⛽️ Газпром нефть: туманные перспективы

2024 г. компания завершила со следующими результатами:

• Чистая прибыль: 479,5 млрд руб. (-25% г/г)
• Скорр. EBITDA: 1,4 трлн руб. (+5,8% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 0,61x (0,26x в 2023 г.)
• Выручка: 4,1 трлн руб. (+16,5% г/г)

▪️ Результаты оцениваем нейтрально. Чистая прибыль компании снизилась из-за пересмотра ставки налога на прибыль.

▪️ Выручка возросла из-за повышения рублёвых цен на нефть и роста добычи и переработки. Рентабельность EBITDA (34% против 37,7% годом ранее) оказалась под давлением возросших операционных расходов (прежде всего трат на приобретение нефти, газа и нефтепродуктов, а также затрат, связанных с налогами, помимо налога прибыль).

💵 При сохранении дивидендов на уровне 75% от чистой прибыли выплата за второе полугодие составит примерно 27 руб./акцию (доходность ~4,3%).

❗️ В этом году финансовые показатели компании могут ухудшиться. Газпром нефть попала под санкции, эффект которых ещё предстоит оценить.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🥇 Мирные переговоры по Украине могут привести к фиксации прибыли в золоте.
С технической точки зрения, цены на золото находятся в стадии краткосрочной нисходящей коррекции от достигнутого ранее в феврале исторического пика 2968,50 долл/унц. Наблюдается некоторое ухудшение сигналов дневного графика: снижение гистограммы и линий MACD. Это может указывать на возможное движение цен в район 2850 долл/унц (средняя полоса Боллинджера).

На недельном графике гистограмма и линии MACD пока дают положительные сигналы, но также подтверждают сохранение среднесрочной перекупленности драгоценного металла. В случае пробоя ближайших уровней поддержки существует риск развития коррекции с потенциальной целью около 2730 долл/унц (средняя полоса Боллинджера недельного графика).

При реализации негативного для золота сценария среднесрочно котировки могут опуститься до 2570 долл/унц (линия восходящего тренда и нижняя полоса Боллинджера недельного графика). Вероятно, такой сценарий будет связан с достижением мирного соглашения по Украине. В этом случае другие позитивные для золота факторы, такие как снижение процентной ставки ФРС, могут стать менее актуальными.

Однако, если золото сможет удержать ближайшие уровни поддержки, импульс к росту может восстановиться. Это может привести к тестированию психологически важной отметки в 3000 долл/унц. Таким образом, текущая ситуация требует внимательного мониторинга ключевых уровней и рыночных сигналов.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте❤️

⛽️ Обыкновенные акции Сургутнефтегаза в ближайший вторник могут протестировать отметку 29,5 рублей, которую я рассматриваю как ближайший ориентир. Техническая картина поддерживает восходящее движение благодаря благоприятной конфигурации последних двух дневных свечей и устойчивому положению цены выше часовой скользящей средней МА-13.

В более широкой перспективе сохраняется восходящий тренд, подтверждаемый удержанием уровня дневной скользящей средней МА-13. Это создаёт предпосылки для достижения отметки 30,5 рублей и потенциально более высоких уровней до конца текущего месяца.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Рынок все еще выглядит сильно перегретым

Вчера Индекс МосБиржи превысил отметку 3300 пунктов, прибавив более 40% за два месяца. Однако стремительный рост без коррекций привел к перегреву рынка: бумаги отрываются от фундаментальных оценок. В подборку вошли акции с «Негативным» взглядом аналитиков и максимальным потенциалом снижения.

🏦 МКБ (CBOM)
Последние финансовые результаты банка разочаровали: комиссионные доходы упали на 26%, а чистая прибыль снизилась на 42% г/г. МКБ ориентирован на корпоративный сегмент, где кредитование замедлилось. Отсутствие дивидендов снижает привлекательность акций. Потенциал снижения — 28,6%.

🪓 Сегежа Групп (SGZH)
Финансовые показатели компании остаются слабыми: издержки растут быстрее выручки, долговое бремя давит на результаты. Допэмиссия на 101 млрд рублей приведет к размыванию долей акционеров. Укрепление рубля также негативно скажется на выручке экспортера. Потенциал снижения — 28,4%.

💩 М.Видео (MVID)
Компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны маркетплейсов, что тормозит рост выручки. Высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов с 2021 года делают акции менее привлекательными. Потенциал снижения — 28,1%.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🇷🇺 Укрепление рубля выглядит избыточным, ждем ослабления.

Наш анализ показывает, что рубль выглядит локально переоцененным. и ожидаем его ослабления до 106,3 руб./$ к концу года. Причины:

- Рубль укрепился на фоне переговоров России и США, но это временная реакция.
- Фундаментальных изменений в спросе и предложении валюты нет.
- Высокая инфляция, санкции на нефтегазовый сектор и слабая экономика будут давить на рубль.

Прогноз:
Рост курса доллара до 95–100 руб./$ в ближайшие месяцы. Дополнительные факторы давления: сохранение высоких ставок, геополитические риски и эффект от санкций.

Инвестиционные рекомендации:
- Валюта: Укрепление рубля временное — ставка на ослабление.
- Золото в рублях: Защитный актив + ослабление рубля.
- Облигации: Юаневые облигации и ОФЗ могут принести доходность за счет снижения ставок и девальвации рубля.

Рубль выглядит переоцененным, ждем разворота тренда.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте❤️

🏦 Акции Сбербанка: технический анализ и перспективы роста

- Ближайшая цель: 320 рублей.
- Среднесрочный потенциал: 335 рублей (при реализации "Треугольника").
- Стратегия входа: Покупка с защитным стоп-лоссом на 313,5 рублей.
- Фиксация прибыли: С 320 рублей и выше.

Акции Сбербанка завершили торги на положительной динамике, закрепившись выше часовой скользящей средней (МА-13). Текущая рыночная ситуация выглядит благоприятной для продолжения роста.

Краткосрочные цели:
Технически цена может двигаться к отметке 320 рублей, которая рассматривается как ближайшая цель на четверг. Это значение становится ключевым уровнем для фиксации прибыли.

Среднесрочный потенциал:
С 13 числа на графике формируется бычья модель "Треугольник" в рамках бокового движения. Если эта конструкция реализуется, возможен новый импульс роста с потенциальной целью в районе 335 рублей.

Торговая идея:
В текущий момент можно рассмотреть вход на покупку в рамках концентрации цен. Рекомендуется установить стоп-лосс на уровне 313,5 рублей для минимизации рисков.
Фиксацию прибыли стоит начинать с достижения цены 320 рублей и выше, постепенно выходя из позиции по мере роста.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

💊 Промомед представил результаты за 2024 год

Компания показала уверенный рост, опережающий рынок.

Финансовые показатели:
- Выручка: 21,1 млрд руб. (+33% г/г), что выше среднерыночного роста фармацевтики (18%).
- Доля инновационных продуктов в выручке: 58%.
- Экспортные продажи увеличились на 46%.
- Основной вклад в выручку — сегменты эндокринологии и онкологии (63%), где наблюдался рост на 80% и 41% соответственно.
- Рентабельность по EBITDA превысила прогноз компании.

Операционные достижения:
- Успешный запуск препарата Велгия для лечения ожирения: продано более 300 тыс. упаковок на сумму около 1 млрд руб.
- Разработка инновационной терапии Тирзетта для лечения ожирения и диабета II типа.
- Продажи препарата Ривароксабан составили более 320 тыс. упаковок на сумму свыше 1 млрд руб.
- На финальной стадии регистрации находятся 8 инновационных препаратов, выход на рынок ожидается в 2025 году.
- Проведено 75 исследований, получено 38 регистрационных удостоверений и 20 патентов.
- Завод «Биохимик» получил лицензии на новые виды деятельности, включая производство ветеринарных препаратов.

Вызовы на 2025 год:
Компания столкнулась с амбициозной задачей — обеспечить рост выручки на 75% г/г, при том что январский рост составил лишь 28%. Обновленный прогноз на 2025 год будет представлен 22 апреля.

Несмотря на высокие ожидания, компания демонстрирует сильные позиции и потенциал для дальнейшего роста.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️ТОП-3 акции для покупки на откате: идеи для новичков

Российский рынок за последние два месяца показал уверенный рост (+40%), но сейчас возможна коррекция. Это отличный момент для входа в перспективные бумаги.

На фоне возможного отката рынка эти три компании выглядят как надежные варианты для покупки:
- Т-Технологии — рост финтеха и высокая рентабельность.
- Татнефть — стабильные дивиденды и сильный баланс.
- Хэдхантер — недооцененность и потенциал роста в онлайн-рекрутинге.

🏦 Т-Технологии (ТКС Холдинг)
Цена: 3 432,4 ₽
Потенциал роста: +30% (Среднесрочная цель — 4 500 ₽)

- Что привлекает:
- Лидер в финтех-секторе, интеграция с Росбанком усиливает позиции.
- Быстрорастущая клиентская база: >45,7 млн человек.
- Высокая рентабельность (37,8%), цель на 2025 год — 40%+.
- Диверсификация доходов: более 50% выручки не связано с кредитованием.

- Почему сейчас:
Акции демонстрируют устойчивый рост на фоне сильных финансовых показателей и долгосрочных перспектив.

⛽️ Татнефть
Цена: 748,30 ₽
Потенциал роста: +25% (Среднесрочная цель — 920 ₽)

Что привлекает:
- Одна из крупнейших нефтяных компаний с нулевым чистым долгом.
- Высокие дивиденды: ожидаемая доходность 15–18%.
- Возможное повышение выплат до 72–90% от чистой прибыли.
- Устойчивость к высоким ставками благодаря сильному балансу.

Почему сейчас:
Компания остается привлекательной как для дивидендных инвесторов, так и для тех, кто рассчитывает на рост капитала.

🔖 Хэдхантер
Цена: 3 739 ₽
Потенциал роста: +60% (Среднесрочная цель — 5 700 ₽)

Что привлекает:
- Крупнейший игрок на рынке онлайн-рекрутинга в России и СНГ.
- Программа выкупа акций на 9,6 млрд ₽ до конца 2025 года.
- Околонулевая долговая нагрузка и планы по регулярным дивидендам.
- Рост расходов компаний на поиск сотрудников усилит спрос на услуги Хэдхантера.

Почему сейчас:
Акции недооценены с учетом долгосрочных перспектив роста рынка рекрутинга и поддержки со стороны выкупов.

Наращивайте позиции постепенно, используя коррекции для выгодного входа.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Для угольщиков продолжаются смутные времена: Распадская и Мечел в глубоких убытках

На прошлой неделе крупнейшие угольные компании России представили удручающие финансовые отчёты.

🪨 Мечел

⬇️Выручка: 388 млрд руб. (-5% г/г)
⬇️Скорр. EBITDA: 55 млрд руб. (-35% г/г)
⬇️Чистый убыток: 37 млрд руб. (против прибыли в 22 млрд в прошлом году)
❗️Чистый долг/EBITDA: 4,6x (2,9x годом ранее)

🪨 Распадская

⬇️Выручка: $1,7 млрд (-21% г/г)
⬇️EBITDA: $294 млн (-58% г/г)
⬇️Чистый убыток: $133 млн. (в прошлом году была прибыль $440 млн)
❗️Чистая денежная позиция: $39 млн (304 млн годом ранее)

Причины столь плачевных результатов у обеих компаний схожи - слабая конъюнктура российского и мировых рынков угля, давящая на отпускные цены; санкции, вынудившие продавать уголь в Азию с дисконтом; рост себестоимости. Дополнительное давление на Мечел оказали неблагоприятная конъюнктура на рынке сталелитейной продукции и возросшие процентные расходы из-за высокой ключевой ставки.

❓Что будет с бумагами?

Мы ожидаем, что и этот год для отрасли будет непростым - триггеров для роста цен на уголь и намеков на скорое снятие санкций нет, логистика остается дорогой, а рубль крепким. Улучшения ситуации на рынке стали мы также не ждем.

В этих условиях акции неинтересны для долгосрочных покупок, тем более, что они оцениваются дороже рынка: Распадская стоит 5,6x по EV/EBITDA, а Мечел все 7,5х. Покупать их стоит только для краткосрочных спекуляций.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

💸 Куда реинвестировать дивиденды и купоны

При грамотном реинвестировании поступающих купонов и дивидендов можно значительно увеличить капитал. Мы проанализировали российский рынок и выделили топ-5 акций для реинвестирования:

1. X5 (X5) - ожидаемая дивдоходность 33,5%, торгуется с дисконтом по P/E
2. Сургутнефтегаз ап (SNGSP) - дивдоходность 15,7%, надежная денежная позиция
3. Татнефть (TATN) - дивдоходность 14%, успешно адаптировалась к санкциям
4. Магнит (MGNT) - защитный бизнес, дивдоходность 15,7%
5. ЛУКОЙЛ (LKOH) - дивдоходность 19,9%, значительные денежные средства на балансе

Драйверы роста рынка:
- Возможное снятие санкций
- Укрепление рубля
- Фундаментальная недооценка рынка (P/E 4,3х против среднего 6,1х)

Все эти факторы создают благоприятные условия для реинвестирования в российские акции.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте❤️

⚡️ Какие российские компании заплатят дивиденды этой весной?

🔋 Новатэк $NVTK

■ Дивиденды: 56,15 рублей
■ Дивидендная доходность: 4,4%
■ Купить до: 25 марта

💵 Займер $ZAYM

■ Дивиденды: 6,94 рублей
■ Дивидендная доходность: 4,8%
■ Купить до: 8 апреля

🌾 ФосАгро $PHOR

■ Дивиденды: 171 рубль
■ Дивидендная доходность: 2,6%
■ Купить до: 17 апреля

📱 Таттелеком $TTLK

■ Дивиденды: 0,05 рублей
■ Дивидендная доходность: 6,5%
■ Купить до: 17 апреля

📱 МТС-Банк $MBNK

■ Дивиденды: 168,5 рублей
■ Дивидендная доходность: 10,9%
■ Купить до: 29 апреля

🏠 ЛСР $LSRG

■ Дивиденды: 86,2 рубля
■ Дивидендная доходность: 9,9%
■ Купить до: 29 апреля

🏦 Банк Санкт-Петербург $BSPB

■ Дивиденды: 30 рублей
■ Дивидендная доходность: 7,8%
■ Купить до: 5 мая

⛽️ Лукойл $LKOH

■ Дивиденды: 554 рубля
■ Дивидендная доходность: 7,4%
■ Купить до: 6 мая

🍷 НоваБев Групп $BELU

■ Дивиденды: 16,49 рублей
■ Дивидендная доходность: 3,3%
■ Купить до: 7 мая

🏛 МосБиржа $MOEX

■ Дивиденды: 21 рубль
■ Дивидендная доходность: 9,1%
■ Купить до: 12 мая

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

📦 Бумагам Озона будет помогать фундаментальная сила компании

Финансовые результаты и прогнозы
«Озон» представил сильные финансовые показатели за 4-й квартал и весь 2024 год, а также опубликовал прогнозы на 2025 год. Несмотря на это, акции корректировались вместе с рынком.

Основные достижения за 4-й квартал 2024 года:
- Оборот: +52% г/г до 953 млрд руб.
- Выручка: +69% г/г до 216,6 млрд руб.
- EBITDA: выросла до 16,8 млрд руб. против 1,3 млрд руб. годом ранее.

Итоги за 2024 год:
- Оборот: +64% г/г (прогноз: +60-70%).
- EBITDA: 40 млрд руб.

Прогнозы на 2025 год:
- Рост оборота: 30-40% г/г (наш прогноз: +46%).
- EBITDA: 70-90 млрд руб. (наш прогноз: 40,8 млрд руб).

Дивиденды пока не обсуждаются и могут быть выплачены после завершения редомициляции (ожидается в 3-м квартале 2025 года).

Технический анализ
- Февральский максимум: 4254 руб. — максимум с июля 2023 года. После этого началась коррекция.
- Ключевые уровни:
- Поддержка: 3855 руб. (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Пробой может увести к 3360 руб.
- Среднесрочный тренд: при цене выше 3260 руб. (средняя полоса недельного графика) возможен рост к пику 2024 года (4779 руб.).

Факторы поддержки
1. Фундаментальная сила:
- Сильные финансовые показатели.
- Перспектива дивидендов после редомициляции.
2. Рыночная динамика: рост российского рынка может поддержать бумаги.

Вывод
Несмотря на текущую коррекцию, акции Озона остаются привлекательными благодаря фундаментальной устойчивости и потенциалу роста.

Целевой уровень: возврат к пику 2024 года (4779 руб.) при сохранении бычьего тренда.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️Итоги недели 24-28 февраля

▪️Рынок акций
Индекс МосБиржи на этой неделе не сумел удержаться на годовых максимумах и откатился ниже 3200 п. Текущая оценка индекса МосБиржи по P/E составляет 4,9х, что в целом соответствует уровням до 2022 г. и отражает сужение страновой премии. Для возобновления активных покупок крупным игрокам нужны новые позитивные геополитические вводные. В их отсутствие рынок может продолжить снижаться.

▪️Рынок облигаций
Индекс RGBI по итогам недели незначительно подрос до 107,5 п. (+0,63 п.). Рынок по-прежнему ждет улучшения геополитической конъюнктуры, которое позволит ЦБ перейти к снижению ставки в этом году. На следующей неделе в отсутствие новых геополитических триггеров ждем перехода индекса RGBI к консолидации в диапазоне 107-108 пп.

▪️Рынок нефти
Цены на Brent за неделю потеряли более 4%, опустившись в район $72-73 за баррель - минимумов с конца прошлого года. Причин для роста нефти мы пока не видим, но и негатив рынок почти полностью абсорбировал. Поэтому на следующей неделе ждём, что Brent будет в диапазоне $72-75 за баррель.

▪️Валютный рынок
С середины недели курс перешёл к умеренной коррекции и в пятницу биржевой курс юаня консолидировался в районе 12-12,2 руб., а доллара 87,5-88,5 руб. На следующей неделе ожидаем сохранения котировок в районе 12-12,5 руб. за юань и 87-92 руб. за доллар.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

🔝 Топ-3 акций лидеров и аутсайдеров февраля. Ждать ли изменений в марте?

В феврале рынок вырос на 10%. В начале весны волатильность останется высокой, коррекция пойдет на пользу. Рассмотрим перспективы самых доходных и упавших бумаг.

Лидеры роста:
• Эн+ (+28%)
• Газпром (+21%)
• Юнипро (+20%)

💿 Эн+. Лучший результат в индексе - +43% на пике. Причина - события вокруг алюминия. После роста до 530 руб. произошла коррекция до 450 руб. В марте вероятна консолидация около этих уровней.

⛽️ Газпром. Вырос на 21%, достигнув почти 185 руб. Сейчас идет коррекция после роста до двухлетних максимумов. Фундаментальная цена оценивается около 190 руб., но в марте может не дойти до этого уровня.

🔌 Юнипро. Рост достигал 40% до 2,8 руб. После геополитического оптимизма последовала коррекция к 2,3-2,4 руб. Здесь возможен отскок.

Аутсайдеры:
• Группа Астра (-16%)
• Южуралзолото (-15%)
• Группа Позитив (-14%)

💻 Группа Астра. Самая слабая акция месяца - откатилась с 530 до 430 руб. Изменился сентимент по ИТ-компаниям из-за риска усиления международных конкурентов. Возможен дальнейший негатив.

⛏ Южуралзолото. Упало с 0,93 до 0,7 руб. (-25%), несмотря на небольшое снижение цен на золото. Причина - слабые операционные результаты. Технически возможен отскок от уровня 0,7 руб.

📱 Группа Позитив. Разочарование прогнозами по отгрузкам привело к падению до 1420 руб. Несмотря на отскок, фундаментально ситуация сложная. Риск повторного тестирования минимумов сохраняется.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте❤️

✈️ Больше дивидендов от Аэрофлота!

Сегодня совет директоров группы Аэрофлот утвердил новую редакцию дивидендной политики. Теперь компания будет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты, вместо 25% как ранее.

Котировки отреагировали на новость резким скачком. От снижения на 3% они перешли к росту примерно на 0,5%.

Мы положительно смотрим на компанию, видим потенциал для роста за счет развития внутреннего туризма и возможного повышения числа заграничных перелетов. Наш среднесрочный таргет - 85 руб./акцию.

👍- Покупаю
❤️- Держу
🗿- Наблюдаю

⚡️3 бумаги на неделю. Соблюдаем осторожность, откупаем на просадке

Общая ситуация:
На прошлой неделе Индекс МосБиржи вошел в коррекцию, снизившись почти на 2%. Локальная перекупленность спала, что создает условия для нового витка роста. Однако геополитический позитив постепенно слабеет, и разрядка напряженности пока остается под вопросом.

⛽️ Газпром нефть (SIBN)
- Текущая цена: 633,05 ₽ (+0,80%)
- Ключевые уровни поддержки: 640 ₽ (сильная поддержка + нижняя граница восходящего тренда).
- Сигналы:
- Цена тестирует важную зону поддержки.
- Индикаторы (RSI) показывают отскок от уровня 50, что указывает на потенциал роста.
- Прогноз: К концу недели акции могут вырасти до 660–670 ₽ (+3,5–5%).

🏦 Т-Технологии (T)
- Текущая цена: 3 333,0 ₽ (+3,66%)
- Ключевые уровни поддержки: 3 200 ₽ (историческая поддержка, защищавшая цену летом и осенью 2023 года).
- Сигналы:
- Коррекция завершилась у важного уровня.
- Стохастический осциллятор и RSI показывают отсутствие перекупленности.
- Прогноз: К концу недели акции могут достичь 3 350–3 400 ₽ (+3–5%).

🍏 ИКС 5 (X5)
- Текущая цена: 3 360,0 ₽ (+3,16%)
- Ключевые уровни поддержки: долгосрочный восходящий тренд (подтвержденный трижды за год).
- Сигналы:
- Стохастический осциллятор вышел из зоны перепроданности.
- Подтверждающий сигнал на покупку.
- Прогноз: К концу недели акции могут вырасти до 3 400–3 460 ₽ (+3,5–5%).

Все три акции находятся в зонах поддержки, что делает их привлекательными для покупок. Ожидается рост в диапазоне 3–5% к концу недели. Геополитическая неопределенность сохраняется, но техническая картина указывает на возможность восстановления.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте 👍

✈️ Аэрофлот: все выше в облаках

Сегодня авиаперевозчик представил впечатляющие результаты за 2024 г.

Выручка: 857 млрд руб. (+40% г/г)
Скорр. EBITDA: 238 млрд руб. (+18,4% г/г)
Рентабельность по EBITDA: 28% (-5 п.п.)
Чистая прибыль: 55 млрд руб. (против убытка в 14 млрд в прошлом году)
Чистый долг/скорр. EBITDA: 2,5x (3,1х на конец 2023 г.)

Рост выручки обеспечен повышением пассажиропотока на 17% г/г - заметно восстановились международные перевозки, а показатели внутренних перелетов превысили допандемийные значения 2019 г. Занятость кресел тоже подросла и достигла 89,6% (+2,1 п.п.).

Несмотря на снижение рентабельности по EBITDA из-за дороговизны топлива и высоких затрат на обслуживание парка, Аэрофлот впервые с 2019 г. сумел закрыть год с чистой прибылью.

❓Что мы думаем о бумагах?

Результаты оцениваем позитивно - компания успешно адаптируется под новые реалии, активно расширяя маршрутную сеть. Возможности для дальнейшего роста сохраняются за счет развития внутреннего туризма и потенциального улучшения геополитической обстановки.

С учетом обновленной дивидендной политики и чистой прибыли по РСБУ (дивиденд по закону не может превышать её размер), Аэрофлот может заплатить за 2024 г. около 5,5 руб. на акцию (доходность ~ 7%) - это будет первая выплата с 2019 г.

Сохраняем позитивный взгляд на компанию. Наша целевая цена - 85 руб./акцию.

❗️Если было полезно, обязательно поставьте❤️

⚡️5 идей в российских акциях. Докупаем на откате

После февральского роста российский рынок откатился к отметке 3144 пункта по Индексу МосБиржи. Это хорошая возможность для покупки акций.

5 привлекательных идей:

🍏 X5 - главная дивидендная фишка сезона с ожидаемой доходностью ~35%. Торгуется с дисконтом 19% по P/E.

🏦 Т-Технологии - быстрорастущая компания с увеличением клиентской базы на 19% г/г. Высокая диверсификация бизнеса.

⛽️ Сургутнефтегаз-ап - способ отыграть ослабление рубля. Ожидаемый дивиденд 9,5 руб. (доходность 16,7%).

⛽️ ЛУКОЙЛ - успешно адаптировался к санкциям, имеет $14,5 млрд на балансе. Прогнозируемая дивидендная доходность 14%.

🔖 Хэдхантер - выигрывает от дефицита кадров на рынке труда. Ожидаемая дивидендная доходность 9,4-12,6%.

Все позиции имеют потенциал роста и привлекательные дивидендные перспективы.

📱 МТС: стабильность и планы по IPO дочек

Компания отчиталась за 2024 г. следующим образом:
Выручка: 704 млрд руб. (+16% г/г)
Скорр. OIBDA: 246 млрд руб. (+5,2% г/г)
Рентабельность по скорр. OIBDA: 35% (-3,7 п.п. за год)
Чистая прибыль: 51,3 млрд руб. (-7,6% г/г)
Чистый долг/OIBDA: 1,9x (без изменений)

🔍 Опережающими темпами росли сегменты Adtech (+58% г/г) и финтех (+41% г/г). OIBDA подросла за счет доходов от услуг связи и рекламы, однако на маржинальность давили расходы на развитие экосистемы и персонал.

📉 Прибыль снизилась из-за процентных расходов на фоне повышенной долговой нагрузки. Свободный денежный поток без учета банка и доходов от продажи зарубежной "дочки" сократился на 36%, до 14 млрд руб.

❓Какие у бумаг перспективы?

На фоне торможения роста МТС стремится снижать долговую нагрузку и закрывать неэффективные направления. Компания остается устойчивой, пытаясь сделать ставку на рекламный сегмент и финтех в противовес стагнирующему телекому.

Привлекательности МТС добавляют стабильные дивиденды (ориентируются на 35 руб. на акцию, доходность 14%).

🔖В 2025 г. МТС планирует провести IPO МТС Ads и Юрент, что может поддержать рост компании. Однако в данный момент мы смотрим на бумаги компании нейтрально.

🏠 Семейную ипотеку могут расширить

📢 Сегодня СМИ сообщили, что правительство обсуждает расширение программы семейной ипотеки. В частности, рассматривается возможность распространить ее на семьи с одним ребенком до 18 лет.

В июле Минфин существенно снизил круг потенциальных получателей льготной ипотеки. На данный момент льготный кредит по ставке до 6% могут оформить семьи с ребенком до 6 лет, семьи с двумя и более детьми до 18 лет в малых городах, а также семьи с ребенком-инвалидом.

👍 Мера достаточно актуальна, ибо в России в 55% семей есть только один ребенок. При этом за последние 10 лет рождаемость ощутимо снизилась, а наиболее активный период деторождения пришелся на 2009-2014 гг. - этим детям уже больше 6 лет. Поэтому обсуждаемая мера может значительно повысить доступность ипотеки для семей с детьми.

❓Кто выиграет от расширения льгот?

Новость позитивна в первую очередь для застройщиков. Главными бенефициарами льготной ипотеки остаются 🏠 ПИК и 🏠 Самолет, ориентированные на масс-сегмент. Нововведение позитивно отразится на их продажах. Сегодня акции ПИКа и Самолета реагируют на новости ростом.

⚡️Итоги недели 3-7 марта

Рынок акций
Индекс МосБиржи на этой неделе перешел к консолидации в районе 3200 п. Рынок уверен в скором прогрессе по мирному урегулированию украинского конфликта, что нивелировало ухудшение ситуации на мировых рынках и попытки Brent уйти ниже $70/барр. Мы склонны ожидать оживления спроса на "фишки" на следующей неделе и обновления индексом МосБиржи максимумов года.

Рынок облигаций
Неделя оказался крайне удачной для гособлигаций - индекс RGBI поднялся до максимумов с мая прошлого года - 111 п. Дальнейшая динамика будет определяться геополитическим фоном. В благоприятном сценарии потенциал роста длинных ОФЗ еще довольно высокий. По-прежнему считаем интересными для покупки длинные ОФЗ и корпоративные облигации с рейтингом ААА/АА.

Валютный рынок
В течение недели курс консолидировался в середине диапазона 12-12,5 руб. за юань, а стоимость доллара в пятницу впервые с прошлой недели закрепилась ниже 89 руб. В краткосрочной перспективе ожидаем консолидации курса в районе нижней границы диапазон 12-12,5 руб. за юань. При сохранении позитивного новостного фона во второй половине месяца не исключаем возврата курса в районе 11,5-12 руб. за юань.