Индекс Мосбиржи пытается пробить 2800 пунктов 🚀

Пока индекс борется за рост, многие сильные компании всё ещё торгуются на интересных уровнях. Делимся подборкой из 5 фундаментальных идей на средний и долгий срок от аналитиков БКС.

▫️ Яндекс (YNDX)
Технологический лидер с ростом выручки на 32% и чистой прибыли на 78% в III кв. 2025. Компания повысила прогноз, начала платить дивиденды и сохраняет низкий долг.
🎯 Цель: 6200 руб. (+31%)

▫️ X5 Retail Group (FIVE)
Дивидендная история с доходностью около 18% ожидается по итогам 2025 года. Ритейлер с низкой долговой нагрузкой продолжает захватывать рынок.
🎯 Цель: 3800 руб. (+51%)

▫️ Транснефть (ап) (TRNFP)
Устойчивая монополия с доходностью дивидендов выше 13%. Тарифы закреплены в рублях, бизнес не зависит от цен на нефть. После сплита акции стали доступнее.
🎯 Цель: 1800 руб. (+28%)

▫️ Т-Технологии (TTECH)
Финтех-гигант с прогнозом роста прибыли на 40% в 2025. Укрепление после сделки с Росбанком, низкий P/E = 5.4x и старт дивидендных выплат.
🎯 Цель: 4400 руб. (+31%)

▫️ Озон Фармацевтика (OZPH)
Лидер в производстве дженериков с долгосрочным прогнозом роста выручки на 21% в год. Успешное SPO и переход на первый уровень листинга Мосбиржи.
🎯 Цель: 110 руб. (+109%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

📱 Яндекс рапортует: выручка за год перевалила за триллион, а акции могут вырасти вдвое?

Всем, кто следит за IT-сектором, на заметку. Яндекс отчитался за 2025 год, и цифры выглядят мощно, несмотря на непростую экономическую обстановку.

Ключевые показатели (2025 год):
🚀 Выручка: 1 441 млрд ₽ (+32% г/г)
💰 Скорр. EBITDA: 280,8 млрд ₽ (+49% г/г)
📈 Рентабельность по EBITDA: 19,5% (+2,3 п.п.)
💎 Скорр. чистая прибыль: 141,4 млрд ₽ (+40%)

Что это значит?
Яндексу уже не нужен «рост ради роста». Компания сфокусировалась на эффективности: EBITDA растет быстрее выручки (49% против 32%). Основные локомотивы — зрелые направления вроде Городских сервисов (Райдтех, еда, доставка) и Поиск с ИИ.

Важный момент: у компании свободная касса (250 млрд ₽) и планы порадовать акционеров — дивиденды вырастут на 37% (до 110 ₽ на акцию).

Наш взгляд:
В 2026-м Яндекс продолжит гнуть линию на операционную эффективность. Консенсус-прогноз по акциям — 6 226 ₽, что сулит потенциал роста более 50%. #YDEX все еще остается одной из самых интересных историй на рынке.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🏦Акции Мосбиржи перед дивидендным сезоном подходят к 200 руб

📥Акции Мосбиржи с октября прошлого года после достижения минимума с 2023 года 154,10 руб развивают среднесрочное восходящее движение, в рамках которого подошли к линии долгосрочного нисходящего тренда (район 186 руб) при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков, которые не исключают дальнейшего роста.

📈Полосы Боллинджера недельного графика при этом также направлены вверх, указывая на наличие потенциала роста бумаг при стабилизации выше сопротивления 186 руб. Следующей целью движения акций при умерено позитивном сценарии может стать психологически важная отметка 200 руб, пробоя которой можно ожидать при сохранении оптимизма на российском фондовом рынке в целом и объявлении о щедрых дивидендах Мосбиржи по итогам 2025 года, доходность которых может составить порядка 10%.

📊На данный момент Мосбиржа представила финансовые результаты за 3-й квартал и продолжает расширять время торгов. Так, во 2-м квартале 2026 года старт торгов на срочном рынке планируется сдвинуть с 9 на 7 утра, что должно способствовать дальнейшему увеличению их объемов.

📊Ближайшие важные поддержки для котировок расположены у 177 руб, 173 руб и 169 руб: их преодоление может предвещать дальнейшее ухудшение настроений вплоть до возвращения к минимуму прошлого года 154,10 руб.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️"Союзмультфильм" отсудил почти 3 млн рублей за визитницы с "Ежиком в тумане"

По данным сервиса проверки контрагентов Rusprofile, арбитражный суд города Москвы обязал предпринимателя Игоря Гришаева выплатить 2,9 млн рублей за нарушение исключительных прав на товарный знак и персонаж «Ежик в тумане». Эту сумму разделят поровну между АО «Киностудия “Союзмультфильм”» (ему принадлежит право на товарный знак) и ООО “Союзмультфильм” (обладатель права использования на условиях исключительной лицензии анимационного фильма «Ежик в тумане»).

Предмет спора - два артикула обложки на карту (визитницу), с изображением Ежика и Медвежонка из мультфильма Юрия Норштейна, созданного на киностудии в 1974 году. Разрешения на использование персонажей у Игоря Гришаева не оказалось.

“08.02.2023 г. на сайте с доменным именем wildberries.ru был установлен и задокументирован факт предложения к продаже товара, обладающего техническими признаками контрафактности (визитница) — содержащего обозначение, сходное до степени смешения с товарным знаком № 754874, исключительные права на который принадлежат истцу 1; изображение персонажей из мультфильма, право использования которого принадлежит истцу 2”, - указано в решении суда.

Всего за год бизнесмен успел продать на маркетплейсе товаров на общую сумму 1,45 млн рублей. Юристы “Союзмультфильма” воспользовались правом удвоить эту сумму при расчете размера компенсации.

Отметим, что столичный арбитраж рассматривал дело во второй раз. В декабре 2024-го истцам присудили по 560 рублей компенсации. Решение устояло в апелляции, но суд по интеллектуальным правам его отменил. Одна из причин: “<...> нижестоящие суды в отсутствие возражений ответчика ошибочно не приняли во внимание сведения сервиса mpstats.io, представленные истцами в подтверждение количества и стоимости спорных товаров ответчика, подлежащие принятию во внимание при расчете компенсации”.

Пока шло судебное разбирательство, индивидуальный предприниматель был ликвидирован.

По данным Rusprofile, выручка АО «Киностудия “Союзмультфильм”» в 2024 году составила 624 млн рублей, ООО “Союзмультфильм” - 1,6 млрд рублей.

📈 Сбербанк и Ozon вновь радуют инвесторов

Сегодня Сбербанк и Ozon опубликовали результаты за 2025 год. Разбираем отчеты.

📦 Ozon: кратный рост по всем фронтам

За 2025 год результаты получились следующие:

➖ оборот (GMV) с учетом услуг в 2025 году вырос на 45% до 4,1 трлн руб.
➖ выручка выросла на 63% до 997,9 млрд руб.
➖ скорр. EBITDA увеличилась в 3,9 раза и составила 156,3 млрд руб.
➖ чистый убыток составил 938 млн руб. по сравнению с 59,4 млрд руб. в 2024 году

Озон наконец вышел на чистую прибыль, но пока только по итогам квартала. Так, в четвертом квартале прибыль составила 3,6 млрд руб. по сравнению с убытком 17,5 млрд руб. год назад. В связи с этим, Совет директоров Ozon рекомендовал первую в истории компании выплату дивидендов в объеме 143,55 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2025 г.

В 2026 году компания планирует увеличить GMV на 25-30%, EBITDA — на 28%, а также показать чистую прибыль по итогам года.

🏦 Сбербанк: держим планку

Старый добрый Сбер тоже порадовал своих акционеров результатами за год:

➖ чистые процентные доходы: 3,5 трлн руб. (+18,5% г/г)
➖ чистые комиссионные доходы: 833,7 млрд руб. (-1,1% г/г)
➖ чистая прибыль: 1,7 трлн руб. (+7,9% г/г)
➖ рентабельность капитала (ROE): 22,7% (24% в 2024 году)

Процентные доходы выросли на фоне роста кредитования. Даже несмотря на высокую ключевую ставку, Сбер продолжает наращивать кредитный портфель:

➖ кредиты юрлицам: 31,1 трлн руб. (+12,4% с начала года)
➖ кредиты физлицам: 19,2 трлн руб. (+6% с начала года)

Чистая прибыль превысила 1,7 трлн руб. и вновь побила все рекорды. Рентабельность немного снизилась из-за роста отчислений на резервы, но все еще остается выше средней по сектору.

Глава банка Герман Греф подтвердил планы направить 50% от прибыли на дивиденды. Дивдоходность в таком случае составит около 12% к текущим ценам.

Как думаете, у кого из банков в этом году дивидендная доходность окажется выше?

🔥 — у Сбера
👍— у ВТБ
❤️ — у ДОМ.РФ

🇷🇺Высокие цены на алюминий подталкивают РУСАЛ к многолетним пикам

📤Акции РУСАЛа после коррекции от достигнутого в январе пика с марта прошлого года 43 руб, а также достижения нашей целевой фундаментальной цены 42,80 руб перешли к стадии нисходящей коррекции, которую прервали уже во второй половине февраля.

🐂Бумаги вновь стремятся к 43 руб при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков, которые говорят в пользу возможного движения котировок к пику марта и всего 2025 года 44 руб, а далее – 2024 года 45,93 руб. Бычий сценарий, вероятно, реализуется в случае сохранения высоких цен на алюминий и отсутствия значимых негативных фундаментальных факторов.

↗️В 2026 году мы также не исключаем возвращения к выплате дивидендов Норникелем, что должно поддержать финансовые результаты РУСАЛа.

🪙Ближайшие важные поддержки для акций расположены у 39,50 руб и 37 руб. Стабилизация ниже 35 руб может предвещать смену в том числе среднесрочного тренда.

📈РУСАЛ при этом еще не представил финансовых результатов по итогам всего 2025 года, а положительным для акций в 2026 году может стать в том числе постепенное снижение ключевой ставки ЦБ РФ.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🛢 Цены на нефть в ожидании геополитических сигналов могут оставаться недалеко от 100 долл/барр

📥Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в минусе и теряли около 6%, вернувшись немногим выше 90 долл/барр и сохраняя высокую волатильность в условиях продолжения конфликта на Ближнем Востоке и неопределенности относительно возможных мер поддержки рынка. Сегодня министры стран энергетики стран Большой семерки должны обсудить сложившуюся ситуацию. США при этом также дают сигналы в пользу возможного ослабления санкций в отношении России, что могло бы сгладить мировые шоки предложения наряду с сырьем из Венесуэлы.

🔭Тем не менее если конфликт в ближайшие недели не будет урегулирован, а страны не согласуют таких масштабных мер как высвобождение стратегических резервов (объем которых также ограничен), нефтяные цены могут оставаться повышенными и стремиться к 100 долл/барр. Прекращение военных действий и устранение повреждений на нефтяных объектах и поставках через Ормузский пролив, напротив, могут вернуть котировки к уровням, наблюдавшимся до эскалации напряженности, ближе к 70 долл/барр.

📊С технической точки зрения котировки нефти Brent в марте прервали долгосрочный медвежий тренд и остаются на самых высоких уровнях с осени 2023 года, но пока не закрепились выше пика сентября 2023 года 95,91 долл/барр, демонстрируя сильную перекупленность.

📤Стабилизация выше 95,91 долл/барр в случае актуальности мировой геополитической напряженности может позволить ценам продолжить более постепенное повышение с перспективой возвращения сначала к пику текущего года 119,50 долл, а затем в район максимумов с 2022 года 125 долл и 138 долл. При сохранении перебоев с поставками продолжительностью несколько недель целью котировок может стать пик 2008 года 147,50 долл/унц.

⚖️Развитие нисходящей коррекции предвещала бы стабилизация цен ниже ближайших поддержек 88 долл и 85,50 долл, в то время как возвращение к уровням конца февраля ниже 75 долл, вероятно, будет наблюдаться в случае восстановления стабильных мировых поставок нефти или масштабных мер по поддержке рынка. Фьючерсы в ожидании геополитических сигналов могут перейти к колебаниям в районе 100 долл/барр.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🇷🇺 Акции ФосАгро в условиях кризиса на Ближнем Востоке смотрятся лучше рынка

📤Акции ФосАгро шли вверх вместе с мировыми ценами на удобрения, поддержку которым оказывали перебои с поставками из-за конфликта на Ближнем Востоке. На данный момент известно, что чистая прибыль ФосАгро за 9 месяцев 2025 года по МСФО выросла на 47,6%, до 95,7 млрд руб, а свободный денежный поток увеличился на 64%, до 59 млрд руб.

🛫Компания после выплаты дивидендов за 1-е полугодие 2025 года не дала рекомендации за 9 месяцев, при этом согласно нашим расчетам при условии распределения 75% свободного денежного потока дивиденд ФосАгро за 2-е полугодие составит 238 руб на акцию (текущая доходность 3,2%).

🛒Наша фундаментальная рекомендация для бумаг ФосАгро – «Покупать» с целевой ценой 8069 руб.

📈С технической точки зрения бумаги ФосАгро накануне обновили максимум с августа 2023 года 7389 руб и в марте пытаются закрепиться выше линии долгосрочного медвежьего тренда, которая проходит у отметки 7060 руб. Краткосрочные и среднесрочные сигналы при этом умеренно позитивны и не исключают развития повышения, указывая разве что на перекупленность акций, которые в случае начала коррекции могут опуститься в район 7060 руб.

↗️Следующие важные среднесрочные поддержки расположены у 6850 руб и 6615 руб. Выше 7300 руб можно говорить о сохранении у котировок настроя в том числе на краткосрочный рост с возможной следующей целью движения к пику 2023 года 7893 руб (потенциал роста около 7,5%), а далее – к максимумам с 2022 года, в район 8500 руб и выше.

🔭Фиксация прибыли по акциям ФосАгро может пройти в случае ослабления напряженности на Ближнем Востоке или ухудшения настроений на российском фондовом рынке в целом.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏦 Т-Технологии представили сильные результаты за 2025 год.

Ключевые цифры:
• Кредитный портфель нетто: 3 169 млрд руб. (+25% г/г);
• Чистый процентный доход: 1 088 млрд руб. (+57% г/г);
• Чистый комиссионный доход: 146 млрд руб. (+38% г/г);
• Чистая прибыль: 192 млрд руб. (+57% г/г).

Т-Технологии устойчиво демонстрируют опережающий рост показателей относительно универсальных банков. Отметим, что присоединение Росбанка с 01.01.2025 года лишь незначительно снизило показатели эффективности Т-Технологий относительно 2024 года. Так, чистая процентная маржа (NIM) за 2025 год осталась двузначной – 10,8% (-0,9 п.п. г/г), а показатель ROE (без учета переоценки миноритарного пакета акций Яндекса) – вблизи 30% - 29,1% (-3,5 п.п. г/г) (в 4 кв. ROE составил уже 33%).

Несмотря на то что в 2025 году реализовался кредитный риск в сегменте потребкредитования (основной портфель Т-Банка), показатель COR за 2025 г. снизился на 1,6 п.п. – до 5,7%, а в 4 квартале – до 4,9%, что подтверждает качество скоринга и принципы работы с проблемной задолженностью Группы.

Наше мнение:
Ожидаем, что дальнейшее снижение ставок укрепит основной операционный доход Группы за счет сохранения двузначной процентной маржи и стабилизации стоимости риска. Покупка Авто.ру в долгосрочной перспективе выглядит оправданно и позволит полностью сформировать авто-экосистему Группы.

Поддержку акциям Группы продолжат оказывать ежеквартальные дивидендные выплаты (прогноз Группы в 2026 г. +20% г/г), а также реализация объявленной в ноябре 2025 года программы выкупа с рынка акций Т в объеме до 10% free-float (за 4 кв. 2025 г. выкуплено только ~1% от объема free-float).

Сохраняем целевую цену акций Т-Технологий на уровне 4500 руб (потенциал роста ~34%).

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

📲 «Лови инсайд!» в MAX

💻 ПАО «Группа Астра»
Тикер: #ASTR
Идея: Long
Срок идеи: 2-3 недели
Цель: 276,50 руб.
Потенциал идеи: 10,36%
Объем входа: 6%
Стоп-приказ: 240,90 руб.

Технический анализ
Длительная консолидация над уровнем поддержки после нисходящего тренда и замедление нисходящего импульса указывают на истощение продавцов и возможную подготовку к развороту. При объеме позиции в 6% и выставлении стоп-заявки на уровне 240,90 руб., риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,69.

Фундаментальный фактор
«Группа Астра» — российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения и решений в сфере информационной безопасности. Компанию поддерживают спрос на импортозамещение, сильная экосистема продуктов и низкий долг, а дивиденды усиливают интерес инвесторов.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📲 «Лови инсайд!» в MAX

⛏ ПАО «Полюс»
Тикер: PLZL
Идея: Short
Срок идеи: 3-4 недели
Цель: 1917,7 руб.
Потенциал идеи: 12,86%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 2601 руб.

Технический анализ
Актив находится в устойчивом восходящем тренде. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 2601 руб., риск на портфель составит 1,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,71.

Фундаментальный фактор
#Полюс — крупнейший производитель золота в России, входящий в новый цикл капитальных затрат. Несмотря на рост выручки за счет высокой цены на золото, объем производства снизился, а реализация упала. Общие денежные затраты взлетели на 93% до $739 на унцию, при этом нормализованный TCC (при прогнозных макропараметрах) находится в целевом диапазоне, но фактический рост затрат указывает на давление фискальной нагрузки и инфляции. Капитальные затраты достигли рекордных $2,2 млрд (+73%), из которых основная часть направлена на вскрышные работы и проекты развития. Свободный денежный поток остается под давлением из за пика инвестиций, а чистая прибыль и рентабельность снижаются при падении объемов. При сохранении текущих цен на золото компания сможет поддерживать долговую нагрузку на комфортном уровне 1,1x, но операционные и фискальные риски остаются высокими.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📲 Signal Private Room

🇷🇺 Акции ФосАгро сохраняют среднесрочную привлекательность и техническую поддержку

Акции ФосАгро пытаются вернуться к росту на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке и мировых перебоев с поставками удобрений. По компании также ждут публикации финансовых результатов за весь 2025 год по МСФО и рекомендации итоговых дивидендов.

Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд ФосАгро за 2025 год (в дополнение к уже выплаченным промежуточным 273 руб на акцию) составит 124 руб на акцию с полугодовой доходностью 1,8% к текущим котировкам.

🐷Наша фундаментальная рекомендация для акций компании – «Покупать» с целевой ценой 8742 руб (потенциал роста от текущих значений порядка 25%).

С технической точки зрения акции ФосАгро после достижения в марте максимума с 2022 года 7937 руб перешли к нисходящей коррекции, которую приостановили у важной среднесрочной поддержки 6760 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика).

Бумаги в апреле пытаются вернуться к краткосрочному восходящему тренду и подошли к сопротивлению 7050 руб (также средняя полоса Боллинджера дневного графика): стабилизация выше может предвещать движение как минимум в район 7330-7350 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика), а далее – к пику текущего года 7937 руб и выше.

Бычий сценарий, вероятно, реализуется при сохранении перебоев с мировыми поставками удобрений и высоких цен. В то же время деэскалация ситуации на Ближнем Востоке может вернуть краткосрочные продажи в бумаги и способствовать их движению к минимуму декабря 2025 года 6056 руб.

Среднесрочно акции ФосАгро, вероятно, сохранят свою привлекательность в качестве одной из стабильных дивидендных историй и на фоне перспективы улучшения финансовых результатов как минимум в 1-м квартале 2026 года.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📲 «Лови инсайд!» в MAX

🔍 Акции Яндекса подошли к важной долгосрочной поддержке

Яндекс сегодня торгуется без дивидендов за 2025 год (доходность составила 2,6%), а во вторник готовится представить финансовые результаты за 1-й квартал 2026 года по МСФО.

Согласно нашим оценкам, выручка по итогам отчетного периода увеличилась на 24,6% г/г. Мы полагаем, что темпы роста в январе-марте продолжили замедляться относительно предыдущих кварталов на фоне эффекта базы сравнения, а также слабых результатов поискового сегмента.

Наша фундаментальная рекомендация для акций Яндекса — «Покупать», а целевая цена составляет 5727 руб за бумагу.

Акции Яндекса торгуются со значительным дисконтом по отношению к конкурентам, который мы считаем необоснованным и не отражающим перспективы бизнеса.

С технической точки зрения акции Яндекса после достижения в феврале максимума с 2021 года (4929 руб) перешли к коррекционному нисходящему движению, в рамках которого упали до минимума с ноября прошлого года 4055,5 руб.

Теперь котировки пытаются устоять выше указанной отметки, у которой также расположены линия долгосрочного бычьего тренда и нижние полосы Боллинджера дневного и недельного графиков (район 4100 руб).

Стабилизация ниже 4100 руб, таким образом, может предвещать смену в том числе среднесрочного тренда по акциям, чего не исключают более низкие минимумы гистограммы MACD недельного графика, указывающие на сохранение силы продавцов и возможное движение бумаг к самому низкому значению октября прошлого года 3659,50 руб.

В то же время близость важной поддержки может приостановить продажи, способствовать возвращению акций к повышению и реализации потенциала фундаментального роста, который на данный момент составляет около 38%.

Краткосрочные настроения в Яндексе могут определяться динамикой российского фондового рынка в целом, а также корпоративными драйверами. Ближайшее важное сопротивление расположено на 4500 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика).

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

📲 «Лови инсайд!» в MAX