ТЕСЛА КУДА ЛЕТИШЬ?

🚗 Тесла снова гипердорогая, все автопроизводители курят в сторонке. Но неужели компания настолько эффективна?

Отгрузки в моменте выросли, но в Китае Тесла полностью теряет лидерство, а это самый важный рынок.

Поэтому трехкратный рост с января выглядит завышенным. Покупал бы я это? - НЕТ Шортил бы? - ну индекс выглядит более безопасным вариантом.

@CrashSoon

ВОТ ОН - ЦУГЦВАНГ

Перед нами график доходностей американских трежерис с разницей в один год:
🔵 синий - это сегодня
🔴 красный - это в июле 2022 года

Некоторые доходности за год взлетели больше, чем на 50%, что просто невероятно для рынка облигаций. Ведь за это все придется заплатить Америке

🔽 Но как обычно это переложитсяна плечи американских налогоплательщиков. Как итог, государство будет больше изымать денег для погашения своей долговой наркомании, а сами потребители будут вынуждены меньше тратить денег на какие-то излишества

Все жестко и циклично. Потребитель тратит меньше -> значит, он же получит меньше зп, так как и другие стали тратить меньше. Все крайне взаимосвязано. И теперь у домохозяек не будет денег на покупку акций Теслы и прочего технохайпа

@CrashSoon

🇷🇺 [Прирост российского фондового рынка за месяц]

В РОССИИ ЕСТЬ РОСТ?

🏛 Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ и основной вывод напрашивается — новые деньги в системе есть и вероятно будут, а чем больше денег, тем выше капитализация компаний. Но нужно опираться не на данные за год, а на изменение темпов роста мес/мес. Это наблюдалось всю первую половину 2023 года - рынок логично в космосе.

Если перейти к цифрам: в июне добавили 950 млрд рублей в денежную массу. Это не в пользу к курсу рубля, что мы и видим. Ну и соответственно и будем видеть, если масса продолжит такой рост.

🏛 Капитализация рынка же прибавила 2,8 трлн рублей. Физические лица и дивиденды от компаний дополнительно в помощь.

Моя любимая стратегия безошибочно работает, нужно идти туда, где будет бабло. Это проявляется в денежной массе, в притоках от центральных банков, от инвестфондов, от частных лиц итд. В России частично это происходит, но эффект мог быть гораздо сильнее, на деле же мы растём просто на девальвации, и держа просто доллар, вы бы получили не меньше прибыли в фантиках. В этом и минус текущего "роста" рынка. РТС стоит на месте и пока видимо продолжит стоять - сползать к уровню 900, а индекс Мосбиржи может и дальше ползти вслед за баксом.

⏺В связи с этим для меня отметки 2500 и ниже по индексу уже будут являться привлекательными и там я начну добирать позиции по российскому рынку. Ставка в основном может быть на экспортёров [Роснефть, Новатэк, Лукойл, Сургут преф на 3%] на банки [Сбер, ВТБ] и на некоторые внутренние истории, например Озон. Если на данные размышления будет хороший отклик аудитории, то может распишу это более подробно.

💸 Скажется ли рост М2 на инфляции? Тут важно направление денежной массы: можно направить в денежный, долговой рынок, как это делали америкосы без разгона инфляции, возможно всё стерилизуется в длинные деньги и мы получим экономический рост, но с инфляцией. Без этого вряд ли.

📈 А что дальше с рынком?

Темп прироста М2 у нас примерно 20-25% в год, здесь важно второе полугодие [август-сентябрь], тк будет эффект высокой базы. ЦБ придётся повышать ставку уже точно, возможно на процент, может на пол. Это негатив не только для закредитованных компаний и застройщиков, но для всего рынка в целом. А если еще и масса начнёт замедление, наш рынок могут ждать проблемы.

🛢 Параллельно еще важен курс рубля. Если нефть на рецессии всё же пойдет ниже 70, на 50-60 [а тут даже саудиты могут в моменте не помочь], то 100р и выше за доллар поддержит рынок в фантиках, но РТС улетит в бездну. Если ОПЕК с РФ справятся, то нефть идёт на 90-100 и бюджет, и курс рубля будут спасены.

🗿 В итоге, можно сказать, что "в фантиках" до осени бычий рынок может сохраниться, а вот дальше стоит пристально смотреть — со стороны рубля, М2, ставки ЦБ и нефти могут начаться проблемы.

@CrashSoon

СНИЖЕНИЕ АКЦИЙ США - ЭТО ВОПРОС ВРЕМЕНИ И ВОТ ПОЧЕМУ 🇺🇸

Хочется кратко показать все тезисы против [возможно и за] дальнейшего реального роста американского рынка акций, чтобы ко мне и возможно другим "армагеддонщикам" больше не было вопросов. Хотя этот ярлык вообще не верен и стоит больше называть человека рациональным или реалистом, если он приводит чёткие аргументы, особенно если они подкреплены историей, математикой и статистикой.

В ковидный март двадцатого года сложно было называть меня медведем, ведь всё уже было не в шортах а в лонгах, особенно технологических компаний и нефтянки.

🗂 Теперь к сути:

- Сейчас период, когда единицы компаний возглавляют весь рост мирового и американского рынка. В истории США уже были периоды: начало 70-х, когда группа избранных акций (Nifty Fifty) торговалась существенно выше рынка (P/E=42 против 19 у рынка в целом). Кончилось это плохо - падением всего рынка на 70-90%. Такой же сценарий был и в 2000 году например.

- По сути весь текущий "рост", это накачка кучки компаний FAANGMAN: Apple, Microsoft, Nvidia. На 7 акций приходится 25% капитализации SP500. $AAPL+ $MSFT это уже 15% от S&P500!

- Возвращаясь к большим весам в индексе: такого не было с 1980 года, когда лидировали еще не угасшие IBM + AT&T

- Ладно вес, мультипликаторы их просто заоблачные, как исторически, так и просто по здравой логике: NVDA: P/E=206, P/S=42 Перед крахом 1929 года самый мощный пузырь был в Радиокорпорации США, там и то P/S был 3,6. Через 45 лет от них осталась только треть.

- Во все периоды перед кризисом или коррекцией ФРС перегибал со ставками или промахивался в своей политике, пока фонды и управляющие надували пузыри в голубых фишках, ведь надо всегда показывать только крутые отчёты.

- Человеческая природа не меняется, все как совершали, так и будут совершать ошибки, притом слишком часто те же самые 🙂

- Долг частного и госсектора США стремительно растёт и является триггером для начала очередной череды банкротств.

- Сейчас многие управляющие заняты игрой, а не инвестированием "по Баффету". Их цель - только предугадать действия других, чтобы заработать.

- По всем пунктам S&P500 дороже, чем когда либо в истории, включая 2000 и 1929 годы, а растущие ставки ФРС рано или поздно добьют рынок, ралли рынка скрывает экономическую слабость.

@CrashSoon

🇺🇸 США - розничные продажи в процентах год к году - летим в бездну. Точка ЖОПЫ достигнута

Но тем временем рынки отпрыгивают, тк потребительская инфляция движется не так быстро 🙂
Месяц к месяцу +0,2% при прогнозе 0.3%. Предыдущие данные 0.1%

Год к году 3% при прогнозе 3.1%. Предыдущие данные: 4.0%

Кто покупает на хаях? Шортисты и байбеки — высаживают сейчас первых. Скоро будет весело и вторым

@CrashSoon

ВСЕГДА ЕСТЬ ДВЕ СТОРОНЫ

Итак, живя спокойно со своими околомедвежьими мыслями, мне приссылают пост от одного очень популярного телеграм канала по инвестициям. Я думаю, многие его знают, но лишним его пиаром заниматься всё же не буду.

Дело в другом: он публично для аудитории заявляет, что "мы постепенно выходим из рецессии", "инфляция падает, впереди QE и отрицательная ставка! Поздно ли брать акции США? Я думаю НЕТ!"

Но какими аргументами он оперирует? В тексте я нашёл только:
- данные по инфляции за год, без какого либо анализа и динамики м/м. Он даже не сказал какая это инфляция, а она бывает разная, мой дорогой.
- "Она падает". По его логике из текста ФРС на этом понизит ставку. Но тогда почему представители ФРС, говорят что инфляция ещё слишком высока и мы 90% поднимем ставку в июле??? Чёт не складывается
- Также он говорит про Рэя Далио и каких-то олигархов. Супераналитика 🙂 Пойду куплю про канал... А стоп, он есть...
Ну там наверно всё посерьёзнее, чем тут, поскольку оперировать только мнениями одного управляющего хедж фонда без единой цитаты как-то мелочно.
- С Далио он приводит рост Нвидиа и график S&P500 за полгода. Он приводит рост 1 суперпузыря с P/S 42 и рост индекса, которого тащили 7 компаний из 500))) Все остальные так и лежат никому не нужные, потому как все управляющие ждут РЕЦЕССИЮ или тарят FANG чтоб заработать. Это я неоднократно пояснял. Объяснять это конечно он не будет, логика тогда не складывается.
- Ну а про баланс ФРС/Минфина, динамику М2, PMI деловую активность и прочее он наверно не знает, а аудитории надо бы.

❗️В общем, товарищи, будьте осторожны с тем кого или что вы читаете. Думайте в первую очередь своей головой и принимайте решение сами, потому как вы не понаслышке знаете, что даже если человек прав, он может ошибиться с таймингом на месяц, два или больше)... А может человек вообще не прав или не понимает о чём говорит, таких нынче в медиапространстве много.

@CrashSoon

БОЛЬШИЕ ПРОБЛЕМЫ В США НАЧАЛИСЬ

Я уже не раз писал о том, какая огромная бомба заложена под коммерческой недвигой в Штатах (в марте был большой пост, да и далее был тоже один)

Кратко напомню вам всю суть: ставки растут => невозможно взять кредит на них из-за этих высоких ставок => растут дефолты в этом секторе

🔴 И вот уже просрочки по офисной ипотеке достигли 4.5%. И это уровень того самого ипотечного кризиса, который тогда начался в 2008 году

⚠️ Как я и писал в постах, хуже всего придется региональным банкам, потому что они как раз и держат эти пулы ипотек (CMBS) на своем балансе. Не забываем, что эти ипотеки должны быть погашены к 2025 году в большинстве случаев

Казалось, банковские проблемы Америка миновала еще весной этого года, однако в то время мы просто столкнулись с проблемами первого порядка. Далее будет лишь больше и больше проблем, которые усложнят жизнь и банкам, и биг-техам, и всем-всем остальным

@CrashSoon

БЕЗУМИЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

🗣️ Байден простил студенческие долги более чем для 800,000 человек. Сумма долгов, которую простили, равняется аж 39 миллиардам долларов

Совершенно какой-то идиотизм и реально безумие. Это не рыночная экономика и не контроль государства, это глупое вмешательство в работу всех шестеренок экономики

‼️ А что это значит? Это значит, что инфляция еще вернется в Америку. И придется еще раз повышать ставочку, что чревато просто лютым уничтожением и банковского сектора с ненадежными кредитами, и полудохлыми стартапам с долгами выше крыши. Да и сам госдолг-то будет расти, он и так за один месяц вырос на $1 трлн

Порой для стабилизации экономики нужно пройти болезненный путь лишений и потерь, чтобы оздоровиться. Пока в Штатах этого не хотят делать, а лишь затягивают проблему и увеличивают ком плохих последствий

@CrashSoon

ЧТО ПУГАЕТ В РОССИИ

🏛 В связи с тем, что происходит в стране наш Центральный Банк будет вынужден повышать ставку 21ого числа. На полпроцента вероятно. Но это никак не поможет, во-первых, рублю, а во вторых ухудшит долгосрочные перспективы для бизнеса, следовательно и для акций. Только облигации и депозиты станут чуть интереснее.

В общем долгосрочный тренд на ставку уже понятен. 4% как завещал Дерипаска, мы вряд ли увидим в ближайший год-два, а то и три+.

❔ Но почему всё так: Ставка ЦБ "практически" не влияет на курс рубля, а инфляционные ожидания, повышение цен и прочее сейчас у нас как раз происходит за счёт девальвации валюты. И как бы ЦБ не хотел помочь гражданам - он не может и не будет. Жёсткий ценовой или демпинговый контроль валюты ограничен и бесполезен, курс "должен быть плавающим".

Но" для виду" они повысят, всё-таки в этом есть доля логики, иначе низкие ставки перегреют бизнес и там тоже попрёт сначала инфляция, а потом дефолты и банкротства, если пережать QE.

И если экстраполировать всё на этот год, то пока всё неплохо: бум в бизнесе, бум кредитования, за месяц население заняло 1.5 трлн рублей. Рекордные цифры!

Но всё это долговое бремя, с повышением ставок потом отразится на нас в последующие годы, это надо понимать. Ничем хорошим долгий долговой разгон не закончится и для банков, и для населения..

♨️ Поэтому в последующие годы я не знаю как мы будем побивать текущие значения. Банковскому сектору стоит напрячься - а это кредиты, ипотеки, валютный, долговой, фондовый рынки, Сбер и его "30 рублей дивидендов".

@CrashSoon

ГОНКОНГ И КИТАЙ — ПОЧЕМУ ПОРТФЕЛЬ ПУСТ?

📉 Как вы знаете, китайский рынок уже очень долгое время находится на дне, что привлекает инвесторов и спекулянтов, том числе меня.

На спекулянтах я акцентирую особое внимание, потому что, несмотря на возможные долгосрочные драйверы роста, я вышел из китайских акций в связи со скорой неопределённостью.

🇭🇰 Во-первых, индекс Гонконга Hang Seng болтается в диапозоне 18 - 22тыс пунктов и мы практически снова подошли к середине боковика. Я уже второй раз беру от нижней границы и продаю тут - это неплохой подход чтобы и прибыль забрать, и избавиться от рисков. Пока мы даже 20.000 не можем преодолеть, что является не очень хорошим знаком. Вот если пробьём и оттестируем - тогда это для меня по стратегии будет очень хороший сигнал на вход с дальнейшим ростом на 22тыс и выше.

📱 Во-вторых, впереди сезон отчётности США, а Китайские техи очень сильно реагируют на колебания гигантов того рынка. А раз там будет волатильность и возможно негативные сюрпризы - лучше спекулянту постоять в стороне и спекулировать только по тем или иным уже поступившим фактам.

⌛️Но мысли по пампу в Китае засчёт внутренних инвесторов и вводу пары юань-гонк. доллар всё ещё в силе, но пока этот сценарий откладывается. Надеюсь отработает в течение полугода-года. А пока я умываю руки и не мучаю себя фундаментальными сказками про дешевизну китайцев. Один чих ВПК или санкций США в сторону Китая и мы снова увидим -5 -10% спокойно по индексу. Риски тут всё также высоки

@CrashSoon

На Крымском мосту произошло ЧП в районе 145-й опоры со стороны Краснодарского края

❗️По заявлениям СМИ, причиной ЧП могла стать атака ВСУ, предпринятая в начале четвëртого ночи.

Сообщается что минимум 2 человека погибли в результате падения пролета Крымского моста. Еще один пострадал.

Движение на мосту остановлено.

📉 Непонятно почему (на паникёрах) фьючерсы на акции перед основным открытием реагируют снижением от 0.5 до 2-3%

Рынок остыл, но думаю его быстро выкупят. Это не то событие, на котором начнётся разворот монотонного восходящего тренда.

@CrashSoon

ПАДЕНИЕ NASDAQ ВПЕРЕДИ ИЛИ НЕТ?

Что-то сломалось… Корреляция между балансами ЦБ G3 (США, Еврозона и Япония) и индексом Насдак. Годами было примерно так: страны печатают бабло, значит, насдак растет. Короче, рост балансов ЦБ => рост и индекса

📉 Но сейчас разница колоссальная. Ведущие ЦБ сокращают балансы, а насдак не падает и вообще нехило так растет. Если это такой лаг, и корреляция восстановится, то NASDAQ упадет аж на 20% от текущих значений

Пока этого не происходит, как и всегда. В начале 2008 года у всех умных людей тоже был шок, ведь тогда экономика тоже была в хреновом положении, а рынок всё пер и пер вверх. Но потом всё встало на свои места…

@CrashSoon

Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что замедление темпов роста экономики Китая "чревато побочными эффектами", но рецессии в США не будет.

🇺🇸 В США "рост замедлился, но наш рынок труда остается достаточно сильным — я не ожидаю рецессии", — сказала Йеллен. По ее словам, экономика находится на "хорошем пути" для снижения инфляции без серьезного ослабления рынка труда. Где-то я это слышал.... в 2008..

Старушка, прими таблетки. 1 + 1 = 2 🙂 Если в Китае будет замедление, то это отразится на крупнейшем импортёре их товаров, то есть на вас. Ну а про рецессию - видимо Минфин не смотрит статистику)

Ещё она что-то слишком часто упоминает про инфляцию. На больное давят, понимаю. Но они это говорят только для успокоения населения мол "мы занимаемся вопросом", но им насрать. ФРС и Минфину главное — восстановить доверие к системе и не обрушить рынок долга. Через год может быть снова печатный станок и инфляция x3, выходов других не так много.

@CrashSoon

ХОРОШИЕ НОВОСТИ ДЛЯ КРИПТАНОВ

💛 СПБ биржа рассматривает возможность участия в проекте криптовалютной биржи. По данным РБК, локацией для проекта выбрана Белоруссия

🗣️ «В первую очередь это связано с юридическими возможностями (в Белоруссии с 2017 года легализована криптовалюта)» - отмечает источник

Если можно будет спокойно занести деньги на криптоаккаунт, а потом уже купить крипту, то это в разы лучше, чем сегодняшние танцы с бубном и боязнь блокировок на том же бинансе или где там еще

Лудоманы счастливы! 🙃

@CrashSoon