покупку только защитных секторов да "гречки".

@CrashSoon

РЕЦЕССИЯ ОФИЦИАЛЬНО ПРИШЛА В США

Вышли квартальные данные по ВВП. Результат за II квартал: -0.9%. Напомню, в I квартале ВВП упал на 1.6%. Также вышли данные по заявкам по безработице, количество которых выше прогноза на 3 тысячи заявок

С учетом вчерашнего повышения ставки ФРС на уровень 2.5% мы пришли к финальной стадии пузыря. Очень долго и МинФин, и ФРС не хотели замечать инфляционных проблем, но сейчаc, как снежный ком, всё накопилось

Одна из главных текущих проблем - это корпоративный долг. Огромная сумма, из которой 20% находятся в «мусорном» сегменте, могут создать настоящую головную боль банкам и другим финансовым организациям не только в США, но и по всему миру

Вы только представьте, как много за последние года были созданы компании-пустышки, которые получали финансирование с нулевой выручкой, а у некоторых фирм даже прототипа продукта не было, но всем было наплевать, так как была невероятная ликвидность, и порог риска снизился до неприличного уровня. И все же рано или поздно участникам рынка придётся поплатиться за свою легкомысленность (привет, держатели биткоина!)

Как бы то ни было, но рецессия - это очистка экономики от той гадости, что успела накопиться за последние года. Это событие испытает на прочность многих эмитентов и даст нам понимание, какие компании смогли перестроиться и преодолеть проблемы экономики

@CrashSoon

ИНДЕКСУ ММВБ НУЖНЫ НОВЫЕ ПОБЕДЫ

Вчера индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2189. График четко подошёл к 2200 и пока упёрся в это сопротивление. В ближайшее время пробоя не стоит ожидать

Почему пробой не будет быстрым? На это есть немало причин:

Во-первых, нас ожидает выход на рынок нерезидентов из «дружественных» стран (напомню, это произойдёт 8 августа). Естественно, западные финансовые компании будут искать лазейки и через страны с доступом на наш рынок фирмы будут проводить операции с ценными бумагами. Не думаю, что они ломануться покупать наши бумаги, поэтому не исключаю, что в эти дни мы немного откатимся вниз

Во-вторых, крепкий курс рубля пока сильно давит на экспортеров, коих большинство на нашем рынке. Им некомфортно торговать с таким рублем, дополнительно возникают проблемы из-за высокой волатильности. В общем-то скачки курса создаёт неприятности и экспортерам, и импортерам. С таким курсом плодотворные контракты не заключишь

К тому же, по поводу самого курса доллара смею предположить, что текущий (крепкий) рубль продлится недолго. Скорее всего, в ближайшие месяцы нас ждёт выход к 70-75 рублей за доллар по причине и наполнения бюджета, и помощи части экспортеров, для которых возможное дальнейшее укрепление будет просто убийственным

Возвращаясь к индексу Мосбиржи, хотел бы добавить, если смотреть на индекс дальше, чем просто как на спекуляцию, то у бенчмарка российского рынка есть ещё в запасе топливо на заход до уровня 2500. Также, к счастью, на Мосбирже имеются перспективные и качественные акции, которые можно набрать в портфель (об этом в следующих постах)

@CrashSoon

ПО-НАСТОЯЩЕМУ ПЛАВАЮЩИЙ ДОЛЛАР

⛔️ ЦБ готовится к отмене биржевых торгов долларом, узнал Forbes.

Этот сценарий готовят на случай, если НКЦ Мосбиржа попадут под санкции. В таком случае валютные торги будут парализованы, и узнать реальный курс доллара станет невозможно!
Но импорт и экспорт останутся, поэтому надо понимать, по какому курсу продавать рубли.

Одно из предложенных решений: создать российский аналог Bloomberg.
Это будет внебиржевая платформа, где крупнейшие банки будут представлять свои котировки курса.
ЦБ же определять курс не хочет.

Приехали, по-сути, сперва могут измениться две вещи:

• физлица не смогут покупать/продавать доллар на бирже. Останутся варианты только через банки или "в серую".

• будет неизвестен точный курс доллара, останется только какой-то диапазон, по которому мы, может быть, будем ориентироваться.
В таком случае понятие ценообразования экспортёров у инвесторов и трейдеров слегка затруднится, так как их выручка и рыночные колебания зависят от курса валюты.
Но останутся хотя бы отчёты у тех, кто их ещё публикует.

@CrashSoon

«ГОТОВЬТЕСЬ К ВОЙНЕ!»

Официальный аккаунт 80-й армии Народно-освободительной армии Китая в китайской социальной сети Weibo сделал короткий пост, состоящий из пары иероглифов: «备战!», что в переводе на русский означает «Готовьтесь к войне!» (некоторые говорят, что эта фраза была приурочена ко дню китайской армии, но будем честны, эту поправку сделали через пять часов после выхода этих провокационных двух иероглифов)

Для тех, кто не особо следит за китайско-американскими страстями, напомню, чуть ранее Washington Post заявила о том, что Нэнси Пелоси может посетить остров Тайвань в ближайшие дни. Ответ не заставил себя ждать. Кстати, довольно странно, что сама Пелоси пару дней назад продала все свои акции NVIDIA, хотя законопроект о полупроводниках на $52 млрд был принят. Ох не зря…

Более того, после вчерашнего разговора двух лидеров Китая и США Си Цзиньпин охарактеризовал переговоры фразой: «Те, кто играют с огнем, сгорят». Чувствую, в ближайшие месяцы нас ждёт захватывающее политическое (надеюсь, не военное) противостояние двух экономических сверхдержав

А теперь главное: что делать, если вы сидите в акциях китайских компаний?

Ответ прост: не паникуйте и не бегите к терминалу, чтобы начать неистово нажимать кнопку «продать». Если вы считаете себя долгосрочным инвестором, то стоить взвесить все данные и факты. Если вы уверены в какой-либо компании, то нужно держать её. Более того, если мы увидим panic sell на китайском рынке, то эта ситуация превратится в прекрасную возможность для нас купить привлекательные бумаги по дешёвке

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

КТО ПОД УДАРОМ В СЛУЧАЕ КОНФЛИКТА?

Вчера новостные издания и тг-каналы пестрили сообщениями про путь самолёта Пелоси, учения в Китае и тревогу в Тайване. Но все эти события отбросим в сторону, так как пока ничего серьезного не произошло. Конечно, хочется надеяться на невоенные методы разрешения конфликта, однако в мире всякие бывает, исключать ничего нельзя. Надо быть готовым ко всему

Стоит напомнить, что на острове Тайвань есть уникальное предприятие под названием Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Да, многие о нем знают, и самая главная загвоздка состоит в том, что этот завод делает чипы для Apple, AMD, Qualcomm, Broadcom, NVIDIA, Intel и других крупных технологических фирм. И в случае военного конфликта американские компании не только останутся без нужных компонентов, но и заводы могут быть частично разрушены (если рассматривать такой крайний сценарий). Мы не будем упоминать риски держателей акций TSMC, но стоит осознавать, насколько болезненным может быть обострение конфликта. Сами же американские техкомпании пострадают от разрушения цепочек глобального производства, и как итог будет потеря части выручки в отчётах. Настало такое время, когда компании, имеющие все своё производство в своей же стране, выигрывают и берут на себя меньше всего рисков

Готовились ли Штаты к такому раскладу? Вероятно, готовились и готовятся. Так уж получилось, что большинство крупных заводов по производству чипов расположилось в Азии (в частности в Китае и на острове Тайвань). Недавно Конгресс принял законопроект по чипам на $52 млрд. Да и раньше американское правительство намекало, что нужно перетаскивать производство таких стратегически важных технологий домой, в Америку. И ещё что примечательно: Нэнси Пелоси избавилась от всех акций NVIDIA даже до того момента, как обе палаты одобрили этот законопроект

Если две самых сильных экономических стран сцепятся с друг с другом, то от такого исхода событий пострадают абсолютно все страны. Мы снова станем свидетелями кризиса полупроводников и нарушения цепочки поставок, так как, вероятнее всего, в случае широкомасштабного конфликта Китай урежет торговую активность с США

Повторю вчерашние слова: если вы на долгосрок в хорошей компании с правильной стратегией и неплохой защитой от эффектов разных конфликтов, то большого смысла волноваться нет. Однако советую пересмотреть тезисы по компаниям

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ВЫ НЕ ПОНЯЛИ? ЭТО ДРУГОЕ!

🇺🇸 В Википедии изменили понятие рецессии [для Америки]
Вот ссылка на статью

Теперь это не последовательное снижение ВВП в течение двух эк. кварталов подряд, а «значительный спад экономической активности, продолжающийся более нескольких месяцев».

В Штатах рецессия определяется Национальным бюро экономических исследований (NBER). В других странах рецессию по прежнему измеряют двухквартальным спадом.

Как говорил Винни Пух: "пчёлы не те, вот и мёд у них не тот".

Ситуация такая же. ФРС и Минфин оправдывают это стабильными показателя во многих сферах экономики, например в занятости, но мне кажется — это вопрос времени.
Половина компаний S&P500 $SPX сокращает найм и команду. Где-то сокращение достигает до 10%

@CrashSoon

ТЯЖЁЛЫЕ ВРЕМЕНА ДЛЯ МЕТАЛЛУРГОВ

Мантуров в рамках совещания по металлургической промышленности озвучил те данные, про которые трубил глава НЛМК Лисин.
Речь идёт и об отрицательной рентабельности в последние месяцы, и о сокращении экспортного и внутреннего спроса, и о падении загрузки мощностей с 93% до 80%.

🚨 Болевой эффект усиливает и чрезмерно крепкий рубль, который не позволяет выгодно реализовать товар хотя бы на «дружественных» рынках. А о падении цены на металлы и говорить не хочется…

Мантуров предложил снизить фискальную нагрузку на металлургов и пересмотреть некоторые акцизы и НДПИ на определенные виды металлов. Также он надеется, что стимулирование строительной отрасли

Однако наибольший интерес создаёт предложение:
«проработать вопрос закупок металлопродукции в госрезерв, в дальнейшем при росте цен можно будет использовать ее для интервенций на внутреннем рынке».

Интервенции добрались и до металлургии.
Это довольно неоднозначная мера, потому что, вероятнее всего, это как-то поддержит сейчас металлургов,
но возникает два закономерных вопроса:
1) насколько долго можно таким образом поддерживать металлургов;
2) что будет с прибылью металлургов при росте цен.

И если на первый вопрос дать ответ трудно, то на второй приходит логический ответ, что в будущем при росте цен на металлопродукцию металлурги не получат огромной сверхприбыли, как они могли ее получить раньше.

Все эти меры не совсем вписываются в рыночную экономику.
Как и в прошлом году, металлурги знатно получили от государственных мер. В 2021 году Белоусов считал, что металлурги «нахлобучили» государство на 100 млрд рублей и должны их вернуть в виде налогов.
В 2022 году из-за жестких мер металлурги не смогли создать стратегию выхода из кризисной ситуации

Пока, к сожалению, металлургия остаётся непривлекательной и сложной отраслью для инвестирования

@CrashSoon

ТАЙВАНЬСКИЙ ВОПРОС

Вчерашний прилёт Пелоси в Тайвань вызвал безумный интерес со стороны многих людей. Кто-то ожидал настоящей войны сразу после ее посадки, другие ожидали ракетных ударов, но экстраординарные планы не оправдались. Нэнси смогла сесть и сделать заявления по поводу своего визита

В свою очередь, Китай начал учения и продолжить грозиться на экстренные меры для восстановления концепции «одного Китая». КНР сохранил решимость действовать против своего противника в лице США

Очевидно, что такие события ставят на кон репутации двух сильнейших стран мира. И дело не в том, кто сильнее военно. Здесь победит тот, кто сильнее в каждой сфере и отрасли. Именно поэтому сейчас непозволительно Китаю игнорировать или «спускать на тормоза» данный конфликт, так как целую неделю мы слышали от них угрозы и заявления о резком ответе в случае провокаций

Что нас ждёт в дальнейшем?

Вероятнее всего, нас ждёт глубокая экономическая война между Китаем и США. А это уже будет намного интересное зрелище, так как знаменитую торговую войну Китай выиграл у США. Ну а сейчас мы имеем расклад, когда Штаты стоят на пороге серьезного кризиса, и любые сильные экономические санкции Китая ударят по потребителям в Америке и инфляции. Такая скрытая война намного результативная, чем с использованием военной техники

Даже вчера были новости, что некоторые китайские заводы расторгают контракты с американскими компаниями. Прогресс серьезно затормозится, и бизнес будет уже строиться на принципах, а не экономической выгоде. Такая тенденция создаст огромную проблему для любой экономики мира. Страны Третьего Мира вообще уже тихо ожидают новых глобальных потрясений…

Именно сейчас началась борьба двух титанов за мировую пальму первенства. И Китай, и США имеют экономические проблемы, однако у Поднебесной большинство производства находится в пределах страны (и это одно из его преимуществ)

Настал момент, когда каждая из стран не может отступить, ибо это трактуют как слабость и пасовку перед трудностями. Однако если вспоминать то, о чем говорил знаменитый инвестор Рей Далио, то время торжества Китая не за горами

@CrashSoon

ГОСПОДДЕРЖКА ДЛЯ ИТ

Сегодня стало известно, что государство выделило 130 млрд рублей в виде льготного кредита IT-гигантам российского рынка (Yandex, VK, Ozon) на выполнение обязательств перед держателями их еврооблигаций

Новость, на самом деле, приятная, потому что даёт возможность расслабиться вышеупомянутым компаниям и направить все внимание на развитие и захват освободившихся долей рынка, а не на решение того, как и откуда заплатить по долгам

Будет ли такие меры распространенны и на других участников рынка? Неизвестно. Более того, есть отрасли, которые намного острее нуждаются в льготном кредитовании, нежели IT-компании, которые имеют хорошие результаты с начала года

Для наших компаний однозначный позитив. Хорошо, что государство осознаёт, что в непростые времена надо поддерживать успешные компании, однако хотелось бы, чтобы эта практика распространилась на все важные отрасли

@CrashSoon