Василий Олейник
15.6K subscribers
1.17K photos
124 videos
1 file
372 links
Аналитика, новости, трейдинг
Download Telegram
🏛 TLT падают уже месяц, но сейчас это одна из лучших идей на американском рынке

И вот почему:

На графике:

- Розовая линия — планируемый объем процентных платежей по госдолгу
- Черная линия — чистая ликвидность ФРС


Исторически есть чёткая корреляция между показателями, но с начала 2024 года видно расхождение

И тут есть два варианта — либо процентные платежи США уменьшатся, что смешно; либо для того, чтобы поддерживать такой объём процентных выплат, Йеллен должна будет запустить генератор ликвидности в рынок

Выпускать бондов нужно будет много, чтобы покрыть дефицит бюджета Трампа. В текущей ситуации их покупать почти некому, кроме самого ФРС. Это почти идеально сходится с циклами ликвидности

С учётом того, что ставку будут и дальше снижать, то текущая распродажа в TLT/TMF выглядит слишком сильной и необоснованной. Дают зайти всем, кто понимает это

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏛 Верим?)

НАБИУЛЛИНА НА ВСТРЕЧЕ С КПРФ ПООБЕЩАЛА, ЧТО КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА БУДЕТ СНИЖАТЬСЯ С МАРТАПРАЙМ

Сколько раз так уже обещали?🙂

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏛 Сегодня от нашего рынка ничего не ожидаю до вечера

В 19:00 мск Росстат опубликует инфляцию за октябрь. Консенсус ожидает +0,85% м/м или +8,6% г/г


Если будет ниже или рядом с этим значением, то можно говорить о замедлении темпов роста инфляции и о хоть какой-то надежде на снижение ставки с марта

Если будет выше, то это конец Трампоралли и, скорее всего, новый поход на 2500

В портфеле есть доля кэша, чтобы закупиться акциями в случае ускорения инфляции

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
- Твёрдо и чётко?

- Твёрдо и чётко.

🙂

@CrashSoon
Василий Олейник
🏛 Сегодня от нашего рынка ничего не ожидаю до вечера В 19:00 мск Росстат опубликует инфляцию за октябрь. Консенсус ожидает +0,85% м/м или +8,6% г/г Если будет ниже или рядом с этим значением, то можно говорить о замедлении темпов роста инфляции и о хоть…
🏛 Пик инфляции пройден?

Фактическая инфляция за октябрь: +0,75% м/м, +8,54% г/г

Ожидали: +0,85% м/м; +8,6% г/г


Чтож, это огромный позитив для бондов. Возможно, даже ставку не повысят в декабре

Но для рынка акций есть нюанс:

Рост ВВП в 3 квартале замедлился до 3,1% с 4,1% во 2 квартале

В отчётах компаний тоже скоро увидим это замедление

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Василий Олейник
🇺🇸 Республиканцы теперь: - На посту президента - В Сенате - В Палате Представителей (скорее всего, так как им осталось набрать всего 10 мест до полного контроля)  А это значит, что республиканцы будут буквально править страной в ближайшие 4 года. Все решения…
🇺🇸 Теперь официально: республиканцы полностью контролируют Правительство США

Сегодня республиканцы заняли большинство мест в Палате Представителей. И скорее всего возьмут ещё больше


Следующие четыре года будут интересными. Рекомендую запастись нервами🙂

Да, это не значит, что все теперь будут плясать под дудку Трампа, так как у республиканцев есть свои внутрипартийные тёрки. Но договориться им будет гораздо проще, особенно когда демократы вообще ничего не решают сейчас

Так сказать, входим в новую эру)

В моменте для акций, крипты и прочего риска это будет позитив, но средне- и долгосрочно политика республиканцев сделает лишь хуже для США, так как надует ещё больший пузырь

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗣 Шольц закупился российским рынком и решил позвонить Путину)

Обсуждали как разрешить конфликт с Украиной и всё в этом духе

Главное, что вам стоит понимать из этой новости — Щольц ничего не решает, и ему далеко плевать на то, как решится конфликт. Просто скоро в Германии будут выборы, и Шольц пытается заработать себе политические очки, не более

Это особенно видно по его заявлениям во время разговора:

Шольц осудил военную операцию и призвал Путина прекратить ее и вывести войска. Также он подчеркнул решимость Германии поддерживать Киев до тех пор, «пока это необходимо»


Понятно, что он ничего другого сказать не мог. Разговор был адресован не России, а немецким избирателям, чтобы канцлер выглядел как миротворец, пока Трамп не взял эту роль на себя

Тем не менее, рынок увидел в этом позитив. Закрываемся нейтрально, главное, что не на минимумах недели. Продолжаю сидеть в акциях

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗣 Раз править осталось недолго, то нужно наворотить делов:

Байден разрешил Украине наность удары вглубь России ракетами ATACMS


Лишь бы подна*рать республиканцам, чтобы им было тяжелее расхлёбывать

Теперь эскалация конфликта до января это вопрос времени

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
"Прозрачная" система налогообложения в России

Ожидание:
С 2025 года для предприятий будет действовать ставка 25% или 5%

Реальность:
Минфин предложил повысить налог для Транснефти до 40%


Буквально одним решением теряется вся привлекательность компании🙂

Пока это слухи, но скорее всего все они подтвердятся. В таком случае дивдоходность Транснефти на 2025 год будет около 11%, что вообще не интересно

Самое смешное здесь, как это подано:
По закону нельзя сделать индивидуальную ставку для налогоплательщика, но можно сделать для группы лиц или какого-то инфраструктурного проекта

А так как Транснефть у нас собственник магистральной системы нефтепроводов, то и на других монополистов-собственников может наложиться подобный налог

РЖД можно спихивать туда же, но пока они не торгуются. Кто дальше? Сбер? Газпром? Яндекс? Хэдхантер? Какую ещё лазейку надут?


Вообще, мне нравится, как они сначала хотят повысить капитализацию рынка до 66% от ВВП, а потом превращают рынок в казино подобными выходками

@CrashSoon
🏛 Прогнозировать рынок сейчас невозможно и бесполезно

Какие там нафиг отчёты и макроэкономика?

У нас сначала Байден решил подна*рать на последок. Теперь Трамп решил вырулить ситуацию, судя по сливу Bloomberg:

ТРАМП В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ ПРОВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ С ПУТИНЫМ ПО УКРАИНЕ


И весь рынок без исключения реагирует на подобные события, как по указке. Сейчас это просто казино

И что делать?
Вот ответьте честно, если будет ядерка, то какая разница у вас весь портфель в ОФЗ, акциях или LQDT?🙂

Ну а если её не будет, то появляется шанс на рост, так как нам по факту остаётся потерпеть всего 2 месяца. Да страшно, но как я сказал, геополитика это чисто казино (всегда им и была)

Факты же говорят о том, что денежная масса сейчас более 100 трлн. а наш рынок всего 50 трлн. С учётом накопленной инфляции, которая в этом году не вышла в рынок, его спокойно можно переставить почти в два раза наверх


Мы можем сходить и на 2500 спокойно. А можем не сходить, если не будет эскалации. Поэтому продавать что-то сейчас я не вижу никакого смысла, так как нет фундаментально обоснованных на это причин

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПОВЫСЯТ СТОПУДОВО

📈 Ценовые ожидания предприятий опять растут, бизнес-климат в России поднялся с 5,3 до 5,5 п., до нового локального максимума с августа.

Объём кредитования предприятий не уменьшается, но стоит признать и не растёт, а стоит неподвижно на высоких уровнях.

Тут стоит отдать должное, что крупный бизнес сейчас огромными объёмами стабильно кредитуется в рублях, а не как раньше в баксах, но уверен там договороспособность с заёмщиками куда выше, а ставки куда ниже, поэтому от них результаты будут стабильны. Гораздо хуже всё у мелкого и среднего бизнеса, они будут вносить основное изменение в объём кредитов.

🏛 Также рынок насторожил базовый прогноз ЦБ [даже не негативный], что ставка средняя в 25 году будет 17-20%, при этом резко замедлится ВВП [ставки начнут работать, а сейчас мы видим токо-токо начало влияния 16ых+ ставок, так как тут есть большой лаг в квартал-два]

🔽Высокая ставка и резкое замедление ВВП/рецессия — плохой, стагфляционный сценарий для акций.

Итого факторы который раз подтверждают, нужно продолжать поднимать ставку в декабре, причём вероятно и до максимально обсуждаемого уровня в 23%.

🗣 А акции сейчас могут получить только политическую подпитку, однако после (радости или разочарования), до тех пор пока ставку не начнут резко снижать при кое-каких событиях — акции так и будут пилиться на дне

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
И НА РЫНКЕ ПОРЦИЯ НЕГАТИВА

🇺🇦 Украина впервые ударила по России британскими ракетами Storm Shadow — Bloomberg

Годовая и недельная инфляции ускорились до 8,59% с 8,43% и до 0,37% с 0,3%, — Росстат

- В Кремле знают о попытках Киева взорвать "Турецкий поток", о них говорил Путин, заявил ТАСС Песков, комментируя статью в Der Spiegel

Ранее издание Der Spiegel сообщало, что Залужный предлагал взорвать не только газопровод "Северный поток", но и "Турецкий поток" в Черном море, однако операция провалилась

Рынок этому вообще не радуется и мы падаем ниже 2600 📉 Как и сказал, полное казино, надеюсь рынок зальют пониже, чтобы использовать оставшийся кеш

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⛽️ Продолжение истории с Транснефтью

Как я писал, слухи подтвердились. Для компании вводится индивидуальный налог 40% на 6 лет

Это абсурд))) Доверие к рынку прям возросло, спасибо

Но самое интересное тут, они как будто прочитали мой пост и в ответ на него заявили:

МИНФИН НЕ ПЛАНИРУЕТ УВЕЛИЧИВАТЬ СТАВКУ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ «ГАЗПРОМА» И РЖД ПО АНАЛОГИИ С «ТРАНСНЕФТЬЮ», КАК ДЛЯ ТРАНСПОРТНЫХ МОНОПОЛИЙ


Но стоит ли говорить, что не так давно они клялись, что у российских компаний не будет индивидуальных налоговых ставок. А потом объявили налог у Транснефти 40%🙂

И как теперь инвестировать в другие стабильные бизнесы?

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⛽️ США наложили санкции на Газпромбанк и ряд других банков

Есть один вопросик:

- Как ЕС теперь будет оплачивать газ, если Газпромбанк под санкциями?))


Походу США теперь не скрывают, что хотят затопить ЕС🙂

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇦 Хорошие выступления так не начинаются:

Конфликт на Украине приобрел элементы глобального характера после атак дальнобойными западными ракетами по России — Путин


Если кратко про выступление Путина, то произошло то, что должно было произойти — ответный удар за ответный удар

РФ нанесла по Южмашу удар баллистической ракетой в безъядерном гиперзвуковом оснащении


Так будет продолжаться дальше, и маховик будет раскручиваться пока кто-то не отступит. Россия не отступит точно. Перемирие будет в том случае, когда обе стороны дойдут до красной линии и не решатся её пересечь, тогда начнутся какие-то подвижки в этом направлении

До инаугурации Трампа осталось 2 месяца. Понятия не имею, что может произойти за это время. Приготовьте свои нервы

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏛 Финальное снижение на нашем рынке?

Проблема в том, что сейчас нет ни одного позитивного момента, за что можно зацепиться:

ДКП
После санкций на Газпромбанк к нам перестала поступать большая часть валютных доходов, что приводит к ослаблению рубля, а он приводит к большей инфляции, что и закладывается в рынок

Учитывая рост инфляции,в декабре ЦБ 100% поднимет ставку. До скольки? Денежный рынок пока закладывает 23%

Геополитика
Запад подумал, что Путин пошутил, поэтому выпустил ещё 20 ракет, лишь 19 из которых сбили. Благо обошлось без жертв, но с такой игрой мускулами это лишь вопрос времени, когда будут более серьёзные последствия

Ближайший позитив на этом фронте может быть лишь через два месяца, но и это только если Трамп действительно будет стараться закончить конфликт, а не делать вид, что старается

Поэтому весь рынок, даже самых качественных эмитентов, льют без оглядки. Фундаментально оправдано ли это? Нет, но на рынке фундаментала сейчас мало

Основная капитуляция на рынке уже была в августе, сейчас будут выносить оставшихся, после чего можно будет говорить об отскоке. Сам полностью нахожусь в акциях, ни о какой продаже пока не задумаваюсь, так как проще будет просто усилить позиции в портфеле через фьючерс при первых сигнала разворота

Никакого позитива до конца года не жду. Максимум будет боковик

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А помните, как в 2022 люди плевались от этой грязной бумажки, когда она была 55?

Помните, как для них доллар по 80 казался дорогим?

Теперь эти же люди бегут покупать доллар по 105, пока не улетело выше. А СМИ подогревают панику со своим "баксом по 120+". Классика 🙂

@CrashSoon
🏛 Небольшая надежда для ЦБ

Хоть ценовые ожидания и растут, фактические цены производителей заметно замедляются уже как год. Да, тут всё равно ещё присутствует рост в районе 0.5% м/м, но это сильно ниже, чем 4% в 2023

Правительство закладывало доллар на 2025 в районе 100. То есть, если девальвация не пойдет сильно выше, то среднесрочно, с прицелом на 2025, потреб инфляция имеет все шансы на снижение

Не буду загадывать, дойдём ли мы до таргета ЦБ в 4%, но вероятно будем ниже текущих 8.2%

Главное, чтобы не обострилась геополитика

@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM