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■ 웹케시(053580) - 탐방노트

- 기업개요

동사는 금융기관과 기업의 ERP를 연계하여 금융과 회계가 통합된 기업자금관리시스템을 제공하는 국내 유일 B2B 핀테크 플랫폼

기업의 규모에 따라 인하우스뱅크, 브랜치, 경리나라 등의 솔루션 라인업을 갖추고 있음

- 체크포인트

1) 클라우드 서비스로 우상향하는 영업이익률

구축형으로 솔루션을 판매했던 2019년 이전 영업이이률은 7.5% 수준이었으나 2019년 클라우드 버전 출시 이후 영업이익률은 15.2%로 크게 상승하였고, 최근에는 20% 중반이 이르고 있음

이는 반복적인 수수료 중심의 SaaS 비지니스로의 성공적인 전환에 따른 것으로 동사의 Multiple을 상승시키는 요인으로 작용할 것

2) B2B 솔루션 확장으로 추가 성장을 꾀하다

자금관리 솔루션과 함께 시너지를 낼 수 있는 솔루션 및 앱 출시를 강화 중

세금, 재무회계, 인사급여 등의 솔루션을 출시해 패키지 판매를 확대하고, 탑 경영자들을 타겟으로 한 앱 및 WMC 세무사 플랫폼 등 매년 새로운 솔루션 출시를 계획

기타 솔루션들은 모두 구축비와 구독료를 동시에 수취하는 형태로 실적 성장의 속도를 높이는데 기여

3) 최근 이슈가 되고 있는 스몰라이선스, 챌린저뱅크 신규사업은 아직

최근 금융당국은 핀테크 기업이 금융업에서 실질적인 경쟁과 혁신을 촉진할 수 있도록 진입장벽을 과감히 완화하는 방안을 검토 중

동사는 경리나라 등 자금관리 솔루션을 통해 중소/소기업 약5만 고객의 Data를 확보하고 있어 금융업 규제 완화로 인해 많은 기회를 잡을 수 있을 것이라 예상

경쟁사는 매출채권 팩토링 등의 비즈니스를 이미 사업화 했고, 파트너들과 JV 설립하며 속도감 있게 신규 사업을 진행하고 있는 반면, 동사는 아직 구체적으로 진행중인 사항이 없어 시간을 두고 지켜볼 필요가 있을 것

텔레그램 링크: https://t.me/CTTResearch

보고서 링크: https://han.gl/RDbrc

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■ 주체별 섹터 순매수 추이 (코스피)
(2023-03-14 10:00 기준)

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