[CTT Research]

■ 현대바이오랜드(052260) - 탐방노트

- 체크포인트

1) 2021년 이미 회복된 화장품 원료

2) 펜데믹 영향이 없었던 건기식

3) 현대백화점 그룹과의 시너지


텔레그램 링크: https://t.me/CTTResearch

보고서 링크: https://han.gl/DIrPB

2022.05.13 13:12:22
기업명: 코윈테크(시가총액: 2,935억)
보고서명: 분기보고서 (2022.03)

잠정실적: N

매출: 656억(예상치: 421억)
영업익: 50억(예상치: 45억)
순익: 47억(예상치: 40억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 656억 / 50억 / 47억
2021.4Q 376억 / 36억 / 20억
2021.3Q 169억 / -3억 / 16억
2021.2Q 286억 / 7억 / 9억
2021.1Q 233억 / 27억 / 29억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220513000532

코윈테크 실적이 엄청 잘나왔네요. 2021년 전체 영업이익이 66억이었는데, 1Q22에만 50억이 나왔네요. 당사 리포트 발간 당시 2022년 연간 영업이익 221억으로 추정했는데 편하게 넘어설 것으로 보입니다.

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수주잔고로 실적 가시성이 확보되면서 연간 영업이익이 3배 증가하는 회사가 몇개나 있을까요..?

당사의 코윈테크 발간리포트 다시 한번 보시면 도움 되실 겁니다.

https://han.gl/vzuAc

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엠게임 1Q22 영업이익 53억으로 1Q 사상 최대 영업이익 달성입니다.

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이구산업 1Q22 영업이익은 79억으로 1Q 사상 최대치 달성입니다.

엠게임이 실적 발표 후 하락중인데 q-q 실적 감소했다고 단순하게 매도하는 물량이 있나봅니다. 4Q는 광군절 이벤트 및 겨울 성수기로 계절성을 감안해야 합니다.

1Q22 중국 열혈강호 매출액은 4Q21 다음으로 분기 2번째로 높은 매출액을 달성한것으로 확인됩니다. 특별한 이벤트가 없었는데도 매출이 잘나오고 있는 상황이고, 2H22 월드추가, 최고레벨 업데이트 및 연말 이벤트 등이 진행되면 하반기에 분기 사상 최대치를 다시 한번 갱신할 것으로 전망됩니다.

'구리 가격' 급등…글로벌 탄소중립 발목
https://n.news.naver.com/article/030/0003017129

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220517000242

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220517000246

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220517900292

텔레칩스가 제3자배정 유상증자(350,000주) + 자사주 처분(740,000주) = 1,090,000주

LX세미콘이 기존에도 텔레칩스 주식을 보유하고 있었나보네요.
총 보유주식수가 1,515,000주, 지분율 10.93%로 2대주주가 되었네요.

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#차량용MCU, #텔레칩스, #LX세미콘, #현대모비스, #현기차, #가온칩스 관련 간략히 정리해봤습니다.

LX세미콘의 텔레칩스 지분 인수와 관련해 DDI하던 LX세미콘이 텔레칩스 인수로 인해 차량용반도체로 사업확장이라 볼수 있지만 흡수합병도 아니고 표면적으로는 지분투자 딱 그정도... 주가 측면에서도 둘다 상장사라 당장에 큰 시너지는 잘 모르겠네요.

중요한건 차량용 MCU인데, 기존의 차량용 MCU가 8인치 웨이퍼에서 주로 생산된것과 달리 텔레칩스가 개발중인 차량용 MCU는 12인치 웨이퍼에서 생산되기에 적합하게 개발중입니다.

이게 꽤나 의미가 있다고 봅니다. 12인치에서 양산 태울수 있기에 효율도 높고 파운드리 확보도 더 수월하겠죠.

텔레칩스가 개발중인 MCU는 빠르면 2023년에 양산을 시작할 것으로 추정되는데, 양산이 시작되면 현기차 입장에서 그동안 MCU Shortage 이슈로 제한되었던 생산이 해결되면서 글로벌 경쟁사보다 판매량에서 앞설수 있게 되겠네요.

또, 현기차 자체적으로도 개발 의뢰한 MCU도 2025년 쯤 양산될 것으로 추정되어 텔레칩스의 MCU는 2년정도 초호황을 누리다 CR 압박을 받거나 물량 감소가 나타나면서 해외 고객사 확보에 주력하지 않을까 생각되네요.

이는 저번에 언급한 가온칩스가 개발 진행중인 프로젝트를 체크해보면 알수있습니다.

즉, 차량용 MCU 양산이 시작되면 가온칩스, 텔레칩스, 현대모비스, 현기차 순서로 수혜를 받게 될 것이라는 판단입니다. 이는 현재의 차량용 반도체 Shortage가 지속된다는 가정이 전제되어야 하구요.

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'물가압박 쇼크' 美증시 폭락, 대형유통株 타겟 25%↓[뉴욕마감]
https://n.news.naver.com/article/008/0004747883

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■ 미래컴퍼니(049950) - 탐방노트

- 체크포인트

1) 디스플레이 장비 수주는 지속될 것

2) 반도체 전공정 장비 양산 Test 완료 후 양산라인에 투입

3) 1Q22 호실적과 연말 반도체 장비 수주 기대


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보고서 링크: https://han.gl/LSiZC

[CTT Research]

삼성전자의 DSP 중 하나인 가온칩스가 어제 상장했는데 또다른 DSP인 세미파이브(세솔반도체, 하나텍 인수) 관련 영상입니다.

과거 디자인하우스들은 단순 용역이라 볼수있는 백엔드단에서의 업무만 해왔다면 최근에는 팹리스가 주로 해오던 프론트엔드까지 영역을 확장하고 있습니다.

직접 IP를 만들고 회로를 설계해 최종 고객사 영업까지 하고 있어 DSP의 성장 가능성은 점점 더 커지고 있습니다. 특히, 프로트엔드에서 진행하던 개발 과제가 양산을 타게 되면 15~20% 수준의 수익쉐어가 가능하기에 기술력있는 DSP들의 포텐셜은 상당히 커지게 될 것입니다.

바이오회사들의 파이프라인과 같이 진행 중인 개발과제의 양산가능성과 시장규모를 역산해 기업가치에 반영하는날이 머지않아 올 것 같습니다.

한가지 아쉬운건 삼성의 DSP들은 삼성파운드리를 써야한다는 것인데, 이는 최종고객사가 파운드리로 TSMC를 원할 경우 영업을 하는데 있어 부담으로 작용할 수도 있습니다.

DSP가 영업하는 것을 삼성전자가 지원하고 있기는 하나 글로벌 1위 시스템반도체 파운드리가 되고자 한다면 지금보다 훨~씬 더 많은 지원을 해야 TSMC를 따라잡을 수 있을 것 같네요.

결론은 삼성전자가 TSMC를 따라잡기까지 시스템반도체 육성에 집중할 것이고 이 시간동안 DSP들 역시 함께 성장할 것이라는 것입니다.

https://youtu.be/TVq9Zi8u7t0


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출시 초읽기 `애플 AR` 예상 가격은?…VR 올인한 메타와 엇갈린 선택 [더테크웨이브] - 매일경제
https://m.mk.co.kr/news/it/view/2022/05/449521/

[단독]삼성 “시스템반도체, 2025년 애플 넘어설 것”… 드림팀 7월 출범

https://www.donga.com/news/article/all/20220524/113578782/1

[속보] 한은, 기준금리 두 달 연속 0.25%p 인상…연 1.5%→1.75%
https://n.news.naver.com/article/421/0006118203

탈탄소 속도전에 태양광 설비 25% 급증…원전 비중 제쳐
https://n.news.naver.com/article/003/0011209436