Совет директоров ЛСР выступил с рекомендацией выплатить дивиденды за 2023 год в размере 100 рублей на акцию. Это обеспечит дивидендную доходность в 9,9%.
Данное решение еще предстоит утвердить на общем собрании акционеров.
Данное решение еще предстоит утвердить на общем собрании акционеров.
Увеличение спроса на автокаско и рост страхового рынка в 2023 году
В прошлом году наблюдался рост спроса на автокаско: количество проданных полисов увеличилось более чем на треть. Теперь каждый шестой владелец автомобиля, чья ответственность была застрахована по ОСАГО, также застраховал свой автомобиль по каско. Годом ранее это соотношение было один к восьми.
Рост сборов по автокаско был обусловлен резким увеличением продаж новых автомобилей, популярностью недорогих программ автострахования с ограниченными наборами рисков и франшизой, а также тем, что автомобилисты все чаще страховали подержанные машины.
В сегменте ОСАГО взносы выросли на 18,8%, до 324,4 млрд рублей, а количество договоров увеличилось на 3%.
В целом страховой рынок в 2023 году вырос на четверть, до 2,3 трлн рублей.
В прошлом году наблюдался рост спроса на автокаско: количество проданных полисов увеличилось более чем на треть. Теперь каждый шестой владелец автомобиля, чья ответственность была застрахована по ОСАГО, также застраховал свой автомобиль по каско. Годом ранее это соотношение было один к восьми.
Рост сборов по автокаско был обусловлен резким увеличением продаж новых автомобилей, популярностью недорогих программ автострахования с ограниченными наборами рисков и франшизой, а также тем, что автомобилисты все чаще страховали подержанные машины.
В сегменте ОСАГО взносы выросли на 18,8%, до 324,4 млрд рублей, а количество договоров увеличилось на 3%.
В целом страховой рынок в 2023 году вырос на четверть, до 2,3 трлн рублей.
Расширяется перечень крупнейших экспортеров, предоставляющих информацию в Банк России
В список теперь входят компании, чья экспортная выручка или среднемесячная задолженность перед нерезидентами в 2023 году превысила 1 млрд долларов США. Информацию будут предоставлять и те экспортеры, дочерние компании которых соответствуют этим показателям, что примерно вдвое увеличивает перечень.
Новые нормативные акты Банка России, принятые в связи с изменениями в Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле», вступают в силу с 15 марта. Перечень экспортеров не подлежит публикации.
В список теперь входят компании, чья экспортная выручка или среднемесячная задолженность перед нерезидентами в 2023 году превысила 1 млрд долларов США. Информацию будут предоставлять и те экспортеры, дочерние компании которых соответствуют этим показателям, что примерно вдвое увеличивает перечень.
Новые нормативные акты Банка России, принятые в связи с изменениями в Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле», вступают в силу с 15 марта. Перечень экспортеров не подлежит публикации.
Стагнация промышленности США: тенденции и секторы роста и спада
Промышленность в США находится в состоянии стагнации уже 15 лет, при этом в последние 2-3 года прогресс также отсутствует. Рост промышленности в феврале составил 0.1% м/м, однако январские данные были пересмотрены вниз на 0.34%, что привело к снижению на 0.2% по сравнению с прошлой базой. В начале года не наблюдается признаков прогресса: за янв-фев.24 промпроизводство снизилось на 0.3% г/г, при этом рост по сравнению с янв-фев.22 составил 0.9%, а по сравнению с янв-фев.20 - 0.8%.
Изменение за два года совпадает с циклом ужесточения ДКП. Основной вклад в прирост промышленности внесла добыча полезных ископаемых, в частности нефтегаза, тогда как обработка снизилась на 0.4%, а выработка электроэнергетики и коммунальные услуги - на 2.1%.
В структуре обработки наиболее сильные позиции присутствуют в нефтепереработке и нефтехимии, химической промышленности, автомобильной промышленности, аэрокосмической промышленности и производстве прочих транспортных средств, а также в производстве компьютеров и микроэлектроники. Рост промышленности США концентрируется в нефтегазовом комплексе и наукоемком сегменте транспорта и электроники.
Снижение производства за два года фиксируется в производстве мебели и сопутствующих товаров, текстиле, производстве бумаги и целлюлозной продукции, одежде и обуви, деревообработке, машиностроении. В отличие от Европы, где обвал промышленности концентрируется в энергоемких сегментах, в США ситуация относительно нормальная, так как металлургический комплекс снижается на 2.7%, а производство металлических изделий падает на 0.6% за два года.
Промышленность США без изменения с дек.07 и уже четвертый раз бьется в пик 2007 без возможности прорыва.
Промышленность в США находится в состоянии стагнации уже 15 лет, при этом в последние 2-3 года прогресс также отсутствует. Рост промышленности в феврале составил 0.1% м/м, однако январские данные были пересмотрены вниз на 0.34%, что привело к снижению на 0.2% по сравнению с прошлой базой. В начале года не наблюдается признаков прогресса: за янв-фев.24 промпроизводство снизилось на 0.3% г/г, при этом рост по сравнению с янв-фев.22 составил 0.9%, а по сравнению с янв-фев.20 - 0.8%.
Изменение за два года совпадает с циклом ужесточения ДКП. Основной вклад в прирост промышленности внесла добыча полезных ископаемых, в частности нефтегаза, тогда как обработка снизилась на 0.4%, а выработка электроэнергетики и коммунальные услуги - на 2.1%.
В структуре обработки наиболее сильные позиции присутствуют в нефтепереработке и нефтехимии, химической промышленности, автомобильной промышленности, аэрокосмической промышленности и производстве прочих транспортных средств, а также в производстве компьютеров и микроэлектроники. Рост промышленности США концентрируется в нефтегазовом комплексе и наукоемком сегменте транспорта и электроники.
Снижение производства за два года фиксируется в производстве мебели и сопутствующих товаров, текстиле, производстве бумаги и целлюлозной продукции, одежде и обуви, деревообработке, машиностроении. В отличие от Европы, где обвал промышленности концентрируется в энергоемких сегментах, в США ситуация относительно нормальная, так как металлургический комплекс снижается на 2.7%, а производство металлических изделий падает на 0.6% за два года.
Промышленность США без изменения с дек.07 и уже четвертый раз бьется в пик 2007 без возможности прорыва.
Прогноз повышенной дивидендной доходности в 2024 году
2023 год оказался успешным для многих российских компаний, что может привести к приятным сюрпризам в дивидендном сезоне. Общий объем дивидендных выплат российских публичных компаний в 2024 году может достичь 4,8-5 трлн рублей. Ожидается, что некоторые компании превысят стандартные 50% чистой прибыли. Например, Мосбиржа планирует выплатить 65% от чистой прибыли, что составит 17,35 рубля на акцию. Сбербанк, согласно дивполитике, может рекомендовать 33,4 рубля на акцию, однако министр финансов добавил неопределенности, заявив, что сверхдоходы банков будут поступать в бюджет через повышенные дивиденды. "Лукойл" не раскрыл точную сумму дивидендов, но промежуточные выплаты 2023 года составили 447 рублей на акцию, а за вторую половину года могут заплатить еще 550 рублей. "Татнефть" уже выплатила дивиденды за 2023 год, превысив коэффициент выплат в 100% чистой прибыли по РСБУ, что дает надежду на дальнейшие повышенные выплаты.
Ожидается повышенная дивидендная доходность от компаний разных секторов экономики. Инвесторы могут ждать приятных сюрпризов от российских компаний в 2024 году.
2023 год оказался успешным для многих российских компаний, что может привести к приятным сюрпризам в дивидендном сезоне. Общий объем дивидендных выплат российских публичных компаний в 2024 году может достичь 4,8-5 трлн рублей. Ожидается, что некоторые компании превысят стандартные 50% чистой прибыли. Например, Мосбиржа планирует выплатить 65% от чистой прибыли, что составит 17,35 рубля на акцию. Сбербанк, согласно дивполитике, может рекомендовать 33,4 рубля на акцию, однако министр финансов добавил неопределенности, заявив, что сверхдоходы банков будут поступать в бюджет через повышенные дивиденды. "Лукойл" не раскрыл точную сумму дивидендов, но промежуточные выплаты 2023 года составили 447 рублей на акцию, а за вторую половину года могут заплатить еще 550 рублей. "Татнефть" уже выплатила дивиденды за 2023 год, превысив коэффициент выплат в 100% чистой прибыли по РСБУ, что дает надежду на дальнейшие повышенные выплаты.
Ожидается повышенная дивидендная доходность от компаний разных секторов экономики. Инвесторы могут ждать приятных сюрпризов от российских компаний в 2024 году.
Сокращение пространства маневра ФРС и долговой навес в экономике США
Экономические и рыночные условия ограничивают возможности ФРС по смягчению ДКП, при этом долговой навес постепенно поглощает здоровые звенья цепи.
На этой неделе проходит заседание ФРС в условиях самого сильного пампа рынка за всю историю торгов, сопровождающегося разгоном инфляции и отсутствием сигналов об ужесточении рынка труда.
Все факторы сходятся к тому, что лаг воздействия экономики и неадекватные участники торгов не позволят ФРС оперативно реагировать на риски.
В 2020-2021 ФРС опоздала с ужесточением примерно на год, что привело к рекордному разгону инфляции за 42 года.
В 2023-2024, очевидно, ставки будут слишком высокими, находясь в диапазоне 5-5.5%, то есть предельно жесткая ДКП.
Заторможенность и неадекватность ФРС уже создала кризис 2022 года, и есть все основания полагать, что оптимальный тайминг снова будет упущен.
Долговая конструкция невероятных масштабов составляет почти 60 трлн долларовых облигаций по непогашенному остатку, 55.3 трлн у национальных эмитентов.
К этому следует добавить 35.9 трлн кредитов, где корпоративные кредиты нефинансовым организациям - 10.6 трлн, потребительские кредиты - 5 трлн, ипотечные кредиты физлиц - 14 трлн, коммерческая ипотека - 4 трлн, ипотечные кредиты для многоквартирных объектов - 2 трлн по собственным расчетам на основе данных ФРС в отчете Z1.
На рынке недвижимости весит более 20 трлн кредитов.
Часть долгов имеет плавающие ставки (в основном корпоративные кредиты), значительный объем приходится рефинансировать (корпоративные кредиты) на новых более жестких условиях, а также производить новые заимствования.
В совокупности 90 трлн долгов висит на нефинансовом секторе США (55 трлн облигации и 35 трлн кредиты).
Как видно на графике, темпы кредитования экстремально замедляются, законы экономики работают, хоть и с лагом, а значит – экономике все тяжелее переваривать жесткие ДКУ.
Экономические и рыночные условия ограничивают возможности ФРС по смягчению ДКП, при этом долговой навес постепенно поглощает здоровые звенья цепи.
На этой неделе проходит заседание ФРС в условиях самого сильного пампа рынка за всю историю торгов, сопровождающегося разгоном инфляции и отсутствием сигналов об ужесточении рынка труда.
Все факторы сходятся к тому, что лаг воздействия экономики и неадекватные участники торгов не позволят ФРС оперативно реагировать на риски.
В 2020-2021 ФРС опоздала с ужесточением примерно на год, что привело к рекордному разгону инфляции за 42 года.
В 2023-2024, очевидно, ставки будут слишком высокими, находясь в диапазоне 5-5.5%, то есть предельно жесткая ДКП.
Заторможенность и неадекватность ФРС уже создала кризис 2022 года, и есть все основания полагать, что оптимальный тайминг снова будет упущен.
Долговая конструкция невероятных масштабов составляет почти 60 трлн долларовых облигаций по непогашенному остатку, 55.3 трлн у национальных эмитентов.
К этому следует добавить 35.9 трлн кредитов, где корпоративные кредиты нефинансовым организациям - 10.6 трлн, потребительские кредиты - 5 трлн, ипотечные кредиты физлиц - 14 трлн, коммерческая ипотека - 4 трлн, ипотечные кредиты для многоквартирных объектов - 2 трлн по собственным расчетам на основе данных ФРС в отчете Z1.
На рынке недвижимости весит более 20 трлн кредитов.
Часть долгов имеет плавающие ставки (в основном корпоративные кредиты), значительный объем приходится рефинансировать (корпоративные кредиты) на новых более жестких условиях, а также производить новые заимствования.
В совокупности 90 трлн долгов висит на нефинансовом секторе США (55 трлн облигации и 35 трлн кредиты).
Как видно на графике, темпы кредитования экстремально замедляются, законы экономики работают, хоть и с лагом, а значит – экономике все тяжелее переваривать жесткие ДКУ.
Рекордные дивиденды "Газпрома" и ожидания на 2023 год
В первой половине 2022 года "Газпром" выплатил дивиденды на сумму 1,208 трлн рублей, установив рекорд среди всех российских публичных компаний. Однако с тех пор акционеры не получали никаких выплат, что породило логичный вопрос о будущих дивидендах в 2023 году.
Эксперты считают, что простого ответа в этом вопросе не существует. Тем не менее, они пытаются найти не очень сложный ответ, который поможет инвесторам ориентироваться при планировании дивидендных потоков.
"Газпром" становится главной интригой дивидендного сезона, и инвесторы ожидают дальнейших событий.
В первой половине 2022 года "Газпром" выплатил дивиденды на сумму 1,208 трлн рублей, установив рекорд среди всех российских публичных компаний. Однако с тех пор акционеры не получали никаких выплат, что породило логичный вопрос о будущих дивидендах в 2023 году.
Эксперты считают, что простого ответа в этом вопросе не существует. Тем не менее, они пытаются найти не очень сложный ответ, который поможет инвесторам ориентироваться при планировании дивидендных потоков.
"Газпром" становится главной интригой дивидендного сезона, и инвесторы ожидают дальнейших событий.
Сезон отчетности российских компаний: тенденции и ключевые события 2024 года
Российские компании активно представляют финансовые результаты в сезоне отчетности 2024 года, отличающемся от предыдущих лет под воздействием жесткой денежно-кредитной политики. Аналитики прогнозируют влияние роста ставок по долгу на рентабельность публичных компаний и их способность развивать бизнес.
В сегменте ретейла наблюдается сдвиг потребительских предпочтений в сторону магазинов у дома и онлайн-платформ. Х5 Group демонстрирует рост выручки цифровых бизнесов на 75,7%, а сеть дискаунтеров «Чижик» утроила свою выручку. «Магнит» приобрел маркетплейс Kazan Express, планируя запустить «Магнит Маркет», и ожидается, что это приобретение повлияет на итоговые результаты ретейлера.
В финансовом секторе рост ключевой ставки благоприятен для страховщиков. «Ренессанс Страхование» увеличил суммарные премии на 17,3% и расширил инвестиционный портфель на 23% благодаря росту рынка ценных бумаг. Оба этих показателя продолжат расти в перспективе.
В транспортной отрасли Globaltrans отмечает рост суточных ставок аренды полувагонов при стабильном грузообороте на сети РЖД. Благодаря долгосрочным контрактам, составляющим 61% чистой выручки за I полугодие 2023 года, грузооборот Globaltrans может превысить среднерыночное значение. После завершения редомициляции с Кипра в ОАЭ ожидается годовой отчет за 2023 год и возобновление дивидендных выплат, так как на конец I полугодия 2023 года на балансе компании был рекордный денежный остаток и отрицательный чистый долг. Дивиденды могут составить около ₽173 на акцию.
Выручка «Совкомфлота» обеспечена долгосрочными контрактами на несколько лет вперед. Однако, дальнейшее развитие бизнеса может замедлиться из-за санкций.
Российские компании активно представляют финансовые результаты в сезоне отчетности 2024 года, отличающемся от предыдущих лет под воздействием жесткой денежно-кредитной политики. Аналитики прогнозируют влияние роста ставок по долгу на рентабельность публичных компаний и их способность развивать бизнес.
В сегменте ретейла наблюдается сдвиг потребительских предпочтений в сторону магазинов у дома и онлайн-платформ. Х5 Group демонстрирует рост выручки цифровых бизнесов на 75,7%, а сеть дискаунтеров «Чижик» утроила свою выручку. «Магнит» приобрел маркетплейс Kazan Express, планируя запустить «Магнит Маркет», и ожидается, что это приобретение повлияет на итоговые результаты ретейлера.
В финансовом секторе рост ключевой ставки благоприятен для страховщиков. «Ренессанс Страхование» увеличил суммарные премии на 17,3% и расширил инвестиционный портфель на 23% благодаря росту рынка ценных бумаг. Оба этих показателя продолжат расти в перспективе.
В транспортной отрасли Globaltrans отмечает рост суточных ставок аренды полувагонов при стабильном грузообороте на сети РЖД. Благодаря долгосрочным контрактам, составляющим 61% чистой выручки за I полугодие 2023 года, грузооборот Globaltrans может превысить среднерыночное значение. После завершения редомициляции с Кипра в ОАЭ ожидается годовой отчет за 2023 год и возобновление дивидендных выплат, так как на конец I полугодия 2023 года на балансе компании был рекордный денежный остаток и отрицательный чистый долг. Дивиденды могут составить около ₽173 на акцию.
Выручка «Совкомфлота» обеспечена долгосрочными контрактами на несколько лет вперед. Однако, дальнейшее развитие бизнеса может замедлиться из-за санкций.
Стабилизация валютной структуры внешнеторговых расчетов в России
Валютная структура по внешнеторговым расчетам в России относительно стабилизировалась с августа 2023 года. Средний показатель импорта товаров и услуг в валютах нейтральных стран вырос до 41.2% по сравнению с 4.7% за полгода до начала СВО. Рублевые расчеты по импорту остаются стабильными, составив 30.7% за последние полгода против 28.2% до СВО. Доля расчетов в валютах недружественных стран значительно снизилась до 28.1%. Наблюдается тенденция снижения рублевых расчетов по экспорту до минимума с июня 2022 года за счет увеличения доли расчетов в валютах нейтральных стран при стабилизации доли расчетов в валютах недружественных стран с августа 2023 года. Средняя доля рублевых расчетов по экспорту составляет 37.3% (32.5% в январе 2024 года) против 14.1% с августа 2022 по январь 2023 года. Доля расчетов в валютах нейтральных стран выросла более чем в 37 раз до 37.4% (42.9% в январе 2024 года) против 1% с августа 2022 по январь 2023 года. Доля расчетов в валютах недружественных стран составляет 25.3% (24.5% в январе 2024 года) против 85% за полугодие до СВО. Учитывая географическую структуру внешней торговли и ограничения трансграничного фондирования и расчетов в валютах недружественных стран, вероятно, будет продолжаться плавное усиление интеграции валют нейтральных стран.
Основная среднесрочная проблема для валютного рынка РФ – это дисбаланс между чистыми валютными поступлениями в валютах недружественных стран и необходимыми выплатами по внешнему долгу, которые практически полностью в долларах и евро. Торговля в юанях и рупиях имеет ограниченный потенциал конвертации в «твердую» валюту, тогда как чистого притока долларов и евро практически нет – по экспорту приходит не более 120 млрд в год долларов и евро и все уходит в расчеты по импорту.
Валютная структура по внешнеторговым расчетам в России относительно стабилизировалась с августа 2023 года. Средний показатель импорта товаров и услуг в валютах нейтральных стран вырос до 41.2% по сравнению с 4.7% за полгода до начала СВО. Рублевые расчеты по импорту остаются стабильными, составив 30.7% за последние полгода против 28.2% до СВО. Доля расчетов в валютах недружественных стран значительно снизилась до 28.1%. Наблюдается тенденция снижения рублевых расчетов по экспорту до минимума с июня 2022 года за счет увеличения доли расчетов в валютах нейтральных стран при стабилизации доли расчетов в валютах недружественных стран с августа 2023 года. Средняя доля рублевых расчетов по экспорту составляет 37.3% (32.5% в январе 2024 года) против 14.1% с августа 2022 по январь 2023 года. Доля расчетов в валютах нейтральных стран выросла более чем в 37 раз до 37.4% (42.9% в январе 2024 года) против 1% с августа 2022 по январь 2023 года. Доля расчетов в валютах недружественных стран составляет 25.3% (24.5% в январе 2024 года) против 85% за полугодие до СВО. Учитывая географическую структуру внешней торговли и ограничения трансграничного фондирования и расчетов в валютах недружественных стран, вероятно, будет продолжаться плавное усиление интеграции валют нейтральных стран.
Основная среднесрочная проблема для валютного рынка РФ – это дисбаланс между чистыми валютными поступлениями в валютах недружественных стран и необходимыми выплатами по внешнему долгу, которые практически полностью в долларах и евро. Торговля в юанях и рупиях имеет ограниченный потенциал конвертации в «твердую» валюту, тогда как чистого притока долларов и евро практически нет – по экспорту приходит не более 120 млрд в год долларов и евро и все уходит в расчеты по импорту.
Совет директоров Банка России оставит ключевую ставку на уровне 16%
Аналитики крупнейших банков и инвестиционных компаний единогласно сходятся во мнении, что Совет директоров Банка России на заседании 22 марта сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых. Некоторые респонденты не исключают возможность обсуждения варианта повышения ставки до 16,5 или 17% годовых.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев поясняет, что в последние месяцы инфляция начала замедляться, однако все еще находится на уровнях, значимо превышающих целевые 4%. Поэтому Центробанк, вероятно, продолжит удерживать текущую высокую ставку 16%, пока не будет уверен в устойчивом снижении инфляции и инфляционных ожиданий.
Старший аналитик "РСХБ Управление активами" Павел Паевский добавляет, что необходимо, чтобы инфляция закрепилась в области низких значений на продолжительное время, как минимум три месяца, это убедит ЦБ в устойчивости тренда.
Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков обращает внимание на последние недельные данные по инфляции, указывающие на нулевой рост цен, и предполагает, что ЦБ предпочтет оставить ставку без изменений, чтобы оценить, являются ли мартовские данные признаком разворота тренда.
Аналитики крупнейших банков и инвестиционных компаний единогласно сходятся во мнении, что Совет директоров Банка России на заседании 22 марта сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых. Некоторые респонденты не исключают возможность обсуждения варианта повышения ставки до 16,5 или 17% годовых.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев поясняет, что в последние месяцы инфляция начала замедляться, однако все еще находится на уровнях, значимо превышающих целевые 4%. Поэтому Центробанк, вероятно, продолжит удерживать текущую высокую ставку 16%, пока не будет уверен в устойчивом снижении инфляции и инфляционных ожиданий.
Старший аналитик "РСХБ Управление активами" Павел Паевский добавляет, что необходимо, чтобы инфляция закрепилась в области низких значений на продолжительное время, как минимум три месяца, это убедит ЦБ в устойчивости тренда.
Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков обращает внимание на последние недельные данные по инфляции, указывающие на нулевой рост цен, и предполагает, что ЦБ предпочтет оставить ставку без изменений, чтобы оценить, являются ли мартовские данные признаком разворота тренда.
Возобновление торгов акциями "ТКС Холдинг" и другие события на Московской бирже
18 марта на Московской бирже возобновлятся торги акциями "ТКС Холдинг" (TCSG), головной компании Тинькофф Банка. Бумаги компании начнут торговаться после "переезда" эмитента с кипрской в российскую юрисдикцию. В конце февраля новая компания была зарегистрирована в специальном административном районе (САР) на острове Русском. "ТКС Холдинг" объявил об объединении с Росбанком, которое планируется финансировать в основном за счет допэмиссии. Предполагается, что объединенная группа войдет в топ-5 участников финансового рынка по балансу средств населения и в топ-5 по общему капиталу банковской группы. Компания планирует провести обратный выкуп акций - она намерена выкупить до 19 млн акций, не более 10% текущего уставного капитала. Не исключено, что после возобновления торгов может наблюдаться определенный навес продаж со стороны инвесторов, считают в УК "Ингосстрах- Инвестиции". Прогнозы по росту акций и росту бизнеса позитивные.
Индекс Мосбиржи в пятницу, 15 марта, закрылся ростом на 0,09% - на уровне 3300,07 пункта. Индекс РТС по итогам торгов снизился на 1,19% - до 1119,66 пункта. Сегодня Мосбиржа допустит к торгам на вечерней сессии еще 14 российских акций. Таким образом, вечером на фондовом рынке инвесторам станут доступны более 180 бумаг. Торги в вечернюю сессию в стандартном режиме проводятся в период с 19:05 до 23:50 мск. В "БКС Мир Инвестиций" полагают, что годовой тренд на рост предполагает продолжение роста рынка российских акций. На фоне выборов фондовая активность была пониженная, но сегодня внутриполитический фактор уже неактуален.
В понедельник 18 марта курс доллара укрепляется к рублю и торгуется на отметке ₽93, показывая рост на 0,11%. Курс евро торгуется на уровне 101,34, показывая снижение на 0,12%. В пятницу доллар взлетел до уровня ₽93 из-за неблагоприятного геополитического фона и провокаций перед голосованием на пост президента России, отметили в "БКС мир Инвестиций". Выборы завершились без эксцессов и сюрпризов, что способно придать большей уверенности рублю. В "Алор Брокер" считают, что рубль в ближайшее время скорее укрепится, чем ослабнет. Российская валюта получит поддержку из-за увеличения продаж валютной выручки перед налоговым периодом. Курс рубля будет колебаться в пределах ₽90-92,5 за доллар, отмечают эксперты.
Другие важные события: Группа ГМС - последний торговый день расписками на Московской бирже в стакане Т+1; Совкомфлот - компания отчитается за 2023 год по МСФО; Novabev Group проведет заседание совета директоров, на котором будет рассмотрен вопрос о распределении дивидендов за 2023 год; Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты за 2023 год, подготовленные в соответствии с МСФО и РСБУ; Еврозона - индекс потребительских цен за февраль - 13:00 по мск; США - индекс деловой активности на рынке жилья за март - 17:00 по мск.
18 марта на Московской бирже возобновлятся торги акциями "ТКС Холдинг" (TCSG), головной компании Тинькофф Банка. Бумаги компании начнут торговаться после "переезда" эмитента с кипрской в российскую юрисдикцию. В конце февраля новая компания была зарегистрирована в специальном административном районе (САР) на острове Русском. "ТКС Холдинг" объявил об объединении с Росбанком, которое планируется финансировать в основном за счет допэмиссии. Предполагается, что объединенная группа войдет в топ-5 участников финансового рынка по балансу средств населения и в топ-5 по общему капиталу банковской группы. Компания планирует провести обратный выкуп акций - она намерена выкупить до 19 млн акций, не более 10% текущего уставного капитала. Не исключено, что после возобновления торгов может наблюдаться определенный навес продаж со стороны инвесторов, считают в УК "Ингосстрах- Инвестиции". Прогнозы по росту акций и росту бизнеса позитивные.
Индекс Мосбиржи в пятницу, 15 марта, закрылся ростом на 0,09% - на уровне 3300,07 пункта. Индекс РТС по итогам торгов снизился на 1,19% - до 1119,66 пункта. Сегодня Мосбиржа допустит к торгам на вечерней сессии еще 14 российских акций. Таким образом, вечером на фондовом рынке инвесторам станут доступны более 180 бумаг. Торги в вечернюю сессию в стандартном режиме проводятся в период с 19:05 до 23:50 мск. В "БКС Мир Инвестиций" полагают, что годовой тренд на рост предполагает продолжение роста рынка российских акций. На фоне выборов фондовая активность была пониженная, но сегодня внутриполитический фактор уже неактуален.
В понедельник 18 марта курс доллара укрепляется к рублю и торгуется на отметке ₽93, показывая рост на 0,11%. Курс евро торгуется на уровне 101,34, показывая снижение на 0,12%. В пятницу доллар взлетел до уровня ₽93 из-за неблагоприятного геополитического фона и провокаций перед голосованием на пост президента России, отметили в "БКС мир Инвестиций". Выборы завершились без эксцессов и сюрпризов, что способно придать большей уверенности рублю. В "Алор Брокер" считают, что рубль в ближайшее время скорее укрепится, чем ослабнет. Российская валюта получит поддержку из-за увеличения продаж валютной выручки перед налоговым периодом. Курс рубля будет колебаться в пределах ₽90-92,5 за доллар, отмечают эксперты.
Другие важные события: Группа ГМС - последний торговый день расписками на Московской бирже в стакане Т+1; Совкомфлот - компания отчитается за 2023 год по МСФО; Novabev Group проведет заседание совета директоров, на котором будет рассмотрен вопрос о распределении дивидендов за 2023 год; Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты за 2023 год, подготовленные в соответствии с МСФО и РСБУ; Еврозона - индекс потребительских цен за февраль - 13:00 по мск; США - индекс деловой активности на рынке жилья за март - 17:00 по мск.
Падение акций "ТКС Холдинг" после переезда в Россию
В начале торговой сессии после релокации в Россию, ценные бумаги "ТКС Холдинг" упали в цене на 2%. К 10:00 по мск стоимость акций установилась на отметке ₽2997, что на 1,96% ниже предыдущего закрытия ₽3057.
С 15 февраля 2024 года торги акциями TCS Group, материнской компании финансовой группы, включающей Тинькофф Банк, были приостановлены на Мосбирже из-за переезда компании под российскую юрисдикцию.
С 18 марта Мосбиржа возобновила торги бумагами "ТКС Холдинг" после завершения конвертации ценных бумаг после редомициляции эмитента.
В начале торговой сессии после релокации в Россию, ценные бумаги "ТКС Холдинг" упали в цене на 2%. К 10:00 по мск стоимость акций установилась на отметке ₽2997, что на 1,96% ниже предыдущего закрытия ₽3057.
С 15 февраля 2024 года торги акциями TCS Group, материнской компании финансовой группы, включающей Тинькофф Банк, были приостановлены на Мосбирже из-за переезда компании под российскую юрисдикцию.
С 18 марта Мосбиржа возобновила торги бумагами "ТКС Холдинг" после завершения конвертации ценных бумаг после редомициляции эмитента.
Рекомендация дивидендов Novabev Group за 2023 год
Совет директоров Novabev Group выдвинул рекомендацию о выплате дивидендов за 2023 год в размере 225 рублей на акцию. Годовое общее собрание акционеров запланировано на 25 апреля. Дивидендная доходность по текущей цене акций составляет 3,96%. Последний день для покупки акций с правом на получение дивидендов - 11 мая.
По состоянию на 10:31 по московскому времени, акции компании торгуются по цене 5718 рублей, демонстрируя рост на 0,90%.
Совет директоров Novabev Group выдвинул рекомендацию о выплате дивидендов за 2023 год в размере 225 рублей на акцию. Годовое общее собрание акционеров запланировано на 25 апреля. Дивидендная доходность по текущей цене акций составляет 3,96%. Последний день для покупки акций с правом на получение дивидендов - 11 мая.
По состоянию на 10:31 по московскому времени, акции компании торгуются по цене 5718 рублей, демонстрируя рост на 0,90%.
Цена на нефть Brent превысила \$86 впервые с 6 ноября
Стоимость нефти марки Brent выросла выше $86 за баррель впервые с 6 ноября. Майские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 11:37 по московскому времени увеличились на 0,94%, достигнув $86,15 за баррель, что является самым высоким уровнем с 6 ноября 2023 года.
Аналитики Bloomberg связывают рост цены нефти с положительными макроэкономическими данными из Китая, которые превысили ожидания экспертов. Согласно данным, опубликованным правительством Китая 18 марта, страна переработала рекордные 118,76 млн тонн нефти в январе-феврале 2024 года, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Стоимость нефти марки Brent выросла выше $86 за баррель впервые с 6 ноября. Майские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 11:37 по московскому времени увеличились на 0,94%, достигнув $86,15 за баррель, что является самым высоким уровнем с 6 ноября 2023 года.
Аналитики Bloomberg связывают рост цены нефти с положительными макроэкономическими данными из Китая, которые превысили ожидания экспертов. Согласно данным, опубликованным правительством Китая 18 марта, страна переработала рекордные 118,76 млн тонн нефти в январе-феврале 2024 года, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Падение акций "ТКС Холдинг" и прогнозы экспертов
Сегодня возобновились торги акциями "ТКС Холдинг", их стоимость упала на 6%. Аналитики предполагали рост предложения от инвесторов, ранее приобретавших расписки TCS Group за рубежом. К 14:20 по мск падение акций замедлилось до 1,75%, и они торговались по цене 3005,5 рубля.
Ранее было объявлено о планах интеграции Росбанка в "ТКС Холдинг" и последующей допэмиссии для финансирования сделки. Совет директоров "ТКС Холдинг" также утвердил программу обратного выкупа до 19 млн акций, что не превышает 10% уставного капитала.
Эксперты высказали свои мнения о будущем акций: Елена Царева ("БКС Мир Инвестиций") считает, что потенциальная покупка Росбанка позволит усилить рыночные позиции и эффективно нарастить новую экспертизу, но сделка потребует допэмисии акций TCS; Олег Абелев (ИК "РИКОМ-ТРАСТ") ожидает рост на фоне новостей о слиянии с Росбанком и увеличения кредитного рычага объединенного банка; Кипнис Евгений ("Альфа-Банк") полагает, что сделка по интеграции Росбанка в Группу ТКС Холдинг позволит ТКС прочно закрепиться в топ-10 банков РФ; Артем Аутлев (УК "Ингосстрах-Инвестиции") не учитывает эффект от потенциального слияния с Росбанком при определении целевой цены, но отмечает, что бизнес ТКС привлекателен и быстро развивается.
Сегодня возобновились торги акциями "ТКС Холдинг", их стоимость упала на 6%. Аналитики предполагали рост предложения от инвесторов, ранее приобретавших расписки TCS Group за рубежом. К 14:20 по мск падение акций замедлилось до 1,75%, и они торговались по цене 3005,5 рубля.
Ранее было объявлено о планах интеграции Росбанка в "ТКС Холдинг" и последующей допэмиссии для финансирования сделки. Совет директоров "ТКС Холдинг" также утвердил программу обратного выкупа до 19 млн акций, что не превышает 10% уставного капитала.
Эксперты высказали свои мнения о будущем акций: Елена Царева ("БКС Мир Инвестиций") считает, что потенциальная покупка Росбанка позволит усилить рыночные позиции и эффективно нарастить новую экспертизу, но сделка потребует допэмисии акций TCS; Олег Абелев (ИК "РИКОМ-ТРАСТ") ожидает рост на фоне новостей о слиянии с Росбанком и увеличения кредитного рычага объединенного банка; Кипнис Евгений ("Альфа-Банк") полагает, что сделка по интеграции Росбанка в Группу ТКС Холдинг позволит ТКС прочно закрепиться в топ-10 банков РФ; Артем Аутлев (УК "Ингосстрах-Инвестиции") не учитывает эффект от потенциального слияния с Росбанком при определении целевой цены, но отмечает, что бизнес ТКС привлекателен и быстро развивается.
Первое IPO лизинговой компании в России: особенности и перспективы рынка
Лизинговая компания "Европлан" планирует провести IPO уже этой весной. Параметры сделки пока не раскрыты, но это дает инвесторам время для изучения рынка лизинга.
Лизинг представляет собой альтернативу приобретению транспорта и техники в кредит. Клиент совершает ежемесячные платежи и использует автомобиль, а после окончания договора может выкупить машину по остаточной стоимости.
Какими темпами будет развиваться рынок лизинга в России? Какие факторы могут помешать его росту, а какие, наоборот, открывают широкие перспективы?
Впервые в России может состояться IPO лизинговой компании, и это важное событие для всей отрасли.
Лизинговая компания "Европлан" планирует провести IPO уже этой весной. Параметры сделки пока не раскрыты, но это дает инвесторам время для изучения рынка лизинга.
Лизинг представляет собой альтернативу приобретению транспорта и техники в кредит. Клиент совершает ежемесячные платежи и использует автомобиль, а после окончания договора может выкупить машину по остаточной стоимости.
Какими темпами будет развиваться рынок лизинга в России? Какие факторы могут помешать его росту, а какие, наоборот, открывают широкие перспективы?
Впервые в России может состояться IPO лизинговой компании, и это важное событие для всей отрасли.
Состояние банковской системы США и риски деградации активов
США: запас прочности банковской системы не так значителен, как кажется.
Рост просрочек и списаний по кредитам связан с экстремальным увеличением платежей, которые удвоились за квартал.
Масштаб и скорость роста платежей по кредитам оказались чувствительными для реальной экономики.
Банки увеличили чистую маржинальность с 4% до средних 4.7% за счёт удержания ставок фондирования при более быстром росте ставок по кредитам.
В будущем маржинальность будет снижаться из-за роста стоимости фондирования и увеличения расходов по резервированию.
Ставки по депозитам растут медленнее, чем рыночные ставки по долларовой ликвидности, что связано с избытком ликвидности, сформированной за 15 лет монетарного безумия.
Средневзвешенные ставки по депозитам юрлиц и физлиц составили 2.22%, а темпы ежеквартального прироста замедлились вдвое.
Средневзвешенные ставки по кредитам выросли до 6.92% к 4кв23, что является максимумом с 4кв07.
Трансмиссия ДКП весьма сдержанная, реальное ужесточение менее свирепое, чем рост ставок по краткосрочной ликвидности, но экономика с трудом переваривает высокие ставки.
Существуют риски неконтролируемого срыва по мере накопления проблем деградации активов банков.
США: запас прочности банковской системы не так значителен, как кажется.
Рост просрочек и списаний по кредитам связан с экстремальным увеличением платежей, которые удвоились за квартал.
Масштаб и скорость роста платежей по кредитам оказались чувствительными для реальной экономики.
Банки увеличили чистую маржинальность с 4% до средних 4.7% за счёт удержания ставок фондирования при более быстром росте ставок по кредитам.
В будущем маржинальность будет снижаться из-за роста стоимости фондирования и увеличения расходов по резервированию.
Ставки по депозитам растут медленнее, чем рыночные ставки по долларовой ликвидности, что связано с избытком ликвидности, сформированной за 15 лет монетарного безумия.
Средневзвешенные ставки по депозитам юрлиц и физлиц составили 2.22%, а темпы ежеквартального прироста замедлились вдвое.
Средневзвешенные ставки по кредитам выросли до 6.92% к 4кв23, что является максимумом с 4кв07.
Трансмиссия ДКП весьма сдержанная, реальное ужесточение менее свирепое, чем рост ставок по краткосрочной ликвидности, но экономика с трудом переваривает высокие ставки.
Существуют риски неконтролируемого срыва по мере накопления проблем деградации активов банков.
Дивидендные выплаты: Novabev Group, Позитив Групп и Совкомфлот
Совет директоров Novabev Group рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере ₽225 на акцию, что выше ожиданий рынка. Эта выплата обеспечивает дивдоходность 3,9%, последний день для покупки акций для получения дивидендов - 10 мая.
В пятницу совет директоров "Позитив Групп" рекомендовал дивиденды в размере ₽47,3 на акцию, что является первым из трех траншей выплат за 2023 год. Аналитики БКС предполагают, что компания может выплатить в общей сложности ₽129 на акцию.
"Совкомфлот" опубликовал отчетность по МСФО за 2023 год, и согласно расчетам "РБК Инвестиций", финальные дивиденды за 2023 год могут составить минимум ₽2,27 на акцию. Однако, аналитик ПСБ Екатерина Хейфец ожидает, что совокупный дивиденд компании за 2023 год составит ₽17,5 на акцию, из которых ₽6,32 уже были выплачены, оставляя ₽11,8 для финальной выплаты.
Несмотря на это, аналитики канала "Мои Инвестиции" предупреждают, что "Совкомфлот", вероятно, прошел пик финансовых результатов, и ожидается снижение показателей в текущем году из-за эффекта высокой базы и спотовых ставок в 2023 году, перехода на долгосрочные контракты, а также роста санкционного давления.
Совет директоров Novabev Group рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере ₽225 на акцию, что выше ожиданий рынка. Эта выплата обеспечивает дивдоходность 3,9%, последний день для покупки акций для получения дивидендов - 10 мая.
В пятницу совет директоров "Позитив Групп" рекомендовал дивиденды в размере ₽47,3 на акцию, что является первым из трех траншей выплат за 2023 год. Аналитики БКС предполагают, что компания может выплатить в общей сложности ₽129 на акцию.
"Совкомфлот" опубликовал отчетность по МСФО за 2023 год, и согласно расчетам "РБК Инвестиций", финальные дивиденды за 2023 год могут составить минимум ₽2,27 на акцию. Однако, аналитик ПСБ Екатерина Хейфец ожидает, что совокупный дивиденд компании за 2023 год составит ₽17,5 на акцию, из которых ₽6,32 уже были выплачены, оставляя ₽11,8 для финальной выплаты.
Несмотря на это, аналитики канала "Мои Инвестиции" предупреждают, что "Совкомфлот", вероятно, прошел пик финансовых результатов, и ожидается снижение показателей в текущем году из-за эффекта высокой базы и спотовых ставок в 2023 году, перехода на долгосрочные контракты, а также роста санкционного давления.