그동안 명확히 설명하지 못했던 "코리아 디스카운트"를 아주 좋은 실사례를 들어 설명할 수 있게 되었네요...

다모다란의 "Investment Valuation" 개정판에 실리것어요

유가·금리 진정에 뉴욕증시 반등…나스닥 1.5%↑(종합) | 연합뉴스

20일(현지시간) 미국 국채금리와 국제유가 급등세가 진정되며 뉴욕증시 3대 주요 지수가 일제히 반등했다.

미국과 이란 간 협상에 대한 기대도 되살아난 가운데, 시장은 장 마감 후 발표될 인공지능(AI) 반도체 기업 엔비디아의 실적을 대기하며 기술주가 상승세를 주도했다.최근 증시를 압박했던 미국 국채금리가 하락하면서 투자심리가 회복됐다.

전날 30년 만기 미 국채 금리는 한때 5.20%까지 오르며 글로벌 금융위기 직전인 2007년 7월 이후 19년 만에 최고치를 기록했으나, 이날은 6.6bp 내린 5.114%를 나타냈다.유가는 이란과의 협상이 '최종 단계'에 접어들었다는 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언이 전해진 후 낙폭을 키웠다.

트럼프 대통령은 기자들과 만나 "우리는 이란과 관련해 최종 단계에 있다"며 "어떻게 될지 보자"라고 말했다.유가와 채권 금리 급등은 그동안 인플레이션 우려를 키우며 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 기대를 약화해왔다.

연준이 이날 공개한 연방공개시장위원회(FOMC) 4월 회의록에서도 다수 위원이 물가 상승세가 이어질 경우 추가 금리 인상 가능성을 검토해야 할 수 있다고 언급한 것으로 나타났다.

종목별로는 기술주와 반도체주의 강세가 두드러졌다.

엔비디아는 실적 기대감 속에 1.3% 올랐고, AMD와 인텔도 각각 8.1%와 7.4% 급등했다. 필라델피아 반도체 지수는 4.5% 뛰었다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260521008751072

엔비디아 1분기 실적 예상 상회…"AI 칩수요 여전히 강하다" - 뉴스1

엔비디아는 20일(현지시간) 뉴욕장 마감 이후 내놓은 실적 보고서에서 회계연도 1분기(2~4월) 주당순이익(EPS)이 1.87달러, 매출은 816억2000만달러를 기록했다고 밝혔다.

시장 예상치였던 EPS 1.77달러, 매출 791억8000만달러를 모두 웃도는 수준이다.

2분기 매출 전망도 시장 기대를 넘어섰다.

엔비디아는 7월 종료 분기 매출 전망치를 891억~928억달러 범위로 제시했다. 이는 월가 예상치인 873억달러를 상회하는 수준이다.

엔비디아 핵심 성장 동력인 데이터센터 사업 매출은 752억달러로 집계됐다. 이는 시장 예상치인 734억7000만달러를 웃돈 것으로, 지난해 같은 기간의 391억1000만달러와 비교하면 거의 두 배 수준으로 증가했다.

엔비디아는 이날 분기 배당금도 주당 0.25달러로 인상한다고 밝혔다.

다만 AI 반도체 경쟁은 점점 치열해지고 있다. AI 인프라 투자 확대가 이어지고 있다는 점에서 엔비디아 성장세는 당분간 유지될 가능성이 높지만, 빅테크 기업들의 자체 칩 개발이 장기적으로는 엔비디아 독점 구조를 흔들 수 있다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6173392

삼성전자 메모리 1인당 6억원 받는다…적자 사업부도 최소 1.6억(종합) | 연합뉴스
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260521000201003

뉴욕증시, 장중 변동성 끝 상승 마감…다우 0.6%↑, 최고치(종합) | 연합뉴스

21일(현지시간) 미국과 이란 간 협상을 둘러싼 기대감에 국제유가가 하락하면서 뉴욕증시 3대 주요 지수는 소폭 상승 마감했다.

이날 뉴욕증시는 장 초반 이란 협상 관련 소식에 등락을 반복하며 출렁였다. 다만 오후 들어 양측 외교적 타결 가능성에 시장 분위기가 실리면서 상승세로 방향을 잡았다.

오전 중 이란 최고지도자 아야톨라 모즈타바 하메네이가 농축 우라늄의 해외 반출 금지를 지시했다는 로이터통신 보도가 나오면서 미 국채 금리와 국제유가가 일시적으로 급등, 증시에 부담을 주기도 했다.

그러나 오후 들어 미·이란 간 협상이 이어지고 있다는 신호들이 나오면서 분위기가 바뀌었다.

시장은 전날 도널드 트럼프 미 대통령이 이란과의 협상이 '최종 단계'에 있다고 말한 점을 상기하며 외교적 타결 가능성에 무게를 실었다.

마코 루비오 미 국무부 장관이 이란 협상과 관련, "몇 가지 긍정적인 신호가 있다"고 언급한 점도 시장에 안도감을 줬다. 다만 루비오 장관은 이란이 호르무즈 해협에 통행료 징수 체계를 도입한다면 외교적 합의는 불가능할 것이라고 말해 신중한 입장을 유지했다.

이 같은 정세에 국제유가와 미 국채 금리도 오후 들어 하락세로 돌아섰다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260522006751072

스페이스X 120조 IPO 개시…투자설명서 제출 - 전자신문

우주기업 스페이스X가 다음달 기업공개(IPO)를 앞두고 미국 증권거래위원회(SEC)에 투자설명서를 제출했다. 일론 머스크 최고경영자(CEO)는 스페이스X IPO로 최대 120조원의 자금을 조달할 것으로 관측된다.

스페이스X는 20일(현지시간) 미국 SEC에 제출한 투자설명서를 통해 재무 현황·사업 구조·성장 전략을 공개했다. 투자설명서 공개는 사실상 IPO 절차 개시를 의미한다.

스페이스X는 2023년부터 올해 1분기까지 누적 순손실 130억5000만달러(약 19조원)다. 최근 3년 중 연간 기준 순이익을 본것은 2024년(7억9100만 달러)이 유일하다.

머스크는 화성 식민지 건설, 인공지능(AI) 위성 네트워크 구축, 우주 데이터센터 등을 스페이스X 장기 비전으로 제시했다. 그는 투자 설명서에서 “우주 문명을 구축하는 건 미래에 대한 믿음을 의미한다”며 우주 산업 장기 성장성을 강조했다.

스페이스X는 이르면 6월 상장을 추진할 계획이다. 월가에서는 스페이스X가 IPO를 통해 800억달러(약 120조원) 이상을 조달할 가능성이 있다고 봤다. 2019년 260억 달러를 조달했던 석유기업 아람코 IPO를 웃도는 규모다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 스페이스X 기업가치는 올해 xAI와 결합시 1조2500억달러 수준으로 평가됐다. IPO 이후 기업가치는 1조5000억달러를 넘어설 가능성이 제기된다.

https://n.news.naver.com/article/030/0003430325?sid=103

종전 협상 기대감에…다우존스 지수 사상 최고치 경신 [뉴욕마감] - 뉴스1

중동 분쟁 종전 협상 진전 기대감과 견고한 기업 실적 시즌에 힘입어 뉴욕증시가 22일(현지시간) 일제히 상승했다. 다우지수는 사상 최고 종가를 기록했다.

마코 루비오 미국 국무장관은 이란과의 협상에서 "일부 진전이 있었다"고 발언하며 투자 심리를 끌어올렸다. 또한 케빈 워시 신임 연방준비제도(Fed) 의장으로 공식 취임했다.

장기 국채 수익률은 최근 고점에서 하락세를 보였다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 2.6bp 하락한 4.558%를 기록했다.

https://www.news1.kr/world/international-economy/6175870

WSJ "미·이란 협상 다시 교착…핵·제재 완화 이견" | 연합뉴스

미국과 이란 간 종전 협상이 핵 프로그램 제한과 제재 완화 문제를 둘러싼 이견으로 다시 교착 상태에 빠졌다고 월스트리트저널(WSJ)이 25일(현지시간) 보도했다.

WSJ은 이날 중재국들을 인용, 미국과 이란이 핵 프로그램 관련 조치와 제재 완화의 선후 문제를 두고 강경한 입장을 유지하면서 협상 진전이 둔화하고 있다고 전했다.

이는 미 도널드 트럼프 대통령과 정부 당국자들이 '합의에 근접했다'고 언급한 지 하루 만에 전해진 소식이다.

중재국들에 따르면 미국은 이란 핵 프로그램과 관련해 선제적이고 명확한 제한 조치를 요구하고 있다. 반면 이란은 미국에 제재 완화와 자산 동결 해제에 대한 구체적인 보장이 우선돼야 한다고 맞서고 있다.

미국은 이란이 일부 제재 완화 혜택만 확보한 채 핵 협상을 지연시킬 가능성을 우려하고 있다고 중재국들은 전했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260526001100072

삼성전자, 세계 최초 '900단 V낸드' 구현…1000단 시대 초읽기 - 전자신문

삼성전자가 세계 최초로 900단 클래스 V낸드 프로토타입(시제품) 기술 구현에 성공하며 '1000단 낸드' 시대에 한 걸음 더 다가섰다. 최근 경쟁사들과의 적층 경쟁이 치열한 가운데, 단숨에 초격차 기술을 확보했다는 평가가 나온다.

25일 반도체 업계에 따르면 삼성전자는 최근 450단 셀 웨이퍼 2장을 하나로 접합하는 '셀 멀티 본딩(CMB)' 기술을 활용해 900단 클래스 V낸드 통합 시스템을 구현했다.

삼성전자는 900단 구현 과정에서 최대 걸림돌이었던 웨이퍼 휨(Warpage) 현상을 고도화된 상부 척(Upper Chuck) 설계 도입으로 해결했다. 또한 접합 시 발생하는 미세한 정렬 어긋남(Misalignment) 오류는 독자적인 '새 오버레이 보정(Overlay Correction)' 기술로 극복했다. 새로 도입한 비트라인(BL) 및 워드라인(WL) 구조 덕분에 전력 소비량과 칩 크기를 동시에 줄이는 유의미한 성과도 거뒀다.

https://m.etnews.com/20260522000306

1분기 주요 5대 낸드업체 매출 83.7%↑…삼성전자 1위 | 연합뉴스

인공지능(AI) 인프라 구축 확대로 기업용SSD 수요가 폭증하며 올해 1분기 주요 낸드플레시 업체 매출이 전 분기 대비 2배 가까이 늘어난 것으로 나타났다.

25일 시장조사업체 트렌드포스에 따르면, 올해 1분기 글로벌 5대 낸드플래시 공급업체의 합산 매출은 전 분기 대비 83.7% 급증한 389억 달러로 집계됐다.

1위는 삼성전자로, 전 분기보다 104.7% 증가한 135억1천만 달러의 매출을 기록했다. 이는 5대 업체 중 가장 높은 성장률이다.이에 따라 삼성전자의 낸드 시장 점유율(매출 기준)은 28%에서 31.6%로 확대됐다.

SK하이닉스(솔리다임 포함)는 같은 기간 44.6% 증가한 약 75억3천만달러로 2위를 차지했다. 시장 점유율은 17.6%로 집계됐다.

키옥시아와 마이크론, 샌디스크는 비슷한 매출을 기록하며 각축을 벌였다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260525043900003

美 S&P500·나스닥, 메모리주 급등에 최고치 마감(종합) | 연합뉴스

뉴욕증시 주요지수가 26일(현지시간) 메모리 반도체 급등에 힘입어 사상 최고치를 다시 경신했다.

인공지능(AI) 발달이 메모리 반도체 수요 폭증으로 이어질 것이란 전망이 강화되면서 메모리 반도체 업종이 급등한 게 S&P 500 지수와 나스닥 지수를 끌어올렸다.

메모리 반도체 기업인 마이크론 테크놀로지는 UBS가 목표주가를 3배로 상향 조정하면서 이날 주가가 19.3% 급등, 시가총액이 1조 달러를 돌파했다.

UBS는 보고서에서 "시장이 마이크론 주식에 좀 더 '정상' 밸류에이션(평가가치) 배수를 부여하기 시작할 것으로 보이며, AI가 메모리 산업 전반에 가져온 구조적 변화의 세부 내용이 구체화할수록 마이크론에 대한 재평가(re-rate)는 계속 이어질 것"이라고 평가했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260527005251072

삼성전자, 내년 칩렛 기반 '피지컬 AI 반도체' 플랫폼 파운드리 추진 - 전자신문

삼성전자가 내년부터 '피지컬 AI'를 위한 반도체 플랫폼 위탁생산(파운드리) 사업을 본격화한다. 글로벌 설계자동화(EDA) 및 자산(IP) 기업인 케이던스와 협력, 자동차·로봇·산업 자동화 등 다양한 피지컬 AI용 반도체 공급에 나설 전망이다.

26일 업계에 따르면, 삼성전자는 케이던스와 개발 중인 '피지컬 AI 칩렛 반도체 플랫폼 칩'을 내년 초 테이프아웃한다. 테이프아웃은 반도체 설계를 완료하고 공정으로 넘기는 단계다. 이후 양산 소요시간이 이르면 6개월 정도 걸리는 것을 고려하면 내년 하반기에는 피지컬 AI 칩렛 플랫폼 실물이 나올 것으로 예상된다.

이번 제품은 여러 용도에 맞는 반도체 칩을 만들 수 있는 '플랫폼'이라 주목된다. 지금까지 삼성전자 파운드리 특정 고객사(팹리스) 요구에 맞는 단일 제품을 생산·공급해왔다. 이 플랫폼 반도체는 고객 수요에 맞춰 다양한 피지컬 AI용 반도체 칩으로 탈바꿈할 수 있는 것이 특징이다.

피지컬 AI용 필수 기능을 60~80% 정도 미리 구현하고, 이후 자율주행·로봇 및 드론 제어·산업 자동화 등 용도에 따라 '맞춤형 반도체 칩'으로 완성하는 방식이다.

https://m.etnews.com/20260526000274

뉴욕증시 3대지수 동시 최고치 마감…올해 들어 처음(종합) | 연합뉴스

S&P 500 지수와 나스닥지수는 이날 장중 약세를 보이다가 장 마감을 앞두고 낙폭을 만회하고 강보합으로 상승 전환했다.

뉴욕증시 3대 지수는 이날 상승으로 모두 종가 기준 최고치 기록을 경신했다. 뉴욕증시 3대 지수가 동시에 최고치를 경신해 마감한 것은 지난해 10월 28일 이후 7개월 만에 처음이다.

전날 시가총액 1조 달러를 돌파한 마이크론은 이날 3.64% 상승해 강세 흐름을 이어갔다. 반면 엔비디아(-1.05%), AMD(-1.66%), 인텔(-1.42%) 등 다른 주요 반도체 종목은 약세를 보였다. 반도체 업종은 최근 강한 랠리 이후 숨 고르기에 접어드는 모습이다.

반면 소비재·헬스케어 업종은 강세를 나타냈다.한편 호르무즈 해협 봉쇄 장기화로 고유가 상황이 장기화하는 가운데 시장은 28일 발표될 4월 개인소비지출(PCE) 가격지수 지표에 주목하고 있다. PCE 가격지수는 미 연방준비제도(Fed·연준)가 통화정책의 준거로 삼는 물가 지표다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260528006251072

엔비디아 '루빈 CPX' 출시 불투명…메모리·기판 주문 無 - 디일렉(THE ELEC)

27일 복수의 업계 관계자에 따르면 엔비디아는 현재 루빈 CPX와 관련한 메모리와 기판을 발주하지 않고 있다. 특히 탑재 메모리로 알려진 그래픽 D램(GDDR7)에서 움직임이 확인되지 않는다. 관련 개발 요청도 없는 상황이다.

메모리 업계 관계자는 "엔비디아가 루빈 CPX에 GDDR7을 탑재한다고 밝혔지만 현재 관련 논의 자체가 없는 상황"이라며 "HBM 적용 검토 가능성도 있었지만 진전된 내용이 없어 실제 개발 방향이 불확실하다"고 말했다.

기판 업계 관계자는 "루빈CPX 관련 움직임이 없어 업계에서는 해당 프로젝트를 사실상 취소된 것으로 보고 있다"며 "GDDR7의 사용처 확대를 예상했는데 시장 개화가 되지 않아 아쉬운 상황"이라고 말했다.

메모리 업계는 루빈 CPX를 계기로 GDDR7 공급 확대가 본격화할 것으로 기대했다. 현재 GDDR7은 엔비디아 지포스 RTX 5090·5080 등 일부 고성능 그래픽카드 중심으로 적용되고 있어 사용처가 제한적이다. 기판 업계 역시 GDDR7용 메모리 기판(Substrate) 공급 확대 수혜를 예상했다.

그러나 엔비디아는 지난 3월 열린 GTC 2026에서 루빈 CPX를 로드맵에서 제외했다. 올 하반기 출시 목표로 공개한 지 약 6개월 만에 방향이 바뀐 셈이다. 일부 외신이 관련 배경을 질문했지만 엔비디아는 답변을 내놓지 않았다.

엔비디아가 그록 중심의 추론 전략을 강화하면서 기존 루빈 CPX 방향 자체가 바뀐 것 아니냐는 관측이 나온다. 일각에서는 향후 엔비디아가 루빈 CPX를 새로운 형태로 재설계할 가능성도 거론된다.

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=57206

뉴욕증시 '종전 최종승인만 남아' 소식에 최고치…나스닥 0.9%↑(종합) | 연합뉴스

미국과 이란 양측이 전쟁 종식을 위한 '종전 양해각서(MOU)' 협상을 마무리하고 도널드 트럼프 미 대통령의 최종 승인을 기다리고 있다는 소식에 28일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수가 모두 사상 최고치로 마감했다.

미 매체 악시오스는 미국과 이란 양측이 전쟁 종식을 위한 MOU에 합의했으나 트럼프 대통령이 아직 최종 승인을 내리지 않은 상태라고 보도했다.

미·이란 간 종전 협상 최종 타결이 막바지에 이르렀다는 관측 속에 국제유가가 하락하면서 투자자들의 낙관론이 이어졌다.

미·이란 전쟁에 따른 고유가 충격으로 4월 들어 미국의 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률은 약 3년 만에 가장 높은 3.8%를 기록, 투자자들의 인플레이션 우려를 지속하게 했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260529006151072

젠슨 황, 다음 주 방한…반도체·AI 협력 논의 전망 - 전자신문

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 다음 주 한국을 찾을 것으로 알려졌다. 지난해 10월 경주 아시아태평양경제협력체(APEC) CEO 서밋 참석 이후 약 7개월 만이다.

28일 업계에 따르면 황 CEO는 다음 주 대만 타이베이에서 열리는 엔비디아 연례 인공지능(AI) 콘퍼런스 'GTC 타이베이 2026'를 마친 뒤 방한할 예정으로 전해졌다.

황 CEO가 대만에 이어 한국을 찾는 것은 AI 반도체 공급망 핵심 축인 한국·대만과의 협력을 동시에 강화하기 위해서로 분석된다.

https://m.etnews.com/20260528000487