🍏 Лента: эффективная стратегия роста

Компания отчиталась за 2024 г. сильно, как мы ожидали, исходя из представленных ранее операционных результатов.

Основные финансовые показатели:
• Выручка: 888,3 млрд руб., +44,2% г/г
• EBITDA: 68,1 млрд руб., х2,02 раза г/г
• Рентабельность EBITDA: 7,7%, +2,2 п.п.
• Чистая прибыль: 24,5 млрд руб. против убытка в 1,8 млрд руб. в 2023 г.
• Чистый долг/EBITDA: 0,9x по сравнению с 2,8x на конец 2023 г.

Высоко оцениваем результаты Ленты, которая не только нарастила показатели, но и существенно снизила долговую нагрузку. Выручка выросла во многом благодаря экспансии приобретенной в октябре 2023 г. сети Монетка и увеличения продаж в сопоставимых магазинах. За счет снижения доли общехозяйственных и административных расходов в выручке Лента нарастила рентабельность EBITDA.

В целом на операционном уровне компания сработала эффективно, получив прибыль в 6 раз больше, чем год назад - 41,6 млрд руб. За счет этого рост чистых процентных расходов в 1,3 раза, до 8,7 млрд руб., не сильно сказался на чистой прибыли.

Лента вышла в существенный плюс по итогам года. На 2025 год таргет по выручке - 1 трлн руб., полагаем, что он будет выполнен за счет фокуса на магазинах у дома и дрогери (приобретение Улыбки радуги в конце прошлого года), а также сохранения хорошо оправдавшей себя стратегии развития супермаркетов. Наш среднесрочный таргет - 1613 руб.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🌾 Какие аграрные компании выиграют от отмены санкций?

Россия занимает лидирующую позицию на мировом рынке пшеницы, контролируя около 28% международной торговли этим зерном. Потенциальные бенефициары:

🌾 ФосАгро
Крупнейший производитель фосфорных удобрений в Европе и признанный лидер по выпуску фосфатного сырья. Предприятие выпускает свыше 50 видов удобрений, экспортируемых в сотню стран мира.

🚚 Новороссийский комбинат хлебопродуктов
Обладатель современного терминала для перевалки зерновых культур в стратегически важном районе Черноморского побережья. Инфраструктура предприятия включает все необходимые объекты для эффективной логистики.

🌾 Акрон
Международный производитель минеральных удобрений широкого спектра действия. География поставок охватывает ключевые регионы мира: Азию, Европу и оба американских континента.

🐟 Инарктика
Ведущий производитель лососевых пород рыб в России с вертикально интегрированным циклом производства - от разведения до реализации готовой продукции.

🍗 Черкизово
Диверсифицированный аграрный холдинг, работающий в различных направлениях пищевого производства - от выращивания культур до глубокой переработки мясной продукции.

⚡️Анализ влияния валютного курса на экономику РФ

Отрицательные последствия укрепления рубля:

1. Негативное воздействие на экспортно ориентированные компании:
- Существенное снижение прибыльности из-за разрыва между валютной выручкой и рублевыми затратами.
- Наиболее уязвимы сырьевые отрасли (нефтегазовый сектор, производство удобрений, металлургия).

2. Бюджетные риски:
- Расхождение между фактическим курсом (~84 руб/USD) и заложенным в бюджет-2025 (96,5 руб/USD).
- Потенциальные потери: 1,8-2 трлн рублей, что составляет около 5% от планируемых доходов бюджета.

3. Корпоративный сектор:
- Снижение дивидендных выплат.
- Сокращение инвестиционных программ.
- Увеличение запросов на государственную поддержку.

Негативные эффекты ослабления рубля:

1. Импортные сложности:
- Удорожание зарубежных товаров и компонентов.
- Рост стоимости медицинского оборудования и фармацевтической продукции.

2. Инфляционные риски:
- Необходимость поддержания высокой ключевой ставки.
- Ограничение доступности кредитных ресурсов для бизнеса.

3. Социальная сфера:
- Снижение покупательной способности населения.
- Сокращение внутреннего потребления.

Мнения о предпочтительном курсе:

• Конечные потребители: ~50 руб/USD — мечта для тех, кто покупает импортные товары или путешествует за границу.
• Центральный банк: сбалансированный курс, который учитывает фундаментальные экономические факторы.
• Экспортные компании: ~100 руб/USD — комфортный уровень для поддержания рентабельности.
• Государственный сектор: диапазон 70–90 руб/USD, но текущий курс (~84) вызывает опасения по поводу бюджетных доходов.
• Аналитическое сообщество: 65–75 руб/USD, но признается, что такой курс усложняет жизнь экспортерам и бюджету.

Ключевая проблема современной ситуации:
Высокая волатильность курса, которая усложняет долгосрочное планирование для бизнеса и государства.

Вывод:
❗️ Даём стабильный рубль!
❗️ 80 или 90 — главное, без резких качелей.

Курс должен быть предсказуемым, чтобы все участники экономики могли планировать свои действия.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🪨 Ожидаю снижения в обыкновенных акциях Мечела ($MTLR) в понедельник.

Основной технический сигнал — значительная концентрация цены ниже часовой скользящей средней МА-13, что подтверждает текущий нисходящий тренд.

Ближайшая цель: 111,5 руб., куда цена может опуститься в первые часы торгов. При усилении продаж вероятно дальнейшее снижение до 109 руб. — уровня дневной поддержки.

Стратегия на неделю:
- Лонг от дневного уровня поддержки (около 109 руб.).
- Среднесрочный вход — от 110,5 руб.
- Стоп-лосс — 107,5 руб.
- Закрытие прибыли — от 118 руб. и выше.

Таким образом, акция может дать возможность для среднесрочных покупок после отработки текущего снижения.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

💰 Дивидендный сезон близко, подобрали бумаги с наиболее интересными доходностями

🍏 ИКС 5
ИКС 5 анонсировала спецдивиденд за 2020, 2022, 2023 гг. и 2024 г. в размере 648 руб./акцию, доходность 18,6%. 8 июля – последний день для покупки под дивиденды.
У компании сильный инвестпрофиль (стабильный бизнес, планы в ближайшие 3 года расти на уровне не менее 17-18% за счет разных форматов магазинов), выстраивание новой дивполитики и возможность платить дивиденды – дополнительный плюс.

⛽️ ЛУКОЙЛ
СД рекомендовал утвердить выплату итоговых дивидендов за 2024 г. в размере 541 руб./акцию, доходность 7,6%. 2 июня – последний день для покупки под дивиденды. С учетом промежуточных выплат в 514 руб./акцию, годовой дивиденд составит 1055 руб., доходность 14,9%. Компания финансово устойчива – обладает большим запасом ликвидности – 1,4 трлн руб., сохраняет положительный FCF и отрицательный чистый долг.

⛽️ Татнефть
По итогам 2024 г. FCF вырос в 2,5 раза за счет сильного сокращения капзатрат, чистый долг отрицательный, что позволяет компании выплатить высокие финальные дивиденды. Ожидаем, что они составят 37-39 руб. на акцию, доходность 5,4-5,7% по обыкновенным и 5,8-6,2% – по привилегированным акциям. Фундаментально Татнефть смотрится неплохо – сильная переработка за счет современного НПЗ Танеко, нет проблем с поставками по Дружбе.

⛽️ Транснефть
По итогам 2024 г. компания отчиталась достаточно сильно, прибыль превысила ожидания рынка. При коэффициенте 50% от скорректированной чистой прибыли компания может выплатить около 200 руб./акцию дивидендов, доходность 16,5%. У Транснефти стабильный бизнес и низкая долговая нагрузка, еще один плюс – восстановление добычи ОПЕК+ с апреля и индексация тарифов на 9,9%, что ниже ожидаемой инфляции.

⛽️ Сургутнефтегаз
По нашим расчетам, компания может выплатить на каждую привилегированную акцию ~9 руб., доходность 16,7%. Это ниже рекордных выплат по итогам 2023 г. (12,29 руб.), но выше пиковых выплат в 2014 и 2018 гг. С точки зрения бизнеса у компании все достаточно стабильно, благодаря вертикальной интеграции и низким издержкам. Но инвестидея в привилегированных бумагах связана в основном с дивидендными перспективами.

🏦 Сбер
За 2024 г. Сбер. заработал рекордные 1,58 трлн руб. (+4,8% г/г). Основной бизнес банка был сильным - чистые процентные доходы выросли на 17% г/г, а чистые комиссионные - на 10%, NIM удержалась на уровне 5,9%, несмотря на высокую ключевую ставку. Мы ждем, что дивиденд составит 35 руб./акцию, доходность 11,3% (оа) и 11,4% (па). Обновить рекорд в текущем году Сберу будет трудновато, но бизнес останется стабильно сильным.

📱 МТС
Сегмент связи, основной для МТС, в целом устойчив, но на прибыль давят высокие процентные ставки, компания работает в условиях высокой долговой нагрузки. Тем не менее, МТС сохраняет дивидендную политику платить 35 руб./акцию, поэтому по итогам 2024 года рассчитываем на выплаты, доходность 15,7%.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте ❤️

🎙 Мы знаем, что вы соскучились по аудиоподкасту «Большой куш или как узнать о рынке самое главное».

В этом выпуске руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ Тимур Рамазанов осветил следующие ключевые темы:

🔴 Центральный банк третий раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 21%. Ожидания по инфляции и денежно-кредитной политике.

🔴 Рынок рублевых облигаций: рост интереса к ОФЗ и прогнозы по доходностям.

🔴 Рынок акций: Индекс МосБиржи в диапазоне 3100-3200. Ожидания дивидендного сезона.

🔴 Нефтяные котировки превышают 70$ за баррель сорта Brent. Факторы, влияющие на цены.

🔴 Золото достигло 3000$ за унцию. Риски торговых войн и спрос со стороны центробанков.

Приятного прослушивания! Если вы нашли подкаст полезным, ждем ваших реакций 🔥, чтобы выпускать их еще чаще 🥸

*Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ПСБ | Благосостояние

#аудиоподкаст_большойкуш #инвестиции

Erid: 2VtzqvtaK8t
Реклама. ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ» ИНН 7718218817

💵 Si–6.25 (фьючерс на валютную пару доллар/рубль): за первые два месяца 2025 года курс доллара снизился с максимума в 113 рублей до 81. Причины следующие:

1️⃣ Геополитика. Победа Дональда Трампа на выборах в США, его шаги к улучшению отношений с Россией и начало переговоров положительно повлияли на настроения инвесторов, включая зарубежных.
2️⃣ Сезонный фактор. В начале года спрос на валюту со стороны импортеров обычно падает.
3️⃣ Возможное возвращение западных компаний на российский рынок усиливает позитивные ожидания.
4️⃣ Рост цен на нефть. Доходы от экспорта «черного золота» обеспечили больший приток средств в страну по сравнению с прошлыми месяцами.
5️⃣ В марте инфляционные ожидания стабилизировались, а годовой показатель немного снизился. Если замедление роста цен продолжится к концу марта, это станет хорошей поддержкой для рубля.

❗️ Тем не менее укрепление рубля может быть временным. Во-первых, обязательная продажа валютной выручки экспортерами, введенная для поддержки курса, действует до конца апреля и, вероятно, не будет продлена. Во-вторых, геополитическая ситуация: эйфория от снижения напряженности на мировой арене утихает, а затяжные переговоры снижают оптимизм инвесторов.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

📱 ЦИАН: сильный отчет, старт торгов и ожидания дивидендов

Финансовые результаты за 2024 год:
• Выручка: 13 млрд руб. (+12% г/г)
• Скорр. EBITDA: 3,2 млрд руб. (+15% г/г)
• Рентабельность скорр. EBITDA: 24,7% (+0,7 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 2,5 млрд руб. (+47% г/г)

Выручка увеличилась за счет роста по направлениям размещения объявлений (+23% г/г) и медийной рекламы (+38% г/г). Сдерживал рост сегмент лидогенерации (-5% г/г), снизившийся в условиях охлаждения ипотечного рынка.

Подросла маржинальность бизнеса, преимущественно за счет оптимизации расходов на маркетинг. Прирост положительного свободного денежного потока составил 16% г/г (2,7 млрд руб.) На фоне нулевого долга ЦИАН закрыл год ростом прибыли в 1,5 раза.

Как и ожидалось, ЦИАН показал сильные результаты за 2024 год, который был непростым для рынка недвижимости. Успехов удалось достичь по большей части за счет оптимизации расходов и отсутствия долгового бремени.

Старт торгов акциями российского ЦИАН на Московской бирже запланирован на 3 апреля. В условиях сильной отчетности и активной дивидендной позиции ждем роста бумаг после старта торгов.

Про дивиденды:
В конце 2024 года компания утвердила дивидендную политику с ориентиром по распределению 60-100% скорр. чистой прибыли. Рассчитываем, что годовой дивиденд может составить 26-43 руб. на акцию. Спецдивиденд, который ожидается ближе к концу года, по нашим подсчетам, может быть на уровне 42-84 руб. на акцию. Суммарно в 2024 году ЦИАН может выплатить 68-127 руб./акция, что потенциально может дать от 12 до 22% доходности.

Сохраняем позитивный взгляд на бумаги ЦИАНа, наш таргет на горизонте 12 месяцев – 940 руб./акция.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🕯 Топ-3 акций лидеров и аутсайдеров марта. Ждать ли изменений в апреле?

📈 Лучше рынка
• Эн+ (+9%)
• Транснефть-ап (+7%)
• Банк Санкт-Петербург (+4%)

En+ Group (ЭН+ ГРУП)
Акции второй месяц подряд становятся лидерами среди всех компонентов бенчмарка. Они единственные из топ-5 самых волатильных бумаг, которые смогли закрыть период в плюсе. После достижения многомесячных пиков состоялся откат на фоне общерыночной коррекции, но уже отскочили. Первым ориентиром вверх значится ближайшее сопротивление, далее есть более серьезный рубеж. Фундаментальная оценка материнской компании через потенциал стоимости "дочки", РУСАЛа, высокая - долгосрочно около +50% от текущих значений.

Транснефть ап
Весь месяц лучше рынка - относительно неглубокий провал и быстрый выкуп в плюс характеризуют силу инструмента. Технический ориентир на апрель - февральские максимумы. При прохождении уровня акции могут рвануть к следующему рубежу. Фундаментально префы оцениваются выше текущих значений на 42%.

Банк Санкт-Петербург
В марте акциям не хватило менее процента до обновления исторического максимума. Фундаментально сильно - бизнес развивается, дивиденды выплачиваются, таргет предполагает +22%. Технический план покорения абсолютных вершин может реализоваться в апреле - аптренд устойчивый.

📉 Хуже рынка
• Юнипро (-27%)
• ПИК (-17%)
• Группа Позитив (-16%)

Юнипро
Абсолютный аутсайдер рынка акций закономерно становится и самой волатильной бумагой из состава Индекса МосБиржи. В феврале они были в лидерах роста, а в марте отвесно рухнули на фоне анонса значительного роста капзатрат корпорации, что ставит на длительную паузу дивиденды. Фундаментальная неопределенность сохраняется, инвестиционный кейс надломлен, но технически на дне было сильно перепродано - отскок стартовал, впереди значимое сопротивление.

ПИК
Очень волатильные бумаги на фоне высокой чувствительности курса к фактору процентных ставок. В момент прокола круглой поддержки была хорошая вероятность высокого отскока - идея отработана буквально за сутки. Фундаментальная оценка выше текущих значений, но к таким вершинам курс может направиться лишь после появления четких сигналов о скорейшем развороте жесткой денежно-кредитной политики - ориентир на начало лета.

Группа Позитив
Вновь в аутсайдерах месяца - на волне всеобщих распродаж последних дней марта бумаги ИТ-компании рухнули на двухлетние минимумы. Акции пытаются отскочить, предыдущая поддержка теперь сильное сопротивление. Фундаментально слабо, взгляд "Негативный" - оптимистичные прогнозы корпорации сильно расходятся с фактом.

⚡️5 идей в российских акциях. Перспективные бумаги в начале апреля 2025

🍏 X5 Group (X5, "КЦ ИКС 5") – Дивидендная фишка сезона
- Дивдоходность: до 33% (с учетом двух выплат в 2025 г.)
- Почему?
- Рекордные дивиденды (18% от текущей цены уже объявлены).
- Рост выручки на 24% в 2024 г. за счет увеличения трафика и среднего чека.
- Низкая долговая нагрузка – защитный актив для портфеля.

⛽️ ЛУКОЙЛ (LKOH) – Лидер нефтяного сектора
- Дивдоходность: 7,7% (финальные дивиденды за 2024 г.) + потенциал спецдивидендов
- Почему?
- 1,426 трлн руб. денежных средств на балансе.
- Возможен дополнительный выкуп акций или повышенные выплаты.
- Нефтяной бизнес остается рентабельным даже в санкционных условиях.

📱 Яндекс (YNDX) – Технологический гигант с дивидендами
- Дивдоходность: 1,8% (скромно, но впервые в истории)
- Почему?
- Рост выручки на 37% и чистой прибыли на 85% (г/г).
- Низкий долг (Net Debt/EBITDA = 0,4x).
- Потенциал роста доли в рекламном и IT-рынке РФ.

🔖 Хэдхантер (HEAD) – Бенефициар дефицита кадров
- Дивдоходность: 23% (разово в 2024 г.), ожидается 10–12% в 2025 г.
- Почему?
- Выручка +22,8%, чистая прибыль +97% (IV кв. 2024 г.).
- Компания планирует выплачивать дивиденды 2 раза в год.
- Объявлен байбэк на 10 млрд руб. (поддержка котировок).

⛽️ Транснефть (TRNFP) – Стабильная монополия
- Дивдоходность: 14% (прогноз за 2024 г.)
- Почему?
- Господдержка + монополия на транспортировку нефти.
- После сплита 1:100 акции стали доступнее для розницы.
- Торгуются в 2 раза ниже исторического максимума.

Вывод:
- Для высоких дивидендов: X5 и Транснефть.
- Для роста + умеренных выплат: ЛУКОЙЛ, Яндекс.
- Спекулятивный потенциал: Хэдхантер (если повторит щедрые выплаты).

Если цель – максимальный доход, то X5 выглядит главной фишкой сезона. Для консервативных инвесторов подойдут ЛУКОЙЛ и Транснефть.

🏗 ГК «А101»: рост вопреки рынку

Финансовые результаты за 2024 год:
• Выручка: 151 млрд руб. (+84% г/г)
• Чистая прибыль: 50 млрд руб.
• Активы: 370 млрд руб. (+19% г/г)

Операционные показатели:
• Объем строительства: 1,88 млн кв.м (3-е место в Москве)
• Продажи 2024 года: 548 тыс. кв. м. или 143 млрд руб.
• Распроданность: 71% (при 31% в среднем по РФ)

Ключевые факторы надежности:
• Отрицательный чистый долг (благодаря эскроу-счетам)
• Собственный земельный банк 2,4 тыс.га (без бридж-кредитов)
• Новый кредитный рейтинг A+.ru (НКР, стабильный прогноз)
• Рейтинги уровня А от АКРА и Эксперт РА (стабильный прогноз)

Текущее предложение на рынке:
Компания представлена облигационным выпуском RU000A108KU4 с погашением 16.05.2027 и текущей доходностью 21,8%.

Прогноз:
Рынок восстановится не раньше 2026 года, но «А101» сохраняет лидерство благодаря:
• Собственного земельного банка без бридж-кредитов
• Комплексной застройке по принципу «15-минутного города»
• Минимальной долговой нагрузке

Инвествывод:
Компания демонстрирует устойчивость в кризис. Для консервативных инвесторов редкое сочетание высокой доходности (21,8%) и рейтинга A+.ru.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💻 Астра: рост за счет диверсификации

Компания отчиталась за 2024 г. по МСФО, результаты сильные.
• Отгрузки: 20 млрд руб., +78% г/г, рост на фоне увеличения количества новых клиентов и расширения сотрудничества с действующими заказчиками.
• Выручка: 17,2 млрд руб., +80% г/г - преимущественно за счет трехкратного роста продаж продуктов экосистемы (без учета операционной системы Astra Linux) и двукратного роста доходов от сопровождения продуктов (техническое сопровождение и консалтинг).
• Скорректированная EBITDA: 7 млрд руб. +69% г/г.
• Чистая прибыль: 6 млрд руб., +66% г/г.

Высоко оцениваем результаты Астры. Компания нарастила выручку до рекордного уровня, удерживает высокую рентабельность EBITDA, делает ставку на максимальную диверсификацию бизнеса: экосистемные продукты и их сопровождение. При этом долговая нагрузка остается на низком уровне (0,23х на конец 2024 г.), что актуально в текущих условиях. Считаем, что бумаги Астры одни из наиболее интересных для инвесторов в секторе.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⛽️ Акции ЛУКОЙЛ по итогу пятницы показали глубокое снижение. Котировки достигли важного технического уровня - восходящей линии тренда, которая сейчас выступает в роли поддержки.

Ожидаю, что в предстоящие выходные или в начале следующей торговой недели произойдет отскок от данного уровня с последующим ростом. Потенциальная цель восходящего движения находится в диапазоне 6600-6700 рублей.

Однако стоит учитывать, что в среднесрочной перспективе существует вероятность пробоя этого поддержки с дальнейшим снижением к отметке 6050 рублей, где располагаются минимумы 2025 года.

С точки зрения спекулятивной торговли, текущие уровни представляют интерес для открытия длинных позиций. Рекомендуется установить стоп-лосс на уровне 6400 рублей, а фиксировать прибыль начинать при достижении ценой отметки 6600 рублей и выше.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️3 бумаги на неделю. Глобальная переоценка

- Индекс Мосбиржи потерял более 6% за первую неделю апреля.
- Ожидается продолжение коррекции с ключевыми опорами на 2600 п. и 2560 п..
- Отскок от этих уровней может быть временным, завершение падения не гарантировано.

🏛 Московская Биржа (MOEX)
- Текущая цена: 190,01 ₽ (-2,51%).
- Ключевой уровень поддержки: 185 ₽ (сдерживал падение в 2024 г.).
- Прогноз на неделю:
- Высокая вероятность отскока до 195–197,5 ₽ (+3–4%).
- Перепроданность акций достигла рекордных значений, что ограничивает дальнейшее снижение.

🏗 Эталон (ETLN)
- Текущая цена: 57,02 ₽ (-6,86%).
- Пробитие поддержки: Уровень 65 ₽ нарушен, путь вниз открыт.
- Цель снижения: 50 ₽ (долгосрочно).
- Прогноз на неделю:
- Падение до 56–57 ₽ (2–4%).
- Индикатор ADX подтверждает усиление нисходящего тренда.

⛽️ Русснефть (RNFT)
- Текущая цена: 118,80 ₽ (-10,47%).
- Негативные факторы:
- Падение цен на нефть.
- Укрепление рубля, снижающее выручку компании.
- Высокая долговая нагрузка.
- Прогноз на неделю:
- Торговый коридор 113,5–115 ₽ (3,5–5% падения).
- Восходящий тренд завершен, цена ниже минимума последней коррекции.

Рекомендации:
- Мосбиржа: Рассматривать возможность покупки на отскоке от 185 ₽.
- Эталон и Русснефть: Ориентироваться на снижение с фиксацией при достижении целевых уровней.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

⚡️Открываем новые позиции в портфеле:

🏦 Московская биржа
🏦 Сбербанк
⛽️ Газпром
💿 Норникель
🍏 КЦ ИКС 5
✈️ Аэрофлот

Российский фондовый рынок на прошлой неделе реагировал на резкое падение цен на нефть в рублях, а также оставался под давлением неопределенности по геополитике.

Видим потенциал для восстановления котировок ключевых «фишек» и открываем позиции в сильных бумагах внутренних секторов. Предпочитаем пока ставить не очень высокие цели. Долю денежных средств сохраняем высокой - риски ухудшения новостного фона остаются высокими.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

🛢 Нефть на 4-летних минимумах, что дальше?

11% потеряла нефть Brent за прошлую неделю, 7% в пятницу, когда инвесторы массово закрывали длинные позиции, отыгрывая развязанную США масштабную торговую войну путем ввода пошлин против более чем 180 стран и ответные пошлины Китая. Давление на сырье оказал и ОПЕК+, который решил увеличивать добычу по ускоренному варианту – с мая +0,4 млн барр./день.

На наш взгляд, пока рынок будет «переваривать» и оценивать эти события, цены на нефть будут снижаться. На сегодняшнее утро фьючерс на Brent опустился уже ниже 64 долл./барр., впервые с апреля 2021 г.

Ориентируемся, что на этой неделе Brent будет в диапазоне 60-65 долл./барр. В этом секторе стоит обратить внимание на защитные бумаги компаний с крепким финансовым состоянием и выплатой дивидендов - например, Транснефть.

⚡️5 аутсайдеров падения рынка: причины и перспективы

Индекс МосБиржи за месяц потерял 13%, но некоторые бумаги упали значительно сильнее. Рассмотрим основные причины и технические уровни по акциям-аутсайдерам:

ПИК (-27%)
- Сильно зависит от ставок
- Технический отскок от нижней границы канала
- Цель 730₽ (+52%) при снижении ставок

Газпром (-26%)
- Негатив по газовым ценам (-30%)
- Минимум на 118₽
- Потенциал до 190₽ (+50%) при улучшении конъюнктуры

Самолет (-25%)
- Как и ПИК, чувствителен к ставкам
- Отскок к сопротивлению 1130-1150₽
- Долгосрочный потенциал +47%

Северсталь (-23%)
- Слабый спрос на сталь в Китае
- Мировое падение цен на металлы
- Потенциал роста 33%, но сектор под давлением

Мечел-ап (-22%)
- Высокая волатильность
- Локальное дно около 90₽
- Ближайшее сопротивление на 100₽

Большинство бумаг упали из-за высокой чувствительности к макрофакторам и сырьевым ценам. Технические отскоки ограничены, фундаментальный рост возможен только при изменении внешней конъюнктуры.