БЕДА С ЖИЛЬЕМ

📉 Индекс доступности жилья в Америке просто на полной скорости летит вниз. И прямо сейчас условия такие же хреновые, как и в 1985 году

Ох, непросто придется всяким жилищным REIT-ам с такими ставками и с такой макростатистикой, но пока реиты держатся на своем ценовом уровне, что продлится весьма недолго)

@CrashSoon

НЕГДЕ СПРЯТАТЬСЯ ОТ БУРИ

🇺🇸 Мда, убытки по трежерям достигли сумасшедших 1.5 ТРИЛЛИОНА ДОЛЛАРОВ, чего никогда не было за всю историю. Гигиантская сумма, особенно если мы говорим о таком вроде бы мировом безрисковом активе

И вот еще один аргумент в копилку пика ставок: если еще дальше задрать ставку, то убытки будут еще больше. А трежерис держат все серьезные финорганизации и пенсионные фонды

Поэтому скоро нужно будет спасаться и спасать других, уже понижая ставку. По сути, это уже дело времени, ведь тааак долго это не сможет продолжаться

@CrashSoon

СБЕР ДЕРЖИТ РЫНОК

🗣️ «Сбербанк анализирует тему возможного выкупа собственных акций у инвесторов-нерезидентов, но на данный момент у кредитной организации конкретных планов в этом отношении нет» - Интерфакс

🏦 А вот это уже очень интересно. Конечно, сейчас никто не говорит о конкретной доле нерезов в сбере, но в апреле 2023 года Греф говорил, что «доля нерезидентов в капитале Сбербанка сократилась приблизительно до трети», а это очень много, по текущим ценам - это больше 1.7 триллиона рублей

Исход станет нам известен, возможно, лишь к годовому собранию акционеров, но реализация этих планов может нехило закинуть акции сбера сильно наверх

@CrashSoon

СТАВКА ДО ГОДА...

📊 Впервые за 21 год, доходности по 10-леткам США в моменте сравнялись с доходностью индекса S&Р500 на отметке 4.7%. Т.е. в акциях вообще теперь нет премии за риск, относительно безриска. Годовые облигации США вообще с 5.5%, что выше доходности рынка!

Но почему рынок не сливают? Ждут когда лебедь прилетит? Каждый раз рынок вытворяет что-то новое, что удивляет даже самых бывалых.

Но мои ставки продолжают быть актуальны и остаются прежними. Шорт индексов и лонг облигаций. Ставка в сумме на 230% на почти равные величины, шорта чуть больше. Позиция сейчас нейтральная, но из-за облигаций потеряла 4% - вообще не критично. Ставки рано или поздно пойдут обе в нужные стороны и всегда можно в плюсе закрыть шорты и докупить трежеря и не париться. Сейчас пока не готов так делать, не хочу. Но момент близко.

📈 Рынок долга США под конец недели вроде успокоился, в нём кстати дохрена шорта и его предстоит крыть, но пока рано. В 2024 году что будет рост, ну минимум до 120$ по ТLТ, а это долларовая доходность рынка РФ за 10-15 лет 🙂 С плечом сами считайте, ну и если в мире будет совсем писец: ставки резко будут снижать и тогда совсем другие ожидания будут.

На фоне спасения в трежерях и уходе в доллар акции должны быть совсем ниже....

🇺🇸 Касаемо бюджета США на следующий год пока важных новостей нет. Могут успеть договориться, ещё есть день. Они же любят тянуть до последнего, а потом всех успокоить, ведь демократия победила всех злых и упёртых против Америки! Если договорятся, то американские индексы подскочат конечно на процент полтора, там можно увеличить шорт со стопом. Я свои ставки сделал и балансировать уже нет смысла, просто держу.

@CrashSoon

ГДЕ ВЗЯТЬ ДЕНЬГИ БЮДЖЕТУ?

🟡Россия увеличит расходы на оборону почти на 70 процентов в 2024 году - заявило Министерство финансов. При этом в следующие годы они ожидают дополнительные поступления в бюджет как от нефтегазовых, так и от НЕнефтегазовых по триллиону как минимум. Все аналитики ломают голову откуда же придут такие деньги. Это ещё интереснее на фоне такой новости:

МОСКВА, 28 сентября: Минфин не планирует дополнительную налоговую нагрузку для нефтяных компаний на фоне роста рублевой цены нефти марки Urals. Об этом сообщил журналистам замглавы министерства Алексей Сазанов. "Нет, у нас прогрессивная шкала налогообложения нефтяной отрасли", - сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.

"Соответственно уровень изъятия [налогов] возрастает по мере роста цен, поэтому каких-то дополнительных модификаций не требуетcя, на мой взгляд", - добавил замминистра

🛢 Получается либо они лукавят и, когда прижмёт, они потом ещё отожмут, либо они ожидают бурного роста цены на нефть, особенно своей. Ну нефть и правда растёт, только вот Россия вместе с ОПЕК соответственно сокращает добычу 🙂 Выхлоп примерно один. Учитывая скорый коллапс в реальном секторе мировой экономики, что в моменте может встряхнуть цену на нефть — логично ожидать дополнительные пошлины. Правда это лишь пока предположение.

Ну и самое интересное: другие доходы. Откуда Россия сразу получит лишние триллионы? Резкий рост экономики? Повышение налогов? Возврат ЗВР? Или может доп. изъятие прибыли из компаний? Реалистичны варианты все кроме может бурного роста экономики: мы уже отскочили за счёт долгового импульса и в ближ. время я бы ожидал наоборот затухание, а с учётом ставок так вообще полетим через полгода вместе со всеми.

В итоге мы получаем не самый радужный расклад для РФ на 2024 год, с учётом того, что даже занять нормально государство сейчас не может. Под фиксированную ставку никто не берёт, только под плавающую. Привлекательными ОФЗ пытается делать только более высокая ставка, а она сейчас для крупняка видимо не такая удовлетворительная.....

@CrashSoon

ЧТО С РФ?

🏛 Наш рынок замер. С индексом РТС всё понятно. Индекс ММВБ держится за счёт слабости рубля. Отметки 3130-3150 я рассматривал только как отскок к последней коррекции. Считаю, что он был закончен, но рубль может опять ввести свои коррективы и в фантиках снова будет переоценка.

🗿 Рубль. Что за атака против ЦБ происходит?! Льют и трежеря наши и никого не останавливает ставка 14%. То ли на слабо уже берут, то ли что-то готовится и есть инсайд. По технике пока всё плохо.... Раз прошли 98.5р, значит дорога до 102 открыта. Пробой 102 откроет цел 120р. Все эксперты всё равно ждут рубль крепче и где-то у 90. Но пока ЦБ и Минфин не достали свой главный козырь из рукава.

Сам же держу хедж через проданный фьючерс на величину валюты в портфеле. Т.е.пока я сижу формально полностью в
рублях.

@CrashSoon

БАНКИ ПРОДОЛЖАЮТ ЖЕСТИТЬ

🇺🇸 Последние данные показывают, что около половины крупных и средних банков вводят более жесткие критерии для коммерческих и промышленных кредитов. Блумберг пишет, что такие жесткие условия обычно наблюдались перед рецессиями в США

Ничего удивительного, ставки растут, а, значит, слабенькие компании и стартапы хрен получат новые кредиты для своих странных целей. Дальше будут выживать лишь те, кто не поддался на соблазн и не набрал гигантских кредитов. Компании с низкой долговой нагрузкой и прогнозируемым бизнесом нынче в топе у инвесторов

@CrashSoon

ДОЛЛАР ПО 200?

❇️ Минфин РФ с 6 октября по 7 ноября планирует увеличить объемы покупки иностранной валюты и золота по бюджетному правилу до 18,12 млрд рублей в день. Об этом говорится в сообщении министерства.

"Совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 398,72 млрд рублей"

💸 Объем ежедневных закупок в октябре-ноябре почти на 38% больше, чем за период с 7 сентября по 5 октября и в 10 раз больше, чем за 7 августа-6 сентября. При этом Банк России до конца 2023 года не будет «зеркалировать» операции Минфина на рынке, чтобы снизить волатильность.

Таким образом, Минфин РФ с 7 августа возобновил покупку валюты по бюджетному правилу впервые с 2022 года и тем более даже рекордно её нарастил!

Ранее ЦБ продавал юани в 2022, так как нефтегазовые доходы были ниже базовых. И помните куда улетела валюта? На 50....
При превышении фактических доходов над базовыми регулятор бы закупал валюту. Сейчас видимо все всем довольны и валюту можно докупать?

Только непонятно зачем тогда это представление со ставкой и борьбой с инфляцией?! Одним лечим другим колечим... Давайте тогда уж ставки в пол и экономика параболически полетит пару лет, и бюджетные военные траты удовлетворим по полной. Пару годков счастливой жизни с баксами, но параболический рост рано или поздно заканчивается обратным полным провалом, токо у нас ещё и суперинфляция будет.

@CrashSoon

РЕШАЮЩЕЕ ЗАСЕДАНИЕ

❗️Открытый интерес во фьючерсах на исход ноябрьского заседания ФРС поставил исторический рекорд! Все в ожидании остановится ли ФРС с ужесточением своего ДКП, на этом решении стоят очень большие деньги, а значит будет ооочень большая волатильность в акциях.

Ещё одно повышение будет неожиданным и большим негативом для рынка, тк это уже почти никто не закладывает, но инфляция так и стоит высоко, а рецессия всё тормозит со своим ярким выходом. Вот например недавно заявки на пососбия вышли - показывают, что всё отлично 🙂

🔥 В общем, ноябрь с первого же числа обещает быть жарким

@CrashSoon

НЕСПОКОЙНАЯ СУББОТА

‼️ После массивных обстрелов со стороны сектора Газа Израиль начал военную операцию в данном регионе

Ответственность за атаку на Израиль взял на себя «Хамас», который в течение последних пары лет воздерживался от того, чтобы вступать в прямое противостояние с Израилем.

🌐 Данная операция может повлиять на рынки нефтегаза и в целом на рынки Ближнего Востока. Завтра утром на израильской бирже открываются торги, получим первые данные

Мда, в непростое время мы живем…

@CrashSoon

КРЕДИТНОЕ ПИКЕ В РОССИИ

🗿 В сентябре выдачи кредитов наличными снизились на 21,9% к августу, составив 579,2 млрд рублей. К осени обычно падает объем выдачи, как фактор сезонный, но в этот раз весомый вклад внесло и повышение ставки ЦБ. В какой-то степени это должно охладить «тот самый спрос» и устаканить инфляцию

📄 Но объем выдач ипотечных кредитов достиг 962,1 млрд рублей — абсолютного максимума за всю историю наблюдений (с декабря 2013 года). Показатели сентября 2023 на 12% выше августа и на 84,8% — сентября 2022. Тут-то спрос продолжает игнорировать любые здравые мысли о перегретости этого рынка и дальше летит все выше и выше

Хочется задать лишь один вопрос: «Когда закончится программы льготных ипотек?». Как только эта лавочка прикроется, нас может ждать и что-то из разряда ‘08 года в США

@CrashSoon

РУБЛЬ В СВОБОДНОМ ПЛАВАНИИ

Никто ничего не делает. Чиновники придумывают всякие "мембраны", офшорный рубль, говорят что и 100 рублей это уже нормальный курс...

❇️ "Курс рубля не должен быть сильным или слабым, он должен быть предсказуемым"

Ну пока он предсказуемо слаб, я по прежнему сижу в хедже бакса, т.е. без валютного риска. Если же кому-то нужна валюта или хочется отыграть волатильность в валютных горках, то я бы подождал. Опять же, я говорил что пробой 98.5р и закрепление выше 102р открывает дорогу на 120р. Но это не дадут сделать сразу. Давайте дождёмся реакции ЦБ на доллар по 102 или 106 если сквиз вверх продолжится.

🇷🇺 Пока индекс гособлигаций RGBI продолжает падение. Ждём снова очередное "последнее" повышение ставки ЦБ. После такого даже Сбер на 260р не будет долгосрочно выглядеть привлекательно. Проще сидеть в денежном рынке и смотреть куда вваливается эономика.

Российский рынок мне интересен только при RTS от 900 пунктов и ниже. План прежний.

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon