ГОЛОД МОЖЕТ УСИЛИТЬСЯ

🍚 Индия наложила мораторий на экспорт риса.
Это один из крупнейших мировых экспортеров этого продукта, почти 30% мирового рынка приходится на Индию.
Такое развитие событий вместе с отсутствием поставок пшеницы ставит планету на грань голода.

Заместить на этом рынке Индию почти невозможно, из ближайших конкурентов это Вьетнам и Таиланд — 44 млн. тонн и 32 против 172 индийских.
Еще есть Китай, но его 215 млн. тонн уходит на внутренний рынок.

В общем, голод нас может ждать уже не только на Ближнем востоке и Африке, но и в Азии.

📈 Запрет на поставку риса сразу взвинтит цены, что с низкими доходами населения «бедного юга» может привести к голоду, беспорядкам и забастовкам на предприятиях.

Ситуация еще и усугубляется засухой в Индии. Страну постигла худшая за последние десятилетия жара – температура бывает под 60 градусов.

Также в России уже есть законопроект (на рассмотрении) на запрет экспорта риса.
Индия может не удовлетворить свой внутренний спрос, наши, похоже, решили перестраховаться и сделать тоже самое.

🔺Рост цен на рис повлечёт за собой разгон инфляции уже в азиатском регионе.
Это будет разгонять инфляцию по всему миру дальше.

По итогу, инфляция не только в Европе и США, но теперь и в Азии, которая может развиться до катастрофических последствий.
И как этот клубок будут распутывать ФРС и ЕЦБ с другими мировыми структурами – непонятно.
Кто-то еще надеется на «мягкую посадку экономики»?

@CrashSoon

❗️Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными депозитариями

⛔️ Банк России принял решение с 30 мая 2022 года ограничить обращение на организованных торгах иностранных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном в России.
Это решение направлено на защиту прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков.

Сейчас заблокированные иностранные бумаги в небольшом количестве обращаются на СПБ Бирже.

Поскольку в ее торгово-клиринговой системе такие активы не маркируются, то они будут распределены между участниками торгов и их клиентами на равных условиях с учетом пропорциональности и с возможным исключением на неторговые счета небольших клиентских портфелей.

✅ Несмотря на вводимые меры, право собственности владельцев на такие иностранные ценные бумаги сохраняется. Организованные торги по ним возобновятся в прежнем режиме по мере снятия ограничений. Тогда же у собственников появится возможность распоряжаться полученным доходом на бумаги, что сейчас затруднено из-за действий международных депозитариев.

Комментарий от СПБ Биржи:

Банк России 30 мая 2022 года направил предписание участникам торгов СПБ Биржи и обслуживающим их депозитариям определить и обособить иностранные ценные бумаги, которые учитываются и хранятся на счетах расчетного депозитария СПБ Биржи Бест Эффортс Банк в НРД.

⚠️Обособление коснется ценных бумаг, прошедших первичный листинг на американских фондовых биржах, за исключением HeadHunter Group PLC (SPB: HHR), Yandex N.V. (SPB: YNDX), Ozon Holdings PLC (SPB: OZON), Cian PLC (SPB: CIAN).
Подробнее - на сайте биржи.

⚠️ Дополнительная информация об иностранных ценных бумагах от СПБ Биржи и Московской биржи

Пока информации очень мало для полной оценки ситуации, ждём дальнейших уточнений

@CrashSoon

ЭТО ДОЛЖНО БЫТЬ СОН

Сегодня утром, почти каждый Российский инвестор, который имел на счету иностранные акции, будет удивлён.
Так как часть акций теперь заморожена из-за санкций. И не важно, были вы клиентами подсанкционного брокера или нет: теперь каждый из нас в одной лодке из замороженных активов.

🔹 По словам ЦБ и СПБ биржи, из оборота выйдет чуть меньше 14% всех торгуемых иностранных бумаг якобы для нашей безопасности от Euroclear. "Они там могли все активы у нас забрать и не передавать деньги", только вот ситуация сейчас не лучше.

🔐 ЦБ не дал возможности выйти из позиций тем, кто зашёл на краткосрок и по итогу теперь у каждого из нас часть иностранного портфеля заморожена до снятия санкций.
При этом распределение замороженных активов между физиками – это чистый рандом. Кому-то блокируют 90%, кому-то почти ноль.

Зато теперь мы страна долгосрочных инвесторов... Баффет был бы доволен. Правда он и мы не учитывали, что сейчас рынок медвежий и мы не скоро выйдем из позиций.

@CrashSoon

🇷🇺 Российский фондовый рынок сегодня открылся снижением.

🔴 На это повлияли негативные новости:

• В шестом пакете санкций частично согласовали эмбарго на российскую нефть

• Сбер отключают от SWIFT

• Завтра открывается возможность совершать сделки в шорт по российским бумагам

• Уже обсуждается седьмой пакет санкций, но "вводить их [санкции] «будет все сложнее», так как они сильно затрагивают страны ЕС"

Никакого намёка для роста пока не видно

IMOEX -1,54%

RTSI -0,1%

@CrashSoon

ФОНДЫ – ЭТО "НАДЕЖНОСТЬ И СТАБИЛЬНОСТЬ"

Да, но похоже они умеют только СТАБИЛЬНО замораживать средства вкладчиков, брать комиссии, а потом обнуляться.

Так произошло сегодня с Finex:

🛑 Крупнейший ETF провайдер на рынке России FINEX заявил об обнулении своего рублевого фонда еврооблигаций российских эмитентов (FXRB) и сообщил, что инвесторы потеряли все вложенные в него деньги – сообщает ТАСС

По сути, фонд получил маржин-колл — в портфеле FXRB не осталось базовых активов. Фонд состоял из еврооблигаций с рублевым хеджем.

Стремительное обесценение рубля привело к значительным убыткам по хеджу. Сегмент российских корпоративных еврооблигаций практически перестал существовать — инвестиционный менеджер был вынужден продать базовые активы FXRB, чтобы покрыть долг по контрактам валютного хеджирования.

@CrashSoon

ЧТО ЕЩЕ В ЗОНЕ РИСКА?

🟠 Кроме фонда FXRB рублевый хедж имеют:

▫️FXMM (фонд денежного рынка с рублевым хеджем),

▫️FXRW (фонд акций глобального рынка с рублевым хеджем)

▫️FXIP (фонд облигаций американского казначейства с защитой от инфляции и рублёвым хеджем)

По сути остальные три фонда тоже находятся в зоне риска ликвидации без каких-либо выплат держателям.

💬 Куда интересно пропали все адепты фондов? В такого рода инвестиции залетать на всю котлету также не стоит: риски никуда не уходили.
А настоящим преимуществом было то, что тебе не надо искать конкретные бумаги, ведь можно просто купить сектор или рынок в целом, однако...

🏖 Да, это было удобно, но вы платите комиссией, рисками, и ненужными бумагами в фонде, которые могут занимать большую часть портфеля, а другую половину займёт условный #AAPL #GOOGL.
Ну и в чём смысл?, проще самому быть владельцем конкретного списка из 5-10 хороших и нужных бумаг (как Баффет завещал), чем распиской какой-то организации, которая может делать всё что угодно и пичкать фонд сотнями компаний по 0,1% доли.

А сейчас реализовывается инфраструктурный риск:
что KWEB, фонды Vanguard или FINEX – всё едино.
И судьба у владельцев одна: уповать на милость Euroclear и дожидаться смягчения санкционной политики, что может занять месяцы, а скорее всего и год(ы), но это просто прикидка.

@CrashSoon

СЛУЧИЛСЯ ДОЛГОЖДАННЫЙ ДЕФОЛТ

❗️Комитет по кредитным деривативам CDDC признал неуплату РФ по внешнему долгу.

Размер страховой выплаты держателям CDDS может составить $3,2 млрд.

Минфин РФ заранее направил средства на погашение купонных выплат еще 20 мая. Однако, по всей видимости, купоны дошли не всем держателям рос. бондов.

📃 Комитет по кредитным дефолтным свопам объявил решение о том, что Россия не смогла исполнить обязательства по долгу и у неё случился дефолт.

Владельцы подали в Euroclear уведомление об объявлении дефолта России по бондам, погашение которых должно было произойти 4 апреля. Они требовали выплаты им $1,9 млн в связи с отложенным платежом. Деньги могли не дойти из-за того, что Минфин США отозвал лицензию, которая разрешала России платить по долгам в долларах.

Сегодня решение о дефолте было подтверждено голосованием и владельцы инструментов CDDS должны выплатить страховку от дефолта её покупателям.

🔻Посмотрим как откроется рынок, но реакция скорее всего будет негативная

@CrashSoon

ДИВЫ БУДУТ!

❗️Глава СПБ Биржи заявил о возобновлении выплаты дивидендов по «незаблокированным» иностранным акциям — сообщает РБК

По незаблокированной части бумаг дивиденды платятся и поступают на счет в депозитарий СПБ Биржи — Бэст Эффортс Банк. Однако, из-за того, что бумаги не были маркированы изначально, дивиденды не выплачивались по всем акциям.

🛠 После «обособления» стало возможно выплачивать дивиденды по иностранным акциям, которые не переводили на неторговые счета.

@CrashSoon

А ВОТ И РЕАКЦИЯ

🔻 Торги на российском рынке акций начались, а реакция, как и ожидали, только негативная.

Объемы по-прежнему слишком малы, чтобы говорить о каком-то серьезном движении.
Хороших новостей так и не поступало, а плохие наоборот только и льются:

1️⃣ Цены на нефть падают на том, что Саудовская Аравия компенсирует потери российской нефти в случае уменьшения её экспорта
Также США хотят не банить полностью рос. нефть, а закупать по ценам ниже рыночных.
[странные какие-то санкции, учитывая рекорд выручки с экспорта и итак существующий дисконт у марки Urals]

2️⃣ НАТО провозгласит Россию главной угрозой в своей новой стратегической концепции

3️⃣ Шорты открыты уже второй день

4️⃣ Обсуждаются варианты допуска нерезидентов из [не] дружественных стран. Варианты пока прорабатываются и два пула для «своих и чужих» пока, по слухам, основной вариант.

Пока не вижу никаких лонговых возможностей на RU рынке — просто наблюдаю

IMOEX -1%

RTSI -1,64%

@CrashSoon

ТАКИХ САНКЦИЙ НЕ ЖДАЛ НИКТО

Сегодня просто какое-то конфетти из санкций! После частичной блокировки российской нефти и санкций на Сбер объявили следующее:

🛑 Северсталь и Севергрупп вместе с Мордашовым попали под санкции США

🔻 Северсталь 847 (-12%)

Включение в SDN List подразумевает, что активы компаний, находящихся в этом списке, блокируются, а американским гражданам запрещено каким-либо образом соприкасаться с людьми и компаниями, внесенным в него.

@CrashSoon

🔍ЧТО САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В СИТУАЦИИ С СЕВЕРСТАЛЬЮ:

🔻 Металлурги летят на дно после ввода санкций

⬇️ Северсталь -12% (-30% после ввода)
[ТОП 1 ПО ОБЪЕМАМ ТОРГОВ — ПОЧТИ 5 МИЛЛИАРДОВ]
когда у Сбера и Газпрома объемы по 1 млрд-у

НЛМК -6.8%

ММК -4.3%

❌ Санкции означают, что компания не сможет расплачиваться по долгу — (еврооблигации на $1,5 млрд), не сможет заключать новые контракты с американцами. Одним словом, возможен технический дефолт и потеря части выручки.

Насколько это страшно для компании?

На самом деле, ничего ужасного не произошло:

1️⃣ Активов в США у «Северстали» нет. В 2014 г. компания продала Severstal Columbus и Severstal Dearborn др. компаниям. Так что блокировать нечего.

2️⃣ Доля поставок компании в страны Ю. и С. Америки, по отчёту за 2021 г., составляет около 4%. Так что в данном случае выручка пострадает, но некритично.
(потеря доли 4% при падении на новости уже на 30%)

3️⃣ Санкции против российской стали уже и так введены. ЕС еще в марте ограничил поставки стали итд.

🟡 На операционный бизнес компании санкции вряд ли повлияют. Сейчас в действии другие негативные факторы – падение спроса, укрепление рубля, ограничение цен. Но это давно в цене.

Брать или нет – вопрос как всегда открытый. Есть прецеденты, когда российские компании, на которые уже накладывались санкции, находили способы платить по обязательствам.

И если Северсталь сможет преодолеть эти инфраструктурные издержки и перенаправить неиспользованную продукцию, тогда текущие отметки очень даже привлекательны на долгосрочное инвестирование.
И всё равно стоит 5-10 раз подумать, узнать свой аппетит к риску, прежде, чем принимать решение.

@CrashSoon

ДОСТУП ПРИКРЫЛИ, ВЫ БОЛЬШЕ НЕ УПРАВЛЯЕТЕ СВОИМ ПОРТФЕЛЕМ

🔻 Национальный расчетный депозитарий попал под санкции ЕС. До этого у Euroclear не было формальной причины для блокировки цепочки НРД-Euroclar. Теперь она появилась. На неопределенный период времени, а может и навсегда мы можем потерять:

▫️ Иностранные акции и депозитарные расписки, торгующиеся на МосБирже

▫️ Еврооблигации

▫️ Фонды FinEx

▫️ Немалую часть акций, торгующихся на СПБ Бирже

❗️ Санкции против Национального расчетного депозитария увеличивает риски технического дефолта по российским обязательствам. Сделают невозможными операции с акциями и евробондами.

А на разморозку уже заблокированных активов уйдут годы, так как такие санкции так просто не снимаются. Да и вряд ли их захотят снимать при таком векторе развития политики.

Пока НРД никаких комментариев не предоставил, но вряд ли им есть чем обнадёжить российских держателей активов. Будем следить за тяжёлой ситуацией.

Пока лучше держать деньги в безопасных активах, которые точно не заморозят.

@CrashSoon

КАКАЯ ЕСТЬ НАДЕЖДА?

Санкции введены пока только со стороны ЕС, другие страны не подключились к данной тенденции.

🔑 А при этом у СПБ биржи НРД и Euroclear – это не единственные источники на выход к американскому рынку, поэтому блокировку пока нельзя физически назвать полной.

💢 Но вот если США подключатся….. это будет полный звиздец и risk off

Будем торговать в нашей локальной песочнице и на Гонконге. Слава Богу, что доступ может в ближайшее время появиться.

@CrashSoon

НА FXRB МЫ НЕ ОСТАНОВИМСЯ

🗑 Инвесторы в фонд Finex: FXRU, похоже, под угрозой частичной потери своих вложенных денег

🔍 Некоторые инвесторы обратили внимание на крайне скучную отчётность по фондам Финекса FXRB и FXRU.
И как оказалось, эти два фонда, на самом деле, один большой фонд, но с двумя классами акций. Проще говоря, у двух фондов одна общая «кубышка».

И похоже обесценивание FXRB задело и FXRU. По оценкам некоторых финансистов держатели ещё живого фонда FXRU потеряют около 30% из-за того, что исполнение обязательств происходило внутри одной большой корзины активов

🔴 Такая же ситуация может произойти и с парами FXRW/FXWO, FXIP/FXTP, FXMM/FXTB и FXRD/FXFA, но, скорее всего, они пострадают в меньшей степени из-за того, что в их состав не состоял из активов, которые рухнули во время российского обвала

Пока Финекс официально не подтвердил, что FXRU пострадал, но с их скоростью сообщения информации возможно все ещё впереди.

❗️По данным РБК — только на одном фонде FXBR люди потеряли 2,3 млрд рублей. А сколько еще таких возможных потерь будет — не знает никто.

А тут еще и новость вышла, что они теперь вообще могут не торговаться для россиян.
Мммммм, красота да и только.

@CrashSoon

МИНУТКА ИСТОРИИ

[Ч1]

🕰 Сравним два показательных случая:

2008:
Бернард Мейдофф, бывший председатель совета директоров биржи NASDAQ, глава «Fairfield Sentry», организовал Финансовую аферу, в результате которой пострадало 3 миллиона человек.

🎥 Ситуация с ним была очень непредсказуемая и интересная, в честь это был даже
снят фильм 2017 года: «Лжец, Великий и Ужасный».
Для общего понимания можно посмотреть, но продолжу мысль:

Финансовые потери конгломерата составили около 65 млрд$ в виде активов.
Это считается [считалось] крупнейшей манипуляцией в истории, а Бернарда в итоге посадили на 150 лет.

🎢 А теперь переходим в 2022: Do Kwon практически «сжёг» 60 млрд $ вложившихся в LUNA "инвесторов" и через недельку-две запустил новую криптовалюту.

Вот так просто.

После этого хочется спросить: куда смотрят власти? Что происходит в этом виртуальном мире?!

🎲 А со-основатель Dogecoin недавно сообщил, что 500 новых криптомонет создается ежедневно, а 99.9% этих щиткоинов рухнут до 0.

@CrashSoon

[Ч2]

🔍 Разве финансовая система сейчас не в пузыре?

Это лишь риторический вопрос – данную тему мы уже множество раз затрагивали, а данная историческая ретроспектива — пища для размышления.

Криптовалютная часть финансовой системы далеко не основная, но довольно показательная.

Крах одной структуры и создание 3 новых, хайп и народное признание Избыточная ликвидность в финансовой системе, в том числе в карманах у людей:
порождают раздутые пузыри, которые рано или поздно лопаются.

Читатель мог сейчас подумать, что я говорю только про криптовалюты, НО НЕТ.

Я описал просто концепцию всех подобный случаев происходивших за историю человечества:
начиная с "Тюльпаномании" и "Компании Южных морей", заканчивая Дот-комами, Бернандом Мейдоффом, вертолётными деньгами ФРС и нашими любимыми коинами.

🪤 При этом есть еще и постоянный риск доп. эмиссии криптовалюты. Обсуждение этом темы практически не происходит, хотя вот вам наглядные прецеденты: создание новых монет или перевыпуск старых.
"Как так? Разве биткоин могут дополнительно напечатать? — это невозможно!"
Можно напечатать всё в виртуальном мире, но никто в этом не признаётся или это замалчивается.

Безусловно, у неё есть плюсы, которыми пользуются многие инвесторы, в том числе институциональные.

Главное лишь просчитывать свой риск-профиль и соблюдать разумную диверсификацию – может тогда место для крипты у кого-то в портфеле найдётся [только самые крепкие фундаментальные монеты; насколько это возможно].

💸 Хотя забыл еще кое, что: видеть при этом надо макроэкономическую ситуацию. Тогда и аппетит к риску сейчас сам собой поубавится.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon