🛢 Нефть на 4-летних минимумах, что дальше?

11% потеряла нефть Brent за прошлую неделю, 7% в пятницу, когда инвесторы массово закрывали длинные позиции, отыгрывая развязанную США масштабную торговую войну путем ввода пошлин против более чем 180 стран и ответные пошлины Китая. Давление на сырье оказал и ОПЕК+, который решил увеличивать добычу по ускоренному варианту – с мая +0,4 млн барр./день.

На наш взгляд, пока рынок будет «переваривать» и оценивать эти события, цены на нефть будут снижаться. На сегодняшнее утро фьючерс на Brent опустился уже ниже 64 долл./барр., впервые с апреля 2021 г.

Ориентируемся, что на этой неделе Brent будет в диапазоне 60-65 долл./барр. В этом секторе стоит обратить внимание на защитные бумаги компаний с крепким финансовым состоянием и выплатой дивидендов - например, Транснефть.

⚡️5 аутсайдеров падения рынка: причины и перспективы

Индекс МосБиржи за месяц потерял 13%, но некоторые бумаги упали значительно сильнее. Рассмотрим основные причины и технические уровни по акциям-аутсайдерам:

ПИК (-27%)
- Сильно зависит от ставок
- Технический отскок от нижней границы канала
- Цель 730₽ (+52%) при снижении ставок

Газпром (-26%)
- Негатив по газовым ценам (-30%)
- Минимум на 118₽
- Потенциал до 190₽ (+50%) при улучшении конъюнктуры

Самолет (-25%)
- Как и ПИК, чувствителен к ставкам
- Отскок к сопротивлению 1130-1150₽
- Долгосрочный потенциал +47%

Северсталь (-23%)
- Слабый спрос на сталь в Китае
- Мировое падение цен на металлы
- Потенциал роста 33%, но сектор под давлением

Мечел-ап (-22%)
- Высокая волатильность
- Локальное дно около 90₽
- Ближайшее сопротивление на 100₽

Большинство бумаг упали из-за высокой чувствительности к макрофакторам и сырьевым ценам. Технические отскоки ограничены, фундаментальный рост возможен только при изменении внешней конъюнктуры.

⚡️Открываем позиции в портфеле:

📱 Яндекс
Цель: 4365 руб.

Акции Яндекса могут получить поддержку от позитива в IT-секторе на зарубежных рынках. Префы Транснефти интересны высокой дивидендной доходностью.

Улучшение внешнего фона, возврат Brent выше 60 долл./барр. после вчерашнего заявления Д. Трампа о замораживании на 90 дней введения высоких импортных пошлин для большинства стран-торговых партнеров (кроме КНР) позволяют сохранять позитивный взгляд на ближайшие перспективы российского рынка акций.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️7 акций с привлекательной дивдоходностью: время заработать на дивидендах

Дивидендный сезон — это всегда возможность получить пассивный доход. Сегодня разберу 7 российских компаний, которые предлагают интересные выплаты.

🛢 Лукойл ($LKOH)
- Дивиденды: 541 рубль (итоговые за 2024 год), доходность 7,6%.
- Годовая выплата: 1055 рублей, доходность 14,9%.
- Последний день покупки: 2 июня.

Лукойл остается одним из самых надежных игроков на рынке. Компания демонстрирует отличные финансовые показатели: огромный запас ликвидности (1,4 трлн рублей), положительный свободный денежный поток (FCF) и отсутствие чистого долга. Если вы хотите стабильный доход, Лукойл — это ваш выбор.

🛒 ИКС 5 ($X5)
- Дивиденды: 648 рублей (спецдивиденды за несколько лет), доходность 18,6%.
- Последний день покупки: 8 июля.

ИКС 5 — это история про рост и трансформацию. Компания активно развивает новые форматы магазинов, что обеспечивает устойчивый рост выручки. Планы по увеличению бизнеса на 17-18% в ближайшие 3 года делают акции еще более привлекательными. Высокая дивдоходность — это приятный бонус.

🛢 Татнефть ($TATN)
- Прогноз дивидендов: 37-39 рублей, доходность 5,4-5,7% (обыкновенные), 5,8-6,2% (привилегированные).
- Финансовое здоровье: FCF вырос в 2,5 раза, отрицательный чистый долг.

Татнефть — это компания с сильной переработкой благодаря современному НПЗ «Танеко». Отсутствие проблем с поставками нефти через трубопровод «Дружба» добавляет уверенности. Акции подходят для консервативных инвесторов.

🏭 Транснефть ($TRNFP)
- Прогноз дивидендов: 200 рублей, доходность 16,5%.
- Бизнес: Стабильные тарифы, низкая долговая нагрузка.

Транснефть — это классический пример компании с предсказуемым денежным потоком. Индексация тарифов на 9,9% и восстановление добычи в рамках ОПЕК+ поддерживают бизнес. Высокая дивдоходность делает акции особенно привлекательными.

🛢 Сургутнефтегаз ($SNGSP)
- Прогноз дивидендов: ~9 рублей на привилегированные акции, доходность 16,7%.

Сургутнефтегаз — это "темная лошадка" рынка. Компания славится своей консервативной политикой и низкими издержками. Привилегированные акции особенно интересны из-за высокой дивдоходности. Однако стоит помнить о рисках, связанных с управлением компании.

🏦 Сбербанк ($SBER)
- Прогноз дивидендов: 35 рублей, доходность 11,4%.
- Финансовые результаты: Чистая прибыль 1,58 трлн рублей, рост процентных доходов на 17%.

Сбербанк — это флагман российского банковского сектора. Несмотря на высокую ключевую ставку, банк показывает отличные результаты. Дивиденды стабильны, а бизнес устойчив. Хороший выбор для долгосрочных инвесторов.

📱 МТС ($MTSS)
- Прогноз дивидендов: минимум 35 рублей, доходность 15,8%.

МТС — это лидер телеком-сектора, но компания сталкивается с высокой долговой нагрузкой. Тем не менее, руководство обещает стабильные дивиденды. Если вы готовы принять повышенные риски, акции МТС могут стать хорошим вариантом для портфеля.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

✈️Аэрофлот: нейтральные операционные результаты, в фокусе геополитика

Сегодня акции компании в лидерах роста на фоне новостей о возможном ослаблении санкций, идея в модельном портфеле закрылась по тейк-профиту.

По данным операционного отчета, динамика перевозок компании продолжает замедляться из-за высокой базы прошлого года и большего числа праздничных дней в феврале и марте 2024 г.

Основные показатели:
• В l кв. 2025 г. Аэрофлот перевез 11,6 млн пассажиров (+0,8% г/г).
• Пассажиропоток в марте: 4,1 млн (+2,6% г/г), вклад в динамику международных рейсов (1,0 млн, +3,8%) выше, чем внутренних (3,1 млн, +2,2%).
• В 2025 году Аэрофлот планирует перевезти не менее 55 млн пассажиров.

В базовом сценарии ожидаем рост пассажиропотока до 56,7 млн (+2,53% г/г) за счет увеличения частоты внутренних рейсов и открытия новых международных маршрутов (Вьетнам, Китай, Таиланд). В случае отмены санкций скорректируем прогноз до 58,4 млн пассажиров (+5,61% г/г) за счет международных перевозок - 15,6 млн пассажиров (+23% г/г).

🏠 ПИК слабо отчитался

Девелопер отчитался по МСФО за 2024 г.:

• Выручка: 675,1 млрд руб. (+15% г/г)
• EBITDA: 92,2 млрд руб. (-12% г/г)
• Рентабельность EBITDA: 14% (-4 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 28,7 млрд руб. (-45% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 0,3х (1,4х на конец 2023 г.)

Важно:

Рост выручки за счет оказания строительных услуг (+13% г/г) и продажи земельных участков (x10 г/г), при этом реализация жилой недвижимости снизилась на 1,4%.

Из-за опережающего роста расходов сократилась рентабельность бизнеса. Чистую прибыль съели процентные расходы и убыток от переоценки финансовых инструментов.

Высокие ставки негативно влияют на рентабельность и прибыльность бизнеса застройщика. С учетом сложившейся ситуации дивидендов от компании не ждем.

Пока не видим инвестиционной идеи в акциях ПИКа.

🥇 Акции Полюса и ЮГК по +10% за неделю — причины и перспективы

Бумаги золотодобытчиков — тихая гавань в обстановке высокой волатильности широкого рынка. Корреляция курсов акций с ценой базового металла очевидна. Обрисуем техническую картину, обозначим фундаментальный потенциал.

В ритме золота

Золото не перестает обновлять исторические максимумы — защитная функция драгметалла в обстановке острой геополитики и торговых войн активирована. Унция уже у $3250 — локально перегрето, но тренд вверх непоколебим.

Закономерно, что бумаги золотодобытчиков стабильнее остальных. Корреляция с ценой базового актива высокая. Акции Полюса и Южуралзолота за неделю показали лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи: обе по +10% при +2% у бенчмарка за тот же период. Да и с начала 2025 г. акции Полюса в абсолютных фаворитах: плюс 38% против минус 2% у бенчмарка.

⛏ Кейс Полюса

Высокая чувствительность курса акций к изменению цены золота и низкая изменчивость курса относительно волатильности широкого рынка в обстановке общей неопределенности. Компания после трехлетнего перерыва вернулась к программе дивидендов — мощный фактор инвестиционной привлекательности акций восстановлен. В декабре были большие выплаты за 9 мес. 2024 г. — 1302 руб. (до мартовского сплита 1 к 10), а начисление финальных дивидендов за прошлый год будет уже через 10 дней. 24 апреля — последний день для покупки бумаг под выплаты 73 руб., или 3,8% дивдоходности. Запуск новых проектов к 2030 г. позволит обеспечить удвоение производственных мощностей. Фундаментально — 2400 руб., или +26% от текущих. Взгляд «Позитивный».

Технически акции остаются в аптренде. В начале апреля курс временно проливался ниже 1700 руб., но быстро выкупился. И вот уже над 1900 руб. В моменте 14 апреля был тест локальной динамической линии сопротивления над 1940 руб. — это последнее препятствие перед скачком курса на исторические максимумы у 1987 руб. До пика не хватило чуть более 2%, а там и круглые 2000 руб. будут недалеко. Вопрос ближайших недель. А пока вероятна заминка на подъеме курса на фоне локальной перегретости золота, работа от лонга на неглубокой коррекции в приоритете под перспективу нового топа. Поддержка в районе межсессионного гэпа — 1850 руб.

⛏ Кейс ЮГК

Относительно Полюса здесь больше корпоративных рисков, корреляция с ценой золота не столь выражена, а ликвидность в разы меньше. Тем не менее акции Южуралзолота весной выглядят лучше большинства компонентов индекса. Фундаментальный взгляд «Нейтральный» — таргет: 0,88 руб., или +20% от текущих.

Технически курс над 0,73 руб. упирается в краткосрочное динамическое сопротивление по уровням февраля-марта. Здесь уже возможно замедление бурного роста, есть риск коррекции после недельного ралли. Ближняя поддержка на вероятном откате — 0,72 руб. Однако акции волатильные из-за низкой ликвидности. Более сильный опорный уровень, где покупки вновь станут интересными, — круглые 0,7 руб.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💸Самые доходные дивидендные истории 2025

🍏 КЦ ИКС 5 $X5

Крупнейший российский ритейлер, владеющий торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик». Ожидается, что дивидендная доходность по этим бумагам будет самой высокой в сезоне.

•Дивидендная доходность — 19,4%.
•Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
•Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

🔌 Интер РАО $IRAO

Крупнейший в РФ энергетический холдинг, занимающийся производством и сбытом электрической и тепловой энергии.

•Дивидендная доходность — 10,1%.
•Размер дивидендов на акцию — 0,353756516 руб.
•Последний день для покупки — 6 июня 2025 г.

🏠 ЛСР $LSRG

Один из крупнейших застройщиков на отечественном рынке. Ведет свою деятельность с 1993 г. Основной бизнес сконцентрирован в Московской, Ленинградской и Свердловской областях.

•Дивидендная доходность — 9,7%.
•Размер дивидендов на акцию —78 руб.
•Последний день для покупки — 28 апреля 2025 г.

⛽️ ЛУКОЙЛ $LKOH

Одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний. Занимает второе место в России, после Роснефти, по нефтедобыче.

•Дивидендная доходность — 8,4%.
•Размер дивидендов на акцию —541 руб.
•Последний день для покупки — 2 июня 2025 г.

🏦Банк Санкт-Петербург $BSPB

Один из крупнейших региональных банков РФ. С 1990 г. ведет свою деятельность в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, а также в Калининграде.

•Дивидендная доходность — 7,7%.
•Размер дивидендов на акцию — 29,72 руб.
•Последний день для покупки — 2 мая 2025 г.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⛽️ Торговая идея по Транснефти

Цель: 1320 > 1400 руб.

В связи с улучшением рыночного фона и приближением дивидендного сезона ожидаем усиления интереса инвесторов к дивидендным историям. Повышаем тактическую цель по акциям Транснефти до 1400 рублей.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

💸 Дивидендные фишки предстоящего сезона

Самый крупный дивидендный сезон 2025 г. уже на пороге! Чтобы получить максимальную прибыль, готовиться к нему лучше заранее. Для этой цели собрали подборку из пяти отсечек с самой крупной дивидендной доходностью, по которым уже обозначены четкие даты.

🍏 КЦ ИКС 5

Крупнейший российский ритейлер, владеющий торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик». Ожидается, что дивидендная доходность по этим бумагам будет самой высокой в сезоне.

• Дивидендная доходность — 19,4%.
• Размер дивидендов на акцию — 648 руб.
• Последний день для покупки — 8 июля 2025 г.

🔌 Интер РАО

Крупнейший в РФ энергетический холдинг, занимающийся производством и сбытом электрической и тепловой энергии.

• Дивидендная доходность — 10,1%.
• Размер дивидендов на акцию — 0,353756516 руб.
• Последний день для покупки — 6 июня 2025 г.

🏠 ЛСР

Один из крупнейших застройщиков на отечественном рынке. Ведет свою деятельность с 1993 г. Основной бизнес сконцентрирован в Московской, Ленинградской и Свердловской областях.

• Дивидендная доходность — 9,7%.
• Размер дивидендов на акцию —78 руб.
• Последний день для покупки — 28 апреля 2025 г.

⛽️ ЛУКОЙЛ

Одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний. Занимает второе место в России, после Роснефти, по нефтедобыче.

• Дивидендная доходность — 8,4%.
• Размер дивидендов на акцию —541 руб.
• Последний день для покупки — 2 июня 2025 г.

🏦 Банк Санкт-Петербург

Один из крупнейших региональных банков РФ. С 1990 г. ведет свою деятельность в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, а также в Калининграде.

• Дивидендная доходность — 7,7%.
• Размер дивидендов на акцию — 29,72 руб.
• Последний день для покупки — 2 мая 2025 г.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💎 Взгляд на акции АЛРОСА $ALRS

Что нового от АЛРОСы?
На неделе совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это, конечно, не самая приятная новость для акционеров. Однако руководство компании активно комментирует планы на будущее, и они выглядят достаточно амбициозно:

1️⃣ Прирост запасов алмазов: АЛРОСа планирует увеличить свои запасы более чем на 50 миллионов карат в этом году. Это ключевой шаг для укрепления сырьевой базы компании.

2️⃣ Золотодобыча на Чукотке: В планах — совместная работа с «Росатом Недра» над золоторудными проектами. Это важный элемент диверсификации бизнеса, который может снизить зависимость компании от алмазного рынка.

3️⃣ Первые признаки восстановления рынка алмазов: Гендиректор АЛРОСы отметил положительные сигналы на алмазно-бриллиантовом рынке. Если эта тенденция сохранится, это может существенно улучшить финансовые показатели компании.

📈 Краткосрочный тренд:
- В феврале акции достигли максимума 65,48 рублей (выше этого уровня они не поднимались с июля 2024 года).
- В апреле цены просели до минимума 44,73 рублей — это худший показатель с ноября 2014 года.
- Сейчас наблюдается попытка восстановления. Ключевое сопротивление находится на уровне 51,80 рублей (средняя полоса Боллинджера дневного графика).

🎯 Целевые уровни:
- Если котировки закрепятся выше 51,80 рублей, следующая цель — 59,30 рублей (верхняя полоса Боллинджера дневного графика).
- Пробой уровня 59,30 рублей и годового максимума 65,48 рублей может сигнализировать о начале нового среднесрочного бычьего тренда.

📊 Технические сигналы:
- На дневном графике сигналы начинают улучшаться.
- На недельном графике пока сохраняется умеренно негативная динамика.

➕ Плюсы
- Компания активно работает над диверсификацией: золотодобыча на Чукотке и геологоразведка могут стать драйверами роста.
- Первые признаки восстановления на алмазном рынке — это позитивный сигнал.
- Техническая картина указывает на возможность роста, если котировки закрепятся выше 51,80 рублей.

❌ Минусы
- Отсутствие дивидендов за 2024 год — это удар по привлекательности бумаг для инвесторов.
- Рынок алмазов остается нестабильным, и успех компании сильно зависит от его восстановления.
- Высокие капитальные затраты на модернизацию и диверсификацию могут сдерживать свободный денежный поток.

✔️ Если вы готовы играть в долгую и верите в потенциал компании, можно рассмотреть вход в позицию при закреплении выше 51,80 рублей. Цель — 59,30 рублей и выше. Однако важно помнить, что это высокорискованная инвестиция, и её лучше рассматривать как часть диверсифицированного портфеля.

📌 Итог
АЛРОСа — это история про выживание и трансформацию. Компания делает ставку на диверсификацию и модернизацию, чтобы укрепить свои позиции. Если удастся реализовать заявленные планы, бумаги могут удивить ростом в среднесрочной перспективе. Но путь будет непростым, так что будьте готовы к волатильности.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🔥 Лови Инсайд! И INSPACE — СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПАРТНЕРЫ!

🤝 Друзья, рад объявить о начале тесной работы с одним из лучших торговых сообществ в Телеграм — закрытым каналом «INSpace | Private». Это больше чем рекомендация, ведь я сам пользуюсь их сделками по рынку.

🤫 Я абсолютно серьезно. Вступил в их клуб в начале октября 2024г, и дал каналу 6 месяцев на то, чтобы наработать статистику, и даже специальный небольшой счет для этого выделил.

✅ Мой результат: +49.7% к депо.

🟣Сказать, что я был приятно удивлен, это ничего не сказать. Чтобы эксперимент был честным, старался следовать стратегии автора от и до. Признаюсь, это было сложно, иногда я не был с ним согласен, но потом понимал, что он просто видит и понимает больше.

🟣Я — инвестор, мое дело копать фундаментал и вкладываться в долгую. Но благодаря закрытому каналу «INSpace | Private» я теперь попутно могу заниматься среднесрочными спекуляциями (трачу минимум времени), и зарабатывать даже на падающем рынке.

🟣Вклад дает слишком мало. Как вы видите, всего за 3 месяца я сделал намного больше, чем мне бы дал банк аж за целый год. Даже когда бывали провалы счета, из-за сильной стратегии «INSpace | Private» просадки быстро превращались в безубыток, а затем в плюсы.

Ставьте 👍, если ждете продолжение. Готов дать еще больше полезной инфы!

🔼 Перепрыгнуть дивидендный гэп

Что волнует инвестора после получения дивидендов? Все верно: срок закрытия постдивидендного гэпа.

С конца апреля в России начнется дивидендный сезон-2024. Двузначной доходностью отметятся нефтегазовый, телекоммуникационный, финансовый и потребительский сегменты.

Вот что получилось:

⛽️ Татнефть, оа: в среднем 29,5 торговых дней
🏦 Сбер, оа: в среднем 60 торговых дней
⛽️ Сургутнефтегаз, па: в среднем 150 торговых дней (294 торговых дня, если не считать небольшие выплаты с низкой доходностью)
⛽️ Лукойл, оа: в среднем 33,6 торговых дней (не закрыт гэп от мая 2024 г.)
⛽️ Транснефть, па: в среднем 41 торговый день (не закрыты гэпы от 2021 и от 2024 гг.)
📱 МТС, оа: в среднем 140 торговых дней (до сих пор не закрыты гэпы от 2023 и 2024 гг.)

✔️ Отметим, что компании с ясными дивидендными перспективами либо с небольшими выплатами смогут достаточно оперативно закрыть постдивидендные гэпы, если рынок останется на подъеме.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🏦 Торговая идея по Сбербанку:

■ Тикер: #SBER
■ Идея: Покупка
■ Срок идеи: 2-3 месяца
■ Цель: 348 рублей
■ Потенциал идеи: 15,2%
■ Объем входа: 6%

❗️Сбер — один из крупнейших банков Центральной и Восточной Европы. Компания предоставляет свои услуги в корпоративном и розничном банкинге. Клиентами Сбербанка являются 109,9 млн физических и 3,3 миллиона юридических лиц.

🔥 Причины для роста акций:

📌 В рамках стратегии Сбера по его трансформации в технологическую компанию трехзначными темпами растет доля его небанковских услуг: электронной коммерции, такси, каршеринга, телекома, страхования, медицины и других.

📌 Совокупный кредитный портфель в 2024 году вырос на 16,4% и составил 45,9 трлн рублей. При этом корпоративный кредитный портфель увеличился на 19,0%, а розничный — на 12,7%, до 18,1 трлн рублей, в частности за счет роста ипотечных кредитов, что дает банку более стабильную чистую процентную маржу по сравнению с конкурентами.

📌 По итогам 2024 года чистая прибыль Сбера увеличилась на 4,8% и достигла рекордных 1580,3 млрд рублей. При этом на конец 2024 года коэффициент достаточности капитала составил 13,3%, а рентабельность капитала по итогам года составила 24,0%.

📌 Сбербанк направляет 50% прибыли на выплату дивидендов, что делает дивидендную историю банка наиболее прозрачной и доходной для инвесторов. Аналитики ожидают, что дивиденды Сбера за 2024 год составят 36 рублей на одну акцию, дивидендная доходность 12,3%.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

Дивидендный сезон: заскочить в последний вагон

В оставшиеся дни апреля можно попасть в реестры акционеров, дающих право на дивиденды, следующих компаний:

⛏ Полюс: 24 апреля, 73 руб., доходность 3,7%

🔋 НОВАТЭК: 25 апреля, 46,65 руб., доходность 3,8%

📱 Яндекс: 25 апреля, 80 руб., доходность 1,9%

🏠 ЛСР: 28 апреля, 78 руб., доходность 9,7%

Дивидендная доходность этих акций, кроме ЛСР, невысока, но во всех есть инвестидея:
• Полюс - сильный рынок золота;
• НОВАТЭК и Яндекс - бенефициары налаживания отношений с Западом и возможного снятия санкций, а также ожидаемого снижения процентных ставок.

Прохождение "отсечек" в этих бумагах видится нам вполне логичным решением.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💿 Северсталь: дивиденды будут позже

Данные по финансовым и операционным результатам компании за I кв. 2025 г. оказались слабыми.

Финансовые показатели:
• Выручка 178,7 млрд руб. (-5% г/г)
• EBITDA 39,4 млрд руб. (-40% г/г)
• Чистая прибыль 21,1 млрд руб. (-55% г/г)
• Свободный денежный поток -32,7 млрд руб. (+33,1 млрд руб. годом ранее)

Производственные показатели:
• Производство стали 2,837 млн т (-2% г/г)
• Производство чугуна 2,906 млн т (+5% г/г)
• Реализация товарной продукции 2,657 млн т (+7% г/г)
• Доля продукции с высокой добавленной стоимостью 51,8% (+1 п.п.)

Считаем, что Северсталь достаточно неплохо проходит период слабого спроса на рынке металлопродукции, вызванного спадом потребления в строительной отрасли и машиностроении. EBITDA оказалась чуть лучше консенсуса благодаря большей доле реализации премиальной продукции.

Мнение:
До формирования более четких условий по ДКП не видим сильных триггеров для опережающего рынок роста акций Северстали. Ждем улучшения финансовых результатов и возврата к выплате дивидендов во 2 полугодии. Бумаги компании интересны в качестве долгосрочной идеи, сохраняем оценку справедливой стоимости акций на уровне 1531 руб.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🚀 ВСТАЮ В ЛОНГ

👇 Фьючерс MXI-6.25

🟣 Точки выхода:
1️⃣ 3030 (+9,29%)
2️⃣ 3045 (+13,64%)
3️⃣ 3060 (+18,00%)
4️⃣ 3075 (+22,35%)

❗️ На сделку суммарно задействую 12% от капитала.

СИГНАЛ ИЗ INSPACE | PRIVATE

💿 ММК: держит оборону в условиях жесткой ДКП

ММК представил финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года:

Ключевые показатели:
• Выручка: 158,5 млрд руб. (-17,9% г/г);
• EBITDA: 19,8 млрд руб. (-53,1% г/г);
• Чистая прибыль: 3,1 млрд руб. (-86,8% г/г);
• Свободный денежный поток: -0,455 млрд руб. (7,9 млрд руб. годом ранее);
• Чистый долг/EBITDA отрицателен: -0,56х (-0,48х на начало года).

Результаты оказались чуть хуже консенсуса в части EBITDA (20,3 млрд руб.), но превзошли в части выручки (155,3 руб.) и свободного денежного потока (-1,5 млрд руб.).

В основе отрицательной динамики финпоказателей – вялость на фоне жесткой ДКП и сегментированных мер господдержки спроса со стороны отраслей-потребителей.

Наше мнение:
Бизнес компании по-прежнему выглядит устойчивым. ММК удерживает чистую денежную позицию на высоком уровне (-0,8% за квартал), что смягчает влияние слабой конъюнктуры. При этом комбинат некритично снизил рентабельность по EBITDA (14% в IV кв.) и смог расширить отгрузки горячекатного проката.

✔️Основным триггером раскрытия потенциала считаем в первую очередь возможность скорого перехода Банка России к смягчению ДКП. Это позволит компании и отрасли в целом уже во 2 полугодии заметно улучшить свои операционные и финансовые показатели.

Сохраняем справедливую среднесрочную цену акцию ММК месяцев на уровне 52 руб.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍