Как ведут себя отдельные валюты стран СНГ к доллару США и к рублю?
1. Последнее обесценение рубля оказывает ограниченное влияние на валюты стран СНГ по сравнению с прошлыми периодами его ослабления.
2. Сейчас почти все валюты крепче к рублю по сравнению с докризисным периодом - меньший стимул экспортерам.
3. Белорусский рубль вернулся на предкризисные уровни к российскому рублю и остается на них - отчасти отражает большую по сравнению с другими странами торговлю в нацвалюте.
4. Армянский драм явно отличается от остальных - возможный рост экспорта/переводов.
5. Выбранные валюты стран Центральной Азии более стабильны, однако последние дни волатильность немного увеличилась в тенге и суме.
#sunny_cis
#про
1. Последнее обесценение рубля оказывает ограниченное влияние на валюты стран СНГ по сравнению с прошлыми периодами его ослабления.
2. Сейчас почти все валюты крепче к рублю по сравнению с докризисным периодом - меньший стимул экспортерам.
3. Белорусский рубль вернулся на предкризисные уровни к российскому рублю и остается на них - отчасти отражает большую по сравнению с другими странами торговлю в нацвалюте.
4. Армянский драм явно отличается от остальных - возможный рост экспорта/переводов.
5. Выбранные валюты стран Центральной Азии более стабильны, однако последние дни волатильность немного увеличилась в тенге и суме.
#sunny_cis
#про
Казахстан. ЦБ в апреле взял паузу в снижении ставки и держит ее на уровне 14.75. Завтра будет очередное заседание Национального Банка.
Хотя инфляция и снижается (8.7% г/г в апреле и 0.6 МоМ) короткая часть кривой доходностей гособлигаций последний месяц выросла. Заметно подросла доходность и по средне-долгосрочным госбумагам. Похоже можно ожидать большего ценового давления.
#sunny_cis
#про
Хотя инфляция и снижается (8.7% г/г в апреле и 0.6 МоМ) короткая часть кривой доходностей гособлигаций последний месяц выросла. Заметно подросла доходность и по средне-долгосрочным госбумагам. Похоже можно ожидать большего ценового давления.
#sunny_cis
#про
Уже несколько стран из СНГ размещали свои госбумаги на Мосбирже. Сравним их.
- все бумаги достаточно синхронно следуют динамике ОФЗ
- премия Казахстана к ОФЗ изчезла и в отдельные периоды казахские госбонды в рублях стоили дороже ОФЗ. Это можно объяснить тем, что раньше были периоды когда рейтинги Казахстана были выше рейтингов России, во многом отчасти большему относительному объему резервов.
- Беларусь стоит выше Республики Кыргыстан, хотя это страны примерно одной рейтинговой категории - В. Возможно инвесторы закладывают дополнительный риск расчетов в бумаги Беларусии.
Ну и конечно учтем, что ликвидность в ОФЗ на порядок больше.
Будем надеяться на популяризацию нашего рынка дальше.
#sunny_cis
#про
- все бумаги достаточно синхронно следуют динамике ОФЗ
- премия Казахстана к ОФЗ изчезла и в отдельные периоды казахские госбонды в рублях стоили дороже ОФЗ. Это можно объяснить тем, что раньше были периоды когда рейтинги Казахстана были выше рейтингов России, во многом отчасти большему относительному объему резервов.
- Беларусь стоит выше Республики Кыргыстан, хотя это страны примерно одной рейтинговой категории - В. Возможно инвесторы закладывают дополнительный риск расчетов в бумаги Беларусии.
Ну и конечно учтем, что ликвидность в ОФЗ на порядок больше.
Будем надеяться на популяризацию нашего рынка дальше.
#sunny_cis
#про
Пока казахский тенге активно продают, ЦБ Кыргызстана пытается остановить укрепление сома.
Страсти накаляются.
#sunny_cis
#про
Страсти накаляются.
#sunny_cis
#про
Посмотрим на бюджет Казахстана и попытаемся увидеть и понять его текущие проблемы, сравнить с российским.
Сразу скажем, что в отличие от российского все доходы, связанные нефтегазовой отраслью (и не только) направляются в Национальный фонд. И уже из него трансфертом в республиканский (федеральный) бюджет. Поэтому доля трансфертов (грубо НГД в нашей терминологии) значима.
Итак, республиканский бюджет:
- бюджет устойчиво дефицитен последние годы
- доля налоговых платежей возрасла с примерно 55% до 60-65%. Доля трансфертов соответственно снизилась.
- с конца 2023 года наблюдается сокращение налоговых поступлений, темпы г/г - отрицательные - на фоне около 10% номинального роста ВВП ситуация крайне странная.
- нехватку налоговых платежей правительство пытается восполнять через неналоговые поступления.
Все данные в национальной валюте 12м суммами. Более качественное предоставление статистики Минфином, конечно позволило бы рисовать более длинные ряды)
Продолжение следует.
#sunny_cis
#про
Сразу скажем, что в отличие от российского все доходы, связанные нефтегазовой отраслью (и не только) направляются в Национальный фонд. И уже из него трансфертом в республиканский (федеральный) бюджет. Поэтому доля трансфертов (грубо НГД в нашей терминологии) значима.
Итак, республиканский бюджет:
- бюджет устойчиво дефицитен последние годы
- доля налоговых платежей возрасла с примерно 55% до 60-65%. Доля трансфертов соответственно снизилась.
- с конца 2023 года наблюдается сокращение налоговых поступлений, темпы г/г - отрицательные - на фоне около 10% номинального роста ВВП ситуация крайне странная.
- нехватку налоговых платежей правительство пытается восполнять через неналоговые поступления.
Все данные в национальной валюте 12м суммами. Более качественное предоставление статистики Минфином, конечно позволило бы рисовать более длинные ряды)
Продолжение следует.
#sunny_cis
#про