ПРЕДПОСЫЛКИ НЕОПРЕДЕЛЕННОЙ ДИНАМИКИ

🎓 Причин на такое движение рынка может быть несколько:

📉 Позавчера исп. директор Snap Inc сказал: «Компания не достигнет своих квартальных целевых показателей по выручке».
В прошлом месяце Snap прогнозировал рост выручки во 2квартале на 20-25% по сравнению с предыдущим годом.

Ситуация напоминает случаи с отчётами, когда Netflix #NFLX и другие компании понижают свои прогнозы — реакция схожая. Однако SNAP #SNAP показал самое сильное процентное падение за всю историю -42.3%

🔴 И к тому же вчера вышли данные по продажам новых домов в США за апрель — -16.6% м/м (предыдущий результат -10.5%)
Штаты продолжают показывать ухудшающуюся динамику: остался последний рубеж – данные по безработице. Сейчас эти данные на максимуме, оставаясь на допандемических отметках.
Достаточно только начать расти этому показателю и это будет практически стопроцентный индикатор, указывающий на рецессию.

🔇 При этом абсолютно все спикеры ФРС и ЕЦБ говорят, что не ожидают рецессии.
А кто вам об этом скажет? Пауэлл год с лишним говорил, что сначала разгона инфляции нет, потом что инфляция временна.

Теперь песенка поётся про риск рецессии – на мой взгляд, шанс на неё как никогда высок, но никто вам не признается.
Цель ФРС – успокаивать экономику, а лишняя паника и распродажи в финансовой системе им не нужны.

С другой же стороны многие крупные игроки начинают вливать деньги и объясняют свои действия тем, что инфляция съедает весь кеш и деньги должны работать – должны быть вложены в активы, отыгрывающие инфляцию.
Тот же Баффет за прошлый квартал потратил 40 млрд$ по покупку различных ценных бумаг.
И он тоже объяснил это относительно неплохой коррекцией рынка и набирающей обороты инфляцией.

🔸 Можно их понять, но почему бы просто не подождать окончания коррекции/рецессии и начать покупать на восстановлении? Ведь потеря денег в позициях и хранение кеша под давлением инфляции – это разные вещи, причём что хуже — не так очевидно.

Можно сказать, что это некая ставка – если рецессии не случится, то покупка акций может хорошо сыграть долгосрочным инвесторам – девальвация и инфляция со временем сделают своё дело, но что-то пока сомнительно.
О причинах моей позиции я рассказывал не так уж давно. И, возможно, в скором времени я дополню свои прошлые тезисы новой интересной информацией и инфографикой.

@CrashSoon

ДОЖДАЛИСЬ РУБЛЯ ПО 55 – ПОРА ЦБ ЧТО-ТО ДЕЛАТЬ

📈Последний 2 часа происходит что-то сверхъестественное: рубль ослабел на 9% буквально за 2 японские свечи.
С 55, где мы примерно и ждали, прогулялись до 60 по #USDRUB. Пошли валютные интервенции, объёмы по валюте выросли вдвое за последние 4 дня.
Я не думаю, что это только из-за возможного понижения ставки, которые объявят на внеплановом заседании ЦБ завтра.

Это могут быть либо важные новости, либо ЦБ нарушает своё слово и напрямую или через посредников пошёл контролировать курсы валют к рублю.
В любом случае, государство явно не устраивает текущее положение дел, и торги это подтверждает.

@CrashSoon

НАЙДИТЕ ПОДВОХ

💬 Доллар скукоживается, рубль укрепляется — Владимир Путин

🎢 Забавно наблюдать как двигается курс доллара по отношению к рублю #USDRUB последние дни. Эти сильные колебания наглядно показывают регуляторность и нестабильность нашего валютного рынка.

Интересно, что это всё значит и что будет завтра? 🤔

❓Гадать насколько будет понижена процентная ставка практически бесполезно. Но чем больше пунктов будет срезано — тем существеннее будет позитивный эффект для российской экономики, фондового рынка и доллара по отношению к рублю в частности.
А вот другие решения, которые могут быть приняты, ограничены только вашим воображением.

Продажи выручки экспортерам они уже понизили до 50%.
Кроме того, сроки продажи валюты теперь будет определять ЦБ, ранее нужно было это сделать за 3 дня. Для несырьевых неэнергетических компаний ЦБ установил срок в 60 дней для обязательной продажи валютной выручки— что дальше?

Узнаем завтра в 10:30 по мск

@CrashSoon

СТАВКА ЦБ 11%

✅ Последние недельные данные указывают на значительное замедление текущих темпов роста цен.
Ослаблению инфляционного давления способствуют динамика обменного курса рубля наряду с заметным снижением инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Годовая инфляция в апреле достигла 17,8%, однако, по оценке на 20 мая, замедлилась до 17,5%, снижаясь быстрее апрельского прогноза Банка России.

Продолжается приток средств на срочные рублевые депозиты, а кредитная активность остается низкой. Это ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий.

🚫 Внешние условия для российской экономики остаются сложными, что значительно ограничивает экономическую активность. Риски для финансовой стабильности несколько снизились, позволив смягчить отдельные меры по контролю за движением капитала.

@CrashSoon

ЖДЕМ ИНФЛЯЦИЮ 4%?

〽️ Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции и допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

❗️По прогнозу ЦБ, с учетом ДКП, годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Что и ожидалось, регулятор держит экономику в ежовых рукавицах, не давая ситуации дойти до состояния хаоса.
Да, было заметно замедление инфляции, во многих сферах конкретные продукты постепенно снижаются в ценах.
Вполне ожидаемо ждать и дальнейшего понижения ставок, что кстати с начало СВО хорошо отразилось на теле ОФЗ. Мы ранее обсуждали: на чём можно было заработать в феврале – облигации в RGBI восстановились до уровня января.

⚙️ Вспоминается та история как ЦБ контролировал весь облигационный рынок, выкупая всё без проблем, что еще раз подтверждает силу регулятора.

По плану ЦБ, ждём инфляции в районе 4% через пару лет — будем наблюдать за «инфляционным чудом».

@CrashSoon

ДОЛЛАР ПО 77?

Заседание ЦБ закончилось и наделало много шума, как за счёт заявлений и нововведений, так и за счёт движений на валютном рынке. Курс доллара прибавил 15% за 2 дня и это явные интервенции со стороны ЦБ

На данный момент USDRUB торгуется в районе 63.5

Из всего шума меня заинтересовала одна новость: «ЦБ рекомендует банкам конвертировать валютную ипотеку в рубли по официальному курсу на 18 февраля»

18 февраля курс был в районе 76-77 рублей

Эльвира Набиуллина и многие другие высокопоставленные лица уже ни раз говорили, что комфортный курс сейчас находится в районе 70-80 рублей за доллар, а тут предписание для банков, чтобы они перевели ипотеку в рубли, по курсу, которого на данный момент нет на рынке

При нынешней ситуации ЦБ вряд ли в состоянии с лёгкостью поднять курс до столь высоких значений и держать его на постоянной основе, но за последние 2 недели уже было объявлено не мало мер, по поддержке курса. Если так и дальше продолжится, плюс если импорт начнёт восстанавливаться, к примеру за счёт увеличения поставок из Азии, то тогда мы вполне сможем увидит такие цифры

На данный момент на курс по прежнему будет оказывать сильно давление налоговый период у экспортёров и низкий уровень импорта. Но и ипотека это не вопрос одного года. Не думаю, что ЦБ собирается устраивать гонки до курса 77 за несколько месяцев

Но чёткие сигналы уже даны:

- В ближайшие нескольких лет экспорт будет падать, а импорт восстанавливаться

- Всё больше ограничений, введёных после начала СВО, будет сниматься

- На этом фоне доллар будет расти к рублю

- Для ипотек это очень важно, так как берутся они на долгие годы

- ЦБ явно говорит нам, что курс не будет оставаться долго на 55-65

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ВАЖНЕЙШЕЕ СОБЫТИЕ ДЛЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА

🟢 Газпром сегодня объявил финальные рекордные дивиденды: 52.53р на акцию —див. доходность примерно 17.5%

Крупнейшая компания доказала свою платёжеспособность и важность, объявив крупнейший в истории всего российского рынка дивиденд — без сокращений, без переносов. Всё идеально соответствует протоколу по дивидендной политике.

🔝Газпром направит на дивиденды рекордные 1.243 ТРЛН рублей. На эти деньги можно, например, выкупить доли Алекперова и Федуна в Лукойле или два Яндекса.

Благодаря этому акции за день прибавляют 9%, невзирая на преждевременные дневные продажи на 1.5 млрд рублей.

↘️↗️ Газпром также спас индекс российского фондового рынка:

#IMOEX +3.11%

#RTSI из-за роста доллара -5.2%

#USDRUB Доллар США — 65 +9,5%

Посмотрим, как завтра закроется неделя торгов, но теперь российские акции выглядят намного увереннее.

@CrashSoon

У РФ ЕСТЬ ЛАЗЕЙКА

После того как на этой неделе власти США не стали продлевать истекшую лицензию, позволявшую Минфину России обслуживать долларовые обязательства перед иностранными инвесторами, западные участники рынка начали отсчет до потенциального дефолта России по внешнему госдолгу.

🤝 Силуанов ранее попытался успокоить западных вкладчиков и партнёров словами, что Россия не собирается объявлять дефолт по долгу, сможет заплатить в рублях, если будут закрыты западные структуры.

И, судя по всему, появляются уже реальные аргументы.

✅ Минфин России объявил, что будет вынужден исполнять эти обязательства в рублях на основании регламента:

«В документации всех российских выпусков обнаруживается условие «Возмещение в другой валюте» (Currency Indemnity), и оно теоретически открывает способ для платежей в рублях без оснований объявить российский дефолт.
Оно независимо от другого условия «Выплата в альтернативных валютах» (Alternative Payment Currency), которое содержится в бумагах, выпущенных с 2018 года, и допускает законные выплаты в рублях, если, к примеру, санкции препятствуют платежу в оригинальной валюте.»

🏛 И Россия, не имея других возможностей, будет настаивать на данном пункте.
Поэтому теоретически, через суды и все инстанции можно избежать принудительного дефолта.
Будет интересно, как отреагируют на это западные представители и что они еще предпримут.

Но всей мировой общественности, следящей за событиями, стало давно понятно – кто тянет за ниточки и может у любой страны изъять резервы,
принудить к дефолту/неплатежеспособности, а кто пробивается через все преграды и старается не пасть в глазах инвесторов, выплачивая по бондам и объявляя рекордные дивиденды в гос. организациях.

@CrashSoon

ПЕРЕПРОДАННОСТЬ ПРАВИТ РЫНКОМ

🟢 S&P 500 и другие рыночные американские индексы показали существенный рост, выйдя из сильной перепроданности, но фундаментальные причины такому действию найти сложно.

1️⃣ Разве что месяц к месяцу увеличились инсайдерские покупки по показателю Insider Buy/Sell Ratio - Overall Market, но он не доказывает, что рынок на дне: значение 0.85 показывает лишь, что покупки начались, а его исторические значения бывали намного выше.
И болтаться на таком уровне он может год, пока рынок снижается – так, например, было с января 2008 года. Исход сами понимаете какой.

2️⃣ Текущий рост на американском рынке пока больше похож на технический отскок и закрытие шортов после двухмесячного падения.
Тем более почти все крупные и средние компании рухнули до сильных уровней поддержки, откуда бывает откат.

❓ Что еще побудило на рост:

3️⃣ Американским фондам нужно нарисовать красивый результат под конец месяца.

4️⃣ Ликвидность в мировой системе скакнула за неделю на триллион, и Минфин США влил с баланса почти 200 миллиардов!

5️⃣ Технический отскок – выход из перепроданности, например об этом говорит RSI.

В теории, Америка имеет еще потенциал сходить до 2-3% вверх.
Сильная зона сопротивления по S&P500 на 4200, по Nasdaq - на 13000.
А выходить ли в кеш – остаётся вопросом жадности каждого инвестора и трейдера. Я решил сильно пока не рисковать.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ГОЛОД МОЖЕТ УСИЛИТЬСЯ

🍚 Индия наложила мораторий на экспорт риса.
Это один из крупнейших мировых экспортеров этого продукта, почти 30% мирового рынка приходится на Индию.
Такое развитие событий вместе с отсутствием поставок пшеницы ставит планету на грань голода.

Заместить на этом рынке Индию почти невозможно, из ближайших конкурентов это Вьетнам и Таиланд — 44 млн. тонн и 32 против 172 индийских.
Еще есть Китай, но его 215 млн. тонн уходит на внутренний рынок.

В общем, голод нас может ждать уже не только на Ближнем востоке и Африке, но и в Азии.

📈 Запрет на поставку риса сразу взвинтит цены, что с низкими доходами населения «бедного юга» может привести к голоду, беспорядкам и забастовкам на предприятиях.

Ситуация еще и усугубляется засухой в Индии. Страну постигла худшая за последние десятилетия жара – температура бывает под 60 градусов.

Также в России уже есть законопроект (на рассмотрении) на запрет экспорта риса.
Индия может не удовлетворить свой внутренний спрос, наши, похоже, решили перестраховаться и сделать тоже самое.

🔺Рост цен на рис повлечёт за собой разгон инфляции уже в азиатском регионе.
Это будет разгонять инфляцию по всему миру дальше.

По итогу, инфляция не только в Европе и США, но теперь и в Азии, которая может развиться до катастрофических последствий.
И как этот клубок будут распутывать ФРС и ЕЦБ с другими мировыми структурами – непонятно.
Кто-то еще надеется на «мягкую посадку экономики»?

@CrashSoon

❗️Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, которые заблокированы международными депозитариями

⛔️ Банк России принял решение с 30 мая 2022 года ограничить обращение на организованных торгах иностранных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном в России.
Это решение направлено на защиту прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков.

Сейчас заблокированные иностранные бумаги в небольшом количестве обращаются на СПБ Бирже.

Поскольку в ее торгово-клиринговой системе такие активы не маркируются, то они будут распределены между участниками торгов и их клиентами на равных условиях с учетом пропорциональности и с возможным исключением на неторговые счета небольших клиентских портфелей.

✅ Несмотря на вводимые меры, право собственности владельцев на такие иностранные ценные бумаги сохраняется. Организованные торги по ним возобновятся в прежнем режиме по мере снятия ограничений. Тогда же у собственников появится возможность распоряжаться полученным доходом на бумаги, что сейчас затруднено из-за действий международных депозитариев.

Комментарий от СПБ Биржи:

Банк России 30 мая 2022 года направил предписание участникам торгов СПБ Биржи и обслуживающим их депозитариям определить и обособить иностранные ценные бумаги, которые учитываются и хранятся на счетах расчетного депозитария СПБ Биржи Бест Эффортс Банк в НРД.

⚠️Обособление коснется ценных бумаг, прошедших первичный листинг на американских фондовых биржах, за исключением HeadHunter Group PLC (SPB: HHR), Yandex N.V. (SPB: YNDX), Ozon Holdings PLC (SPB: OZON), Cian PLC (SPB: CIAN).
Подробнее - на сайте биржи.

⚠️ Дополнительная информация об иностранных ценных бумагах от СПБ Биржи и Московской биржи

Пока информации очень мало для полной оценки ситуации, ждём дальнейших уточнений

@CrashSoon

ЭТО ДОЛЖНО БЫТЬ СОН

Сегодня утром, почти каждый Российский инвестор, который имел на счету иностранные акции, будет удивлён.
Так как часть акций теперь заморожена из-за санкций. И не важно, были вы клиентами подсанкционного брокера или нет: теперь каждый из нас в одной лодке из замороженных активов.

🔹 По словам ЦБ и СПБ биржи, из оборота выйдет чуть меньше 14% всех торгуемых иностранных бумаг якобы для нашей безопасности от Euroclear. "Они там могли все активы у нас забрать и не передавать деньги", только вот ситуация сейчас не лучше.

🔐 ЦБ не дал возможности выйти из позиций тем, кто зашёл на краткосрок и по итогу теперь у каждого из нас часть иностранного портфеля заморожена до снятия санкций.
При этом распределение замороженных активов между физиками – это чистый рандом. Кому-то блокируют 90%, кому-то почти ноль.

Зато теперь мы страна долгосрочных инвесторов... Баффет был бы доволен. Правда он и мы не учитывали, что сейчас рынок медвежий и мы не скоро выйдем из позиций.

@CrashSoon