📱 ЦИАН: спецдивиденд — ключ к доходности

Компания отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025 г.:

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,3 млрд руб. (+5% г/г)
• Скорр.EBITDA: 754 млн руб. (-21% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 23% (-8 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 217 млн руб. (-71% г/г)

Рост выручки сдержанный: ключевым ее драйвером остается направление вторичной и коммерческой недвижимости, однако негативно сказывается охлаждение рынка «первички». В результате в основном росли доходы от размещения объявлений и медийной рекламы, что позволило нивелировать снижение выручки от лидогенерации.

Рост расходов в 3 раза превысил рост выручки. Это сказалось на сокращении маржинальности бизнеса и чистой прибыли, на последнюю также негативно повлияла валютная переоценка. Свободный денежный поток остался положительным (1 млрд руб., +7% г/г)

Наше мнение:
Результаты умеренно-позитивные. На показателях сказывается сложность рынка и высокая база прошлого года, когда льготная ипотека еще действовала, а ставка была ниже. В таких условиях для ЦИАНа первоочередную важность имеет поддержка операционной эффективности и фокус на ведущие направления бизнеса.

✔️ Потенциальными драйверами роста могут стать:
• Назначение первых дивидендов (компания оценивает размер возможного спецдивиденда в >100 руб., это 19% доходости).
• Снижение ключевой ставки

И то и другое ожидается ближе к концу этого года, что дает бумагам хороший потенциал роста на среднесрочном горизонте

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏦 Т-Технологии: прогноз по прибыли на 2025 год подтвержден

Компания хорошо отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Чистый процентный доход: 114,8 млрд руб. (+57% г/г, -8% кв/кв);
• Чистый комиссионный доход: 30,0 млрд руб. (+64% г/г, -11% кв/кв);
• Чистая прибыль: 33,5 млрд руб. (+50% г/г, -14% кв/кв)

Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ оказывает ограниченное воздействие на бизнес компании. Отмечаем умеренное снижение чистой процентной маржи за квартал до 10,3% против 11% в IV кв. 2024 г. В то же время стоимость риска (COR) остается под контролем – 5,2% против 6,5% кварталом ранее. Несмотря на снижение рентабельности капитала до 25% в целом по году прогноз на уровне 30% был подтвержден, что предполагает рост чистой прибыли на 40%.

Наше мнение:
На фоне прогноза ЦБ по снижению прибыли банков в 2025 г. на 13-20% Т-технологии остаются сильным игроком в секторе. Привлекательность акций также поддерживается за счет ежеквартальных дивидендов (33 руб. на акцию по итогам I кв. 2025 г.) и программы buyback. Мы сохраняем целевую цену акций Т-Технологий на уровне 4450 руб. с рекомендацией «покупать» (потенциал роста 47%).

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️3 бумаги на неделю: рынок просел на низких объемах

На прошлой неделе российский рынок продолжил снижение — Индекс МосБиржи потерял около 2,6%, правда, всё это происходило на фоне низких объёмов торгов. Похоже, большинство игроков предпочитают не торопиться и ждать ключевых новостей — в первую очередь, по ситуации вокруг Украины.

В таких условиях мы выделили три акции, которые могут показать интересную динамику уже к концу недели.

🍏 ИКС 5: акции держатся лучше рынка

Акции крупнейшего ритейлера последние несколько месяцев находятся в боковом движении. Попытка формирования "головы и плеч" провалилась, что говорит о слабости медвежьих настроений. Сейчас цена подошла к нижней границе диапазона — отличный момент для отскока.

Прогноз на неделю: 3280–3330 руб. (+2–3,5%)

💎 АЛРОСА: цена на уровне 2014 года

После затяжного падения майские котировки вернулись к уровням 2014 года. Множество попыток пробить этот уровень неудачны — значит, можно готовиться к коррекционному отскоку. Индикаторы уже в зоне перепроданности, что усиливает сигнал.

Прогноз на неделю: 46,3–46,7 руб. (+2–3%)

🏠 ПИК: продолжаем движение в краткосрочном восходящем тренде

После долгого падения девелопер начал потихоньку восстанавливаться. Цена уже больше месяца держится в слабом восходящем тренде. Важно: снижение ключевой ставки может стать серьёзным катализатором для всего сектора недвижимости.

Прогноз на неделю: 488–495 руб. (+3–4,5%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте🔥

📱 Торговая идея по Яндексу:

■ Тикер: YDEX
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 6-8 месяцев
■ Цель: 5170 рублей
■ Потенциал идеи: 31%
■ Объем входа: 6%

➡️ Технический анализ:

📌 На месячном графике акции Яндекса продолжают своё движение в рамках восходящего канала, и на данный момент они торгуются у его нижней границы.

📌 При этом на дневном графике продолжается консолидация котировок вблизи сильной линии поддержки, которая расположена на уровне 3900 рублей.

➡️ Почему стоит покупать?

📌 Рост выручки Яндекса в 2024 году составил +37%, превысив 1 трлн рублей. Прогноз роста выручки на 2025 год — более 30%.

📌 При этом к 2028 году компания планирует достичь общей выручки в 2 триллиона рублей.

📌 «Яндекс» — лидер в России по контекстной рекламе и райдтеху. Компания уверенно конкурирует на рынке электронной коммерции с Ozon и Wildberries, а в индустрии искусственного интеллекта является наиболее опытным и результативным участником.

❗️Кроме этого, совсем недавно «Яндекс» представил свою обновлённую поисковую систему с интеграцией искусственного интеллекта. Новый функционал позволяет получать развернутые ответы с изображениями, видео и таблицами — это радикально повышает удобство и вовлечённость пользователей.

📌 Ассистент Яндекса, Алиса, теперь умеет подбирать товары, квартиры, а также финансовые предложения, фокусируясь на ключевых характеристиках. Это делает сервис мощным инструментом для увеличения рекламных доходов. Яндекс уже контролирует 67% рынка интернет-поиска в России и продолжает усиливать позиции.

Учитывая все эти факторы, акции Яндекса сейчас являются очень хорошим вариантом для покупки среднесрочными и долгосрочными инвесторами на горизонте до 1 года с ближайшей целевой ценой в 5170 рублей и потенциальной доходностью, которая превышает 30%.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Рубль удерживает максимумы, надолго ли?

📈 Сегодня рубль удерживался у многомесячных максимумов. Пара юань/рубль торговалась чуть ниже отметки 10,9.

🔼Факторы поддержки:
• Слабый спрос на валюты со стороны юрлиц
• Интерес к рублевой ликвидности из-за возможности размещения средств под высокие ставки
• Геополитика

✔️ Несмотря на прохождение вчера пика налоговых выплат, российская валюта продолжает укрепляться. Текущий выход юаня ниже 11 рублей и доллара ниже 79 рублей считаем временным, так как отсутствуют устойчивые фундаментальные факторы для закрепления валют ниже обозначенных уровней. Ожидаем, что во втором полугодии рубль может оказаться под давлением из-за активизации импорта и смягчения денежно-кредитной политики. К концу года в рамках данного сценария видим риски роста юаня выше 13 рублей, а доллара выше 95 рублей.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️Драгметаллы: пошлинные заложники

🥇 Золото
Цены на золото после достижения исторического максимума $3500 за унцию скорректировались и перешли к консолидации вблизи уровня $3300. Среднесрочно видим возможности для продолжения роста драгметалла в направлении $4000. Этому может способствовать спрос на золото со стороны центробанков на фоне шатких позиций доллара, а также сохранение глобальных экономических рисков. Однако в краткосрочной перспективе возможно возобновление коррекции.

💰Серебро
Серебро с середины апреля движется в диапазоне $32-33,5 за унцию. В отличие от золота оно является и промышленным металлом, поэтому новости по сближению позиций между США и основными торговыми партнерами в рамках переговоров по пошлинам могут привести к росту серебра к локальным максимумам. В среднесрочной перспективе, по нашим оценкам, серебро сохраняет привлекательность и при отсутствии экономических шоков может направиться к $37-38.

💍🥈Палладий и платина
С начала мая наблюдается оживление спекулятивного спроса на платину и палладий. Способствуют этому готовность США занимать более конструктивную позицию по импортным пошлинам и заметное отставание цены этих металлов от золота. Среднесрочно платина выглядит интересно из-за дефицита металла, является хорошей долгосрочной ставкой на оживление экономической активности и разитие новых технологий. Перспективы палладия более туманны из-за большей чувствительности к возможной стагнации в экономике США.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте🔥

⛽️ Транснефть: лучше консенсуса

Компания отчиталась по МСФО за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
Чистая прибыль: 80,3 млрд руб. (94,4 млрд руб. годом ранее);
Выручка: 361,6 млрд руб. (-2% г/г);
EBITDA: 159 млрд руб.(осталась на уровне прошлого года);
Свободный денежный поток: -10 млрд руб. (+12,2 млрд руб в I кв. 2024 г.);
Долговая нагрузка: 0,3х (0,25х годом ранее);

Данные по чистой прибыли лучше ожиданий, консенсус предполагал показатель на уровне 65 млрд руб. Свободный денежный поток оказался отрицательным из-за влияния роста капзатрат и платежей по налогу на прибыль.

Наше мнение:
Несмотря на индексацию тарифов на 9,9%, выручка у компании сократилась из-за снижения объемов транспортировки по системе в связи с необходимостью участвовать в сделке ОПЕК+. За счет сокращения операционных расходов Транснефть удержала EBITDA на уровне прошлого года. Отметим, что компания находится под давлением налоговой нагрузки: с 1 января ставка налога на прибыль поднята до 40% до 2030 г. включительно. И если бы не это (Транснефть в 1,8 раз г/г увеличила расход по налогу на прибыль), то чистая прибыль за отчетный период бы выросла. В любом случае, факт оказался заметно выше консенсуса за счет роста прочих доходов, доходов от «дочек», процентного дохода и дохода от курсовых разниц. Мы в целом положительно оцениваем результаты Транснефти, полагаем, что поддержкой может стать наращивание добычи ОПЕК+. Компания остается дивидендной фишкой: СД рекомендовал выплату дивидендов в размере 198,25 руб. на акцию, что близко к нашему прогнозу в 200 руб. Вклад I кв. в дивиденд текущего года оцениваем в ~49 руб./акцию.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🏠 Акции ПИК рвут вверх — когда ждать 700?

Бумаги девелопера $PIKK показывают мощный рост: +20% за май, в июне цена пробила 600 ₽. Куда дальше?

Почему ПИК обгоняет рынок?
▪️ Лучший результат в Индексе МосБиржи за май (+20% vs -4% у индекса)
▪️ С начала года — +18% (индекс всё ещё в минусе)
▪️ Исторически высокая волатильность — часто опережает рынок

Драйверы роста
🔹 Смягчение денежно-кредитной политики — ожидание снижения ключевой ставки (возможно, уже 6 июня)
🔹 Господдержка строительства — новые меры субсидирования ипотеки (поручения до 15 июня)
🔹 Инфляция замедляется — улучшает настроения инвесторов

Фундаменталка: справедливая цена — 700 ₽
▪️ До таргета осталось ~16%
▪️ Движение к цели зависит от снижения ставки ЦБ
▪️ Рынок может начать отыгрывать позитив заранее, но основной рост вероятен к июлю

Технический анализ
Текущая цена — выше 600 ₽ (многомесячные максимумы)
Перекупленность — возможна коррекция к 570 ₽ (ближайшая поддержка)
Динамическое сопротивление сходится к 700 ₽ к концу июля — совпадает с ожидаемым смягчением политики ЦБ

Вывод: покупать сейчас?
Если верите в снижение ставки — рост к 700 ₽ вполне реален
Краткосрочно — возможна коррекция из-за перегрева
Оптимальный вход — на откатах к 570-590 ₽ с целью 700 ₽ к августу

ПИК остаётся главным бенефициаром смягчения монетарной политики — если ЦБ даст сигнал, бумаги могут рвануть быстро. Но будьте готовы к волатильности!

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

Что теперь будет со вкладами?

Не секрет, что ставка по вкладам зависит от ключевой ставки ЦБ, которая сейчас на уровне 21%. В конце этой недели Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике. Рассмотрим возможные сценарии развития событий.

➡️Базовый сценарий:
ЦБ РФ: сохранит ключевую ставку на уровне 21%, но при этом смягчит сигнал, указав на возможность ее снижения в июле.
Банки: могут снизить ставки по вкладам на 0,5-0,7 п.п., так как вырастет уверенность в готовности регулятора перейти к смягчению денежно-кредитной политики. По итогам второй декады июня максимальная процентная ставка по вкладам десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, рассчитываемая ЦБ, опустится ниже 19% годовых.

🧐📉А если понизят?
Cнижение ключевой ставки на 100-200 б.п., по нашему мнению, приведет к снижению показателя максимальной процентной ставки в банках до 17-18% годовых.

❗️Отметим, что дополнительным фактором, влияющим на динамику ставок по депозитам в банковском секторе, выступает замедление кредитования. В такой ситуации банки в меньшей степени заинтересованы в привлечении ликвидности от населения, что оказывает дополнительное давление на ставки по депозитам.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️ 5 перспективных акций в начале июня 2025

Индекс МосБиржи колеблется у отметки 2800 пунктов, что на 17% ниже февральского максимума. Это делает многие голубые фишки привлекательными для покупки. Вот 5 акций с потенциалом роста на средний срок:

🍏 X5 Group (X5) — дивидендный лидер
Дивидендная доходность: до 35% (с учётом ожидаемых выплат в 2025 году)
Защитный актив с низкой долговой нагрузкой
Несмотря на слабый квартальный отчёт (разовые расходы), аналитики сохраняют «Позитивный» прогноз
Цель: 4500 ₽ (+35%)

⛽️ Транснефть (TRNFP) — стабильная монополия
Финансы устойчивы: выручка -2%, но прибыль +8%
Дивиденды 198,25 ₽/акция (доходность ~15%)
Акции в 2 раза дешевле исторического максимума
Цель: 1700 ₽ (+30%)

📱 Яндекс (YNDX) — технологический гигант
Выручка +34%, скорректированная EBITDA +30%
Потенциал роста за счёт рекламы и новых сервисов
Дивиденды 80 ₽/акция (начало дивидендной истории)
Цель: 5900 ₽ (+41%)

🏦 Т-Технологии (T) — финтех + ИИ
После слияния с Росбанком — топ-5 в секторе
Выручка 🡅 в 2 раза, чистая прибыль +50%
Дивиденды 33 ₽/акция + активный рост бизнеса
Цель: 4400 ₽ (+36%)

💊 ОзонФарм (OZPH) — фарма с высокой маржой
Лидер в производстве дженериков
Выручка +45%, рентабельность EBITDA 36%
248 препаратов в разработке → долгосрочный рост
Цель: 94 ₽ (+85%)

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️ Банк России снизил ключевую ставку до 20% — как реагировать инвестору?

Главное:
Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п. — до 20%. Рынки уже частично учли это решение, но для инвесторов открываются новые возможности.

Акции остаются недооцененными (P/E ~4.2x), но ключевой драйвер роста — компании, ориентированные на внутренний спрос.
Облигации привлекательны: длинные ОФЗ с доходностью 15%+ — хороший выбор для фиксации ставки.
Рубль может ослабеть на фоне смягчения ДКП — готовьтесь к волатильности.

Что делать сейчас?

Акции: избирательный подход
— Фавориты: Сбербанк, X5 Group, Яндекс, Ozon, ЛУКОЙЛ — компании с высокой бета и экспозицией на внутренний рынок.
— Риск: Рынок уже частично заложил снижение ставки, поэтому резкого роста может не быть.
— Стратегия: Умеренная доля акций в портфеле (0.8–0.9x от стандартного веса).

Облигации: фиксируем высокие ставки
— ОФЗ 10+ лет с доходностью 15%+ — потенциал снижения доходности до 12.5% в течение года (рост цены).
— Корпоративные бонды (АБЗ, Полипласт) с YTM 25%+ на 2–3 года — альтернатива вкладам.

Рубль: готовимся к коррекции
— Ослабление ДКП снижает поддержку курса.
— Возможен рост $ до 85–90 ₽, ¥ до 11.5–12 ₽ к концу лета.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💿 Акции "Норникеля" на подъеме: стоит ли покупать после скачка палладия?

Рост цен на палладий и платину поддержал бумаги GMKN
- Палладий (25% выручки компании) достиг максимумов с 2024 года, платина – с 2021 года.
- Основной драйвер – ожидания восстановления спроса со стороны Китая.

Финпоказатели: падение в 2024 году, но рост в 2025-м
- 2024 год: чистая прибыль ↓57% (123 млрд руб.)
- 1 кв. 2025: прибыль ↑2x (61 млрд руб.), выручка +21%

Техническая картина: борьба с медвежьим трендом
- С февраля 2025 года – нисходящий канал, несмотря на общее восстановление рынка.
- Ключевые уровни:
- Поддержка: 98,50 руб. (минимум мая)
- Сопротивление: 113,50 руб. (линия тренда) → пробитие откроет дорогу к 118,50–122,50 руб.
- Сильный рост возможен только выше 122,50 руб. с перспективой тестирования 150,14 руб. (годовой максимум).

Индикаторы:
- Краткосрочные (MACD, гистограмма): намек на рост.
- Среднесрочные: только начали разворот вверх.

Сценарии для "Норникеля"
Позитивный:
- Удержание цен на палладий/платину на высоких уровнях.
- Улучшение отчетности во 2 квартале.
- Новости о дивидендах или совместных проектах с Китаем (ранее обсуждались СП).
- Пробитие 113,50 руб. и закрепление выше → движение к 118,50–122,50 руб.

Негативный:
- Срыв ниже 113,50 руб. → риск возврата к 100 руб. и ниже.
- Снижение цен на металлы или ухудшение макрофона.

Вывод: покупать или ждать?
Сейчас акции в зоне неопределенности – важно пробитие 113,50 руб. для уверенного роста.
Консервативным инвесторам стоит дождаться четкого выхода из нисходящего тренда.
Спекулянты могут рассмотреть вход с коротким стопом ниже 110 руб.

Главные риски: волатильность металлов, задержка дивидендов, геополитика.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️ Топ-7 отсечек в ликвидных акциях с высокой доходностью

Большая часть эмитентов уже дала рекомендации по дивидендам за 2024 г. Делимся подборкой из семи интересных отсечек в ликвидных акциях с высокой дивдоходностью, по которым объем выплат уже известен:

📱 МТС

Дивидендная доходность — 15,6%.
Размер дивидендов на акцию — 35 руб.
Последний день для покупки — 4 июля 2025 г.

🍏 КЦ ИКС 5 (X5)

Дивидендная доходность — 19,5%.
Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

🏛 Московская Биржа

Дивидендная доходность — 13,9%.
Размер дивидендов на акцию — 26,11 руб.
Последний день для покупки — 9 июля 2025 г.

🏦 ВТБ

Дивидендная доходность — 27,1%.
Размер дивидендов на акцию — 25,58 руб.
Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

⛽️ ЕвроТранс

Дивидендная доходность — 14%.
Размер дивидендов на акцию — 14,19 руб. + 3 руб. (за год и за квартал).
Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

⛽️ Сургутнефтегаз ап

Дивидендная доходность — 16,6%.
Размер дивидендов на акцию — 8,5 руб.
Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

🏦 Сбербанк

Дивидендная доходность — 11,2%.
Размер дивидендов на акцию — 34,84 руб.
Последний день для покупки — 17 июля 2025 г.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️Чёрно-белый лебедь на рынке: нефть, риски и последствия для России

1. Почему нефть растёт?
- Геополитическая премия: Обострение между Израилем и Ираном → рынок опасается перебоев поставок (хотя их пока нет).
- Технический пробой: Brent вышел из диапазона $70–80, достиг $78, затем откатился к $75.
- Спекулятивный фактор: Трейдеры страхуются на случай эскалации.

2. Как это влияет на Россию?
✅ Плюсы:
- Рост нефти = поддержка бюджета (цена выше $70 критична для доходов от экспорта).
- Рубль может укрепиться (если ЦБ не усилит валютный контроль).
- Рост акций нефтяных компаний (Лукойл, Роснефть, Газпром нефть).

❌ Минусы:
- Удорожание нефти = риск новых санкций (например, ужесточение price cap).
- Крепкий рубль давит на доходы экспортёров (металлургия, химия).
- Высокая ключевая ставка (16%) ограничивает рост экономики.

3. Дополнительные драйверы
- ПМЭФ-2024 (стартует 12 июня) → возможны позитивные новости по инвестициям, сотрудничеству с Азией.
- Длинные выходные (12 июня — праздник) → снижение ликвидности, риск повышенной волатильности.

4. Что дальше?
▪️ Если конфликт не эскалирует → нефть может откатиться к $70–72.
▪️ Если поставки из Персидского залива нарушатся → Brent может рвануть к $90+.
▪️ Для российского рынка ключевой вопрос — сможет ли рост нефти перевесить давление от санкций и крепкого рубля.

Сейчас ситуация — "чёрно-белый лебедь" (неочевидный риск с неоднозначными последствиями).
- Короткий горизонт: рост нефти поддерживает рынок.
- Долгосрочный: угрозы (санкции, ставка, рубль) остаются.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️ Прогноз на российский рынок акций на текущую неделю

1. Ключевые факторы влияния
🔹 Геополитика:
- Ближний Восток – эскалация конфликта может поднять нефть (Brent к $80+), что поддержит нефтяные акции (Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз).
- Украина – отсутствие прогресса в переговорах и новые санкции ЕС давят на рынок.

Монетарная политика:
- Жесткий сигнал ЦБ (ставка 16%) ограничивает потенциал роста.
- Если нефть не даст поддержки, индекс МосБиржи может протестировать 2650–2600.

События:
- ПМЭФ (18–21 июня) – возможны корпоративные новости, заявления Путина (влияние на госкомпании).
- Дивидендные отсечки (Озон, Россети и др.) – локальная волатильность.

2. Технические уровни по индексу МосБиржи
- Сопротивление: 2910 (прорыв маловероятен без позитивных драйверов).
- Поддержка: 2650 (падение ниже – риск обновления апрельского минимума 2598).

3. Ожидания по секторам
✅ Нефтегаз (Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз):
- Рост возможен при Brent $78+, но коррекция нефти – главный риск.

✅ Банки (Сбер, ВТБ):
- Давление из-за высокой ставки ЦБ, но ВТБ поддерживают дивидендные ожидания.

✅ Металлы (Норникель, НЛМК, Русал):
- Зависят от цен на сырье (никель, алюминий) и спроса из Китая.

4. Валютный рынок (USD/RUB, CNY/RUB)
- Рубль слабеет, но пока держится в диапазонах:
- USD/RUB: 85–90 (ключевая поддержка – 86.86).
- CNY/RUB: 10.60–11.00.
- Новые санкции и снижение экспорта – давление на рубль.

Вывод: что делать инвесторам?
🔸 Короткие позиции: Осторожно – рынок у сильной поддержки (2650), возможен отскок.
🔸 Длинные позиции:
- Нефтянка – вход на коррекции (если Brent не ниже $75).
- Дивидендные акции (ВТБ, Сургутнефтегаз-преф) – покупка перед отсечкой.
🔸 Главные риски:
- Новые санкции / эскалация на Украине.
- Резкое падение нефти.

Неделя, скорее всего, пройдет в боковике 2650–2800 с волатильностью из-за новостей с ПМЭФ и Ближнего Востока.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥

⚡️3 бумаги на неделю. Ни дня без новостей

На прошлой неделе Индекс МосБиржи потерял почти 1%. Основное падение пришлось на рабочие дни. При этом внешний фон был позитивным: рубль ослаб больше чем на 0,6%, а цены на нефть взлетели на фоне эскалации ирано-израильского конфликта. На коротком горизонте высокие цены на нефть могут оказать позитивное влияние на котировки, однако перспективы серьезного кризиса могут вскоре ослабить рынок.

🏦 Сбербанк (SBER): продолжаем восстановление.
- Текущая цена: 314,10 ₽ (+0,83%)
- Прогноз: рост до 318–320 ₽ (+2,5–3%) к концу недели.
- Аргументы: тестирование уровня сопротивления, устойчивость к геополитике как "барометр" рынка.

🔖 HeadHunter (HEAD): сильнейшая поддержка.
- Текущая цена: 3 039 ₽ (-0,88%)
- Прогноз: рост до 3 100–3 130 ₽ (+3–4%) от уровня поддержки.
- Аргументы: выход из перепроданности, сильная поддержка после падения на 40% с мая 2024.

⛽️ ОГК-2 (OGKB): попытка закрепиться после успешного пробоя.
- Текущая цена: 0,4210 ₽ (+4,47%)
- Прогноз: рост до 0,425–0,428 ₽ (+2,7–3,5%) после пробоя февральского максимума.
- Аргументы: откат после пробоя сопротивления, слабая коррекция.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️5 самых недооценённых акций:

🔋 Новатэк $NVTK

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 56%

📌 В акциях Новатэка есть рыночная недооценка, в данный момент бумаги торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на 2025 год) на уровне 2,6х

📌 Это соответствует уровню остальных компаний сектора. Однако, учитывая исторические уровни, недооценка ниже, чем у некоторых нефтяных компаний.

📌 У компании устойчивый основной бизнес. Ямал СПГ является источником стабильности и надежности, а Арктик СПГ–2 — драйвером роста объемов добычи.

Основные риски:

■ Дальнейшие санкции против новых СПГ-проектов компании
■ Возможный отказ еврозоны от российского СПГ
■ Снижение спроса на нефть и газ

⛽️ Лукойл $LKOH

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 34%

📌 Среди бумаг всех нефтяных компаний акции Лукойла выглядят сейчас самыми недооцененными по форвардному мультипликатору EV/EBITDA (2,0х) — в данный момент они торгуются с дисконтом более 40% к своим историческим уровням.

📌 Лукойл — одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний в мире. Благодаря стабильным доходам и большому объему накопленных средств компания может предложить одну из самых высоких дивидендных доходностей на нашем рынке.

📌 Совокупные дивиденды за 2024 год составили рекордные для Лукойла 1055 рублей на одну акцию (доходность 15,6%).

Основные риски:

■ Снижение цен на нефть
■ Расширение дисконта на нефть, поставляемую из России
■ Падение маржинальности сегмента нефтепереработки

🍷 Novabev $BELU

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 38%

📌 За последние несколько месяцев акции Новабев Групп сильно отстали от индекса Мосбиржи и котировок некоторых ритейл-игроков.

📌 Так, после декабрьского заседания ЦБ прошлого года индекс Мосбиржи показал рост на 8%, X5 Group и Лента прибавили по 16% и 27%, тогда как акции Novabev снизились на 22%.

📌 Таким образом, сейчас акции торгуются по EV/EBITDA 2025 года (4,1х) с дисконтом в размере 25% к своему историческому показателю (5,1х).

📌 При этом Novabev делает успешную ставку на развитие сети ВинЛаб, что помогает увеличить финансовые показатели и дает гибкость в ценообразовании.

Основные риски:

■ Повышение налогов и акцизов на алкоголь
■ Усиление конкуренции в секторе розничной торговли алкоголем

📦 Ozon $OZON

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 37%

📌 Акции Ozon сейчас остаются недооценёнными: мультипликатор EV/GMV — 0,2x, что выглядит привлекательно на фоне стабильного роста бизнеса.

📌 Ozon продолжает показывать уверенный рост, смещая акцент на повышение эффективности ведения своего бизнеса.

📌 Кроме того, компания активно инвестирует в инфраструктуру и удерживает стабильность в условиях экономической неопределенности.

Основные риски:

■ Замедление рынка на фоне его зрелости
■ Высокий уровень конкуренции среди маркетплейсов

📱 Яндекс $YDEX

👉 Потенциал роста на горизонте года составляет 39%

📌 Акции Яндекса торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA (учитывает прогноз на весь 2025 год) на уровне 6,7x.

📌 Такой уровень является низким, учитывая сильные позиции компании на рынке, развитую экосистему и высокую рентабельность ключевых направлений с перспективой её среднесрочного улучшения.

📌 Яндекс продолжает показывать хорошие темпы роста выручки и фокусируется на улучшении эффективности бизнеса. Рекламный бизнес и райдтех продолжают вносить основной вклад в прибыльность.

Основные риски:

■ Возвращение иностранных рекламных компаний на рынок РФ
■ Высокая конкуренция во всех направлениях деятельности
■ Возможность ужесточения законодательных норм

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

💸Курс доллара замер — возможно, перед рывком

Рубль остаётся устойчивым, иностранные валюты торгуются около двухлетних минимумов, а волатильность курсов необычайно низкая. Такое затишье часто предшествует резкому движению — остаётся понять, в каком направлении ожидать толчка.

📌 Ключевые моменты

- Рубль на максимумах с весны 2023 года, почти без движения относительно доллара и евро.
- Доллар США укрепился после решения ФРС оставить ставку без изменений — это усиливает давление на другие валюты, включая рубль.
- Индекс доллара DXY поднялся выше 99 пунктов, и есть потенциал для дальнейшего роста.
- Геополитическая напряжённость поддерживает интерес к защитным активам, что также работает за доллар.
- Цены на нефть держатся у $77 за баррель, но сохраняется риск роста до $80 из-за напряжённости на Ближнем Востоке.

📌 Что происходит с валютами?

- Доллар США (USDRUBF) торгуется около 78,7–78,8, слабо реагируя на внешние сигналы.
- Евро (EURRUBF) немного отступил — сейчас около 90,3, что связано с его ослаблением против доллара на мировом рынке.
- Китайский юань (CNYRUB) медленно снижается — пара находится у 10,86–10,87, демонстрируя минимальное снижение.

Внешне рынок выглядит стабильно, но именно такая «спокойная» динамика может стать предвестником серьёзной коррекции.

📌 Почему стоит ждать движения?

Текущие уровни валют уже учли основные позитивные факторы:

- Сближение позиций России и Запада, особенно по торговле с Китаем;
- Жёсткая монетарная политика ЦБ;
- Высокий экспорт и низкий импорт;
- Работа бюджетного правила и норм репатриации выручки.

Однако вскоре начнут действовать обратные эффекты:
- Снижение притока валюты из-за временного лага между отгрузкой и оплатой экспорта;
- Возобновление импорта и рост спроса на иностранную валюту;
- Возможная корректировка бюджетного правила летом — это может сократить объём продажи валюты на внутреннем рынке;
- Дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ в условиях умеренной инфляции.

📌 Прогноз на лето

- Доллар: ориентир на уровне 85–90 рублей, верхняя граница возможна к концу сезона.
- Юань: диапазон 11,5–12 рублей, аналогично — рост к осени.

Затишье на валютном рынке может закончиться внезапно. Готовьтесь к тому, что доллар и юань могут начать расти быстрее, чем кажется сейчас.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 🔥