페북 모회사 메타 실적 예상 상회, 시간외서 18% 폭등(상보)
https://m.news1.kr/articles/?4940768#_enliple

오스템임플란트, 공개매수가 근접…복잡해진 KCGI등 주주들 셈법 - 머니투데이
https://m.mt.co.kr/renew/view.html?no=2023020114080629037&type=outlink&ref=%3A%2F%2F#_enliple

아모레퍼시픽(090430.KS) 턴어라운드 시작!』
화장품/섬유의복 박현진 ☎️) 02-3772-1563
 
▶️ 예상대로 어닝 서프라이즈!
- 4Q22 연결매출 10,878억원(-17.9% YoY), 영업이익 570억원(+122.7% YoY)으로 당사 추정 영업이익(610억원)과 컨센서스를 32% 상회
- 예상대로 국내외 리오프닝 효과로 이전 분기 대비 매출 감소폭을 줄이되, 중국 이익은 2개 분기만에 흑자 전환
- 4Q21에 발생했던 대규모 일회성 비용(400억원)에 대한 기저효과 부각. 국내외로 비효율 비용 요소 제거에 따른 손익분기점 레벨이 낮아진 영향이 큼
- 면세 매출 1,901억원으로 전분기 대비 30% 증가(-45% YoY)해 유사 기업 대비 선방. 국내 이커머스는 성장 부재
 
▶️체질 개선에 업황 회복이 더해지는 시기
- 중국 내 코로나 확진자 급증으로 리오프닝 효과 미미하지만, 춘절 이후로 확진자수가 피크아웃 하는 분위기 감지되어 리오프닝 시점 앞당겨질 가능성 증가
- 3월부로 설화수 브랜드 리뉴얼 효과가 실적으로 연결될 것으로 예상. 이니스프리는 상반기 내 중국 매장 정리하면서 이커머스 매출 집중도를 더 키워나갈 전망(현재 이커머스 매출 비중 80% 이상)
- 북미에서는 라네즈와 이니스프리의 고객 접점 확대로 예상보다 매출 성장세 강하고, 아세안에서도 마진 기여 꾸준히 증가해 긍정적
 
▶️ 최선호주 유지, 턴어라운드 시작
- 구조조정을 통한 고정비 부담 감소와 브랜드 리빌딩, 제품 리뉴얼이 동반되는 추세는 리오프닝 성과를 더 부각시킬 것
- 턴어라운드 시작이라 판단하며, 과거보다 낮아진 손익분기점 레벨로 이익 상향 가능성 높일 수 있어 아모레G와 함께 최선호주 의견 유지
 
*원문 링크:   http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=312266
위 내용은 2023년 2월 2일 7시 35분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

[CTT Research]

■ 주체별 섹터 순매수 추이 (코스피)
(2023-02-02 10:00 기준)

- 전기전자 외국인 매수
- 화학 기관 매수

뉴욕증시, 메타 폭등·FOMC 소화하며 혼조…나스닥 3.25%↑마감
https://m.yna.co.kr/view/AKR20230203010100009

구글 모회사 알파벳 실적 예상 미달, 시간외서 4% 급락(상보)
https://m.news1.kr/articles/?4942028#_enliple

애플 실적 실망, 시간외서 4% 급락(상보)
https://m.news1.kr/articles/?4942032

페북 모회사 메타 정규장서 23% 폭등(상보)
https://m.news1.kr/articles/?4942017

[CTT Research]

■ 글로벌텍스프리(204620) - 외국인 구매력 150% 증가(보복소비!!)

- 숫자로 확인되고 있는 구매력증가(보복소비 효과) - P

지난 10월부터 외국인 입국자수가 본격적으로 회복되기 시작했고, 싱가포르와 같은 일부 국가에서는 팬데믹 이전인 2019년 수준을 넘어섬

입국자수에 비례해 동사의 택스리펀드 수수료 매출도 증가하게 되는데, 최근 확인되고 있는 월별 Data를 보면 2019년 대비 입국자수(Q)는 작으나 수수료매출은 2019년을 넘어서고 있는 점이 상당히 눈에 뜀(그림 11~22 참고)

이는 인당 구매력(P)이 증가한 것으로 팬데믹 동안 하지 못했던 소비를 해외여행을 통해 몰아서 하는 보복소비인 것

동사의 가결산 월별매출액과 국가별 입국자수로 인당 구매력을 추정해보면 2019년 12월 중국인이 4,524원에서 2022년 12월 11,401원으로 무려 152.0% 증가했고, 미국 142.9%, 일본 58.0%, 싱가포르 37.4%로 모든 국가에서 큰 폭으로 증가하고 있음


- 중국인이 몰려온다 - Q

입국자수 월별 추이를 보면 싱가포르, 미국, 태국은 팬데믹 이전인 2019년을 이미 넘어서거나 유사한 수준까지 회복한 모습을 보임

아직 중국을 비롯한 다수의 국가에서 2019년 대비 낮은 수치를 보이고 있지만 입국자수 회복은 시간문제

특히, 중국의 봉쇄정책 해제에 따른 중국인들 입국이 머지않아 본격화될 것은 분명한데, 그 회복 속도는 상상이상이 될 것

정부에서 중국인에 대해 단기비자 발급제한을 2월말까지 연장한 상황이지만 양국간 외교관계를 위해 근시일내 발급제한이 해제될 가능성이 높은 것으로 판단됨

단기 비자 발급 제한이 해제되면 동사의 주가는 이미 리레이팅 되어 있을 것


- 놀라울 턴어라운드에 대비하자

택스리펀드 부문의 월평균 매출액은 팬데믹 이전인 2019년의 40% 이상 회복되었고, 2022년 12월 실적은 매출액 19억, 영업이익 2억으로 팬데믹 이후 35개월 만에 월간 흑자전환함

전세계적으로 회복되고 있는 여행수요와 한층 강해진 한류로 인해 올해 외국인 입국자 수가 빠르게 증가함과 동시에 보복소비에 따른 구매력 증가가 더해져 2023년은 사상 최대 실적을 달성할 것으로 전망됨


텔레그램 링크: t.me/CTTResearch

보고서 링크: https://han.gl/kjeJt

입국자수는 2019년 대비 회복이 덜 됐지만, 수수료 매출은 이미 큰 폭으로 상회 중