HS아카데미 대표 이효석
채상욱 작가님의 부동산 뷰 체인지 부동산 상승 VS 하락 논쟁 2라운드다. 유튭 세상에 상승도 있고 관망도 있고 하락도 있다. 갠적으로는 올해는 완만한 하락세를 시현하고, 폭락은 없을 거 같다. 이는 부동산이 꽤 비탄력적이어서이긴한데… 그러나 내년 이후부터는 어쩌면 곡소리 날 수도 있겠다는 생각을 한다. 이유가 뭘까? 이 모든 것은 전세의 준전세, 준월세 전환이 원인이 될 것 같다. 현금흐름의 붐 & 버스트로 설명하고 싶다. 먼저 현금흐름의…
상욱이형의 글은 쉽고 귀에 잘들어와서 좋네요. 리서치센터에서 함께 일할땐 약간 개구장이 같았는데.. ㅎㅎ
[CTT Research]
■ 하이딥(365590) - 판을 바꿀 Game Changer 등장!!
- 이미 갤럭시워치에 터치IC 독점 공급 중
갤럭시워치3까지 적용된 터치IC는 지니틱스가 대부분 납품. 하지만 2H21 출시된 갤럭시워치4부터는 동사가 전량 독점 공급하기 시작
2H22 출시될 갤럭시워치5에도 동사가 터치IC 독점 공급 확정
갤럭시워치4부터 Flexible OLED가 적용되면서 디스플레이와 터치센서 간 거리가 기존 Rigid OLED 대비 1/20으로 줄어 디스플레이의 노이즈가 터치센서에 많은 영향을 주기 시작
노이즈를 줄이고 안정적인 성능을 확보하기 위해서는 혁신적인 터치 솔루션이 필요했는데, 이를 동사가 해결함
- 연내 모바일 탑재 결정, 2H23 모바일향 양산 전망
고객사는 이미 스마트워치에서 동사의 기술력을 인정했기에 모바일로 확장하는 것은 시간문제
이르면 하반기 중으로 동사의 터치IC를 적용한 모바일 모델이 선정될 것으로 예상되고, 4Q22부터 초도 물량 납품에 따른 매출 인식도 가능할 것으로 추정
폴더블폰에 스타일러스펜을 빠르게 탑재하고자하는 고객사의 강한 Needs에 따라 프리미엄 모델에 동사의 터치&스타일러스 솔루션이 납품되게 되면 납품단가는 $10 이상으로 1,000만대만 납품해도 매출액은 1,000억을 넘어설 정도로 폭발적인 외형성장이 가능
- 실적은 성장은 상상 그 이상. 목표주가 3,620원(Upside 142%) 신규제시
2021년 매출액은 133억으로 2020년 매출액 15억 대비 약 8.9배 증가. 이는 2H21부터 갤럭시워치4향 터치IC를 독점 공급했기 때문
2022년 갤럭시워치 5와 갤럭시워치4의 합산 Sell in 물량은 약 2,000만대로 전망
모바일향 물량은 2023년부터 반영해 2022년 매출액은 253억(+90.1% y-y), 영업이익은 -0.8억(적자지속)으로 추정
2023년은 스마트워치 3,100만대와 모바일 중저가 모델 7,000만대 납품으로 매출액은 1,052억(+315.8% y-y), 영업이익은 452억(흑자전환)으로 추정
이에 2023F EPS에 와콤의 최근 3년 평균 PER 18.9x에서 20% 할인한 15x를 적용해 목표주가 3,620원(Upside 142.1%)을 신규로 제시
2H22 중 동사의 터치&스타일러스 솔루션이 처음 탑재될 모바일 모델이 선정될 것으로 예상되는데 중저가 모델이 아닌 프리미엄 모델로 선정되면 2023년 실적 추정치는 큰 폭으로 상향 될 것
텔레그램 링크: t.me/CTTResearch
보고서 링크: https://han.gl/hsOtn
■ 하이딥(365590) - 판을 바꿀 Game Changer 등장!!
- 이미 갤럭시워치에 터치IC 독점 공급 중
갤럭시워치3까지 적용된 터치IC는 지니틱스가 대부분 납품. 하지만 2H21 출시된 갤럭시워치4부터는 동사가 전량 독점 공급하기 시작
2H22 출시될 갤럭시워치5에도 동사가 터치IC 독점 공급 확정
갤럭시워치4부터 Flexible OLED가 적용되면서 디스플레이와 터치센서 간 거리가 기존 Rigid OLED 대비 1/20으로 줄어 디스플레이의 노이즈가 터치센서에 많은 영향을 주기 시작
노이즈를 줄이고 안정적인 성능을 확보하기 위해서는 혁신적인 터치 솔루션이 필요했는데, 이를 동사가 해결함
- 연내 모바일 탑재 결정, 2H23 모바일향 양산 전망
고객사는 이미 스마트워치에서 동사의 기술력을 인정했기에 모바일로 확장하는 것은 시간문제
이르면 하반기 중으로 동사의 터치IC를 적용한 모바일 모델이 선정될 것으로 예상되고, 4Q22부터 초도 물량 납품에 따른 매출 인식도 가능할 것으로 추정
폴더블폰에 스타일러스펜을 빠르게 탑재하고자하는 고객사의 강한 Needs에 따라 프리미엄 모델에 동사의 터치&스타일러스 솔루션이 납품되게 되면 납품단가는 $10 이상으로 1,000만대만 납품해도 매출액은 1,000억을 넘어설 정도로 폭발적인 외형성장이 가능
- 실적은 성장은 상상 그 이상. 목표주가 3,620원(Upside 142%) 신규제시
2021년 매출액은 133억으로 2020년 매출액 15억 대비 약 8.9배 증가. 이는 2H21부터 갤럭시워치4향 터치IC를 독점 공급했기 때문
2022년 갤럭시워치 5와 갤럭시워치4의 합산 Sell in 물량은 약 2,000만대로 전망
모바일향 물량은 2023년부터 반영해 2022년 매출액은 253억(+90.1% y-y), 영업이익은 -0.8억(적자지속)으로 추정
2023년은 스마트워치 3,100만대와 모바일 중저가 모델 7,000만대 납품으로 매출액은 1,052억(+315.8% y-y), 영업이익은 452억(흑자전환)으로 추정
이에 2023F EPS에 와콤의 최근 3년 평균 PER 18.9x에서 20% 할인한 15x를 적용해 목표주가 3,620원(Upside 142.1%)을 신규로 제시
2H22 중 동사의 터치&스타일러스 솔루션이 처음 탑재될 모바일 모델이 선정될 것으로 예상되는데 중저가 모델이 아닌 프리미엄 모델로 선정되면 2023년 실적 추정치는 큰 폭으로 상향 될 것
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(본 채널에서 제공되는 모든 내용은 단순 정보제공 목적으로 작성되었으며, 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보를 기반으로 한 것이나 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 이에 어떠한 경우에도 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될수 없습니다)
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[CTT Research]
아래 영상은 갤럭시폴드3에 와콤의 디지타이저와 EMR을 적용후 알고리즘으로 힌지부분의 좌표 인식을 해결했다는 내용입니다.
하이딥의 터치&스타일러스 솔루션 적용시 디지타이저, EMR, 알고리즘 모두 필요 없이 스타일러스펜 구현이 가능해집니다.
디지타이저가 빠지면서 $10 이상의 비용 감소와 여유 공간이 확보되고, 이를 활용해 스타일러스 펜 탑재나 배터리 용량을 늘릴 수 있겠죠.
머지 않아 와콤의 디지타이저와 EMR은 고객사에게 외면받게 되리라 예상됩니다.
고객사가 왜 웨어러블 제품 양산 경험이 전무했던 하이딥에게 갤럭시워치4(2H21)부터 터치IC를 100% 독점 공급 받고 있는지 생각해볼 필요가 있습니다.
연간 2.8억대를 팔고 있는 모바일에 적용하기 전 테스트가 필요했을 겁니다.
https://youtu.be/7Nq5P6V25M8?t=102
아래 영상은 갤럭시폴드3에 와콤의 디지타이저와 EMR을 적용후 알고리즘으로 힌지부분의 좌표 인식을 해결했다는 내용입니다.
하이딥의 터치&스타일러스 솔루션 적용시 디지타이저, EMR, 알고리즘 모두 필요 없이 스타일러스펜 구현이 가능해집니다.
디지타이저가 빠지면서 $10 이상의 비용 감소와 여유 공간이 확보되고, 이를 활용해 스타일러스 펜 탑재나 배터리 용량을 늘릴 수 있겠죠.
머지 않아 와콤의 디지타이저와 EMR은 고객사에게 외면받게 되리라 예상됩니다.
고객사가 왜 웨어러블 제품 양산 경험이 전무했던 하이딥에게 갤럭시워치4(2H21)부터 터치IC를 100% 독점 공급 받고 있는지 생각해볼 필요가 있습니다.
연간 2.8억대를 팔고 있는 모바일에 적용하기 전 테스트가 필요했을 겁니다.
https://youtu.be/7Nq5P6V25M8?t=102
[CTT Research]
아래 기사는 일주일전 나온 기사로 메타가 2년간 개발해오던 스마트워치 개발을 중단했다는 내용입니다.
개발 중단의 이유는 카메라에서 발생한 노이즈를 해결하지 못했기 때문인데, 하이딥은 디스플레이와 보드 및 카메라 사이에서 발생하는 노이즈를 해결하는데 탁월한 기술을 보유하고 있습니다.
기사 내용중... Despite the dual-camera device being halted, Meta is still working on multiple other wrist-worn devices.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-09/meta-halts-development-of-apple-watch-rival-with-two-cameras
아래 기사는 일주일전 나온 기사로 메타가 2년간 개발해오던 스마트워치 개발을 중단했다는 내용입니다.
개발 중단의 이유는 카메라에서 발생한 노이즈를 해결하지 못했기 때문인데, 하이딥은 디스플레이와 보드 및 카메라 사이에서 발생하는 노이즈를 해결하는데 탁월한 기술을 보유하고 있습니다.
기사 내용중... Despite the dual-camera device being halted, Meta is still working on multiple other wrist-worn devices.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-09/meta-halts-development-of-apple-watch-rival-with-two-cameras
Bloomberg
Meta Halts Development of Apple Watch Rival with Two Cameras
Facebook parent company Meta Platforms Inc. has halted development of a smartwatch with dual cameras and is instead working on other devices for the wrist, according to a person with knowledge of the matter.