🏛 Из сегодняшней пресс-конференции зампреда ЦБ Заботкина:

ЦБ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ В БОЛЬШЕЙ ЖЕСТКОСТИ ДКП И ПОДДЕРЖАНИИ ЕЕ БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНОЕ ВРЕМЯ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ ГОД НАЗАД

ПОКА ДАННЫЕ НЕ ДАЮТ ОСНОВАНИЙ ГОВОРИТЬ, ЧТО МЫ УЖЕ ОДНОЗНАЧНО ВИДИМ ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОЕ СНИЖЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА ЦЕН ПО НАПРАВЛЕНИЮ К НАШЕЙ ЦЕЛИ

И коронное:

У ЦБ НЕТ ПРЕДЕЛЬНОГО ПОРОГА ДЛЯ УРОВНЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ СЦЕНАРИЙ БОЛЕЕ ВЕРОЯТЕН

Просто уничтожил рынок ОФЗ🙂

Заседание ЦБ 13 сентября, чувствую, будет решающим

@CrashSoon

🏛 Утро понедельника начинается не с кофе:

Индекс Мосбиржи = 2600
Индекс РТС = 900

Многие бумаги подходят к интересным уровням, и попахивает скорым началом маржин-коллов — топливо для, минимум, отскока

Хотя, справедливости ради давление продавцов идёт на всех рынках - от крипты до Китая. Америка скорее всего тоже не останется в стороне сегодня

Финальная закупка акций будет в диапазоне 2500-2550 по индексу

@CrashSoon

🛢 Нефть уже 75$, что негативно влияет на бюджет

Хоть дисконт Urals к Brent и сокращается, но он всё равно есть, то есть цены на российскую нефть ещё ниже

Сейчас цена на Urals 64$, а Минфин прогнозировал среднюю цену Urals на весь 2024 — 71$

На графике видно, что средняя цена на нефть за 8 месяцев 69$, и это ещё без начала рецессии в США

Если всё так и продолжится, что вероятно, то это будет вопросом времени, когда рубль начнут девальвировать, чтобы спасти бюджет

Что будет делать ЦБ с инфляцией в таком случае всё ещё остаётся загадкой

@CrashSoon

🇺🇸 Пром производство в США за август 47,9 (в июле было 49,6)

Напомню, что если оно находится ниже 50, то это фаза стагнации

На этом сипи -2,1%, а TLT +1,3%

Всё больше факторов входа США в зону экономического спада, а главное это начинает замечать рынок, а то раньше ему было плевать

Не факт, что это начало масштабной коррекции, ведь выборы США уже в ноябре, но сентябрь исторически худший месяц для рисковых активов

Поэтому месяц будет интересным

@CrashSoon

💵 Подарок от Минфина всем инвесторам в валютные активы:

МИНФИН РФ С 6 СЕНТЯБРЯ И ДО 4 ОКТЯБРЯ УВЕЛИЧИТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ В 7 РАЗ, ДО 8,2 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ

@CrashSoon

📈 Инверсия кривой доходности американских облигаций — всё

Вышли данные по созданию рабочих мест в не с/х секторе среди частных бизнесов США за август:

Было создано 99 тыс. мест при ожидании 144 тыс. (в июле было 122 тыс) — самый низкий показатель с января 2021 года

Учитывая, что этот отчёт является спойлером для главного завтрашнего отчёта по занятости - non-farm payrolls, то рынку должно быть плохо в ближайшее время

На этом инверсия кривой доходности 10-ти леток и 2-х леток, которая исторически предвещала рецессию, перешла в положительную зону впервые за 2 года

Обычно после этого начиналось падение в течение небольшого лага и рост TLT. В этот раз могут дотянуть до выборов

Ждать осталось недолго

@CrashSoon

🏛 Ставку не повысят в сентябре?

Вышел отчёт ЦБ о том, что происходит в экономике, и он приподнёс интересные сюрпризы

Обычно по тональности отчёта можно понять примерное решение ЦБ по ставке на следующем заседании, и если в кратце:

- Отсутствует тенденция по расширению инфляционного давления
- Экономика замедляется
- ЦБ впервые с осени 2023 замечает предпосылки дезинфляционного тренда

Да, я понимаю, что ЦБ это говорил и в начале года, и год назад и много когда ещё. Их прогнозы могут поменяться за неделю

Но как в подтверждение более мягкого тона — на днях прошёл аукцион Минфина, где спрос на фоутер впервые с марта был менее 200 млрд руб., составив 124 млрд

Это не подтверждение того, что ставку больше не повысят, но как минимум намёк, что на заседании через неделю могут сделать паузу

На этом наш рынок может отпрыгнуть ещё больше, главное, чтобы риторика ЦБ снова не изменилась

@CrashSoon

🇩🇪 Экономика Германии ещё глубже в ж*пе

Вышел индекс пром. производства Германии за июль:

Снижение на 2,4% м/м, когда ожидали -0,4% м/м (в июне было +1,7% м/м)

Нормально так Украина "помогает" Европе. А конца и края этому пока не видно

Спасибо хотя бы на том, что из-за стресса все бегут в американские трежеря (TLT/TMF)

@CrashSoon

🗣 Трамп снова твёрдо и чётко заявил, что снимет санкции с России после его избрания

Основная причина снятия и облегчения санкционного давления — ослабление доллара, так как его меньше используют в расчётах

Наконец-то до них начинает доходить, но...

Вспомним, что он сам не стеснялся накладывать санкции на Иран и Северную Корею во время своего президентского срока. Также ходили разговоры о новых санкциях на Россию🙂

В связи с этим опрос:

@CrashSoon

📱 Традиционная рубрика "нововведения" от Applе":

В новом iPhone можно будет искать информацию о любом объекте по фото

На презентации Тим Кук прокомментировал это следующим образом:

Да, в Гугле и Яндексе это можно было делать уже как несколько лет, но косарь баксов выложите пожалуйста за нашу "инновацию"

Шортить Apple перед презентациями всегда было лёгкими деньгами 🙂

@CrashSoon

🇺🇸Базовая инфляция за август в США вышла выше ожиданий

+0,3% м/м, когда ждали +0,2% м/м

В это время в США - хорошо, тогда снизим ставку на 0,25%

🇷🇺Базовая инфляция за август в России вышла в соответствии с ожиданиями

+0,3% м/м, и ожидали +0,3% м/м

В это время в России - хорошо, поднимем ставку на 2%

Так и живём 🙂

@CrashSoon

🇺🇦Перед сном вот вам немного бензина в этот пожар

Великобритания разрешила Украине наносить удары ракетами Storm Shadow вглубь РФ

Также есть информация, что США разрешила делать тоже самое со своими ракетами ATACMS

Раз так все дружно одобрили это, значит это к чему-то приурочено. Если долбанут этими ракетами, то Россия может ответить, чего и ждёт Зеленский

И тут палка о двух концах: либо терпеть удары, не усугубляя ситуацию, либо ответить с возможностью расширить конфликт. Боюсь даже представить, что хуже

И как в такой ситуации вести переговоры?

@CrashSoon

🏛 Вчера рынок испугала недельная инфляция

На прошлой неделе она составила 0,09%, когда неделей ранее была дефляция 0,02%

Как я писал, дефляция в августе - первой неделе сентября является сезонной, поэтому откуда такая апатия на рынке после такой недельной инфляции - понять не могу

Эта недельная инфляция всё ещё оставляет шанс выйти на годовую инфляцию 7,5-8%, которую все ожидают. Но риски выхода на инфляцию до 8,5% по итогам года пока присутствуют

Пока ситуация непонятна, поэтому, как я писал в этом посте, я жду сохранения ставки на заседании ЦБ завтра, чтобы не было резких движений

Но, что-то мне подсказывает, что ЦБ всё ещё вернётся к вопросу повышения ставки. Не просто же так банки поднимают доходности по вкладам до 20%, а аукционы Минфина всё ещё проваливаются, если он не даёт премию к доходностям

@CrashSoon

🏛 СТАВКА ЦБ РФ = 19%

Из пресс-релиза ЦБ:

Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг

Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году

Когда же они поймут, что одной ставкой текущую инфляцию не побороть?

@CrashSoon

🗣 НОВОЕ ПОКУШЕНИЕ НА ТРАМПА

Вчера Дональд Трамп играл в гольф со своими соратниками по республиканской партии, и в процессе игры была открыта стрельба в их сторону

К счастью, никто не пострадал. Стрелявший успел скрыться, но несколько часов спустя его нашли. Кто он пока не раскрывается

Что-то в последнее время слишком часто начали покушаться на Трампа

В этот раз без видеодоказательства, поэтому нуежели рейтинг себе набивает после цирка на недавних дебатах?🙂

@CrashSoon

🏛 Чего ждать сегодня от ФРС?

В 21:00 мск у ФРС будет историческое заседание, на котором будет снижена ключевая ставка впервые с июля 2023

В том, что ставка будет снижена можно не сомневаться, так как Пауэлл сам прямо говорил: "политику ФРС пора менять"

Но вот на сколько снижать ставку?

Сейчас есть два варианта: либо на 0,25%, либо на 0,5%

Абсолютное большинство прайсит второй вариант. Это подтверждается всем от 6 месячных векселей США (у которых доходность уже на 0,9% ниже ставки) до фьючерсов, которые закладывают снижение на 0,5% с вероятностью 67%

И я понимаю, что ФРС всегда смотрит, чего хочет рынок, но если они так поступят, то это их просто дискредитирует, как регулятора

Пауэлл сам говорил, что действовать нужно аккуратно, так как инфляция всё ещё высока

И тут бац, ставку снижают с 5,5% до 5%. А что не сразу на 4,5%? Ну не идиотизм ли?

Возможно я слишком хорошего мнения о ФРС, если думаю, что он самостоятелен в принятии решений. Но всё ещё жду снижения на 0,25%, это будет самым логичным выбором

Если так случится, то в трежерях будет распродажа, и это будет хорошей возможностью, чтобы их докупить. Рынок акций конечно же вниз на таком

@CrashSoon

🏛 Блин, ну классика же

Ставка ФРС:
- 4,75%-5,00% (ожидалось 5,00%-5,25%)
- пред. значение: 5,25%-5,50%

Мне понравилось, как на днях сказал Заботкин:

В России ЦБ диктует правила рынку, а в США рынок диктует правила ФРС

Ещё раз я поверю в то, что у ФРС есть хребет... 🙂

@CrashSoon