🇺🇸 БИТВА МЕСЯЦА

США – non-farm payrolls* (апр) = 175 тыс (ожид 238 тыс / ранее 303 тыс)

США - безработица (апр) = 3.9% (ожид 3.8% / ранее 3.8%)

*количество новых раб мест не в с/х секторе

В левом углу ринга у нас искусственный "позитив" от говноотчета Эпл. В правом углу ринга у нас реальное и серьёзное замедление экономики

Дамы и господа, делайте ваши ставки:

📱Ещё немного про Apple

В субботу Berkshire Hathaway Баффета отчиталась за первый квартал, где сообщила о продаже 13% доли в Apple (примерно $16 млрд). В четвёртом квартале 2023 они ещё продали 1% (~$1,3 млрд)

Сам Баффет говорит, что это только для оптимизации налоговой нагрузки, а не из-за того, что бизнес Эпл стагнирует. Мы ему, конечно же, верим🙂

Пока суммы смешные для Баффета, но тренд тут, мне кажется, очевиден. Но, как всегда, все начнут бить тревогу лишь тогда, когда он уже полностью выйдет из этих помоев...

@CrashSoon

🇺🇸 Статистика по движению рынка в выборный год

Если год начинается с роста, то в среднем коррекция в США длится с апреля по июнь

Учитывая это, а также скорые размещения минфина и, в целом, проблемы с ликвидностью, не думаю, что этот год должен быть исключением

@CrashSoon

🗣В тему сегодняшней инаугурации: помните как господин Путин в февральском послании Федеральному Собранию обещал, что капитализация фондового рынка достигнет 66% ВВП к 2030?

Тут умные люди посчитали вероятность этого, и она составляет около 8%🙂

Если рынок будет расти такими же темпами как раньше, то он достигнет лишь трети ВВП России к концу десятилетия. И то только если не произойдёт какого-то коллапса в мире, что очень маловероятно

А чтобы это всё таки случилось, то нужно расти в 2, а то и в 3, раза быстрее, что почти невозможно

Поэтому либо нас ждут масштабные стимулы, направленные напрямую в рынок, что глупо при текущих госрасходах, либо это всё были лишь слова...

Пусть каждый ответит на этот вопрос самостоятельно)

@CrashSoon

🇺🇸 СПОЙЛЕР К РОСТУ ИНФЛЯЦИИ

На графике:
- белая линия - индекс цен производителей
- жёлтая линия - изменение потребительских трат без еды и энергоносителей г/г (индекс Core PCE, на который смотрит ФРС)
- голубая линия - обычное изменение потребительских трат г/г

Учитывая что за ростом цен производителей со временем начинается рост потребительской инфляции, то стоит ожидать повторный разгон инфляции в США?🙂

На фоне снижения темпов роста ВВП, тут не то что пахнет, тут воняет стагфляцией

@CrashSoon

🇺🇸 И СНОВА РОСТ ЗАКРЕДИТОВАННОСТИ

По итогам 2024 ожидается рост ставки по студенческим кредитам в США с текущих 5,5% до 6,5% - рекордный уровень с 2008 года

Текущий объем студенческих кредитов - около 1,73 трлн, при росте ставки по ним на 1% это +17,3 млрд $ дополнительных расходов для домохозяйств

Люди в США и так в шоке от текущей ставки, а всё будет ещё хуже - будут брать ещё больше новых кредитов на оплату старых кредитов и так по кругу

@CrashSoon

Раз вспомнили про кредиты, то вспомним и про просрочки по ним

За первый квартал 2024 доля дефолтных кредитных карт в США достигла 5,7%

Для сравнения в первом квартале 2008, то есть когда кризис был в самом разгаре, доля составляла лишь 4,4%, а пик был во втором квартале 2010 - 9%

Судя по тому, что сейчас ещё нет массовых увольнений, как было в 2008, а экономика растёт с горем пополам, то в этом кризисе пик будет сильно выше 9%🔽

@CrashSoon

🇩🇪 НЕМЦЫ ПРОТИВ ШОЛЬЦА ИЗ-ЗА ШАУРМЫ

Цены на шаурму в Германии выросли в два раза с 2022, и немцы недовольны из-за этого канцлером

Во время своей поездки по стране в каждом городе ему задают один и тот же вопрос: "почему растут цены на шаурму?"

Шольц  пытается на полном серьёзе объяснять народу это - рост зарплат, цен на топливо и продукты, арендных плат и тд

На что один немец предложил ему свой вариант решения проблемы:

Я плачу €8 за шаурму... Поговори с Путиным, я хочу платить €4🙂

В принципе, на этом можно было бы закончить, так как в этой новости прекрасно всё. Но у них в Бундестаге (местной госдуме) есть предложение о создании комиссии по ограничению цен на шаурму и даже было предложение о  выдаче шаурмы по талонам)))

Сначала они топят за рыночную экономику, санкции и рост зарплат, а как кушать становится дороже - сразу нужно решать вопрос с Путиным и ограничивать цены как в СССР...

@CrashSoon

📱 ЯНДЕКС ВСЁ ТАКИ НЕ ОБМАНУЛ, НО ЕСТЬ НЮАНС

Сегодня были объявлены условия обмена расписок Yandex N.V. на новые акции российской компании

Будут три категории обмена:

- Для тех у кого акции были куплены на Мосбирже и СПб Бирже, обмен будет 1:1. Для вас процесс будет максимально простым: подать поручение через брокера с 16 мая и до 15:00 мск 21 июня. Сам обмен будет 9 июля

- Для тех, кто купил акции у нерезов и перевёл акции до 7 сентября 2022 года в российский депозитарий, при этом вы их не переводили на другие счета депо - для вас те же условия

- Для покупавших у нерезов через брокеров на внебирже с большим дисконтом до 30 ноября 2023, будет внебиржевой выкуп по цене 1 251,8 руб за акцию🤔 Обмен проводится до 31 мая, правила уточняйте у брокеров

Все остальные владельцы акций Yandex N.V., купленных за пределами российской юрисдикции с 1 декабря 2023, остаются с фантиками🙂

В итоге схема, по которой все хотели купить на внебирже за 1к, и срубить 4 икса за одну сделку не оправдалась... Многие, конечно, всё равно останутся в плюсе, но некоторые просто окажутся в нуле после того, как заблокировали свои деньги на несколько месяцев

И стоило ли это казино свеч?

@CrashSoon

🏛 Вчера опубликовали резюме с апрельского заседания ЦБ

Как я и писал перед заседанием: совет директоров ЦБ хотел повысить ставку на 1%, до 17% и не исключает повышения в будущем

Причины возможного повышения очевидны - отсутствие замедления в условиях жёсткой ДКП:
- высокая потребительская активность
- высокое кредитование
- рост спроса со стороны государства

Инфляция немного замедляется, но только за счёт более волатильных компонентов. Цены на услуги всё ещё растут огромными темпами

🏛 Что это нам даёт?
О понижении ставки пока можем забыть. В лучшем случае оно будет на символические 0,5-1% в декабре

О чем нам и говорит индекс RGBI - новый локальный минимум

Со своей стороны планирую продолжать покупать дальние ОФЗ ближайшие пару месяцев, примерно на 5% от портфеля каждый месяц

Скорее всего эта ставка будет просто отыгрываться немного дольше, чем изначально планировали

@CrashSoon

🇺🇸Индекс цен производителей в США опять делает брр брр брр🙂

Снова поступают сигналы о новом разгоне инфляции, как я писал тут

Сегодня докуплю ещё трежерей на просадке

@CrashSoon

🇺🇸 И ещё немного про инфляцию

По данным National Federation of Independent Businesses малые и средние предприятия (СМП) в США планирует поднимать цены на свои товары и услуги

На фото:
- Зелёная линия - индекс потребительских цен (CPI)
- Синяя линия - % СМП, который планирует повышать цены в следующие 5 месяцев

Зачастую, после роста синей линии начинается рост и зелёной (как минимум локально). Исключениями будут периоды рецессий

Для вашего понимания, доля малого и среднего бизнеса в ВВП США примерно 50%. А ведь есть ещё и крупный бизнес, который вроде не собирается снижать эти цены

К чему я это?
Повторный разгон инфляции в США более чем возможен, и американцам нужно молиться, чтобы это не было как в конце 70х. В таком случае рынкам не светит ничего хорошего

Завтра в 15:30 выходят данные по инфляции ⏳

@CrashSoon

🇺🇸 U.S. CPI Core (YoY):

▫️ +3.6% (ожидалось +3.6%)
▫️ пред. значение: +3.8%

U.S. CPI (YoY):

▫️ +3.4% (ожидалось +3.4%)
▫️ пред. значение: +3.5%

Мда...📈

Рынок валить пока так и не хотят, но зато это сильно поддержит трежеря (вчера увеличил их долю до 35%)

@CrashSoon

🇺🇸 КОЛЛАПС США - НА ПАЛЬЦАХ

Для тех, кто ещё не понимает:

Нашёл шикарный график, на котором видно, что с 2008 года долг Америки растёт гораздо быстрее ВВП. Хотя до финансового кризиса они ходили вместе

После ковида ситуация стала ещё плачевней - ускорение на глаза

При чём это лишь номинальный ВВП. Реальный ВВП (скорректированный на инфляцию) вообще не растёт

Госдолг США начинает напоминать экспоненту - линию, которая стремится к чуть ли не вертикальному росту

Если ВВП не будет поспевать за госдолгом - это дорога в один конец, вопрос лишь во времени. Особенно, когда у Америки уже нет такой мировой поддержки как раньше, чтобы легко и быстро рефинансировать этот долг📉

P.S.: важно понимать, что такие процессы небыстрые

@CrashSoon

🇪🇺 В продолжение темы госдолга:

Такая проблема, как у США (пост про это), есть во многих развитых странах Европы. Кризис 2008 запустил бомбу замедленного действия для многих стран

Посмотрите на график выше - у 4 из 5 главных экономик Европы огромный разрыв в темпах роста госдолга и ВВП. И с каждым годом этот разрыв становится всё сильнее

Посмотрите блин на Испанию. Их госдолг с 2008 вырос на 270%, а ВВП лишь на жалкие 25%. Это как понимать, простите? Британцы тоже стараются не отставать от любителей хамона. Ну вот представьте, что вы зарабатываете каждый год по 1 млн, а берёте долгов на 2 млн. Как долго вы протянете?

А всем вообще плевать на это. Все думают, что само всё рассосётся как-нибудь. В сравнении с этими странами, у Америки вообще всё отлично с госдолгом

Именно поэтому я говорю, что первые масштабные проблемы с мировым долгом пойдут из Европы, и они начнутся гораздо быстрее, чем в США. Вопрос опять же лишь во времени

P.S.: Справедливости ради стоит упомянуть, что у единственной Германии с госдолгом всё в порядке, но у них и экономика сейчас, сами знаете где

@CrashSoon