📱 ЦИАН: спецдивиденд — ключ к доходности

Компания отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025 г.:

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,3 млрд руб. (+5% г/г)
• Скорр.EBITDA: 754 млн руб. (-21% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 23% (-8 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 217 млн руб. (-71% г/г)

Рост выручки сдержанный: ключевым ее драйвером остается направление вторичной и коммерческой недвижимости, однако негативно сказывается охлаждение рынка «первички». В результате в основном росли доходы от размещения объявлений и медийной рекламы, что позволило нивелировать снижение выручки от лидогенерации.

Рост расходов в 3 раза превысил рост выручки. Это сказалось на сокращении маржинальности бизнеса и чистой прибыли, на последнюю также негативно повлияла валютная переоценка. Свободный денежный поток остался положительным (1 млрд руб., +7% г/г)

Наше мнение:
Результаты умеренно-позитивные. На показателях сказывается сложность рынка и высокая база прошлого года, когда льготная ипотека еще действовала, а ставка была ниже. В таких условиях для ЦИАНа первоочередную важность имеет поддержка операционной эффективности и фокус на ведущие направления бизнеса.

✔️ Потенциальными драйверами роста могут стать:
• Назначение первых дивидендов (компания оценивает размер возможного спецдивиденда в >100 руб., это 19% доходости).
• Снижение ключевой ставки

И то и другое ожидается ближе к концу этого года, что дает бумагам хороший потенциал роста на среднесрочном горизонте

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏦 Т-Технологии: прогноз по прибыли на 2025 год подтвержден

Компания хорошо отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Чистый процентный доход: 114,8 млрд руб. (+57% г/г, -8% кв/кв);
• Чистый комиссионный доход: 30,0 млрд руб. (+64% г/г, -11% кв/кв);
• Чистая прибыль: 33,5 млрд руб. (+50% г/г, -14% кв/кв)

Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ оказывает ограниченное воздействие на бизнес компании. Отмечаем умеренное снижение чистой процентной маржи за квартал до 10,3% против 11% в IV кв. 2024 г. В то же время стоимость риска (COR) остается под контролем – 5,2% против 6,5% кварталом ранее. Несмотря на снижение рентабельности капитала до 25% в целом по году прогноз на уровне 30% был подтвержден, что предполагает рост чистой прибыли на 40%.

Наше мнение:
На фоне прогноза ЦБ по снижению прибыли банков в 2025 г. на 13-20% Т-технологии остаются сильным игроком в секторе. Привлекательность акций также поддерживается за счет ежеквартальных дивидендов (33 руб. на акцию по итогам I кв. 2025 г.) и программы buyback. Мы сохраняем целевую цену акций Т-Технологий на уровне 4450 руб. с рекомендацией «покупать» (потенциал роста 47%).

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️3 бумаги на неделю: рынок просел на низких объемах

На прошлой неделе российский рынок продолжил снижение — Индекс МосБиржи потерял около 2,6%, правда, всё это происходило на фоне низких объёмов торгов. Похоже, большинство игроков предпочитают не торопиться и ждать ключевых новостей — в первую очередь, по ситуации вокруг Украины.

В таких условиях мы выделили три акции, которые могут показать интересную динамику уже к концу недели.

🍏 ИКС 5: акции держатся лучше рынка

Акции крупнейшего ритейлера последние несколько месяцев находятся в боковом движении. Попытка формирования "головы и плеч" провалилась, что говорит о слабости медвежьих настроений. Сейчас цена подошла к нижней границе диапазона — отличный момент для отскока.

Прогноз на неделю: 3280–3330 руб. (+2–3,5%)

💎 АЛРОСА: цена на уровне 2014 года

После затяжного падения майские котировки вернулись к уровням 2014 года. Множество попыток пробить этот уровень неудачны — значит, можно готовиться к коррекционному отскоку. Индикаторы уже в зоне перепроданности, что усиливает сигнал.

Прогноз на неделю: 46,3–46,7 руб. (+2–3%)

🏠 ПИК: продолжаем движение в краткосрочном восходящем тренде

После долгого падения девелопер начал потихоньку восстанавливаться. Цена уже больше месяца держится в слабом восходящем тренде. Важно: снижение ключевой ставки может стать серьёзным катализатором для всего сектора недвижимости.

Прогноз на неделю: 488–495 руб. (+3–4,5%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте🔥

📱 Торговая идея по Яндексу:

■ Тикер: YDEX
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 6-8 месяцев
■ Цель: 5170 рублей
■ Потенциал идеи: 31%
■ Объем входа: 6%

➡️ Технический анализ:

📌 На месячном графике акции Яндекса продолжают своё движение в рамках восходящего канала, и на данный момент они торгуются у его нижней границы.

📌 При этом на дневном графике продолжается консолидация котировок вблизи сильной линии поддержки, которая расположена на уровне 3900 рублей.

➡️ Почему стоит покупать?

📌 Рост выручки Яндекса в 2024 году составил +37%, превысив 1 трлн рублей. Прогноз роста выручки на 2025 год — более 30%.

📌 При этом к 2028 году компания планирует достичь общей выручки в 2 триллиона рублей.

📌 «Яндекс» — лидер в России по контекстной рекламе и райдтеху. Компания уверенно конкурирует на рынке электронной коммерции с Ozon и Wildberries, а в индустрии искусственного интеллекта является наиболее опытным и результативным участником.

❗️Кроме этого, совсем недавно «Яндекс» представил свою обновлённую поисковую систему с интеграцией искусственного интеллекта. Новый функционал позволяет получать развернутые ответы с изображениями, видео и таблицами — это радикально повышает удобство и вовлечённость пользователей.

📌 Ассистент Яндекса, Алиса, теперь умеет подбирать товары, квартиры, а также финансовые предложения, фокусируясь на ключевых характеристиках. Это делает сервис мощным инструментом для увеличения рекламных доходов. Яндекс уже контролирует 67% рынка интернет-поиска в России и продолжает усиливать позиции.

Учитывая все эти факторы, акции Яндекса сейчас являются очень хорошим вариантом для покупки среднесрочными и долгосрочными инвесторами на горизонте до 1 года с ближайшей целевой ценой в 5170 рублей и потенциальной доходностью, которая превышает 30%.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Рубль удерживает максимумы, надолго ли?

📈 Сегодня рубль удерживался у многомесячных максимумов. Пара юань/рубль торговалась чуть ниже отметки 10,9.

🔼Факторы поддержки:
• Слабый спрос на валюты со стороны юрлиц
• Интерес к рублевой ликвидности из-за возможности размещения средств под высокие ставки
• Геополитика

✔️ Несмотря на прохождение вчера пика налоговых выплат, российская валюта продолжает укрепляться. Текущий выход юаня ниже 11 рублей и доллара ниже 79 рублей считаем временным, так как отсутствуют устойчивые фундаментальные факторы для закрепления валют ниже обозначенных уровней. Ожидаем, что во втором полугодии рубль может оказаться под давлением из-за активизации импорта и смягчения денежно-кредитной политики. К концу года в рамках данного сценария видим риски роста юаня выше 13 рублей, а доллара выше 95 рублей.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️Драгметаллы: пошлинные заложники

🥇 Золото
Цены на золото после достижения исторического максимума $3500 за унцию скорректировались и перешли к консолидации вблизи уровня $3300. Среднесрочно видим возможности для продолжения роста драгметалла в направлении $4000. Этому может способствовать спрос на золото со стороны центробанков на фоне шатких позиций доллара, а также сохранение глобальных экономических рисков. Однако в краткосрочной перспективе возможно возобновление коррекции.

💰Серебро
Серебро с середины апреля движется в диапазоне $32-33,5 за унцию. В отличие от золота оно является и промышленным металлом, поэтому новости по сближению позиций между США и основными торговыми партнерами в рамках переговоров по пошлинам могут привести к росту серебра к локальным максимумам. В среднесрочной перспективе, по нашим оценкам, серебро сохраняет привлекательность и при отсутствии экономических шоков может направиться к $37-38.

💍🥈Палладий и платина
С начала мая наблюдается оживление спекулятивного спроса на платину и палладий. Способствуют этому готовность США занимать более конструктивную позицию по импортным пошлинам и заметное отставание цены этих металлов от золота. Среднесрочно платина выглядит интересно из-за дефицита металла, является хорошей долгосрочной ставкой на оживление экономической активности и разитие новых технологий. Перспективы палладия более туманны из-за большей чувствительности к возможной стагнации в экономике США.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте🔥

⛽️ Транснефть: лучше консенсуса

Компания отчиталась по МСФО за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
Чистая прибыль: 80,3 млрд руб. (94,4 млрд руб. годом ранее);
Выручка: 361,6 млрд руб. (-2% г/г);
EBITDA: 159 млрд руб.(осталась на уровне прошлого года);
Свободный денежный поток: -10 млрд руб. (+12,2 млрд руб в I кв. 2024 г.);
Долговая нагрузка: 0,3х (0,25х годом ранее);

Данные по чистой прибыли лучше ожиданий, консенсус предполагал показатель на уровне 65 млрд руб. Свободный денежный поток оказался отрицательным из-за влияния роста капзатрат и платежей по налогу на прибыль.

Наше мнение:
Несмотря на индексацию тарифов на 9,9%, выручка у компании сократилась из-за снижения объемов транспортировки по системе в связи с необходимостью участвовать в сделке ОПЕК+. За счет сокращения операционных расходов Транснефть удержала EBITDA на уровне прошлого года. Отметим, что компания находится под давлением налоговой нагрузки: с 1 января ставка налога на прибыль поднята до 40% до 2030 г. включительно. И если бы не это (Транснефть в 1,8 раз г/г увеличила расход по налогу на прибыль), то чистая прибыль за отчетный период бы выросла. В любом случае, факт оказался заметно выше консенсуса за счет роста прочих доходов, доходов от «дочек», процентного дохода и дохода от курсовых разниц. Мы в целом положительно оцениваем результаты Транснефти, полагаем, что поддержкой может стать наращивание добычи ОПЕК+. Компания остается дивидендной фишкой: СД рекомендовал выплату дивидендов в размере 198,25 руб. на акцию, что близко к нашему прогнозу в 200 руб. Вклад I кв. в дивиденд текущего года оцениваем в ~49 руб./акцию.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏠 Акции ПИК рвут вверх — когда ждать 700?

Бумаги девелопера $PIKK показывают мощный рост: +20% за май, в июне цена пробила 600 ₽. Куда дальше?

Почему ПИК обгоняет рынок?
▪️ Лучший результат в Индексе МосБиржи за май (+20% vs -4% у индекса)
▪️ С начала года — +18% (индекс всё ещё в минусе)
▪️ Исторически высокая волатильность — часто опережает рынок

Драйверы роста
🔹 Смягчение денежно-кредитной политики — ожидание снижения ключевой ставки (возможно, уже 6 июня)
🔹 Господдержка строительства — новые меры субсидирования ипотеки (поручения до 15 июня)
🔹 Инфляция замедляется — улучшает настроения инвесторов

Фундаменталка: справедливая цена — 700 ₽
▪️ До таргета осталось ~16%
▪️ Движение к цели зависит от снижения ставки ЦБ
▪️ Рынок может начать отыгрывать позитив заранее, но основной рост вероятен к июлю

Технический анализ
Текущая цена — выше 600 ₽ (многомесячные максимумы)
Перекупленность — возможна коррекция к 570 ₽ (ближайшая поддержка)
Динамическое сопротивление сходится к 700 ₽ к концу июля — совпадает с ожидаемым смягчением политики ЦБ

Вывод: покупать сейчас?
Если верите в снижение ставки — рост к 700 ₽ вполне реален
Краткосрочно — возможна коррекция из-за перегрева
Оптимальный вход — на откатах к 570-590 ₽ с целью 700 ₽ к августу

ПИК остаётся главным бенефициаром смягчения монетарной политики — если ЦБ даст сигнал, бумаги могут рвануть быстро. Но будьте готовы к волатильности!

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

Что теперь будет со вкладами?

Не секрет, что ставка по вкладам зависит от ключевой ставки ЦБ, которая сейчас на уровне 21%. В конце этой недели Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике. Рассмотрим возможные сценарии развития событий.

➡️Базовый сценарий:
ЦБ РФ: сохранит ключевую ставку на уровне 21%, но при этом смягчит сигнал, указав на возможность ее снижения в июле.
Банки: могут снизить ставки по вкладам на 0,5-0,7 п.п., так как вырастет уверенность в готовности регулятора перейти к смягчению денежно-кредитной политики. По итогам второй декады июня максимальная процентная ставка по вкладам десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, рассчитываемая ЦБ, опустится ниже 19% годовых.

🧐📉А если понизят?
Cнижение ключевой ставки на 100-200 б.п., по нашему мнению, приведет к снижению показателя максимальной процентной ставки в банках до 17-18% годовых.

❗️Отметим, что дополнительным фактором, влияющим на динамику ставок по депозитам в банковском секторе, выступает замедление кредитования. В такой ситуации банки в меньшей степени заинтересованы в привлечении ликвидности от населения, что оказывает дополнительное давление на ставки по депозитам.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️ 5 перспективных акций в начале июня 2025

Индекс МосБиржи колеблется у отметки 2800 пунктов, что на 17% ниже февральского максимума. Это делает многие голубые фишки привлекательными для покупки. Вот 5 акций с потенциалом роста на средний срок:

🍏 X5 Group (X5) — дивидендный лидер
Дивидендная доходность: до 35% (с учётом ожидаемых выплат в 2025 году)
Защитный актив с низкой долговой нагрузкой
Несмотря на слабый квартальный отчёт (разовые расходы), аналитики сохраняют «Позитивный» прогноз
Цель: 4500 ₽ (+35%)

⛽️ Транснефть (TRNFP) — стабильная монополия
Финансы устойчивы: выручка -2%, но прибыль +8%
Дивиденды 198,25 ₽/акция (доходность ~15%)
Акции в 2 раза дешевле исторического максимума
Цель: 1700 ₽ (+30%)

📱 Яндекс (YNDX) — технологический гигант
Выручка +34%, скорректированная EBITDA +30%
Потенциал роста за счёт рекламы и новых сервисов
Дивиденды 80 ₽/акция (начало дивидендной истории)
Цель: 5900 ₽ (+41%)

🏦 Т-Технологии (T) — финтех + ИИ
После слияния с Росбанком — топ-5 в секторе
Выручка 🡅 в 2 раза, чистая прибыль +50%
Дивиденды 33 ₽/акция + активный рост бизнеса
Цель: 4400 ₽ (+36%)

💊 ОзонФарм (OZPH) — фарма с высокой маржой
Лидер в производстве дженериков
Выручка +45%, рентабельность EBITDA 36%
248 препаратов в разработке → долгосрочный рост
Цель: 94 ₽ (+85%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️ Банк России снизил ключевую ставку до 20% — как реагировать инвестору?

Главное:
Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п. — до 20%. Рынки уже частично учли это решение, но для инвесторов открываются новые возможности.

Акции остаются недооцененными (P/E ~4.2x), но ключевой драйвер роста — компании, ориентированные на внутренний спрос.
Облигации привлекательны: длинные ОФЗ с доходностью 15%+ — хороший выбор для фиксации ставки.
Рубль может ослабеть на фоне смягчения ДКП — готовьтесь к волатильности.

Что делать сейчас?

Акции: избирательный подход
— Фавориты: Сбербанк, X5 Group, Яндекс, Ozon, ЛУКОЙЛ — компании с высокой бета и экспозицией на внутренний рынок.
— Риск: Рынок уже частично заложил снижение ставки, поэтому резкого роста может не быть.
— Стратегия: Умеренная доля акций в портфеле (0.8–0.9x от стандартного веса).

Облигации: фиксируем высокие ставки
— ОФЗ 10+ лет с доходностью 15%+ — потенциал снижения доходности до 12.5% в течение года (рост цены).
— Корпоративные бонды (АБЗ, Полипласт) с YTM 25%+ на 2–3 года — альтернатива вкладам.

Рубль: готовимся к коррекции
— Ослабление ДКП снижает поддержку курса.
— Возможен рост $ до 85–90 ₽, ¥ до 11.5–12 ₽ к концу лета.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💿 Акции "Норникеля" на подъеме: стоит ли покупать после скачка палладия?

Рост цен на палладий и платину поддержал бумаги GMKN
- Палладий (25% выручки компании) достиг максимумов с 2024 года, платина – с 2021 года.
- Основной драйвер – ожидания восстановления спроса со стороны Китая.

Финпоказатели: падение в 2024 году, но рост в 2025-м
- 2024 год: чистая прибыль ↓57% (123 млрд руб.)
- 1 кв. 2025: прибыль ↑2x (61 млрд руб.), выручка +21%

Техническая картина: борьба с медвежьим трендом
- С февраля 2025 года – нисходящий канал, несмотря на общее восстановление рынка.
- Ключевые уровни:
- Поддержка: 98,50 руб. (минимум мая)
- Сопротивление: 113,50 руб. (линия тренда) → пробитие откроет дорогу к 118,50–122,50 руб.
- Сильный рост возможен только выше 122,50 руб. с перспективой тестирования 150,14 руб. (годовой максимум).

Индикаторы:
- Краткосрочные (MACD, гистограмма): намек на рост.
- Среднесрочные: только начали разворот вверх.

Сценарии для "Норникеля"
Позитивный:
- Удержание цен на палладий/платину на высоких уровнях.
- Улучшение отчетности во 2 квартале.
- Новости о дивидендах или совместных проектах с Китаем (ранее обсуждались СП).
- Пробитие 113,50 руб. и закрепление выше → движение к 118,50–122,50 руб.

Негативный:
- Срыв ниже 113,50 руб. → риск возврата к 100 руб. и ниже.
- Снижение цен на металлы или ухудшение макрофона.

Вывод: покупать или ждать?
Сейчас акции в зоне неопределенности – важно пробитие 113,50 руб. для уверенного роста.
Консервативным инвесторам стоит дождаться четкого выхода из нисходящего тренда.
Спекулянты могут рассмотреть вход с коротким стопом ниже 110 руб.

Главные риски: волатильность металлов, задержка дивидендов, геополитика.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️ Топ-7 отсечек в ликвидных акциях с высокой доходностью

Большая часть эмитентов уже дала рекомендации по дивидендам за 2024 г. Делимся подборкой из семи интересных отсечек в ликвидных акциях с высокой дивдоходностью, по которым объем выплат уже известен:

📱 МТС

Дивидендная доходность — 15,6%.
Размер дивидендов на акцию — 35 руб.
Последний день для покупки — 4 июля 2025 г.

🍏 КЦ ИКС 5 (X5)

Дивидендная доходность — 19,5%.
Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

🏛 Московская Биржа

Дивидендная доходность — 13,9%.
Размер дивидендов на акцию — 26,11 руб.
Последний день для покупки — 9 июля 2025 г.

🏦 ВТБ

Дивидендная доходность — 27,1%.
Размер дивидендов на акцию — 25,58 руб.
Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

⛽️ ЕвроТранс

Дивидендная доходность — 14%.
Размер дивидендов на акцию — 14,19 руб. + 3 руб. (за год и за квартал).
Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

⛽️ Сургутнефтегаз ап

Дивидендная доходность — 16,6%.
Размер дивидендов на акцию — 8,5 руб.
Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

🏦 Сбербанк

Дивидендная доходность — 11,2%.
Размер дивидендов на акцию — 34,84 руб.
Последний день для покупки — 17 июля 2025 г.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️Чёрно-белый лебедь на рынке: нефть, риски и последствия для России

1. Почему нефть растёт?
- Геополитическая премия: Обострение между Израилем и Ираном → рынок опасается перебоев поставок (хотя их пока нет).
- Технический пробой: Brent вышел из диапазона $70–80, достиг $78, затем откатился к $75.
- Спекулятивный фактор: Трейдеры страхуются на случай эскалации.

2. Как это влияет на Россию?
✅ Плюсы:
- Рост нефти = поддержка бюджета (цена выше $70 критична для доходов от экспорта).
- Рубль может укрепиться (если ЦБ не усилит валютный контроль).
- Рост акций нефтяных компаний (Лукойл, Роснефть, Газпром нефть).

❌ Минусы:
- Удорожание нефти = риск новых санкций (например, ужесточение price cap).
- Крепкий рубль давит на доходы экспортёров (металлургия, химия).
- Высокая ключевая ставка (16%) ограничивает рост экономики.

3. Дополнительные драйверы
- ПМЭФ-2024 (стартует 12 июня) → возможны позитивные новости по инвестициям, сотрудничеству с Азией.
- Длинные выходные (12 июня — праздник) → снижение ликвидности, риск повышенной волатильности.

4. Что дальше?
▪️ Если конфликт не эскалирует → нефть может откатиться к $70–72.
▪️ Если поставки из Персидского залива нарушатся → Brent может рвануть к $90+.
▪️ Для российского рынка ключевой вопрос — сможет ли рост нефти перевесить давление от санкций и крепкого рубля.

Сейчас ситуация — "чёрно-белый лебедь" (неочевидный риск с неоднозначными последствиями).
- Короткий горизонт: рост нефти поддерживает рынок.
- Долгосрочный: угрозы (санкции, ставка, рубль) остаются.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️ Прогноз на российский рынок акций на текущую неделю

1. Ключевые факторы влияния
🔹 Геополитика:
- Ближний Восток – эскалация конфликта может поднять нефть (Brent к $80+), что поддержит нефтяные акции (Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз).
- Украина – отсутствие прогресса в переговорах и новые санкции ЕС давят на рынок.

Монетарная политика:
- Жесткий сигнал ЦБ (ставка 16%) ограничивает потенциал роста.
- Если нефть не даст поддержки, индекс МосБиржи может протестировать 2650–2600.

События:
- ПМЭФ (18–21 июня) – возможны корпоративные новости, заявления Путина (влияние на госкомпании).
- Дивидендные отсечки (Озон, Россети и др.) – локальная волатильность.

2. Технические уровни по индексу МосБиржи
- Сопротивление: 2910 (прорыв маловероятен без позитивных драйверов).
- Поддержка: 2650 (падение ниже – риск обновления апрельского минимума 2598).

3. Ожидания по секторам
✅ Нефтегаз (Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз):
- Рост возможен при Brent $78+, но коррекция нефти – главный риск.

✅ Банки (Сбер, ВТБ):
- Давление из-за высокой ставки ЦБ, но ВТБ поддерживают дивидендные ожидания.

✅ Металлы (Норникель, НЛМК, Русал):
- Зависят от цен на сырье (никель, алюминий) и спроса из Китая.

4. Валютный рынок (USD/RUB, CNY/RUB)
- Рубль слабеет, но пока держится в диапазонах:
- USD/RUB: 85–90 (ключевая поддержка – 86.86).
- CNY/RUB: 10.60–11.00.
- Новые санкции и снижение экспорта – давление на рубль.

Вывод: что делать инвесторам?
🔸 Короткие позиции: Осторожно – рынок у сильной поддержки (2650), возможен отскок.
🔸 Длинные позиции:
- Нефтянка – вход на коррекции (если Brent не ниже $75).
- Дивидендные акции (ВТБ, Сургутнефтегаз-преф) – покупка перед отсечкой.
🔸 Главные риски:
- Новые санкции / эскалация на Украине.
- Резкое падение нефти.

Неделя, скорее всего, пройдет в боковике 2650–2800 с волатильностью из-за новостей с ПМЭФ и Ближнего Востока.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️3 бумаги на неделю. Ни дня без новостей

На прошлой неделе Индекс МосБиржи потерял почти 1%. Основное падение пришлось на рабочие дни. При этом внешний фон был позитивным: рубль ослаб больше чем на 0,6%, а цены на нефть взлетели на фоне эскалации ирано-израильского конфликта. На коротком горизонте высокие цены на нефть могут оказать позитивное влияние на котировки, однако перспективы серьезного кризиса могут вскоре ослабить рынок.

🏦 Сбербанк (SBER): продолжаем восстановление.
- Текущая цена: 314,10 ₽ (+0,83%)
- Прогноз: рост до 318–320 ₽ (+2,5–3%) к концу недели.
- Аргументы: тестирование уровня сопротивления, устойчивость к геополитике как "барометр" рынка.

🔖 HeadHunter (HEAD): сильнейшая поддержка.
- Текущая цена: 3 039 ₽ (-0,88%)
- Прогноз: рост до 3 100–3 130 ₽ (+3–4%) от уровня поддержки.
- Аргументы: выход из перепроданности, сильная поддержка после падения на 40% с мая 2024.

⛽️ ОГК-2 (OGKB): попытка закрепиться после успешного пробоя.
- Текущая цена: 0,4210 ₽ (+4,47%)
- Прогноз: рост до 0,425–0,428 ₽ (+2,7–3,5%) после пробоя февральского максимума.
- Аргументы: откат после пробоя сопротивления, слабая коррекция.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️5 самых недооценённых акций:

🔋 Новатэк $NVTK

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 56%

📌 В акциях Новатэка есть рыночная недооценка, в данный момент бумаги торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на 2025 год) на уровне 2,6х

📌 Это соответствует уровню остальных компаний сектора. Однако, учитывая исторические уровни, недооценка ниже, чем у некоторых нефтяных компаний.

📌 У компании устойчивый основной бизнес. Ямал СПГ является источником стабильности и надежности, а Арктик СПГ–2 — драйвером роста объемов добычи.

Основные риски:

■ Дальнейшие санкции против новых СПГ-проектов компании
■ Возможный отказ еврозоны от российского СПГ
■ Снижение спроса на нефть и газ

⛽️ Лукойл $LKOH

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 34%

📌 Среди бумаг всех нефтяных компаний акции Лукойла выглядят сейчас самыми недооцененными по форвардному мультипликатору EV/EBITDA (2,0х) — в данный момент они торгуются с дисконтом более 40% к своим историческим уровням.

📌 Лукойл — одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний в мире. Благодаря стабильным доходам и большому объему накопленных средств компания может предложить одну из самых высоких дивидендных доходностей на нашем рынке.

📌 Совокупные дивиденды за 2024 год составили рекордные для Лукойла 1055 рублей на одну акцию (доходность 15,6%).

Основные риски:

■ Снижение цен на нефть
■ Расширение дисконта на нефть, поставляемую из России
■ Падение маржинальности сегмента нефтепереработки

🍷 Novabev $BELU

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 38%

📌 За последние несколько месяцев акции Новабев Групп сильно отстали от индекса Мосбиржи и котировок некоторых ритейл-игроков.

📌 Так, после декабрьского заседания ЦБ прошлого года индекс Мосбиржи показал рост на 8%, X5 Group и Лента прибавили по 16% и 27%, тогда как акции Novabev снизились на 22%.

📌 Таким образом, сейчас акции торгуются по EV/EBITDA 2025 года (4,1х) с дисконтом в размере 25% к своему историческому показателю (5,1х).

📌 При этом Novabev делает успешную ставку на развитие сети ВинЛаб, что помогает увеличить финансовые показатели и дает гибкость в ценообразовании.

Основные риски:

■ Повышение налогов и акцизов на алкоголь
■ Усиление конкуренции в секторе розничной торговли алкоголем

📦 Ozon $OZON

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 37%

📌 Акции Ozon сейчас остаются недооценёнными: мультипликатор EV/GMV — 0,2x, что выглядит привлекательно на фоне стабильного роста бизнеса.

📌 Ozon продолжает показывать уверенный рост, смещая акцент на повышение эффективности ведения своего бизнеса.

📌 Кроме того, компания активно инвестирует в инфраструктуру и удерживает стабильность в условиях экономической неопределенности.

Основные риски:

■ Замедление рынка на фоне его зрелости
■ Высокий уровень конкуренции среди маркетплейсов

📱 Яндекс $YDEX

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 39%

📌 Акции Яндекса торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на весь 2025 год) на уровне 6,7x.

📌 Такой уровень является низким, учитывая сильные позиции компании на рынке, развитую экосистему и высокую рентабельность ключевых направлений с перспективой её среднесрочного улучшения.

📌 Яндекс продолжает показывать хорошие темпы роста выручки и фокусируется на улучшении эффективности бизнеса. Рекламный бизнес и райдтех продолжают вносить основной вклад в прибыльность.

Основные риски:

■ Возвращение иностранных рекламных компаний на рынок РФ
■ Высокая конкуренция во всех направлениях деятельности
■ Возможность ужесточения законодательных норм

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

💸Курс доллара замер — возможно, перед рывком

Рубль остаётся устойчивым, иностранные валюты торгуются около двухлетних минимумов, а волатильность курсов необычайно низкая. Такое затишье часто предшествует резкому движению — остаётся понять, в каком направлении ожидать толчка.

📌 Ключевые моменты

- Рубль на максимумах с весны 2023 года, почти без движения относительно доллара и евро.
- Доллар США укрепился после решения ФРС оставить ставку без изменений — это усиливает давление на другие валюты, включая рубль.
- Индекс доллара DXY поднялся выше 99 пунктов, и есть потенциал для дальнейшего роста.
- Геополитическая напряжённость поддерживает интерес к защитным активам, что также работает за доллар.
- Цены на нефть держатся у $77 за баррель, но сохраняется риск роста до $80 из-за напряжённости на Ближнем Востоке.

📌 Что происходит с валютами?

- Доллар США (USDRUBF) торгуется около 78,7–78,8, слабо реагируя на внешние сигналы.
- Евро (EURRUBF) немного отступил — сейчас около 90,3, что связано с его ослаблением против доллара на мировом рынке.
- Китайский юань (CNYRUB) медленно снижается — пара находится у 10,86–10,87, демонстрируя минимальное снижение.

Внешне рынок выглядит стабильно, но именно такая «спокойная» динамика может стать предвестником серьёзной коррекции.

📌 Почему стоит ждать движения?

Текущие уровни валют уже учли основные позитивные факторы:

- Сближение позиций России и Запада, особенно по торговле с Китаем;
- Жёсткая монетарная политика ЦБ;
- Высокий экспорт и низкий импорт;
- Работа бюджетного правила и норм репатриации выручки.

Однако вскоре начнут действовать обратные эффекты:
- Снижение притока валюты из-за временного лага между отгрузкой и оплатой экспорта;
- Возобновление импорта и рост спроса на иностранную валюту;
- Возможная корректировка бюджетного правила летом — это может сократить объём продажи валюты на внутреннем рынке;
- Дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ в условиях умеренной инфляции.

📌 Прогноз на лето

- Доллар: ориентир на уровне 85–90 рублей, верхняя граница возможна к концу сезона.
- Юань: диапазон 11,5–12 рублей, аналогично — рост к осени.

Затишье на валютном рынке может закончиться внезапно. Готовьтесь к тому, что доллар и юань могут начать расти быстрее, чем кажется сейчас.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

🏦 Торговая идея по акциям ВТБ

■ Тикер: $VTBR
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 2-3 недели
■ Цель: 104,8 рублей
■ Потенциал идеи: 7,4%
■ Объем входа: 6%

➡️ Технический анализ:

📌 Акции ВТБ в данный момент находятся вблизи локального уровня сопротивления, при пробитии которого появляется потенциал движения выше.

📌 Технически при закреплении акций выше уровня в 100 рублей открывается дорога на максимумы апреля, в район 110 рублей с ближайшим сопротивлением, находящимся на отметке около 105 рублей.

📌 Торговая идея на рост акций ВТБ с целью 104,8 рублей (до даты закрытия реестра акционеров на получение дивидендов). То есть продать бумаги нужно до 10 июля 2025 года, не дожидаясь огромного дивидендного гэпа, сроки закрытия которого сейчас абсолютно непредсказуемы.

➡️ Фундаментальные факторы:

📌 ВТБ — это второй по величине активов банк в нашей стране. Компания входит в перечень системно значимых кредитных организаций. Предлагает корпоративные, розничные и инвестиционно-банковские услуги через свою региональную сеть.

📌 Банк ВТБ повысил прогноз чистой прибыли на этот год до отметки в 500 млрд рублей. Корректировка этих ожиданий связана с более ранним, чем предполагалось, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.

📌 В конце апреля набсовет ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 25,58 рублей на одну акцию. Текущая дивидендная доходность 26,1%. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято акционерами 30 июня.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⛽️ Инвестидея: «Транснефть» — стабильный доход и снижающийся долг

На прошлой неделе акции «Транснефти» ап уверенно росли, обгоняя рынок. Связано это, в первую очередь, с высокими ожиданиями по дивидендам. Бумага даже преодолела уровень 1350 руб., а значит, планка в 1360 руб. уже не выглядит недосягаемой.

Почему сейчас стоит обратить внимание?

🔹 Снижение долговой нагрузки:
С 2022 года компания последовательно сокращает чистый долг:
- В 2022 г. — 307 млрд ₽
- В середине 2024 г. — уже 160 млрд ₽

Это позволило «Транснефти» мягко пройти через период высоких ставок, сохранив рентабельность на стабильном уровне.

🔹 Дивиденды могут расти:
Сейчас компания направляет 50% скорректированной чистой прибыли на дивиденды, но есть сигналы о возможном повышении коэффициента до 75%.
Кроме того, рассматривается вариант перехода к двукратным выплатам в год.
Текущий дивиденд — 198 руб., что даёт дивдоходность почти 15%!

🔹 Привлекательная оценка:
Акции торгуются с P/E всего 3,8–4x по прогнозу на 2025 г., что на 25% ниже 10-летней средней.
Бизнес устойчивый, денежные потоки стабильны, а капзатраты будут снижаться — всё это усиливает фундаментальную привлекательность бумаги.

🔹 Рост тарифов в помощь:
Недавний пересмотр индексации тарифов с 5,8% до 9,9% частично компенсирует рост налоговой нагрузки. А позитив от этого изменения будет работать ещё не один год.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🛢 Нефть корректируется, что будет с рублем?

📉Сегодня на фоне коррекции цен на нефть рубль ослабевает по отношению к юаню. Китайская валюта растет на 1% и находится вблизи уровня 11 руб. Пока нет существенных поводов для пробития верхней границы нашего целевого диапазона 10,5-11 руб.

✔️ Поддержку рублю оказывают:

• Высокий спрос на рублевые активы, такие как облигации, что в последнее время способствует устойчивому положению национальной валюты

• Налоговый период, пик выплат по которому приходится на 30 июня. В преддверии этого события объем предложения иностранной валюты со стороны экспортеров может вырасти, так как они будут аккумулировать рублевую ликвидность, которая в дальнейшем пойдет на выплату налогов

Наше мнение:
В сложившейся ситуации ожидаем продолжения движения юаня в диапазоне 10,5-11 руб. При этом поддержка со стороны налогового периода может способствовать отступлению китайской валюты в нижнюю половину коридора, что приведет к установке рублем нового локального максимума.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️