АМЕРИКАНЦЫ ОСТАНУТСЯ БЕЗ ШТАНОВ

📉 Фондовый рынок Америки закрылся в красной зоне.
Месячное падение Nasdaq стало максимальным с октября 2008 г. – 13.3%, что подтверждает начало медвежьего рынка.

Инвесторов разочаровала отчетность ряда IT-компаний, а потому мы видим очередное ускорение коррекции, которое начиналось отнюдь не из-за разочарований в условном Amazon,
а из-за многих других глобальных макроэкономических факторов.

Осталось только 2 капиталистических гиганта, которых ещё не подбили – это Apple и Microsoft.
И то они в том числе показали свое снижение вместе с глобальным рынком, а если бы не вечные байбеки и сплиты, «яблочки и продавцы софта» стоили бы на 30-40% дешевле.

А вот вслед за Netflix и Meta полетели Google Amazon и NVidia, которые потащили индексы вниз.

Именно компании FANGMAN, которые составляют огромную часть в индексах из-за своих размеров,
почти год держали американские индексы, пока все остальные 70% компаний в США падали на 30-40-50-60-70%.

Долбанные конторы с капитализацией в триллион не дают объективно смотреть на рынок, а ведь он уже полетел в п***у!

И теперь, наступает интересный момент, когда деньги из мамонтов, надеюсь, начнут перетекать в более мелкие, и уже прилично рухнувшие компании, но конец коррекци должен быть примерно летом.

Цель по S&P500 пока на 4000 актуальна. Худший сценарий - 3800-3600 пунктов. Шорт как лежал открытый на 4600, так и лежит.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

ТИНЬКОВ НЕ ДОЛЖЕН БЫЛ ПРОДАВАТЬСЯ

По словам Олега Тинькова, после поста в Инстаграм, он нанял охрану, потому что опасается за свою жизнь, хотя прямых угроз еще не поступало.

Все это связано со сделкой по незамедлительной продаже доли 35% в TCS GROUP.
Центробанк всё-таки подтвердил данную сделку с «Интеррос» Владимира Потанина.

❗️ Судя по интервью, Олег Т. продал компанию принудительно за 3% от справедливой, рыночной стоимости. (по мнению Олега Тинькова)

По словам пострадавшего, на следующий день после поста с банком связался Кремль. Представители сообщали, что «Заявление вашего акционера не приветствуется, и мы национализируем ваш банк, если:

1️⃣ Олег не продаст долю или владелец не изменится

2️⃣ Если вы не измените название

Через несколько дней после этого группа Тинькофф заявила о ребрендинге, а также появились слухи о продаже доли Тинькова в банке, которые вскоре были подтверждены.

Что тут можно добавить – успешный бизнес в России ведется либо с государством, либо вообще не контактируя и не обсуждая момент государственности.
Поэтому российский рынок по мнению большинства инвестбанков и других организаций остаётся развивающимся рынком:

- из-за геополитических рисков,

что было прекрасно продемонстрировано как в предыдущие годы, так и в этом.

Сопоставляйте, пожалуйста, покупки на РФ рынке со своим риск-профилем.

@CrashSoon

ИНДИЯ БЕЗ НАС

Индийская сталелитейная компания Tata Steel прекращает закупки российского угля

📣 "Чтобы обеспечить непрерывное течение бизнеса, мы нашли альтернативные источники сырья, поскольку с российскими поставщиками связано много неопределенности из-за международных санкций, введенных в отношении России" — представитель компании

Данная новость не является прям критической для наших экспортеров, таких как Распадская и Мечел, но нельзя сказать, что этот тренд не продолжится.

🔝TATA – это очень крупный конгломерат компаний, и если другие подразделение будут отказываться от закупок нашими товарами, то это серьезно ударит по бизнесу.

Пока что у условного Мечела есть гарантия поставок в виде Китая, но стоит понимать, что
мы далеко не единственная страна, способная поставить им пока необходимый уголь.

Сейчас основная надежда российских экспортеров — возможность перенаправить свои поставки в Азию. Однако азиатские страны не горят желанием покупать у нас...

@CrashSoon

ОБЛИГАЦИИ НИКОМУ НЕ НУЖНЫ?

Вчера доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST-10) превысили 3%.
Это рекордно высокий уровень с 2018 года!

📈При этом отметка в 2% у десятилеток была еще только в феврале. Таким образом, это самый быстрый рост ставки с 2010 года.

🏦 Но самое интересное еще впереди: рынки ждут риторики ФРС по итогам заседания: 4мая в 21:00 по МСК

Судя по всему, сверхъестественного ничего не предвидится: +50 пунктов и начало распродаж баланса в июне.

Это в рынках уже заложено: каждый раз одно и тоже.

Рынок всегда живет на ожиданиях, а на фактах происходит неожиданный для толпы эффект. Как уже было зимой на резком отскоке рынка наверх, после фактического объявления о ставке.

Если на пресс-конференции не будет неожиданностей, не исключаю и временного отскока американских индексов вверх после заседания.

@CrashSoon

Какая логика и возможные действия в данной ситуации?

📍На росте ставок по облигациям закономерно падает хайтек, и эта история, как в 2018 близка к завершению, после чего с пиков (это где-то во втором полугодии) доходность будет спадать, что благоприятно для акций, а конкретно IT.

На фото видно, какие доходности по разным облигациям наблюдаются сейчас и какие были на пике в 2018 году, что нам говорить о потенциальном окончании цикла распродаж долга.

Инфляция должна уже пройти свои пики в мае-июне и постепенно замедляться, если вообще в мире не случиться дефляция (Японский сценарий с середины 1990х годов).

Но это всё в конечном итоге приводит к понижению доходности, что для хайтека позитивно сказывается.

📋 Поэтому доля портфеля была сделана на сильно упавшие технологические акции, которые на удивление многих показывают себя уже неделю сильнее рынка. Игроки, ставившие против Кэти Вуд и акций роста, могли закрывать короткие позиции покупками. Это чисто спекулятивная логика (НЕ ИИР)

@CrashSoon

ЭТО НЕ ДЕНЬГИ, РУБЛИ ДАВАЙТЕ!

❗️Сегодня доллар показывает очередное резкое падение на открытии, опускаясь до 68 рублей – уровней июня 2020 года

Данную проблему мы уже затрагивали ранее, и, похоже, всё пока идет по плохому сценарию.
Новостей от ЦБ не поступает – никаких новых послаблений нет, а импортеры не способны закупить такое количество рублей, которое выбрасывает на рынок биржи.

🔋Также укреплению рубля способствует всё больше открытых спец. счетов со стороны европейских стран, готовых оплачивать газ за рубли: вероятно покупки валюты уже идут, но страны пока не готовы оглашать свои действия. (еще 9 стран открыли счета в Газпромбанке)

Курс уже переходит ту критическую черту, когда бюджету это начинает играть в минус, поэтому пора бы озвучивать какие-то стимулы, если не хотим реально увидеть доллар по 50 рублей

@CrashSoon

РЫНОК В ОЖИДАНИИ ФРС

Индекс NASDAQ снижается на 1% в преддверии заседания ФРС, на котором будут озвучены новые условия ведения политики.

⏳Инвесторы ждут итогов, где ставка с большой вероятностью будет повышена на 50 б.п. В связи с этим активность торгов не высокая. Волатильность возрастет к концу торгов.

И если сегодня вечером не будет ничего особо нового и негативного, то рынки могут и отскочить после пресс-конференции.
Ведь в цены предполагаемое решение ФРС явно заложено: можно это понять по затяжному падению индексов и доходностями UST-10 за последний месяц.

📎 Тем не менее, это не повод пытаться отыграть отскок через голубые фишки и тому подобное, здесь нет никаких гарантий, а мы не хотим превращать нашу торговлю в очередное казино.

@CrashSoon

ДИВОВ НЕ БУДЕТ

На SmartLab вышел нашумевший пост: что Euroclear теперь может официально не возвращать замороженные деньги

🔓 Выплаты дивидендов и купонов по иностранным ценным бумагам, которые сейчас не дошли до российских инвесторов, остались на счетах Euroclear.

По заявлению автора поста на СматЛабе, Euroclear принял поправку к своим правилам, которая освобождает его от обязательств по возврату замороженных денежных средств, если на страну держателя активов наложены санкции.

Но оно распространяется пока только на активы у подсанкционных брокеров, других брокеров это правило не касается.

Данная информация пока окончательно не подтверждена. Заявления от Euroclear пока не было и на сайте тоже:
пока эта информация есть только на СмартЛабе.

Но данные меры со стороны регулятора могут быть вполне реализуемы, особенно есть этому поспособствуют геополитические условия, поэтому стоит быть в курсе событий, если у вас есть к примеру дивидендные аристократы у подсанкционных брокеров.

@CrashSoon

ПОКЕР ЛЖЕЦОВ

Вчера индексы показали самый существенный дневной прирост с 2020 года.
А когда это еще могло произойти? А что еще можно было ожидать от главы ФРС, когда S&P500 приблизился уже к отметке 4000?

Конечно, на выступлении был только позитив, который хоть на время схавает рынок.
Негатив если и был затронут, то ответы на подобного рода вопросы заминали фразами: «мы предпримем всё самое необходимое».

Работа у него такая - успокаивать рынки. Поэтому увидели вполне логичное закрытие шортов, но вряд ли рост продолжится.

🔍 Да, Пауэлл сказал что ставку видит от 2% до 3%, а не 5% как многие думали.
Но это же очередной блефф.

Все забыли легендарные фразы, что «инфляция временна» и «мы подумаем стоит ли повышать ставку в марте»?

К концу года ожидают ставку на уровне 2-2.5%,
что несопоставимо возможной инфляции: хотя бы в 4-5%.
И будут повышать только максимум на 0.5%, а 0.75% вообще не рассматривается.
Пауэлл также «не исключил повышение всего на 0.25%», хотя все ждали минимум три повышения по 0.5%, и это опять чисто успокоить рынки.

⛓ А как еще ФРС быть, когда ВВП уже отрицательный?
Даже при самом оптимистичном сценарии, который, по моему мнению, невозможен:
регулятор будет и дальше постепенно набирать обороты, при этом все конфликты резко закончатся, ковид в Китае пройдет, а инфляция после «вертолётных триллионов» исчерпает себя – но этого (мягкой посадки, как сказал глава ФРС) не будет.

Да, инфляция будет спадать, сказал он, но не уточнил когда и с каких высот, и это опять понравилось рынкам.

❗️В итоге, ожидается или уже случилась краткосрочная позитивная реакция, которой на долго не хватит.
Ведь покупок инсайдеров нет, распродажа бондов растет, а их доходность всё привлекательнее, а экономика летит в трубу.
Ещё и инфляция за апрель и май, походу, поставит новые рекорды.

Такая риторика была неожиданна в хорошем смысле для большинства американских инвесторов, и на меня это выступление тоже оказало резкий эффект, но в обратную сторону.
Если раньше ФРС пытался показаться способным на ястребиную политику, то теперь для меня картина такова,
что они до последнего будут пытаться усидеться на двух стульях, постоянно блефуя:

1️⃣ Для инвесторов это успокоение и оттягивание неизбежного схлопывания

2️⃣ Для экономистов это значит, что ФРС скованы, так как неспособны быстро включить жесткую монетарную политику: иначе это обрушит и рынки облигаций, акций и так по цепочке, и реальная экономика тоже не останется в стороне.

Как итог, пока со стороны ФРС отдается предпочтение фондовому рынку, пытаясь не разрушить так быстро то, что они возводили 2 с лишним года.

@CrashSoon

ДА ПРОЛЬЁТСЯ КРОВЬ!

[Ч1] М-да, недолго музыка играла. Сладкие речи Пауэлла не совпали с реальными макроэкономическими факторами.

🔴 Мусорные облигации США пробили доходность 7%, а долгосрочные десятилетние облигации пробили 3%.

А когда падает самый главный, предопределяющий всё долговой рынок – это не очень хорошо и для остальных сфер.

Начинается другой этап экономического цикла.
Инвесторы будут предпочитать инструменты Fixed Income, потому что сами по себе высокие ставки не позволяют компаниям расширяться так быстро, как это было ранее.
Тем более, у фирм ещё больше денег будет уходить на обслуживание кредитов, что тоже скажется и на результатах, и на занятости населения в целом.

@CrashSoon

ТИНЬКОФФ ГРЕБЁТ БАБКИ КАК МОЖЕТ

По развед данным, Тинькофф Инвестиции повысит комиссии по маржинальной торговле, а конкретно на фьючерсы и валютные сделки с 16 мая. Официального подтверждения от брокера пока нет, но сегодня людям придёт письмо!

💢 По фьючерсам комиссия будет рассчитываться как процент от объема контракта (до этого комиссия была 5 или 10 рублей, об этом можно было посмотреть в тарифе)

«Инвестор» - 0,3%

«Трейдер» - 0,04%

«Премиум и Приват» - 0,025%

💶 Комиссия за покупку/продажу валюты:

Инвестор 0,3% → 0,9% (в 3 раза).

Трейдер 0,04% → 0,4% (в 10 раз).

Премиум 0,025% → 0,3% (в 12 раз).

Но при этом комиссии за непокрытые позиции станут ниже. Видимо, тинькофф наконец закатал губу и понизил жадность вслед за процентной ставкой ЦБ (правда с запозданием)

Для клиентов будет так:

До 5000р – бесплатно

От 5000 до 50 000 – 35р

От 50 000 до 100 000 – 70р

От 100 000 до 200 000 – 135р

От 200 000 до 300 000 – 200р

От 300 000 до 500 000 – 320р

От 500 000 до 1 млн – 620р

От 1 млн до 2 млн – 1200р

От 2 млн до 5 млн – 3000р

От 5 млн – 0,058%

Повышение комиссий подтвердили в поддержке Тинькофф. Документ с возможными новыми комиссиями можно посмотреть здесь

@CrashSoon

США - КОЗЫРЕЙ НЕ ОСТАЛОСЬ

🇺🇸 Америка сегодня открылась резким падением индексов, сохранив нисходящий тренд.

Инвесторов не убедили даже неплохие данные по рынку труда - уровень безработицы остался неизменным, но число рабочих мест в США увеличилось сильнее прогноза. Всадник апокалипсиса – безработица, пока не показал себя, но еще не время, видимо.

И это ещё не главное. Основные опасения связаны с более агрессивным подъемом ставок в дальнейшем. Посмотрим, что сегодня скажут главы региональных резервных банков.

🔴 Кстати, почему-то хомячкам за эти дни не сообщили, что расчистка баланса на каждые 500 млрд равносильна повышению ставки на 1% минимум.
Хотя зачем об этом всем трубить.

Сама распродажа активов с баланса ФРС начнётся с июня, а не с мая, как ждал рынок, будут продажи по 47.5 ярдов в месяц, а далее по 95 ярдов.

S&P 500 -1,35%

DOW J -1,13%

NASDAQ -1,92%

@CrashSoon

ЗАМЕСТИМ

🔻 Импорт в Россию упал на 70%. Такое падение импорта сократило спрос на валюты примерно на 1 млрд долларов в день.

Согласно данным ЦБ, в 2021 году импорт в Россию составил примерно 380 млрд долларов.

При простейших расчетах: падение на 70% соответствует сокращению импорта на 265 млрд или 1 млрд в один торговый день, и это при текущих низких объёмах валютных торгов.

Отсюда и такой дисбаланс спроса, и предложения в валютном стакане: доллар просто некому покупать, а продавцов хоть отбавляй.

Все экспортеры пытаются продать валютную выручку, пока это еще выгодно.

🔍 А на сегодняшний рост курса может только 3 логичных объяснения:

1️⃣ либо, как месяц назад, инсайдеры ЦБ знают о каких-то послаблениях, из-за чего курс подрос на покупках

2️⃣ либо рост был вызван новостью о повышении комиссий на покупку валюты в Тинькофф (это могут сделать и другие брокеры)

3️⃣ либо покупка валюта как-то связана с событиями, которые мы пока не знаем – и это случится на длинных выходных

В любом случае роста на пустом месте не бывает.
Ведь как писал Эдвин Лефевр в своей книге: "инсайдеры скупают, когда всё тихо, а только потом появляются новостные заголовки. Толпе всегда нужно объяснить; на чем основано то или иное движение. А на спрос будет и предложение."

@CrashSoon